Balchem Q1 2026盈利电话会议记录

谢谢马丁，早上好，欢迎参加我们的电话会议。我们对2026年第一季度的财务业绩和公司的整体业绩感到非常满意，因为我们以2025年全年的强劲业绩带来的积极势头拉开了新的一年。我们独特的特种营养素和输送系统产品组合的持续市场渗透，以及食品和营养市场中与我们的食品成分配方系统和能力完全一致的有利于您的趋势，继续推动我们的健康增长。我们实现了创纪录的第一季度合并销售额、调整后的EBITDA、调整后的净利润和调整后的每股收益以及强劲的现金流。我们所有3个报告分部的销售额和盈利均实现同比增长。2026年第一季度是Balchem调整后EBITDA连续第27个季度同比增长。我们对这一成就感到非常自豪，特别是考虑到我们过去27个季度运营的市场环境。在我们更详细地了解本季度之前，我想对整体市场环境发表一些评论，包括不断变化的地缘政治和宏观经济形势以及我们在几项重要战略举措上取得的一些进展。我们继续看到绝大多数终端市场的健康需求。我们的人类营养和健康部门继续表现良好，这得益于对我们独特的矿物质、营养素和维生素组合以及食品成分和解决方案的健康需求，这些成分和解决方案受益于营养密集、高蛋白、高纤维和低糖或更适合您的食品的趋势，我们的营养组合和配方专业知识为我们的客户带来了可观的价值。在动物营养和健康领域，由于我们的反刍保护精确释放胶囊营养素产品组合进一步渗透市场，以及欧洲单胃市场条件的持续改善，我们的单胃和反刍动物业务的需求又实现了一个季度的同比增长，我们仍然对我们的动物营养和健康产品组合的整体表现感到鼓舞。在我们的特种产品部门，我们的性能气体和植物营养业务都表现良好，这主要是由于更健康的市场条件、成功的利润率管理和植物营养领域的地理扩张增长而导致的性能气体需求增加。正如我们多年来所展示的那样，我们能够在面临重大市场波动的情况下实现强劲的历史业绩，我们相信我们仍然能够有效地应对当前的地缘政治和宏观经济环境。我们再次进入一个严重的通货膨胀时期，主要是石化产品，主要影响我们的动物营养和健康部门，以及由于中东持续冲突造成的潜在供应链中断。我们将再次利用我们强大的全球供应链、我们的采购专业知识和我们强大的市场地位，在必要时提高价格，以帮助管理这个充满活力的市场环境。虽然我们可能会经历一些轻微的利润压缩，这是由于投入成本上涨和价格调整之间的时间滞后造成的，特别是在我们的动物营养和健康部门。我们确实预计未来几个季度将实现持续的季度同比增长。我们将继续密切关注事态发展并做出相应调整，就像我们过去所做的那样。此外，我想分享我们在几项重要战略举措上取得的一些重大进展，这些举措将进一步支持我们r未来的增长。一项新发表的同行评审研究发表在同行评审杂志《Nutrients》上，该研究使用功能性磁共振成像，这是一种非侵入性安全的神经成像程序，通过检测血流和氧合的变化来测量大脑活动。这项重要研究考察了Balchem的维生素C营养素对绝经后女性工作记忆相关大脑激活和功能连接性的影响。结果表明，维生素C的摄入显着增强了工作记忆网络内的功能连接性，在摄入三小时内提高了大脑效率。这项研究有助于强调维生素A在不同生命阶段的益处，先前的研究表明，维生素A在怀孕和哺乳期间支持胎儿大脑发育，并在出生后产生持久影响。它还表明，维生素A可能有助于增强老年人的认知健康。我们对这些结果感到兴奋，我们将继续投资于围绕维他甲胆碱的研究和营销，以提高人们对这一重要必需营养素的认识并推动其市场渗透。此外，在4月22日地球日，我们发布了2025年可持续发展报告，重点介绍了我们的可持续发展举措和成就。以我们的核心价值观和让世界变得更健康的愿景为指导。我们的可持续发展报告表明，我们致力于为全球健康和营养需求提供创新解决方案，并作为员工、客户、股东和社区的强有力管理者卓越运营。我们对2030年可持续发展目标取得的进展感到非常自豪，即与2020年基线相比将温室气体排放和用水量减少25%。2025年，我们成功将范围1和2温室气体排放量减少了约31%，超过了2030年的目标，并将取水量减少了约16%，这表明我们在实现节水目标方面取得了重大进展。现在，关于第一季度的财务业绩。今天上午，我们报告了创纪录的季度合并收入2.71亿美元，比去年同期增长8.1%。我们实现了创纪录的季度GAAP运营收益5600万美元，较上年同期增长9%，本季度合并净利润为4000万美元，增长8.7%。本季度净收入换算为每股摊薄净收益1.25美元的GAAP基础上，调整后增长10.6%。我们实现了创纪录的季度调整后EBITDA为7400万美元，增长12.1%。我们的季度调整后净利润为4300万美元，增长7.4%，稀释后每股收益为1.33美元，增长9%。总体而言，对于Balchem来说，这是一个出色的季度，财务业绩强劲，战略优先事项取得了有意义的进展。至此，我现在将把电话转回马丁，更详细地介绍第一季度财务业绩以及我们每个业务部门的业绩。

谢谢你，特德。第一季度是2026年的良好开局。由于人类营养与健康、动物营养与健康以及特种产品所有三个部门的强劲表现，我们第一季度净销售额创纪录，达到2.71亿美元，比上年增长8.1%。主要由欧元走强推动的外币兑换影响对我们第一季度销售增长约2%产生了有利影响。我们的毛利率为1.01亿美元，增长14.6%，毛利率占销售额的比例扩大至37.3%，增长210个基点。毛利率表现主要由销售增长和制造效率推动，但原材料通胀部分抵消了这一增长。第一季度合并运营费用为4500万美元，而上一年为3700万美元。这一增长主要是由于薪酬相关成本上升和专业服务增加。第一季度的公认会计原则（GAAP）运营利润达到创纪录的5600万美元，经调整后增长了9%。正如我们今天上午的财报中详细说明的那样，创纪录的非公认会计原则（GAAP）运营利润为6100万美元，增长了9.5%。调整后EBITDA达到创纪录的7400万美元，增长12.1%，调整后EBITDA利润率为27.4%。第一季度净利息支出为200万美元，减少100万美元，主要是由于未偿借款减少和利率下降。我们的净债务为9600万美元，以净债务为基础的总体杠杆率为0.3。2026年和2025年第一季度的有效税率分别为23.3%和22.7%。实际税率较上一年的增加主要是由于某些州税收的增加。本季度合并净利润为4000万美元，增长8.7%。这一季度净收入转化为每股摊薄净收益1.25美元，经调整后增长10.6%。我们第一季度调整后的净利润为4300万美元，增长7.4%，折算为每股摊薄后1.33美元。运营现金流为4000万美元，自由现金流为3400万美元，本季度结束时，我们的资产负债表上有7300万美元的现金。当我们从细分市场的角度来看第一季度时，我们的人类，营养和健康部门的销售额为1.72亿美元，增长8.3%，这得益于我们营养素业务以及食品，配料和解决方案业务的增长。4000万美元的运营利润增长了5.4%，这是由于销售额增加和有利的组合，部分被某些更高的制造投入成本和更高的运营费用所抵消。该部门第一季度调整后的运营利润为4300万美元，增长6%。我们对人类营养和健康领域的持续势头感到鼓舞，我们的差异化成分和解决方案与消费者向更好营养的转变保持一致。我们相信，这使我们能够进一步利用我们的配方、专业知识和差异化品牌成分组合来推动持续增长。我们的动物营养和健康部门实现销售额6200万美元，增长8.6%。这一增长是由单胃和反刍动物业务的销售额增加推动的。动物营养健康公司的运营利润为600万美元，增长8.7%，这是由于销售额增加的推动，部分被某些更高的制造投入成本和更高的运营费用所抵消。该部门第一季度调整后的运营利润为600万美元，增长8.2%。我们在动物营养和健康部门的业绩又取得了四分之一的改善。我们将继续推动乳制品市场采用我们的胶囊化反刍营养素。欧盟征收反倾销税后，我们的美国单胃业务保持稳定，欧洲单胃业务持续改善。展望未来，我们是爸爸密切关注中东冲突及其对动物营养市场可能产生的潜在影响。我们看到原材料投入成本的增加以及运费的增加，这需要抵消或转嫁给我们的客户。我们对动物营养和健康部门建立的势头感到良好，虽然由于投入成本通胀和定价调整之间出现的时间滞后，我们可能会经历一些适度的利润率压缩，但我们仍然相信我们有能力继续推动该部门的增长随着时间的推移。受性能气体健康增长的推动，我们的特种产品部门季度销售额为3500万美元，增长4.4%。特种产品季度运营利润创历史新高，达到1200万美元，增长24.5%，主要得益于销售额的增长和有利的组合。该部门第一季度调整后的运营利润达到创纪录的1300万美元，增长21.2%。我们对特色产品又一个季度实现稳健增长的表现感到非常满意，我们相信，在我们展望未来时，特色产品有能力继续实现持续的盈利增长。总体而言，第一季度是贝尔坎普的又一个强劲的季度，我们对结果感到非常满意。尽管全球地缘政治和宏观经济环境仍然充满活力，并且存在不确定性领域，但我们相信我们有能力继续执行我们的战略，并在2026年剩余时间内实现持续增长。我现在要把电话转回给特德，请他做一些总结发言。

Balchem（纳斯达克股票代码：BCPC）周四举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问www.example.com了解更多信息。

在www.example.com上观看网络广播

Brunswick Corp公布第一季度综合销售额和盈利创历史新高，收入增长8.1%，达到2.71亿美元，调整后EBITDA增长12.1%。

在市场渗透率和有利的市场趋势的推动下，该公司在人类营养与健康、动物营养与健康以及特种产品这三个部门都实现了增长。

Brunswick Corp继续投资战略举措，包括研究Vitacholine对认知健康的益处，并在可持续发展目标方面取得了重大进展。

管理层强调了通货膨胀和供应链中断等地缘政治和宏观经济因素的影响，但表示有信心应对这些挑战。

该公司对2026年保持积极前景，尽管通胀压力可能导致利润率压缩，但预计仍将继续同比增长。

操作者

感谢您的支持，欢迎参加Balchem 2026年第一季度收益电话会议。所有线路均处于静音状态，以防止出现任何背景噪音。发言者发言后，将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按STAR，然后按电话键盘上的数字1即可。如果您想再次撤回您的问题，请按STAR 1。谢谢我现在想将电话转给首席财务官Martin Bainson。你可以开始了。

马丁·班克森

谢谢大家早上好。感谢您参加今天上午的电话会议，讨论Balchem Corporation截至2026年3月31日的季度业绩。我是首席财务官Martin Bainson，与我一起主持这次电话会议的是我们的董事长、总裁兼首席执行官Ted Harris。根据我们的法律顾问、审计师和SEC的建议，此时我想阅读我们的前瞻性声明。今天电话会议中发表的非历史事实的陈述被视为前瞻性陈述。我们无法保证前瞻性陈述中反映的预期将被证明是正确的，并且各种因素可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异，包括Balchem最新的10 K、10 Q和8 K表格报告中确定的风险和因素。公司不承担更新这些前瞻性陈述的义务。今天的电话会议和评论还包括非公认会计原则（GAAP）财务指标。请参阅我们收益发布中的对账以了解更多详细信息。我现在将电话转给我们的董事长、总裁兼首席执行官特德·哈里斯。

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

马丁·班森（首席财务官）

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

谢谢，马丁。我们对今天早些时候报告的财务业绩感到非常满意。我们在动态变化的宏观经济和地缘政治背景下表现出色，实现了又一个强劲的季度稳健增长，同时推进了我们的战略举措。展望未来，我们对2026年仍然感到兴奋，并相信我们有能力实现持续的收支增长，同时进一步推进我们的长期增长平台。我现在将把电话交还给马丁，他将开始提问。

马丁·班森（首席财务官）

谢谢你，特德。会议的正式部分现已结束。因此，此时我们将召开电话会议以供提问。

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘中的星号1。如果您想撤回您的问题，只需按Star One即可。同样，您的第一个问题来自CJS Securities的Bob Labek。您的线路已开通。早上好.恭喜又一个创纪录的季度。

鲍勃·拉贝克（股票分析师）

谢谢你，鲍勃。谢谢，鲍勃。当然.是啊所以你知道，你成长和成功的关键之一是品牌成分。特德，你已经谈到了一点维生素。我知道到目前为止，你对品牌战略还有点早期，但销售额中有多少%是品牌的，你知道，超出了现在适用的范围，以及五年或十年后会是什么样子？

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

是啊再次感谢鲍勃的评论。我们的品牌成分，让我们来谈谈人类营养和健康，我想说，占我们当今人类营养和健康业务的40%至50%。这并不意味着在其他50%到60%的人中，我们没有品牌，但它们更多的是B2B品牌，即我们所说的权力品牌，比如你谈到的Vitacholine、K2 Vital和K2 Vital、Delta Optimism、Albion Minerals，例如，这些品牌显然是我们销售的补充营养饮料制造商，但却得到了消费者的认可。所以这些才是我们真正投资的领域。所以假设今天H和H的40%到50%。而这部分业务的增长显然比其他业务的增长更快。因此，随着时间的推移，显然将成为我们投资组合中越来越大的一部分。

鲍勃·拉贝克（股票分析师）

好的太好了我们在之前的电话会议中讨论了喷气式飞机的合作伙伴关系和新客户，特别是Vitacholine，我认为特别是能量饮料。是否还有其他领域的扩张？与能量饮料相比，是否有更普通的运动饮料的机会？或者如果可能的话，您如何带领公司走上这条道路？

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

是的，所以，你知道，显然从历史上看，补充剂一直是我们的主要目标市场，但正如你提到的，我们最近在运动饮料、能量饮料等方面取得了相当大的成功。正如您可以想象的那样，这对我们的产品来说是一个很好的应用，部分原因是您没有补充剂或复合维生素所具有的容量或体积限制。因此，我们发现它是我们产品的绝佳应用，而且趋势正在导致这些领域的显着增长。所以我确实认为这将继续增长。至于能量饮料与营养饮料这个词，我确实认为许多产品开始更多地属于能量饮料，以及与该术语相关的所有产品都属于该类别。现在，这些饮料正在更广泛地扩展到更多的营养饮料、膳食替代品，用这些词来说，比历史上的能量饮料更健康或更好的产品。我们确实相信营养饮料市场对我们来说是一个重要的机会，并且将随着时间的推移迅速增长。所以我认为这确实是我们机会的主导地位。在近中期和相对于在品牌上投资营销资金，你知道，它确实扩大了，你知道，远远超出了与NFL团队合作的范围。你知道，我们已经与欧洲女子职业足球队和拜仁慕尼黑女子队合作。我们正在投资其他类型的影响者领域、数字媒体领域等。因此，我们确实继续在其他领域扩大这一努力。所以，你知道，我们真的，你知道，我想我们在很多很多季度前的电话中谈论过，对喷气式飞机的投资在某种程度上是一种试点。回顾过去，我们当然认为这是一个成功的试点，我们现在希望通过其他消费者营销意识活动（我刚刚提到了其中一些活动）来扩大试点。

鲍勃·拉贝克（股票分析师）

好的，超级。对我来说最后一件事，我会重新排队。但从损益来看，毛利率为37.2%，上涨幅度令人惊讶，事实上确实很强劲。所以也许可以给我们更多一些细节来了解是什么驱动了这种情况。我知道随着原材料成本压力的到来，我们应该如何看待未来的毛利率？

马丁·班森（首席财务官）

鲍勃，毛利率表现强劲，正如您指出的那样，正如您所熟悉的那样，我们过去曾谈到过，我们的投资组合确实有一个有利的顺风，因为我们的利润率较高的业务是增长最快的业务。H和H中的矿物质和营养素就是一个例子。同样，在动物营养方面，反刍动物的生长速度通常比单胃动物更快。仅从投资组合的角度来看，我们拥有支持利润率扩大的顺风。最重要的是，我们最近相当有效地管理了价格和通胀之间的平衡，并通过这种方式带来了一些好处，同时在这里建立了有效的制造运营来支持损益。因此，从毛利率的角度来看，一切都运行得相当好。你可以通过我们提到通货膨胀是真实的和真实的来看到这一点。我们确实看到通货膨胀即将到来，而且随着中东发生的情况，通货膨胀正在加速。正如您所知，当我们过去应对新冠疫情时，我们在管理这一问题方面一直非常有效，无论是通过我们的供应链和采购，还是在需要时向客户定价方面。但它往往会产生一点稀释影响。对的如果您的成本上涨一美元，而您的定价则上涨一美元，那么从数学上讲，您的保证金率就会下降。因此，我认为，当我们在通货膨胀环境中前进时，我们会在一定程度上看到一点这种情况。因此，当我们继续增加保证金时，我们可能会看到由于环境的影响，保证金率会出现一些压缩。

鲍勃·拉贝克（股票分析师）

好的，明白了。谢谢并再次恭喜。我会重新排队。

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

太好了，谢谢鲍勃。

Ram Silveradu（股票分析师）

您的下一个问题来自HC Wainwright的Ram Silveradu。您的线路已开通。非常感谢您回答我们的问题。首先，我想知道您是否可以评论一下您关于Vitacholine定位的想法的持续演变，特别是您如何考虑优化该特许经营权的价值，特别是考虑到您引用的最新数据发表在同行评审杂志Nutrients上，以及您知道，这可能会如何发展。你知道，当你回顾历史时，你知道，已经完成的工作表明胆碱是一种重要的产前营养素，现在你有数据表明它可以适用于增强老年人的潜在认知健康。只是给我们一个感觉，你是如何看待这个品牌的演变，以及如何最好地定位它，特别是从角度来看，你知道，促销和营销策略，你可能不一定在过去使用。其次，我认为如果你能给我们一个感觉，特别是考虑到最近的地缘政治发展，这将是有帮助的，这可能会影响Balchem业务的工业方面，特别是当我们考虑到潜在的美国本土石油和石油生产增加，可能包括，你知道，加强水力压裂活动。最后，马丁，我想知道你是否可以评论一下有效税率。这比我们最初预测的要早一点，所以我想知道我们是否应该将其作为未来可持续税率的假设，或者你是否预计有效税率在今年剩余时间内会有所调整。谢谢

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

谢谢拉姆，你的问题，也许我会，我会采取前两个和马丁，你可以回答最后一个，我会开始与你的第二个拉姆。在工业方面，众所周知，我们不再单独报告工业，但这种业务，你知道，继续，多年来一直处于非常低的水平。我，我会说。但这一业务显然是上升。它仍然不是我们整体业绩和业务的可衡量贡献者。但无论如何，结果还是上升了，销售额都上升了，需求也上升了，考虑到当前该地区活动增加的情况，这就是您所期望的。我们从中看到了新的业务。再说一次，它不是物质性质的，我们坚信它永远不会回到曾经的样子。但很高兴看到该地区的需求更高，这是基于相对于持续的维生素定位的活动增加。我们对这项最近专门为该社区和目标市场的绝经后妇女服务的研究的结果感到非常兴奋。但它确实表明老年人可以更广泛地从维生素C的摄入中受益。与你提到的产前市场相比，这是一个巨大的市场。从历史上看，胆碱是一种用于婴儿配方奶粉中销售的产品，实际上在产前维生素中并没有出现那么多。我认为我们可以回顾过去，说我们在科学方面非常非常成功，进行了支持产前市场的研究，今天它实际上是产前维生素方案的一部分。我很少问孕妇，你知道，她的维生素方案是什么，而且不包括胆碱。所以我认为我们在那里非常成功。但现实是，这是一个相对较小的市场。所以从维生素A的角度来看，这可能是一个绝对的突破，并真正打开了，正如我之前使用的词，巨大的成人认知市场。我认为这是一项早期研究，这是一项对绝经后妇女有明确结果的研究。我们需要更多的研究来证明该年龄组更广泛人群的有效性。但这是一个很好的第一个开始，我们一直期望这只是一个开始。因此，我们正在投资更多的研究。然后，正如我们所了解到的那样，我们需要通过营销来支持这项科学和这些研究。显然，针对正在经历认知问题或担心认知问题的老年人进行营销是一项与将维生素定位为运动员应该服用的营养素非常不同的营销活动，而这正是我们为纽约喷气机队所做的。因此，我们必须重新定位我们的营销工作或重新定位我们的营销工作，以支持该领域的新兴科学，并建立老龄化人口的意识，并最终推动维生素C在该类别的市场渗透率。这就是我们要做的所以，我会把它交给马丁来谈论税收。

马丁·班森（首席财务官）

是的，拉姆，正如我们过去所说，我们倾向于使用23%的有效税率作为您的规划税率。我认为当我们上次交谈时，我认为我们可能是错误的，做得更好。第一季度我们有23.3。因此，略高于此，仅基于各种项目的时间安排和对这一点产生负面影响的州税收损失的一些变化，以及对季度造成不同影响的各种离散项目。我认为，展望未来，我认为第二季度的利率也会高于23%。然后我认为今年下半年的价格会更低，因为我们正在努力实现23%的目标。因此，我认为在为全年建模时使用23%仍然是一个很好的规划率。

Ram Silveradu（股票分析师）

非常感谢，并再次祝贺本季度表现出色。

马丁·班森（首席财务官）

谢谢谢谢RAM.

丹尼尔·哈曼（股票分析师）

您的下一个问题来自西多蒂的丹尼尔·哈曼（Daniel Harman）。您的线路已开通。特德·马丁，早上好。非常感谢您回答我的问题，并再次祝贺您的持续执行和出色的表现。今天早上我有两个问题。我先给特德讲一个。上个季度，我谈到了或询问了您有关国际增长的问题，我只是想知道您是否能够向我们提供最新信息，或者三个企业是否发生了什么我们应该关注的事情。然后，马丁，在欧洲单胃方面，我只是想知道你是否可以更多地说明我们在那里的复苏情况，以及你们在数量和定价方面是否有更多的空间。真的很感激。谢谢。

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

是啊因此，关于地理扩张和国际增长，这仍然是我们公司的产品主要战略重点领域，我们对我们正在取得的进展感到非常满意。这一进步的一部分涉及在世界各地各个国际地区雇用人员。我们正在做这件事，我们正在招聘非常优秀的人才。我想说的是，当你看到我们本季度的运营支出时，马丁谈到了它高于正常水平。其中一部分至少是由一些一次性项目驱动的，但另一部分也是由全球销售和营销投资驱动的，因为我们确实投资于地理扩张。因此，我们在招聘员工、建设推动地域扩张所需的基础设施方面取得了良好进展。结果正在显现。我们看到大多数国际地区的增长率高于美国，我们仍然在推动美国的良好增长，但国际增长率对我们来说更好，因为我们的起点很低。所以我们专注于此。这是我们的一个主要战略目标，我们在这一战略举措方面取得了很好的进展。

马丁·班森（首席财务官）

是的，黛安，关于欧洲动物营养和那里单胃业务的复苏，我们显然看到第一季度反倾销之后的增长。我们确实看到了两位数的销量增长，所以它肯定存在，再加上定价的改进。因此，该业务显然存在上升趋势，我认为有潜力继续进一步加强。我们现在关注的影响实际上源于中东冲突。对的考虑到欧洲终端市场未来将面临更高的投入成本，这是否会对欧洲终端市场产生影响。但就欧盟反倾销而言，我们目前显然看到了其中的好处。

丹尼尔·哈曼（股票分析师）

这真的很有帮助。再次感谢你们。

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

谢谢，丹尼尔，

Artem Chandop（股票分析师）

您的下一个问题来自阵容。罗斯柴尔德·雷德伯恩（Rothschild Redburn）的Artem Delivop，您的线路已开通。谢谢是的泰德和马丁你好。恭喜有一个好的季度。

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

谢谢你，阿尔蒂姆。

Artem Chandop（股票分析师）

我也愿意。是的，我可能想问两个问题。第一个关于年龄和年龄。任何有关本季度营养素或食品配料业务表现的色彩都将有助于了解增长的幅度以及您是否预计增长会持续下去。第二个问题是关于特色产品。显然，您报告的盈利能力有了相当出色的改善。因此，了解它的来源将很有帮助，也许是价格还是数量，以及各地区如何发展，无论是欧洲还是美国，谢谢。当然.

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

所以也许我会尝试一下。马丁，你可以根据需要插话。我们对H和H的整体表现感到非常满意，就像我们许多季度以来的表现一样。我想说，第一季度的故事与前几个季度的故事非常相似。所以没有太大变化。矿物质和营养素组合增长，你知道，非常，你知道，强劲，我想说两位数，增长推动了，我认为，你知道，特别是受到我们矿产业务的增长的推动，从广义上来说，该业务的表现非常出色。但所有的营养成分都在良好地增长，业务表现良好，并且确实受到了，是的，在某种程度上，趋势对您更好的推动。但正如我们之前所说，只是采用补充剂和在饮料中添加营养素，所以有点，你知道，更多的是相同的，我认为这是积极的。食品成分和解决方案业务的增长，我想说，增长幅度较低至中等个位数。所以，再一次，继续以我所说的对该业务有利的速度增长。这种增长确实是由“为你更好”趋势推动的。无论是我们之前谈论过的肉棒（其中包括我们的一些成分），还是高蛋白棒、高纤维饮料、有机高纤维谷物，这些类型的产品确实对我们来说表现非常好，并且真正推动了H和H的绝大多数增长。再说一遍，我想说，这个故事在相当多的季度里都是真实的。季度所以你知道，我们总体上对H和H的表现非常满意。我们仍然相信，这个故事将在未来一段时间内继续下去。我们认为这是相当可持续的。相对于特色产品，这有点不同。有利的增长实际上主要是由特种产品的性能气体部分驱动的。再次，对特色产品的整体表现非常满意。但本季度这主要是由性能气体推动的，我们看到美国和欧洲的需求都很健康。你知道，几年后仍然在谈论这场大流行，这似乎很奇怪，但这些市场受到了这场大流行的相当严重的影响。结果，你知道，我想说，对这些市场产生了长期、长期的影响。我们想说，这些市场每天都回到了非常健康的水平。我们的业务在美国和欧洲都表现出色，需求强劲。正如我们所说的植物营养的增长主要是由随着时间的推移的地理扩张推动的。我们在第一季度没有实现增长，但我们对今年植物营养的表现持乐观态度。第一季度，我们的业务利润率大幅提高，实现了健康的地理扩张增长，总体而言，目前的种植环境健康。因此，我们再次对今年实现该业务增长的能力感到良好。因此，我对特种产品的表现也非常满意，并相信我们在过去几个季度和第一季度在该领域取得的表现是可持续的。所以希望这能回答你的问题。

Artem Chandop（股票分析师）

确实如此。非常感谢

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

好的太好了谢谢，阿尔蒂姆。

操作者

我们的问答环节就此结束。我现在将把电话发回给特德·哈里斯，请他发表闭幕词。

特德·哈里斯（董事长、总裁兼首席执行官）

是啊非常感谢再次感谢大家参加我们今天的电话会议。我们对2026年的开始感到非常高兴，我们非常感谢您今天的支持和时间。我们期待在7月下旬报告2026年第二季度业绩。与此同时，我们将参加6月10日在芝加哥举行的富国银行工业和材料会议以及7月9日在纽约怀特普莱恩斯举行的CJS夏季投资者会议。我们当然希望在那里见到你们中的一些人。再次感谢

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。