Proto Labs 2026年第一季度收益电话会议记录

苏雷什感谢瑞安。大家早上好，感谢大家参加我们的2026年第一季度财报电话会议。2026年我们将有一个强劲的开局。第一季度收入同比增长10%，我们实现了又一个创纪录的季度收入。我对我们财务业绩中反映的平衡执行感到非常满意。我们实现了两位数的收入增长、毛利率显着扩张并提高了运营杠杆。重要的是，这不仅反映了持续的势头，还反映了客户参与度、增长和运营绩效的可衡量改善。这些财务业绩归功于我们员工的辛勤工作和奉献精神，他们继续在整个业务中遵守纪律。我要感谢所有Proto Labs团队成员迄今为止所表现出色的季度。2026年，我们继续看到更大的战略客户的强劲吸引力，这有助于我们更高的每位客户收入，并强化了这一点作为关键长期增长驱动力的地位。本季度，每位客户收入同比增长20%，证明了我们在美国企业客户中的势头。我们增长了12%，标志着该地区连续第四季度收入实现两位数增长。我要感谢Sean Farrell以及区域销售和客户成功团队的领导力，他们推动了这一业绩。第一季度两位数的增长和利润率的显着扩张带来了强劲的现金流和盈利，反映了我们业务模式的实力。第一季度，我们实现了Proto Labs五年多来最高的非GAAP每股收益。我们强劲的业绩得益于对我们的NC加工服务的特殊需求，在美国，由于航空航天和国防领域（包括太空探索、卫星和无人机）的持续强劲增长，以及机器人技术的强劲增长，该服务同比增长超过20%。正如我们在上个季度看到的那样，随着我们深化关系并加强我们作为战略合作伙伴的地位，资金充足、创新驱动的市场继续依赖Proto实验室，速度、精度和数字化制造至关重要。四月，我们加入了太空基金会，这是一个支持合作和教育的全球太空社区。随着航空航天创新在新太空时代迅速加速，此举加强了我们在这个快速增长的生态系统中的地位。由于美国宇航局、洛克希德·马丁公司和诺斯罗普·格鲁曼公司等组织是长期客户，我们将继续支持速度、精度和可靠性至关重要的前沿项目。在阿耳忒弥斯二号及其成功登月任务之后，这一点尤其明显。总体而言，我们第一季度的业绩反映了我们在执行战略方面的持续进展，该战略仍然以在整个产品生命周期中为客户服务为中心，同时建立使我们与众不同的核心优势。值得注意的是，我们的长期战略植根于四个支柱：提升客户体验、加速创新、扩大生产和提高运营效率。虽然这些支柱将在未来几年指导我们的业务，但当我们集中投资并优先考虑围绕这些支柱的工作时，我们看到每个领域的早期牵引力感到鼓舞。我们推动了每位客户收入的提高、NC加工的强劲增长和营业利润率的扩大。我们继续看到与航空航天、国防和医疗领域更大战略客户的合作不断扩大，这强化了我们的信念，即生产将成为有意义的长期增长动力。第一季度，我们的欧洲业务获得了AS 9100认证，这扩大了我们支持全球航空航天和国防客户的能力。我们现在更有能力提供高质量的航空航天级零件，同时帮助客户实现供应链区域化并减少中断。这一里程碑增强了我们在航空航天和国防领域的全球能力和信誉，并扩大了我们在航空航天和国防领域的业务范围您在全球范围内捕获生产程序的能力。正如我们在上次财报电话会议中所说，2026年的运营变革将是转型和加速的一年，重点是改善客户体验和构建将长期扩展Protolabs的系统。在第四季度的电话会议上，我们讨论了几项组织和运营变化，这些变化使protolabs能够更快地增长并提高盈利能力。我们讨论的第一个变化是确保我们拥有正确的领导结构和运营机制。我们的产品和技术团队现在合并在首席技术官（CTO）Mark Kermish领导下。确保产品和技术保持一致，这对于我们加快有机创新路线图以改善我们的产品和客户体验至关重要。2026年的第二个运营变化是更加注重持续改进和质量今年4月，Jonathan Blaisdell加入Proto Labs，担任Proto Labs业务卓越系统负责人。乔纳森在Danaher和Polaris工作了30多年，最近在Polaris工作了30多年，他帮助嵌入了精益管理系统，推动了运营和财务改进。在Proto Labs，他将专注于加强我们的管理体系、运营节奏和问题解决能力，以便我们的地区和服务线能够更有效地规模执行并提高生产力。我们已经看到我们的注射成型业务的质量得到了切实的改进。在本季度，我们进行了投资，与最大、最具战略性的注射成型客户一起大幅提高质量。这将改善客户摩擦并帮助我们扩大生产范围。重要的是，我们正在做的工作已经在推动运营效益，并将在2026年继续释放速度和影响力。接下来，我们在印度建立了全球能力中心或海湾合作委员会，这将成为我们长期战略的关键推动者。我们正在建设我们的团队和在该地区的存在。我们期待在未来提供有关我们进展的更多最新信息。最后，我们提出的第四个变化是欧洲的战略重置。我们已经采取了深思熟虑的行动来重新调整欧洲的业务，包括在第一季度有针对性地削减成本，以使成本结构与当前的收入水平保持一致，并改善市场运营。我们于2025年底开始了一些欧洲市场的工作，包括与核心行业保持一致，以及简化和增加客户参与。我很自豪地说，这些努力开始产生初步成果，该地区在第一季度实现了11%的连续增长，这表明我们的团队正在纪律严明地执行任务。这些早期改善是稳定业绩并使欧洲能够为未来的增长和利润率扩大做出贡献的重要一步。我要感谢我们的欧洲同事在我们重置这一重要业务部分时的持续奉献精神。最后，随着我们在2026年继续取得进展，我们的优先事项仍然明确。提升客户体验、加速创新、扩大生产能力并继续遵守纪律运营。这些领域的执行已经转化为增长和参与度的改善，我们相信，随着时间的推移，Protolabs能够加速收入增长并扩大盈利能力。我对2026年的强劲开局感到鼓舞，并对我们执行战略并为客户和股东提供持久的长期价值的能力充满信心。至此，我将致电丹，更详细地介绍我们的财务业绩和前景。

谢谢苏雷什，早上好。我将首先简要概述我们第一季度的业绩，然后是我们对2026年第二季度的展望。按固定汇率计算，公司第一季度收入创1.393亿美元，同比增长10.4%。收入增长8.7%。以固定货币计算，美国收入同比增长11.8%，而欧洲收入下降3.4%。以固定汇率计算，第一季度NC加工收入同比增长17.6%。正如Suresh所说，我们继续看到几个关键终端市场对我们的机械加工服务的需求非常强劲，最引人注目的是太空探索、卫星、无人机和机器人。USNC加工收入同比增长23%。在本季度，我们根据机械加工市场动态执行了有针对性的定价行动。由于我们在战略客户的大订单中取得了强劲的表现，以固定汇率计算，射出成型增长了3.5%。以固定汇率计算，3D打印收入同比持平，因为美国的增长被欧洲的疲软需求所抵消。我们仍然看到美国对金属3D零件的强劲需求，因为直接金属激光熔结（DMLS）收入同比增长近30%。受航空航天、国防和工业技术稳健增长的推动，板材以固定汇率计算同比增长2.3%。如果计入利润率，第一季度非GAAP毛利率为46.2%，环比和同比均扩大140个基点。工厂毛利率的提高通过产量提高和定价提高推动了增长。此外，混合是本季度的一个顺风，因为利润率较高的工厂收入增长速度快于网络收入。第一季度非GAAP运营费用为4，890万美元，比上一年增加180万美元，原因是承包商许可证和需求创造支出占收入的百分比增加。调整后的运营费用占收入的35.1%，同比下降220个基点。这一下降是由三个因素共同推动的。首先，作为战略重置的一部分，我们在第一季度主要在欧洲进行了有针对性的成本削减。由于我们希望为我们的战略项目提供资金，美国也进行了一些削减。其次，随着我们增加战略支柱项目的招聘，员工成本低于预期。随着我们投资执行长期战略，我们预计在整个2026年增加SG & A支出。第三，作为我们驱动运营效率支柱的一部分，我们正处于寻找节省和效率的早期阶段，以使我们能够投资于增长领域。调整后EBITDA为2，280万美元，占收入的16.3%，高于2025年第一季度的1，740万美元，占收入的13.8%。受销量、工厂毛利率扩张和运营费用杠杆的推动，第一季度非GAAP每股收益为0.54美元，同比增长0.21美元。0.54美元是我们报告的自2020年第三季度以来的最高调整后每股收益数字。第一季度我们的运营产生了1750万美元的现金。Proto Labs在现金生成方面继续引领数字制造行业，反映了我们商业模式的优势。截至2026年3月31日，我们的资产负债表上有1.58亿美元的现金和投资，债务为零。幻灯片14概述了我们对2026年全年和第二季度的展望。我们仍预计2026年全年收入将增长6%至8%。我们预计第二季度的收入在1.4亿至1.48亿美元之间。在中点。这意味着收入同比增长7%。我们预计与2025年第二季度相比，外币将对收入产生50万美元的有利影响。我们的盈利指引包含了2026年第二季度的以下假设。非GAAP追加费用将包括约400万美元的股票薪酬费用、90万美元的摊销费用以及60万美元的重组和转型成本。我们还预计非GAAP有效税率在25%至26%之间。夏季y，我们预计2026年第二季度非GAAP每股收益在50至58美分之间。我们准备好的讲话到此结束。Sashi，请打开提问热线。

周五，Proto Labs（纽约证券交易所代码：PRLB）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

Benzinga API提供对财报电话会议记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

访问https://edge.media-server.com/mmc/p/9bgsjeh5/

Proto Labs报告称，2026年开局强劲，第一季度收入同比增长10%，实现创纪录的收入水平。

在航空航天、国防和机器人领域需求的推动下，该公司的CNC加工服务大幅增长，每位客户的收入增长了20%。

战略重点仍然是四大支柱：改善客户体验、加速创新、扩大生产和提高运营效率。

Proto Labs在欧洲获得了AS 9100认证，增强了其支持全球航空航天和国防客户的能力。

该公司将在2026年经历运营变革，包括领导层重组和欧洲战略重置，欧洲已经显示出积极成果，连续增长11%。

财务业绩亮点包括NC加工收入同比增长17.6%，非GAAP毛利率有所改善，第一季度非GAAP每股收益达到五年多来的最高水平。

未来指引预计全年收入增长6-8%，第二季度收入在1.40至1.48亿美元之间，反映出持续的强劲需求和运营改善。

操作者

欢迎参加Proto Labs 2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。正式演讲结束后将进行简短的问答环节。如果在会议期间有人需要接线员协助，请按电话键盘上的星号0。作为提醒，本次会议正在录制中。现在我很荣幸地向大家介绍主持人，瑞安·约翰斯鲁德，投资者关系部的，谢谢.你可以开始了。

Ryan Johnsrud（投资者关系）

谢谢大家早上好，欢迎参加Proto Labs 2026年第一季度财报电话会议。今天，总裁兼首席执行官Suresh Krishna和首席财务官Dan Schumacher加入了我的行列。今天上午，Proto Labs发布了一份新闻稿，公布了截至2026年3月31日的第一季度财务业绩。该新闻稿可在公司网站上查阅。此外，还可以通过我们新闻稿中提供的网址在线获取准备好的幻灯片演示文稿。我们今天的讨论将包括与未来业绩和预期相关的陈述，这些陈述被视为或可能被视为前瞻性陈述，并面临许多风险和不确定性，可能导致实际结果与预期存在重大差异。请参阅我们的盈利新闻稿和最近提交的SEC文件，包括我们的10-K表格年度报告，了解有关某些风险的信息，这些风险可能导致实际结果与今天做出的任何前瞻性陈述存在重大不利差异。我们今天将讨论的结果和指导包括与我们过去实践一致的非公认会计原则（GAAP）财务指标。请参阅我们公司网站投资者关系部分的新闻稿和随附的幻灯片演示，以了解普遍公认会计原则（GAAP）与非普遍公认会计原则（GAAP）结果的完整对账。现在我将把电话转给苏雷什·克里希纳。

Suresh Krishna（总裁兼首席执行官）

丹·舒马赫（首席财务官）

萨西

谢谢我们现在将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的与会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。我们提问时请稍等。第一个问题来自克雷格·哈勒姆的格雷格·帕尔姆。请继续。

Greg Palm（Craig Hallum分析师）

是的，早上好，恭喜取得扎实的成绩。你能给我们更多的季度节奏色彩吗？如果我没记错的话，我想你提到过一月份开局很低。那么你看到了什么？二月，三月，四月到目前为止你看到了什么？从上行的角度来看，你知道，我认为你提到了AMD领域，但有没有其他终端市场可能会让你有点惊讶呢？

丹·舒马赫（首席财务官）

是啊你知道，本季度的一件事是，尽管欧洲同比下降3%，但环比增长了11%。因此，我们在欧洲内部看到了一些良好的吸引力。苏雷什谈到了欧洲的重置，我们看到了欧洲的一些好处和更强劲的表现，因为我们从四月份的季节性来看，四月份的季节性情况逐季发展。这反映在指南中。所以我们四月有一个非常不错的开始。这反映在你看到的数字上，这意味着连续增长。四分之一的。Q1到Q2。它仍然是一样的。我们看到我们的大客户的强劲增长。我们看到航空航天和国防终端市场的强劲增长。我还想说，计算机、电子和工业商业机械也表现良好。我们看到这种强劲势头将持续到第二季度。

Greg Palm（Craig Hallum分析师）

好吧，我们能转到网络上吗？因此，以固定货币为基础，这一数字连续下降，同比几乎没有上升。有什么原因导致出售？格雷格，你在这个行业中特别看到了什么？

丹·舒马赫（首席财务官）

总体而言，我们对两位数的增长感到非常满意。这是我们实现这一目标的第二季度。我们将看到我们的履行方法、工厂和网络之间的波动。我们确实看到3D打印的网络需求存在一些疲软。我们正在对进入市场领域做出一些改变，以便我们能够努力加速未来的网络收入增长，就像我们努力推动工厂业务的增长一样。

Greg Palm（Craig Hallum分析师）

好吧，我可能错过了，但你给了网络毛利率吗？

丹·舒马赫（首席财务官）

我们没有。我们没有。

Greg Palm（Craig Hallum分析师）

我们可以帮你弄到。否则我可以线下跟进。这就是我所有的东西，所以我会回到队列中。谢谢.

丹·舒马赫（首席财务官）

好的，谢谢你，格雷格。网络毛利率为31%。

Greg Palm（Craig Hallum分析师）

好的谢了

操作者

下一个问题来自威廉·布莱尔的布莱恩·德拉布。去吧

布莱恩·德拉布（威廉·布莱尔分析师）

嗨，早上好。感谢您回答我的问题。本季度让我印象深刻的一件事是注射成型业务及其连续增长。我知道您说过主要增长来自于逐年增长的NC加工。但我认为这种注射成型是八个季度以来最好的结果。您是否从上季度谈论的新举措中看到了一些推动力？推动这种增长的主要因素是什么？您认为5100万美元的收入水平是否可以作为基础，就像今年的基线收入水平一样，我们将从那里上升，或者第一季度出现一些不寻常的情况？

Suresh Krishna（总裁兼首席执行官）

是的，布莱恩，在通过注射成型获得更大订单方面，我们看到了一些大客户的吸引力。这是我们从注射成型的角度讨论的所有事情。你知道，注射成型是一项服务，随着时间的推移，我们正在做的原型越来越少，而我们正在做的生产越来越多。我们在这方面与客户的合作越来越好。你可以在你谈论的连续增长中看到这一点。这是为了满足客户的规格，因为它与注射成型有关，特别是在较大订单的情况下。他们确实在使用我们，因为我们确实有，你知道，我们都可以随着时间的推移安排他们需要的订单，或者如果他们很快需要，我们可以比其他任何人都更快地完成他们。因此，我们在注射成型方面谈论的一些举措得到了良好的支持。你可以在结果中看到这一点。

布莱恩·德拉布（威廉·布莱尔分析师）

好的谢谢然后，你知道，你在第一季度的收入增长方面表现出色。您保持了全年指导。您能否谈谈您的想法以及您在宏观或业务中看到的情况，这些情况阻碍了您目前提出全年增长指引。

丹·舒马赫（首席财务官）

布莱恩，我们第一季度表现出色，在向市场提供前景时，我们总是试图保持适当的保守态度。生意做得很好。但我看到了这一点，并将其与长期的宏观不确定性和我们走向未来的可见性相平衡。如果你看看这6%到8%，这将是正常的季节性，因为你经历了一年，你知道，我们给了你第二季度指导的中点，这是从第一季度到第二季度的顺序。正常的季节性就是你醒了您要么在第三季度持平小幅上涨，然后由于第四季度的假期而下跌。这确实是全年指南中的内容。我们已经进入四分之一了。我们坚持住了，但你知道，基于宏观环境，其中存在一定程度的保守主义。

布莱恩·德拉布（威廉·布莱尔分析师）

明白了。好的，非常感谢。稍后我会跟进。

丹·舒马赫（首席财务官）

听起来不错

操作者

下一个问题来自Cantor Fitzgerald的Cora Jensen请继续。

Cora Jensen（Cantor Fitzgerald分析师）

嘿先生们。恭喜你取得了很好的成绩。非常欢迎。在这里向苏雷什提出一个快速问题。我想我很想知道您对Proto Labs有多少参与生产的看法。我一直认为注射成型主要是所有生产，因为你要生产很多零件。但我不知道您是否试图弄清楚您接触到原型制作与生产的比例，以及过去一年左右的情况发生了怎样的变化。

Suresh Krishna（总裁兼首席执行官）

我想我们在战略计划中也说过。我们还处于建立生产所需能力的早期阶段。我不知道您是否已经给出了百分比，但我们正在建立它。在与更大的战略客户的互动中，我们有更多的客户。他们希望我们进入生产，这就是我们正在建立的战略支柱的一部分，就是能够为他们做更多的生产。当然了我们看到人们对注射成型和3D打印越来越感兴趣。我们继续获得其中一些订单。这让我们跑得更长。你知道，我们距离给你们一个ARR类型的号码还很远，因为他们还处于制作之旅的早期阶段。

Cora Jensen（Cantor Fitzgerald分析师）

好吧，这很公平。工厂目前的产能水平如何？鉴于这里的加速增长，有没有投资需求？

丹·舒马赫（首席财务官）

是的，特洛伊，我们。你知道，我们没有能力。是的从工厂和DMLS的角度来看，我们正在添加DMLS Metal 3D打印机。我们有足够的空间，但如您所知，在我们的数字制造模式中，我们可以快速扩展。我们遇到的产能问题只是机器数量和某些服务，特别是NC加工。显然你可以看到，因为这种增长，我还提到在美国，我们的金属3D打印增长了约30%。因此，我们还添加了DMLS打印机。

Cora Jensen（Cantor Fitzgerald分析师）

是啊，有道理。好的，然后再给你一个，丹。您能谈谈未来毛利率的想法吗？我们可以把它们保持在46以上吗？

丹·舒马赫（首席财务官）

因此，该指南的毛利率环比持平或略有下降。话虽如此，我预计全年毛利率将比去年略有上升。仅根据我们在第一季度看到的情况以及我对第二季度的预测，毛利率高度取决于我们的组合以及我们从定价角度看到的情况。我们将继续监控定价方面的市场动态，并根据需要调整定价。但我对我们的执行感到非常满意，因为它与此相关，你可以从我们的利润率中看到这一点。

Cora Jensen（Cantor Fitzgerald分析师）

好吧，伙计们，继续努力。

操作者

下一个问题来自Needham and Company的James Riccutti。请继续。

James Riccutti（Needham and Company分析师）

嗨谢谢早上好.首先，祝贺本季度。丹，也许你的第一个问题提供了一些背景信息，说明我们如何看待今年的毛利率。看来，当您在一年中追求一些目标增长计划时，您也更多地考虑增加一些额外的销售和营销费用。展望六月季度之后，我们如何看待运营支出？

丹·舒马赫（首席财务官）

是的，我预计运营支出将逐季增长。我在电话中描述了这一点。我们在欧洲和美国都采取了一些行动欧洲行动是欧洲重置的一部分，美国的行动是为了资助这项战略投资。你知道，我希望我们在今年的过程中进行投资。其中大部分投资将用于研发。在我们度过的一年中，您将看到一些资本投资以及与软件开发相关的投资。这些都是为了资助这些战略支柱，这些支柱应该为我们提供长期利润增长的创新，并提高效率，因为我们减少与客户和内部员工的摩擦。所以，是的，今年我们将会有进一步的投资，但这是为了通过为战略支柱提供资金来建立吸引力和强劲的长期回报。

James Riccutti（Needham and Company分析师）

我还想询问您在欧洲看到的情况。我知道你在第一季度注册是很好的连续增长。您在哪里看到最有吸引力？这是您正在实施的变化吗？这些可能来自任何一个垂直方向吗？他们是否来自新客户、不同的业务线？我想知道您是否可以详细介绍一下您在那里看到的早期进展。

Suresh Krishna（总裁兼首席执行官）

是的，谢谢你。你知道，正如我们所说，我们采取了深思熟虑的行动来重置欧洲的业务。你知道，我们在第一季度针对市场变化进行了有针对性的削减。您知道，我们开始围绕核心行业、航空航天、国防和医疗调整销售和营销资源。你知道，我们正在越来越关注有针对性的客户参与，这对我们有利。我们在欧洲所做的事情又一次非常早，我们在第一季度看到了其好处。但同样，正如我所说，到目前为止，我们的努力还处于早期阶段。

James Riccutti（Needham and Company分析师）

最后，如果我能插入一个，每个客户、每个联系人的收入都会出现非常好的增长。再次，类似类型的问题。你是否获得了更多吸引力？您提到了几个垂直行业，但我只是想知道您在推动每位客户收入方面看到了哪些领域的进步最大。

Suresh Krishna（总裁兼首席执行官）

是的，我们绝对，你知道，我们对我们从最大的客户、最战略的客户那里获得的参与感到非常满意。我们花了很多时间与他们交谈，我们看到航空航天、国防和无人机公司的反应最多。我们的专长是速度、可靠性和质量，目前在这些行业中引起了很大的共鸣。他们是高度创新的。他们喜欢我们的创新速度以及我们带领他们一路走过零件生命周期、一直进入生产的能力。这就是引起共鸣并为我们提供更多钱包份额的原因。我还要告诉你的是，当我们进行客户调查时，他们对我们所做的一件事是，我们与他们有更多的人际互动，凭借我们在制造方面的经验和实际制造零件的经验，帮助他们完成整个过程，以便我们提供他们需要的东西。随着我们做得越来越多，这使得客户对我们的订单越来越频繁，这导致了真正的扩张以及这些客户最终在特定时期内为我们购买了多少订单、多少零部件。是啊正如你所知，这些行业正处于创新周期的早期。这些都是创新周期早期的长期投资，随着这些行业的持续规模和我们在创新周期早期进入，我们将受益匪浅。

James Riccutti（Needham and Company分析师）

谢谢

操作者

今天的问答环节和电话会议到此结束。你们现在可以断开通话了。感谢您的参与。

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