财报速睇 | 美好医疗系统 2026财年Q1营收3.82亿美元，同比增长7.5%；归母净利润0.41亿美元，同比增长36.0%

华盛资讯5月1日讯，美好医疗系统公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收3.82亿美元，同比增长7.5%，归母净利润0.41亿美元，同比增长36.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收实现稳健增长，达到3.82亿美元，同比增长7.5%，超出了市场的普遍预期。

② 盈利能力显著增强，本季度归母净利润达到0.41亿美元，相较于去年同期的0.30亿美元，同比大幅增长36.0%。

③ 治疗业务（Therapeutic）表现突出，其营收同比增长9.9%至1.26亿美元，成为公司增长的关键驱动力。

④ 公司自由现金流状况强劲，本季度产生自由现金流0.25亿美元，同比增长26.0%，显示出良好的资金管理和运营健康状况。

⑤ 运营效率得到改善，非GAAP运营利润率从去年同期的19.3%提升至19.7%，表明公司在成本控制和盈利能力方面持续进步。

2、业绩不足：

① 非GAAP毛利率出现微幅下滑，由去年同期的53.4%降至53.2%，表明产品成本或定价方面可能面临压力。

② 销售、总务和行政（SG&A）费用增长较快，同比增长约10.0%至1.18亿美元，其增速超过了7.5%的营收增速，对利润率构成一定压力。

③ 国际业务在固定汇率下的增长显露疲态，其增长率仅为2.9%，显著低于国内市场6.8%的增速，显示出海外市场扩张面临挑战。

④ 基础业务（Foundational）增长相对缓慢，其营收同比增长6.3%至2.55亿美元，增速低于公司整体及治疗业务的表现。

⑤ 公司债务水平依然较高，截至期末，总债务为7.48亿美元，虽然本季度保持稳定，但较高的杠杆水平仍是需要关注的财务风险。

三、公司业务回顾

美好医疗系统: 我们在本季度的财务表现超出了预期的高端。在剔除一项战略性剥离业务的影响后，我们实现了3.7%的有机、固定汇率收入增长。尽管面临关税带来的同比增量压力，我们的非GAAP营业利润率仍实现了稳健改善，非GAAP每股收益和自由现金流也分别实现了9%和26%的同比增长。我们对2026年的良好开局感到满意，并对团队在“持续增长倡议计划”的最后一年推动稳定的固定汇率增长、提高盈利能力和实现稳固的自由现金流充满信心。重要的是，我们通过2月份剥离非核心产品线以及4月1日收购View Point Medical的OneMark系统，持续寻求提升长期有机增长和盈利能力的机会。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

本季度，公司完成了重要的业务调整和战略收购。2026年2月17日，公司以0.28亿美元的价格出售了与DualCap®产品线相关的特定资产。此外，在2026年4月1日，公司以1.40亿美元收购了View Point Medical, Inc.，该公司是OneMark®检测成像系统和OneMark组织标记物的制造商，此举旨在拓展公司在治疗性肿瘤学产品组合中的实力。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美好医疗系统: 我们更新了2026财年的全年财务指引。我们预计全年总收入将在16.12亿美元至16.34亿美元之间，同比增长6%至8%。非GAAP每股收益预计在4.01美元至4.15美元之间，同比增长5%至8%。此更新指引已包含对View Point Medical, Inc.收购的影响，预计该收购将贡献0.02亿至0.04亿美元的收入，并对非GAAP每股收益产生约0.05美元的稀释影响。

八、公司简介

美好医疗系统（Merit Medical Systems, Inc.）成立于1987年，致力于开发、制造和分销用于介入、诊断和治疗程序的专有医疗设备，特别是在心脏病学、放射学、肿瘤学、重症监护和内窥镜检查领域。公司通过其超过800人的国内外销售队伍和临床支持团队服务全球客户，在全球范围内拥有约7500名员工。

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