完整成绩单：FinWise 2026年第一季度盈利电话会议

上一季度。这一增长是由于分配到发起成本的信用增强贷款超额利差估计发生变化，即信用增强服务和担保费用的收入减少，以及信用增强投资组合平均余额的增加。扣除信用增强计划费用的调整后，净息差为7.15%，而上一季度为7.85%，这与我们正在进行的风险降低战略和2025年第四季度推出的新信用增强计划一致，我们的补偿包括信用卡产生的利息收入和卡使用产生的部分互换。正如我们在之前的电话会议中指出的那样，我们建议以两种不同的方式考虑我们的净利息收入和净息差，包括和排除超额信贷增强收入。非利息收入为1，460万美元，而上一季度为2，230万美元。季度连续下降的主要原因是信贷增强型收入和销售收入收益下降，以及我们BFG投资的公允价值下降，反映了3月份在全球市场波动加剧后观察到的私营公司估值出现了更广泛的回调。值得注意的是，信用增强收入反映了信用增强贷款的信用损失拨备。较高的互换收入部分抵消了非利息收入的连续下降，这主要是由2025年11月中旬收购的信用卡投资组合整整四分之一的缴款推动的。非利息费用为2，830万美元，而上一季度为2，370万美元。这一增加主要是由于信用增强贷款超额利差的估计分配从对比收入发起成本改为服务和担保费用，导致信用增强担保和服务费用增加，以及信用增强贷款平均余额增加以及由此导致的超额利差（不包括信用增强相关项目）的增长，核心运营费用保持良好控制。报告的本季度效率率为66.3%，而上一季度为50.5%。剔除信用增强贷款的抵消会计影响后，2026年第一季度的效率率为65.0%，2025年第四季度的效率率为60.6%。截至本季度末，总资产为8.994亿美元，而上一季度为9.771亿美元。下降主要是由于附息存款减少，持作出售贷款和持作投资贷款小幅下降。期末存款总额为6.749亿美元，而上一季度为7.546亿美元。这一下降主要是由于资金流失，主要是无息存款和经纪CD，这些存款不需要来支撑较低水平的资产。最后，我们继续以非常强劲的资本状况运营，这体现在银行杠杆率为16.8%，几乎是当前资本充足最低要求的两倍。让我像前几个季度所做的那样，提供一些关键指标的前瞻性展望。截至4月前四周的2026年第二季度贷款发放情况，2026年全年的季度运行率约为14亿笔贷款。虽然季度之间可能存在差异，但我们重申季度贷款发放量为14亿美元，作为反映学生贷款合作伙伴典型季节性的基线。按年计算这一基线并采用5%的增长率为2026年全年的起源提供了合理的前景。随着时间的推移，我们将继续每季度更新我们的起源展望。起源水平受到几个变量的影响，包括新的合作伙伴的增加以及现有计划和新推出的贡献。2026年全年的信用增强余额我们仍然感到舒适2026年，信贷增强余额平均每月有机增长800万至1000万美元。季度业绩可能会不稳定，增长倾向于今年中后期。SBA贷款销售只要市场条件保持有利，我们将继续遵循销售SBA贷款担保部分的策略。尽管如此，我们预计本季度贷款销售收益将更好地反映今年可持续的季度运行率。季度净减记我们预计非信用增强型贷款的净减记大约在400万至500万之间，这是一个很好的季度数字，可以在今年剩余时间的模型中使用。2026年第二季度的不良贷款余额我们认为观察名单中可能有多达1000万美元的贷款可能会在第二季度转移到不良贷款。净息差我们仍然对之前的预测感到满意，即当计入信用增强型余额时，净息差预计将因信用增强型余额的增长和降低融资成本的努力而增加。预计这种上升趋势将持续下去，直到这些余额的增长开始放缓。相反，不包括超额信贷增强收入，我们预计利润率将逐渐下降，这与我们持续的风险降低战略一致。效率比我们仍然专注于推动可持续的正运营杠杆，长期目标是稳步降低我们的核心效率比，即排除信用增强会计影响。也就是说，效率比可能会提高税率，而实际税率可能会受到多种因素的影响。我们建议在建模中使用27%。就此，我们想向问答接线员发起电话。谢谢我们现在将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将指示您的线路在问题队列中。你可以按星号2退出队列。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起手机。我们问这个问题并暂停片刻。我们的第一个问题我们将听到乔·扬丘尼斯和雷蒙德·詹姆斯的声音。

FinWise（纳斯达克股票代码：FINW）周四公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

完整的财报电话会议可在https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?上获取ei=1753411&tp_key=cd51efaaa1

FinWise报告称，受信贷增强计划费用调整的影响，净息差从上季度的7.85%下降至7.15%。

受信贷增强收入下降和BFG投资价值下降的推动，非利息收入从2，230万美元降至1，460万美元。

总资产从9.771亿美元减少到8.994亿美元，存款减少是由于目前资产水平不需要的资金流失。

2026年第二季度的贷款发放量按季度运行率约为14亿美元，全年预期增长5%。

该公司预计2026年信用增强余额平均每月增长800万至1000万美元，并继续出售SBA贷款的担保部分。

管理层仍然专注于降低效率比和控制费用，同时通过新的合作伙伴关系和产品开发增加收入。

尽管第一季度开局缓慢，但FinWise对其信用增强计划充满信心，预计主要合作伙伴在未来几个季度将实现显着增长。

该公司正在探索人工智能的采用以提高效率，并发现金融科技业务开发和运营的员工数量有所增加。

操作者

Joe Yanchunis（股票分析师）

嘿伙计们，怎么样？很好，乔，你好吗？我做得很好。所以我想知道，您能帮助调整这些遗留SBA学分的剩余池吗？你知道，我们应该如何看待主动清理这个特定群体与行业中一些根本性软化之间的区别？然后我也明白你提到了电子商务行业，但你能指出哪些具体年份的葡萄酒集中在哪里吗？

吉姆·诺恩

是的，让我走过去。嘿乔，这是吉姆·努恩。让我看看，我想那里有几件。因此，仅绑定它，第一季度末具有这些属性的未偿余额约为5000万美元。至于，你知道的，属性是什么。你知道，早在22年和23年，SBA发起人数就激增，特别是在一些以消费者为中心的业务中，例如电子商务。我们重点关注了一些群体的六个属性。正如我所说，第一季度末的剩余未偿和绩效余额约为5000万美元。非常重要的是，你知道，这些属性导致了过去三年75%的宏观经济状况和类似数量的无担保贷款余额。是的所以我们觉得我们已经识别了它，我们已经细分了它，我们正在积极管理它。所以我认为我们的状态很好。

Joe Yanchunis（股票分析师）

好吧，那么在这里改变立场。只是想了解或确保我正在思考NIM这里发生的事情。因此，它受益于信贷增强型投资组合中超额利息分配估计的变化，但这也通过更高的服务和保证费用来产生。那么一，是这样吗？第二，在这一变化后，最干净的方式是什么？或者前景是否发生了任何变化？

吉姆·诺恩

所以乔，我认为你理解得很好。估计的变化增加或增加了利息收入，并一直流经净利息收入，准确的抵消金额被记录为费用，从而增加了费用。所以你完全理解了。就信贷增强型投资组合的表现而言，这一估计变化并没有真正改变。就在我们第一次启动该计划时，我们认为这将是费用的分配，特别是与起源相关的部分，该部分抵消了净收入，净收入抵消了利息收入。但一年后，现在我们有了一些经验，我们正在回顾它。我们改变了估计，并将这些费用完全转移到保证费用和服务费用。

Joe Yanchunis（股票分析师）

好的，那有变化吗？这是由您的会计师事务所或任何监管机构推荐的，还是只是内部完成的？

吉姆·诺恩

这是根据我们自己的审查完成的，但已经与我们的外部会计师事务所进行了审查和讨论。

Joe Yanchunis（股票分析师）

好吧，再给我几个。那么，对于您的信用增强型战略合作伙伴，这些贷款的一般期限是多长？您的合作伙伴是否更改了他们的信用箱，或者是否有任何合作伙伴经历了可能会让他们感到惊讶的外部损失，然后只是对这些支持这些贷款的金融科技公司的健康状况有一些看法？

吉姆·诺恩

是的因此，该计划中目前有五个项目。Joe，就平均而言，它们各不相同，因为它们是管理的五个不同的程序和产品。但他们的期限一般较短，我想说，如果你总体来看，平均来说可能是15个月。就合作伙伴的健康状况以及本季度的业绩而言，你知道我们在一年内将这一数字从几乎为零增长到了1亿，并且我们能够在25年底超越高端指导。但我们，你知道，我对第一季度的余额感到失望，因为它们从年底开始就没有增长。该产品仍然是我们长期计划的核心，我们非常了解我们的业务，我们知道这些东西是粗糙的，有时全年的指导是完整的。我们希望我们的一位合作伙伴能够在第二季度和第三季度在该计划中取得有意义的发展。我们将在下个季度再次向您更新。至于其他合作伙伴，他们在第一季度确实温和了。因此，未来这五个合作伙伴的增长将来自我们的一个合作伙伴，两个季度的增长很可能来自我们的一个合作伙伴。其他公司的该产品的增长有所放缓，或者至少在第一季度是这样。我想补充一点。这种放缓是因为对产品的需求，还是因为对当前信贷环境的兴趣，或是我们在投资组合中看到的损失？不，它与正常的平衡有关，有点像产品的轨迹。有了这三个合作伙伴，我们知道他们的平衡将从哪里开始稳定下来，至少对于我们现在与他们合作的产品来说。这就是答案。

Joe Yanchunis（股票分析师）

好吧，那么，我这里的最后一个。因此，如果我们要考虑两到三年，或者您可以选择一个持续时间。您认为信用增强贷款占投资贷款的百分比在哪里？

吉姆·诺恩

乔，我无法预测你的情况。我只想告诉你，你知道，九个月前余额几乎为零。我们仍处于增长曲线的起点。但是，你知道，我有责任吸引更多的合作伙伴，并与我们的业务发展团队和金融科技团队合作，吸引这些合作伙伴来增加我们的余额。这是我们战略计划的核心。我们已经与投资者讨论过，该计划已得到董事会的批准。你知道，我对这个项目感觉很好。正如我所说，你知道，我们今年的指导仍然完好无损，但我们没有实现我们认为第一季度会实现的增长。我们的增长比我们想象的要多

Joe Yanchunis（股票分析师）

我们将在25财年拥有。好吧，好吧，我感谢你回答我的问题。没问题.

操作者

接下来我们将转向Stevens Inc.的Andrew Turrell。

安德鲁·特雷尔

嘿，下午好。嘿，安德鲁。所以就坚持最后一点吧。你知道，如果我采用最初的8到12个月的指南，你知道，到今年年底，信用增强余额应该达到2.15亿左右到250。您仍然觉得年底前能够实现这一目标吗？

吉姆·诺恩

这仍然是我们的期望，安德鲁。

安德鲁·特雷尔

好吧鲍勃，你能量化吗，我想我明白超额利差是怎么回事。我们一分钟前讨论过这个问题。但您能否量化本季度影响担保和服务费用项目的金额？

吉姆·诺恩

我当然可以，但我身上没有，安德鲁。

安德鲁·特雷尔

好吧，我可以跟进我想上个季度，鲍勃，我们讨论了2026年56%、57%的类型效率比。我知道过度价差的变化会影响一点效率，但即使考虑到效率与这些预期的差距也很大。因此，我只是想听听您对全年效率或您认为可以在未来管理效率方面的最新期望。

吉姆·诺恩

我当然可以做到。我认为首先要注意的重要部分是，当你计算效率比时，通过增加收入和费用，其中的那部分是，你知道，一对一。所以，你知道，这确实使得将效率比降低到我们之前声明或之前预测的水平，这使得事情变得更加困难。但我确实认为，你知道，关键是，你知道，我们一直在控制开支，我认为在过去的三四个季度里非常好，我们相信我们会继续探索开支。那么，降低效率比的关键是增加我们的收入，这是我们目前关注的焦点。考虑到我们现在拥有的费用数字，考虑到它们被夸大了，我们需要增加约200万美元的收入才能将效率比降至60%。我认为这仍然是可能的。我认为今年这是非常有可能的，我希望能够继续这样做。当我们引进新伙伴时，当我们引进新合作伙伴时，我们会考虑效率比、运营杠杆率，其中大多数合作伙伴的效率将远低于这一水平，称之为50%大关。所以我认为我们将继续努力。我们将把它归结为。只是需要更长的时间，但我们会让它回到50年代中期。

安德鲁·特雷尔

好的，明白了。也许对于吉姆来说，我认为在你的开场白中，我认为你的评论是越来越多地寻找更成熟的贷款机会或贷款合作伙伴机会。您可以在贷款方面为我们双方解开一点吗，但更广泛地说，您所看到的，漏斗顶部，倾斜是如何从小到大的变化（如果是的话）。我知道，你知道，加入新合作伙伴需要一些时间，但只是想了解一下你在做什么，你正在做什么，你现在对管道的感觉。

吉姆·诺恩

当然可以因此，根据我们所看到的情况，安德鲁，你知道，贷款渠道比我所看到的更强大，你知道，在我在银行工作的八年里，你知道，我们打算继续执行将该渠道转化为合同和公告。你知道，我们在二月底与Albert宣布了一款新产品。我们非常支持埃农和马尔科姆以及他们的团队。他们做得很好。总的来说，我们的业务发展团队现在忙得不可开交，就增长和管道的颜色而言。我想说，你知道，从历史上看，我们投资于信用卡和支付，从历史上看，我们继续从贷款合作伙伴那里取得成功，他们想要信用卡和支付，而不是作为独立产品。我认为这种情况可能会在一两个季度内继续下去。但我们开始看到这两种新产品的有意义的机会。总体而言，我将管道描述为大约50%的贷款，50%分配在卡和支付之间。我认为到今年年底，我们将发布一些关于获胜夫妇伴侣的好消息。所以我应该能够在下个季度给您更好的更新。

安德鲁·特雷尔

好的太好了感谢您回答问题。

操作者

接下来我们将转向曼努埃尔·纳维斯和派珀·桑德勒。

曼努埃尔·纳维斯

只是对最后一篇评论的后续报道。我们将在哪里看到刷卡和支付获胜？这只是在换乘线上吗？我们还能在哪里看到这一点？关于费用和费用。

吉姆·诺恩

因此，对于卡和付款，你会看到，我的意思是，在付款方面，它将通过卡上的C行来完成，这取决于几个不同的事情。第一，如果他们对信用增强型资产负债表和资产负债表感兴趣，我们就会看到其中一些内容通过并对收入感兴趣。如果他们是，你知道，如果他们，在这种特殊情况下，如果他们正在进行信用增强，他们也需要通过一些交换来补充。所以我们会在那里看到一些收入。除此之外还有加工费。加工费。我还，我还想提到，我还想提到另一件非常重要的事情，特别是在支付方面。该业务通常伴随着大量存款。因此，我们希望看到存款大幅增加，这将使我们能够改变我们的融资结构。如果我们能够吸引几个新合作伙伴，我们可以显着减少我们的经纪人押金和资金成本。

曼努埃尔·纳维斯

好吧，我很感激。您能透露一下本季度起源的构成是什么吗？其中哪些部分将在今年剩余时间降至较低水平吗？

吉姆·诺恩

没问题曼努埃尔，这是吉姆。因此，本季度的发行量确实很强劲，达到17亿，超过了我们指导的1.4，并且同比增长了38%。就构成而言，学生贷款的季节性激增，这是季度增长的很大一部分。本季度较高利率的贷款机构有所下降，这在第一季度也很常见，然后是我们的其他贷款合作伙伴，这种情况是一种混合，没有任何明显的表现。我要指出的一件事是，你们将继续看到这种逐步上升的趋势，我只是想提醒大家，三年前的季度发行量为8.5亿。因此，我对本季度持续增长达到17亿感到非常高兴。

曼努埃尔·纳维斯

我很感激。员工人数较多的季度在哪里？合规运营？

吉姆·诺恩

哦，你说的是本季度员工人数的增加。正如吉姆所说，根据本季度的员工总数，我们增加了一些人员，专注于促进增长，并通过人工智能的采用来提高效率。因此，当你看看特定领域时，我们会看到金融科技业务的发展，因此营销方面的增加。您还看到人工智能的技术有所进步，因为我们在整个组织中都强调了这一点。您还可以看到入职计划的人数有所增加。打扰一下，在运营中，我们预计未来几个季度将推出的新项目有入职计划。

曼努埃尔·纳维斯

谢谢我会回到队列中。

Joe Yotanes（股票分析师）

接下来我们将回答乔·约塔尼斯和雷蒙德·詹姆斯的后续问题。所以我只是想重温一下您的起源指南。因此，每年将14亿人口按年计算，就会有5%的增长率。但当你删除第一季度发生的事情时，你似乎在呼吁在未来几个季度提供14亿美元，其中包括第三季度学生贷款发放的季节性增加。我的意思是，这只是一个保守的观点，还是有什么可能影响或可能影响我们在9月份看到的季节性上涨？

吉姆·诺恩

你是对的，乔。你知道，14亿美元是我们提议用于建模的基线，它剔除了学生贷款机构、学生贷款季节性，然后按年计算，应用5%的增长率，这就是我们迄今为止使用的今年指导。所以你是对的，我们没有考虑到学生贷款的季节性。好吧，假设确实发生季节性变化，那么年度指南可能低于您的预期。季节性因素将从26的第2季度和第4季度中剔除。是啊学生贷款没有任何具体内容。这表明，你知道，私人学生贷款肯定会采取任何形式的紧缩模式。我认为情况恰恰相反。但您知道，我们愿意为AS提供季度14亿美元的指导，截至2026年年度发行量，增长率为5%。

Joe Yotanes（股票分析师）

好的谢了

操作者

不客气

Juan Arias（投资者关系主管）

我们确实通过电子邮件提出了一些问题，我将把电话转给投资者关系主管胡安·阿里亚斯（Juan Arias）。谢谢接线员我们收到了一些问题。第一个问题，如果您认为金融科技的银行章程对您的业务产生潜在影响，您能发表评论吗？

吉姆·诺恩

是的，没问题，胡安。过去三个月，金融科技银行和特许经营取得了一些进展。因此，我认为解决其中几个问题是有好处的。首先，你知道，一般来说，银行赞助行业，它总是在变化。目前，有一些大型多元化金融科技公司正在看似开放的窗口期寻求银行特许经营权。这条道路适用于少数大型多元化玩家。但对于绝大多数金融科技公司来说，与经验丰富的赞助银行合作仍然是更快、更资本效率更高的途径。这推动了人们对我们这样的银行越来越大的流入兴趣。特许经营者将一些大型参与者拉了出来，但我想说，与此同时，他们也验证了该模型，并推动数十家其他参与者转向赞助银行。我们在过去几年中进行的投资使我们能够很好地捕捉这一需求。我只想说Upstart于三月份提交了银行章程，OPFI于周三宣布同意收购BCC国家银行。他们提交的监管申请不会对我们的业务产生立即变化。在公开宣布之前，我们与他们进行了联系，因为他们正在完成监管程序。我们将继续支持他们。我不知道我们行业中有多少金融科技公司会申请特许经营，也不知道有多少公司会收到特许经营，但Finwise的贷款渠道比我在这里的八年里看到的要强大，这就是我们所设法做到的。

Juan Arias（投资者关系主管）

谢谢，吉姆。我们还有另一个问题。它实际上是给你的。当您展望担任首席执行官的头12个月时，您的三大优先事项是什么？

吉姆·诺恩

谢谢胡安我很乐意回答。我想首先谈谈转型本身的背景。你知道，这是故意的。这是董事会制定的多年继任计划。我与肯特一起工作多年，我感谢他和董事会的信任和信心。我作为首席执行官的角色很简单。使我们的季度和年度执行与董事会批准并提交给监管机构的战略计划保持一致，并为整个组织制定实现该计划的基调。我希望直接表达我的承诺。八年前，我举家搬到了全国各地，因为我相信这家公司，并希望有机会坐在这个位置上。当时我们拥有6500万美元的资产。我们现在拥有资本、合作伙伴、团队、产品和基础设施。我的重点是确保这些部分以纪律和速度协同工作，以在特定优先事项方面创造有意义的价值。您在我们准备好的讲话中听到了很多内容。首先，我们需要支持已经出现的势头。本季度，我们的业务发展团队成员人数为17亿人，我们的新合作伙伴和新产品渠道都很强劲。其次，我们将继续授权我们的信用和合规团队主动识别和削减风险。您现在在我们SBA计划的一部分中看到了这一点，但这对我们来说并不新鲜。我们于2019年和2022年在金融科技项目中采取了类似的纪律处分。积极监督和风险管理是我们的一部分，并且将继续下去。第三，作为一个多产品平台对我们的银行和股东来说具有巨大的价值。我们通过信用增强贷款看到了这一点，我们建立了产品能力，招募了合作伙伴，并在12个月内将投资组合从零增加到超过1亿。同样的模式，即建设基础设施、试点、营销，然后开始推出合适的合作伙伴，现在正在卡、支付和存款赞助领域扭转局面。因此，就像我们在上一个周期中的合规投资为我们定位一样，这些产品投资也为我们定位为我们现在正在进入的周期。最后，随着越来越多的金融科技公司寻求赞助，而且我们的平台现在提供贷款卡、付款和存款，我相信我们正在进入未来12至24个月内新合作伙伴关系的非常强劲时期。所以要回答你的问题，简单地说战略方向不会改变。正在改变的是我们面前机会的步伐。我的工作是确保我们利用它来造福股东，

操作者

今天的问答环节到此结束。此外，今天的电话会议也结束了。我们感谢您的参与，您现在可以断开线路。

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