Trupanion 2026年第一季度盈利电话会议记录

Trupanion（纳斯达克股票代码：TRUP）发布了第一季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://events.q4inc.com/attendee/413020667

Trupanion报告称，2026年第一季度调整后营业收入超过4000万美元，同比增长29%，全年预计为1.8亿美元。

该公司计划扩大其产品范围，推出新的数字优先保险产品，并为其现有产品增加灵活性，以吸引更广泛的客户群。

第一季度总收入为3.84亿美元，同比增长12%，其中订阅收入贡献了2.695亿美元，增长16%。

Trupanion在第一季度增加了约64，700只新宠物，重点是保持强劲的每只宠物经济性和保留率。

该公司预计2026年全年总收入在15.56亿美元至15.81亿美元之间，订阅收入同比增长约14%。

管理层强调了调整后的营业收入作为关键财务指标的重要性，反映了公司的盈利能力和投资潜力。

Trupanion正在统一领导下重组其增长战略，以提高效率和客户体验。

该公司第一季度结束时现金和短期投资为3.837亿美元，债务余额减少为1.093亿美元。

操作者

日安，欢迎参加Trupanion 2026年第一季度财报电话会议。所有参与者将处于仅听模式。如果您需要帮助，请按Star键并按零键向会议专家发出信号。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提出问题，您需要在按键电话上按Star，然后按One。要撤回您的问题，请按Star然后按2键。请注意，此活动正在录制中。我现在想将会议交给投资者关系总监Gil Melchor。请继续。

Gil Melchor（投资者关系总监）

大家下午好，感谢大家今天加入我们。第一季度，我们调整后的营业收入超过4000万美元，同比增长29%，全年仍有望实现1.8亿美元。在本周早些时候发布的股东信中，我强调了调整后的营业收入的重要性，它提供了投资增长的灵活性，并作为我们核心盈利能力的代理。随着宠物保险行业进入一个高度引人注目的时期，相对于这一指标的强劲表现所体现的灵活性变得越来越重要。人类与动物的联系不断加强，这意味着曾经被认为是可自行决定的宠物护理现在被许多人视为必需品。与这一趋势同时，兽医支持的成本也在增加，严重限制了越来越多未保险的宠物获得护理的机会。这些动态为Trupanion充分捕捉未来创造了一个有意义且不断扩大的机会。我们打算加强我们的信息传递，扩大我们现有的产品，推出全新的产品，并继续投资以发展业务。为此，我们将利用调整后的营业收入，正如我在股东信中指出的那样，过去两年的年复合增长率为35%，过去10年的年复合增长率为45%。这种性质的同样增长需要定价、保留和新会员获取方面的纪律。简而言之，为了有意义地扩张，我们必须准确定价，保持或提高保留率，并按照我们的目标价值主张添加新成员，最终扩大我们的宠物数量和我们保护的宠物数量。二十多年来，我们的记录证明了我们有能力做到这一点。如今，我们以Trupanion品牌为近100万只宠物提供保险，去年超过25万只宠物父母选择了我们，因为他们希望为他们的宠物提供高质量的保险。然而，还有更多的事情没有做到，我们需要更加敏锐地沟通方式、是什么让我们与众不同以及为什么它很重要。除此之外，我们还认识到有机会扩大现有产品的可用选项，以提供更多选择，并通过现代数字第一镜头再次创新宠物保险。计划在今年晚些时候将新的解决方案推向市场。新产品将带有Trupanion的标志，使我们能够更好地利用我们的品牌声誉、直接支付、宠物收购投资，并在适当的情况下为追加销售或交叉销售创造空间，以覆盖更广泛的客户群体。随着这些举措的实施，我们还必须计划以提高效率和凝聚力的方式运作。考虑到这一点，我们正在重新组织我们的成长方法，统一在一位领导者的领导下，并创造一致、大胆和明确的宠物父母体验，以支持这一使命，从潜在客户的产生到转化和保留。尽管如此，我们对今年的总体预期保持不变，调整后的营业收入继续推动业务的增长和投资，因为我们受益于运营规模、保留率和定价的准确性。就此，我将简短地谈谈本季度的一些值得注意的发展和业绩。在这次电话会议开始时，我提到我们的aoi总额已增加到超过4000万美元。其中大部分来自我们的订阅业务，贡献了3800万美元，这直接意味着每只宠物的终生价值创纪录，同比增长29%，这让我们有信心通过持续更高的投资水平来复合业务。本季度的宠物收购投资占我们总AOI的53%，推动了一项增长计划，预计该计划将在多个时间范围内带来回报，并在本季度之后累积收益，同时继续产生强劲的自由现金流。在第一季度，我们的生态系统增加了大约64，700只宠物。我们认识到， 这样做是为了充分利用我们面前的机会，但我们对船上宠物的组合感到鼓舞，继续展示出每只宠物强劲而持久的经济性。本季度末，我们开始提前推出新战略计划下的第一项战略举措，为希望Trupanion处于较低入口点的宠物父母增加了我们的核心Trupanion产品的灵活性。我们最初在加拿大推出，现已扩展到美国的几个州，并打算在全年广泛扩展。早期结果令人鼓舞，与之前相比，网络转化率有所提高，这表明提供更多选择正在引起宠物父母的共鸣，值得注意。当有更广泛的选择时，宠物父母总是选择与我们的核心产品有点一致的覆盖水平，这表明在扩大准入方面增加了灵活性，而不会实质性地将选择转向较低的覆盖范围。在我们度过这一年的过程中，我们仍然专注于按照纪律执行这些优先事项，同时继续建立坚实的基础。有了这些，我将把它交给Fawad，让他更详细地介绍我们第一季度的财务业绩。

谢谢玛吉，大家下午好。今天，我将分享有关我们第一季度业绩的更多细节，并提供我们对2026年第二季度和全年的展望。该季度总收入为3.84亿美元，同比增长12%。在我们的订阅业务中，收入为2.695亿美元，同比增长16%，超出了我们预期的高端。本季度每只宠物的月均总收入为85.79美元，比上年同期增长11%。截至3月31日，宠物订阅总数同比增长5%，达到1，106，000只。其中包括欧洲约64，000只宠物。过去12个月的平均月度保留率为98.35%，而去年第一季度的98.28%。支付兽医发票的订阅业务成本为1.909亿美元，价值主张为70.8%，而上一年同期为71.8%。这一改善是考虑到前期订阅收入为310万笔或约120个基点的不利发展，显示了本季度的强劲表现。可变费用占订阅收入的比例为9.1%，与去年第一季度持平。固定费用占收入的比例从上一年同期的6.2%下降了5.8%。综合来看，第一季度固定和可变支出占收入的14.9%，比上年同期的15.3%有所改善。我们的订阅业务调整后的营业收入为3，840万美元，比去年增长28%，占本季度AOI总额的96%。订阅调整后的营业利润率为14.2%，为我们历史上最高的第一季度利润率，高于上一年的12.9%，代表着利润率扩张约130个基点。现在我将转向我们的其他业务部门，该部门由利润率低于我们的订阅业务的其他产品和服务的收入组成。本季度我们的其他业务收入为1.146亿美元，同比增长5%。由于我们不再在美国大多数州招募新宠物，我们预计该部门的增长将继续放缓。对于我们该部门最大的合作伙伴来说，该部门的调整后营业收入为180万美元，占收入的1.6%。总体而言，第一季度调整后的营业收入为4，020万美元，比去年第一季度增长29%，并且与我们的预期一致，我们部署了2，120万个AOI来收购约64，700只新的订阅宠物（不包括通过MGA结构承保的宠物）。这意味着本季度每只宠物的平均宠物收购成本为315美元，高于上年同期的267美元。我们本季度投资了170万美元用于开发成本。基于股票的薪酬费用为880万美元。因此，本季度净利润增至490万美元，即每股基本股和稀释股0.11美元，而上一年同期净亏损为150万美元，即每股基本股和稀释股0.03美元。就现金流而言，这标志着我们连续第四个季度净利润为正。本季度运营现金流为1，460万美元，而上年同期为1，600万美元。资本支出总计80万美元，低于去年第一季度的190万美元。因此，自由现金流为1，370万美元，与去年大致持平。本季度，我们将继续执行玛吉在股东信中概述的以及我上季度谈到的投资，此外还有加速北美和国际核心业务增长的机会。其中包括Landspath、我们的食品计划、旨在加强我们在索赔自动化和改善会员体验等领域竞争优势的技术投资，以及偿还债务等金融投资。谈到资产负债表，本季度末我们的现金和短期投资总额为3.837亿美元 债务余额为1.093亿美元，与去年第一季度相比减少了1950万美元。现在我将转向我们对2026年全年的展望。我们现在预计总收入在15.56亿至15.81亿之间。我们正在缩小订阅收入的范围，目前预计将在11.19亿至11.35亿之间，继续预计在中点处同比增长约14%。我们还继续预计调整后的营业收入总额将在1.73亿美元至1.87亿美元之间，即中点时同比增长19%。2026年第二季度，总收入预计在3.86亿美元至3.92亿美元之间。订阅收入预计在2.74亿美元至2.77亿美元之间，按调整后总营业收入预计在4000万美元至4300万美元之间的中点计算，同比增长约14%。这代表中点同比增长约19%。请注意，我们的收入预测主要受美元和加拿大货币之间的兑换率变动影响。对于我们的第二季度和全年指导，我们在预测中使用了73%的转化率。现在让我把它传递给玛吉。

下午好，欢迎参加Trupanion 2026年第一季度财务业绩电话会议。参加今天电话会议的有首席执行官兼总裁Margie Tufvesson和首席财务官Fawad Qureshi。在我们开始之前，请注意，今天的讲话将包含前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。其中包括但不限于有关我们未来运营、关键运营指标、机会和财务表现、定价和兽医行业通胀的声明。这些陈述涉及高度已知和未知的风险和不确定性，可能导致实际结果与讨论结果存在重大差异。对这些以及其他风险和不确定性的详细讨论包含在今天的收益发布以及公司最新报告中，包括向美国证券交易委员会提交的10 K、10 Q和8 K表格。今天的演示文稿引用了管理层用来评估公司业绩的非GAAP财务指标，包括但不限于支付兽医发票的成本、可变费用、固定费用、调整后的营业收入、收购成本、内部回报率、调整后的EBITDA和自由现金流。当我们使用“调整后营业收入或利润率”一词时，它是指新宠物收购和开发费用之前的非GAAP营业收入或利润率。除非另有说明，否则所有利润和费用将按非GAAP基准列报，不包括基于股票的薪酬费用和折旧费用。这些非GAAP指标是根据美国GAAP编制的财务业绩指标的另一种替代品的补充。鼓励投资者审查这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP业绩的对账，该业绩可在今天的新闻稿中找到。最后，我想提醒大家，今天的电话会议也可以通过Trupanion投资者关系网站上的网络广播进行。该网站还将提供重播。我现在将把电话交给玛吉。

玛吉·塔夫维森

法瓦德·库雷希

玛吉·塔夫维森

谢谢Fawad。我们从强势地位开始制定新的战略计划，制定明确的战略，严格关注最高回报优先事项，以推动持久增长和长期股东价值。说到这里，本周末我们将在奥马哈举行的伯克希尔哈撒韦公司股东大会后举办年度问答活动。每年，这都为我们提供了一个相当独特的机会，与长期志同道合的投资者社区一起举办公开论坛。我们希望在那里见到你们中的很多人。这样，我们就可以开放提问了。

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。我们要求您将问题限制为一个，然后重新加入队列进行跟进。要提问，您可以在按键式电话上按星号，然后按一。如果您使用的是免提电话，请在按键之前拿起手机。如果您的问题已得到解决，并且您想撤回您的问题，请按Star然后2键。此时我们将暂停片刻以整理我们的名单。第一个问题来自威尔玛·伯德斯（Wilma Burdess）和雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）。

威尔玛·伯德斯

嘿，晚上好，期待在奥马哈见到你们。在股东信中，我们注意到配备Trupanion软件的医院数量同比增长了30%，增长了25%。你知道，我想你在那里注意到，我称之为生产力已经下降了一点。因此，新医院看到的新宠物减少了。您能谈谈为什么宠物数量的增长没有跟上步伐吗？这是一个很好的领先指标吗？

玛吉·塔夫维森

是的，嗨威尔玛。是的，这是一个很好的问题。因此，正如我在股东信中提到的，通常当我们考虑总宠物广告时，我们知道这个数字越高，通常同一商店的销售额就会增加，实际上医院的数量就会增加。去年我们看到的是同店销售额下降的变化。因此，这意味着引入保险概念的一致性下降。然而，足迹已经扩大，这导致了更多软件的出现。因此，这是团队和地区合作伙伴的直接结果，在某种意义上，他们真正倾向于我们为人们提供的解决方案，利用我们的软件作为医院团队来帮助宠物父母在发票收到时处理发票。因此，这是通常成为一家活跃医院的开始，而不是同一家商店的销售。我们预计会看到这个数字，当宠物数量较低时，同一家商店的销售额就会下降。我们希望看到它随着时间的推移而建立，这是合作伙伴不断兼顾领域的工作，扩大和深入。我认为他们在看到我们软件使用量的增长方面做得非常出色，因为这确实支撑了我们的核心价值主张。因此，这意味着我们正在通过直接向更多会员付款来帮助他们，这一点我们可以从整个业务的规模和效率中看到。你知道，随着我们继续进行宠物计数，我希望看到活跃的医院数量会随着时间的推移而增加。

威尔玛·伯德斯

谢谢.作为一个后续行动，我的意思是，也许你可以谈谈是否有一个时间框架，其中一些流动通过。但我也真的很想多听一点关于新产品的信息，也许你可以解释一下你在股东信中概述的共同保险和免赔额的变化，再多谈一点关于价格的问题，也许给我们一些关于这将如何运作的额外细节。

玛吉·塔夫维森

好的当然我会尽力记住这一点。因此，从时间框架开始，我的意思是医院渠道对我们来说始终是一个非常非常强大的渠道。我们预计，你知道，活跃的医院会增加，那么销售额就会下降，然后团队必须介入并管理这一点。这是领土合作伙伴的不变之处，这确实是我们拥有深护城河的地方。它会随着时间的推移而建立，正如我所说，它往往与我们每个广告数量的总体毛额相关。因此，我们会在处理该问题时向您提供最新信息。就方面而言，我想你问的是新产品，我们还可以说什么。我的意思是，我确实坚持股东信的细节，但在最高层，我们今年在北美地区回顾其中一项的两项重大举措背后的意图是扩展我们的核心产品。这是25年来我们首次扩大覆盖范围以提供更广泛的价格点。我们通过提高免赔额以及调整不同水平的共同保险的灵活性来做到这一点，这确实大大扩大了这些价格点。我们在第一季度很晚才开始推出这一举措，早期迹象令人鼓舞。正如我在开场白中提到的那样，当宠物父母看到并玩弄不同的共同支付和不同的免赔额水平时，他们出售的整体选择几乎没有变化。因此，它让人们更多地了解价值主张所涉及的内容，这很棒，这就是我们的意图，但也提供了更多的选择性。然后我认为你的问题的第三部分是关于全新产品的，正如我分享的那样，它的设计实际上是为了吸引进入该类别的新受众。因此，随着从护理成本角度来看定价的上涨，我们看到了新一代宠物父母、千禧一代和Z世代正在寻求进入这个领域。他们想保护他们的宠物。它被视为家庭的一部分。但有时任何产品的入门级价格点都可能太高。他们寻求质量，他们寻求透明度，他们寻求兽医直接支付。但他们想要一个与许多人提供的解决方案不同的解决方案，包括今天的Trupannium。因此，我们依靠25年来建立的品牌资产、对兽医诊所的信任、地区合作伙伴的信任，这些合作伙伴能够实现高留存率，以创造利用我们的数据和业务根源的东西，但创造一些非常独特的东西。它将会是，我不会透露太多，但它将是一款数字化的第一产品，因为一切都将在网上发生。我们将在正确的空间中将其打造成人们希望的产品。这意味着我们不会将他们引导到特定的沟通渠道。这将是他们想要沟通的地方，他们想要如何沟通，并且它的构建方式将使他们能够拥有比我们今天更多的选择性，即使有新的价格点。所以我们对此感到非常兴奋。我们已经让团队致力于此，我们将在接下来的几个月内不断向您通报最新情况。

威尔玛·伯德斯

谢谢期待本周末听到更多有关此事的信息。

玛吉·塔夫维森

谢谢

操作者

下一个问题来自美国银行的乔什·安克尔。

乔什·安克尔

是的，感谢您回答我的问题。在股东信中，您谈到了未来的内部收益率披露不再有意义，因为产品太多了，因此根据产品的组合，它的含义有所不同。所以有两个问题。如果你把各种产品的内部回报率拿走，我们应该如何考虑它呢？无论如何，这可能是一个垃圾号码，它对我们没有帮助。但第二，也许值得思考Trupspel旗舰产品的IRR是多少，作为了解营销增量资金的一种方式。

玛吉·塔夫维森

是的，不了，谢谢，乔什。谢谢你的问题。我很高兴你提出这个。因此，我们做出这一改变有几个原因。首先也是最重要的是，正如您提到的，正如我在股东信中所说的，考虑到当今核心业务的规模和成熟度，混合IRR指标不再像我们刚开始分享时那样具有相关性。这是因为我们在多个地区拥有多种产品，这些产品都创造了非常不同的Arpus、非常不同的回报，目的是达到相同的护栏。但做到这一点需要时间。因此，我们正在放弃它，以提高清晰度并关注指标，我们认为这些指标更准确地代表当今业务的经济和价值。其中最重要的是AOI调整后的营业收入。因此，正如我在外壳中概述的那样，例如字母IRR，它假设我们今天新注册的宠物的行为与现有的商业账簿相同。当书上有超过一百万只宠物时，情况就会变得越来越复杂。因此，随着业务规模和市场渗透程度的加深，它变得不那么准确。同样，正如我提到的，产品和地理位置会造成进一步的混乱。为了让您了解更多相关背景，当我们第一次开始分享IRR指标时，我们当时的调整后营业收入为500万美元。该团队必须花费大量资金来部署。如今，它已经超过1.55亿美元，这自然变得更加动态和复杂，因此明显不适合单一的混合指标。而且它也具有竞争敏感性。对于你问题的第二部分，当我们从我们的角度考虑核心Trupanion产品时，我们不想分享我们的支出水平，我们的支出，因为竞争敏感性，但我们仍然坚持这些，你知道，内部说护栏。我们没有改变我们的运作方式。我们生成的AOI将证明我们正在招募的宠物继续拥有更高的利润率，正确的利润率。我们定价合理，我们留住了他们，我们仍然致力于在内部利用这一点。像我说的是啊我只想说，你知道，根据我们本季度的IRR表现，它确实有所改善。我们，你知道，我们觉得这是正确的一步

乔什·安克尔

让我们的观众变得清晰。谢谢你。所以我想远离这一点，你知道，当你开始一项新业务时，显然需要花钱来让它发挥作用。而且你们确实有很多新业务。哪些工具应该让我们对Landspas、Ferkin和Phi方向充满信心？我的意思是，在早期，你很难弄清楚这些企业是否可以离开加拿大，即使它们仍在孵化。我想还在那里。我们知道核心产品Trupanion有效。我们可以看到什么样的迹象来表明更新、年轻的产品值得投入资金来促进它们的增长？

玛吉·塔夫维森

是的，这是一个很好的问题。我认为我们将继续提供可见性，就像我们今天在AOI上所做的那样，随着我们部署更多的可见性，并且显然将分享我们正在部署的数量，我们希望看到人工智能的增长与我们正在进行的投资相称。我想说，在我们推出的任何新产品和渠道中，我们对早期Phi Ferc的透明度已经达到了您的水平，我们没有必要分享我们正在进行的每一项测试、每一项产品的详细信息。我们正在努力做的是让人们接受我们认为最能捕捉所有这些产品及其随时间推移的性能的指标。因为我们希望达到这样一个目标：不断投资调整后的营业收入并获得高回报，随着回报的增加，您会看到这一点。过去几年我们已经表明，复合率随着aoi的增加而增加。我们的目标是继续这样做，正如我在股东信中提到的那样，我们预计收入将远远超过5亿美元。我们在信中发表评论的原因是为了证明我们有很多动力来继续发展这项业务，我们将以Ansport的各种产品来做到这一点。我们不会透露我们在其中一个和另一个上投入了多少。但我们将继续复合aoi。这是我们的目标，这是我们的意图。你能补充点什么吗？

法瓦德·库雷希

是的，我想我唯一要补充的是我们一直在谈论的事情，我上次提到的只是aoi的多功能性。因此，在玛格丽特看来，这是一个资本池，为我们提供了投资各种事物的选择。当我们思考未来三年如何实现亚AOI青少年中期增长时。我认为我们已经证明有多种方法可以驱动。为什么你清楚地看到定价是出于必要，但我认为，它已经成为我们在过去几年中磨练并变得熟练的事情。潴留保留力继续具有弹性。2025年同比上涨9个百分点，环比上涨。这一数字也同比上升，约7个百分点。当然，再加上会员，你知道，去年我们增加了超过25万个毛广告。正如玛吉提到的那样，我们本季度增加了64，700笔总赌注。然后是运营效率。我认为我们非常兴奋的事情之一就是利用技术的能力。在利用创新技术方面，该公司遥遥领先。当时是机器学习，现在是人工智能。我们本季度的自动化率跃升至62%。这一比例高于去年的56%。这对每个人来说都很棒。这对会员来说是更好的体验。就处理索赔而言，实际处理成本而言，它的成本更低。因此，今年年初的损失率为70.8%。有一个。对我们来说是一个有利的位置，特别是考虑到我们所看到的上半场和下半场的季节性。所以，是的，我认为当你关注人工智能时，我会关注我们是否明智并部署它。

乔什·安克尔

感谢您的所有答案。

玛吉·塔夫维森

谢谢

操作者

下一个问题来自Pipers Buttons的David Westenberg。

天空

下午好，这里是大卫的天空。感谢您回答这个问题。只是在宏观方面，因为它涉及到宠物收养的趋势，你是如何看待小狗和小猫的增长？你看到投资组合转向猫了吗？如果是这样，您如何瞄准猫？这是否会影响支付时间？谢谢，我把它放在那里。

玛吉·塔夫维森

是啊谢谢你，斯凯。我们确实看到了整体的转变，我想说来自兽医频道的领先数量。我们听说整个行业，我们看到兽医就诊和健康就诊方面的情况有所下滑。我的意思是，从铅销量的角度来看，对我们来说，我们仍然看到健康的铅销量。第一季度表现平平。第二季度实际上有所上升，这很棒。我想.我们看到更多的猫。我们注意到，两年前，当我们开始看到更多的小猫进入整体类别，虽然。所以就机会而言，每个月至少有一百万只宠物，大约一百二十万只宠物进入练习管理系统。我们还有很多市场可以利用，所以就那里的机会而言，我们现在还没有和所有的小狗和小猫说话。采用趋势似乎确实正在放缓，这是兽医行业面临的压力的一部分。但从我们的角度来看，这仍然给我们带来了一个很长很长的跑道。因此，我们的渠道往往是饲养员、兽医、庇护所，以及推荐朋友和添加宠物的会员。我们仍然看到其中一部分人在这样做。它仍然是我们第二大渠道之一。因此，我们将继续与兽医行业合作来帮助他们。我们已经通过我们的成本帮助证明了这一点。正如你所看到的，当人们服用曲普安时，他们仍然会带着他们的宠物去看兽医。这是兽医所看到的阻止人们进入医院的障碍的解决方案。你知道，我们知道我们前面有一条很长很长的跑道。但总体而言，你知道，正如福阿德刚才提到的和我前面提到的那样，我们在本季度增加了64，700只宠物，我认为从猫的角度来看，这些宠物的利润率是需要达到的。我们喜欢所有的宠物，你知道，我们并不试图针对其中一种而不是另一种，我们有很多猫的活动正在进行。我们也有很多狗的活动正在进行，我们的目标是随着时间的推移继续扩大这个数字。太好了

天空

非常感谢

玛吉·塔夫维森

谢谢

操作者

谢谢我们的问答环节就此结束。我想把会议交给Margitut来发表闭幕词。

玛吉·塔夫维森

谢谢我只想对今天的提问和你们的参与表示非常感谢。希望我们已经遇到，以表明我们对未来的长期机会感到兴奋，这仍然是重要的，因为它曾经是。随着需求的持续增长，我们绝对致力于利用这个机会执行纪律，这意味着利用我们强劲的调整后营业收入投资于我们看到最高回报的地方，并帮助更多的宠物获得他们需要的护理。就像我刚才提到的。因此，我们感谢您今天的时间，并期待着在下一季度向您更新我们的进展情况。谢谢

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。