“混乱和负面新闻”破坏私人信贷--看涨者削弱价值

近几个月来，私人信贷市场经历了一段艰难时期，投资者情绪疲软和非交易业务发展公司（BDS）赎回请求上升，表明压力不断增大。

RIA Advisors的投资组合经理迈克尔·莱博维茨（Michael Lebowitz）认为，围绕私人信贷的“混乱和负面新闻”拖累了该行业的强者和弱者。

“对私人信贷基金的低迷情绪拖累了许多优质的BDS以及较弱的BDS。围绕私人信贷基金的混乱和负面报道并不是避开BDS的理由。事实上，我们认为这是考虑它的理由，”莱博维茨在X上写道。

根据PitchBook引用的美国银行最近的一份报告，BDS的赎回活动将在2026年第二季度达到最高点，此前第一季度创下了创纪录的水平。

这一增长将持续到第二季度，因为“顾问要求超出所需的金额以应对比例”，大多数BDS的提款限制在约5%。报告称，因此，预计一些投资者将试图收回上一季度未满足的赎回请求。

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分析师预计，市场将在第三季度继续看到赎回压力加大，然后在第四季度放松。然而，预计全年所有跟踪的BDS的赎回水平仍将保持在典型的5%上限之上。

分析师还表示，他们预计散户另类基金流入将从4月份的低点回升，他们认为这是由于“私人信贷错误信息和伊朗冲突”。"

该报告概述了几家主要私人信贷基金的预计第二季度赎回水平：

尽管如此，美国银行分析师仍维持对阿波罗全球（NYSE：APO）、战神管理（NYSE：ARES）、黑石（NYSE：BX）、KKR & Co.（NYSE：KKR）和蓝猫头鹰资本（NYSE：OWL）的买入评级，理由是它们在私人财富分销渠道中的长期积累。

该报告还指出，4月份大多数基金的私人信贷销售环比下降超过50%，分析师将其部分归因于媒体审查的加强。

另外，今年早些时候宣布，美国银行已在其当前直接贷款活动的基础上承诺将250亿美元自有资金用于私人信贷投资。

该银行打算通过其投资银行部门的资本市场部门来获取这些交易。

其他银行已承诺向私人信贷部门提供资本。

9月，花旗集团与阿波罗全球管理公司达成战略合作伙伴关系，推出250亿美元的私人信贷和直接贷款计划。同月，富国银行宣布与Centerbridge合作，专注于向非赞助商北美中型市场公司直接贷款。Overland的目标是至少50亿美元的可投资资本，其中包括该战略的25亿美元股权承诺。

图片：使用ChatGPT创建的AI图片

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