财报速睇 | 美好医疗系统 2026财年Q1营收3.82亿美元，同比增长7.5%；归母净利润0.41亿美元，同比增长36.0%

华盛资讯5月1日讯，美好医疗系统公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收3.82亿美元，同比增长7.5%，归母净利润0.41亿美元，同比增长36.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润实现强劲增长，同比大幅提升36.0%至0.41亿美元，主要得益于销售额的增长以及出售DualCap®产品线所获得的约0.13亿美元税前收益。

② 治疗产品（Therapeutic）业务表现突出，其销售额同比增长9.9%至1.26亿美元，增长动力主要源于心脏疗法、内窥镜、血管介入和肿瘤学等平台的销售增长，其中内窥镜业务的增长部分归因于对C2 Cryoballoon的收购。

③ 整体营收稳步提升，总销售额达到3.82亿美元，较去年同期增长7.5%，这主要受到公司在国内和国际市场需求增长的共同推动。

④ 国际市场扩张势头良好，销售额同比增长9.6%至1.55亿美元，增速超过国内市场，欧洲、中东、非洲以及亚太等所有主要国际区域均实现销售增长。

⑤ 每股基本收益（EPS）从去年同期的0.51美元增至0.69美元，增幅高达35.3%，为股东创造了更高回报。

2、业绩不足：

① 销售、总务和行政（SG&A）费用增长过快，同比增长10.0%至1.18亿美元，其增速超过了7.5%的营收增速，主要原因是销售增长带来的佣金增加以及为支持业务扩张而增加的人员配置。

② 毛利率停滞不前，与去年同期持平，均为48.4%。尽管营收有所增长，但公司未能有效提升利润空间，销售成本的增幅（7.6%）略高于营收增幅。

③ 核心的基础产品（Foundational）业务增长相对乏力，其销售额同比增长6.3%至2.55亿美元，低于公司整体营收增速，主要受到OEM和程序化解决方案平台销售额下降的拖累。

④ 存货水平显著上升，报告期内用于存货的现金达0.23亿美元，总库存从2025年底的3.34亿美元增至本季末的3.52亿美元。虽然公司称此举为保障客户服务水平的战略投资，但占用了大量现金流。

⑤ 有效税率有所攀升，从去年同期的20.6%增至23.4%，主要由于股票薪酬等项目的税收优惠减少以及近期并购和资产剥离的税务影响，这在一定程度上削弱了净利润的增长。

三、公司业务回顾

美好医疗系统: 我们是一家领先的专有医疗设备制造商和销售商，产品用于介入、诊断和治疗程序，特别是在心脏病学、放射学、肿瘤学、重症监护和内窥镜检查领域。我们的业务包括基础产品和治疗产品两大类。在截至2026年3月31日的三个月里，我们报告的销售额为3.82亿美元，同比增长7.5%。同期毛利率稳定在48.4%，而净利润达到0.41亿美元，较去年同期的0.30亿美元增长了36.0%。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

在本报告期内，公司完成了一项重要的资产剥离，于2026年2月17日以0.28亿美元的价格向Health Line International Corporation出售了其DualCap®产品线相关资产，并确认了约0.13亿美元的税前收益。此外，在报告期后，公司于2026年4月1日完成对View Point Medical, Inc.的收购，总对价约为1.40亿美元，旨在获得其OneMark®检测成像系统等资产。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美好医疗系统: 我们认为，公司现有的现金余额、预期的运营现金流以及长期债务协议下的借款，将足以支持我们当前及未来十二个月的运营需求。此外，我们预计在2026年将投入约0.80亿至1.00亿美元用于物业和设备的资本支出，以支持产品的开发与生产。公司第一季度的收入增长主要受国内外地区的需求驱动，我们预计这一趋势将继续影响我们未来的业务。

八、公司简介

美好医疗系统是一家领先的专有医疗设备制造商和营销商，其产品广泛用于介入、诊断和治疗程序，特别是在心脏病学、放射学、肿瘤学、重症监护和内窥镜检查等领域。公司的业务主要分为两大产品类别：基础产品（foundational）和治疗产品（therapeutic）。基础产品主要用于血管及其他手术中的通路和辅助功能，而治疗产品则用于治疗多种疾病。

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