莫霍克工业2026年第一季度盈利电话会议记录

莫霍克工业公司（纽约证券交易所代码：MHK）发布了第一季度财务业绩，并于周五召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/zseygt3s/

莫霍克工业公司报告2026年第一季度调整后每股收益为1.90美元，较上年增长25%，净销售额为27亿美元，增长8%。

该公司正在实施生产力和重组行动，以提高业绩，以6400万美元回购607，000股股票，并为中东冲突导致能源成本不断上升而可能进一步上涨做好准备。

2026年第二季度的指引预计调整后的每股收益在2.50美元至2.60美元之间，公司专注于成本控制、产品创新和在充满挑战的市场条件下保持灵活性。

操作者

大家早上好，欢迎参加莫霍克工业2026年第一季度财报电话会议。所有参与者将处于仅听模式。如果您需要帮助，请按星号键并按零键向会议专家发出信号。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提出问题，您可以在按键电话上按星号键，然后按1键。要撤回问题，您可以按星号和2键。请注意，今天的活动正在录制中。此时，我想把发言权交给首席财务官Nick Manthy。请继续。

尼克·曼蒂（首席财务官）

谢谢，杰米。大家早上好，欢迎参加莫霍克工业季度投资者电话会议。今天与我一起参加电话会议的还有董事长兼首席执行官Jeff Lorberbaum和总裁兼首席运营官Paul De Kock。今天，我们将向您通报公司第一季度业绩的最新情况，并为2026年第二季度提供指导。我想提醒大家，我们在电话会议期间发表的新闻稿和声明可能包括1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的前瞻性声明，这些声明受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于，我们的新闻稿中所述的风险和不确定性以及我们向证券和证券交易委员会定期提交的文件。这次电话会议可能包括对非GAAP数字的讨论。有关任何非GAAP金额与GAAP金额的对账，请参阅我们网站投资者部分的8 K表格和新闻稿。我现在将电话转给杰夫，请他发表开场白。

杰夫·洛伯鲍姆

从我们2026年第一季度的财务业绩来看，该季度净销售额为27亿美元，同比增长8%，同比下降2.6%。我们的全球陶瓷部门提供了更强劲的组合，我们吸收了北美流动的订单管理系统转换的影响，这部分抵消了我们市场放缓的市场状况。据报道，毛利率为23.5%，调整后毛利率为24.8%。这比上一年上升了70个基点，因为重组和生产力计划3200万美元的收益以及2000万美元的有利外汇抵消了增加的2800万美元的投入成本。据报告，SG & A费用为19.4%，不包括与上年水平一致的费用为19.3%。据报道，这使我们的营业收入为1.12亿美元，占净销售额的4.1%。我们有3800万美元的非经常性费用，主要与去年启动的重组行动有关。我们调整后的营业收入为1.49亿美元，占销售额的5.5%。这比上年增加了70个基点。上一年订单管理系统转换3，000万美元以及重组和生产力计划3，600万美元的好处被增加的3，800万美元的投入成本部分抵消。由于市场状况疲软，成交量下降被本季度额外天数所抵消。利息费用为200万美元，较上年有所减少，原因是短期债务减少和利息收入增加。我们调整后的税率为19.4%，我们预测2026年全年税率将在19%至20%之间。这使我们的每股收益（报告和调整后）均为1.90美元。至于细分市场，Global Ceramics的净销售额略低于11亿美元。据报道，增长了10.4%，并且基本持平。陶瓷业务在商业渠道表现强劲及台面业务持续成功的情况下，实现了积极的价格组合，但住宅渠道的销量下降抵消了这一影响。调整后的营业收入为5500万美元，占销售额的5%。与上一年相比，这一数字提高了20个基点，因为2 100万美元的生产力举措和1 300万美元的积极价格组合仅被3 000万美元的投入成本增加部分抵消。北美地区的净销售额为8.8亿美元。据报道，这一数字增长了2%，或者稳定下降了4.1%，因为销售受到新住宅建设和住宅改造条件放缓的影响。我们的调整后营业收入为3500万美元，占销售额的4%。与上一年相比，这提高了100个基点，因为我们吸收了订单管理系统转换3000万美元的影响，这部分被增加的1300万美元投入成本和减少产量的净影响部分抵消。据报道，在世界其他地区，我们的销售额为7.51亿美元。按固定计算，增长12.2%或下降4.4%。住宅改造市场销量下降影响了我们的地板类别，但部分被我们面板和隔热材料业务的销量增长所抵消。调整后的营业收入为7400万美元，占销售额的9.8%。与上年相比，这提高了70个基点，因为生产率提高和1400万美元的投入成本下降足以抵消负面的价格组合。本季度企业费用和冲销为1400万美元，我们估计2026年全年费用在5200万至5500万美元之间。现在来看资产负债表，本季度现金及现金等值物为8.72亿美元。本季度我们的自由现金流为800万美元，这符合季节性趋势。由于通货膨胀，库存略低于27亿份，较上一季度增长不到1%。房地产、厂房和设备本季度末的销售额略低于47亿美元。资本支出该季度的投资额为1.02亿美元，我们计划在2026年投资约4.8亿美元。专注于成本降低举措、产品创新和维护。资产负债表仍然处于非常强劲的地位，净债务为12亿美元，净债务与EBITDA之比为0.9。总而言之，我们强大的资产负债表为我们提供了灵活性，以应对充满挑战的宏观环境，同时在市场复苏时保持能力寻找机会。现在保罗将回顾我们第一季度的运营表现。

谢谢Nick我们的全球陶瓷部门的销售额和盈利能力逐年提高。我们的地区正在以新的款式和尺寸来回应当地市场，这正在提高我们在住宅和商业领域的平均价格和分布。我们的优质系列通过增强视觉效果的先进技术增加了我们的组合。在我们各个地区，生产力的提高和重组行动正在改善我们的业绩。在美国，我们受益于更强劲的商业销售和增加的零售合作伙伴关系，这抵消了建筑商渠道的持续疲软。三月份，我们推出了春季系列，重点强调高端装饰性墙砖和大型抛光地板砖。为了增强我们的组合，我们宣布提高瓷砖和水晶台面的价格，以抵消材料和运输成本的上涨。随着我们增加新产量并推出更高价值的产品，我们继续扩大台面业务，水晶产量不断增长。美国国际贸易委员会最近裁定，从世界各地进口的水晶台面正在损害国内生产，该委员会正在确定关税和配额以保护该行业。在欧洲陶瓷业务中，我们通过对该地区的销售、人员、展厅和新系列的投资，实现了稳健的销售和利润率的提高。我们更多地参与商业渠道，其表现优于住宅市场。鉴于市场疲软，该行业目前已宣布有限提价。今年我们购买了部分天然气需求，这将减少能源价格上涨的影响。我们的拉丁美洲陶瓷企业受到冲突的影响较小。我们正在提高墨西哥和巴西的价格，以应对墨西哥不断上涨的天然气和运输成本。随着我们扩大分销范围、缩短服务时间并增加巴西大尺寸抛光瓷器系列的销量，我们的销量也有所增加。随着高价值陶瓷类别的增长，我们的新产品推出正在改善我们的组合。美国对巴西的互惠关税大幅降低，这将增加我们对美国的出口量。巴西经济仍然低迷，央行目前正在降息以刺激增长。我们在世界其他地区的地板业务业绩受到生产力、成本改进和同期增加天数的推动。新年伊始，在央行多次降息和通胀下降后，欧洲市场出现了一些改善。随着伊朗战争，随着燃料和能源成本上升，消费者信心下降。我们正在实施提价，以抵消影响本季度业务的成本上升。我们的胶合板销售受益于不断增长的零售合作伙伴关系以及结合了高雅风格和性能的新系列的成功。我们更新了LVT设计，以新的价格点添加了产品，并扩大了零售分销范围。我们对中东的片状乙烯基销售受到干扰，替代运输选择正在改善发货量。我们的面板业务通过优质产品提高了销售额和利润率，并实施了价格上涨。此后，我们宣布进一步提价，以应对进一步的通胀。我们的新回收厂正在扩大生产，并将进一步降低成本。我们的绝缘业务表现良好，并通过重新设计我们的产品来降低成本。我们正在德国和东欧增加绝缘材料的销售，以支持我们在波兰的制造工厂的启动。我们在澳大利亚和新西兰的业务凭借有利的定价组合和成本改善了业绩。我们的新地毯系列、全国促销活动以及增加对新建筑渠道的参与度增强了我们的业绩。我们的地板北美分部今年仍保持缓慢g由于改建和新建筑活动减少以及渠道库存减少，本季度。我们的业绩受到了重组系统改进和期间额外天数的积极影响，部分被较低的成交量和通货膨胀所抵消。商业市场的表现继续优于住宅，我们正在改善在零售和新建筑渠道中的地位。在本季度，我们宣布了定价行动，以应对材料、能源和运输的增长。3月份抵押贷款利率上涨近半个百分点，导致新房销售放缓和建筑商信心下降。虽然新房销售疲软，但我们增加了在全国和地区顶级建筑商中的影响力。我们通过一流的层压材料、混合材料和LVT系列改进了硬表面组合。我们的专有配件与我们的硬表面相协调，提供不断增加的补充销售。我们推出的新地毯广受好评，重点关注我们的优质聚酯和Smart Strand系列。二月，我们推出了业内首个地毯系列，该系列获得了哮喘和过敏基金会的认证，旨在使用天然益生菌大幅减少家庭过敏原。随着地毯瓷砖系列表现出色，我们的商业订单积压有所季节性改善。我们最近收购的橡胶地板产品受到了建筑师和设计师的欢迎，并为我们的其他商业产品创造了额外的规格机会，我现在将回复杰夫的电话。

谢谢你，尼克。尽管环境充满挑战，但我们第一季度的业绩仍符合预期。我们调整后的每股收益为1.90美元，比上年增长约25%。我们的业绩包括生产力重组和产品结构的收益，这些收益被通货膨胀和销量抵消。去年受系统转换影响，减少了四天。我们的净销售额约为27亿美元，据报道增长了8%，整个地区稳定下降了2.6%。商业部门的表现继续好于住宅，新房建设仍然疲软，消费者因经济不确定性继续推迟购房和改造项目。我们正在实施生产力行动并执行之前宣布的重组项目，以增强本季度的业绩，作为当前股票回购授权的一部分，我们以6400万美元回购了607，000股股票。我们强劲的资产负债表提供了战略和运营灵活性，以利用2月底出现的机会。中东冲突加剧了全球能源市场的波动。鉴于全球石油和天然气供应中断，冲突的全面影响难以预测。汽油和柴油价格上涨是供应中断最快和最明显的影响，并导致消费者对前景更加谨慎。能源价格以及石油和天然气衍生品的成本也在增加，这影响了我们许多产品的成本。根据冲突的持续时间，我们各个市场的经济影响将有所不同，通胀上升会降低消费者信心和可自由支配支出。尽管美国油价随着全球趋势而上涨，但由于国内产量的大量增加，美国天然气价格受到的影响较小。在美国，10年期国债收益率上升，导致抵押贷款利率相应上升。由于对中东石油和天然气的依赖，欧洲大陆将受到更大的影响，我们已经进行了远期购买以限制我们的风险敞口。欧洲各国政府正在审查减轻对企业和消费者影响的举措，例如削减能源税、实施燃料价格上限和协调欧洲天然气储存。在全球供应正常化之前，能源市场将保持波动。我们正在许多产品和地区实施提价，并且可能需要进一步提价。由于我们的库存流动，下半年原材料成本上涨的影响将会更大。我们将继续推出具有行业领先设计和功能的新产品系列，以提高我们的销售额和利润率。我们正在实施用于应对过去的中断的运营策略，其中优先考虑适应性和成本控制。我们保持灵活性，以适应不断变化的需求、供应、可用性和不稳定的成本。我们专注于业务的可控部分，包括销售计划、库存水平以及可自由支配的支出和投资。现在尼克将提供我们本季度财务业绩的详细信息。谢谢杰夫。

尼克·曼蒂（首席财务官）

Paul De Kock（总裁兼首席运营官）

杰夫·洛伯鲍姆

谢谢你保罗进入第二季度一个月后，我们继续调整我们的业务，以适应中东冲突造成的变化。到目前为止，由于通货膨胀，我们已经宣布了大部分产品的价格上涨，我们的订单积压在我们的地区继续增长。商业渠道仍然稳固，而住宅改造和新房建设可能会受到消费者信心下降的影响。我们的高端系列在市场上表现更好，我们的新产品正在加强我们的组合。我们正在最大限度地提高灵活性，以应对供应链、运营成本和市场需求的变化。目前，我们正在控制成本，重新设计产品并限制资本支出。在第三季度之前，我们不会看到我们的定价行动和成本上升的全面影响。中东冲突对我们市场的影响程度取决于中断的持续时间和通胀压力。鉴于这些因素以及第二季度减少一个发货日，我们预计调整后的每股收益将在2.50美元至2.60美元之间，不包括重组或其他一次性费用。我们正在管理我们可以控制的业务的各个方面，并在市场变化出现时做出反应。过去，莫霍克已经适应了周期性变化和剧烈的市场混乱，同时增强了我们的长期业务。增加新住宅建设对于满足不断增长的家庭数量是必要的，我们预计我们地区老化住房存量的推迟改造将显着增加地板需求。当我们应对当前的情况时，我们准备利用未来行业的反弹。我们现在很乐意回答您的问题。

操作者

我们现在开始问答环节。要提出问题，您可以在按键电话上按星号键，然后按1键。如果您使用免提电话，我们确实要求您在按下键撤回问题之前拿起手机。您可以按星号和2键，为了节省时间，我们请您将自己限制在一个问题和后续内容上。此时我们将暂停片刻以整理名单。我们今天的第一个问题来自沃尔夫的特雷弗·阿林森。请继续提问。早上好

特雷弗·阿林森（股票分析师）

谢谢你回答我的问题，杰夫。我意识到目前市场存在很多不确定性。过去，您有时会为您的企业带来一系列成果。当我们进入2026年并进入明年初时，您能谈谈这一系列结果是什么吗？是什么驱动着高端与低端的发展？您今天如何运营您的业务以应对不确定性并为任何一端做好准备？

杰夫·洛伯鲍姆

市场存在很多不确定性，我们正在为多种选择做好准备并保持灵活性。如果我们从最好的情况来看，中东的供应可能会在短期内开放，并可能在未来六个月内恢复正常。这将消除经济的不确定性，并改善下半年该类别和地板行业。我们预计通胀压力将持续到全年。另一种观点是，中东的混乱将持续很长一段时间。通货膨胀持续上升，可能导致消费者和企业的回调。在这种情况下，我们有替代计划来调整我们的业务策略，以降低利率进行管理。我们的战略是保持灵活性并适应发生的变化。值得提醒的是，今天启动的大多数地板项目实际上是为了满足不断变化的需求，因为它们自2022年以来一直在下降，应该会限制一些不利因素。如果情况变得更糟，考虑到四年来推迟的外国购买，我们预计会出现显着复苏。

特雷弗·阿林森（股票分析师）

好的，谢谢你。这非常有帮助。然后是第二个问题，也许与这些评论有关。上个季度您谈到了预计2026年销售额和调整后利润都将同比增长。考虑到所有的宏观不确定性，我们是否仍然认为这是你们今年能够增长销售额和调整后收益的良好基础？

杰夫·洛伯鲍姆

二月份，我们预计该类别会有所改善，今年我们确实专注于最大限度地利用机会。随着战争的中断，环境确实发生了变化，我们专注于管理通货膨胀对我们利润率的影响。在这一点上，正如我们刚刚经历的那样，潜在的影响确实是不可预测的，现在判断它最终会发生什么还为时过早。我们必须看看情况如何演变。

特雷弗·阿林森（股票分析师）

感谢您的所有色彩，祝您前进好运。

操作者

我们的下一个问题来自瑞银集团的John Levallo。请继续提问。

John Levallo（股票分析师）

早上好伙计们。感谢您回答我的问题。第一个是您能否就各地区和一些关键产品的价格上涨幅度提供一些额外的颜色。鉴于市场数量方面的一些挑战，您预计会实现什么类型的实现？

杰夫·洛伯鲍姆

对于中东？冲突确实大幅增加了我们所有不同产品类别的材料、能源和运输成本。由于动态不同，我们看到每个地区和产品类别存在一些差异。正如你所料，考虑到中东能源的使用，欧洲受到的影响更大。我们的一些产品也是。因此我们也必须提高价格来支付运费。我们已宣布各业务的增长，通常为中高个位数，产品和地区差异很大。请注意，我们行业拥有的进口产品有很长的供应链，因此价格上涨将会滞后。其他一些。

John Levallo（股票分析师）

明白了。如果可以的话，也许只是为了在这个问题上进一步推进，让我们说事情保持今天的样子。您是否相信市场上有足够的定价来抵消当前的通胀水平，或者是否需要额外的定价来抵消我们今天所知道的情况？是的，约翰，谢谢。我认为如果你看看第一季度，我们的价格结构和生产力抵消了通货膨胀的影响。正如杰夫概述的那样，我们预计第二季度会出现类似的动态。我们宣布进一步提高价格以应对通胀，我们将在下半年真正看到通胀和定价的全面影响。我们将随着环境的演变进行必要的调整。好的，谢谢你们。谢谢，约翰。

操作者

我们的下一个问题来自高盛的苏珊·麦克劳里。请继续提问。

苏珊·麦克劳里

谢谢大家早上好我的第一个问题是关于新产品的好处。你能谈谈你看到的势头是如何帮助你提高组合，并逐步抵消你看到的一些通胀压力的吗？你也认为你会继续通过这些新产品获得市场份额吗？

杰夫·洛伯鲍姆

在每一个不同的业务中，新产品的推出中，有很大一部分是价值更高的产品，具有更多的差异性，并且在市场上的价格更高。由此，每个不同的企业都在推出具有不同功能和好处的独特产品。陶瓷在很大程度上受到不同尺寸的技术以及不同装饰技术的不同视觉效果的驱动。另一方面，我们正在推出具有所有最新技术和多种PVC替代品的LVT系列，在市场上具有更好的性能、更好的耐刮擦性和其他特征。在地毯类别中，我们正在推出优质聚酯产品和抗过敏原地毯，这是从未推出过的产品，这是每个类别许多消费者的担忧。我可以和你一起继续。每一个都有不同的产品，为消费者提供了购买和花更多钱的理由。

苏珊·麦克劳里

好的，谢谢你。然后转向利润率，您在削减成本方面做了很多工作，并且尽管遇到了阻力，您仍实现了整个业务的良好生产力。您能否谈谈继续提高生产力的能力，然后对我们应该如何看待这三个部门的第二季度利润率有何想法？

尼克·曼蒂（首席财务官）

是的，苏珊。因此，我认为在生产力方面，去年我们的生产力和重组节省了超过2亿美元。今年我们应该实现另外5000万到6000万美元的重组节省。除此之外，在过去的几年里，我们的额外生产力从8000万到1亿不等。随着我们的前进和环境的变化，我们将继续评估合理化成本结构的不同方法。我想你问的是Q2。我们实际上假设目前的需求趋势将持续到第二季度，而且冲突的影响有限。市场量一直在下降，石油和天然气价格上涨，这将开始影响我们第二季度的成本。我们确实预计价格和组合将会改善，并有助于解决更高的通胀问题。然后回到你原来的观点，生产力和重组将继续降低我们的成本，类似于第一季度。好吧，那么假设利润率出现相当正常的季节性连续上升是否合理？是的通常，第二季度是我们一年中表现最好的季度。因此，从第一季度到第二季度，这就是您所期望的。

苏珊·麦克劳里

好吧好的谢谢祝25美分好运。

尼克·曼蒂（首席财务官）

是的，谢谢，苏珊。

操作者

我们的下一个问题来自垂直研究的Adam Baumgarten。请继续提问。

Adam Baumgarten（股票分析师）

嘿，大家早上好。只是一个关于投入成本、阻力的问题，你能否按照今天的情况调整规模，你对后半部分的想法，正如你所说，你会看到那个时间段的峰值水平。是的，我认为，你知道，我们正在看到不同材料、能源和交通的通货膨胀。你知道，我们不会量化精确的影响，因为它几乎每天都在变化。你知道，真的，正如你所说，在节奏方面，影响将从第二季度开始，并逐步上升到第三季度。

杰夫·洛伯鲍姆

如果你看看每一个不同的产品类别。它们都是由不同的东西驱动的。所以你就有了我们的地毯、LVT和隔热材料。它们都是石油基和能源密集型的。因此，这些材料受到天然气和石油以及材料的变化的驱动。在陶瓷行业，这确实是由天然气和运输成本造成的。运输成本既包括原材料的成本，也包括运输我们产品的成本。其他业务都是以木材为基础的，即层压木材和面板。它们有大量的化学成本来将它们放在一起，以及我们之前说过的能源和运输成本，只是为了提醒您，我们假设，而不是假设欧洲的通货膨胀率更高，我们提前购买了一部分天然气以限制波动性。我们确实看到美国和墨西哥的天然气价格更加稳定，受其影响较小。我们已宣布提价，以弥补这一切。

Adam Baumgarten（股票分析师）

好吧，太好了，这很有帮助。然后我相信你们

杰夫·洛伯鲍姆

也许你的竞争对手在四月早些时候对某些产品进行了提价，已经有一个月了。只是好奇那些是怎么回事，因为它代表的。是的.我们最近宣布了更多中高个位数的价格上涨，在这种水平的通货膨胀下，行业必须在市场上转嫁。我的意思是所有的价格都在上涨。市场似乎正在理解这一点，我们认为我们必须推动它们通过，因为我们需要它。鉴于能源市场的现状，我们可能需要更多。

Adam Baumgarten（股票分析师）

明白了。谢谢。

操作者

我们的下一个问题来自Evercore的Steven Kim。请继续提问。

Steven Kim（股票分析师）

是的，非常感谢伙计们。感谢它。我想我听到你在世界其他地方说过，投入是积极的，尽管我认为对整个公司来说，这是一个阻力，我想你说的是3800万美元。所以只是想了解一下，你能给我们一些相关的背景吗？我想你可能会根据你的评论再次变成负面的。但您能否提供一些有关世界其他地区基础投入的背景信息？

杰夫·洛伯鲍姆

是的，史蒂夫，我们确实在第一季度看到了一些积极的情况。你是对的，我们看到，鉴于冲突，我们看到欧洲的天然气和石油价格上涨，因此我们预计通胀将从第二季度开始，并在下半年加剧。

Steven Kim（股票分析师）

好吧，这很有帮助。其次，也许更广泛地说，我想谈谈您发表的创新评论。您的新闻稿中有一条关于重新设计产品的评论，我想了解一下这意味着什么。比如是否有某些产品是您特别想点名的，然后可能是更高的水平。关于战争，战争的挥之不去的影响有很多我们不知道的。但我们确实知道的一件事是，它暂停了发货，但创新仍在继续，我认为是不间断的。所以我好奇的是，当你继续致力于研发创新时，你是否真的遇到过这样的情况：推迟生产和运输中的暂停实际上可能对你有利。当你开发新产品时，这是否真的可以为你带来竞争优势，这样当冲突结束，当消费者信心提高时，你就可以真正利用研发。这是在一个更加安静的时期完成的。这是一种合理的思考方式还是不是。

杰夫·洛伯鲍姆

这是一个持续的过程。当你将新产品推向市场时，取决于哪个市场，需要九个月到一年半的时间才能将它们投入市场，然后随着时间的推移成熟。因此，让它们像正常一样进入市场并不会立即产生影响，不是吗？所以我的意思是，另一部分是最重要的部分是行业和类别在22年开始下降。它始于消费者推出商品，世界各地的住房销售下降。人们对住房的需求和需求非常大。房地产库存继续老化，当更多的信心恢复时，我们预计将在多年的时间内赶上过去三四年没有花掉的情况。

Steven Kim（股票分析师）

以及新产品在其中的作用，特别是我想到的在北美混合动力产品等领域。我很好奇您是否认为，比如说该类别会更稳定一点，并允许您更好地扩大生产规模，比如说消费者的反应

杰夫·洛伯鲍姆

已经发生了。例如去年。这是一个合理的思考方式吗？我认为与新产品相比不会有太大的差异，因为我们将有能力支持市场所需的任何内容，并在我们的过程中对其做出反应。因此，我认为更大的影响是随着业务的增长，帮助我们提高利润率，并且您可以在所有固定成本中获得杠杆作用

Steven Kim（股票分析师）

事情发生时。好的太好了非常感谢

杰夫·洛伯鲍姆

谢了史蒂文

操作者

下一个问题来自美国银行的Rafe Jidrasich。请继续提问。

Rafe Jidrasich（股票分析师）

早上好感谢回答我的问题。早上好.首先，您能介绍一下俄罗斯业务的最新情况吗？就像它有多大，然后它的表现如何？

杰夫·洛伯鲍姆

我们没有透露细节，但俄罗斯的业务一直表现良好。我们的业务和运营方式没有受到任何影响，我们继续在业务中产生现金。我们的业务随着当地的整体经济放缓而放缓，我们正在适应这种情况。我们在这一领域处于领先地位，我们遵守所有的法规。

Rafe Jidrasich（股票分析师）

这很有帮助。然后我认为上个季度你给出了一点颜色，就像你对全年通胀的预期一样。显然环境在不断变化。有没有方法可以量化上半年的通胀水平相对于下半年的预期？

杰夫·洛伯鲍姆

是的，雷夫，第二季度通货膨胀确实会开始上升，并进入下半年。我们的定价和其他行动旨在转嫁这些成本。正如杰夫概述的那样，它确实因产品和地区而异，我们将随着通胀水平的变化调整定价。只是像另一个人一样问，只是上半场。你是否有一个总量，比如我猜上半年的通货膨胀率是多少？是的，我的意思是，我们不会详细地解释它，但考虑到我们投入成本的不同方面，今年上半年确实存在通货膨胀。好吧，这很有帮助。谢谢谢谢，雷。

操作者

我们的下一个问题来自Jefferies的Phil Ung。请继续提问。

Phil Ung（股票分析师）

嘿，伙计们，我认为这更像是最近的做法，但有什么颜色可以说明你在欧洲购买了多少天然气方面的东西吗？你能在战前锁定部分价格吗？然后，杰夫，我认为在2022年，你，你知道，你在意大利的一些竞争对手在天然气方面遇到了一些问题，而意大利是液化天然气进口大国。您的竞争对手是否在采购能源方面遇到困难？它们被对冲了吗？当有人评论欧洲陶瓷的定价有点温和时，我有点惊讶。

杰夫·洛伯鲍姆

是的，我们确实在油价上涨之前购买了天然气。我们在此期间继续购买天然气，并继续决定未来购买什么，以减少欧洲天然气价格的波动。我们必须看看市场上的库存、天然气价格和波动性会发生什么？如果天然气持续上涨，该行业将不得不做出反应。随着我们的发展，世界上还有其他地区，比如印度，他们没有足够的天然气，从而削弱了该行业。我们认为，陶瓷生产几乎减少了80%，因为他们没有天然气来做到这一点。这也应该在我们四处走动时创造机会。

Phil Ung（股票分析师）

好吧，这很有帮助。在北美地毯上，我相信你和你最大的竞争对手有很大的集中份额。有一群小个子。给我们一些观点。你们两个人在美国的成本曲线如何寻找鲤鱼？考虑到原料正在形成的位置，如果你没有看到太多牵引力，那么这种情况是否会下降得很厉害？我的意思是，这些小公司中的一些，比如现金流为负，是否亏损？在这种情况下你们会如何应对？

杰夫·洛伯鲍姆

是啊谢谢你的问题。总体而言，地毯市场疲软。改造和新建筑销售放缓。我们已经宣布提价以抵消通货膨胀。我们推出新产品也是为了改善我们的组合。我们正在采取进一步行动，以削减我们的成本和地毯量，我们预计将改善随着市场的复苏。我们和其他人已经从这个行业中拿出了一些有限的能力，也有一些较小的能力，但不足以改变任何事情。

Phil Ung（股票分析师）

好吧好的，非常感谢。谢谢菲尔

操作者

我们的下一个问题来自富国银行的Sam Reed。请继续提问。

Sam Reed（股票分析师）

非常感谢，伙计们。我只是想回到准备好的发言。我听到关于您的订单积压不断增加的评论。我只是好奇，这是否仅限于任何特定的终端市场或类别？我只喜欢这里的一些额外的背景。然后我还听到了一个关于你的一些渠道合作伙伴减少库存的评论。所以可能有两件事是截然相反的。我只想把它们都冲出来。谢谢.

杰夫·洛伯鲍姆

让我想想首先，当我们进入新的一年时，对我们和整个行业的期望比战争时期更高。因此，当我们进入今年，有渠道开始降低他们的一些库存。当我们开始进入今年，积压，因为我们已经通过，我们所说的是，我们的业务趋势，从3月到4月没有改变。收到的订单与这些类似。四月份积压实际上有所增加，所以我们没有看到它有任何巨大的变化。另一方面，当像我们这样的价格上涨时，就会有一些提前，但我们没有足够的视角来了解客户的库存，无法知道到底有多少。这很有帮助。也许换个姿势，这是很棒的

Sam Reed（股票分析师）

听到商业终端市场的实力，也许只是将问题限制在美国，过去您曾将机构和酒店业视为您一直在增长的领域。只是好奇，商业终端市场的最新动态是什么？您在哪些领域看到了最具优势？

杰夫·洛伯鲍姆

谢谢.是的因此，在全球范围内，我们看到商业渠道的表现继续优于住宅渠道。因此，表现较好的细分市场将是酒店业、教育业、医疗保健业和政府部门。因此，为了提高规格，我们正在扩大我们的展厅、产品功能和专业销售队伍，以追求这些细分市场。

Sam Reed（股票分析师）

所有有用的背景。我会传递下去的。

Colin Verren（股票分析师）

我们的下一个问题来自德意志银行的Colin Verren。请继续提问。太好了感谢您回答我的问题。我只是想跟进四月份积压的建设。这是整个投资组合还是您看到了一些弱点和优势？考虑到中东正在发生的事情，我认为这听起来可能有点谨慎。因此，四月份的成交量趋势可能会出现一些不利因素，但听起来它们正在增加。

杰夫·洛伯鲍姆

我想任何澄清都会有所帮助。一般来说，所有企业的积压工作都高于一个月左右的时间。同样，我们很难将持续的业务趋势与客户的库存变化区分开来，而且我们暂时无法知道这一点。

Colin Verren（股票分析师）

这很有帮助。然后，只要跟进天然气，有没有什么方法可以帮助我们了解您今年已经对冲了多少天然气，而您需要购买多少天然气来满足今年剩余时间的某种生产水平。

杰夫·洛伯鲍姆

不同的行业不同的国家也不同在一些国家，你不能这样做，国家购买它，价格是一样的。在其他国家，我们可以提前购买。因此，这并不像您想要的那样简单化。

操作者

明白谢谢，祝你好运。谢谢科林。

Mike Dahl（股票分析师）

我们的下一个问题来自皇家银行的Mike Dahl。请继续提问。嗨，我是迈克。只是近期需求评论的后续行动。你们在第二季度指南中具体假设了什么，听起来与你们在四月份看到的情况以及订单积压评论和连续增长的情况是否更相似，你们有没有办法帮助制定一年比一年的基础？

杰夫·洛伯鲍姆

是的谢了麦克所以，我们实际上假设目前的需求趋势将持续到第二季度，并且冲突的影响有限。市场成交量已经下降了一段时间，因此我们预计第二季度目前不会有任何重大变化。我们还没有看到销售和订单趋势下降，并且随着第二季度开始和第三季度的上涨，价格上涨将会产生影响。我们只需要看看事情是如何演变的。我们所有人都必须回答的真正问题是，考虑到市场上出现的通货膨胀，消费者信心和支出模式会发生什么，以及消费者将如何反应？我们都会一起找出答案，

Mike Dahl（股票分析师）

正确的？好吧我想就这一点而言，从您宣布的所有定价来看，您是否可以对您认为具有最大定价能力的地区或产品进行排序，或者是否仅按细分更容易？当我们考虑建模定价顺风时，

杰夫·洛伯鲍姆

我不确定它们之间有什么明显的区别。最大的区别将是通货膨胀的数额，其基础是成本增加对每个产品类别的影响有多大。然后它可能听起来不同。那些得分最高的可能是最容易的，因为该行业必须强行通过更多。另一方面，正如我们前面所说，积压时间长、供应链长的进口产品，这些产品类别，化学成本需要一段时间才能流经它，但它们会流经它。

Mike Dahl（股票分析师）

明白欣赏它的颜色。好的谢谢

操作者

我们的下一个问题来自摩根大通的Michael Rayhutt。请继续提问。

Michael Rayhutt（股票分析师）

谢谢.大家早上好。第一个问题，我只是想回到您预计在后半部分看到的相对于成本通胀的价格上涨。只是想确定两件事。首先，当你谈论成本增加时，这是你在4月份已经宣布的，如果这真的是我们在谈论的话，那么这是中高个位数。第二，正如你所看到的今天的成本通货膨胀，是价格上涨足以抵消后半成本通货膨胀？

杰夫·洛伯鲍姆

是的，迈克。我再次认为，我们宣布的定价以及其他成本措施旨在抵消更高的成本。我们已经宣布在我们的大多数类别中的中高个位数。正如你所知道的，通货膨胀每天和每周都在变化。我们将在下半年进行调整和适应，但我们的目的是让它们度过难关。如果情况持续上涨，我们可能不得不宣布进一步提价。对对好吧我想第二个问题只是关于混合，如果你看到混合的任何萌芽，我真的在这里想到了北美。陶瓷和北美地板。您如何描述住宅的混合趋势？他们有进步吗？当你应对其他一些利润压力时，这对后半场有任何帮助吗？让我尝试框架一下。今天的消费者，高端消费者有更多的钱，花更多的钱。所以这对一方面有帮助。另一方面，中间的人要么推迟，要么下跌。建筑商市场面临着巨大的压力，需要投入低成本产品以保持房价。所以你可以同时进行这两件事。我认为有钱的人会继续花钱。我们与一些零售商进行了交谈。他们说，他们中的一些人的交通速度较慢，但进来的人花了更多的钱。所以我们必须看看整个事情如何演变。很大程度上取决于消费者的信心以及他们对所有这些事情的反应。我们可以从我们领导层的一些积极评论中向您提供一些帮助。好的，非常感谢。

操作者

谢谢，迈克。我们的下一个问题来自Truist的Keith Hughes。请继续提问。

基思·休斯（股票分析师）

谢谢是的，上一次我们看到这种通货膨胀，是在几年前的新冠肺炎期间，你看到了一些相当重大的混合打击。这个行业有什么变化吗？或者有什么理由让我们感觉不到至少一些压力？你说的价格上涨幅度很大。

杰夫·洛伯鲍姆

我们可能会看到一些下降的组合在一块，但我们正在提高所有的产品类别，以涵盖它。但这并不是什么不正常的，一些客户的交易下降，因为正如我之前所说，高端客户有钱，所以这不会影响他们。因此，高端业务一直做得更好。但随着人们试图维持预算，可能会出现一些混合下降。

基思·休斯（股票分析师）

好吧我们在这次电话会议上讨论了很多关于价格上涨和成本上涨的问题

杰夫·洛伯鲍姆

您现在看到地毯上最大的通货膨胀是否只是基于您使用的纤维？不，我们看到所有不同类别的通货膨胀全面存在。我们所有的化学投入成本都以类似的水平上涨。随着这种情况的影响，我们将不得不提高价格。然后在欧洲，我们看到更高的增长。正如我们所说，能源对欧洲的影响要显着得多。因此，在我们的一些产品类别中，我们看到的影响比地板方面大得多，我们采取了适当的行动。好的谢谢如果我必须选择一个，那是最高的。我们在欧洲有一家聚氨酯隔热业务，化学品占其中的很大一部分。而且市场上存在一些短缺。因此，我们正在与市场上的竞争对手一起在该类别上实现真正的显着增长。

操作者

好的谢谢我们的下一个问题来自巴克莱的马修·布利。请继续提问。

阿妮卡·达拉基亚

早上好.今天，阿妮卡·达拉基亚（Anika d ' Alakia）为马特（Matt）配音。感谢您回答我的问题。首先，我们看到行业同行在过去几个月宣布提价，但由于他们也看到了一定程度的增量成本通胀，您是否看到整个行业持续实行纪律定价？或者，是否有证据表明莫霍克或LVT地毯和陶瓷领域的竞争对手的股价上涨是以牺牲价格为代价的？谢谢.

杰夫·洛伯鲍姆

增长正在通过市场流动。需要一段时间才能完成。我们将在未来几周甚至更长时间内看到它们的全面影响。所以我们得看看。但到目前为止，考虑到增长的幅度，我们看到比正常情况更多的纪律。每个人都需要更多来支付成本。

阿妮卡·达拉基亚

好吧，这很有帮助。谢谢其次，我想更多地谈谈欧洲的设置。所以你提到的欧洲。中东冲突后，欧洲受到的影响更大，这是可以理解的。自上季度以来，你们看到的趋势有什么颜色吗？具体来说，消费者是推迟项目还是更多的是混合的功能？谢谢.

杰夫·洛伯鲍姆

在欧洲央行多次降息后，1月份市场出现了一些改善。但战争开始后，消费者信心下降，从而减少了市场上的可自由支配支出。正如我们讨论的那样，欧洲的能源价格更高。它们正在导致更大的通货膨胀，我们将不得不进一步推高价格。但欧洲消费者的储蓄创纪录，抵押贷款利率也低得多，随着信心的恢复，这应该会支持经济增长。

操作者

这很有帮助。谢谢谢谢

Brian Byros（股票分析师）

我们的下一个问题来自trg的Brian Byros。请继续提问。嘿，早上好。感谢您今天回答我的问题。我猜你多快能通过

杰夫·洛伯鲍姆

与之前的价格上涨相比，当今市场的价格？通胀压力是众所周知的，但需求方面并不真正存在。令人好奇的是，这些对话是如何进行的，以及这一点能多快地反映在当今的市场上。一旦你宣布加薪，全世界都会知道这正在发生。我们的客户都知道发生了什么。我们的竞争对手面临着与我们相同的压力。所以市场明白这是必须发生的。在某些情况下，到目前为止，它可能会让人觉得容易一点，但我们还没有完全实施它。另一方面，人们担心还有更多的事情要做。所以所有这些都影响着这个行业的行为方式。

Brian Byros（股票分析师）

好吧然后第一季度利润率扩大。我认为这可能是五六个季度以来的第一次。因此，即使在所有重组努力之后，也很高兴看到一定程度的扩张。而且销量仍然较低。

杰夫·洛伯鲍姆

所以感觉今年剩余时间仍然有压力。但你们是否将第一季度视为某种类型的指标，表明当情况开始好转时，你们可以公布哪些财务数据？将其放入上下文中将有助于思考未来几个季度后的莫霍克。谢谢是的，我认为第一季度，市况仍然压力很大。因此，我们认为，从短期来看，我们的利润率将取决于冲突的演变。我们将面临通货膨胀，我们正在采取价格来缓解通货膨胀。正如杰夫提到的那样，消费者信心可能会下降，并可能会影响销量。但我们真正专注于提高生产力和重组努力，以降低成本。我们确实相信，从长远来看，利润率有可能增长。正如我们早些时候开始的那样，我们讨论了潜在的好结果和坏结果。任何一种都是可能的，我们必须准备好适应任何一种。我们希望一切顺利。

操作者

我们的下一个问题来自Longbow Research的David McGregor。请继续提问。

大卫·麦格雷戈（股票分析师）

是的，大家早上好，感谢回答我的问题。我想我想暂时专注于商业业务，而且

杰夫·洛伯鲍姆

杰夫，也许这是一个战略问题，但考虑到商业业务的相对弹性，以及不同的竞争结构和该市场领域的更多增长机会，您是否考虑过将资本分配给业务的这一领域的扩张，并使住宅商业组合更加平衡。商业业务比住宅业务小得多。在相同的市场份额下实现的机会要少得多。商业业务比其他业务小得多。因此，我们继续在产品创新上投入更多资金。在商业市场中，销售和推广差异化的功能和好处更容易。因此，我们继续投资创建我们可以在市场上指定的差异化产品。我们正在投资更多的展厅，我们正在投资我们的销售组织以创建更多的规格。所以我们同意您的观点，这是一个好地方。

大卫·麦格雷戈（股票分析师）

我想我更多地是从并购的角度提出这个问题。

杰夫·洛伯鲍姆

是的，从并购来看，我们会考虑适合我们的合适的商业企业，我们认为我们可以增加价值，并且随着时间的推移，他们的机会应该在美国市场和世界市场上出现。

大卫·麦格雷戈（股票分析师）

明白了。好的。第二个问题只是强制性关税费用问题。我想这其中有很多噪音和移动部件，但在采取缓解行动之前，您目前对2026年毛关税支出的预期是多少？是的，关税比几个月前有所降低，但实际上，由于冲突而发生的通货膨胀，净影响是我们的成本将会增加，这就是为什么我们采取定价调整来减轻更高的成本。好吧你还没有为华尔街量化这一点吗？不，我认为关税环境正在发生变化，所以我们会看看它如何演变。明白非常感谢谢谢

操作者

女士们先生们，就此结束今天的问答环节。我想将电话会议交给杰夫·洛伯鲍姆（Jeff Lorberbaum）来发表闭幕词。

杰夫·洛伯鲍姆

在我们的历史上，我们曾多次应对全球动荡，并且总是伴随着行业复苏。我们预计多年来将出现高于增长趋势的情况。当这一次发生时，随着这种情况的发生，我们的行业、定价和利润率都会增加，我们的组合和优先级随着人们购买更高价值的产品而得到改善，而且我们对我们的成本结构和我们在过去几年中采取的所有行动有着显着的影响力。我们感谢您今天抽出时间与我们在一起。非常感谢

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