财报速睇 | Syndax制药 2026财年Q1营收0.65亿美元，同比增长223.6%；归母净利润亏损0.43亿美元，同比亏损缩窄49.7%

华盛资讯5月1日讯，Syndax制药公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收0.65亿美元，同比增长223.6%，归母净利润亏损0.43亿美元，同比亏损缩窄49.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收实现强劲增长，从去年同期的0.20亿美元增至本季度的0.65亿美元，同比增长223.6%，主要得益于核心产品销售的扩大和新的合作收入。

② 净亏损显著收窄，本季度归母净利润亏损为0.43亿美元，较去年同期的亏损0.85亿美元大幅减少49.7%，显示出公司盈利能力的改善趋势。

③ 核心产品Revuforj的净销售收入表现出色，达到0.49亿美元，较去年同期的0.20亿美元增长144.1%，这归功于第二个适应症获批后带来的销量增长以及品牌知名度的提升。

④ 与Incyte合作的Niktimvo产品贡献了可观的合作收入，本季度公司分占的利润（计为合作收入）为0.16亿美元，而去年同期为亏损，标志着该产品已进入盈利贡献期。

⑤ 运营效率有所提升，总运营支出从去年同期的1.04亿美元降至0.99亿美元，同比下降4.7%，主要原因是去年同期存在一次性的研发里程碑费用以及较高的产品上市初期费用。

2、业绩不足：

① 特许权使用费利息支出（Royalty interest expense）同比大幅增长47.2%，从0.08亿美元增至0.12亿美元，这笔与Royalty Pharma融资协议相关的持续性支出对公司利润造成了压力。

② 公司的利息收入出现显著下滑，从去年同期的0.07亿美元降至本季度的0.04亿美元，降幅达50.4%，主要受利率波动及可投资现金余额规模变化的影响。

③ 核心产品Revuforj的研发投入持续增加，相关研发成本同比增长23.6%至0.26亿美元，原因是公司启动了多项旨在扩大该药物适应症的前线联合治疗临床试验。

④ 股权激励成本持续攀升，总额同比增长16.1%至0.12亿美元，主要由公司股价上涨及新授予的激励驱动，增加了非现金支出。

⑤ 产品销售成本的增长速度超过了产品收入的增长速度，销售成本同比增长197.5%，而产品收入增长144.1%，导致产品毛利率从去年同期的95.6%轻微下降至94.6%。

三、公司业务回顾

Syndax制药: 我们是一家处于商业化阶段的生物制药公司，致力于推进创新的癌症疗法。目前我们拥有两款商业化批准的药物，Revuforj® (revumenib) 和 Niktimvo™ (axatilimab-csfr)，以及一系列强大的临床开发项目。在2026年第一季度，我们的核心产品Revuforj实现了0.49亿美元的净销售收入。同时，通过与合作伙伴Incyte的紧密合作，我们在Niktimvo的商业化中分占了0.16亿美元的合作收入。我们计划继续利用管理团队和科学合作者的专业知识，以授权、收购和开发更多的疗法来扩展我们的产品线。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

根据公司财报，一项重要的财务安排是公司与Royalty Pharma签订的未来收入购买和销售协议。根据该协议，公司有义务向Royalty Pharma支付其产品Niktimvo在美国净销售额的一定比例，直至支付总额达到8.23亿美元的上限，这对公司未来的现金流构成了长期负债。此外，公司管理层提示，不利的利率环境、地缘政治动荡和潜在的通货膨胀可能会对公司运营产生负面影响，并增加运营成本。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Syndax制药: 我们预计在2026年全年的主要医学会议上将公布多项来自revumenib正在进行的研究的新数据，并且旨在扩大其适应症的RAVEN试验预计将于2026年下半年启动。对于axatilimab（Niktimvo），我们预计在2026年第四季度获得其与标准疗法联合用于新诊断慢性移植物抗宿主病（cGVHD）患者的2期试验的顶线数据，并在同期获得其用于治疗特发性肺纤维化（IPF）的MAXPIRe 2期试验的顶线数据。

八、公司简介

Syndax制药是一家处于商业化阶段的生物制药公司，致力于推进创新的癌症疗法。公司目前拥有两种商业批准的药物，Revuforj®（revumenib）和Niktimvo™（axatilimab-csfr），以及一系列强大的临床开发项目。Revuforj是一种首创的menin抑制剂，获批用于治疗复发/难治性急性白血病。Niktimvo是一种首创的CSF-1R阻断抗体，获批用于治疗慢性移植物抗宿主病（cGVHD）。公司通过自主研发和合作，领导Revuforj的商业化和进一步开发，并与合作伙伴Incyte紧密合作，共同负责axatilimab的商业化和未来开发。

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