NewtekOne 2026年第一季度盈利电话会议记录

非常感谢，欢迎参加我们的2026年第一季度财务业绩电话会议。我是Barry Sloan，NewtekOne的总裁、首席执行官兼创始人。今天出席会议的还有上市金融控股公司NewtekOne的首席财务官Frank DeMaria，Frank也是Newtek Bank National协会的首席财务官。对于那些想要关注今天演示文稿的人，请访问www.example.com，并访问投资者关系部分和演示文稿部分。我们感谢大家今天的出席，因为这是我们作为上市公司的第25个年头，也是我们作为银行控股公司的第13个季度报告。收购纽约市国家银行后，我们取得了很多成就。从纽约市国家银行的总资产1.8亿美元增加到超过20亿美元。这家金融控股公司的资产约为29亿美元，银行的存款超过20亿美元，高于大约三年零四分之一年前我们收购该公司时的1.4亿美元。我们希望在今天的演示中确保，我认为人们（特别是在当前的移动市场）最大的担忧之一是信用质量。我想向每个人指出第21张幻灯片，在那里我们能够证明银行显然已经稳定了信贷，当我们通常为分子和分母提供政府担保时，不良贷款的百分比会下降。话虽如此，让我们来看前瞻性陈述下的第二张幻灯片。吸收这些内容，然后让我们转到第三张幻灯片。当您将newtekone视为其目的时，请务必注意。自1998年在120 W成立以来，我们的使命从未改变。第18街4 B号公寓，有三位创始人。NewtekOneech One的重点是为美国各地的中小企业、中小企业和独立企业主提供最先进的财务和业务解决方案。我们帮助我们的客户通过增加收入、减少费用和降低风险变得更加成功。更重要的是，我们非常参与实时支付的概念。我们今天将详细讨论这个问题。转移资金并为企业提供他们真正想要和需要的分析，除了他们通常从美国四大大型金融机构、区域银行和社区银行获得的分析之外。在第四张幻灯片上，我们如何做到这一点？Newtekone使用技术来实现其使命宣言我认为重要的是要指出，尽管我们作为一家上市公司采取了许多不同的规模和形式，但我们一开始是一家1933年的行为公司，于2011年11月转型为20世纪40年代的行为BCD公司，然后又转型回金融控股公司。我们收购纽约市国家银行的主要目的是改善我们的客户体验。从历史上看，我们相信，通过使用技术，我们已经解决了银行业需要克服的三大主要挑战，以帮助客户群。1.基础设施成本高，分支机构过多，传统银行家昂贵。我们是传统的、没有银行家、没有分支机构的。看看Newtek Bank National Association的效率比。在本季度，无风险贷款的贷款利润率不足40%。我们认为这个特定行业在放贷时通常是在规避风险，他们没有管理风险，我们认为他们的业务利润率很少，坦率地说，如果他们无法获得远低于无风险利率的存款，他们的业务利润率就不会太多。最后，从存款的角度来看，基本上接受零付息或无息存款并为企业客户收取过高费用并不属于NewtekOneech或newtek Bank National Ass的范畴联系。我们有一个非常有吸引力的平台，为商业客户支付1%的支票，3.5%的商业储蓄和一个真正的零费用银行账户。值得注意的是，我们是实时支付的主要采用者。我们今天可以宣布，我们现在有FedNow为我们的客户群接收付款。我们已获得美联储FedNow计划和Clearinghouse RTP的批准。所以我们完全批准了。这是实时的，我们今天能够通过第五张幻灯片上显示的实时付款来使客户受益。显然，我认为你们中的许多人已经从我们的结构中意识到了这些事情。NewtekOne被认为是一家银行控股公司，由美国联邦储备委员会管理，NewtekOneech银行国家协会，过去被称为纽约市国家银行。这是一个存款提供伟大的解决方案，实时支付显然是贷款人的商业社会通过其控股公司投资NewtekOneech Merchant Solutions提供支付处理解决方案，工资解决方案和保险解决方案，支持独立的企业主在美国各地.我们利用自己的专有和专利技术解决方案以成本效益的方式获得客户。我们通过NewTracker ™客户获取工具每天收到600到800个独特的业务推荐。我们通过NewTek优势为客户提供服务，这是一个非常先进的业务门户网站，帮助他们管理业务、实时转移资金，以及获得他们应得的历史数据和分析类型。Newtekone为独立企业主提供了一整套一流的按需业务和财务解决方案。重要的是，我们不会把客户只留给软件。我们有300多名员工，可以根据需要通过摄像机提供服务。因此，除了以无摩擦的方式提供伟大的软件和伟大的技术之外，他们还可以在需要时让某人出现在镜头前。在第六张幻灯片中，我们谈论了我们的目标市场。我认为我们目标市场的相关性是中小企业或独立企业主市场相当大且利润丰厚。据估计，美国有3600万独立企业主属于这一类别。根据美国商会的数据，这是美国GDP的43%，坦率地说，我们一直非常支持这一特定的资产类别。根据SBA的数据，在过去的五年里，我们已经稳定和支持了超过11万个工作岗位，在所有SBA贷款机构中排名第二。独立企业主是一个巨大的经济人口，坦率地说，现有行业基本上通过吸收他们的存款来利用他们，而不是真正为他们提供有吸引力的贷款解决方案，使他们能够发展业务，或者就此而言，实时转移资金的能力。重要的是要指出，在最近的SBA数据中，新技术1是最大的SBA贷款机构，按单位计算，是前两名或前三名的贷款量。同样重要的是要注意的是，尽管银行的资产负债表略高于21亿美元，但当我们提供SBA贷款时，75%是政府担保的。我们通常会出售它。所以，尽管银行有20亿美元，但当你看看政府担保以及我们为他们提供服务的事实时，我们基本上会发现这是一个更大的基础设施。如果我们将所有政府担保保留在资产负债表中而不是出售，我会猜测我们的历史。总资产约为40亿美元。在第七张幻灯片上，我们将重点关注我们刚刚报告的真正有吸引力的季度。2026年每股收益为0.43美分，比市场普遍预期高出约1美分，这是一个良好的开端，反映了第一季度和第25季度每股收益基本和摊薄后分别增长了19%和23%，并且在我们37至47美分的指导范围内。我们希望再次确认我们2026年的中点2.35美元的指导，并为2027年建立2.60美元的中点。当前的压力预计六位分析师中的四位对2027年235、240、245和250的共识为2.43美元。此外，对于那些密切关注我们股票的人来说，您应该知道我们在增加图书价值和有形图书价值方面做得非常好。因此，截至2026年第一季度的每股净价值为12.35美元，有形净价值为11.84美元。2023年第一季度，我们以6.926.92美元的价格开始购买有形书籍。随着时间的推移，增长相当大。这是一项技术上的逻辑进步，支持了第四季度创纪录数量的原始贷款和巨大的同比增长。2026年第一季度，我们发放了961个贷款单位，同比增长40%，仅3月份发放的贷款单位就有500个，而以美元计算的贷款为287个，贷款为3.91亿笔，而2025年第一季度贷款为3.66亿笔。3月份的势头在4月份延续，同比增长约10%。此外，我们还能够捕捉到运营杠杆。2026年第一季度运营费用刚刚结束，同比增长7.5%以上，资产同比增长35%，平均资产回报率为1.96。对该行业非常有利，但对关注该公司的人来说也很重要。从盈利角度来看，第一季度显然是我们最弱的季度。我认为重要的是要注意，在35万以下的贷款上使用技术时，我们正在使用人工智能来阅读纳税申报表、阅读租赁协议、阅读运营协议以及替代估值方法。因此，通过能够做到这一点，我们能够快速地为小企业贷款提供资金。事实上，我们讨论了未来的七天贷款幻灯片中我们将做什么。一旦贷款申请完成，我们可以在七天内明确为该特定申请提供低于35万美元的资金。幻灯片8存款增长对银行来说极其重要我们的存款账户数量连续两个季度创纪录。截至2026年第一季度，我们的存款账户数量为37，000个，同比翻了一番以上。在13个季度内，我们的存款从1.42亿增加到19亿。商业存款的成本较低，Q同比分别增加了371.73亿。消费者存款也环比增长3.92亿美元和6.68亿美元。自2023年收购Newtek银行以来，我们54%的贷款客户开设了商业存款账户，自2024年2月我们向Newtek银行商业贷款客户推出T Man Life以来，25%其中的客户已经购买了T Man Life，并以自动无摩擦的方式购买，他们申请一次，就可以获得他们目前可以获得的T Man Life银行账户在不久的将来，菜单中将出现洪水保险，我们还将能够为所有自动化的财产和伤亡人员提供无摩擦的应用程序，并尽快为符合资格的人提供资金开始，我们刚刚从一月份开始发放C和I Long AM贷款，昵称为CI la我们过去称之为AOP贷款，这些贷款都是在银行发放的。CNI LA（商业和工业贷款）发放量约为8，570万笔，而去年同期为6，850万笔。我们现在显然是通过银行存款为这些资金提供资金，而从历史上看，我们是在2025年以及更早的时候在拥有仓库设施的控股公司为它们提供资金的。这些设施的成本大约以+325的价格出售，但我稍后将描述的更大的成本不是使用仓库设施，而是使用银行资金。我们历来定期将CNI LA（商业和工业贷款）贷款证券化，我们可能会从银行的资产负债表中这样做。让我们再次以5亿美元的投资组合为例。因此，一个5亿美元的投资组合历史上起源于控股公司，从街头仓库线获得70%的预付利率，应该注意，我们刚刚从Capital One支付了其中两笔，从Capital One支付了一笔，从德意志银行支付了30%的股权削减。所以5亿美元价值1.5亿美元的贷款您需要从控股公司获得资金。一旦您使用15%的OC或所有者证书进行证券化，这意味着您有三种债券类别，即单一A债券、三B债券和双B债券，您将获得85%的预付利率。5亿美元抵押品的85%预付利率为7500万美元。如果我们将银行资产负债表证券化，所有资金都必须由控股公司出资。它的数量大大减少。你用核心存款以大约10比1的杠杆率为其提供资金，效率更高，利润也更高。在第九张幻灯片上，是每股有形的账面价值。我最喜欢的幻灯片之一。所以你知道，对于那些喜欢根据有形资产增长进行投资的人来说，这真的很简单。如果你看这张幻灯片，一定程度上有点头晕。6.96 2023年第一季度为92美分，目前为11.84美元。Frank DeMaria将谈论我们认为今年年底的情况，价格约为13.50美元。最重要的是，你看看我们支付的股息。因此，宣布的累计普通股息为2.43美元，有形账面价值增长为4.92美元。自转换以来，我们为股东带来了7.35美元的价值，是第一季度有形账面价值6.92美元的两倍多。这是我们真正感到自豪的事情。在第10号幻灯片上。我们之前提到过，技术进步支持了贷款量的增加。这些进步也帮助我们实现了存款增长。但再次，重要的是要注意，我们有巨大的单位和美元的增长在第一季度。我们谈到了七天商业贷款，我们谈到了我们的人工智能，我们用于较小的余额贷款，用它来阅读纳税申报表，这对传播财务信息和实际计算偿债覆盖率非常重要。坦率地说，我们市场上的一些竞争对手已经陷入困境，其中一些贷款他们做不到。他们必须改变他们的技术。它正在产生摩擦。我们在该领域的几家竞争对手报告了其金融科技发起者无法真正提供解决方案的问题。对于NewtekOne或Newtek Bank来说不是问题。在整个历史上，我们一直使用5 C的信用贷款。我们对35万美元的贷款这样做基本上是为了获得优先权、获得评估、阅读运营协议和租赁协议。重要的是，当您比较我们的商业贷款（其结构为在10至25年内摊销且无需大额付款）时，这些利率在商业上是可行的。将其与商户现金预支或每日借记型贷款进行比较。我们可以比拥有短期替代融资选项经验的借款人低7%的月付款。所以我们的商业模式，无论是7A C和I LA还是进入银行的贷款，我认为这很重要。自2003年以来，我们一直在对贷方进行摊销。我们拥有这种专业知识。我们的贷款为借款人提供了很大的灵活性。没有契约，所以允许他们分配所有收入。它允许他们在不要求的情况下借入更多资金，允许他们进行收购。权衡是什么？我们获得个人担保，我们对所有商业资产以及在许多情况下是个人资产拥有抵押权。我们会整天权衡这一点。我们拥有二十年来贷款的知识和经验，能够对贷款的全部频率和严重程度有很好的感觉。我们了解这些企业，我们了解这些市场，我们确实知道如何管理使这些类型的贷款在拨备后、扣除近5%的信用损失后获得更高的净回报。Newtek银行内部有非常非常强大的风险管理。我们对我们现在能够做的事情感到非常自豪，当您添加技术时，企业主就不需要从MCA或每日借记贷款中借钱并使用丰富的权重。他们可能还需要再等几天，但他们得到了 一大早，他们就得到了成人付款，实际上还得到了成人贷款。我们内部为自己创造的这些技术进步对我们的数字账户开设和存款增长也非常有价值。在第11号幻灯片上，查看图表。他们非常有吸引力。你可以看到我们已经增长了企业存款，我们已经增长了总存款，我们已经增长了存款账户。我们在这个领域做得非常非常好。重要的是，这些都是有保险的存款，78%有保险。这些存款哪儿也去不了他们有保险，他们很小。你不会遇到硅谷银行类型的问题，因为客户没有得到任何利息。他们拥有数百万、数千万或数亿美元，这些资金转瞬即逝。我们非常非常高兴支付市场利率。我们的贷款、债务和注销获得了良好的利润率。这是一个非常好的智能商业模式。幻灯片12。这是我们没有银行的日子里留下来的非银行贷款机构。我们必须通过控股公司的仓库线和证券化为我们的业务提供资金。因此，新科技小企业融资正在逐渐消亡。我认为同样重要的是要注意，这个投资组合确实经历了我们所认为的小企业的巨大金融危机，利率在短时间内上涨了3%至5%，通货膨胀确实让企业陷入困境。因此，当你看到非应计项目的净增加、应计投资组合的缩减、按公允价值计算的非应计项目的缩减、未偿还证券化票据的缩减至1.13亿美元时，这真的很重要，因为证券化中的贷款、所有的现金流都被用来偿还证券化中的债务。因此，一旦你按下清理电话并且还剩三个证券化，我们从13个开始，然后你按下清理电话，我们将在未来6到24个月内开始清理这些电话，可能对所有这三个。然后这些贷款和每月的P和I流动，我们能够使用这些现金流在控股公司做很多好事。此外，当你从总体综合角度来看NSBF时，2025年初，这一比例为21%，到2025年3月31日，这一比例下降至13%。所以它继续萎缩。我们很高兴。剩下的投资组合相当成熟。加权平均寿命约为66个月。因此，我们认为我们已经度过了曲线最糟糕的部分，我们当然很感激有机会作为非银行贷款机构参与该计划。我们作为银行贷方参与其中已经有三又四分之一的时间了，实际上大约三年了。幻灯片13。CNI LA计划极具附加性。我想真正强调它的添加性。cnla的平均贷款规模约为400万至500万美元。让我们使用500万，因为这是一个很好的舍入数。所以100个单位就有5亿。200个单位就是10亿。要做10亿美元的七笔贷款，你几乎需要做3，000个单位。因此，我们有能力以高质量的方式与我们的管道一起成长。它就在那里，而不会触及不良信用。重要的是，CNI LA（商业和工业贷款）计划不是7A型计划。对于7A借款人来说，借款人经验丰富。我们将查看公制轮廓。您会看到这些都是非常强大的学分。所以这将帮助我们实现多元化。事实上，到3月底，我认为该银行的7A投资组合已降至总投资组合的41%左右。因此，多元化是银行风险管理的一个极其重要的部分。我们计划在银行开展更多CRE、更短的CNI以及CNI LA计划，该计划利润率很高，我们已经积累了六到七年的专业知识。再次，贷款规模极其重要。它将使我们能够以更高质量的方式增长资产负债表，而不必达到。2026年1月，我们成功推出了 第四次CNI LA（商业和工业贷款）证券化。售出了2.95亿张证券化票据，并得到了3.42亿张贷款的支持。这是我们历史上的第17次证券化。该交易获得了10倍超额认购，有32家机构购买了这些票据。幻灯片14。非常重要的.我认为你需要吸收这一点。按加权平均计算，这些业务已经存在了约10年。这不是SBA借款人。加权平均LTV 47%加权平均债务偿还覆盖率超过3。这不是SBA借款人。当你看到优惠券时，你会说，天哪，为什么？他们如何获得优惠券？如果你给予企业家不处理侵入性契约的灵活性，让他们分配收入，但他们愿意亲自保证将所有商业资产和一些个人资产置于抵押权，以便您得到保障。这是一个很好的贷款计划。我们重新定位了提前摊销C和I贷款的价值、对贷款进行三年或五年的气球还款、要求某些财务状况在季度后拖欠45天的价值。我更愿意查看他们的银行账户，看看他们在做什么，付钱给谁，付钱给什么。看到收入进入银行账户，然后就有了这些财务状况。这再次成为在技术上处于这个特定业务和这个特定行业之上的优势。再次限制州集中度，限制行业集中度。多元化、多元化、更加多元化。这是一个比7A信用更强的计划，利润率非常高，而且我们在这方面拥有专业知识。第15张幻灯片只是让您了解我们在这个特定市场上取得了多么成功。我想指出的是，我们最近在2026年完成了一笔交易，因此扣除服务费之前的毛利差为6.6%。这是抵押品的息票率与证券收益率的关系。扣除服务费。566.现在证券化利息费用高于银行存款，但它是匹配资金的，这非常重要，所以你可以获得期限收益。现在，关于证券化成本的另一件事，你设置它并忘记它。我说我不是在谈论我们在服务方面正在做什么，因为我们在服务方面与借款人相当活跃。但想想服务后的566点差。所以，如果你去银行说，哦，顺便说一句，我可以以5.66的利差给你贷款，并且没有运营银行的成本。你不需要FDIC保险，你不需要管理存管账户的人，你不需要分支机构，你不需要银行家。你只需将贷款放入特殊目的工具中，剪辑优惠券，为贷款提供服务并向债券持有人付款。这是一项获胜的业务。当您查看所有者证书上的估值时，我们的估值略高于2比1。但看看利差，你可能是现金流的五到五倍半，非常合理。那是在加价之后。所以我们热爱这个业务，我们在这个业务上拥有专业知识，我们在这个业务上拥有良好的记录。我们擅长这个业务。幻灯片16。因此，当你查看活跃的证券化时，因为第一笔证券化已经偿还并结束，看看2024年的交易，看看过度抵押化如何增长，因为你有所有多余的现金流来偿还高级票据。因此，OC从3620万增加到5000万。这表明，账簿价值最终将在大约三到三年半的时间内达到公允价值。因此，因为所有多余的现金流都流入证券化、特殊目的工具，所以它确实对债券进行了过度摊销。现在我想把演讲的其余部分交给弗兰克·德玛丽亚。

周四，NewtekOne（纳斯达克股票代码：NEWT）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

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在https://edge.media-server.com/mmc/p/qnrg6ajt/

NewtekOne公布了强劲的2026年第一季度财务业绩，每股收益为0.43美元，超出了华尔街共识，反映了2025年第一季度的增长。

该公司的总资产大幅增长，银行持有超过20亿美元的存款，自收购纽约市国家银行以来大幅增加。

NewtekOne强调其战略重点是提供实时支付解决方案和利用技术来增强客户体验。

该公司实现了创纪录的原始贷款数量，贷款单位和美元价值均出现增长，存款账户显着增加。

管理层重申了2026年的指引，并提供了2027年的每股收益范围，表明对未来增长和金融稳定的信心。

技术进步正在支持贷款量的增加和存款的增长，重点是利用人工智能来更快地处理贷款。

NewtekOne计划继续通过其银行为贷款提供资金，减少对仓库设施的依赖，并预计2026年第四季度将发生证券化事件。

该公司的资产负债表稳健，资本比率较高，并专注于分散贷款组合以有效管理风险。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加NewtekOne 2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅限浏览器模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按电话上的星号11。然后您将听到一条自动消息，建议您举手。要撤回您的问题，请再次按星号11。请注意，今天的会议正在录制中。现在我想把会议交给今天的第一位演讲者，总裁兼首席执行官巴里·斯隆。请继续。

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

Frank DeMaria（首席财务官）

谢谢，巴里。幻灯片18重点介绍了我们的综合盈利能力指标，其中有两个主要要点。首先，我们的盈利能力指标仍然非常强劲，第一季度平均资产回报率略低于2%，平均有形普通股回报率接近15%。其次，盈利能力正在改善，比2025年第一季度显着提高。我想再次重申，业务存在季节性因素，今年第一季度通常是我们最弱的季度。幻灯片19重点关注趋势，特别是Newtek Bank的趋势，指出平均资产股权和有形普通股回报率的上升以及效率比的提高，所有这些都受到将更长时间摊销CNI贷款的发起和融资转移到我们的银行子公司的影响。我们还在此幻灯片上显示了利润率趋势。由于第一季度存款增长异常，该银行季度收益资产组合发生了重大转变，导致NIM压缩。然而，净内部利息收入净利息收入的绝对美元余额继续增加。此外，正如巴里指出的那样，本季度下半年出现了大量贷款，这对净利息收入和银行的声誉来说应该是个好兆头。第二季度，贷款和存款增长保持非常健康，违约率和不良贷款（不包括政府担保贷款）有所下降。下一张幻灯片显示了我们在New Tech One资产负债表上贷款生产的地理分布，CNI LA贷款发放转移到银行、第一季度证券化将贷款移出资产负债表以及NSBF投资组合的持续缩减。Newtek银行的贷款目前占贷款总额的83%，高于2025年底的65%和2025年第一季度的57%。幻灯片21展示了Newtek银行的信贷趋势，其中突出了以下1拖欠率连续第三个季度下降，2不良贷款与不包括政府担保贷款的贷款的比率连续第四个季度下降，3拨备继续覆盖净冲销，4正如预期的那样，随着贷款组合的成熟，净冲销有所回升。我们的CECL计算预测并捕捉到了这种情况，该计算要求我们在收购该银行后几乎从零开始增加贷款组合时建立信贷损失准备金。幻灯片22涵盖了新技术银行的投资贷款组合。持有的投资组合在第一季度增长了约10%，所有三个组成部分，传统的CRE，传统的CNI和无担保的SBA 7（a）贷款都做出了坚实的贡献。SBA 7（a）贷款的无担保部分约占持作投资投资账面的59%，较上季度的60%略有下降。与无担保7投资组合相关的信贷损失准备金继续占该行ACL的大部分。幻灯片23描述了我们强劲的资产增长如何得到健康的资本比率的支持，杠杆率超过13%，CET1超过15.5%，一级资本超过18%，总资本接近19.5%。最后，在第24张幻灯片中，我们重申了2026年的每股收益和起源指引，并正如巴里指出的那样，制定了2027年的每股收益范围，以便市场参与者尽早了解我们如何看待未来趋势。这样，我就会把它还给巴里。

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

谢谢你，弗兰克。在我们进行问答之前，我想指出一些更快速的要点以供强调。一旦我们进行证券化，特别是在cnila，业务的净息差通常会下降。所以我问你们所有人，评估我们组织的最佳方式是逐年评估。当然，看看它的季度。我们不是叫你不要看它，而是给你一个例子。我们在美联储有大约3.8亿到3.9亿美元的现金。这有点拖累，特别是在利息收入方面。所以有人会说，好吧，为什么美联储有这么多现金？嗯，我们有机会获得押金。我们对未来的贷款平台非常有建设性，我们将使用它。现在。这可能会在短期内造成伤害，但从长期来看，它应该会效果很好。如果你能有一点远见，把这些CNI LA（商业和工业贷款）贷款放在银行里，突然之间，你会开始得到一些非常好的利差，一些非常好的利润率，投资组合的良好多样化，信用指标的改善。很好地融入进去。还想指出的是，CNI LA（商业和工业贷款）的业务增长能力要强得多，平均贷款规模为400万至500万。银行的效率比率非常具有指示性。正如您所看到的，银行的活动越来越多，这就是我们的目标。我们的目标是有条不紊地做到这一点。很多时候我要求你长得更快，答案是我不想长得更快。它让每个人都很舒服。我们的增长足够快，但我们正在进行受控增长，我们管理得很好。你知道，我们基本上坚持我们所知道的事情。从这个特定季度的结果来看，坦率地说，经过三年零一个季度的运营，我们正在朝着一个好的方向迈进。因此，通过该操作员，我想开始问答。

操作者

谢谢此时我们将进行问答环节。作为提问提醒，您需要按手机上的Star 11，等待您的手宣布撤回您的问题，请再次按Star 11。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题来自kBW的Timothy Switzer。您的线路已开通。

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

嘿，下午好。你们好吗？很好，蒂姆，你好吗？好.感谢您回答我的问题。我的第一个，你刚刚有点触及了它，巴里。但在资产负债表增长方面，你知道，本季度贷款账簿有了相当大的增长，不包括这里的证券化，你知道，这推动了资产小幅上涨。这是否会改变未来贷款增长的轨迹？或者我们应该期待什么？我认为贷款的增长将集中在银行。我认为控股公司不会有任何贷款发放。我认为控股公司将继续提供商户解决方案。可以想象，我们可能会把工资存入银行。这让事情变得容易多了。我们目前进行当天发薪。我的意思是我们有能力并且正在这样做。如果企业想在周一赚钱，他们可以在周一当天向员工支付工资。如果薪资业务深入到银行，那么做到这一点就更容易了。但我认为你会看到同样类型的历史性增长。我会使用低两位数这个词。我认为你会看到更大的多元化，你会看到信用指标的改善，因为我们将提供更多的CNI LA贷款，这些贷款显然是银行更好的信贷，而且利润率也很高。

Timothy Switzer（股票分析师）

好的，非常，非常清楚。然后类似的问题，但在存款方面，我的意思是吨的增长。你的LDR现在非常低。这会正常化吗？或者你会保持这种流动性吗？

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

是的，很有趣。一方面，我的银行认为，我们在美联储持有的所有现金数量很低，另一方面，我知道我有流动性，基本上可以在未来发放贷款。我认为这有点过分了。我认为我们不需要3.9亿，但我认为我们始终会在银行保留大量流动性。你知道，我们有很多人等待存款。坦率地说，如果你去Trustpilot，我相信我们有4-748-这对客户服务非常有利。向珍·梅里特和威尔明顿集团致敬。他们在那里做得非常出色。这不仅仅是利率。我们在为客户提供服务方面做得非常好。我认为这很重要。我认为同样重要的是，通过实时支付，我们有实时、实时的支付服务，这不仅仅是ACH。我们现在可以通过FedNow和Clearinghouse RTP进行实时支付。在某些时候，我们可能会使用稳定币，但它不是我们打算用于存款的东西。所以我们将远离那里的交通。但只要让人们能够使用其他人的稳定币更快地转移资金，但能够利用门户网站中的新技术优势进行分析，以更快地支付工资，在同一天将商户资金存入您的帐户并出现并获得信贷。这些都是非常有益的。因此，我们确实认为，随着时间的推移，我们将因此获得更多的商业存款。这些事情确实需要时间。培训员工需要时间。尽可能使用人工智能为客户提供这些解决方案，更好地早期采用技术的人，并将继续这样做。

操作者

谢谢非常清楚。等一下我们的下一个问题。这个问题来自Ladenburg，Tallman及其公司的Christopher Nolan。您的线路已开通。

Frank DeMaria（首席财务官）

嘿伙计们。弗兰克，较低的贷款收益率是多少？你再做一次吗？贷款收益率的混合利率约为百分之七点四分之一。是啊为什么每季度下降？环比下降主要是由于本季度初的ALA贷款脱离资产负债表，然后本季度下半年表现强劲，平均而言，我们并没有获得那么多的信任，因为我们在本季度初开始进行证券化，然后在第二季度晚些时候开始看到一些收益率更高的ALA的起源贷款因此，当我们进入第二季度并开始受益于整个季度资产负债表上的这些贷款时，你应该会看到这种情况回到正常化的基础上。

克里斯托弗·诺兰

好吧，所以这是逾期贷款的时间问题，对吧？

Frank DeMaria（首席财务官）

正确.这是时机，但也是一个重新定性，因为优惠券并没有消失。这只是与这些利差的证券化。所以我们从业主证书中获得收入。这有意义吗，克里斯？只是这是对收入的重新描述。不尽然不过，我回头再找你们问问。其次，我的后续问题是杠杆率，你们正在增长，而资本率正在下降。你知道，我认为你在控股公司的杠杆率大约是9%。我知道你提到过你不会为了增长而追求增长，但它现在是否变得更像是一种平衡行为，你必须通过证券化来缓和增长，仅仅因为你开始接近资本化限制？我想明确这一点，我评论说这真的很难，也许这是我们一个季度一个季度地看着我们的十字架。但是，当我在美联储拥有3.9亿美元现金（我对长期没有意见），我接受贷款并将其放入特殊目的工具时，我的意思是，正在考虑这一问题的人不应该因此惩罚我们。他们应该说，好吧，你们是优秀的经理。现在，相对于资本化的概念，当我突然开始将这些资金存入贷款时，例如，第一季度是收入最弱的季度。我认为你会看到市场的资本化和银行的收入都在下降。所以不，我们不会过度使用这些资本。我认为它会重新被吸引，然后我们会，它会继续来回移动。好的谢谢克里斯，只是想澄清一下，控股公司的杠杆率为13.1%。

克里斯托弗·诺兰

好的谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自B的哈尔·戈奇。莱利证券。您的线路已开通。

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

嘿，谢谢。还有很棒的四分之一的人。干得好对七天贷款有一个问题。有相关数据吗？第一季度有多少贷款来自该计划？如果有，如果没有，你知道，拥有技术主导的堆栈是一种竞争优势，它使您基本上能够以更好的速度转换您的漏斗，为借款人提供更好的用户体验。让我知道你对此的想法。我认为我们没有具体细分，但我认为，如果你看看我们在3月份宣布贷款量时在甲板上谈论的贷款量以及急剧增长，我们还表示，我们的贷款总额比4月25日增加了10%。我们认为这可能是一个持续的趋势。因此，我们认为我们可以继续以两位数的利率发放更多贷款，而无需扩大信贷范围。好的，我的下一个问题，你能回顾一下之前和之后的一些内容吗？再说一次，这非常有趣，你知道，我认为，你知道，在证券化中，有三个部分，其中有70%、70%的预付率和30%的股权，本质上过渡到一个模式，你必须为这些配置大幅减少的股权资本。这就是你说的吗？您能再回顾一下其中一些数字吗？当然.我们用1亿美元吧。让我们拿1亿美元的投资组合。如果你要在控股公司这样做，你会从德意志银行或Capital One获得7000万美元的信贷额度。所以积累过程中需要3000万股权。当你做证券化时，你会得到三种等级的债券，我们以85%的预付利率出售。这意味着你在证券化中的所有者证书大约是15%或1500万。这必须由控股公司永久资助。在银行里，我以3.6%到3.7%的利率，即1美元的100美分，为所有活动提供资金。所以我用押金融资了1亿。现在我显然有资本反对它，但没关系。我们计算出它效果很好。好吧好的，非常感谢。因此，这是一个主要的好处，减少了向控股公司筹集资本的需要。好的，

操作者

谢谢我们的下一个问题来自雷蒙德·詹姆斯的史蒂夫·莫斯。您的线路现已开通。

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

下午好.嘿，史蒂夫，宝贝。史蒂夫、巴里、弗兰克。也许从你未来的成本资金开始，然后进入这个领域，你知道，摆脱你存放CNILA贷款的线路，你知道，似乎是一个非常有意义的成本节省。我的意思是，这应该是一个优质的全成本事情。这只是在考虑你是否会平均余额达到数亿美元。事实上，随着这一年的推移，我可能会迈出相当不错的一步。只是有点好奇你们是怎么想的。明白了。当你说挺身而出时，我注意到了。当然.我明白你的意思.你什么意思？只是，你知道，看起来你用存款为他们提供资金，称其为4%，而在你为这些贷款提供资金之前，称其为7%。银加三又四分之一。

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

是啊加上股权削减。是的，正确的。对的所以这有着不可估量的好处。该计划现在已经六年半七年了。我们已经建立了良好的记录。对于证券化，并改进了我们组织内的许多不同方面，以便能够管理风险。这就是为什么它现在由银行提供资金。

Frank DeMaria（首席财务官）

对的所以也许只是尝试这样说，当我想到你的资金、你在下一次证券化之前的NII增长时，它会在2400万、2500万左右达到顶峰吗？或者我的数字可能有点太大，因为我们考虑什么时候会进行下一次证券化？弗兰克，我会让你来处理这个问题。这超出了我的薪资等级。是的，我想，我想有点。所以1.为了回答你的问题，史蒂夫，你是对的。我们将从利差中看到好处，因为我们将看到资金成本的降低。但我确实认为2400万有点高了。你知道，我们还没有达到我们的预测。但你是对的，考虑到我们确实预计资金成本较低的利差，随着我们的季度环比增长，我们将看到明显的上升。我们确实看到资产方面的收益率开始回升，你知道，已经克服了第一季度遇到的时机问题

史蒂夫·莫斯

然后，当我们考虑下一次证券化何时到来时。我知道你们通常希望它们规模更大，但是，你知道，也许有任何更新的想法，因为这现在已经出现在资产负债表上，关于下一次证券化可以有多大？

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

史蒂夫，我们希望这是第四季度的活动，我们希望抵押品池为4至5亿。

史蒂夫·莫斯

好吧然后是我的最后一个，巴里。只是，你知道，你在衡量SBA市场健康状况或挑战方面表现出色。你知道，只是有点好奇你这些天在借款人信心和活动方面看到的情况。至少可以说，这是有趣的几个月。

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

是的，我很感激，史蒂夫。我刚从全国政府担保贷款人协会来。我昨天和前天在奥兰多，节目有很多变化。因此，有些变化改变，第一，100%的业主必须是美国公民。我认为这使去年的销量下降了10%到20%。当资金用于购买应收账款时，使用这些资金为商户现金预支或每日借记贷款再融资的能力也是不可行的。现在，另一方面，例如，我们对7天贷款所做的改变非常有价值，因为当您想到商户现金预付和每日借记机会时，假设65%至70%的信用实际上是将持续五年或十年的信用。也许30%的人不会，他们就会变坏。但根据数学计算，他们仍然赚钱，贷方。因此，我们现在与借款人具有极强的竞争力，能够为他们提供资金，在10年内偿还贷款，并以良好借款人月工资率的70%折扣。因此，我们相信我们将恢复到以前的数量。但2025年对于SBA 7（a）来说是充满挑战的一年。现在，有些金融科技公司表示，他们没有传播金融信息，他们没有进行债务偿还覆盖，他们的技术也没有为此做好准备，他们也没有承销商来做到这一点。现在该计划不再适合他们了。所以我认为我们获得了很好的竞争优势。我认为业务变得越来越困难，但我认为我们有能力继续成为该领域的领导者。

操作者

好的太好了欣赏所有这些颜色。我会回到这里。非常感谢，伙计们。谢谢你，史蒂夫。谢谢

肯·比林斯利

谢谢为了提醒提问，您需要按手机上的Star 11并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号11。等一下我们的下一个问题。这个问题来自Compass Point Research and Trading的Ken Billingsley。您的线路已开通。下午好.嗨，肯。下午好.欢迎拨打我们的电话。很高兴有你。所以我的一个问题得到了部分解答。听起来您正在考虑下一次证券化的14个季度活动，触发因素将是4至5亿的资金池。这一切都会从银行里出来吗？是的好吧，我的第二个问题。贷款规模是多少？我看到你们增加了贷款数量，但贷款规模似乎至少在季度萎缩吗？如果是这样，如果是这样

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

情况下，这只是您正在承保的事情还是只是第一季度的市场状况？这是一个好问题，肯。我认为SBA中的贷款规模正在变得越来越小。我们正在提供大量商业和工业短期贷款以及商业房地产贷款，这些贷款将成为中间的一部分。然后C和I LA可能会是更大规模的贷款。所以我认为，从我们的角度来看，二十年来我在管理新技术方面学到的一件事就是不同信贷方面、不同贷款规模的多元化，这对我们很好。所以我们不会缩小规模，我们不会扩大规模，我们几乎正在将其分散开来，我认为这对我们有好处。皮特·唐斯和我在这些事情和贷款委员会上密切合作。贷款委员会的关键方面之一不是信用。你总是想看看信用是好信用还是不好信用。但最重要的事情之一是投资组合的构成是什么？这个州我的钱太多了吗？我在这个类别中是否有太多？它如何平衡？我认为这就是我们的部分想法。但我们对事情的进展感到非常满意。风险调整后的回报是应有的、预期的，这就是我们能够继续发展业务的原因。我感谢你回答我的问题。谢谢谢谢你，肯。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自kBW的Timothy Switzer。您的线路已开通。

Timothy Switzer（股票分析师）

嘿伙计们，有个小问题。很快。我在任何地方的材料中都没有看到它。本季度SBA的销售溢价收益是多少？定价动态发生了怎样的变化，我的意思是巴里刚刚提到，你知道，10%、20%的借款人基本上被淘汰。显然市场还存在其他干扰，我想更多的是在供应方面。未来保费的走势如何？

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

所以蒂姆，我会接受价格，然后让弗兰克填写收益数字。我们看到定价得到了维持。我认为我们大约是110.5正负，并且正在保持这一水平。我认为，从供需角度来看，供应有所减少，导致价格上涨了相当多。我真的没有看到价格下降。人们总是会问这个问题，价格下跌是预付款驱动的大问题，就这样，故事就结束了。这不是利率更高，而是利率更低，而是预付款驱动的。然后你可以进行对话，是什么推动了预付费？是自愿违约还是非自愿违约？你知道，市场，你知道，是这样说的，当利率在18个月、2年的时间内变动3至5%时，波动相当大，而且发生了很多变化。我的意思是，现在它们是公平的，尽管我会告诉你利率已经波动了50个基点。希望他们能保持在这个范围内。所以我认为价格处于相当不错的状态。目前二级市场的供应并不多。弗兰克，你可以评论美元。

Frank DeMaria（首席财务官）

是的，正如你所说，我们看到的价格在110美元半左右。然后我想你可以在资产负债表中看到这一点。蒂姆，你知道，我们本季度Nikki无犯规人数约为2670万，主要是由7A销量推动的，其中撒了一些用于销售的纤维。

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

明白了。然后我的意思是，巴里，你提到了还款率。我只是好奇，你们的产量中有多少百分比是浮动的，而固定的？它几乎都是漂浮的吗？100%浮动。

Timothy Switzer（股票分析师）

好吧，最后一件事。你的新业务存款，你在这里看到了非常好的增长。目前的平均账户规模是多少？你知道，比如花什么？这些账户中的支出模式是什么样的？

Frank DeMaria（首席财务官）

弗兰克，你在储蓄中看到了什么？它很漂亮。我把它留给你，弗兰克。储蓄相当健康，但是。还有消费者方面，但这笔钱不会移动，它只是坐在那里。弗兰克，如果你知道消费者和企业的平均规模，你可以提供帮助。平均存款账户规模。蒂姆，这就是问题所在吗？是的，我认为我们看到消费者方面的平均价格可能在10，000美元左右。因为他们相对较小。商业账户，我们看到接近20万，25万美元大关。

操作者

不错啊好的，谢谢你们。谢谢我目前没有提出进一步的问题。现在我想让巴里·斯隆做闭幕词。

Barry Sloan（总裁、首席执行官兼创始人）

好的，谢谢大家。感谢您的出席和精彩的问题，并很高兴能够在一小时内结束。再次感谢大家出席并关注新技术。我们也期待着在第二季度取得更好的成绩。谢谢

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