财报速睇 | 波斯顿啤酒2026财年Q1营收4.34亿美元，同比下降4.4%；归母净利润亏损1.45亿美元，由盈转亏

华盛资讯5月1日讯，波斯顿啤酒公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收4.34亿美元，同比下降4.4%，归母净利润亏损1.45亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 毛利率同比提升100个基点至49.3%，主要得益于价格上涨、有利的产品组合、采购节省以及酿酒厂效率的提高。

② 尽管整体销量下滑，但部分品牌表现亮眼，Sun Cruiser、Angry Orchard和Dogfish Head等品牌的消耗量均实现增长，显示出公司产品组合的韧性。

③ 截至第一季度末，公司持有现金1.64亿美元且无债务，财务状况稳健，为品牌投资和股东回报提供了有力支持。

④ 剔除一次性诉讼费用的影响后，公司非公认会计准则（Non-GAAP）摊薄后每股收益为1.64美元，表明核心业务仍具备盈利能力。

⑤ 公司通过采购节省和提高酿酒厂效率等措施，有效推动了毛利率的增长，部分抵消了通货膨胀、商品和关税成本带来的压力。

2、业绩不足：

① 净营收同比下降4.4%至4.34亿美元，主要原因是出货量和消耗量分别下降了6.9%和4.0%。

② 受重大诉讼费用影响，公司录得巨额净亏损1.45亿美元，而去年同期为净利润0.24亿美元，同比由盈转亏。该亏损主要源于一笔总计2.16亿美元的非经常性税前诉讼相关费用。

③ 核心品牌组合表现疲软，Twisted Tea、Truly、Samuel Adams和Hard Mountain Dew等主要品牌的消耗量均出现下滑，拖累了整体业绩。

④ 广告、促销和销售费用同比增长1.8%，主要由于运费上涨；同时，一般和行政费用也显著增加了9.1%，加大了公司的运营成本压力。

⑤ 公司本季度录得经营亏损1.90亿美元，与去年同期0.34亿美元的经营利润相比，出现了大幅逆转，主要反映了巨额诉讼费用的冲击。

三、公司业务回顾

波斯顿啤酒: 我们对第一季度整个啤酒品类的初步改善迹象感到鼓舞。尽管我们的消耗量有所改善，但产品组合尚未完全跟上市场趋势的改善步伐。在动态的经营环境中，我们正专注于执行夏季计划，包括有力的广告支持。我们强劲的资产负债表和高现金生成能力的业务使我们能够投资于我们的品牌并向股东返还现金。本季度净营收为4.34亿美元，同比下降4.4%，消耗量下降了4%。

四、回购情况

从2025年12月29日到2026年4月24日，公司累计回购了价值0.31亿美元的A类普通股。截至2026年4月24日，在董事会设定的16.00亿美元股票回购授权下，公司仍有约1.97亿美元的剩余额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在第一季度确认了一笔与供应商纠纷相关的非经常性税前诉讼费用，包括1.76亿美元的损害赔偿和0.37亿美元的判决前利息费用。公司否认违反合同条款，并计划寻求所有可用的审后动议和上诉补救措施。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

波斯顿啤酒: 我们将2026年全年业绩指引范围适度收窄，以反映最新的销量前景和更具挑战性的成本环境。我们预计全年消耗量和出货量将出现低至中个位数的下降。我们预计GAAP每股亏损在(7.02)美元至(5.02)美元之间，而非GAAP每股收益预计在8.50美元至10.50美元之间。我们继续保持强劲的毛利率表现，并期望通过成本节约计划来缓解今年剩余时间里关税和商品价格带来的不利影响，全年毛利率目标维持在48%至50%。

八、公司简介

波斯顿啤酒公司（NYSE: SAM）始于1984年，从酿造塞缪尔·亚当斯啤酒起家，现已发展成为美国最大、最受尊敬的精酿啤酒商之一。公司致力于为消费者提供最优质的产品，并将其在精酿啤酒领域的经验应用于创造创新的“啤酒以外”产品。公司的核心品牌包括Angry Orchard硬苹果酒、Dogfish Head、Sun Cruiser、Truly硬苏打水、Twisted Tea硬冰茶和Samuel Adams等家喻户晓的品牌。

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