NPK International 2026年第一季度盈利电话会议：完整成绩单

NPK International（纽约证券交易所代码：NPK）发布了第一季度财务业绩，并于周五召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

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完整的财报电话会议可在https://events.q4inc.com/attendee/968586986

NPK International报告称，2026年开局强劲，租金和服务收入达到创纪录的5200万美元，环比增长4%，同比增长20%。

该公司调整后EBITDA实现2200万美元，环比增长4%，同比增长14%，运营产生2100万美元现金流。

NPK International计划到2027年中期将其制造产能扩大50%，并承诺在未来五个季度投入4000万至4500万美元。

该公司预计2026年总收入为3.10至3.25亿美元，调整后EBITDA为9200至1.02亿美元，反映2025年收入增长15%，EBITDA增长28%。

从战略上来说，NPK International专注于扩大其租赁机队和制造能力，并继续强调在美国和英国的市场份额增长。

操作者

感谢您的支持。我的名字是凯特，我将是你今天的会议运营商。此时，我想欢迎大家参加NPK International 2026年第一季度财报电话会议。所有线路均处于静音状态，以防止出现任何背景噪音。演讲者发言后，将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按STAR，然后按电话键盘上的数字1即可。如果您想撤回您的问题，请再次按Star One。谢谢我现在想将电话转给格雷格·皮翁蒂克。请继续。

格雷格·皮翁蒂克（首席财务官）

谢谢接线员欢迎大家参加NPK International 2026年第一季度电话会议。今天和我一起参加的是我们的总裁兼首席执行官Matthew Lanigan。在移交给马修之前，我想强调的是，今天的讨论包含有关未来业务和财务预期的前瞻性陈述。由于各种风险和不确定性，包括我们向SEC提交的定期报告中描述的风险，实际结果可能与今天前瞻性陈述中的预测结果存在显着差异。除法律要求外，我们没有义务更新我们的前瞻性陈述。我们对今天电话会议的评论可能还包括某些非GAAP财务措施。与最直接可比的GAAP财务指标的更多详细信息和对账包含在我们的季度收益发布中，该发布可在我们的公司网站上找到。今天的电话会议将重播，并通过我们网站npki.com投资者关系部分的网络广播提供。请注意，今天电话会议上披露的信息是截至2026年5月1日的最新信息。在我们准备好的讲话结束时，我们将打开提问热线，然后我想将电话转给我们的总裁兼首席执行官马修·拉尼根。

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

谢谢马修。我将首先更详细地讨论我们第一季度的业绩，然后提供我们2026年剩余时间的运营前景和资本配置优先事项的最新情况。正如马修所谈到的那样，第一季度业绩与我们对第四季度财报电话会议的展望评论一致，并反映了我们终端市场的持续势头。值得注意的是，2026年第一季度也遵循了与2025年初类似的模式，项目活动在年底假期前后出现季节性平静，然后加速发展。随着第一季度的进展，租赁收入同比增长27%，反映出12%的有机增长，加上收购Grassform带来的400万美元贡献。服务收入增长了7%，其中几乎所有的增长都来自收购。第一季度租金和服务总收入为5200万美元，创下历史季度新高，环比增长4%，同比增长20%。受益于公用事业公司的持续需求，产品销售活动也保持强劲，第一季度收入达2300万美元，比去年第一季度增长8%。从地域和行业的收入来看，我们的美国收入同比增长9%，达到6600万美元，其中租金收入增长17%，公用事业部门推动了我们的大部分增长。第一季度英国收入同比增长一倍以上，达到900万美元，主要反映了Grassform的贡献。毛利方面，第一季度毛利率为36.2%，第四季度为37.7%，去年第一季度为39%。毛利率的小幅环比压缩主要反映了本季度初租赁车队利用率较低的影响，这是由于大型项目的时间安排被定价的改善部分抵消，而同比下降也反映了前几个季度讨论的交叉租赁成本的持续影响。重要的是要在这里强调，我们的交叉租赁车队提供了灵活性，可以支持我们的大型项目活动并满足我们的客户承诺，同时还有助于限制低效的运输。第一季度SG & A费用总计1，320万美元，而第四季度为1，540万美元，去年第一季度为1，170万美元。第一季度业绩包括来自我们传统业务的1250万美元以及与草相关的70万美元。正如上季度强调的那样，第四季度业绩包括180万美元的收购相关交易成本和遣散费。第一季度所得税费用为360万美元，有效税率为26%。第一季度持续经营业务调整后的每股收益为每股0.12美元，而第四季度为每股0.13美元，去年第一季度为每股0.12美元。就现金流而言，第一季度经营活动产生了2100万美元的现金，其中2200万美元来自经非现金费用调整后的净利润，但被运营资本净增加所使用的100万美元现金略微抵消。净资本支出使用了1600万美元，其中包括租赁车队扩张的近1500万美元净投资。我们还使用了300万美元为股票回购提供资金。本季度末，我们的债务总额为1100万美元，现金总额为700万美元，净债务头寸为400万美元。此外，我们的银行融资额度下还有1.48亿美元的可用资金，为我们提供了充足的财务灵活性，以继续执行我们的战略增长目标，包括我们的制造业扩张。现在转向昨天新闻稿中披露的业务前景，我们的客户对公用事业和关键基础设施支出的近期和长期前景仍然具有高度建设性。得益于我们第一季度业绩和近期预期此外，我们提高了2026年全年展望的范围。目前预计总收入为3.10至3.25亿美元，调整后EBITDA为92至1.02亿美元。我们范围的中点反映了2025年收入增长15%和调整后EBITDA增长28%。我们的收入指引继续反映两位数的有机租金收入增长以及收购Grashorn的贡献。虽然在制造扩张项目之外的资本支出方面，产品销售仍与2025年的水平相对一致，但我们对2026年的投资预期没有其他变化。我们预计今年净资本支出总额为7500万至9000万美元，其中包括今年用于制造扩张项目的3000万至3500万美元，以及用于租赁机队扩张的3500万至4500万美元。预计这一水平的投资将使我们的DURA基础租赁车队增长百分之十几，支持我们的有机增长，并取代目前部署在项目上的一部分交叉租赁资产。至于近期前景，我们预计第二季度租金和服务收入将同比增长20%，其中包括两位数有机增长的好处以及草地收购的影响。在产品销售方面，我们预计第二季度收入将与之前的第二季度水平相当一致。第二季度毛利率预计也将与上一季度的结果大致一致，但仍取决于项目完成和一些大型项目的机队重新部署的时间。就SG & A而言，我们预计季度税率将保持在1300万美元附近，短期内，我们预计我们的有效税率将保持与2026年全年第一季度水平相对一致。今年，我们获得了约4000万美元的NOL（净运营损失）和其他税收抵免结转，再加上资本投资的加速扣除，预计将大幅限制我们未来几年的现金纳税义务。由于与我们的资本配置策略相关，我们继续优先考虑租赁车队的增长、制造产能扩张以及战略收购的投资，同时也继续致力于通过严格的股份回购计划将部分自由现金流返还给股东。就此，我想将电话发回马修，请他发表总结讲话。

感谢格雷格并欢迎大家参加今天的电话会议。我们对2026年的强劲开局感到非常高兴，这符合我们在上季度电话会议上讨论的预期。尽管客户项目在年底假期前后通常会暂停，但整个季度租赁活动加速，租赁和服务总收入创下季度纪录，达到5200万美元，环比增长4%，同比增长20%。产品销售需求也保持强劲，为第一季度收入贡献了2300万美元。凭借我们稳健的执行力，我们本季度实现了2200万美元的调整后EBITDA，环比增长4%，同比增长14%。我们对第一季度的现金流也非常满意，运营现金流为2100万美元，自由现金流为500万美元，同时还将我们的租赁船队扩大了4%，偿还了不断发展的信贷安排，并使用300万美元为股票回购提供资金。总体而言，第一季度再次展示了我们一致、强大的执行力，我们认为这直接反映了我们对关键战略优先事项的承诺。正如上季度强调的那样，我们有机增长战略的一个关键组成部分是我们的制造产能扩张努力。在基本完成项目评估后，我们的董事会最近批准了我们的计划，将我们的产能从目前的水平提高约50%。我们预计将在未来五个季度投资4000万至4500万美元来完成该项目，目标是在2027年年中之前将额外的容量上线。我们有信心，这种扩张，以及我们持续的去库存举措将支持我们的增长和复合地垫市场份额的增长在可预见的未来。有了这些，我将把电话转给格雷格，让他准备好发言。

格雷格·皮翁蒂克（首席财务官）

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

谢谢格雷格。今年开局强劲，我们仍然致力于我们的战略优先事项并执行上季度制定的2026年计划。为此，我们的主要重点仍然是扩大租赁平台，为我们的业务带来最高的长期回报。正如我们所讨论的那样，我们的战略包括在美国和英国的地理扩张和市场份额增长相结合。我们仍然相信，这些市场的强劲势头将支持我们全年的持续机队和运营扩张，尽管季度节奏仍然取决于项目时间安排，特别是对于大型项目，但我们仍然致力于进行必要的投资来支持我们的增长。将2026年现金流的绝大部分投资于扩大我们的硬脑膜复合垫租赁车队，我们预计2026年该车队的增长率将较低至中等，同时推进我们的制造扩张项目，这将使我们的产能增加约50%。我们的第二个重点领域仍然是提高整个业务的组织效率，因为我们正在完成向第一季度实施的新的企业资源规划系统的重大过渡。我们现在寻求利用增强的系统功能来推动进一步改进，同时进行必要的投资来推动公司的可持续长期收入增长。总的来说，我们预计我们的方法将有助于限制SG & A支出增长，并推动我们的SBA占收入的百分比持续提高。关于中东冲突，我们继续监测其对我们自己和客户供应链的影响，迄今为止我们尚未看到任何有意义的影响。我们正在密切跟踪原材料供应，并预计过去几年为多元化供应基础而进行的工作将为任何短期成本变动提供有用的平衡。此外，正如格雷格之前提到的那样，我们的交叉租赁车队容量为我们与项目之间的车队移动相关的内部运输费用提供了一些抵消，我们正在确保我们的直销管道保持商业灵活性，以便在可行的情况下通过影响，我们的最终优先事项是分配超出我们有机要求的资本。凭借强大的资产负债表和严格的方法，我们仍然致力于我们的股票回购计划，同时继续评估核心战略和有机机会，以增加我们的市场覆盖价值和与关键关键基础设施市场客户的相关性。凭借我们所服务地区强劲的市场前景、明确的战略重点和原始的资产负债表，我们有信心在2026年实现又一个强劲的盈利增长。最后，我要感谢股东的持续支持、员工对业务的奉献，包括他们对安全和合规的承诺，以及我们的客户的持续合作伙伴关系。就此，我们将开始提问。

操作者

在此我想提醒大家，为了提出一个问题，按星号，然后在您的电话键盘上的数字一。我们要求仅限一个问题和一个后续行动。我们将暂停片刻来编制问答名单。你的第一个问题来自亚伦·斯皮塞洛（Aaron Spicello）与克雷格·霍兰德（Craig Holland）的路线。您的线路已开通。

Aaron Spicello（股票分析师）

是的，早上好马修和格雷格。感谢您回答问题。早上好.所以也许首先对我来说，你能更详细地谈谈管道吗？您从格林菲尔德与布朗菲尔德项目中看到了什么？您是否开始看到一些开始进入市场的高压项目出现任何好转？

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

是的，亚伦，我会买那个。我认为，在首先回答你问题的第二部分时，我们还没有真正看到显着的影响。对于一些较大的高压项目来说，现在还为时过早。我们预计会在今年晚些时候见到他们。因此，我们现在看到的大部分活动都超出了这个范围。当我看看去年管道建设同比的分歧时，我认为这种情况在这里表现得相当好。我们看到新兴领域的报价活动略有增长，非常轻微的增长，很高兴看到商业前端的投资开始获得回报。所以我想说，总的来说，我们的管道仍然和上季度一样强劲。我们在电话会议中谈到了第一季度的一些时机问题。确实推动了第一季度的增长，但对今年剩余时间仍然非常乐观。

Aaron Spicello（股票分析师）

好吧，谢谢。然后您就会知道，容量扩张的颜色是因为我们听到越来越多的客户谈论公用事业输电的数十年资本支出周期。您能否谈谈扩建为您提供了多长的增长跑道，以及随着时间的推移，路易斯安那州或新地点增加额外容量的潜力？

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

是的，我想这个问题的答案将取决于市场希望增长的速度。看，如果你愿意的话，我们看到这个工厂在本十年结束时为我们提供了充足的产能，然后我认为值得注意的是，最终确定了他们的长期地点，如果我们想将所有东西放在一起，我们的路易斯安那州工厂有足够的空间。我们还能够寻找替代网站。因此，我对我们及时扩大产能以满足市场需求的能力感到非常满意。亚伦，

操作者

您的下一个问题来自Flora Mayor与B的路线。莱利证券。您的线路已开通。嗨，马修和格雷格，感谢回答这个问题。我的第一个问题是，考虑到额外的资本支出，您是否预计保持与当前产生的相同回报？

弗洛拉·马约尔（股票分析师）

是的，我预计总体期望不会改变。显然，就资产基础投资而言，这是一个台阶式的变化。但随着时间的推移，我们应该继续获得资产基础的运营杠杆，并为我们的投资资本回报提供顺风。

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

太好了，谢谢。然后你提到了改进的定价。您能否说明租金上涨的幅度以及是否有进一步定价的空间？是的，我想此时我可能会用低个位数来定义它，劳拉。我认为我们看到的是市场有点紧张。因此，我们希望能够保持这一点，并在今年进一步增加这一点。显然现在有点早，但我们到目前为止所看到的情况令人鼓舞。

操作者

您的下一个问题来自Minshew与Texas Capital Securities的业务。您的线路已开通。

Minshew

你好啊早上好.感谢您回答我的问题。因此，听起来随着利用率保持强劲，您将继续优先考虑租赁车队的增加而不是产品销售。但您是否认为您现在的能力足以至少在今年支持这两个方面？

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

是的，我想我们谈到了最后一个季度的造币厂。我们很高兴能够击败这两个国家，而且我认为我们还没有处于这样的境地：我们必须引用、引用、取消引用、优先考虑其中一个国家。我想我们已经能够见到两个人了。我认为，正如格雷格提到的那样，我们有一支交叉租赁车队，可以在这里利用，这有助于抵消任何运输效率低下。你知道，随着中东冲突的爆发，柴油价格正在上涨，我们正在利用这一价格来帮助抵消这一影响。但我们对能够在可预见的未来实现我们所看到的目标感到放心。

Minshew

好极了那么，我们应该如何看待今年剩余时间相对于第一季度的收入和EBITDA进展情况？鉴于季节性，您的交叉租赁，我猜持续的交叉租赁使用或替代以及资本支出时间。

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

是的，我的意思是我所期望的资本支出。这里将有一些与设备采购相关的前置元件，以确保扩建设备的安全。因此，我预计它会负担得更多，并称其为第二季度和第三季度。就收入和EBITDA节奏而言，EBITDA显然也会随之而来。你知道，我们的EBITDA利润率相当稳定，但我想说，今年下半年的收入节奏在第三季度仍然具有自然的季节性。所以，你知道，显然我对第二季度提出了期望。当然，第三季度通常会从第二季度回落一点，然后反弹并激增到第四季度。

操作者

您的下一个问题来自罗斯资本的布兰登·罗杰斯（Brandon Rogers）。您的线路已开通。

布兰登·罗杰斯

嗨，我是布兰登·罗杰斯，为杰里·斯威尼报道。感谢接听我的电话。嘿，布兰登。你好所以就木材到复合席地的转换而言。你会。您估计复合垫占整个市场的百分之一。您认为转化速度正在加快还是保持稳定？

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

是的，谢谢，布兰登。我想我们已经宣布了这一点。目前，我们仍然认为大约四分之一的市场是复合的。根据我们的数学计算，我认为市场份额的变化实际上是增长速度的函数。如果市场继续像现在这样强劲增长，我认为我们预计这个比例会保持下去，就像每个人都跟上增长率一样。也许会有一两个百分点的相对份额变化

布兰登·罗杰斯

然后再给我一个。所以。抱歉因此，公用事业支出加快了您的制造能力计划，目标是到27年年中增加50%。是否有任何事情可能会推迟这一时间轴，或者完成扩张所需的投资是否有可能超过您估计的4000万至4500万美元？

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

是的，我认为项目时间安排和预算估计总是有一些变化。我们感觉很好，根据我们绘制的范围和时机，我们已经计划了一段时间了。你知道，可能会发生不可预见的事情，但我们感觉非常好，我们将能够在我们在这里提出的时间框架和预算内实现这一目标。布兰登，

操作者

如果你想问问题，请按开始。然后是电话键盘上的数字一。你的下一个问题来自Titan Capital的Bill Duzillin。您的线路已开通。

Bill Duzillin（股票分析师）

谢谢针对您关于大型高压项目的言论提出的几个问题尚未开始，但您会看到它们将于今年晚些时候开始。这是否意味着2027年的增长率相对于2026年会加快？

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

比尔，你知道，现在拼凑起来还为时过早，但我认为我们，你知道，我们在之前的电话中提到的是，你知道，这些高压线路将有更大的垫子要求来满足它们。大型，你知道，更重的设备。更大的设备来安装这些线路。因此，我们认为这是垫子需求的净增加。所以你会合乎逻辑地说是的。如何与项目活动的其余部分以及我们可以提供的服务相适应。当我们接近27岁时，我们需要关注这一点，但这肯定是令人鼓舞的趋势。

Bill Duzillin（股票分析师）

太好了，谢谢。然后相对于收购评论，我想我会在这里放两个。您预计草什么时候会完全整合，我想这就是您愿意认真对待下一次收购的重点。当那个时候，您在下一次收购中在结构上寻找什么？帮助我们了解您正在寻找的特征以及您试图通过此次收购实现的目标。

Matthew Lanigan（总裁兼首席执行官）

是的，谢谢，比尔。听着，我认为我们将在未来三到六个月内完成大部分整合。我认为企业资源规划转换显然会将它们卷到我们的企业资源规划系统中。这可能会给这个问题带来更长的线索。但当我们收购这家企业时，比尔，我们的重点不是通过大量的整合活动分散他们的注意力。是为了让他们跑。他们是一家经营得非常好的企业。因此，我们不想过多地妨碍整合活动，这就是为什么该时间轴可能看起来比您预期的要长一些。我认为到目前为止，对于我们未来的收购来说进展顺利。我认为这相对于我们的战略来说非常清楚。我认为，如果在某些市场上，我们可以相对于木材现任者加快综合市场份额的增长，并且我们认为，收购将相对于我们可以有机做的事情加速这一增长，那么我们就会认真尝试收购的东西。然后从那里开始，你就得到了正常的结构性管道因素，比如公司的杠杆率、管理团队的实力、他们所签订的合同的质量等等，所有这些你所期望的正常尽职调查项目。所以希望这解决了你的问题。

操作者

我现在将把电话转回格雷格·皮翁蒂克，请他发表闭幕词。

格雷格·皮翁蒂克（首席财务官）

好了，我们今天的通话到此结束。如果您有任何问题或要求，请通过我们的电子邮件investorspki.com联系我们，我们期待着下季度再次接待您。

操作者

女士们、先生们，今天的通话就到此结束。感谢大家的参与。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。