完整成绩单：ADT 2026年第一季度盈利电话会议

谢谢伊丽莎白大家早上好，感谢大家今天加入我们。今天早上我的讲话将主要集中在第一季度的主要亮点上。我还将以我们在三月份上次电话会议上分享的战略更新和长期展望为基础。然后我会把电话转给杰夫，让他了解我们的财务状况和前景。让我从几个关键的财务亮点开始。我很高兴地报告，ADT为今年带来了强劲的开局。我们的业绩与我们的计划一致，现金产生尤其强劲。调整后的自由现金流（包括掉期）为4.14亿美元，调整后每股稀释收益为23美分，同比增长10%。我们的持久经常性月度收入为3.59亿美元，与上年持平。总收入流失率保持在13.1%，收入回收期为2.3年。这些结果累积起来增强了我们模式和进步的持久性，加强了ADT的业务，优先考虑高质量的广告和更高效的收购渠道。谈到我们的关键举措，我们在上次通话中分享的战略更新强调了我们总体使命的一致性。我们还概述了我们如何重塑和重新定义智能家居安全的交付。我们的使命仍然明确，即保护和连接最重要的事情，并为我们的客户提供安心的服务。我们的整体战略仍然植根于三个核心差异化因素：无与伦比的安全性、优质的体验和创新的产品。正如我们在2026年所描述的那样。我们正在通过对产品技术、卓越服务和客户获取三个关键领域的投资来加快进展。这些投资共同支持了我们的愿景，即始终通过瞬间主动的响应和解决方案来实现安全性和便利性，无论客户在家还是外出，都与他们一起发展。首先，在产品技术方面，我们专有的ADT plus平台继续获得关注。ADT plus将专业监控与Google、Nest和Yale产品等领先的智能家居设备结合在一起，为客户提供更灵活、更现代的体验。第一季度，我们新增的新客户中约有30%包括ADT Plus。我们预计将继续将ADT plus生态系统和应用程序的渗透率扩大到更多渠道，其中最重要的是我们的第三方经销商网络，他们将于今年夏天开始过渡到ADT plus。去年，经销商占我们总新增毛额的三分之一以上，随着他们采用ADT plus，我们预计超过2/3的新用户将使用我们的专有平台。我们还在第一季度推出了两项扩展平台功能的新创新，扩展了ADT plus功能。Live Lite是业内第一个发光无线庭院标志，直接连接到ADT plus系统，并在警报事件期间发光，为急救人员提供立即的视觉信号，并让潜在的入侵者知道房屋受到了积极保护。Mysafety是ADT plus应用程序中的一项个人移动安全服务，为客户提供他们在家中了解和信任的ADT保护，但当他们在旅途中时，包括无缝连接到ADT的全国监控网络，无论他们身在何处，我们已经有35，000名客户激活了这些创新功能。ADT正在提高安全性，并证明我们的信念，即安全不仅仅是入侵检测，还涉及意识、可见性和响应，最重要的是，安心。正如我们在上次电话会议中讨论的那样，我们在二月份收购了Origin AI，该AI将人工智能驱动的环境智能技术添加到ADT plus平台中，创建新的家庭智能层。这种基于隐私的第一WI FI的传感技术使客户能够在没有摄像头或可穿戴设备的情况下了解家中发生的事情。随着时间的推移，这将成为ADT p的一部分lus体验，实现更丰富的分辨率和意识，同时继续保护我们客户的隐私。在此次收购的同时，我们还与Versium达成了长期技术许可协议，以加强该平台的全球相关性和可扩展性以及已在欧洲部署的实际用例。自完成收购以来，我们正在迅速推进技术开发和商业化计划，并在第一季度完成了智能插头的设计，该插头将能够集成到我们的核心产品中。未来两个季度的主要优先事项包括这些智能插头的初始制造和试点，以及集成到我们的ADT plus平台的技术开发，以实现安全和就地老化用例以及集成到第三方路由器。随着我们深化部署这项传感技术的计划并与团队合作，我对这些功能将在我们向积极主动的安心发展中发挥的作用感到更加兴奋。接下来，我们的第二个卓越投资服务领域。ADT一流的员工团队继续为我们的客户提供出色的服务和支持。除了我们产品中的人工智能功能外，我们还越来越多地使用人工智能为客户提供更好的服务，同时为企业提供更好的经济性。我们正在聊天和语音交互中部署人工智能驱动的虚拟代理，以提高响应能力和一致性，使客户能够更快地获得准确的答案，同时使我们的人类团队能够专注于最高价值的客户交互。截至第一季度，所有聊天互动和大约一半的电话最初都通过人工智能路由。遏制措施不断改进，这意味着更多问题在没有任何人为干预的情况下得到解决。这些努力既改善了客户体验，又开始从结构上降低我们的成本基础。此外，我们独特的人工智能能力和人类专业知识的结合提高了我们的净推广分数。我们还看到，人工智能用例的扩展推动了创纪录的客户自助服务水平，从而实现了更深入的客户参与，并大幅减少了高成本的现场服务预约。重要的是，ADT的员工将继续处理最需要人力专业知识的情况，例如在紧急情况下，或者在现场，训练有素的服务技术人员是解决客户问题的最佳方式。最后，我们在客户获取方面的投资。虽然ADT已经在各种市场途径中享受到了一个非常强大和值得信赖的品牌的好处，但我对我们今年将在几个领域取得进展感到兴奋。一个亮点是我们通过推出ADT Blue扩展到电子商务，这是一个新产品线，旨在吸引更具价值意识和DIY导向的客户。此次发布包括更低成本的相机、扩大我们的产品组合并降低价格以吸引不同群体的客户。ADT Blue将于五月下旬在我们自己的网站上首次亮相，然后在夏季在包括亚马逊在内的其他E尾频道上首次亮相。我们很高兴能够解锁这些新的市场途径，并开始瞄准这部分客户，我们认为这代表了增量塔姆。我们预计，这次发布会将带来更多价格意识或DIY导向的客户，虽然一些潜在客户可能会选择这些价格较低的DIY解决方案，但我们也设想将其中一部分转换为我们更传统的专业安装解决方案。此外，我们将继续提高整体市场营销方法的效率，包括合理化营销支出和成本最高的渠道。到目前为止，我们已将每次安装的第三方附属机构引导费降低了100美元，并且我们正在努力对经销商模式进行效率改变。正如我在上次电话会议上提到的那样，这些变化可能会暂时影响订户增加，但它们旨在提高长期效率。正如我们之前分享的那样，我们还将继续评估批量账户购买选项，这可能是Attractive Economics行业的全面收购机会。最后，我们仍然专注于执行我们概述的这些举措，并将ADT定位为长期价值创造。我对ADT的前景以及我们兑现2026年及以后承诺的能力充满信心。我要感谢我们的员工、合作伙伴和客户对adt的奉献和信任。我为我们团队的表现感到自豪，并对未来的机会感到兴奋。好了，我把电话转到

致杰夫。谢谢吉姆，大家早上好。我将花接下来的几分钟时间补充有关第一季度业绩的一些细节，并分享今年剩余时间和第二季度前景的最新情况。我对2026年的开局感到非常高兴，这与我们的计划和我们在三月份分享的前景是一致的。正如Jim所提到的，现金流仍然是一个重要的亮点，在第一季度，我们产生了4.14亿美元的调整后自由现金流，包括利率掉期，比去年增加了1.87亿美元，增幅超过80%。这一结果主要是由于较低的现金利息，一些与工资相关的支出和其他营运资金项目的时间，以及我们的整体盈利能力。我们继续享有非常强大的资本结构和流动性状况，我们的8亿美元循环信贷额度和1.19亿美元的现金可在本季度末。值得注意的是，这是在为Origin收购提供资金并向股东返还1.61亿美元之后。今年早些时候，我们的董事会批准了一项价值15亿美元的三年期回购计划，并在第一季度以1.16亿美元的价格回购了约1800万股股票。我们不相信我们当前的股价反映了我们业务的内在价值，因此在四月份部署了额外资金用于股票回购。今年迄今为止，我们的回购总额约为3500万股，价格为2.3亿美元。至于盈利，本季度调整后EBITDA为6.74亿美元，较去年增长2%，调整后每股盈利为0.23美元，增长10%。这一业绩反映了我们高利润率收入的持久性和整个业务的整体效率，使我们能够在实现稳健的业绩的同时为未来进行投资。我们的第一季度业绩还包括有利的法律和解损失追回，部分被我们信用损失备抵的增加所抵消;此外，每股收益受益于去年我们的现金产生和高效的资本结构实现的股票回购。总体而言，我们第一季度总收入为13亿美元，增长1%。监控和服务收入相对持平，期末RMR余额为3.59亿美元。我需要指出的是，我们去年10月剥离的多家族业务，该业务代表约20万名订户，同比RMR为260万美元。我们用户群中较高的平均定价在很大程度上抵消了多家庭收入的缺乏。本季度安装收入为1.98亿美元，增长7%，反映出与我们向ADT plus平台过渡相关的直接设备销售组合增加。我们通过较低的现金SAC增加了161，000名新用户毛用户，RMR为1，010万美元。我们仍然专注于提供强劲的订户经济性和我们部署的资本回报，并因此继续平衡SAC支出与其他现金用途。我们的总体资本配置优先事项保持不变。我们正在投资的业务无论是有机还是定期收购，回报都令人信服。我们正在直接向股东返还资本，并保持健康的资产负债表，目标是进一步降低杠杆率。经过去年多次再融资和还款交易。我们的加权平均期限约为五年，我们的债务成本目前约为4.3%。我们对目前的杠杆率为2.67倍调整后EBITDA，净债务为73亿美元，仍然非常满意。本月早些时候，我们偿还了到期的2026年票据中剩余的7500万美元，下一次到期日是明年8月。在结束之前，我想简短地重申我们在3月份分享的2026年全年展望。我们预计调整后的自由现金流增长将非常强劲，约为20%，收入和调整后的每股收益将与去年持平。这一前景反映了我们对现金g的持续优先考虑生成、严格的订户收购支出和股票回购计划。它还包括吉姆之前描述的有利于未来时期的计划投资以及预期关税。我们预计第二季度的收入和每股收益将略低于第一季度，主要原因是ADT Blue推出以及其他计划投资导致广告支出增加。我们还预计，由于季节性SAC支出增加、流动资金流动的时机和纳税，调整后的自由现金流将连续减少1亿至1.5亿美元。我们对今年的强劲开局感到高兴，并对实现2026年业绩的能力仍然充满信心，同时投资于未来几年带来增长的举措。再次感谢您今天加入我们的电话会议以及您的持续支持。接线员请拨打电话询问问题。

ADT（纽约证券交易所代码：ADT）周四举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

在https://events.q4inc.com/attendee/559283806

ADT报告称，2026年开局强劲，调整后自由现金流为4.14亿美元，调整后每股收益为0.23美元，同比增长10%。

该公司专注于三个核心战略领域：产品技术、卓越服务和客户获取，并对人工智能和ADT Plus平台进行了大量投资。

ADT的未来前景乐观，预计2026年自由现金流将强劲增长约20%，并专注于长期价值创造，同时保持健康的资产负债表。

运营亮点包括将人工智能成功整合到客户服务中，从而提高效率并降低成本，以及针对DIY客户推出ADT Blue。

管理层的评论集中在ADT业务模式的持久性、未来增长的战略投资以及纪律支出的重要性，特别是在客户获取方面。

操作者

请继续。早上好，感谢您今天加入我们讨论ADT 2026年第一季度业绩。今天的电话会议上发表讲话的有我们的董事长、总裁兼首席执行官Jim DeVries和我们的首席财务官Jeff Lucasar。在他们准备好的讲话之后，我们的首席业务官奥马尔·汗（Omar Khan）将加入我们，我们将开始向分析师提问。今天早些时候，我们发布了新闻稿和收益演示，总结了我们的业绩。两者均可在我们网站的投资者关系部分找到。在今天的电话会议上，我们将参考某些非GAAP财务指标与盈利报告中最具可比性的GAAP指标的对账。除非另有说明，否则讨论的所有财务和指标都反映了持续运营。我们今天的讲话还包括根据《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款做出的前瞻性陈述。这些报表受到收益报告和我们向SEC提交的文件中描述的风险和不确定性的影响。实际结果可能会有重大差异。请参阅我们向SEC提交的文件以了解更多详细信息。说完，我很高兴将电话转给吉姆。

Jim DeVries（董事长、总裁兼首席执行官）

杰夫·卢卡斯萨尔（首席财务官）

操作者

谢谢女士们先生们。我们现在开始问答环节。如果您想提出问题，请在按键式电话上按星号键，然后按数字1。如果您使用的是免提电话，请在按任何键之前先拿起听筒。请稍等我们收集问题。我们的第一个问题来自RBC资本市场的Ashish Sabhadra。请继续。

Ashish Sabhadra（股票分析师）

感谢您回答我的问题，因为您提高了整体进入市场方法的效率。您谈到了您所做的几件事，以及您通过这些安装获得的前期收入的增加，我们如何看待未来三到五年的客户获取成本趋势以及由此对自由现金流的好处？谢谢.

杰夫·卢卡斯萨尔（首席财务官）

是的，谢谢Ashish，我是Jeff。我们认为存在有意义的机会。一段时间以来，我们一直专注于降低用户获取成本，特别是随着客户购买更全面的系统而获得更多安装收入。今年我们特别关注的是提高市场效率，我们可以强调几件事，但我要特别强调的一件事是，当我们推出ADT Blue平台到E尾部类型频道时，我们相信这将是增加用户的更有效方法。吉姆在准备好的讲话中提到的另一个问题是，从一些成本最高的潜在客户来源和成本更高的渠道过渡，我们认为未来几年那里存在有意义的机会，这反映在我们提出的长期指导中，我们说我们的目标是获得收入回报两倍或更低。

Ashish Sabhadra（股票分析师）

这是非常有帮助的颜色，也许只是批量购买以及潜在的全面收购机会。你能谈谈那里的管道吗？

操作者

谢谢

Jim DeVries（董事长、总裁兼首席执行官）

谢谢Ashish，我是Jim。我将分享一些关于批量方面的看法。如您所知，我们认为批量收购和并购是我们业务增长的有效杠杆。我们在过去六年里执行了批量执行，但第一季度没有执行批量执行。我们无法达成条款。我们正在寻找通常与我们的经销商业务一致的批量退货。如果我们无法获得这些回报，我们就不会追求这笔交易。我们几乎总是与卖家打交道。我预计这种情况会继续下去。但对于第一季度，我们考虑的机会没有一个完全符合我们的标准。但你知道，我们非常一致地参与其中。我们现在已经参与其中，它将继续成为我们作为订阅广告杠杆的一种选择。

Ashish Sabhadra（股票分析师）

这非常有帮助。颜色.祝贺取得扎实的成绩。谢谢

操作者

谢谢谢谢.谢谢我们的下一个问题来自高盛的乔治·汤（George Tong）。请继续。

George Tong（股票分析师）

嗨谢谢.早上好.

Jim DeVries（董事长、总裁兼首席执行官）

您刚才分享了您的批量账户购买策略的一些色彩。如果您考虑一下推动RMR新增量的有机战略，您有哪些主要举措可以推动RMR新增量恢复强劲增长？是的，所以我会发表评论。乔治，我会给你一些更广泛的颜色，然后集中精力解决你的问题。但有一些背景。我希望本季度能看到更强劲的广告。与去年相比，经销商的表现有点软弱。如您所知，我们的多家族企业去年被出售。州立农场的广告不会出现。我们实际上稍微收紧了信贷标准。而且，正如杰夫和我一直在谈论的那样，我们继续减少对高成本渠道的依赖。但我们正在进行一些我们认为不会立即产生效果的投资。但它们有利于企业的长期健康发展。我会提到其中三个。首先是围绕产品技术。我们特别对起源和环境传感以及将其集成到ADT plus中，以及随后与其相关的产品功能的商业化感到兴奋。第二个领域是人工智能投资。我们不仅要在客户服务中利用人工智能，还要开始利用人工智能以及营销和销售。然后Jeff刚刚提到了一些我们对E尾部零售市场新途径感到非常兴奋的事情，这些新产品针对DIY导向的客户。我们刚刚开始第二季度，我认为这对我们来说将是一个有吸引力的增加订阅者的机会。

杰夫·卢卡斯萨尔（首席财务官）

非常有帮助.然后转向自由现金流，您将引导今年增长20%以上。您的多年框架需要10%以上的增长。您能否详细说明是什么推动了今年的巨大增长，以及自由现金流增长可以保持在10%以上多久？因此，也许我会提醒一下我们对全年的处理方法，该方法特别关注真正强劲的现金产生，因为我们正在部署我们所描述的所有举措，这些举措与我们对今年的总体指导相符。收入和每股收益增长持平。我们的指导反映了对我们预计会推动这些更长期成果的举措的有意义的投资。因此，我们今年在SAC上的支出不会像原本那样多。随着接下来的几年，我们的税收费用可能会增加一些。因此，这些就是今年比长期框架更强劲的原因之一。我还要提到，尽管你没有具体问，但第一季度的表现异常强劲。这在很大程度上与我们的预期一致，这与利息支付的时间、一些其他流动资金支付的时间有关。因此，我们对今年年初的现金流感到非常满意，并且完全有能力在全年的基础上实现我们的建议。很有帮助，谢谢。非常有帮助.谢谢乔治。

操作者

我们的下一个问题来自花旗集团的皮特·克里斯蒂安森（Pete Christiansen）。请继续。

Pete Christiansen（股票分析师）

谢谢.早上好.谢谢吉姆的问题。我想重新探讨有关更多有机使用的问题。你知道，RMR增长计划。我想，特别是在您的经销商战略的下一代迭代中，如果我们从区域范围考虑，这可能会至少在区域范围内提供一些途径。来自这种对经销商依赖度较低的有机渠道的ADT是否可以在某些领域向某些地区倾斜，以帮助提高份额并增加RMR？是否有机会帮助加速总体RMR增加？

Jim DeVries（董事长、总裁兼首席执行官）

我想是的，皮特，谢谢你的问题。我不知道我会将任何特定地区归类为比其他地区特别有吸引力。但我要说的是，正如我在前面的问题中提到的那样，与大型地区企业和本地企业进行并购的机会对我们来说是增加总订户的真正机会。我认为某种汇总策略是可行的。如你所知，我们坚持了，我们坚持批量收购，而不是收购完整的公司。但我认为批量管道和并购管道对我们来说都是一种选择，并且几乎在全国每个地区都有。

Pete Christiansen（股票分析师）

这令人鼓舞。然后在消耗步骤上，增量，这里不付费。你知道这很有趣，你知道消费信贷现在正在经历一系列变化。很好奇我们是否能进入下一个阶段。看看您在非付费活动中是否看到任何明显的趋势。我们已经看到了明显的K型经济和更高的燃料成本。当人们考虑未来的消费信贷时，这些事情现在就开始发挥作用。只要你能深入探讨下一个层面，我知道你提到你正在提高FICO门槛，这是一个明智的主意，但你还能做些什么来应对消费信贷中更广泛地看到的变化吗？谢谢

Jim DeVries（董事长、总裁兼首席执行官）

好问题，皮特。我将分享您与自然流失相关的问题的一些背景信息，然后杰夫将更直接地解决不带薪问题。如你所知，消耗率持平于131。我们因取消工资而承受了适度的压力。他们只比去年高出一点。搬迁取消情况持平，自愿取消情况明显好于去年。我应该提一下我们正在关注的小企业，也与去年持平，多户家庭的出售实际上对我们来说只是一个温和的顺风。短期内进展顺利的几件事，然后我会提到一些长期的事情，这些事情是乐观的理由，短期内我们的净推荐分数（NPS）实际上和我在这里的10年里一样高。所有的运营指标、首次呼叫解决方案、代理满意度、数字自助服务，所有这些都在向上和向右移动。因此，从短期来看，我对我们的运营和留住客户的能力感觉非常好。从长远来看，有几件值得一提的事情。您提到了已实施的信贷标准收紧，这对我们来说是个好兆头。对毛广告来说有点压力，但从保留的角度来看，这是一个好兆头。更长期、更好的产品体验、更深入、更频繁的客户参与是Omar和产品团队正在努力的事情。我们很高兴利用人工智能，几周后我们将在这里实施人工智能驱动的呼叫路由，并开始实施人工智能来进行客户流失倾向建模。所以我认为所有这些对我们来说都是积极的。这不会是下个季度，但从长远来看，这对我们来说是个好兆头，具体来说，就非工资而言。杰夫，你想分享一些观点吗？

杰夫·卢卡斯萨尔（首席财务官）

当然.当然，这是我们非常密切关注的话题。我们非常仔细地考虑了这一点。从根本上说，它是我们整体订户经济模式的一部分。我们认识到，作为其中的一部分，我们将遭受一些未付款的情况，并始终在我们的信贷政策与它可能对A广告或重要的B安装收入产生的影响之间寻找正确的权衡。因此，当我们进行改进时，我们正在进行的改进既包括我们向谁提供信贷，我们提供多少信贷，以及如果我们提供的信贷较少，我们可能或在许多情况下仍然会以更少的安装收入来获得订户，这有相应的利润。所以我们根据我们认为可能是信用损失来评估这一点。虽然我们在预测它们方面并不完美，但我们在预测它们方面已经做得相当好，而且做得更好。当我们继续进行这些改进时，我们将着眼于优化整体订户经济学和投资资本的总体回报率。然后我会提到，只是因为我在准备好的讲话中提到，我们确实记录了一些更高的信用损失准备金。部分原因是，随着我们更多的交易转向直接向客户销售，这意味着我们将更早地记录收入。如果我们根据会计规则提前记录收入，我们就必须记录适当的坏账拨备。是的因此，虽然我们看到了一些轻微的负面趋势，但我们认为我们已经在努力，我们将继续调整以优化短期和长期经济。

Pete Christiansen（股票分析师）

这很有帮助。我没有意识到那里的成本法会计，但杰夫，谢谢你的澄清。谢谢

杰夫·卢卡斯萨尔（首席财务官）

谢谢皮特。

操作者

我们的下一个问题来自巴克莱的马纳·帕特尼克。请继续。

罗南·肯尼迪

嗨，早上好，我是罗南·肯尼迪。我来自一个。感谢您回答我们的问题。如果可以的话。一个多方对高质量的广告和更有效的渠道的优先级。总广告仍在下降。相对于潜在需求动态，数量下降中有多少是故意的？您如何量化定义高质量广告？是投资回报、IRR预期终生价值还是只是讨论信贷以及这些阈值如何变化？

Jim DeVries（董事长、总裁兼首席执行官）

我们将为您标记团队。罗南，早上好，我是吉姆。我可能会开始稍微重申一下我之前提到的毛广告。我希望在本季度看到更多广告。所以并非所有这都是故意的;大部分都是故意的。我们在直接安装方面几乎持平。我们下跌的原因主要来自经销商，事实上特别是一家经销商。我们在多户销售上有一点顺风，但我们做了一些改变，收紧了信贷标准，降低了我们对一些成本较高的子公司的依赖。所有这些都是故意的。很难给你一个百分比，多少是故意的，多少不是。我想说的是，与去年相比，我们有一半以上的失误是故意的。但即使在今年，我也对这些变化感到满意，并且我们的直接广告步入正轨。杰夫，你还有吗？

杰夫·卢卡斯萨尔（首席财务官）

是的，我想强调的是，我们也得到了关于解析各个组件的消耗的问题，这很困难。我们，我们认为它是一个整体生态系统，我想补充或重申的主要事情是，我们的第一季度基本上与我们的计划一致。我们的全年收入指引大致持平。我们比第一季度稍微好一点。我们收入的主要驱动力是监控和服务收入。其中的关键驱动因素是我们的总体RMR平衡。因此，即使我们没有专门指导rMR，你也可以推断出，考虑到所有事情，包括广告，包括流失，包括价格上涨，从总体上来说，这是非常一致的结果。是的因此，我们对今年的开始感觉非常好，尽管正如吉姆提到的那样，我们总是希望有更多的广告，但我们的表现与我们预期的前三个月的表现非常相似。

罗南·肯尼迪

明白了。这很有帮助。非常感谢在人工智能路由上，我认为大约一半的电话，100%的聊天。您是否正在量化迄今为止已实现的成本节省以及还有多少增量利润机会？

Jim DeVries（董事长、总裁兼首席执行官）

我将介绍一些有关人工智能罗南的背景信息，并请杰夫或奥马尔在有更多内容的情况下加入。我们目前在人工智能中关注的有三到四个领域。排在首位的是遏制和推进我们的遏制;今年大多数电话、呼叫中心的电话都将通过人工智能处理。但有一些统计数据可以让您展示这种加速的速度有多快。对我们来说，第一季度的聊天遏制率为45%，4月底为60%。第一季度电话遏制率为16%。截至4月底，这一比例为25%。我不确定它是否会继续这样线性发展，但我们拥有一支出色的内部领导团队、Sierra和Google团队的出色合作伙伴，并希望继续在我们业务的呼叫中心方面取得真正的重大进展。接下来我们要做的是电话的转录分析正如你们从之前的回答中所知道的，我们已经在日程表上做了流失倾向模型.最后，我们不仅使用人工智能来降低成本，我们还将人工智能应用到我们的营销和销售活动中。例如，低转换率的潜在客户现在将主要由AI完成。人工智能参与了资格预审过程，只是帮助我们从进入市场的角度更有效率。

杰夫·卢卡斯萨尔（首席财务官）

是啊至于你关于量化的问题，虽然我们还没有具体分享一个量化目标，但我会告诉你，如果我算上减少卡车数量的好处，这将是数百万，数百万，甚至数千万。我们认为，随着时间的推移，情况会更加严重，这也是我们全年指引中我们能够克服投资和关税带来的阻力的原因之一，并且在收入持平的情况下，盈利能力或每股收益仍在持平范围内。所以是一个非常有意义的贡献者。人工智能和整个企业的成本纪律和成本管理。我们的团队在执行人工智能和更广泛的成本方面都做得很好。

Omar Khan（首席商务官）

我将添加奥马尔，这只是几个例子。例如，我们的产品工程团队带头在我们的工作流程中采用了鼠标人工智能工具。我们非常成功。截至上个月，我们承诺的软件代码中有一半以上是由人工智能编写的。这不仅提高了我们的速度，而且还提高了我们的能力，同时保持了我们的工程人员数量持平。我们预计，随着我们从效率角度在整个组织内采用这种方法，这种情况将继续下去。除了Jim、Jeff和我正在谈论的所有效率指标外，我们还使用人工智能在ADT plus中吸引客户。因此，我们将推出Gemini AI功能，正如您所知，Origins AI功能将在明年左右开始在ADT plus以及其他独立解决方案中推出。

罗南·肯尼迪

这都很有帮助。非常感谢感激

Jim DeVries（董事长、总裁兼首席执行官）

谢谢你的问题，罗恩。

操作者

谢谢我们的最后一个问题来自摩根士丹利的格雷格·帕里什（Greg Parrish）。请继续。

格雷格·帕里什（股票分析师）

嘿，非常感谢大家。恭喜强劲的结果。只是想谈谈DIY和ADT Blue在这里的推出。历史上，这并不是一个你过于自信的渠道，对吧。经济状况没有那么好。也许我们只是帮助投资者制定框架。为什么是现在？你知道，现在DIY更赚钱吗？你有更多途径让他们为我做这件事吗？也许从战略角度来看。为什么现在DIY方法发生了变化？

Omar Khan（首席商务官）

奥马尔，你想。是啊因此，我认为作为ADT，我们第一次开发了一种硬件和软件客户体验，该体验的目的是从购买方式、激活方式以及如何与技术互动方面为DIY客户从头开始构建。我们正在认真对待这一市场机会，将其视为一个重要的LAM机会，正如在该市场取得成功的其他DIY相机和安全提供商在市场上已经证明的那样。我认为，长期以来，作为ADT，我们已经放弃了这个市场，在这个市场上，我们都认为我们有强大的竞争权和获胜权。我们致力于制定一个长期的产品增强路线图。我们将从硬件功能的角度推出更多产品以及新的人工智能功能。我认为更重要的是，这将是我们开始将起源人工智能传感技术整合到DIY产品中的领域之一，以在市场上脱颖而出，并从MEK的角度占领我们在DIY市场的公平份额。

Jim DeVries（董事长、总裁兼首席执行官）

是的，有几件事我要提到，格雷格。第一个是从历史上看，由于我们与一些供应商之间的一些合同义务，我们在这个市场上的自信程度受到限制。现在，经济状况、这些合同已经重新谈判，今天的经济状况对我们来说有所不同，这给了我们更多的竞争空间。正如奥马尔刚才提到的那样，他和他的团队已经从头开始构建了硬件和软件集，准备在DIY中进行经济竞争。您对DIY与difm的盈利能力的看法是正确的，但我们认为我们可以获得不错的回报。所有DIY订阅者对我们来说都是增量的，而且并不重要。我们剧本的一部分是从一生的角度对待这些DIY客户，并随着他们的需求变化或兴趣变化将他们转变为DIFM，以支持利润率更高的客户。

格雷格·帕里什（股票分析师）

是的，好吧，太好了。这真是一个有帮助的来电者。感激也许最后，我只是想绕回去。如果我没有听错的话，您对第二季度发表了一些评论;杰夫，我想您说的是收入和每股收益顺序下降。在第二季度，你呼吁广告支出增加，这解释了每股收益部分。所以我只想双击收入部分。有什么具体的驱动力吗？我的意思是，通常第二季度会按顺序较高，所以也许存在一些会计细微差别，比如安装认可之类的。但也许只是帮助我们了解收入的顺序下降。谢谢.

杰夫·卢卡斯萨尔（首席财务官）

我们预计收入不会连续下降。我们预计我们的现金流顺序下降是我要强调的最重要的项目，这是因为季节性SAC支出和正常流动流动的结合，第二季度的收益不如第一季度。以纳税时间为例。然后我们正在加速大部分投资。例如，我们有整个季度的起源，但我们没有整个季度的起源。ADT蓝色广告的推出，只是整个业务范围内的一些其他工程工作。因此，这就是我们每股收益以及股数动态的原因之一，但也是我们第一季度每股收益同比高于我们对全年前景所说的部分原因。但我们预计收入不会下降。

格雷格·帕里什（股票分析师）

好吧好的很好是的，也许是我听错了，文字记录搞错了。所以我很高兴我澄清了这一点。好的，谢谢大家。

杰夫·卢卡斯萨尔（首席财务官）

谢谢格雷格。

操作者

谢谢我现在将把电话转给让·德弗里斯做总结发言。

Jim DeVries（董事长、总裁兼首席执行官）

谢谢你，珍妮。感谢大家今天抽出时间加入我们。ADT取得了稳健的季度业绩。我们继续对业务方向感觉良好。我们对2026年计划充满信心，无论是运营计划还是我们一直在讨论的投资计划，以及它们对更强大的未来的影响。最后一次，我想向ADT员工和经销商合作伙伴表示感谢。祝贺新一年有一个良好的开端，并再次感谢大家，祝大家有美好的一天。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。