财报速睇 | 永利度假2025财年年度营收293.88亿美元，同比增长173.2%；归母净利润45.20亿美元，扭亏为盈

华盛资讯5月1日讯，永利度假公布2025财年年度业绩，公司年度营收293.88亿美元，同比增长173.2%，归母净利润45.20亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司2025财年成功扭亏为盈，实现归母净利润0.59亿美元，而去年同期为亏损12.08亿美元；总营收同比增长56.6%，达到38.00亿美元。

② 博彩业务作为核心增长引擎，收入同比上涨53.6%至28.29亿美元。其中，中场业务（Mass market）表现尤为强劲，其赢额同比增长70.3%，达到约24.33亿美元（19,258,054千港元），是推动整体赌场收入增长的主要原因。

③ 盈利能力显著改善，调整后的物业EBITDA从去年同期的3.98亿美元（3,151,105千港元）大幅增长130.7%，至今年的9.18亿美元（7,267,640千港元），显示出运营效率和利润空间的巨大提升。

④ 客房收入表现亮眼，同比增长65.0%至4.29亿美元，主要得益于平均每日房价（ADR）的提升。永利皇宫和永利澳门的入住率也分别提升至89.3%和96.0%，反映了高端旅游市场的强劲复苏。

⑤ 旗下永利澳门度假村的业绩增长突出，其营业收入同比激增70.0%，从8.65亿美元（6,843,919千港元）增长至14.70亿美元（11,635,644千港元），增速超过集团平均水平。

2、业绩不足：

① 尽管整体业绩强劲，但公司的零售及其他收入却出现下滑，同比减少1.6%，从1.53亿美元（1,212,285千港元）降至1.51亿美元（1,193,427千港元），与博彩和酒店业务的增长趋势形成对比。

② 博彩业务中的角子机（Slot machine）业务增长乏力，其赢额仅同比增长2.6%，远低于桌面游戏（table games）的增长速度，表明该细分业务的市场吸引力有待提升。

③ 相比于大众市场（Mass market）业务70.3%的迅猛增长，贵宾（VIP）业务的复苏速度相对较慢，其赢额同比增长20.1%，显示出高端客户群体的博彩消费恢复仍有提升空间。

④ 财报指出，澳门市场的竞争日益激烈，随着其他持牌运营商在路氹地区持续扩建设施，博彩及非博彩产品的供给显著增加，这可能对公司未来的市场份额和盈利能力构成长期压力。

⑤ 公司的资产负债表显示，尽管有所改善，但截至2025年底仍处于资产净负债状况，资产总额低于负债总额约18.01亿美元（14,255,362千港元），这可能影响公司的长期财务稳健性。

三、公司业务回顾

永利度假: 我们在2025财年的运营和财务状况得到显著改善。得益于永利皇宫和永利澳门两个度假村博彩及非博彩收入的全面增长，我们的总营收达到38.00亿美元，同比增长56.6%。我们成功扭转了上一年的亏损局面，实现了0.59亿美元的归母净利润。这一积极转变主要归功于中场博彩业务的强劲复苏以及客房、餐饮等业务的稳健增长。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告期内积极回报股东。2025年6月22日，公司派发了2024财年末期股息，每股0.495港元，总额约3.26亿美元（25.80亿港元）。随后于2025年9月28日，公司派发了2025财年中期股息，同样为每股0.495港元，总额约3.26亿美元（25.80亿港元）。此外，董事会已建议就截至2025年12月31日止的年度派发末期股息每股0.556港元。

六、重要提示

公司根据与澳门政府签订的为期十年的博彩经营权合同（2023年至2032年），承诺在此期间进行总额约22.40亿美元（177.3亿港元）的投资。其中，约20.85亿美元（165.0亿港元）将用于非博彩资本项目和活动策划，旨在推动澳门的多元化发展。此外，公司的业务表现高度依赖于澳门的旅游业水平和整体博彩活动，任何对旅游业造成负面影响的事件，如自然灾害、疫情爆发或旅行限制，都可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

永利度假: 我们对澳门成为世界级旅游目的地的目标充满信心，并相信这将持续为我们带来访客增长和未来的投资发展机会。目前，我们正处于永利皇宫下一阶段发展的设计阶段，计划增设剧院、扩建活动空间、引入新的餐饮项目及其他非博彩娱乐设施，以进一步丰富我们的产品组合，并支持澳门的多元化发展战略。

八、公司简介

永利度假（Wynn Macau, Limited）是在大湾区开发、拥有和经营两家综合性度假村的营运商，分别是位于路氹的永利皇宫和位于澳门半岛的永利澳门。永利皇宫于2016年开业，拥有约1,706间客房和套房、14个餐饮店及占地约10.6万平方英尺的零售空间。永利澳门于2006年开业，拥有两座酒店大楼，共计约1,010间客房和套房、12个餐饮店及占地约5.74万平方英尺的零售空间。公司致力于为客户提供世界级的酒店设施、多元化的餐饮选择、高端零售和独特的娱乐体验。

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