文字记录：矿产技术公司2026年第一季度盈利电话会议

谢谢莉迪亚大家早上好，感谢大家今天的加入。像往常一样，我将快速回顾我们第一季度的财务状况。然后，我将介绍2026年剩余时间的最新前景，包括概述当前事件对我们业务的影响以及我们在增长项目上取得的进展。然后，Eric将带您了解详细的财务状况并提供我们的展望。之后，我们将开放提问电话。在我们进入细节之前，让我从标题开始。我们第一季度实现了强劲的两位数增长，我们看到了早期证据，表明我们的战略增长投资正在取得回报。第一季度销售额为5.47亿美元，比上年增长11%。销售额增长是广泛的，从我们的两个部门来看，消费品和特种产品部门同比增长11%，受家庭和个人护理部门增长16%以及特种添加剂增长6%的推动。我们的工程解决方案部门的销售额比去年增长了12%，其中高温技术增长了8%，环境和基础设施增长了24%。这一增长的一部分与我们去年为支持我们的战略增长计划而进行的具体投资有关，以扩展到利润率更高的消费市场和更高的增长地区。如果您还记得的话，我们预计这些举措将从今年开始带来1亿美元的年化收入，本季度我们从市场角度实现了第一部分增长。今年年初，我们看到需求略有改善，然后在三月份呈强劲趋势。这里的强劲趋势仍在继续。第二季度，不包括特殊项目的营业收入为6800万美元，比去年增长7%。每股收益为1.38美元，增长21%，运营和自由现金流均较去年大幅改善。与大多数公司一样，我们本季度感受到了最近地缘政治事件造成的快速变化环境的影响，我将在下一张幻灯片中详细讨论这一点。让我们从这张幻灯片的左侧开始，从有关中东时事影响的一些要点总体而言，迄今为止，我们已经避免了对销售或运营的任何重大影响。我们看到的影响是能源和货运成本上升，我们正在通过定价行动和临时附加费来解决这一问题。就我们的运营和销售足迹而言，我们在该地区的业务规模很小，主要包括向中东钢铁生产商销售耐热材料以及能源服务业务的长期合资企业。冲突开始时，我们在波斯湾的货物确实遇到了一些挑战，但我们设法重新安排了这些货物，以确保交付给我们的客户。我们的团队对不断变化的环境做出了快速反应，就像去年我们在关税方面所做的那样，我要感谢我们的员工在为客户寻找解决方案方面的敏捷性和创造力。我们当前最大的挑战是我们设施的能源价格上涨、重型设备的燃料成本上涨以及运输和货运成本上涨。一旦这些影响变得明显，我们就会实施价格行动，其中一些行动可以迅速实施，另一些行动将根据合同条款在未来90天内生效。当然，我们正在密切关注不断变化的情况，并准备根据需要采取进一步行动。我们因冲突而受到的供应中断最小，我想指出的是，从更广泛的供应链和物流的角度来看，我们受益于业务的地理多元化结构和运营的本地化。我们通常在销售产品的同一地区或国家生产产品。我相信这种运营结构是MTI的关键差异化因素之一，因为它限制了全球的影响 供应链中断对我们造成了影响。随着当地生产的矿物和矿物产品趋势的增加，这种结构将进一步体现其价值。现在，让我转向幻灯片的右侧，向您通报我们的增长项目、我们正在取得的进展、预期销售的相关时间以及一些市场更新的最新情况。这里有许多积极因素，所有这些因素都促成了我们认为今年强劲的销售势头。我将从我们的消费者和专业部门开始。在我们的家庭和个人护理产品线中，我们一直在升级和扩大我们的几个设施。我们去年年底在北美完成的猫砂设施扩建已经完全上线。我们一直在扩大我们从美国和加拿大客户那里为他们争取到的新业务。事实上，这是猫砂销量创纪录的季度，比去年增长了19%。我们在中国的新猫砂设施也在继续扩大规模，预计到今年下半年将全面投入运营。新的业务订单已经获得。去年，我们宣布扩大天然油净化设施的产能。我们预计将在第二季度末全面上线，使我们能够满足对可再生燃料（特别是可持续航空燃料）快速增长的需求。我们的高性能产品独特地能够满足这些应用的具有挑战性的规范。本季度这些产品的销售额比去年增长了14%，我们预计一旦扩张全面投入运营，这一速度将会加快。在我们的特种产品业务的其他方面，我们的动物保健业务趋势良好，销售额比去年增长9%，我们预计随着我们的特种添加剂产品线引入新技术，Fabricare的销量将从下半年开始强劲增长。我们此前宣布在纸张和包装业务中增加几颗新卫星，并扩大其他业务的产能，所有这些都将在今年下半年如期进行。我们还没有看到太大改善的一个领域是北美住宅建筑市场，该市场仍然相对缓慢。谈到高温技术产品线中的工程解决方案部门，我们之前宣布的MinScan安装均处于正轨。我们看到北美钢铁市场走强以及我们因MinScan安装而获得的份额增长带来了更高的耐热产品需求。另一方面，欧洲钢铁生产仍然疲软。我们的金属铸造业务保持稳定，没有出现重大变化。我们看到市政铸造应用有所增长，北美重型卡车市场也显示出潜在复苏的迹象，但我们继续看到农业设备市场的需求缓慢。亚洲铸造市场保持稳定，对我们的工程铸造混合料的需求持续扩大，第一季度销售额比去年增长9%。在环境和基础设施方面，我们主要通过环境衬里项目活动（最近有所增加）看到需求改善的潜在开端。下半年，我们还有望为我们的FluoroSorb PFAS修复产品实施10个或更多新的自来水公司，北美和欧洲对我们的基础设施钻探产品的需求仍然强劲。让我为您总结一下这一切。首先，我对我们的增长投资的表现感到满意，我们有望实现1亿美元的增量销售额。今年我们将迎来强劲的开局，未来两个季度我们仍有几个新的增长项目正在加速。此外，我们还看到许多终端市场的改善趋势。与此同时，我们也注意到持续的宏观不确定性，特别是能源成本方面的不确定性。但即使有t在此背景下，我们从这些黄金时期投资中建立的势头以及我们在持久和增长的终端市场中建立的头寸使我们有望迎来稳健的增长年。我们目前的预测是2026年销售额将增长中等个位数，如果我们目前看到的市场强劲势头持续下去，这一数字可能会上涨。现在让我将电话转给Eric，他可以带您了解我们的财务状况并提供更多详细信息。

埃里克感谢道格，大家早上好。我将首先概述第一季度的业绩，然后回顾我们部门的业绩，并总结我们对第二季度的展望。在我的讲话之后，我将转向提问电话。现在让我们回顾一下第一季度的业绩。今年我们有了良好的开局。第一季度销售额为5.47亿美元，环比增长5%，较上年增长11%，所有产品线均实现稳健增长。在左上角的连续销售桥梁中，您可以看到，由于家庭和个人护理以及特种添加剂的强劲增长，消费品和特种产品细分市场的销售额较上季度增长了2200万件，即8%。受高温技术的推动，工程解决方案部门的销售额比上季度增长了500万美元。由于消费品和特种产品领域销量增加和生产力提高，第一季度营业收入为6800万美元，比第四季度增加100万美元。看看同比桥梁，您可以看到，我们所有四个产品线的销售额都远高于上一年，不包括有利的外汇，我们的销售额增长了8%，这是由于我们几项业务的销量增加。与去年相比，本季度增加了几天，我们也受益匪浅。我们估计，不包括外汇和额外几天的基本增长为5至6%。在消费品和特种产品方面，家庭和个人护理品的销售额增长了1900万美元，即16%，特种添加剂的销售额比往年增长了900万美元，即6%。在工程解决方案方面，高温技术的销售额比上年增长了1400万美元，增幅为8%，环境和基础设施的销售额增长了1300万美元，增幅为24%。营业收入较上年增长7%，各部门总计增长800万美元。如果不是本季度货运和能源成本的迅速转变，以及本季度股价变化导致的企业费用增加以及由此产生的按市计价对股票薪酬的影响，营业收入和利润率本来会更高。回想一下，我们对第一季度的指导假设是能源和采矿成本上涨造成200万至300万美元。我们本季度实际上增加了约500万美元的成本。虽然我们确实对冲了工厂消耗的大部分能源，但本季度我们经历的增长主要是由于燃料成本上涨导致的运费上涨。我们预计在今年通过定价和其他行动完全抵消这些更高的投入成本。然而，我们预计时间延迟长达90天，在某些情况下是基于合同定价安排。总而言之，这是今年的良好开端，稳健增长超出了我们最初的预期。我们正在应对一些新的成本挑战，并正在努力、迅速地克服这些挑战，就像我们在之前的通胀时期所做的那样。尽管成本较高，但我们的每股收益（不包括特殊项目）比去年增长了21%，为2026年带来强劲的一年。现在让我们回顾一下我们的细分市场，首先是消费品和特色产品，第一季度消费品和特色产品细分市场的销售额为2.97亿美元，比上年增长11%。家庭和个人护理领域的销售额为1.42亿美元，同比增长16%。猫砂销售在去年下半年的势头的基础上继续增长。我们在第一季度获得的新业务提前增加，推动猫砂销量增长了19%。用于食用油的漂土和可再生燃料净化的销售保持在稳健增长轨道上，比上年增长14%，并且我们正在扩大该产品线的产能，以满足我们不断扩大的订单。我们对动物健康的产能投资也进展顺利lth和织物护理第一季度分别增长9%和13%，我们预计这些投资的销售额将从下半年开始增加。特种添加剂的销售额较上年增长6%，达到1.54亿美元。我们面向亚洲纸张和包装客户的销量增长了21%，其中包括我们在那里最新卫星的增加。这一增长被住宅建筑销售放缓部分抵消。我们确实看到第四季度住宅建筑量如预期的那样有所改善。然而，与前几年相比，这个终端市场仍然疲软。该部门的营业收入较去年增长8%，达到3300万美元。尽管我们在第一季度看到货运和能源成本迅速上涨，但营业利润率仍连续提高了40个基点，我们预计随着我们与客户合作来转嫁这些增量成本，以及随着我们从增长计划中获得杠杆作用，全年营业利润率将继续上升。展望第二季度，我们预计分部销售额将与去年同期相似，同比增长4%至5%。家庭和个人护理的销售预计将保持强劲，从去年的中到高个位数，这是由于猫砂和用于可再生燃料净化的漂白土的持续增长。我们预计，特种添加剂的销售额将在连续和逐年相似。我们预计住宅建设的季节性增长，尽管低于去年的水平，以抵消纸张和包装客户的季节性维护中断以及北美造纸机从纸到棕色包装的转换。现在让我们转向工程解决方案部分。工程解决方案部门第一季度销售额为2.5亿美元，比上年增长12%。在我们的高温技术产品线中。尽管农业设备和重型卡车市场持续疲软，但由于美国钢铁市场持续走强，销量仍增长了8%。受亚洲销售额持续增长的支持，全球代工客户的销售额与上年持平，销售额增长了9%。我们的环境和基础设施产品线的销售额为6700万美元，比上年增长24%。我们继续看到我们的基础设施钻探解决方案的强劲吸引力，销售额比上一年增长了46%。与去年相比，大规模项目活动和海上水处理的启动也推动了该产品线的增长。总体而言，该部门的经营业绩再次稳健。营业收入较上年增长14%，达到3900万美元，占环比销售额的15.7%。除了运费上涨之外，该部门的利润率还受到设备销售减少和我们预期的季节性采矿成本上涨的影响。展望第二季度，我们预计该部门的销售额将按顺序和同比增长高个位数。在高温技术方面，我们预计第一季度亚洲农历新年假期停电后的销售额将有所增长，北美钢铁客户的需求预计将保持强劲。随着我们进入大型项目活动的季节性强劲时期，销售额、环境和基础设施预计将连续增长约20%，这相当于该产品线比去年增长约10%。现在让我来总结一下我们的资产负债表和现金流亮点。我们第一季度的现金流与上年相比显着改善。第一季度运营现金为3200万美元，比上年增加3700万美元。第一季度通常是我们现金流最低的季度，像往常一样，我们预计自由现金流将随着今年的发展而增加。第一季度资本支出为2300万美元，比上年增加500万美元，随着我们继续投资支持 在我们的增长计划和运营中，我们继续预计全年资本支出在9000万至1亿美元范围内，根据某些投资的速度，支出可能略有增加。自由现金流也比去年显着改善，我们继续预计年底自由现金流将占销售范围的6%至7%。资产负债表仍然强劲，净杠杆率为EBITDA的1.7倍。现在我将总结我们对第二季度的展望。总体而言，我们预计第二季度销售额约为5.6亿美元，较上年同期增长约6%，这得益于消费品和特色产品领域的增长。我们的指导反映了我们第一季度开始的新猫砂业务的增长，以及我们在食用油和可再生燃料净化领域的扩张。总体而言，我们预计这些细分市场的销售额将比去年增长4至5%。尽管住宅建筑市场在工程解决方案方面仍然疲软，但我们预计北美、耐材、亚洲铸造业将继续增长，环境和基础设施项目活动将有所改善。总体而言，我们预计该细分市场同比增长约7%至8%。我们预计本季度营业收入约为8000万美元，每股收益在1.60美元至1.65美元之间。我想强调的是，我们对第二季度的展望包括通胀成本同比上涨1200万美元。这高于我们第一季度经历的500万美元。鉴于这些成本增长的迅速以及某些客户的合同定价滞后，我们预计第二季度的营业收入将受到约300万美元的暂时影响，这已包含在我们的指导中。然而，即使我们上半年一直在应对新的成本挑战，我们仍然预计2026年对我们来说将是强劲的一年。正如Doug提到的那样，我们今年的销售额有望实现个位数的增长。如果我们的终端市场保持相对建设性，我们肯定可以超过这个中等个位数增长水平，但我们认为这是一个平衡且适当谨慎的今年前景。鉴于当前宏观的不确定性，并根据我们当前对能源成本、定价和终端市场动态的展望，我们目前全年的营业利润率将达到约14%。这意味着，在我们的定价行动和增长计划的成交量杠杆的推动下，我们预计上半年到下半年利润率将提高100多个基点，接近下半年15%的运行率目标。当然，如果今年能源成本放缓，我们的利润率可能会上升。我想强调的是，我们将于9月22日在宾夕法尼亚州伯利恒的研发机构举办投资者日活动。该活动将包括一个网络广播计划，向投资者介绍我们的五年目标，以及面对面的研发演练，展示推动我们今天和未来增长的一些技术和创新能力。我们将在未来几周内发送邀请函，期待在那里见到你们中的许多人。说完，我就把电话转给提问了。

Minerals Technology（纽约证券交易所代码：NSX）周五举行了第一季度财报电话会议。以下是电话会议的完整记录。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

完整的财报电话会议可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上获取网络城堡= 2A6Ds1 r6

Minerals Technology报告称，受消费品和特种产品以及工程解决方案部门增长的推动，第一季度销售额强劲，达到5.47亿美元，同比增长11%。

战略增长投资，包括扩建猫砂和天然油净化设施，正在推动收入增长，目标是2026年增量销售额达到1亿美元。

尽管面临地缘政治挑战，该公司仍设法避免了重大中断，但面临能源和货运成本增加的问题，需要通过定价行动和临时附加费来解决这些问题。

营业收入增长7%至6800万美元，每股收益增长21%至1.38美元，表明尽管存在成本压力，财务表现仍强劲。

在战略投资和市场趋势改善的推动下，管理层对2026年实现中等个位数销售增长充满信心，但对宏观经济的不确定性仍持谨慎态度。

操作者

早上好，欢迎参加Minerals Technology 2026年第一季度财报电话会议。所有参与者将处于仅听模式。如果您需要帮助，请按星号键并按零键向会议专家发出信号。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提出问题，您可以在电话键盘上按星号，然后按1。要撤回你的问题，请按星号键，然后按二。请注意，此活动正在录制中。我现在想将会议交给投资者关系主管Lydia Kopalova。请继续。

Lydia Kopalova（投资者关系负责人）

谢谢你加里大家早上好，欢迎参加我们的2026年第一季度财报电话会议。今天的电话会议将由董事长兼首席执行官Doug Dietrich和首席财务官Eric Alduck主持。在道格和埃里克准备好的讲话之后，我们将开始提问。提醒您，这次电话会议期间发表的一些声明可能构成联邦证券法含义内的前瞻性声明。请注意我们的收益发布和幻灯片中包含的有关前瞻性陈述的警告语言。我们向SEC提交的文件披露了某些风险和不确定性，这可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述存在重大差异。另请注意，我们今天的一些评论涉及非GAAP财务措施。与GAAP财务指标的对账可以在我们的收益发布和本演示文稿的附录中找到，我将在我们的网站上发布。现在我会向道格打开它。

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

Eric Alduck（首席财务官）

操作者

我们现在开始问答环节。要提出问题，您可以按电话键盘上的星号，然后按1。如果您使用免提电话，请在按键之前拿起手机。要撤回您的问题，请按Star然后按2键。此时我们将暂停片刻以整理我们的名单。我们的第一个问题来自CJS Securities的Daniel Moore。请继续。

Daniel Moore（CJS Securities股票分析师）

谢谢早上好，道格。早上好，埃里克。欣赏所有的颜色。恭喜这一季度明显不错，从顶线角度来看势头令人印象深刻。我认为，如果我们退出外汇和一些额外的天数，那么6%以上的涨幅远远领先于个位数，或者至少很好地跟踪价格与成交量的增长。我知道你们有很多不同的终端市场，但您如何描述你们相对于整体终端市场增长的增长？只是试图梳理您一直在进行的一些战略投资和计划的影响。

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

是的，谢谢丹。谢谢你的问题。因此，第一季度的定价相对较少。我们预计随着我们的发展，这个数字会稍微高一点，因为我们显然不得不实施一些提价来弥补更高的成本。但与去年相比，第一季度的定价约为1%。就增长而言，我认为当我们在本季度初给出指导时，我们预计随着本季度的增长会有所上升。但到三月份，我们的销售速度有了相当广泛的改善。你知道，我谈到了我们提前推出的新猫砂业务。我认为，你知道，我们在北美获得的新业务肯定超过了猫砂市场的市场增长。这些是我们与零售合作伙伴一起推出的新商品，我们开设的新店。因此，那里的市场增长肯定超过了。另一个亮点是环境和基础设施产品线。只是，很高兴看到该产品线在经历了相当长一段时间的停滞或低迷市场之后连续几个季度出现增长。因此，正如我们在准备好的讲话中提到的那样，基础设施钻探、环境衬里系统等事情的吸引力正在变得更强，我们开始看到该产品线相当积极的市场的早期迹象。

Daniel Moore（CJS Securities股票分析师）

真的很有帮助，实际上只是窃取了我第二个问题的答案，因为环境和基础设施显然已经扭转了局面。我想，似乎正在扭转它。只是谈谈您基于可见性项目的工作。那么，您对该业务未来一两个季度后的RFQ和机会有何看法？

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

是的，丹，让我把这个交给布雷特Ardrakis。他会在衬里市场上给我们一些颜色。

布雷特·阿德拉基斯

太好了嘿丹，谢谢你的问题。是的，正如埃里克所说，过去四个季度确实出现了一点进步，而且这个季度是一个令人愉快的结果。因此，总体而言，第一季度的增长动力主要是北美和欧洲采矿业活动增加的结果。与去年相比，该行业实际上在全球范围内有所改善，并且确实表明第二季度和第三季度将持续改善。我们还看到北美市政垃圾填埋场项目正在改善，这为我们提供了额外的机会。正如您指出的那样，我们正在收到更多报价请求（RFQs）。因此，我们对本季度剩余时间到第三季度的感觉非常好。因此，我们的管道确实有所增加，今年我们在北美和欧洲的几个项目已经被指定，到第三季度，我们的生产计划都非常健康。所以我们对接下来的几个季度感觉很好。

Daniel Moore（CJS Securities股票分析师）

很好。我想对我来说最后，我可以回到队列中进行后续处理。但你知道，你不仅在今年，而且在过去几年里，你知道，在定价方面表现出了更快的速度和灵活性，以应对能源和其他投入成本的飙升。你知道，显然这有点滞后。因此我们看到了一些利润压缩。我只是想知道，与混合或任何其他因素相比，同比利润率收缩有多少是能源投入成本的滞后。

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

是的因此，丹，就价格成本滞后而言，这对我们的利润率（主要是运费）可能影响了200万美元。这种情况在三月份才真正抬头。当然了我提到的第一季度影响我们利润率的另一个因素是企业成本较高，但这一数字高出了200万至300万美元，具体取决于您使用的比较期。这实际上只是基于本季度股价的变化。这是对股票薪酬的市场影响。所以如果不是这两项，运费增加和企业成本增加，营业收入就会远远超过7000万。我们可能会超过去年的利润率。所以是的，我们有一些。我们必须承受更高的定价成本。我们已经制定了附加费，我们已经实施了定价行动。我们确实有一些合同限制，导致在某些情况下我们在通过之前需要长达90天的延迟。因此，由于货运成本的全面上涨，第一季度的通胀点影响约为200万美元，第二季度的影响可能约为300万美元。然后在第三个阶段应该逐渐减少。当然，第三个可能接近100万美元。然后在第三节赶上。是的，丹，我唯一要问或补充的是，是的，我们已经变得更加灵活，但与此同时，你知道，看，我们，我们的产品定价，价值，而不是成本。对的但也有像这样的时候，一些前所未有的时代。如果你还记得的话，2022年，我们能够度过超过2亿美元的通货膨胀成本。所以我们确实拥有定价权。我们确实与客户合作。我们知道存在暂时的波动。但当我们看到这样的事情时，我们需要采取行动并使用不同的方法。我们使用一般定期加价，但也使用附加费，以确保我们只在这些影响发生时定价。因此，我们迅速采取行动将这些措施落实到位。正如我在讲话中提到的那样，我们将确保监控局势。如果我们需要采取进一步行动，我们也会这样做。

Daniel Moore（CJS Securities股票分析师）

这很有帮助。然后我想你说，埃里克，今年的营业利润率从14%上升到14%。如果我们确实设定了水平或圈出这些费用，你知道，可能已经接近15了。所以如果我有任何后续行动，我会回来。非常感谢您的颜色。

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

谢谢你，丹。

操作者

下一个问题来自海港研究合作伙伴的迈克·哈里森。请继续。

迈克·哈里森（Seaport Research Partners股票分析师）

嗨，早上好。祝贺新一年有个良好的开端。我想澄清一下，您提到了1%的价格组合。您能透露一下11%增长中的外汇贡献是多少吗？我没听错吧，我没听错吧，你有一些额外的天数有助于实现强劲的收入数字吗？

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

是的，没错，迈克。因此，外汇影响同比约为3%。随着今年的到来，这一数字将会下降。这只是基于今年美元与去年的基本汇率。随着一年的推移，这种情况会趋于平稳。因此，从全年来看，可能会考虑今天的汇率状况，可能会考虑1%至2%。但第一季度的影响约为3%。是的，所以根据本财年的下滑情况，我们本季度确实有几天额外的时间。额外的日子进入了复活节假期。因此，我们估计额外的天数对同比增长贡献了约2%至3%。

迈克·哈里森（Seaport Research Partners股票分析师）

好吧，很有帮助。然后我只是想重新审视一下利润率的表现。请了解，您提到的运费以及企业更高的企业费用存在一些阻力。但我有点惊讶，你知道，11%的收入增长数字，我们并没有看到更多的利润杠杆。因此，也许可以多谈谈价格组合或任何其他可能影响您利润率的成本或效率问题。

Eric Alduck（首席财务官）

是的，我们开始了新的一年。我要把这个还给埃里克，但只是为了配合你的评论，失望的是，没有看到它遵循底线。听着，我们这一季度的表现很好。我想事情开始向北发展了。我们有新产品进来，利润率的贡献是正确的目标，我们想要的。看，股价更高。你知道，按市计价是你知道它会发生的事情。但我们已经为一个良好的季度做好了准备。所以是的，我们确实认为这最终会落到底线。但当能源价格上涨时，我们不得不承担这一点。你知道，我们在定价方面存在一些滞后，所以这在角落里是意想不到的。但我们确实认为，随着这种情况的进展以及我们定价行动的实施，利润率将会回来。所以这是暂时的，迈克，但它确实与能源和货运有关。所以埃里克，你想。我想我们已经沟通了。

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

我可以从混合的角度添加一些东西，迈克。我们说的是住宅建筑是软的。因此，第一季度是住宅建设的季节性疲软期，市场相对疲软。我想我们之前已经提到过，这些都是相对较高的边际贡献产品。因此，这通常会产生不利的混合影响。我还要说，对于我们正在经历的成本影响，可能三分之二的成本影响是在消费者和专业领域的影响。这就是我们在传递内容的时间方面也存在一些合同限制的地方。因此，我们确实预计随着今年的发展，这些利润率尤其是该领域的利润率将会提高。

迈克·哈里森（Seaport Research Partners股票分析师）

好的，感谢您的澄清。那我只是想谈谈您在第二季度预计的300万美元的价格成本滞后。就您可以控制的事情以及获得更高定价或找到一些改进采购或类似的能力而言，您对什么会导致情况变得更好或更糟有什么想法吗？显然，如果战争今天结束，那可能是有利的。但这个问题的另一个部分是，我们是否预计到第三季度时300万美元的价格成本滞后将保持中性？那么在某个时候，您的期望是否会变得有利于收益或利润贡献？

Artie

继续吧，阿蒂。是的，所以，你知道，这在很大程度上取决于能源成本，你知道，我们的能源支出与油价没有直接相关，但与运费存在相关性，你知道，我们购买的一些与能源相关的原材料包装，我们在工厂上的能源支出。我想说是的，我们计划在第三季度赶上这一点。第三季度我们可能会产生约100万美元的挥之不去的影响，但在我们度过这一时期时，只要能源成本稳定，我们计划至少会抵消和维持我们的利润率。我认为，你知道，道格提到了之前的通货膨胀时期。我想说，2022年至2024年间，我们承担了超过2亿美元的成本。在同一时间段内，我们的利润率也有所提高。所以我认为我们从历史上证明了我们可以通过事情。我认为随着时间的推移，我们作为一个组织已经变得更快了。我们在第二季度看到了300万美元。你知道，这将下降到接近100万美元的东西在第三，假设，你知道，能源成本保持相对接近他们今天的水平。

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

是的，我的意思是，可以改善它的事情，迈克，显然能源成本迅速下降并持续一段时间。我认为我们现在还没有预测这一点。我认为今年能源成本可能会更高。考虑到目前的情况，这需要一段时间。我认为如果发生这种情况，情况可能会改变。这对我们来说可能是一个好处。但是，我们要再次照顾我们的客户。我们将确保我们的价格与我们提供的价值相匹配，并将其中一些成本转嫁给他们。所以，是的，有些事情可以在此基础上改进，但我们正在为您提供目前不稳定环境中的最佳预测。

布莱恩

布莱恩，我的最后一个问题是关于金属铸造和铸造业务。我想首先，听起来您继续通过定制绿和混合产品在亚洲获得额外的市场份额。所以很高兴听到这个。但我只是好奇。您提到的北美重卡。我认为现在这是一个阻力，但我认为假设或预测所说的是，由于一些监管变化，重型卡车可能会在进入下半年时回升。我只是想知道，您是否期望北美铸造公司在下半年会出现一些改善，要么只是基于重型卡车，要么因为我们正在进入一些更容易的竞争。

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

是的，重型卡车已经有一段时间了。你知道，几年来高速公路上的大型农业业务也是如此。是的这至少在重型卡车上是如此，因为一些，你知道，正在等待监管，我认为我们正在得到一些明确。我认为我发表的评论是北美相对稳定的市场，但我们可能看到一些重型卡车的订单开始生产。我认为，正如你所说，这可能是在今年下半年。因此，早期的迹象表明人们将继续购买这些卡车，这肯定会流入我们的重型卡车业务。AG，我们还没有看到。这是一个似乎仍然平坦的区域。所以是的，我们可以看到一些改进，我认为我们可能会在今年初开始看到这种改进的开始。Mike.

迈克·哈里森（Seaport Research Partners股票分析师）

好的，非常感谢。

操作者

是的下一个问题来自Truist Securities的Pete Osterlund。请继续。

Pete Osterlund（Truist Securities股票分析师）

嘿，早上好。感谢您回答问题。所以，只是想开始您最近的增长投资。因此，您指出1亿美元的总销售目标仍在正轨上。这些投资中有没有哪一项比你最初看到的吸引力更大或更小？与此相关的是，就成本影响而言，考虑到目前的通货膨胀环境，我想，相对于最初的预期，随着增长投资的全面增加，你所预期的任何增量成本或延迟？

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

不，我们现在没有看到这一点。我想.首先让我描述一下，我们看到宠物猫砂业务、猫砂业务的拉动力更强，或者至少更早。你知道，我们去年年底上线了这三个设施，其中两个在北美，一个在中国，中国仍在建设中。但我们去年启动了它，并已开始填补他们与这项业务，我们预计将在今年约2500万美元以上。实际上，这比我们预期的要早一点。这是一个积极的方面。我们确实有更多的投资，这些投资与这种增长相关。我提到了漂白土与石油净化和可持续航空燃料的关联，该燃料将于第二季度末上线。这支撑了我们对该产品的强劲需求。我提到，第一季度该产品同比增长了14%。我们看到这一年可能会加速。鉴于需求旺盛，我们几乎已经在今年剩余时间内预订了该设施。所以这可能会加速。今年年底，我们将推出两颗纸质和包装卫星。我们有min扫描，我们有氟唑装置。所以今年有很多建筑你还没有看到。我还要强调的是，我刚才向你们提到的市场是我们所说的，对能源正在发生的事情并不免疫，但更持久。正如我提到的，猫砂正在拉动，可持续航空燃料不一定是由成本驱动的，由监管驱动的。因此，随着可持续航空燃料数量的法规发生变化，这就是推动这一需求的原因。我们看到今年的情况非常持久。mincan安装也是如此。这些都是合同的，这些都将被安装，当它们安装时，我们将开始看到这些卫星的吸引力和收入，纸质PCC卫星的签约，随着它们的增加，我们将开始看到那里的吸引力。所以我看不到外面的东西。市场需求可能会出现一些波动。我们看到今年能源成本的强劲程度可能会改变这些市场。但我们所做的投资正在投入到持久且不断增长的市场，我们认为这些市场本身就能推动至少中等个位数的增长。正如我提到的，如果这些市场保持现状，今年可能会更好。希望这有帮助。

Pete Osterlund（Truist Securities股票分析师）

是的，这很有帮助。你有点触及了我的后续行动。所以我想只要考虑到与中东局势相关的全球能源价格和物流的中断，你知道，在你的核心投资组合中，你认为衍生品对需求影响的潜力最大在这里，我想在区域或终端市场上，需求对你来说可能最脆弱？有没有市场可以受益？我想是吧如果情况持续下去，您现在关注的潜在需求影响是什么？

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

是的，听着，我不想忽视这样一个事实，即能源价格上涨可能尚未完全适应全球经济，我们必须看看它们会走向何方，以及它们会上涨多久。我认为我们最担心的是美国以外的亚洲和欧洲。你知道，我们看到我们的一些欧洲产品出现了一些改善，我认为在亚洲，亚洲部分地区，我认为我们的大部分业务，更多的业务在中国，我认为这可能是一个更免疫的领域。但我们可能会看到一些与能源成本较高相关的需求放缓，而这可能会因我们目前看到的强劲程度而受到抑制。但这就是我要说的。即使这些相互平衡，我认为产品的耐久性和我们目前所做的增长投资至少会使我们今年有望实现个位数左右、5%的增长。太棒了，非常有帮助。

Pete Osterlund（Truist Securities股票分析师）

谢谢

操作者

是的下一个问题来自Freedom Capital的David Silver。请继续。

David Silver

是啊嗨，早上好。谢谢

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

嗨，大卫。

David Silver

嘿，道格。所以我这里有一些分散的问题。第一个只是关于宠物垃圾，我道歉，当你们早些时候讨论它时，我可能只是闻到了它。但是19%的增长率，你有可能按因素分解吗？换句话说，我，我确定这是一个货币利益。也许吧，但是价格。但我只是想知道有多少是有机销量增长，其中有多少可能与中国的增长有关。谢谢

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

是的，谢谢，戴夫。我的意思是，我要告诉你，这主要是数量，你知道，我们在整个公司确实有大约3%到4%的有利货币。但就这19%的增长而言，绝大多数是数量。

David Silver

好的，谢谢你。然后我确实想谈谈您在开场白中发表的氟树脂评论。我特别想深入研究“实现”这个词。所以，你知道，下半年计划进行10次实施。只有几个问题。当你说实现时，我的意思是，我想其中有多少是完全商业的，你知道的，开发，而不是一个重要的，我不知道，测试或抽样之类的事情。然后您确实提到上个季度，这些新项目中至少有一个是针对欧洲的。我只是想知道下半场的10人中，有多少人可能在美国境外。谢谢

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

是的，让我开始吧，我会把它交给布雷特。大卫，我们现在可能有200、250个。对不起，是350。布雷特正在看着我世界各地正在进行的350项试验。

布雷特·阿德拉基斯

这10个是完整安装。我想去年我们有七个。今年我们计划举办10场。正如我提到的，这个数字可能会更高。但是布雷特，想谈谈试验活动是什么样的，正在进行的地方吗？当然.

David Silver

嗨，大卫。道格是对的。氟唑，目前已在10个国家投入使用。这些都是全规模的市政饮用水厂，正在处理PFAS影响水。我们不仅继续收到美国的试点请求，还收到欧盟、英国、日本，现在还有香港的试点请求。因此，我们现在正在所有这些国家进行试验活动。另外还有10个市政系统指定使用氟立卓用于即将安装的系统。其中大多数目前正在建设中，预计将在今年晚些时候和2027年进行，我们看到从小型地下水处理厂的早期试点到更多的全面实施的强劲进展。所以现在，那些较小的规模，我们预计它们将转向大规模，就像我们现在正在做的10个那样。但在过去的六到八个月里，我们在大型地表水设施中试点氟SORB的请求增加了一倍。这标志着我们在更高价值领域的扩张。因此，这就像我们在美国东部进行的大型项目一样，需要大量的地板吸收。我们收到了越来越多的此类请求，所以这也是积极的。我们看到的另一件事是现场修复活动不断增加。我们还聘请了几名与战争部和航空相关的现场飞行员来使用我们的氟吸收剂演示我们的PFAS吸收。因此，有些例子就像基地内和基地外的饮用水处理、受污染地下水羽流的现场稳定化、雨水处理，这引起了更多的关注。那里有很多活动，这实际上是由于全氟辛烷磺酸迁移到敏感受体中的风险。总而言之，大卫，我们看到了持续的兴趣。感觉这是一个缓慢的进展，但我们进展非常快，而且现在是全球性的。好吧，我接下来要跟进，但有几件事只是为了澄清。所以10个实现，否则我将在2H26中使用安装。然后布雷特，我相信你说过还有另外10个，你知道，工作可能会在27年上半年或整个27年进行。那是，我引用的话正确吗？是啊因此有10个全面活跃。我们预计今年下半年还将推出10款产品。正确.其中一些可能会渗透到27岁出头，但我们会继续寻找更多。正如道格在他的文章中指出的那样，可能还有更多。

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

明白了吗，大卫？所以我们安装了7个，那里安装了10个。今年我们还有10个。我们预计还会有更多安装。我们尚未宣布这些内容，但我们预计将在27日至28日之间进行更多安装，即法规将于29日开始实施。所以，是的，我们看到了这种势头。我们看到了审判活动，我们看到了审判活动的吸引力。我们看到了延长的试验，这意味着他们真的在使用产品。我们从这些试验中只看到了积极的结果。我们开始看到越来越多的人皈依基督教。因此，我们预计这将继续，因为我们越来越接近和加速，因为我们越来越接近监管的最后期限。

David Silver

我希望你不介意，我再跟进一个。那么，布雷特，在这10个装置中，您会将它们描述为仅使用氟Sorb吗？Fluorosorb与颗粒活性炭结合使用，或者你知道，标准是什么？您知道，您的客户最感兴趣的方法是什么？何时他们想将氟Sorb纳入饮用水项目？

布雷特·阿德拉基斯

我会将他们描述为两者中的一些。我认为我们正在看到独立的地板吸收装置。我们看到它与其他人结合使用非常有效。可能在其他媒体的前端或后台，但我们都看到了两者中的一些，我想说，我认为这是一件好事。我认为这允许广泛使用目前使用某种媒体来添加氟唑的实用程序。因此，这意味着所有用途都是有价值的，这实际上取决于公用事业、系统类型以及饮用水中的pfas。

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

所以两者兼而有之。

David Silver

戴夫，这就是我们对你的描述。好的谢了我想转向PCC卫星活动，特别是您确实讨论了正在进行的三项加速并增加了成果。但我想知道DJ或任何人是否能够描述您可能竞标的下一波项目。换句话说，也许相对于的数量是否更高或符合典型的竞标活动或竞标机会？更重要的是，我们是否正处于该行业发生转变的阶段？也许超过50%的机会与包装有关，而不是无涂层的免费纸张。PCC卫星的新项目或潜在项目漏斗的状态到底如何？

DJ

大卫，我会处理那个问题的。谢谢你的问题。因此，让我们先澄清一下我们之前谈到的1亿可交付成果中的那些投资，其中有四项是纸质和包装投资。我认为这些因素的混合决定了这个投资组合目前的样子。所以如果我看看这四个，其中两个是包装，其中两个是印刷和写作以及技术的混合。其中一个是标准PCC、一个海湾合作委员会和几个新的收益率，因此正如我过去谈论过的管道一样，我想我一直在说它的积极追求不到两打。尽管我们已经完成了这四笔交易，但我今天看了看管道，我们正在努力寻找另外两打机会。所以管道仍然充满，兴趣仍然很高。但现在我们看到的是一种转变。你说过50%的包装，我想说这个数字在过去一直是10%/%，现在它正在向25%迁移。30%是包装，这有点稳定。但我们在技术组合中看到的是，我想说大约50%是标准PCC，然后另外50%是新产量和GCC。这就是我们正在发生的混合。我们面临的另一个转变是，所有这些新投资都来自亚洲、印度和中国。我们看到世界各地对此的大力推动。因此，除了印度和中国的传统吸引力之外，还有一点欧洲、一点美洲和东南亚的不同地区。这就是我对投资组合的描述。

David Silver

好的太好了非常感谢所有的颜色。我要回去排队了。谢谢，大卫。

操作者

我们的问答环节就此结束。我想让道格·迪特里希（Doug Dietrich）发表闭幕词。

道格·迪特里希（董事长兼首席执行官）

好吧，我感谢今天大家的加入。感谢您的问题。我们期待着三个月后与您聊天。所以感谢您的出席。

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