财报速睇 | 西部数据盘后跌超8%！2026财年Q3营收33.37亿美元，同比增长45.5%

华盛资讯5月1日讯，西部数据公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收33.37亿美元，同比增长45.5%，归母净利润31.72亿美元，同比增长319.9%。盘后跌超8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收达到33.37亿美元，同比增长45.5%，主要得益于公司在所有终端市场的强劲执行力和增长势头。

② 盈利能力显著增强，GAAP毛利率从去年同期的39.8%大幅提升至50.2%，增加了10.4个百分点，反映了公司在创新和客户拓展方面的持续成功。

③ 核心业务盈利能力强劲，本季度GAAP营业利润达到11.90亿美元，相较于去年同期的7.60亿美元，同比增长56.6%。

④ 现金流表现卓越，本季度经营活动产生的现金流为11.23亿美元，自由现金流高达9.78亿美元，远高于去年同期的4.36亿美元，显示出强大的运营效率和现金生成能力。

⑤ 归属于普通股股东的GAAP净利润为31.72亿美元，同比飙升320.1%，稀释后每股收益为8.20美元。

2、业绩不足：

① GAAP净利润的质量有待考量，其绝大部分来自于对Sandisk留存权益进行市值调整所产生的27.34亿美元非经营性一次性收益，而非核心业务驱动。

② 运营成本呈现上升趋势，研发费用同比增长19.9%至2.94亿美元，销售、总务及行政费用同比增长36.1%至1.47亿美元，若营收增速放缓，可能对未来利润率构成压力。

③ 公司在本季度产生了0.45亿美元的业务重组费用，这表明公司可能仍在进行内部结构调整，带来了一定的不确定性。

④ 应收账款的增长对现金流产生了负面影响，本季度因应收账款增加导致2.09亿美元的现金流出，可能暗示现金回收周期有所放缓。

三、公司业务回顾

西部数据: 我们在2026日历年开局表现出色，所有终端市场的收入均实现了强劲的环比和同比增长，同时扩大了毛利率和营业利润率。毛利率超过50%，反映了我们在不断扩大的客户群中持续交付创新。需求驱动因素是明确的：几乎所有的人工智能工作负载，从训练、推理、代理式AI到物理AI，都会产生数据，而这些数据都经济高效地持久存储在HDD上。

四、回购情况

公司利用充裕的自由现金流积极回馈股东。本季度回购普通股7.52亿美元，支付股息4300万美元。今年前九个月，公司累计回购股票19.2亿美元，累计支付股息1.3亿美元。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布将季度现金股息提高20%，至每股普通股0.15美元。该股息将于2026年6月17日支付给截至2026年6月5日收盘时登记在册的股东。

六、重要提示

1. 公司本季度的GAAP净利润大幅增长，主要得益于对所持有的Sandisk留存权益进行市值调整所产生的27.34亿美元非经营性收益。 2. 财报中披露了0.45亿美元的业务重组费用，这表明公司正在进行业务调整。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

西部数据: 我们的业务持续走强，随着我们在所有终端市场不断积累动力，可见度不断延伸，这得益于创新、强大的客户合作以及严谨的执行力。我们还加强了资产负债表，同时利用我们强劲的自由现金流来推动股东回报。对于2026财年第四季度，我们预计营收中位数为36.50亿美元，非GAAP毛利率在51%至52%之间，非GAAP每股收益约为3.25美元。

八、公司简介

西部数据（WD）构建了在人工智能驱动的数据经济中为确定性提供动力的存储基础设施。作为创新的前沿，WD与世界领先的超大规模数据中心、云服务提供商和企业合作，提供经过验证和规模化信赖的可靠存储解决方案。在创新和执行文化的驱动下，WD帮助客户充满信心地存储、保护和使用世界的数据。

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