成绩单：峰会酒店物业2026年第一季度盈利电话会议

谢谢接线员，早上好。今天，Summit Hotel Properties总裁兼首席执行官John Stanner和执行副总裁兼首席财务官Trey Conklin也加入了我的行列。请注意，我们今天的许多评论都被视为联邦证券法定义的前瞻性陈述。这些声明受到我们SEC文件中描述的已知和未知的风险和不确定性的影响。我们今天所做的前瞻性声明仅于2026年5月1日生效，我们没有义务在以后更新它们。您可以在我们的网站www.shpreit.com上找到我们向SEC提交的收益报告的副本，其中包含与本次电话会议上提到的非GAAP财务指标的对账。有请峰会酒店总裁兼首席执行官约翰·斯坦纳。谢谢凯文，大家早上好。感谢您今天参加我们的2026年第一季度财报电话会议。我们对第一季度的财务业绩感到满意，这是由整个季度运营基本面的有意义的连续改善推动的。我们预计投资组合中的RevPER在第一季度表现为正值，同比增长20个基点，超出了我们在2025年第四季度财报电话会议期间传达的预期超过200个基点。重要的是，整个投资组合的运营实力普遍存在，特别是在3月份，多个高评级需求部门的增长推动了平均利率和RevPars的上涨。在我们的许多市场，随着季度的进展，经营基本面每月都会改善。虽然1月和2月RevPAC下降，但3月RevPAC增长4.1%抵消了这些下降的影响，而3月RevPAC增长的推动力是平均利率5.6%的强劲增长。我们对3月份的业绩感到特别鼓舞，尽管政府关门挥之不去，TSA等待时间广为人知，但这对我们的投资组合来说是一个相对干净的日历比较。我们相信3月份的趋势更能表明我们业务的潜在需求强度，并很高兴看到这些趋势在4月份继续下去。虽然我们的投资组合中的需求强度和定价能力很广泛，但我们表现最好的需求部门是评级最高的部门，这使我们能够推出一部分评级较低的业务，扭转了去年大部分时间所经历的普遍定价趋势。特别是，商务短暂旅行的持续复苏推动了周中表现的更好，我们谈判部门本季度的RevPER增长了3%，3月份的RevPER增长了10%。这帮助推动了3月份我们十几个市场的RevPAC增长两位数，其中包括巴尔的摩、夏洛特、克利夫兰、迈阿密、匹兹堡、旧金山和华盛顿特区等以城市为中心的市场。作为提醒，鉴于我们的投资组合面临多重阻力，我们预计第一季度将是今年中最具挑战性的季度，特别是新奥尔良的超级碗比较困难，我们拥有六家酒店，以及政府需求持续疲软，与Doge相关的旅行削减直到3月和4月的时间段才进行同比比较。此外，与冬季风暴蕨类植物和明尼阿波利斯内乱有关的中断进一步降低了第一季度报告的RevPAR增长。总的来说，这些事件对我们第一季度的RevPAR增长造成了约140个基点的逆风，其中最显著的是在1月和2月。我们对今年剩余时间的前景有所改善，这是由于需求趋势持续到第二季度。我们也即将迎来一个由特殊活动驱动的需求强劲的夏季。我们预计4月份RevPAC将增长约3.5%，第二季度收入增速目前比去年同期高出约4%。6月份的节奏趋势在有利的支持下尤其强劲 活动日历凸显了我们对主要需求催化剂的巨大影响，其中包括2026年FIFA世界杯，我们在六个美国主办市场拥有机会，约占我们房间总数的1/3和44场预定比赛。此外，我们预计波士顿、华盛顿特区和巴尔的摩举行的美国成立250周年庆祝活动以及其他几个主要夏季旅行和活动驱动的需求驱动因素将带来强劲的增量需求。正如我们在之前的电话会议中讨论的那样，自去年第一季度DOGE成立以来，政府和政府相关需求一直是我们投资组合的重大阻力，这些比较的重叠预计将提高我们未来的同比增长率。虽然第一季度政府相关需求同比下降12%，但与2025年大部分时间经历的20%以上的下降相比，这是有意义的改善。令人鼓舞的是，3月份政府收入增长了约3%，我们对这一需求领域的前景有所改善，第二季度政府步伐目前呈中等个位数趋势就证明了这一点。政府需求约占我们总客房和收入组合的5%至7%，我们相信这可能成为我们今年最后三个季度同比增长率的潜在温和顺风。鉴于我们第一季度强劲的业绩以及今年剩余时间前景的改善，我们扩大了主要运营和财务指标的指导范围，这些指标已在昨天的财报中概述。特雷将在电话会议晚些时候提供有关我们更新后的指导范围的更多细节，但我们相信，修订后的范围取得了适当的平衡，既反映了更积极的前景，同时也承认我们最有意义的季度仍在前方，宏观和地缘政治的不确定性仍然存在，而短期业绩趋势正在推动我们的前景改善。长期住宿基本面表明，需求环境的改善有可能创造一段较长时期的有吸引力的收入增长。更具体地说，供应增长仍然远低于历史平均水平，而且建筑和融资成本仍然居高不下，阻碍了有意义的短期复苏。建设开始加速。此外，消费者对旅行和体验的优先考虑仍然至关重要，这推动了弹性休闲需求最终，商务旅行的持续复苏和加速推动了行业需求的改善，这对我们以城市为中心的投资组合来说是独一无二的。我们相信，这些动态创造了有利的运营环境，因为当我们从第一季度资本配置的角度展望2026年及以后时，我们成功完成了之前宣布的位于德克萨斯州朗维尤的122间客房希尔顿花园酒店的出售，这是我们与GIC合资企业拥有的非核心资产。该酒店以1230万美元的价格出售，根据过去12个月的净营业利润计算，资本化率为6.8%。在考虑放弃的近期资本支出后。四月，我们达成了一项协议，以1900万美元的总售价出售我们位于达拉斯阿灵顿南酒店的全资庭院和住宅。这两家酒店共有199间客房，交易反映了基于过去12个月NOI的5%的资本化率。在考虑到我们原本需要的短期资本支出后，我们预计阿灵顿交易将在第三季度完成，这将使我们能够捕捉市场上FIFA比赛产生的需求。这些处置与我们的持续战略一致，即选择性地从较低增长资产中回收资本，降低未来资本要求，提高我们投资组合的整体质量和增长状况。资产出售的收益支持我们更广泛的资本地点优先事项，包括提高流动性，降低杠杆率，回购股票和保持我们的投资组合的实际状况。在第一季度，我们在股票回购计划下保持活跃，回购了140万股普通股，总购买价格为600万美元，加权平均价格约为每股4.17美元。截至2026年3月31日，我们在该计划下的剩余产能约为2900万美元。自2025年启动该计划以来，我们已回购了约500万股股票，约占流通股总数的4%，平均价格为每股4.26美元。我们相信，这些回购代表了对资本的有吸引力的使用，并反映了我们对投资组合内在价值和业务长期盈利能力的持续信心。总而言之，我们对年初感到鼓舞，并对整个行业、特别是我们公司的前景改善保持乐观。虽然运营环境仍然充满活力，但我们在整个投资组合中看到的需求改善的广度，加上有利的行业供应条件，增强了我们对Summit超越其基本面的能力的信心。加强我们的优先事项没有改变。我们仍然专注于优化房地产层面的盈利能力，谨慎配置资本并继续增强资产负债表。我们相信，这种纪律严明的方法，在我们高质量的投资组合和高效的运营模式的支持下，使Summit能够为股东创造有意义的长期价值。至此，我将致电特雷，更详细地讨论我们本季度的财务业绩。

谢谢约翰，大家早上好。第一季度预计RevPAC同比增长0.2%，完全由日均房价增长驱动。利率强劲是第一季度的主要主题，几乎所有部门均实现同比正增长。特别是，零售和谈判部门是休闲和商务评级较高的最明显指标。在强劲的利率表现的推动下，临时需求使第一季度RevPAC分别增长7%和8%。此外，零售和谈判部门在本季度每个月都经历了连续改善，最终3月份的收入平均收入分别增长11%和16%。最后，正如John提到的那样，我们合格部门的政府相关需求在第一季度出现了积极变化，3月份RevPER增长了约3%。由于公司第一季度经营业绩相对强劲，RevVAR指数占公平份额的116%。在这些积极的RevPAC趋势和强有力的成本控制的推动下，第一季度的运营业绩超出了我们2月份第四季度第一季度盈利电话会议期间概述的预期。调整后EBITDA为4，420万美元，调整后FFO为2，550万美元，即每股0.21美元。几个核心市场第一季度业绩强劲，包括旧金山和南佛罗里达州的持续强劲。在旧金山，该公司拥有三家酒店，市场受益于强劲的全市日历和几项高影响力的需求活动，包括1月份的摩根大通医疗保健会议、2月份的超级碗和3月份的RSA。我们的酒店在这些高峰期表现异常出色，利用压缩夜间来推动强劲的顶线业绩，导致本季度RevPAC增长了27%。展望未来，我们预计这种势头将在第二季度（特别是六月）继续下去，这一势头将在强大的会议和特别活动日历的支持下，包括几个主要的技术会议、骄傲和世界杯的开幕以及南佛罗里达州的相关球迷活动。我们的迈阿密和劳德代尔堡酒店第一季度表现强劲，平均每日房价增长9%，推动RevPAC增长超过14%。在迈阿密，经营业绩受到旺季需求、包括NHL冬季经典赛和大学橄榄球全国锦标赛在内的几项高影响的一月份赛事的支持，以及由于复活节假期改为四月第一个周末而导致的春假日历更加紧凑。我们的南佛罗里达州投资组合继续受益于海滨劳德代尔堡海滩的成功重新定位。由于翻新的客房、产品和扩建的餐饮设施吸引了游客和当地人，该酒店第一季度的收入和EBITDA分别增长了56%和90%。由于Oceanside酒店毗邻劳德代尔堡水上和潜水中心，该中心也是国际游泳名人堂的所在地，该酒店的集团需求也继续加速。展望未来，我们预计南佛罗里达州第二季度的需求将持续强劲。我们的AC和Element酒店位于布里克尔市中心对面，非常适合参加六月和七月在迈阿密市中心Bayfront公园举行的世界杯球迷节的游客。在劳德代尔堡，Oceanside酒店的装修速度将比2025年第二季度增长12%。该公司投资组合第一季度的非客房收入同比增长10%，反映出我们在争取客户可自由支配支出中更大份额方面取得的持续进展。食品和饮料收入再次成为一个有意义的贡献，得益于Oceanside Fort Lauderdale海滩重新设计的餐厅和酒吧产品、精选酒店加强的早餐计划以及继续专注于驾驶 饮料和直销店销售额更高。特别是，Oceanside劳德代尔堡海滩的食品和饮料收入同比增长了四倍，推动了该公司食品和饮料销售总体增长的大部分。我们还实现了其他辅助类别的健康增长，包括市场销售、停车收入以及度假村和便利设施费用。这些收入来源仍然是我们更广泛运营战略的重要组成部分，我们相信整个2026年还有更多机会巩固这一势头。第一季度预计运营费用同比增长3.6%，反映出尽管持续存在成本压力，但整个投资组合仍继续遵守纪律。本季度的增长主要是由基于绩效的工资调整以及工资税和员工福利推动的，这是我们战略转向内部人员配置的结果。合同劳动力的持续减少最好地证明了劳动力库的稳定，合同劳动力的名义成本较2025年第一季度下降了6%。合同工目前占我们劳动力总数的9%，接近疫情前的水平。此外，雇员流失率亦与疫情前水平一致，较去年同期下降1300个基点。从资本支出的角度来看，我们预计2026年全年的名义费用增长约为3%。在第一季度，我们在综合基础上投资了1200万美元，按比例投资了900万美元。正在进行和最近完成的装修包括达拉斯市中心，汉普顿套房酒店，葡萄藤镇广场套房，斯科茨代尔庭院，图森霍姆伍德套房，和我们的梅萨凯悦广场。2026年全年，该公司预计按比例的资本支出将在5500万美元至6500万美元之间，其中大部分将在下半年发生。转向第一季度的资产负债表，我们全额偿还了2月中旬到期的2.88亿美元1.5%可转换优先票据，并利用2.75亿美元的延期试用期贷款和形式企业左轮手枪进行了再融资，我们在2028年之前没有债务到期。当计算我们的掉期投资组合时，我们按比例分配的债务中约有50%是固定的，包括公司E系列、F系列和Z系列优先股权。在我们的资本结构中，我们按比例固定了60%以上。凭借充足的流动性和近三年半的平均到期期限，我们相信该公司有能力应对任何潜在的短期波动，同时也追求价值创造机会。2026年4月23日，我们的董事会宣布季度普通股息为每股0.08美元，根据每股0.32美元的年化股息计算，股息收益率约为6.4%。与我们过去十二个月的股息相比，当前的股息仍然代表着适度的派息率。该公司继续优先考虑，在向投资于我们投资组合的股东返还资本、降低企业杠杆率和为我们盈利发布中包含的未来增长机会保持流动性之间取得适当平衡昨晚我们更新了2026年关键运营指标的全年指引以及某些非运营假设。我们的前景基于截至2026年3月31日拥有的94个住宿资产，其中包括达拉斯阿灵顿南部Courtyard and Residence Inn酒店，该酒店目前正在签订出售合同，预计将于第三季度关闭。我们当前的范围包括今年剩余时间500，000美元的酒店EBITDA。这笔交易结束后，这将被放弃。对于全年，我们将RevPAC增长前景提高至0.5%至3%，即调整后EBITDA为1.7亿美元至1.81亿美元，调整后FFO为每股0.75至0.85美元。基于我们0.5%至3%的RevPAR增长前景和名义 费用增长约3%，我们预计2026年全年酒店EBITDA利润率将从持平到下降75个基点，其中包括财产税上涨带来的约25个基点的阻力。我们预计，不包括递延融资成本摊销的按比例利息费用将为5800万美元至6200万美元，包括E系列、F系列和Z系列证券在内的优先分配将为1850万美元。我们的展望不假设今年剩余时间内有任何额外的收购、处置、股票回购或资本市场活动。最后，GIC合资企业向summit支付的净费用收入约占年度按比例现金的15%，企业G和A费用不包括他们在年内赚取的任何促销分发。就此，我们现在将开始提问。

Summit Hotel Properties（纽约证券交易所代码：INN）发布了第一季度财务业绩，并于周五召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

在https://edge.media-server.com/mmc/p/2oxvw6qi/

Summit Hotel Properties报告2026年第一季度RevPAR同比增长0.2%，主要是由于平均房价上涨5.6%，特别是在3月份。

该公司成功完成了希尔顿花园酒店的出售，并正在出售另外两家酒店，这与其从低增长资产中回收资本的战略保持一致。

Summit Hotel Properties提高了关键运营和财务指标的全年指引，反映出预计将持续到第二季度的强劲需求趋势推动的前景有所改善。

运营亮点包括旧金山和迈阿密等城市市场的强劲表现，高影响力事件推动RevPAC大幅增长。

管理层仍然专注于优化盈利能力、谨慎的资本配置以及保持强劲的资产负债表，2028年之前没有债务到期。

操作者

女士们、先生们，感谢你们的支持。欢迎参加Summit Hotel Properties 2026年第一季度电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。演讲者演讲结束后，将进行问答环节，要在环节中提问，您需要在手机上按Star 11，然后您将听到一条自动消息，建议您举手，要撤回您的问题，请再次按Star 11。请注意，今天的会议正在录制中。我现在想把会议交给凯文·梅洛塔。请继续。

凯文·梅洛塔

Trey Conklin（执行副总裁兼首席财务官）

操作者

谢谢为了提醒你提问请按星号11等待你的名字。如果要撤回你的问题请按星号11。同样，第一个问题来自Keybanc Capital Markets的Austin Werschmidt。您的线路现已开通。

Austin Werschmidt（股票分析师）

太好了，谢谢。约翰，你提到梅正在加速，我认为是4%。我猜仅仅根据你在三月和四月所看到的情况，你看到了多少速度下降，然后随着你越来越接近实现，然后你可以将其与去年所看到的进行比较吗？如果我记得你看到了一些事情，也许你会失去一点速度，我猜当你接近这个月和你实际意识到什么时。谢谢.嘿早上好奥斯汀。首先，为了澄清我们在准备好的讲话中所说的话，我们的第二季度增长率呈上升约4%的趋势。我们预计4月份收盘涨幅约为3.5%。当我查看第二季度的月度节奏时，五月份的节奏比四月份的节奏要低，然后显然六月份的节奏要高得多。考虑到我们对世界杯的预期，我认为我们在过去30到60天中看到的情况确实是一个月一个月的加速。正如你提到的那样，这与我们去年看到的趋势有点逆转。现在我预计，随着六月份的到来，我们的六月份的节奏（此时正呈逐年上升的趋势）会正常化。其中很大一部分都是由它驱动的。我们并没有处于通常六月的传统预订窗口，但我们确实有相当多的六月专门与世界杯相关的预订。所以我们预计这种情况会正常化。但我认为，奥斯汀，更广泛、更重要的是，我们在本月、本月甚至本月最后几周看到的情况是，我们的预期有了相当有意义的加速。你在三月份肯定看到了这一点。你知道，我们第一季度的大部分表现与三月份有关，我们看到这些趋势持续到四月份。这很有帮助。我想，当你思考第二季度的节奏和可能实现的目标时，肯定会高于全年指导范围的高端，比如我们如何看待节奏，这意味着今年下半年的减速，并再次回到当时，你在周中评级较高的业务部门中看到了某种肯定，这与您承保的金额相比如何，然后展望下半年？当然.是的好吧，显然我们对第一季度的表现超出了预期。我想说，我们确实以适度积极的方式完成了第四个季度，但接近四个季度。我们一直预计今年第二季度和第三季度将是今年最高的增长率。这种观点确实没有改变。我认为我们在第二和第三季度仍然保持建设性。其中部分原因是我们在世界杯市场上看到的强劲势头。但我们今天对今年剩余时间的展望肯定比60天前报告时更具建设性。感谢抽出时间。

操作者

谢谢下一个问题将来自Bayard的Michael Bellisario。您的线路已开通。

Michael Bellisario（股票分析师）

大家好早上好，唐，迈克。刚刚早上。就您所看到的需求量而言，这里有两个部分。只有一个，您如何区分BT趋势与休闲趋势？然后是第二个，您可能在春假旅行高峰期间从墨西哥重新预订中看到的任何可量化的份额收益。谢谢.当然.是的，我再次认为，本季度最大的收获可能是实力相当广泛，你看到的确实是本季度利率驱动的大幅增长，更具体地说是3月份。这反映了这样一个事实：我们要么能够产生较低评级的业务，要么真正推动我们评级较高的渠道的增量占用率。这些渠道主要是我们的优质零售渠道和谈判渠道。因此，我们确实在谈判部分看到了周中的最佳增长率。我们第一季度谈判分部的RevPAC增长了8%。是3月份的两倍。年，我们的城市市场增长了6%

约翰·斯坦纳（总裁兼首席执行官）

三月份。因此，毫无疑问，我们看到整个季度周中英国电信的需求非常强劲，特别是在3月份。休闲也不错。我认为，当你看看我们在南佛罗里达州和斯科茨代尔的市场时，我们在本季度的表现超出了预期。我们三月份在墨西哥看到的混乱可能会带来一些好处。但同样，我想回顾一下，强调一个事实，即我们的大部分增长，我应该说更多的增长是在周中出现在城市市场和某种商业短暂相关需求中。因此，这是有益的，但我认为不会对我们的需求模式造成某种一次性、一个月的扭曲。然后在墨西哥，是的，抱歉，特别是在墨西哥，我认为这主要是我们南佛罗里达州和斯科茨代尔市场的好处。这在三月份确实对我们有帮助。但正如我在准备好的讲话中所说，我们在3月份看到的许多趋势已持续到4月份，我预计这不会对未来的需求模式模式造成任何类型的困难比较或扭曲。明白了。然后只需一次跟进1季度的费率就比入住率高。显然，第一季度的需求会受到一些影响，但我们应该如何看待第二季度及以后的利率增长和入住率增长之间的组合呢？我就这么多了。谢谢大家。是的，谢谢迈克。我认为，我们的预期是，未来我们的绝大多数revpar增长将由利率驱动。再次，我们在第一季度看到的趋势确实一直持续到四月份，我们的预期是，四月份我们的大部分（如果不是全部的话）的revpar增长将由利率驱动。我认为，当我们给出最初的指导时，我们预计利率与入住率的比例为60：40，值得庆幸的是，今年剩余时间内，这种比例已经再次转变为主要由利率驱动的增长，如果你处于底线，应该有更好的浮动。明白了。这很有帮助。谢谢

操作者

谢谢为了提醒提问，请按手机上的Star One One。下一个问题将来自德意志银行的克里斯·瓦龙卡。您的线路已开通。

Chris Waronka（股票分析师）

嘿伙计们，早上好。感谢您回答这个问题。所以这是我们过去经常谈论的话题。我不知道我们现在每个季度都这样做，如果我错过了准备好的评论，我很抱歉。但您能谈谈直接预订以及这些内容代表您的投资组合吗？同样，您认为所有这些新的和扩展的品牌信用卡是否有助于推动您在休闲方面的直接预订？然后我有后续行动。

约翰·斯坦纳（总裁兼首席执行官）

谢谢.好的当然Chris.我们的直接预订份额持续增长。整个投资组合的收益率可能为正负7，70%。我认为这反映了这样一个事实：我们确实拥有许多高质量的酒店和良好的地理位置，这些酒店都隶属于真正强大的品牌分销渠道。因此，我们确实在某种程度上看到了这一进步，特别是第一季度我们的brand.com频道。这确实是一种延续。去年我们看到的很多趋势确实是从疫情中产生的，也许只是一个轻微的例外，当时人们对一些OTA渠道的依赖有所增加。但同样，正如您提到的那样，这些都是非常强大的分发平台。它们是强大的忠诚度计划，我们正在通过这些渠道推动我们的大部分业务。好的，非常有帮助。沿着同样的路线，我知道你没有太多度假村，尤其是Hyatt，但我认为Hyatt最近刚刚经历了另一个度假村。我不知道我应该称之为积分贬值还是只是调整，新型奖项排行榜分层。这对你有影响吗？再说一次，我知道你不明白。可能会得到大量赎回，但就是这样。我认为这是为了对业主更友好一点。我想沿着同样的路线，Hyatt早餐，你知道，我知道，在试图做到这一点、做好这一点方面，已经经历了很多不同的迭代。关于您是否从这些变化中获得了微小的底线帮助，有任何最新消息吗？谢谢.是啊所以我想说，就你的观点而言，我们没有很多通常高赎回率的Hyatt房产。也许奥兰多是例外，我们确实在那里得到了相当多的赎回。奥兰多一直是一个非常强大的市场，特别是我们位于奥兰多靠近一个新的环球开发项目的地方。我想说，总的来说，在过去的几个季度里，品牌兑换计划一直以一种更有利于所有者的方式发展，我们希望这种情况能够继续下去。正如你提到的那样，特别与早餐有关，我们是一些在Hyatt Place收取早餐费用的飞行员的一部分。我想说，总体而言，这对我们来说是非常积极的经历。它更多的是按房产或市场特定评论的房产。但我得说，总的来说，这对底线是积极的。适度积极的底线。好的，明白了。很好。谢谢大家。

Chris Waronka（股票分析师）

谢谢，克里斯。

洛根·爱泼斯坦（股票分析师）

谢谢下一个问题将来自沃尔夫研究中心的洛根·爱泼斯坦。您的线路已开通。

约翰·斯坦纳（总裁兼首席执行官）

是的，谢谢你回答这个问题。也许只是深入研究政府部门，你们知道进入3月份的连续改善并呈现积极的变化，你们只需深入研究这是由任何特定市场驱动的，还是广泛基于整个投资组合？然后我想后续行动可能是试图量化潜在影响，因为你们注意到25年的多个季度下降了20%。您只需谈论对今年剩余时间的内在期望是什么。是的，当然，我想你已经喊出来了。我们已经讨论了一段时间，当我们进入三月和四月的时间框架时，我们的竞争将如何放松，并且我们开始从去年第一季度开始进行DOGE的比较。很明显，这在第一节就得到了体现。我们的政府收入同比下降约12%。去年大部分时间里，它一直呈下降20%至25%的趋势，但10月份可能是例外，当时我们看到与政府关门相关的需求出现了一些渐进式下降，而政府关门实际上是在第一季度造成的。我们实际上看到3月份政府相关收入增长了3%。正如我在准备好的讲话中所说，我们的前景、第二季度的步伐与政府特别相关，你必须记住，我们的账簿上没有太多内容。它仍然是一个相对较小的需求部分。因此，这些数字往往较小，但我们的数字逐年呈中等个位数上升的趋势。我认为我们对今年的预期是，一旦进入第二季度，政府需求将同比相当持平。因此，这比我们今年预期的要积极一些。就市场而言，我们看到图森等市场有所提振。我们在华盛顿特区的季度表现非常强劲。其中一些是与政府相关和政府相关的业务。所以它的基础相当广泛。同样，我认为我们的预期比年初时更具建设性，第二季度的增长速度就证明了这一点。明白了。也许是另一个方面的后续行动，只是我们几个季度没有谈论过的一个问题，因为我们已经看到了现在我猜Onera扩张中3/4的运营。您能谈谈新密钥相对于初始承保的表现如何吗？是的，我们在那里做得非常好。今天我们的内部预算很顺利。第一季度的预期。这是一笔很棒的资产。我认为这确实得益于奥斯汀和弗雷德里克斯堡的巨大增长。他们宣布了一些将在该地区推出的高端产品。即将建成的华尔道夫酒店。最近在那里宣布了一个安曼。弗雷德里克斯堡子市场的增长非常出色，这无疑对我们的业绩有所帮助。但我们有一个非常独特的、非常引人注目的产品，因此最初真正让我们投资该项目的论文，然后围绕扩张的论文都已经完成，我们再次对第一季度的业绩感到满意，该业绩超出了我们的预期，这相当有意义。感谢抽出时间。

洛根·爱泼斯坦（股票分析师）

谢谢洛根。

操作者

谢谢目前我没有提出进一步的问题。我现在将把电话转回约翰，请他发表闭幕词。

约翰·斯坦纳（总裁兼首席执行官）

太好了感谢大家今天的到来。我们期待着在接下来的几周里在这里的会议上见到你们中的许多人。再次感谢大家，祝大家周末愉快。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。