财报速睇 | 美国达尔令国际 2026财年Q1营收15.51亿美元，同比增长12.3%；归母净利润1.34亿美元，扭亏为盈

华盛资讯4月30日讯，美国达尔令国际公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收15.51亿美元，同比增长12.3%，归母净利润1.34亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司盈利能力显著改善，本季度实现归母净利润1.34亿美元，相较于去年同期的净亏损0.26亿美元，成功扭亏为盈。

② 总营收实现稳健增长，录得15.51亿美元，同比增长12.3%，主要得益于核心业务的强劲表现和产品价格的优化。

③ 核心的饲料成分(Feed Ingredients)业务表现出色，营收同比增长9.9%至9.85亿美元，这主要归功于严谨的产品营销和市场优化策略，有效提升了产品回报。

④ 食品成分(Food Ingredients)业务增长强劲，营收达到4.05亿美元，同比增长16.0%。业绩增长主要受益于胶原蛋白需求的持续增长以及更有利的销售组合与定价策略。

⑤ 燃料成分(Fuel Ingredients)业务实现重大转折，其联合营DGD的调整后EBITDA（公司持股部分）从去年同期的0.06亿美元飙升至1.51亿美元，主要原因是可再生燃料利润率因政府政策明朗化和柴油价格上涨而大幅改善。

2、业绩不足：

① 销售、一般及行政(SG&A)费用增长较快，本季度该项支出为1.49亿美元，同比增长22.6%，增速超过了营收增速，主要原因是激励薪酬的增加。

② 公司总债务规模有所上升，截至报告期末，总债务达到41.26亿美元，杠杆率从上一季度末的2.90倍上升至3.17倍。

③ 成本控制面临压力，尽管毛利率有所提升，但销售成本和运营费用总额从去年同期的10.69亿美元增至11.46亿美元，显示出持续的成本压力。

④ 资本支出规模较大，第一季度资本支出为0.95亿美元，公司预计2026财年全年资本支出约为4.00亿美元，这反映了持续的投资需求和现金使用。

⑤ 最大的饲料成分业务量能持平，尽管该分部收入增长，但其原材料处理量与去年同期持平，均为310万公吨，表明收入增长主要依赖价格和产品组合优化，而非销量驱动。

三、公司业务回顾

美国达尔令国际: 我们认为，本季度是我们核心业务和Diamond Green Diesel（DGD）盈利能力的一个明显拐点。严谨的风险管理和市场执行力推动了卓越的核心业绩和DGD的改善表现，这再次证明了我们全球平台的韧性和潜力。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度通过出售生产税收抵免（PTC）实现了约0.45亿美元的收益，从而增强了流动性并改善了现金生成能力，以支持持续的去杠杆化进程。公司的业务，特别是燃料部门，高度依赖政府关于可再生燃料的政策（如可再生燃料标准、低碳燃料标准）和相关税收抵免，任何政策变动都可能对利润率和市场需求构成重大风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国达尔令国际: 我们预计2026年第二季度，核心成分业务（不包括DGD）的调整后EBITDA将在2.60亿美元至2.75亿美元之间。我们预期北美地区脂肪价格的改善将为第二季度的饲料成分业务提供支持，同时，较高的燃油价格预计将为燃料成分业务带来利好。

八、公司简介

美国达尔令国际（Darling Ingredients Inc.）是循环经济领域的先驱，公司将动物农业和食品工业的材料转化为滋养人类、喂养动物和农作物以及为世界提供可再生能源的有价值的成分。公司在超过15个国家运营着260多家工厂，处理着全球约15%的动物农业副产品，生产全球约30%的胶原蛋白（包括明胶和水解胶原蛋白），并且是全球最大的可再生能源生产商之一。

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