成绩单：索尼克汽车2026年第一季度盈利电话会议

非常感谢大家早上好。欢迎参加索尼克汽车2026年第一季度财报电话会议。我是大卫·史密斯，公司董事长兼首席执行官。与我一起参加今天电话会议的还有我们的总裁Jeff Dyke先生、我们的首席财务官Heath Byrd先生、我们的Echo Park首席运营官Tim Keen先生和我们的投资者关系副总裁Danny Weiland先生。首先，我要感谢我们出色的队友继续为我们的客户提供世界一流的客人体验。正是由于我们出色的队友，索尼克汽车刚刚被《新闻周刊》评为美国最值得信赖的公司之一。我们相信，我们与队友、客人和制造商贷款合作伙伴的牢固关系是我们未来成功的关键，一如既往，我要感谢他们所有人对索尼克汽车团队的持续支持和忠诚。今天上午早些时候，Sonic Automotive公布了第一季度财务业绩，其中第一季度总收入创纪录地达到37亿美元，比上年增长1%，第一季度总毛利润创纪录地达到5.988亿美元，同比增长6%。第一季度报告称，不包括某些项目的影响，GAAP每股收益为每股1.79美元。正如我们今天上午的新闻稿中详细介绍的那样，第一季度调整后的每股收益为每股1.62美元，同比增长9%。现在来看第一季度特许经销商部门的业绩，我们报告的收入为31亿美元，同比持平，同店收入为29亿美元，同比下降4%。同一商店的下降主要是由于新车零售量下降10%，但二手车零售量同比增长3%部分抵消了这一下降。值得注意的是，由于2025年3月美国宣布的汽车进口关税之前，上一年消费者对汽车的需求拉动，第一季度新车和二手车销量面临严峻的同比比较。据报道，第一季度特许经营总毛利润增长5%，同比持平在同一门店基础上，我们的固定业务毛利润以及F和I毛利润创下季度记录，同比分别增长10%和7%。根据报告。这两个高利润率业务线继续增加其在我们总毛利润中的份额，再次贡献了第一季度总毛利润的75%以上，减轻了新车销量和利润率对我们整体盈利能力的潜在阻力，同时还比增量汽车相关毛利润更有效地利用我们的SG & A费用。同店新车平均每台3，002美元，同比下降4%。据报道，新车图形处理器的价格为每台3，144美元，同比增长2%。在特许经营业务的二手车方面，同一商店使用的图形处理器同比下降4%，至每辆1，533美元，但由于典型的季节性，环比增长了11%。在二手车业务方面，我们的F & I表现继续保持优势，第一季度报告的F & I图形处理器创纪录每台2，670美元，同比增长9%，环比增长2%。现在来看EchoPark，调整后的分部收入为历史新高的1，260万美元，同比增长25%，调整后的EBITDA为历史新高的1，860万美元，同比增长18%。我们报告称，第一季度EchoPark收入为5.81亿美元，同比增长4%，毛利润为6800万美元，同比增长6%。EchoPark部门本季度零售单位销量同比增长3%，EchoPark部门第一季度总图形处理器达到每台3，502美元的创纪录水平，同比增长3%，较第四季度环比增长2%。随着我们的势头，我们相信我们已经做好了准备，从2026年底开始恢复EchoPark门店开业的有序节奏，同时启动对品牌营销的有针对性的投资，作为我们长期增长战略的关键组成部分。我们预计 今年开始为这些品牌营销工作提供资金，可能会增加1000万至2000万美元的广告费用，其中大部分投资发生在下半年。现在来看看我们的Powersports部门，我们第一季度的收入达到创纪录的4100万美元，同比增长19%。第一季度毛利润创1000万美元，同比增长19%。第一季度新零售量和二手零售量同比增长25%，我们开始看到我们对力量体育业务现代化的投资的好处及其可能提供的未来增长机会。我们还欢迎来自太空海岸、哈雷戴维森、宝藏海岸、哈雷戴维森猎鹰、弗瑞哈雷戴维森、愤怒公牛哈雷戴维森和圣地亚哥哈雷戴维森的新团队成员。收购这五家经销商为我们提供了加利福尼亚州、佛罗里达州、佐治亚州和北卡罗来纳州等主要骑行州的覆盖范围。此次收购进一步重申了我们对Powersports领域战略增长的承诺，并使我们的地理足迹和季节性多元化。最后，看看我们的资产负债表，本季度末我们的可用流动性为7.7亿美元，其中包括手头现金和下限计划存款合计3.81亿美元。我们专注于维持强劲的资产负债表和流动性状况，使我们能够以各种方式战略性地部署资本，为股东创造价值。第一季度，我们以约1.36亿美元回购了约210万股普通股，比2025年12月31日流通股数量减少了6%。此外，我今天很高兴地报告，我们的董事会批准了额外5亿美元的股票回购授权，并将季度现金股息增加8%，至每股0.41美元，将于2026年7月15日支付给所有股东2026年6月15日。我们将继续与制造商合作伙伴密切合作，了解关税对未来2026年全年汽车生产、定价和销量预测、车辆负担能力和消费者需求的潜在影响投资者陈述第13页的展望和指导考虑了这些不确定性，并代表了我们对2026年财务业绩的当前预期。一如既往，我们的团队仍然专注于执行我们的战略，并适应汽车零售环境的持续变化，同时做出战略决策，以最大限度地提高长期回报。我们的开场白到此结束，我们期待着回答你们可能提出的任何问题。谢谢你

索尼克汽车（NYSE：SAH）周四举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

完整的财报电话会议可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上获取webcastid=WOotU9FL

Sonic Automotive公布第一季度收入创历史新高，达到37亿美元，同比增长1%，毛利润为5.988亿美元，同比增长6%。

EchoPark部门调整后的部门收入达到1，260万美元，创历史新高，同比增长25%，并计划继续扩大门店和品牌营销投资。

在战略经销商收购的帮助下，Powersports部门的收入同比增长19%，为公司的多元化增长战略做出了贡献。

索尼克汽车的资产负债表仍然强劲，流动性为7.7亿美元，能够进行股票回购和8%的股息增长，以及战略收购。

该公司仍然专注于执行其增长战略，利用非拍卖车辆采购来获得更高的利润率，并扩大其Powersports和EchoPark部门。

操作者

早上好，欢迎参加索尼克汽车2026年第一季度财报电话会议。这次电话会议于今天（2026年4月30日星期四）录制。管理层在电话会议上讨论的演示材料可在公司网站ir.sonicautomotive.com上访问，此时我想参考1995年私人证券和诉讼改革法案下的安全港声明。在这次电话会议期间，管理层可能会讨论有关公司产品或市场的财务预测、信息或预期，或以其他方式对未来发表声明。此类陈述具有前瞻性，并存在许多风险和不确定性，可能导致实际结果与这些陈述存在重大差异。该公司向美国证券交易委员会提交的文件中详细介绍了这些风险和不确定性。此外，管理层可能会讨论美国证券交易委员会定义的某些非GAAP财务措施。请参阅公司今天早些时候向美国证券交易委员会提交的当前8 K表格报告中的非GAAP对账表。现在我想介绍索尼克汽车董事长兼首席执行官David Smith先生。史密斯先生，你可以开始你的会议了。

David Smith（董事长兼首席执行官）

操作者

我们现在将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。您可以按星号2将您的问题从队列中删除。对于使用扬声器设备的与会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等，我们就问题进行民意调查。谢谢我们的第一个问题来自史蒂文斯公司的杰夫·利克。

杰夫·利克（股票分析师）

早上好.感谢您回答我的问题。我很好奇您是否想谈谈EchoPark。你知道，看来你在那里取得了一些成功。现在你正在谈论对开设一些新店持乐观态度。我很好奇，在这个特定的环境中，是否存在明显供应相当紧张的情况，似乎二手需求可能略高于新需求。这个环境对Echo Park的商业模式有何影响？那么是什么让你有信心开设新店呢？

杰夫·戴克（总裁）

这是杰夫·戴克。以同店计算，第一季度新车价格超过60，000美元。这是历史新高。第一季度，我们的门店总数超过61，000家。因此，随着新车折旧或定价的提高，你知道这使得负担能力成为一个很大的问题，这将为二手车的销售提供动力。所以这给了我们很大的信心。我们购买的汽车占我们整体非街道业务的比例也要高得多。无论是在特许经营权方面还是Echo Park，我相信我们第一季度都接近了40%的范围。所以这有很大的不同。利润率更好，我们销售了更多的汽车，我们可以获得库存，我们正在增长，我们的执行水平很高。因此，当我们进入第二季度时，这给了我们很大的信心，以看到EchoPark的同比增长甚至更好。我们在特许经营方面也看到了这一点。也许作为百分比增长，不太大，但在第二季度。但该业务确实很强劲，而且受到市场上惊人高的新车定价的推动。

希思·伯德（首席财务官）

这是希斯，让我补充一点。我认为了解我们获得非拍卖采购的价值非常重要，而且团队做得很好。请记住，当我们开始时，我们是90%的拍卖和10%的其他来源，现在正如Jeff提到的那样，是40%，这些车辆在图形处理器上的给予或接受比拍卖车辆更多的1200美元。所以这是一个很大的推动力。该团队已经找到了通过多种方式而不是拍卖来采购车辆的方法。这是其中很大很大的一部分。

杰夫·戴克（总裁）

您能谈谈吗，我知道您已经在某种程度上整合或尝试将您的特许经营经销商作为Echo Park的战略资产。你知道，值得注意的是，你在同一家商店的销售和特许经营中也取得了积极的成绩。你可以谈谈，你知道，这两者之间的共生关系，以及你如何使用整个企业的资源。是的，是杰夫。我们以前从未这样做过。我们从第一季度开始，实际上是第一季度末。因此，目前汽车还不是很多，总共有几百辆，但它将会增长，我们正在从业务的特许经营部门购买几乎新车，这显然对特许经营有帮助。帮助业务的特许经营方将这些汽车带入Echo Park。利润率不错，后台利润率很高，我们正在把它们卖得很惨。特别是在东海岸，他们真的非常非常强大。亚特兰大市场在这个领域非常强大，我们将继续探索并与更多品牌合作。我们一直专注于丰田和本田，但我们会做更多的品牌，因为我们在这方面做得更好。这对我们来说是非常新的，同样，只有几百个单位将包括在这些数字，你正在寻找的季度。非常感谢我会重新排队，祝你好运。谢谢你先生

杰夫·利克（股票分析师）

谢谢

操作者

我们的下一个问题来自巴克莱银行的约翰·巴布科克。

约翰·巴布科克（股票分析师）

好的谢谢第一个问题，我想知道你是否能够量化天气的影响，如果我错过了，请道歉，但你知道，无论是对整体美元的影响，还是有某种方法来估计对数量的影响，任何颜色都是有用的。是的谢谢

David Smith（董事长兼首席执行官）

这是大卫·史密斯，你知道，老实说，我不是在讽刺，但我们真的不允许在我们的业务和会议中发布天气预报，我们只是，我们坚持下去，所以我们真的不，根本不关注这一点。

约翰·巴布科克（股票分析师）

好吧，完全理解。下一个问题我想知道，你们是否看到OEM将租赁期限提前？如果是的话，这对EchoPark有利吗？

杰夫·戴克（总裁）

100%。他们特别是在BEV周围这样做，我们在东海岸或西海岸看到了这一点，我们正在销售这些车辆。这对特许经营方和Echo Park也有一定帮助。我们将大部分人保留在业务的特许经营权方面，但先行者肯定会有所帮助。宝马、梅赛德斯、宝马在这方面做得非常好，我们预计随着我们的前进，这种情况将继续下去，特别是围绕BEV，因为从现在到今年年底，未来六年，还有更多BEV租赁回报返回这里。这些租赁到期。

约翰·巴布科克（股票分析师）

这些主要发生在奢侈品牌身上。是的好吧，有趣。然后是最后一个问题。我想知道您是否可以提供一些关于您计划在哪里开设EchoPark商店的颜色，无论它与您现有的商店位于同一地区，还是您是否计划扩展到其他地区。

杰夫·戴克（总裁）

我们的早期扩张主要在佛罗里达州和德克萨斯州。

约翰·巴布科克（股票分析师）

好的谢谢

操作者

谢谢你先生我们的下一个问题来自Needham and Company的Chris Pierce。

克里斯·皮尔斯（股票分析师）

嘿，早上好。只有回声公园的一个。我知道您正在引导高个位数单位收益。我只是很好奇。我的意思是，你们在前端图形处理器上的表现更好，比如说你们去年在供应商杠杆率方面的表现更好，看到了健康的运营支出杠杆率。但我想我只是想了解什么，什么才是单位增长的真正驱动力。再说一次，我并不是想便便，你知道，在平淡的市场中，单位增长率高达个位数。我只是想。我也不想把你和一个能实现40%单位增长的人相提并论。但我只是有点好奇，什么是真正的驱动力，中间两位数的单位收益？

杰夫·戴克（总裁）

这听起来就像你正在做的事情。是的，40%确实是一个令人印象深刻的数字。看看一天结束时我们正在执行我们的剧本和流程。例如，3月份我们每个销售助理大卖超过30辆汽车。我们正在执行，我们认为这些收益将在很高的水平上持续到今年。这就是我们有信心在年底和2027年开设更多商店的原因。我们对团队的增长感到非常自豪，我们期待这种增长继续下去。

希思·伯德（首席财务官）

我要补充一句，这就是希思。推动单位增长的因素之一是意识。这正是我们从今年开始投资该品牌的原因。

Danny Weiland（投资者关系副总裁）

是的，杰夫在提到亚特兰大之前就提到了。我们在亚特兰大的销售额创下了历史新高，我们认为这很大一部分是因为市场对EchoPark品牌更加了解。最后一点是，丹尼谈到了非拍卖采购改进的早期观点。第一季度非拍卖来源的销售额同比增长约15%。你知道，正如Heath补充说的那样，这些车辆上的图形处理器售价约为1200美元。但这也让我们在不依赖定价或面临定价风险的情况下扩大销量。在批发拍卖方面，我们的批发拍卖量实际上在第一季度同比下降，其中一些是战略性的，因为我们在第一季度看到批发拍卖价格上涨了7%，并在第四季度末利用了这一点。但当定价太高时，我们确实会推动这种非拍卖采购途径，这只会从我们未来对品牌知名度和客户采购的进一步投资中受益。

克里斯·皮尔斯（股票分析师）

你能不能，你能不能深入探讨一下亚特兰大，就像我们应该如何从队列、商店年龄、丹佛营销支出方面来看待亚特兰大亚特兰大与其他地区的营销支出，并给我们一些支持，你知道，你在那里做什么来推动你谈论的增长。

David Smith（董事长兼首席执行官）

是的，这是大卫，我们所做的一件事，你可能已经看到，是我们获得了亚特兰大汽车赛道的冠名权，现在是回声公园赛道。那有一个。我们从数字中看到，这对客户对该品牌的认知度产生了重大影响。自2014年我们在丹佛开设第一家商店以来，我们发现，如果人们了解Echo park品牌并搜索我们，一旦他们体验过它，他们的朋友也体验过它，这就是为什么我们拥有业内排名第一的客人体验，由reputation.com评为，这确实是值得的。所以，我们一直非常关注这一点，正如我们所说，我们现在将开始增长，但我们希望确保能够保持世界级的客人体验和杰夫在三月份提到的那种数量，我们的队友能够提供这些。我们的一些队友在三月份就售出了50或60辆汽车，并保持了高水平的客人体验。这是对未来的思考以及这将如何使品牌在未来受益的事情。

杰夫·戴克（总裁）

是的，自赞助以来，亚特兰大市场的知名度增加了一倍多，这确实让我们有机会说，好吧，我们需要从营销的角度在这里进行一些投资。来自品牌意识。我们只是直到今年才准备好，我们确实花了很多时间让我们的房子井然有序，在街上购买更多汽车，高水平地执行。你已经看到我们把硬币背靠背放在一起了。如果您密切关注EchoPark，那么增长将会加速，特别是当我们开始开设商店时，它将会加速曲棍球棒。我们对这个机会感到非常兴奋，但我们将非常谨慎和专注。我们以前已经这样做过，这次我们将确保绝对正确。因此，我们对一些商店在今年年底开业感到非常兴奋。

希思·伯德（首席财务官）

我只是想强调的另一件事是，杰夫和大卫都提到了这样一个事实，即我们的销售助理正在销售30多辆汽车，而我想说每个助理平均每月销售30多辆汽车。这种效率，我们所拥有的流程，这是您看到本季度Echo Parks LGA占毛额的比例低于70%，我们那里的半固定费用结构，再加上允许这种效率的流程将会变得更好。您会看到，正如我们从一开始就说过的那样，Echo公园有能力因其设置方式而删除或利用该LGA。让员工平均拥有如此数量的车辆是非常独特的。

Danny Weiland（投资者关系副总裁）

克里斯，关于亚特兰大市场的另一点，你知道，我想可能是支持品牌知名度和我们在那里取得的收益的运营点。我们第一季度在亚特兰大的销量同比增长约25%，我们的总图形处理器价格每辆车上涨了225美元。因此，我们看到更多的交通量，我们正在以更好的速度将这些增量车辆货币化。我们谈论的一些非拍卖采购组合显然对我们有利，但我们真的认为，这是早期阶段品牌知名度、接触消费者并让他们知道EchoPark是谁的一个增量证明点。我们的客人体验只会帮助这些不断增长的市场继续受益，而且在我们的未来也会使休斯顿、达拉斯和丹佛等更成熟的市场受益。

David Smith（董事长兼首席执行官）

是的，这是大卫，最后一件事是，随着我们前进，当我们开设新店、新的Echo公园商店时，你会看到我们在这些商店的成本基础将低于我们历史上的支出，这将使在这些地点更容易实现盈利。

克里斯·皮尔斯（股票分析师）

太好了感谢所有细节。谢谢。祝你好运。

David Smith（董事长兼首席执行官）

是的先生谢谢

操作者

我们的下一个问题来自摩根大通的Raja Gupta。

拉贾·古普塔（股票分析师）

太好了感谢您回答这个问题。执行力相当不错。恭喜。我有一个关于零件和服务的问题。承认您不喜欢谈论天气。因此，无论如何，尽管有一些严格的保修规定，但增长仍然相当强劲。我很好奇我们应该如何看待那里的增长。我知道您坚持喜欢您的框架，但也许您可以为我们解释一下。你知道，什么才真正对这项业务有帮助？流程上的任何变化，你知道，招聘、节奏，你知道，我们应该如何考虑今年剩余时间的增长？

杰夫·戴克（总裁）

这是杰夫。我的意思是，听着，我们两年前就告诉过你了。我们的使命是雇用400多名技术人员。400名技术人员。我认为，自从我们开始这一使命以来，我们将继续雇用我们在剧本中执行非常高水平的技术人员。我们有一个价值服务计划，我们非常注重吸引更多客户加入我们的服务驱动，这使我们能够追加销售我们引入服务驱动的那些价值服务。二手业务正在增长，因此这总体上对内部部门有帮助，我们的执行水平非常高，你知道，中间个位数是一个很好的数字，也许稍微高一点。而且是全面的。这不是一个市场或另一个市场。这不是一个品牌或另一个品牌。与去年相比，我们在保修方面遇到了一些挑战。我认为我们对本田品牌有一个如果。我们的毛收入减少了大约100万美元，但我们会驱动更多的CPU。很明显，我们无法控制保修，但我们会为这些品牌带来更多的客户。这是一个光明的未来，固定业务在声波汽车。随着我们今年的继续，情况会越来越好。进入27岁、28岁，它会变得更好、更强。在本十年结束时，我们有很多业务需要做。请记住，顾客购买新车，但其中一半不会去经销商处。不仅仅是索尼克，任何人。由于该行业的价格很高，流程很疯狂，声誉很差，我认为我们已经清理了这一切。我们的服务SI评分非常出色，这一切都影响了我们看到的结果。而且他们会继续变得更强大

David Smith（董事长兼首席执行官）

随着我们的前进，还有一个额外的机会，人工智能的时机已经成熟。我们的人工智能团队现在刚刚开始研究明显修复了我们业务中利润率非常高的部分的流程。但我们认为我们可以通过这项技术提高效率。所以我认为这方面也有机会。

杰夫·戴克（总裁）

我们刚刚崩溃了。这很有帮助。第一季度我们单月毛额突破了9000万美元。这是我们单月的历史记录，而且还会继续扩大。我们的短期目标是每月固定运营总额超过1亿美元，我们希望今年有一个月能够做到这一点，然后持续下去，我们将超越这一目标。因此，当我们开始以不同的方式看待业务时，那里有巨大的增长和巨大的机会。与过去相比，现在的业务量更大、流量更大。我们的AOI中有太多的机会和太多的客人来利用这一点。这就是我们关注的焦点。

Danny Weiland（投资者关系副总裁）

迪恩和其他几点。正如您在发布中可能看到的那样，我们在同一家商店的基础上将客户付款按5%的比例增长，保修率为7%。因此，与第四季度相比，增长率甚至有所上升。第四季度保修仅同比增长2%。因此，只要保修顺风持续存在，就会继续看到好处。但我们真正关注的是客户支付，我们从中获得了40个基点的利润率扩张。但是在所有基础上的。包括收购在内，客户的工资增长了9%，保修增长了15%。因此，当我们进入后半部分并回顾去年对捷豹路虎的收购时，我们的业绩同比增长了一些。

拉贾·古普塔（股票分析师）

对对这非常清楚和有帮助。我只想围绕定价动态提出一个更广泛的问题。我的意思是也许是一个双重问题。一个是你有一个全国性的大型竞争对手，那就是，它正在经历一场精心设计的降价。我很好奇你是否感觉到了。你看到了吗？你对此有反应吗？对此有任何想法都会有所帮助。第二个问题是，卡佩罗昨天谈到了第二季度批发零售价差收窄带来的一些风险。我知道你们的日供应量要低得多，你们也在增加消费者采购。但好奇的是，如果这是要记住的东西，只要你的业务去。谢谢.

杰夫·戴克（总裁）

就定价而言，我们还没有感觉到这一点，而且它与VIN和市场隔离，而且你知道，这根本没有触发这里的任何电线。所以我们没有，我们没有感觉到。你想在传播上攻击旋转木马。是啊是啊我的意思是这是非常正常的季节性。

希思·伯德（首席财务官）

显然，第一季度价格上涨了。我们在第一季度初购买汽车，当时批发价格下跌。当我们进入第二节时，我们看到两者之间的差距正在缩小。它的发展没有去年那么快，但正在接近尾声。所以，那是真的。但我们仍然预计会有良好的增长。随着Echo公园在第二季度投入运营，我们将继续扩张，增长速度比第一季度更好。所以

Tim Keen（Echo Park首席运营官）

也许利润率，无论是在特许经营权方面，还是在四月份的Echo Parkside，利润率都比你知道的要好，他们通常从二手的角度来看，这非常好。很高兴看到。当我们进入时，我们将看看供应如何维持。他们总是收紧，而我们总是试图减少日供应。因此，在一年中重要的第一季度和纳税季节之后的这个时候，我们将看看事情的进展如何。但随着我们在今年剩余时间的发展，二手业务应该会很好、很稳定。再说一遍，我们第一季度的实际业绩，Echo park的平均售价较第四季度环比下降了约2%。但你知道，第一季度批发价格上涨了7%。但我们的图形处理器扩展了，我们的车辆相关图形处理器仅连续扩展了约200美元。因此，无论如何，我们都看到零售价格在混合基础上缩小，批发价格也有所增加，但由于我们的购买方式和非拍卖采购组合，图形处理器仍然再次扩张。正如蒂姆所说，这只会让我们更好地抵御这些波动，并认识到一月、二月、三月二手车定价趋势的正常季节性，然后在四月、五月、六月退税后季节下降。

拉贾·古普塔（股票分析师）

明白了。这很有帮助。也许只是资产负债表上的最后一个。你知道，对第一季度的大规模回购感到非常惊讶。好奇我们应该如何看待这里的杠杆作用？你明显增加了授权。也许换一种方式来问，回购的增加只是一个信号，表明您并不真正担心这里的宏观或周期，您只是觉得随着零部件和服务的增长，Aqua Park的趋势，您知道，从EBITDA的角度来看，将会有更多的好事。你知道，现在大量回购，你会感到很舒服。考虑到我们在宏中听到的一些波动，我真的很惊讶。谢谢.

大卫·史密斯（董事长兼首席执行官）

是的，这是大卫。是的我的意思是，我们显然，如果我们对我们的业务没有信心，我们就不会回购股份。而且，你知道，一如既往地，我们希望我们的投资者知道，我们将考虑所有不同的选择，以确定我们的资本配置并寻求最佳回报。

希思·伯德（首席财务官）

但我认为你所说的和你所问的关键是我们未来要做什么？我们将考虑各种机会，比如我们，你知道，我们刚刚收购的Powersports，这是一个很好的机会，提供了很好的投资回报率机会，机会。我们将继续这样做，无论是，你知道，无论我们选择什么，无论是股票回购还是债务削减，还是收购。这取决于我们在市场上看到的情况。希斯？是的，我只想说，我们觉得我们的资产负债表非常强劲，杠杆率只有两个多一点。这为我们提供了大量的流动性。这使我们能够实际投资多个领域。正如您刚刚看到的，我们去年购买了五家捷豹路虎门店，今年购买了五家Power Sports经销商，同时回购了200万股股票，将股息增加8%，投资于我们的业务，因为它涉及人工智能购买房地产，增强设施，最后，我们仍然处于良好的状态来扩张Echo Park。所以我认为资产负债表允许我们做到这一点。我们对杠杆率的情况完全满意，我们已经了解了这一切并了解了其影响。我们非常放心，我们有大量的干货可以投资于所有这些领域。

杰夫·戴克（总裁）

而且，Rajeet，我认为如果你看看我们共同度过的过去六七个季度，你知道，我们正在展示我们以前从未表现过的执行力、纪律性。因此，这给了我们非常高的信心。你知道，如果有新冠疫情、关税、天气或其他任何事情，无论会发生什么，都无关紧要。哥斯拉会从任何地方出来并炸毁我们的汽车。我们正在克服这一切。我认为这对我们团队来说是一个重要的证明，我们在这个团队中的任期令人惊叹。我们昨天召开了董事会会议，我们正在结束在这家公司的任期。这真是令人难以置信，而且非常非常自信。因此，我们期待着今年剩余时间的美好时光和索尼克的光明未来。

拉贾·古普塔（股票分析师）

棒了太好了感谢所有的颜色和好运。谢谢

操作者

我们的下一个问题来自布雷特·乔丹和杰夫。

帕特里克·巴克利

嘿，早上好伙计们。这是帕特里克·巴克利为布雷特报道的。感谢回答我们的问题。嘿，帕特里克，当您考虑特许经营新毛利润单元（GPUs）的长期前景时，您知道，您对那里的新楼层有何看法？一些同行最近建议将着陆点放在之前目标的上限。你的想法改变了吗？

杰夫·戴克（总裁）

我的意思是我们没有改变那里的指导方针。我们看到四月份新车的前端利润率略有下降，但二手车的前端利润率却相反。你知道，我认为我们在今年给你们的范围内还不错。你知道，混音稍微移动一点。如果您的国内销量比平时多，或者本田销量比平时多。我们的前端利润略有下降。但我们的特许经营店的F & I数字非常好。我们第一季度的F & I价格每辆车上涨了230美元，这真是太棒了。我们预计随着我们全年的发展，这一数字将继续增长。所以总的来说，我认为我们会没事的。而且由于混合，它可能会稍微移动一点。你知道，梅赛德斯或多或少的销量，宝马或多或少的销量，然后本田或福特或多或少的销量。利润率略有不同，但我们的F & I数据如此强劲，足以平衡一切。我认为我们会接受我们为您提供的20、26指导。

帕特里克·巴克利

明白了。然后在宝马方面，我们听到了一些关于新产品发布时间推迟的说法。今年产品变更延迟是否造成了任何显着的干扰或影响？

杰夫·戴克（总裁）

不，不。他们一直做得很棒。他们沟通良好，并且在管理方面做得非常出色，就像我们所有的制造商合作伙伴一样。而且它们没有任何问题。我的意思是，我们需要关注一些奢侈品牌的负担能力和入门级车型。这是一个值得研究和观看的重要话题。但你知道，你开始连续两个季度过去，现在我们已经超过了60，000美元大关。我不认为第二季度会发生变化。第三季度，他们将把关税费用转嫁给消费者。价格正在上涨。这对二手车业务有帮助。我们来看看新车定价有多大的弹性。我的意思是，如果成交量真的放缓，就会发生一些事情，因为日供应量将开始增长，然后就会出现利润率压缩的问题。只是不认为这个季度或下个季度会发生这种情况。也许有一点是由于我们组合的变化。但总的来说，我认为她走的时候会很好很稳定。

操作者

明白了。这就是我们的全部。谢谢伙计们谢谢提醒您，如果您想提出问题，请按电话键盘上的Star one。我们的下一个问题来自美国银行的Alex Perry。

Alex Perry（股票分析师）

嗨，感谢您在这里回答我的问题，并祝贺执行。谢谢.阿尔。我只是想问您是否看到了战争的任何影响，以及进入四月份时新二手车销售趋势的任何变化，您能否帮助我们了解本季度月度销售的节奏？

大卫·史密斯（董事长兼首席执行官）

我想说，亚历克斯，这是大卫，消费者的韧性真的令人惊喜，他们继续满足我们的需求，你从我们的数据中看到他们继续与我们做生意，尽管存在不确定性，我认为看到这真的很棒，我认为希望很快，这场重大冲突将会结束，我认为我们将在夏季取得一些伟大的成果。但JD

杰夫·戴克（总裁）

是的，任何，我的意思是，如果有什么BEV单位的话，从二手房的角度来看，我们正在出售更多的此类单位。涨势有所帮助，我们现在的销售额取得了巨大的胜利，因为否则，你知道，我们会面临一些悬而未决的问题。我认为BEV，特别是我认为奢侈品商店在宝马梅赛德斯方面做得很好。他们做得非常好。但除此之外，不，我的意思是生意一直很好。就节奏而言，一月令人惊叹。我的意思是，这只是一个不真实的一月。如果你想谈论天气，也许这会让我们在一月底放慢一点速度，但这只是一个美妙的一月和一个非常美好的二月。我们在3月份开始对关税进行竞争，你们整个3月份都在这样做，真的，在4月份的前两周左右，4月份的10天。然后，你知道，随着我们进入五月和六月，比赛会变得容易得多。因此，我们将看到一些翻转，在我们的一年比一年的数字将开始，你知道，有点走向积极的方向。我只是，你知道，只是把三月和四月的前两周做个比较。这不是，这不是一个公平的比较。将其与24和23进行比较，我们看起来很棒，一年比一年。看起来就是这样。现在这已经过去了。当我们到达9月份的时间表时，你会得到一点颠簸，我们会反弹到Bev上，有点领先于该时间表。但除了今年剩余时间之外，一切应该都一帆风顺。

大卫·史密斯（董事长兼首席执行官）

这确实是有帮助的背景。然后我想我的下一个问题您在力量体育的甲板整合机会中提到，您会继续在那里添加门吗？你在那里看到了什么让你兴奋？您认为它会在摩托车领域成为哈雷摩托车领域的一员还是更传统的力量运动？很想听听您对这一部分的看法。谢谢.是的，谢谢你的问题。这是大卫。我们真的非常高兴。向我们的Powersports团队大喊一声。他们刚刚做了出色的工作，正如我提到的，他们实现了电力体育产业的现代化，至少是我们所拥有的。我们看到了一些巨大的机会，价格和收购机会正在向我们袭来。这很有趣。我们喜欢我们多元化的投资组合，所以我们不会只专注于哈雷戴维森，但最近的这次收购确实是一个出色且出色的地点。而我提到这些市场有很多晴天，以抵消南达科他州Sturgis大型商店的一些降雪天气。但我们确实看到了绝佳的机会。

杰夫·戴克（总裁）

你看看摩托车销售的总收入，无论是新的还是二手的，真是太疯狂了。这就像我们销售的商品可能只是车辆价格的三分之一，从而获得了同样多的利润。因此那里有一些很好的机会。JD是的，我告诉你只是为了让你更多地了解大卫所说的内容。我的意思是，我们第一季度系列的新图形处理器是3，144，我们的Powersports图形处理器是2，891，几乎相同的数字。我们的二手图形处理器，我们在Powersports上的二手业务确实得到了发展。这是行业所缺乏的。是1938年的副本还是1539年的副本。我们的总销售额比特许经营方面的总销售额还要多。因此，这对我们来说是一个令人兴奋的机会来发展这一部分业务。我们正在机会主义购买，只是非常小心和谨慎，正如我们从第一天就告诉你的那样。发展业务，投入我们的剧本、技术，照顾我们的客人、照顾我们的队友，我们会变得更好、更强大。有史以来创纪录的季度。我们看到这将倒退到下一个创历史纪录的季度和下一个季度。这是一项有趣的业务，利润率很高，我们的团队喜欢进入并购买它们以及我们要收购的人。

大卫·史密斯（董事长兼首席执行官）

喜欢它。所以我们玩得很开心，正如大卫所说，我们拥有一支出色的领导团队，负责与EchoPark和我们的特许经营业务完全分开的业务。我们将看看未来几个季度会发生什么。这个领域有很多机会非常有帮助。

Alex Perry（股票分析师）

我可以要求跟进吗？使用总收入和与车辆方面的差异非常有趣。您认为为什么总收入如此之高，而Powersports方面的平均售价相对较低？这只是市场的碎片吗？

大卫·史密斯（董事长兼首席执行官）

是啊这是其中的一部分。但想一想。当客户购买新的Powersport时，他们不知道该如何处理该产品。买一些东西，北极星什么的，他们总是拿着旧的，在前院贴上牌子，说出售。他们不知道我们想从他们那里购买。因此，我们给了他们很多钱，因为他们很贵。您购买了一辆全新的四门Polaris，现在售价55，000美元。我们可以在十几岁或二十岁以下的年龄段进行交易并出售它们，赚取你所看到的巨大利润，并为消费者提供他们在这个行业从未得到过的东西。所以有一个巨大的，我的意思是，行业只是没有出售二手车，我们的二手车数量正在以每季度40%和50%的速度增长，而且这种情况将持续到未来。他们只是没有把重点放在这一点上。这是我们在索尼克汽车成功的核心。我们把它带到这个行业，这是一个很大的不同。这是验证我们进入这一领域的原因之一，在过去的三个季度里，我们的二手车数量同比增长了35%，40%，本季度增长了56%。即使是在像第一季度这样的淡季，季节性新成交量也增长了16%。单位新建和使用毛额均增长了7%或8%。因此，当我们进入四月、五月开始的黄金销售季节时，我们不仅在提高这些产品的基础，而且在提高这些产品的效率。他们对库存管理的纪律也非常非常少。正如你们所知，这是我们在日常供应和管理库存方面所熟知的。我们在那里不会得到惊喜。如果我们这样做了，它们会在两周内修复，但没有任何修复。在力量体育行业中绝对没有这样的事情。因此，我们已经从新的角度清理了所有使用过的零件，并且我们正在按照我们应该的方式周转库存。当你这样做时，可能会扩大利润率。

Alex Perry（股票分析师）

这非常有帮助。这听起来是一个令人兴奋的机会。祝你未来好运。太感谢了

操作者

谢谢目前没有进一步的问题。我想把发言权交还给大卫·史密斯，请他发表最后评论。

大卫·史密斯（董事长兼首席执行官）

太好了非常感谢谢谢大家。我们下个季度会和你谈谈。

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