财报速睇 | 欧德共和国际 2026财年Q1营收23.99亿美元，同比增长13.5%；归母净利润3.30亿美元，同比增长34.7%

华盛资讯5月2日讯，欧德共和国际公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收23.99亿美元，同比增长13.5%，归母净利润3.30亿美元，同比增长34.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司归母净利润实现强劲增长，从去年同期的2.45亿美元增至3.30亿美元，同比大幅增长34.7%。

② 产权保险（Title Insurance）业务表现出色，净保费和费用收入同比增长12.0%至6.78亿美元，税前经营利润更是从去年同期的0.04亿美元飙升至0.17亿美元，增幅高达284.5%，主要得益于商业领域的强劲业务和再融资活动的增加。

③ 专业保险（Specialty Insurance）业务的净保费收入同比增长4.7%至12.92亿美元，主要由商业车险、财产险、意外与健康险以及一般责任险的保费增长所驱动。

④ 净投资收益稳步提升，同比增长4.3%至1.78亿美元，主要原因是投资资产基础的扩大和投资收益率的提高。

⑤ 净投资收益（Net investment gains）表现极为亮眼，从去年同期的0.55亿美元激增至2.02亿美元，为整体利润增长做出了重要贡献。

2、业绩不足：

① 剔除投资收益后的经营性净利润（Net operating income）出现下滑，从去年同期的2.02亿美元降至1.71亿美元，同比下降15.4%。

② 综合成本率（Consolidated combined ratio）有所恶化，从去年同期的93.7%上升至本季度的96.6%，表明整体承保盈利能力有所减弱。

③ 核心的专业保险（Specialty Insurance）业务承保利润大幅下滑，从去年同期的1.26亿美元降至0.67亿美元，同比下降46.7%，其综合成本率也从89.8%上升至94.8%。

④ 产权保险（Title Insurance）业务尽管亏损收窄，但仍录得0.01亿美元的承保亏损，其综合成本率为100.1%，依然高于盈利线，反映出房地产市场环境的持续挑战。

⑤ 公司及其他（Corporate & Other）业务板块的税前经营亏损有所扩大，从去年同期的0.12亿美元增至0.14亿美元，增幅为21.1%，主要受股东资本返还导致投资资产基础下降的影响。

三、公司业务回顾

欧德共和国际: 我们在本季度实现了显著的净利润增长，归母净利润达到3.30亿美元，同比增长34.7%。总营收增长至23.99亿美元。这主要得益于净保费及费用收入的稳健增长，该项收入同比增长7.1%至19.72亿美元，其中产权保险业务和专业保险业务分别实现了12.0%和4.7%的增长。同时，净投资收益也同比增长4.3%至1.78亿美元。然而，剔除投资收益后的经营性净利润同比下降15.4%至1.71亿美元，综合成本率从去年同期的93.7%上升至96.6%，反映出承保盈利能力面临一定压力。

四、回购情况

在本季度，公司通过股票回购向股东返还了1.61亿美元资本，以每股40.62美元的均价回购了390万股。截至季度末后至2026年4月28日，公司进一步回购了价值0.61亿美元的股票（140万股，均价41.45美元）。根据当前授权，公司仍有6.35亿美元可用于未来的股票回购。

五、分红及股息安排

公司在本季度宣布派发每股0.315美元的普通股股息，较去年同期的0.290美元增长了8.6%。本季度用于分红的总金额为0.77亿美元。公司拥有悠久且稳定的分红历史，自1942年以来从未间断派息，并已连续45年提高年度常规股息。

六、重要提示

1. 公司宣布其对Everett Cash Mutual Insurance Co. (ECM)及其关联公司的收购提案已获得监管批准，预计在获得保单持有人批准及满足所有惯例和监管交割条件后，将于2026年第三季度初完成。

2. 2026年4月6日，公司宣布成立一家新的财产保险公司，该新公司将通过全国零售经纪分销网络承保专业化的财产保险产品。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

欧德共和国际: 我们预计专业保险业务的顶线收入和费用率将面临压力，因为我们将继续优先考虑费率的充足性。对于产权保险业务，尽管过去几年房地产市场环境充满挑战，导致综合成本率超出目标范围，但我们将继续努力，争取在短期内使该指标回归到90%至95%的目标区间。公司整体将继续专注于长远发展，强调承保纪律和资产质量，以应对保险行业的周期性变化。

八、公司简介

欧德共和国际（Old Republic International Corporation）是一家通过多家运营公司开展业务的保险控股公司。公司主要分为两大业务板块：专业保险（Specialty Insurance）和产权保险（Title Insurance），此外还有一小部分人寿及意外险业务。公司秉持长远经营的理念，首要目标是在整个承保周期内实现有利的承保结果，并维持稳健的财务状况，以履行对保单持有人及其受益人的长期承诺。

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