Illinois Tools Works报告2026年第一季度业绩：完整收益电话记录

伊利诺伊工具厂（NYSE：ITW）周四举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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Illinois Tools Works报告称，第一季度收入增长5%，GAAP每股收益增长12%，达到2.66美元，营业利润率扩大60个基点，达到25.4%。

该公司将全年GAAP每股收益指引上调0.10美元，至中点11.30美元，预计同比增长8%，并维持1-3%的有机增长预测。

企业举措为利润率提高贡献了120个基点，其中焊接（6%）以及测试和测量以及电子（5%）领域显着有机增长。

预计所有七个部门将在2026年实现积极的有机增长和利润率扩大，该公司准备利用需求趋势和市场份额机会。

管理层强调了强大的运营执行力，战略重点是客户支持的创新（CBI），目标是到2030年CBI收入贡献率达到3%。

操作者

早上好，我的名字是Cath，今天我将担任您的会议接线员。在这个时候，我想欢迎大家参加伊利诺伊州工具厂的第一季度收益电话会议。所有线路均处于静音状态，以防止出现任何背景噪音。演讲者发言后将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按STAR，然后按电话键盘上的数字1即可。如果您想撤回您的问题，请再次按星号1。对于参与问答的人，您将有机会提出一个问题，如果需要，还可以提出一个后续问题。谢谢艾琳·莱恩汉（Erin Linehan），投资者关系副总裁。您可以开始会议了。

艾琳·莱恩汉（投资者关系副总裁）

谢谢Cath，早上好，欢迎参加伊利诺伊工具厂2026年第一季度电话会议。我们的总裁兼首席执行官Chris O ' Herlihy以及高级副总裁兼首席财务官Michael Larson也加入了我的行列。在今天的电话会议上，我们将讨论Illinois Tools Works 2026年第一季度的财务业绩，并提供2026年全年展望的最新情况。幻灯片2提醒您，本演示文稿包含前瞻性陈述。请参阅该公司向SEC提交的2025年10 K表格和后续报告，了解有关可能导致实际结果与我们预期存在重大差异的重要风险的更多详细信息。本演示文稿使用了某些非GAAP指标，新闻稿中包含了这些指标与最直接可比的GAAP指标的对账。请转向幻灯片3，现在我很高兴将电话转给我们的总裁兼首席执行官Chris O ' Herlihy。

克里斯·奥赫利希

迈克尔谢谢克里斯，大家早上好。第一季度，Illinois Tools Works团队在今年的运营和财务方面取得了良好的开局。从营收开始，收入增长4.6%，有机增长0.4%，外币兑换贡献3.9%，收购贡献0.3%。正如Chris所说，我们对资本支出和半相关部门积极的需求趋势和强劲的订单活动感到特别鼓舞。我们的产品线简化、产品线简化（MIS）努力以及推迟向中东的销售，使我们的有机增长率下降了约1个百分点。就背景而言，我们对中东的年销售额约为1亿美元，不到伊利诺伊工具厂年销售总额的1%。归根结底，营业利润率提高了60个基点。降至25.4%，企业举措贡献了120个基点。本季度增量利润率约为40%，我们预计随着今年的进展，营业利润率和增量利润率都将走高。自由现金流增长6%，转换率69%，反映了第一季度典型的季节性。我们还在本季度回购了3.75亿美元的股票。总体而言，今年开局良好，收入增长5%，盈利增长12%，需求趋势令人鼓舞，这对今年剩余时间来说是个好兆头。请转向幻灯片4。了解我们企业计划的简短更新。自2012年以来，我们对企业计划的强有力执行一直是伊利诺伊州工具厂利润率提高的最有影响力的推动力。本季度我们的战略采购和8020前后活动贡献了120个基点，这符合我们的预期，并且我们仍有望在全年产生约100个基点（独立于销量）的影响。展望未来，我们预计这些举措将在2030年继续带来有意义的收益，因为我们正在努力实现30%的利润率目标。现在让我们转向细分亮点。从汽车OEM开始，收入增长4%，有机收入下降1%。我们的表现优于全球汽车制造业，全球汽车制造业下降了3%以上。以区域为基础。北美下跌5%，欧洲持平。中国下跌3%，但表现明显好于下跌10%的汽车制造业。预计第二季度中国的汽车销量将出现显着改善，其中包括我们处于特别有利地位的电动汽车的两位数增长。在分部层面，我们继续预计我们的典型表现将为200至300个基点，而目前预计全年将下降约2%。营业利润率提高170个基点至21%。转向幻灯片5，食品设备收入增长2%，有机收入下降3%。服务实力增长3%，部分抵消了设备6%的下降。北美地区下降了5%，机构方面的开局低于预期，尤其是在教育终端市场，但部分被餐馆的增长所抵消，其中包括QSR增长两位数，服务业增长超过4%。令人鼓舞的是，自1月份以来，我们看到机构需求趋势逐步改善，在食品设备部门层面，我们继续预计全年将实现积极的有机增长和利润率改善。国际业务表现平平，预计从第二季度测试和测量开始将实现积极的有机增长，电子产品季度表现出色，收入增长10%，有机增长5%，为三年来最高增长率。随着我们上季度谈论的复苏开始看起来更像是在最近的经济衰退周期中的可持续复苏，我们的部门继续投资于其长期增长战略，包括产能和新产品，并且他们处于独特的地位来满足不断增长的客户需求和充分的需求充分利用他们面前的增长机会。因此，电子产品本季度增长了10%，半相关业务（年收入约为5亿美元，约占该部门的15%）增长了15%以上。展望未来，晶圆厂利用率的提高、令人鼓舞的客户信号和对新产品的反应以及强劲的订单活动等市场指标都支持这样的观点，即我们今天在该领域看到的积极需求趋势在短期内是可持续的。继下滑六位之后，焊接业务再次表现强劲，收入增长7%，有机增长6%。新产品的强劲贡献使设备增长了8%。北美是8%的主要增长引擎，增长率为个位数。在填充金属方面，我们的业务（包括工业和商业）均实现中高个位数增长。由于难以比较去年同期的增长14%，国际市场下跌6%。营业利润率为32.1%，为同类产品中最好。在新产品和主要在汽车售后市场（增长3%）的强劲市场份额增长的推动下，聚合物和液体实现了5%的收入增长和2%的有机增长。聚合物持平，与+6%的严格比较，液体也持平。营业利润率扩大150个基点至28%。建筑产品下滑7，收入增长3%，令人鼓舞的是，本季度创下了四年来最好的有机增长表现。总体有机增长下降1%。北美地区表现平平，住宅和装修业务实现1%的有机正增长。在这一领域，我们仍然为未来不可避免的房地产复苏做好了准备。欧洲下跌3%，澳大利亚新西兰下跌2%。由于产品线简化（MIS）活动和中东销售延迟的影响，特色产品收入下降1%，有机收入下降5%。尽管顶面压力大，而且最近的产品线简化（MIS）活动带来了利润率的顺风，该部门的营业利润率仍扩大了40个基点，达到31.3%。至此，让我们转向幻灯片8。了解我们指导的最新情况。正如我们之前所说，伊利诺伊工具厂完全有能力在2026年在利润和利润方面取得有意义的进展。最重要的是，我们将总收入增长预测维持在2至4%，有机增长预测维持在1至3%。根据我们的通常流程，这是基于针对典型季节性和现行汇率进行调整的当前需求水平。归根结底，我们继续预计营业利润率将提高约100个基点，达到26.5%至27.5%。企业举措贡献了约100个基点。我们继续预计，在考虑到最近的关税变化以及所有已知的材料成本增加后，价格成本将适度增加利润率。我们对40年代中后期增量利润率的预测保持不变。综合了我们的第一季度业绩和今年较低的有效税率预测为23%至24%。我们将GAAP每股收益指引上调0.10美元，至11.10美元至11.50美元的新范围，即中点11.30美元时增长8%。就节奏而言，我们预计今年上半年和下半年的每股收益将达到4852倍，这比2025年和我们之前的指导要少。最后，我们预计自由现金流转化率将超过净利润的100%，并且我们有望在2026年回购约15亿股股票。总而言之，我们正以积极的势头进入今年的剩余时间。所有七个部门都预计将实现积极的有机增长，并进一步提高其行业领先的利润率。总体而言。伊利诺伊工具厂是很好的定位，以提供 遵循我们的指导，包括稳健的有机增长和最佳的阶级利润率。艾琳，这样我就把它还给你了。

克里斯谢谢艾琳，大家早上好。正如您今天早上在我们的新闻稿中看到的那样，伊利诺伊工具厂今年开局良好，结果符合我们的预期。第一季度，我们继续优于基础终端市场，收入增长5%，GAAP每股收益增长12%。至2.66美元。通过严格的运营执行，我们将营业利润率扩大了60个基点。至25.4%。我们继续利用资本支出相关部门的积极需求趋势，焊接业务有机增长6%，测试、测量和电子业务增长5%。虽然我们面向消费者的企业正在应对具有挑战性的终端市场动态，但Illinois Tools Works团队在我们控制范围内的利润驱动因素上进行了高水平的执行。我们的企业计划为利润贡献了120个基点，推动了60个基点的整体利润率改善。我们同样感到鼓舞的是，我们在伊利诺伊州工具厂的有机增长议程，特别是在客户支持的创新或CBI的持续进展。正如我们所说的，我们将公司定位为始终如一地提供3%以上的CBI。到2030年为收入做出贡献。正如我们之前指出的那样，这是我们能够在企业层面持续实现4%+高质量有机增长的关键驱动力。展望未来，根据第一季度稳健的业绩，我们正在提高全年GAAP每股收益。指导0.10美元。我们的新指导中点为11.30美元。税率略低，同比增长8%。我们的全年有机增长预测为1%至3%保持不变，反映了根据季节性调整的当前需求水平。在我们的企业计划的推动下，我们预计全年营业利润率将扩大约100个基点。值得注意的是，所有七个部门预计将在2026年实现正的有机增长和利润率扩张。正如我们之前所说，Illinois Tools Works独特的业务模式、弹性投资组合以及我们在全球各地的同事每天展示的“言行一致”的执行力，确保我们能够在任何环境中提供强劲的财务业绩，并在任何商业周期中继续投资于我们的长期战略。随着我们多个终端市场的订单活动持续加强，我们的生产能力、新产品线和面向客户的同类指标使我们能够占领市场份额并充分利用我们现在开始看到的这些积极的需求趋势。至此，我现在将致电迈克尔，提供有关该季度和我们2026年指导的更多详细信息。

迈克尔·拉尔森（高级副总裁兼首席财务官）

艾琳·莱恩汉（投资者关系副总裁）

谢谢你，迈克尔。Cath，请您打开队列并告知来电者如何重新排队好吗？

操作者

谢谢在这个时候我想提醒大家提问。按星号，然后按电话键盘上的数字1。我们将暂停片刻来编制问答名单。您的第一个问题来自花旗集团的安迪·卡普洛夫斯基（Andy Kaplowski）。您的线路已开通。

安迪·卡普洛夫斯基（股票分析师）

足够接近。大家都好吗？早上好.早上好.早上好.所以我知道现在是年初，但当您考虑这些细分市场的增长时，是否可以公平地说您的测试测量和焊接等资本支出业务的趋势超出您的预期？但我想，也许是消费者专业，食品设备更制度化或有点低，他们只是有点净。与您最初的预期相比，您如何看待细分市场的增长？

克里斯·奥赫利希

是啊因此，安迪，正如我们所指出的那样，我们预计今年所有七个部门都将出现积极的有机增长。我认为你已经很好地描述了第一节。我认为我们看到的是测试测量和焊接测试和测量等CapEx相关部门，显然，特别是半导体和电子领域，正如Michael指出的那样，增长了15%以上。我想说，第二季度订单将持续强劲。焊接，你知道，这几年来一直是一个艰难的环境，但我们在第一季度增长了6%，订单活动再次持续到第二季度，以及客户支持的创新（CBI）的持续改进，我认为鼓励焊接的优势是相当广泛的。它不仅出现在我们在第四季度开始看到的工业市场，而且在第一季度也渗透到了商业平台。因此，当然，在这些资本支出相关市场上，我认为趋势非常强劲，订单活动强劲，然后在更具挑战性的面向消费者的市场上，尽管它们面临挑战，但我们的增长仍在继续超越这些市场。如果我们将汽车视为一个主要例子，我们再次证明了市场上数百个基点的改善，类似于建筑，甚至在汽车售后市场的聚合物和液体等领域，我们显示出一个非常健康的增长市场与零售点销售和汽车售后市场。所以你知道，我认为这是一个关于两个市场的故事。现在我们看到工业市场、资本支出市场、非常强劲的订单活动。但即使在那些面向消费者的市场略有改善，我们的增长也超出了这些市场。

安迪·卡普洛夫斯基（股票分析师）

克里斯，这很有帮助，也许对你或迈克尔来说也有类似的问题。您重申了今年40多岁的增量。你的目标是否有所不同？因为我的意思是测试测量和自动看起来不错，但食品设备显然较低。这只是本季度吸收率较低，从这里开始情况会变得更好。您是否认为通胀上升对您有任何影响？比如你怎么看？

迈克尔·拉尔森（高级副总裁兼首席财务官）

是的，我认为安迪，总体而言，增量利润率假设、营业利润率假设与我们在上次电话会议上提供指导时相比没有变化。我们继续预计40年代中高增长，预计今年营业利润率将提高100个基点。你知道，季节性的。正如我们在上次电话会议上谈到的那样，第一季度总是开始时稍低，然后利润率和增量随着我们全年的增长而依次改善。我们还预计，根据当前的运行利率，从第一季度到第二季度以及下半年，我们将看到运营杠杆率有所增加。因此，我认为克里斯所说的总体利润率预期是，我们的每个部门今年都将提高营业利润率。显然，那些特别受益于一些积极需求趋势的企业应该预计可能会在这些增量方面表现略好一些。就食品而言，我想说，就第一季度的利润率表现和增量而言，该部门肯定存在异常。这实际上是机构方面一个特定终端市场的孤立挑战，并且可以追溯到一月份。因此，在2月、3月和4月期间，我们确实看到了烟草、食品、设备以及特定终端市场的需求趋势有所改善。但这肯定是我们将继续密切关注的事情。我只想补充一句，当我们处于利润率时，虽然我们克里斯谈到的一些增长挑战更大的业务，但聚合物和流体，也许是汽车制造，继续在非常高的水平上执行。你会看到，尽管存在一些顶级挑战，但他们仍在继续扩大利润率，这确实令人鼓舞。

操作者

非常有帮助.您的下一个问题来自Truist Security的Jamie Cook。您的线路已开通。

杰米·库克（股票分析师）

嗨早上好.我想这只是我的第一个问题，你能不能，你知道，帮助我们理解，我的意思是，上季度听起来你对短周期势头相当积极，今天的事情改善了你的信心水平，因为一些与乌克兰战争和宏观有关的不确定性，以及你是否看到整个季度或进入四月份的销售节奏有任何变化。那么我的第二个问题，您能否向我们提供有关客户支持创新（CBI）的最新信息、2026年预计的贡献，以及您是否正在考虑我们与CBI合作的其他部分。因此，也许有机会重新关注某些更成功的产品线。谢谢

迈克尔·拉尔森（高级副总裁兼首席财务官）

是的，谢谢你，杰米。因此，也许我会把第一部分交给你，克里斯，关于CBI的问题，我想说，就总体信心而言，你知道，让我们从我们与第一季度计划一起进入的背景开始。你知道，我们在上次电话会议上谈到，我们预计从第四季度下调到第一季度，实际上我们的表现比这要好一点。所以我要说的是，如果说有什么不同的话，那就是我们今天坐在这里更有信心了。我认为重要的是要指出，我们今天的指导是基于我们在这些业务中看到的当前需求水平。在其中一些业务中，尤其是焊接、测试和测量，我们看到订单率明显高于这些部门第一季度的有机增长率。这不包括在我们今天的指导中。同样，根据我们过去的做法，这是基于当前的运行利率。我认为，在我们刚刚谈到的食品设备这样的地方，也许会面临更大的挑战。但我们相信，当我们今天坐在这里时，我们在资本支出相关和半相关领域拥有足够的实力来抵消那里的任何挑战。正如我所说，我们今天对1到3的有机增长指导比上次通话时更有信心。所以这可能就是我的想法。关于汽车的最后一句话，因为汽车在中国的起步确实较慢。因此，您需要考虑到第一季度中国的汽车制造量下降了10%，预计第二季度将持平。因此，我们预计从第四季度从第一季度到第二季度将出现相当有意义的跃升。环比增长为中低个位数。我们预计利润率的连续改善将超过100个基点。我们预计增量利润率将会改善。如果你看看我们概述的节奏，我认为这是你的另一个问题，你的每股收益出价为48比52，我们第一季度刚刚达到23，这正是我们上次在电话会议上所说的。这意味着第二季度每股收益对全年的贡献约为25%。当我们今天坐在这里时，我们对实现第二季度的能力感到非常非常有信心。以及全年。

克里斯·奥赫利希

然后Jamie，关于你关于cBI的问题，尽管客户支持的创新（CBI）的机会概况在各个部门、各个部门之间看起来略有不同，但我想说的是，我们在整个公司内都在客户支持的创新（CBI）方面拥有强劲的势头，我们对每个部门取得的进展感到非常鼓舞。我们继续看到这一点，我们的新产品阵容不断增强。这就是为什么即使在一些增长较慢的市场，我们的表现也优于这些市场的原因之一。今年我们在整个产品组合中成功推出了几款新产品。如果我要说出片段，我可以称之为全部七个片段。但我想说，焊接测试和测量、食品设备和汽车，你知道，2025年CDI收益率明显取得良好进展，提高了40个基点。根据我们在第一季度看到的情况，我们在这里的跟踪非常好，以便在2026年实现渐进式改进，到2030年（如果不是之前的话）实现3%以上。专利申请也继续强劲，显然在过去几年中增长非常强劲。2024年为18%，2025年为9%。我们看到2026年还会进一步增加。正如我们之前所说，鉴于我们创新的客户支持性质，专利申请仍然是itw客户支持创新（CBI）的一个非常强的领先指标，这意味着专利申请往往是为了保护重要的客户解决方案。因此，专利活动的增加通常

杰米·库克（股票分析师）

与未来的收入增长非常相关。因此，我们对CBI的参与度、热情和追随者感到非常积极。我们现在开始在专利申请和收益中看到这一点成为现实。谢谢

操作者

您的下一个问题来自摩根大通的Tammy Zakaria。您的线路已开通。

Tammy Zakaria（股票分析师）

嗨，早上好。太感谢了我有一个问题，这是一个相当长期的问题。当您考虑食品设备业务时，您如何看待GL 1药物的激增及其对餐馆和酒店业需求的影响？我看到本季度餐厅的增长非常强劲。您提到了QSR。但从长远来看，当您计划在未来几年内开发这一领域时，您是否会注意到GLP 1？

克里斯·奥赫利希

我想说，塔米，这不是我们认真考虑的事情。我会说GLP 1早期。我还想说，如果你看看食品设备，你知道，餐厅代表的是较小的，特别是QSR在我们业务中所占的比例较小。最大的部分是机构性的。我们拥有相当大的餐厅业务，但较小的业务肯定属于QSR，这可能会受到更直接的影响。所以我想说，现在我们还没有注意到这一点。但就像我说的，我认为，尤其是当你提到的qSR时，它并不是我们业务的重要组成部分，尽管它增长得很好。

迈克尔·拉尔森（高级副总裁兼首席财务官）

克里斯，我只想补充一句，正如我们之前所说，从创新的角度来看，食品设备是最肥沃的领域之一。客户支持创新的空间很大，我们预计这种创新只会从这里继续加速并抵消您所说的任何压力。

Tammy Zakaria（股票分析师）

明白了，谢谢。

操作者

您的下一个问题来自斯蒂芬·沃格特曼（Stephen Vogtman）和杰弗里斯（Jeffries）的台词。您的线路已开通。

Stephen Vogtman（股票分析师）

嗨，大家早上好。我也会坚持吃食物，因为QSR的评论引起了我的注意。您认为市场实际上正在发生转变吗？或者您正在做一些特定的事情吗？是的，我会把它放在那里。

克里斯·奥赫利希

是的，我觉得很难说市场在转向，史蒂夫。我确实认为我们在这个领域有一些有趣的创新。你知道，就像迈克尔提到的，我的意思是，食品设备领域，从创新的角度来看，非常肥沃。2026年，我们将在这里推出所有产品类别的新产品。真正围绕关键的客户痛点驱动，例如能源、水、劳动力节约，所有这些趋势都与QSR非常相关。因此，我非常确信我们的QSR增长的很大一部分来自创新。

迈克尔·拉尔森（高级副总裁兼首席财务官）

我只想补充一点，我们总是将其视为服务业务的优势。因此，虽然QSR可能会有点粗糙，但我认为服务业务更多的是年金类型的业务。而且，你知道，我们能够以有吸引力的利润率持续实现3%、4%、5%的有机增长，这在某种程度上缓冲了您在谈论的企业中可能看到的任何形式的凹凸不平。明白了。好的，谢谢你。然后，迈克尔，听起来像是本季度发生了一件非常具体的保证金事情。我们是否应该假设2Q已经恢复正常？是的，我认为第一季度确实没有什么异常，我想说，除了起步缓慢之外，也许在食品设备方面。我认为，如果你看看这个季度的进展情况，你会发现，由于食品设备的原因，一月份开始的时候有点慢。然后我们在2月份从增长的角度来看有所改善，3月份甚至更好。我认为三月份有机食品上涨了4%。今年4月，我们将迎来一个有机增长的良好开端。如果你看看我们的全年指导范围1至3，我们可能会在4月份走向该范围的高端。所以这确实是利润率的最高线。正如我所说，我们预计从第一季度到第二季度会出现连续改善。我们刚刚做了25.4。我们预计从第一季度到第二季度将出现超过100个基点的改善。所以这大约是26岁半，27岁左右。然后从增长的角度来看，第二季度到第三季度的利润率进一步有所改善。从第二季度到第三季度，基于运行利率的收入在第三季度和第四季度大致相同。但这就是我们在今年下半年实现一些有意义的有机增长所需的全部。所以希望这能给你一些背景信息。非常如此。谢谢。谢谢。当然.

操作者

您的下一个问题来自巴克莱银行的朱利安·米切尔。您的线路已开通。

Julian Mitchell（股票分析师）

嗨，早上好。迈克尔看到还有其他几个电话正在进行。但只是为了澄清一下您刚才对顶线的评论，您指的是就进入高端范围的信心而言，那里是一家整体公司吗？只是，你知道，显然我们有一些问题。你在第一季度的情况刚刚持平，你知道，你已经将2%固定在今年的中点，你倾向于只以运行利率来指导，正如你所说，今年晚些时候价格上是否发生了任何变化，这可能是因为成本通胀导致增长上升？

迈克尔·拉尔森（高级副总裁兼首席财务官）

嗯，我认为，朱利安，正如我们之前所说，第一季度完全符合我们的计划。因此，有机增长率就像我们在上一次财报电话会议上描述的那样，以及今年的预计发展情况，我们建模的方式是基于我们典型的季节性。就价格而言，既然你问了，我的意思是，我们有一个围绕价格和价格成本的计划假设。因为我们看到了一些通货膨胀的压力。就像其他人一样，我们的部门也从价格的角度做出了反应。我们现在预计价格会上涨一点，这将主要在第二季度开始实现，然后延续到第三季度和第四季度。所以我认为公平地说，也许可能会有更多的价格影响。但总的来说，当我们今天坐在这里时，我们已经非常接近最初的计划，包括1比3的有机增长预测。你知道，相对于我们的指导，没有什么真正改变，除了我们所说的，我们在两个领域看到了一些非常积极的需求趋势。

Julian Mitchell（股票分析师）

这很有帮助，谢谢。当我们看到营业利润率指引时，你知道，你有一个良好的开端，而70个基点左右的加速是全年中点利润率的指引。如果我们考虑一些利润率最低的行业，我认为食品设备，你已经处理过了。在今年的剩余时间里，我们应该考虑焊接方面的任何事情，那里的利润率可能会上升，公司范围内的利润率也会上升。2026年，运营杠杆是否相当稳定？

迈克尔·拉尔森（高级副总裁兼首席财务官）

是的，我的意思是，朱利安，我可以告诉你的是，当我们今天坐在这里时，我们预计第二季度每个细分市场的利润率将相对于第一季度有所提高，然后我们预计第三季度和第四季度的每个细分市场的利润率将再次连续提高。现在就像我们之前所说的，您特别提到了焊接。你知道，正如你所知，这些都是同类中最好的营业利润率。因此，您预计利润率在30%或以上的细分市场的改善可能较小。您应该期望在测试和测量等方面看到更多改进，这受到了最近的一些收购活动的影响。但随着今年销量和价格开始回升，您也会在测试和测量业务中看到一些真正坚实的运营杠杆。朱利安，我想补充一下。我们的视线真的很好

操作者

至少有100个基点改进隐喻举措。这很有帮助。谢谢您的下一个问题来自美国银行的安德鲁·奥宾（Andrew Obin）。他们的线路开通了。

大卫·雷德利·莱恩

早上好，这是大卫·雷德利·莱恩为安德鲁·奥本报道的。早上好.听着，我想你已经很清楚地期望第二季度的有机增长会有所改善。专门针对食品设备领域。这是积极的。特色产品部门怎么样？是的，所以我认为中东航空航天业务的销售延迟产生了一些影响，你知道，航空航天业务的大量订单和积压导致这些销售被推迟。所以这是关于今年的前期工作和APL努力的结合，我想说今年有点前端负荷。一季度专业整体有机增长率下降3个百分点。我们预计专业的增长率将从现在开始提高。我想说专业设备企业表现非常好。然后，正如您所知，在一些更加以消费者为导向的企业中，存在一些挑战，正如克里斯所说。还有一些领域，比如医疗行业，目前正在突飞猛进地发展。所以，你知道，所有这些因素确实是相互抵消的。正如我们所说，根据我们今天在这里看到的构成专业的业务的情况，我们预计专业业务今年将实现积极的有机增长，并实现有意义的利润率提高。谢谢随着最高法院对IEEPA关税做出裁决，多家制造公司已申请退款。

迈克尔·拉尔森（高级副总裁兼首席财务官）

在这个过程中，你自己的立场如何？因此，就关税恢复而言，我的意思是，考虑到我们的生产商的销售理念，现实是关税的直接影响在很大程度上得到了缓解。你知道，在产生影响的情况下，我们能够在价格上收回这一点。因此，我想说，在这方面，关税恢复并不是我们关注的事情。我们的指导中当然没有任何内容。非常感谢。当然.

操作者

今天的会议到此结束。感谢您参加今天的电话会议。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。