完整成绩单：Westwood Holdings Gr 2026年第一季度盈利电话会议

下午好，感谢您参加Westwood 2026年第一季度财报电话会议。我很高兴与大家分享我们本季度的业绩和主要发展，以及我们对今年剩余时间的展望。在详细讨论之前，我想强调几点。从第一季度开始，我们的AUM从2025年底的174亿增长到183亿。我们的ETF产品套件的总资产规模超过3.15亿美元。West 2收盘价超过3亿，West 3的筹款目前正在进行中。机构和中介总销售额合计约为5.29亿美元。最后我们完成了Vista银行的出售，产生了约200万美元的净收益。我首先简要概述我们管理的资产。Firmwide aum从2025年12月31日的174亿美元增加到2026年3月31日的183亿美元。这一增长主要是由我们的能源和实物资产策略推动的，特别是私人能源基金和专注于能源的ETF，它们足以抵消美国价值股票的小幅下跌。私募基金AUM是最大的贡献者，反映了我们能源二级投资和共同投资工具的新承诺和资本部署。这种增长本质上是结构性的，而不是市场依赖性的，我们认为这是资产管理多元化的健康和持久来源。第一季度反映了我们AUM组合的持续演变。受能源安全担忧、创纪录的全球基础设施投资以及数据中心和人工智能相关基础设施的持续电力需求增长等宏观经济力量的推动，客户配置正在转向以收入为导向的实物资产和私人市场解决方案。尽管本季度下跌速度放缓，但传统的美国价值股票策略仍面临压力。从一月底创下历史新高后的市场环境来看，美国股市迅速面临逆转。美国和以色列对伊朗的军事行动导致3月份油价大幅走高，加剧了持续的市场不确定性。标准普尔500指数本季度下跌4.3%，而小盘股和中盘股则录得适度正回报。最引人注目的故事是能源标准普尔500指数能源股在三个月内上涨超过38%，市场领导地位继续从大型科技股扩大到材料、公用事业、消费品和工业股等行业。美联储将基金利率稳定在3.5%至3.75%的范围内，因为第四季度GDP年化增长0.7%以及挥之不去的通胀使政策制定者保持不变。与此同时，债券收益率小幅走高，本季度回报率略有负。在这样的市场背景下，让我谈谈我们的长期投资表现。我们各策略集团的业绩反映了价值导向型股票的短期环境具有挑战性，以及我们在美国价值股票策略中发现的几个真正长期优势领域非常令人鼓舞。过去三年来，我们的SMID上限策略在evestment和Morningstar同行群体中仍然名列前茅。十年内持续且收获丰厚的结果。我们的大盘股价值策略相对于同行取得了具有竞争力的结果。我们认识到美国价值战略的部分仍然面临压力，但我们积极专注于实现更好的结果，并且看到资金外流有所放缓。谈到我们的多资产策略，我们的结果确实令人鼓舞。在过去的三年和五年中，我们的多资产收益基金均位居晨星同类类别的前十分之一。在过去的三年里，我们的强劲而稳定的业绩和收入机会战略在晨星同行中排名前三。总而言之，我们一半或更多的多资产策略正在有意义的时间范围内实现顶级业绩。我们的显着能量a在该行业有利的环境下，实物资产策略取得了稳健的业绩。我们的MLP SM策略在过去的三年里位于其evestment Master Limited Partnership同行群体的前三分之一，并且相对于Alerian MLP指数（扣除费用）表现良好。MDST和wei、Westwood Salient Enhanced Midstream Income ETF和Westwood Salient Enhanced Energy Income ETF继续为以收入为中心的投资者提供符合其既定目标的有吸引力的收益率。我们的Tactical Growth共同基金也取得了积极的业绩，同时在3月份的调整期间提供了资本保护。展望未来，我们相信市场状况正在以越来越有利于我们的投资理念的方式发展。行业领导地位从大盘股科技股扩大到能源、工业、公用事业和其他价值导向细分领域，正是我们积极、以质量为中心的方法历来表现出色的环境。地缘政治的不确定性、油价上涨带来的通胀压力以及可能放缓的经济增长都会造成波动，但它们也为像我们这样有纪律的投资者创造了机会，他们优先考虑长期和跨市场周期具有强劲现金流、稳健资产负债表和合理估值的公司。我们一直证明，质量和价值是卓越绩效的持久来源，随着环境的不断发展，我们有能力充分利用这种动态。至于分销，我们的机构渠道报告第一季度总销售额为3.22亿美元，净流入3200万美元。一个主要亮点是成功接纳我们的第一个机构管理投资解决方案客户，销售总额超过2亿美元，这是对我们一直在建设的MIS能力的重要验证。我们的价值和能源战略渠道仍然强劲，本季度增加了许多新机会。我们还与两家最大的国家顾问一起启动SMIDCAP尽职调查，这反映了SMIDCAP质量和竞争力的吸引力。我们预计固定缴款计划的SMIDCAP价值将继续保持势头，并且我们预计在我们对人员和组织结构进行显着改进后，我们的私人资本平台将吸引越来越多的机构兴趣。在我们的中间渠道中，销售总额达到2.07亿美元，其中能源和实物资产占主导地位，净流出3400万美元。MDST获得了其第一个主要发行机构的批准，这是一个非常重要的发行里程碑，并且继续获得主要国家平台的批准。YLDW是我们的增强收入机会ETF，正在接近平台入职通常所需的2500万美元门槛。在当前市场波动加剧的环境下，随着投资者对风险缓解的需求增加，我们的广泛策略正在受到越来越多的关注。最后，West 2融资的势头正在支撑West 3，因为它吸引了RIA、家族办公室和独立顾问的早期兴趣。转向财富管理业务，随着我们继续加强我们的多家庭办公室平台，我们以强劲的势头进入了2026年。整个季度客户参与度保持较高水平，反映了持续的市场不确定性以及对积极主动规划和深思熟虑的投资组合监督的持续需求。我们的顾问对资产配置保持了严格的长期方法，这有助于在波动期间增强客户的信心。客户对话越来越关注整体规划，特别是围绕税收定位、流动性管理和与信托结构的协调，从运营角度来看，我们的集成模型是最佳的领域。我们在流程标准化和跨职能流程方面不断取得进展在我们的咨询客户服务和受托人中不存在。我们的努力正在提高可扩展性，同时增强整体客户体验。本季度业务活动保持稳定，其中包括多家族办公室模式带来的几笔值得注意的大量资金流入。我们继续优先考虑具有巨大长期潜力的高质量客户关系。展望未来，我们的重点仍然是完善内部流程、加强报告和沟通以及加强整个平台的合作，以支持可持续增长。除了核心业务业绩之外，我还想强调本季度取得的重大事件和里程碑。我们的增强型收益系列ETF实现了一个重要的里程碑，我们的增强型中游收益ETF MDST在2月份突破了2亿美元的AUM门槛，这对于一只上市不到两年的基金来说是一个里程碑。加上WEEI和YLDW，我们的三只增强收益系列ETF的总资产现已超过3.2亿美元。YLDW我们去年12月推出的Westwood Enhanced Income ETF代表了我们收益ETF平台的重要延伸。成为我们第一个以ETF形式营销的多资产策略。YLDW将严格的多资产配置方法与战略性的担保看涨叠加相结合，为投资者提供一致且多元化的当前收入来源以及潜在的资本增值。其资产已接近2500万美元。MDST继续保持约10%的年化分销率，这与其创收目标和最近的筹款机构批准一致，这是真正有意义的一步，并扩大了我们的分销范围。我们将继续寻找机会，通过满足投资者需求的创新策略扩大ETF阵容。随着Westwood Energy Secondary Fund 2的资本承诺超过3亿美元，我们的能源二级业务达到了一个重要的里程碑，是我们最初1.5亿美元目标的两倍多。自2023年推出首只能源二级基金以来，我们已筹集近3.5亿美元，并在两只旗舰基金和三个CO投资工具上部署了超过2.5亿美元。在第一季度，我们还收到了一只专注于运营上游平台的新联合投资基金的承诺。我们已开始为Westwood Energy Secondary Fund 3及其相关联合投资基金筹集资金，我们预计该基金将在2027年初上市，并且产生了大量的早期兴趣。为了支持这个不断发展的平台，我们在私人资本运营团队中增加了团队成员，并实施了一种新的人工智能驱动技术工具来简化关键运营流程。我们在本季度完成了在Vista银行的股权出售，获得了现金和股票对价，使我们能够获得约200万美元的收益。3月份，我们庆祝了Westwood Real Estate Income Fund成立25周年，标志着四分之一个世纪的纪律投资、持久收入创造和成功的积极管理公开交易房地产证券。自2001年成立以来，该基金一直在房地产和经济周期中航行，同时保持以基本面分析，估值纪律和严格的风险管理为基础的哲学。我们为我们的团队在如此长的投资期限内为客户提供一致的结果而感到自豪。最后，在2026年4月1日，Westwood庆祝了其43年的业务，证明了我们对客户的承诺，我们不断创新的文化和我们整个团队的奉献精神。我们很自豪能够成为少数几家拥有如此深厚历史的资产管理公司之一，我们将一如既往地致力于自成立以来一直指导我们的原则。回顾2026年第一季度，我们对业务取得的战略进展感到鼓舞。我们的ETF平台已经实现了有意义的规模， 我们的私人资本战略正在获得巨大的机构和中介吸引力，我们的分销渠道继续建立健康的渠道。不断变化的市场环境以更广泛的行业领导地位、能源价格上涨以及对质量和价值的重新兴趣为特征，我们相信Westwood有能力为我们的客户和股东提供服务。凭借43年的经验、多元化和不断增长的产品平台，以及核心战略的长期绩效，我们对利用未来机遇的能力充满信心。感谢您对韦斯特伍德的持续支持和信心。我现在将电话转给我们的首席财务官特里·福布斯。

Westwood Holdings Gr（纽约证券交易所代码：WHG）发布了第一季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

访问https://edge.media-server.com/mmc/p/kxpx4oyr/

Westwood Holdings Gr报告称，2026年第一季度资产管理规模增长至183亿美元，主要受能源和实物资产策略的推动。

该公司取得了重大里程碑，包括其增强收益系列ETF的合并资产超过3.2亿美元，并以3亿美元的承诺结束了Westwood Energy Secondary Fund 2。

第一季度总收入为2500万美元，低于上一季度，但高于上一年，净利润为80万美元，即每股0.09美元。

该公司完成了Vista银行的出售，实现了约200万美元的净收益。

管理层对未来增长持乐观态度，重点扩大ETF平台、私募资本战略以及加强机构和中介渠道。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加Westwood Holdings 2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。要在此会议期间提出问题，您需要按手机上的星号11。然后您会听到一条音频消息，建议您举手撤回您的问题。请再次按Star One 1。请注意，今天的会议正在录制中。现在我想把会议交给今天的第一位演讲者、信托服务总监吉尔·迈耶（Jill Meyer）。请继续。

吉尔·迈耶（信托服务总监）

感谢并欢迎参加我们的2026年第一季度财报电话会议。以下讨论将包括前瞻性陈述，这些陈述受到已知和未知风险、不确定性和其他可能导致实际结果与前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异的因素的影响。有关可能导致此类差异的因素的更多信息包含在我们今天早些时候发布的新闻稿以及将向美国证券交易委员会提交的截至2026年3月31日季度的10 Q表格中。我们没有义务公开更新或修改任何声明，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。请您不要过度依赖前瞻性陈述。此外，根据美国证券交易委员会关于非GAAP财务措施的规则，我们的经济收益和每股经济收益与最具可比性的GAAP措施的对账已包含在今天早些时候发布的新闻稿的末尾。在今天的电话中，我们有我们的首席执行官Brian Casey和我们的首席财务官Terry Forbes。我现在把电话转给布莱恩·凯西

Brian Casey（首席执行官）

特里·福布斯（首席财务官）

谢谢布莱恩，大家下午好。今天，我们报告2026年第一季度的总收入为2500万美元，而第四季度为2710万美元，去年第一季度为2330万美元。由于平均资产管理量较低以及第四季度确认了上一年的绩效费，第一季度收入低于第四季度。第一季度收入高于去年第一季度，这是由于我们业务的稳健增长，反映在平均资产管理规模较高以及ETF和私人能源二级基金的增长上。我们第一季度的收入为80万美元，即每股0.09美元，而第四季度的收入为190万美元，即每股0.21美元，这是由于收入下降和薪酬费用增加而被出售私人银行投资的收益和所得税降低所抵消的。本季度非GAAP经济收益为280万美元，即每股0.31美元，而第四季度为330万美元，即每股0.36美元。我们第一季度的收入为80万美元，即每股0.09美元，优于去年第一季度的收入50万美元，这是由于2026年收入增加以及我们对私人银行的投资的收益被更高的薪酬费用所抵消。本季度经济收益为280万美元，即每股0.31美元，而2025年第一季度为250万美元，即每股0.29美元。截至季度末，公司管理和担保资产总计183亿美元，其中管理资产173亿美元，担保资产20亿美元。管理的资产包括90亿美元的机构资产，占财富管理资产总额42亿美元的52%，占财富管理资产总额的24%，以及共同基金和ETF资产41亿美元，占财富管理资产总额的24%。本季度，我们管理的资产净流出5000万美元，市场增值8亿美元，托管资产市场增值4800万美元，净流出5000万美元。我们的财务状况继续稳健，季度末现金和流动投资总额为3，420万美元，资产负债表无债务。我很高兴地宣布，我们的董事会批准了2026年7月1日支付给2026年6月1日记录的股东的每股普通股0.15美元的定期现金股息。我们准备好的评论到此结束。我们鼓励您查看我们在网站上发布的投资者演示文稿，其中反映了季度重点以及对我们业务，产品开发和收入和盈利长期趋势的讨论。我们感谢您对我们公司的兴趣，我们将开放电话回答问题。

操作者

谢谢此时，我们将进行问答环节。为了提醒提问，您需要按手机上的star 101并等待您的姓名被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号11。当我编制问答名单时，请随时待命。作为提问的提醒，请按电话上的星号11，等待您的名字被宣布。我现在没有提出任何问题。我现在将把它交给布莱恩·凯西（Brian Casey）做闭幕词。谢谢你

Brian Casey（首席执行官）

我首先要感谢我们的长期股东和新股东今天批准了我们的整个董事名单以及我们议程上的所有其他项目。最后，我们的SMID上限表现仍然强劲，我们的机会渠道已增长到超过10亿美元。我们的管理投资解决方案管道每周都在改进，我们乐观地认为我们将在未来几个月内找到下一个机构客户。我们继续建设我们的私募资本平台，我们渴望开始为下一只基金筹集资金。最后，我们的ETF平台迎来了强劲的需求，交易量更高且aum不断增长。我们很高兴看到MDST明天在一条主要电线上全面上线。所以这应该很令人兴奋。非常感谢您抽出时间。我们对此表示感谢。如果您有问题，请访问www.example.com或致电Terry或我。非常感谢

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