Centra Gold 2026年第一季度盈利电话会议记录

谢谢丽莎，大家早上好。我们在今年取得了非常强劲的开局，各运营部门的生产表现符合我们的计划。第一季度合并产量为68，000盎司黄金和1420万磅铜。位于不列颠哥伦比亚省的Mount Milligan矿山的业绩与我们最近发布的预可行性研究（Felix）和全年指导一致，而由于更高的评级支持了两个地点强劲的自由现金流产生，该矿山的业绩表现强劲。本季度我们的财务状况得到加强，现金余额增加至5.43亿美元。实现这一目标的同时，我们继续投资于内部增长管道，在Langloth建立运营资金，并在本季度通过股票回购和股息向股东返还了3300万美元。我们仍然专注于利用资产负债表的实力和现金流产生来推进我们严格的自筹资金增长战略。一月份，我们宣布了Kemess PEA的结果，强调了该项目的长期潜力，该项目仍然是我们未来增长管道的基石。我们还将继续推进整个产品组合的关键举措，包括交付Mount Milligan Felix以及Thompson Creek的持续开发工作，预计将于2027年中期实现首次投产。Oksut的我生命优化研究工作继续取得进展。我们正在评估堆残浸的增量生产潜力，以及将当前储备坑以外的低品位氧化物矿化纳入矿山计划。这项研究预计将于2026年底完成。Goldfield开发活动进展顺利，现场活动和工程支持现已完成。2026年的详细工程、长交货期项目的采购和动员活动。早期工作正在按计划进行。Gold Field的首次生产仍将于2028年底进行。这些增长项目共同使Sentara能够为股东带来长期可持续价值。一月份，我们发布了凯梅斯的最新矿产资源和初步经济评估。该研究概述了一项降低风险重启计划，该计划利用了大量现有基础设施，重点关注综合露天和地下采矿作业。PEA强调了最初15年的矿山寿命，黄金和铜的产量分别为171，000盎司和6100万英镑，全面维持成本，副产品为每盎司971美元。Chemist得到了强劲的经济支持，税后净现值为28亿美元，内部收益率为29%，价格为每盎司黄金4，500美元，每磅铜6美元。资本配置采用分阶段的方法，在露天矿启动后的两年内提供约7.7亿美元的初始非持续资本支持露天矿开发，然后提供2.77亿美元的扩张性非持续资本，以支持地下运营的开始。最重要的是，豌豆仅评估了总资源吨的47%，这凸显了将额外资源纳入未来技术研究以及项目总体规模和长期生产概况的潜力。总体而言，CHEMEX为Sentara提供了高质量、引人注目的大规模增长机会。我们已经推进了预可行性研究的技术工作，该研究预计将于2027年进行。现在我想提供有关我们可持续发展计划的最新信息。我们在整个投资组合的环境和许可活动方面继续取得进展。第一季度，Goldfield收到了水权转让，达到了一个重要的里程碑，支持了该项目的运营。我们仍然专注于推进Goldfield的剩余许可证，并继续与监管机构和公司进行建设性接触。团结。我们对该项目的整体许可过程仍然充满信心。我们对强劲社会绩效的承诺仍然是Goldfield的主要关注点。我们的团队在本季度举办了两次Joshua Tree捐赠活动，吸引当地社区参与，并支持负责任地搬迁340棵树，其中260棵供个人使用，80棵在我们的物业周边重新种植。在UXUTE，我们的社会计划继续支持教育、青年发展和更广泛的社区举措，包括本季度启动的体育和学术计划，预计全年将惠及约14，000名当地学生。我们继续推进对负责任采矿实践和透明报告的承诺。我们的团队正在积极制定2025年可持续发展报告，该报告将重点介绍我们在关键环境、社会和治理举措方面取得的进展。我们期待在五月发布该报告，并分享我们正在采取的步骤，在进入运营亮点之前，为我们的利益相关者创造长期价值，我欢迎迈克·西尔维斯特（Mike Silvest）担任我们的新任临时首席运营官，他于三月底加入我们。我们已开始寻找永久首席执行官，在此期间，迈克为该职位带来了丰富的运营经验和技术专业知识。他的领导将有助于支持我们的运营和推进我们的关键优先事项，因为我们仍然专注于整个业务的安全可靠绩效。我期待着与迈克密切合作，受益于他的专业知识和领导力，然后我将致电瑞安，了解我们的运营和财务要点。

谢谢保罗。幻灯片7从运营开始，展示了Mount Milligan第一季度的运营亮点。Mount Milligan本季度黄金产量超过29，500盎司，约占全年指导的20%。与我们之前概述的产量概况一致，铜产量为1，420万磅铜。黄金和铜销量超过产量，反映了12月底与天气相关的物流中断的影响，导致部分销售推迟到2026年。我们继续预计，第二季度和第三季度黄金产量和销售将较高，反映计划中的矿山排序，第一季度副产品成本将维持在每盎司1，060美元，受益于铜和白银价格上涨推动的副产品信用额增加。近期柴油价格上涨并未对米利根山第一季度的成本结构产生重大影响。再看看Oxu，由于品位较高，第一季度黄金产量比计划高出38，400盎司以上。Oxu 2026年全年产量仍在110，000至125，000盎司之间，预计2026年剩余季度的产量权重将更加均匀，并低于第一季度。第一季度ASIC的副产品产量为每盎司1，653美元，低于上一季度，这是由于生产和销售的黄金盎司增加以及持续资本支出减少。这部分被汤普森溪黄金价格上涨导致的更高的特许权使用费所抵消。重启活动正在推进，约38%的基础设施翻新完成。第一季度的非持续资本支出为4100万美元。自2024年9月重启决定以来，资本支出总计2.05亿美元。该项目仍符合4.25亿至4.5亿的总资本估计，并有望于2027年中期首次投产。Langloth的运营于1月29日暂时暂停后，已于4月暂时恢复。在重新启动期间，我们确定了需要额外测试和验证的项目，这是使处理设施恢复稳定运行的典型情况，并且调试继续进行。2026年第一季度总共发生了200万美元的维修费用，包括费用化和资本化成本，其余成本预计将在今年剩余时间发生，与500万至1000万的估计维修费用总额一致。Landloth第一季度进行了7300万美元的流动资金投资，主要与暂时停止运营期间的库存建设有关。由于Sentara计划在2026年之前保持更高的库存水平，同时运营和发货正常化，并且Landloss增加产量，作为我们商业优化战略的一部分，预计这笔投资不会在短期内解除。现在转向财务，幻灯片10详细介绍了我们第一季度的财务业绩。第一季度调整后净利润为8800万美元，即每股0.44美元。净利润的关键调整包括与皇家黄金的额外协议相关的金融资产的2500万美元未实现损失等。第一季度，销售量近73，000盎司黄金和1490万磅铜。平均实现价格为每盎司黄金4，172美元，每磅铜4.48美元，其中包括米利根山现有的流媒体安排。Langloth工厂第一季度售出了约370万磅钼，平均实现价格为每磅26.11美元。第一季度综合所有副产品维持成本为每盎司1，705美元。如前所述，最近柴油价格的上涨并未对Sentara本季度的成本产生重大影响。柴油价格波动可能会影响2026年的成本，然而，按照当前的价格水平， 预计任何此类影响都不会是重大的。幻灯片11显示了我们本季度的财务亮点。第一季度，受Mount Milligan和Oxu强劲的运营业绩以及金属波动上升的推动，我们从1.2亿美元的运营和4900万美元的自由现金流中产生了强劲的现金。第一季度，Mount Milligan从运营中产生了1.25亿美元的现金和1.06亿美元的自由现金流。Oxu从运营中产生了1.34亿美元的现金和1.32亿美元的自由现金流。US Molly在运营中使用了7500万美元的现金，本季度自由现金流赤字为1.17亿美元，主要与Thompson Creek重启支出和Langloth的流动资金增加有关。2026年第二季度，我们预计将向土耳其政府支付约9000万至1亿美元的税款和特许权使用费。假设当前汇率，这将影响OXXU下季度的自由现金流。将资本返还给股东仍然是我们严格资本配置方法的关键支柱。第一季度，我们回购了130万股股票，总对价为2250万股，我们仍然相信，回购我们的股票是一种增值性高回报现金使用，具体取决于市场状况，我们预计将继续积极进行股票回购。我们还宣布季度股息每股0.07美元。本季度末，我们的现金余额为5.43亿美元，使流动性总额达到9.43亿美元。这种强大的财务状况使我们能够灵活地为Mount Milligan、Goldfield、Kemess和Thompson Creek的有机增长项目提供全额资金，同时继续向股东返还资本。我会把它传递给保罗，以做一些总结。

Centra Gold（纽约证券交易所代码：CGAU）周四公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

访问https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?的完整电话webcastid=NnpeYvWb

Centra Gold报告2026年第一季度财务表现强劲，合并产量为68，000盎司黄金和1420万磅铜，现金余额增至5.43亿美元。

该公司正在推进其纪律严明、自筹资金的增长战略，包括Mount Milligan Felix开发等关键项目，以及UXIT正在进行的矿山生命优化研究。

Centra Gold仍然致力于向股东返还资本，回购了130万股股票，并宣布季度股息每股0.07美元。

管理层强调了可持续发展举措和社区参与方面的进展，包括Goldfield的里程碑和UXIT的社会项目。

未来前景包括保持强劲的运营业绩、推进关键增长项目以及管理柴油价格上涨等成本压力。

Lisa Wilkinson（投资者关系和企业传播副总裁）

谢谢接线员，大家早上好。欢迎参加Centra Gold 2026年第一季度业绩电话会议。今天与我一起参加电话会议的还有总裁兼首席执行官Paul Tamori、首席财务官Brian Snyder和我们的临时首席运营官Mike Silvest。高管团队的其他成员也可以参加问答环节。我们昨晚发布的新闻概述了我们2026年第一季度的业绩，并得到了我们的MD & A和财务报表的补充，这些报表可在Sedar、EDGAR和我们的网站上查看。除非另有说明，所有数字均以美元计算。本网络广播附带的演示幻灯片可在Sentara的网站上获取。准备好的发言结束后，我们将开始提问。在我们开始之前，我们想提醒大家，今天的讨论可能包括前瞻性陈述，这些陈述可能会导致我们的实际结果与明确或暗示的结果不同。欲了解更多信息，请参阅我们演示中的警告声明以及我们年度信息表中概述的风险因素。在今天的讨论中，我们还将提到某些非GAAP措施。有关这些措施的详细描述，请参阅我们昨天发布的新闻稿和MD & A。我现在将电话转给保罗·特莫里。

Paul Tamori（总裁兼首席执行官）

瑞安

Paul Tamori（总裁兼首席执行官）

谢谢你瑞安。我们对2026年的强劲开局感到高兴，反映了整个产品组合一致的运营绩效和持续的交付。我们的业务正在产生强劲的自由现金流，增强了我们的资产负债表，并提供了继续投资于我们自筹资金的增长管道的灵活性，同时仍将资本返还给股东。拥有坚实的运营基础和我们的关键增长计划（包括Mount Milligan、Kemess、Thompson Creek、Goldfield和Oksut）取得的明显进展。我们相信Centra仍然处于有利地位，能够在2026年和长期为股东创造可持续价值。对于该运营商，我们很乐意回答任何问题。

操作者

当然可以.我们现在开始问答环节。要加入问题队列，您可以按星号，然后按1。在您的电话键盘上，您会听到确认您请求的声音。如果您使用免提电话，请在按任何键之前拿起手机。要撤回您的问题，请按Star键，然后按2键。我们的第一个问题来自国家银行的Don DeMarco。请继续。

唐·德马科

谢谢你的操作员，早上好，保罗和他的团队。恭喜你又一个成功的季度。在这一点上，我想我会从关于奥克苏特的第一个问题开始。另一个强劲的季度在这里，也许如果你可以提供更多的颜色的原因，表现出色，他们是否预期或潜在的惊喜。你知道，我听说今年剩余时间的产量将更加均衡。未来三个季度是否也有可能出现积极的惊喜？

Paul Tamori（总裁兼首席执行官）

是啊谢谢，唐。早上好.事实上，我将通过从长远角度看待Oxuit以及为什么我们要运行“生命”优化项目来回答这个问题。自首次投产以来，该矿山几乎一直处于积极的状态。于是大量积累了库存。往往大于流入资源模型所指示的值。因此，当我们获得这些更高的分数时，最终它会通过库存转移，以及它是否在堆中。或在溶液中。但最终表现优异的根源是好于预期，或者好于向堆报告的建模成绩。所以你的第二个问题是，这种情况会继续下去吗？牛津大学有时会继续表现出好于计划的成绩，但在今年剩余时间里，我们将坚持我们在这里的数字中提出的指导。所以换句话说，它将会是。它们不会像第一季度那么好，但我只是在这里为我们的矿井优化项目做一个插件。我们正在考虑通过开采我们知道在当前储备坑之外的较低品位氧化物来延长这里的生产寿命，并辅之以减少我们知道相当重要的这些累积库存。这就是我们非常兴奋的地方，我们在今年年底进行了一项关于延长生产寿命的研究。但最终归结为积极的和解，即从坑中出来的材料。

唐·德马科

好吧，谢谢你，然后转向柴油价格。我在电话中听说，预计影响不会很大。这在第一季度并不重要，但即使在今年剩余时间里，预计也不会很重要。但您能否通过每盎司美元或运营支出百分比（例如当前柴油价格相对于预算的百分比）来量化这种影响？除了运营支出之外，您是否认为整个供应链中存在任何其他成本压力，可能是您正在进行的一些与柴油价格上涨相关的项目的资本支出？谢谢

瑞安

嗨，唐，谢谢你的问题。我是瑞安。一般来说，如果我们看看Mount Milligan和Oxu，就会发现柴油占成本的不到10%，其中Milligan的成本较多，Oxy的成本较少。我们对Mount Milligan进行了一定程度的对冲，因此今年我们对柴油进行了约30%的对冲，这有助于抵消其中一些价格波动。Oxyt的数字也较小。然后是汤普森溪。项目中，这约占其资本支出概况的10%，我们为Thompson Creek进行了约75%的对冲。整个初始资本支出资本支出期。因此，我们的对冲基金确实受到了一些新冠病毒的影响。你知道，如果柴油价格在每桶100美元左右，我们相信我们将保持在我们提供的指导的成本范围内。在汤普森溪的资本支出范围内，我们显然已经意识到了这一点。如果柴油确实上涨50美元/桶，那么对ASIC的影响约为每盎司75美元。但按照当前的柴油价格，我们预计我们的成本范围和资本支出范围将保持不变。

唐·德马科

好的谢了最后在Kemess，你知道，当然正如Paul提到的，大约40%以上的资源不在PEA矿山计划中。展望2027年的PFS，你有什么计划来推进资源，PEA中没有的一部分资源会被包括在PFS中吗？也许在矿井投产之后

Paul Tamori（总裁兼首席执行官）

那里更多的是后者。因此，预可行性研究（P可行性研究（FS））的重点是提高所有工程领域以及相关许可活动的信心水平。因此，总的来说，预可行性研究（P可行性研究（FS））将交付与此相关的15年采矿计划，大约占总资源的一半。然后我们打算做的是，当我们开始执行可行性研究（FS）并进入建设时，如果我们批准该项目，我们将继续钻探并寻求在之后向采矿计划添加进一步的材料。正如我所说，PEA产生了15年的矿井寿命。因此，我们严格遵守规定，我们不需要计划中更多资源。我们希望专注于围绕我们在PEA中指出的内容开展强有力的研究。我们在预可行性研究（可行性研究（FS））期间所做的另一件事是，我们只是增加了对钻探的信心，因此我们将更多的推断转换为指示，只是为了提高我们建议在PEA开采的资源的严格程度。

唐·德马科

好的，谢谢，我就说到这儿了。祝你今年好运。

操作者

再说一次，如果您有问题，请按星号，然后按1。如有其他问题，请按星号，然后按1。我们的下一个问题来自美国银行证券的劳森·温德（Lawson Winder）。请继续。

劳森·温德

非常感谢接线员和早上好保罗和团队。很高兴看到你们继续强力回购。路径。我只是想问一下您对回购的看法。我的意思是，鉴于当前的黄金价格环境，您所需的资本支出。我的意思是，我认为很多项目已经并且仍然有不错的自由现金流收益率。我的意思是，你是否认为有空间加速回购。与Q1相比？

Paul Tamori（总裁兼首席执行官）

我们每个季度都会讨论我们的资本分配问题。大宗商品价格上涨所发生的情况是，我们不仅能够为我们的发展管道提供资金。正如本季度所证明的那样，我们在现金加上运营现金流的同时继续积累现金，同时为开发管道提供资金。因此，我们该如何处理它始终是一个问题。我想现金过多。我们致力于进行非常强劲的回购。这里.你在本季度看到了这一点，这是一场持续的争论。我们想传达的另一个信息是，我们相信我们现在的价值非常引人注目，购买我们的股票是一个强烈的信号，表明我们相信这个估值机会。所以这是一场持续的辩论，但我，我会告诉你，我们仍然致力于非常强劲的回购。这里.

劳森·温德

好的，明白了。然后考虑一下《我的奥克苏特生活》研究，您能否就我们的期望向我们提供一点预览？我的意思是，我的意思是，我认为现在的期望是多一年，也许比我生命中的一年多一点。我的意思是，是否存在上行或下行风险？我们目前的期望是什么？

Paul Tamori（总裁兼首席执行官）

好吧，我会重复我在唐的问题中所说的话。有，有两个机会。一个是利用更高的黄金价格，这将动员以前的次经济氧化物材料以外的储备坑。我们不会仅仅为了这个。但正如我提到的那样，剩余浸提的真正机会是，某些年历史性的积极调和相当重要，这导致堆中的大量库存被浸提不足，或者在某些情况下某些区域没有浸提。当你，当你观察堆的几何形状时，我们希望这超过一年。就像这不会是一个微不足道的扩展一样。但我不想预测确切的年数。但残留材料和那些较低级别的氧化物之间存在大量库存。我的意思是，事实上，即使是现在，即使在添加这些之前，我们当前的模型也显示即使到2030年堆也会减少。因此，即使在发布这个项目的结果之前，甚至在该项目将我们推向2030年之前，我们就已经看到了流失曲线。

劳森·温德

好吧，不，这很清楚。我想我从你那里听到的是。是的，我的意思是一年可能不会令人满意的内部。因此希望时间会更长。我认为这是公平的。但如果这不正确，请予以反击。

Paul Tamori（总裁兼首席执行官）

没错不，这是正确的，劳森。我的意思是我不想告诉你一个确切的数字，因为坦率地说我不知道这个数字是多少。我们现在必须做这项工作，但事实确实如此。我们不会满足于仅仅一年。

劳森·温德

嗯好的不，这很清楚。谢谢你澄清这一点。谢谢

Paul Tamori（总裁兼首席执行官）

是的，谢谢劳森。

操作者

下一个问题来自布莱恩·麦克阿瑟和雷蒙德·詹姆斯。请继续。

布莱恩·麦克阿瑟

早上好.谢谢你回答我的问题。其与自由现金流及钼业务有关。你能过去吗？这里讨论了为什么资本在增加和总资本之间不同，并讨论了ROU（使用权）和ROU（使用权）。这就是正在发生的所有税收吗？我只是想调和实际上来自这里的自由现金流。这个问题的第二部分，是否也有任何资本来支付成本来解决产蛋损失？谢谢

瑞安

谢谢，布莱恩。我想我明白你的问题了。如果您查看除了PP和E以及这些领域的指导之外围绕资本支出的对话，就会发现存在差异。通常用于非现金会计。因此，如果您想考虑现金流，那么考虑CapEx数字而不是Thompson Creek的PP和E增加是正确的选择。汤普森溪号码仅适用于汤普森溪。我们还没有公布兰洛斯的指导。因此，就维修而言，这并不在指导表中，但我们在评论中估计了今年Langloth的维修总数为500万至1000万，我们相信这仍然是准确的。我们本季度花费了200万美元。需要进行一些正在进行的修复，但这就是您正在寻找Langloth的范围。

布莱恩·麦克阿瑟

好的，太好了，谢谢。我认为这就澄清了。我只是想把这里的一切都匹配起来，但结果并不完全匹配。所以再说一次，如果我看的话，你会知道汤普森溪的自由现金流赤字，然后是langloth的流动资本的自由现金流。这就是您刚刚得到的116.5。这就是事实，我称之为所有这一切的现金影响。其余的都是非现金会计。这一切都没有让朗失去。这正确吗？

瑞安

没错除了您指出的Lang运营资本损失之外。所以这是正确的数字。

布莱恩·麦克阿瑟

布莱恩，非常感谢你。没问题.

操作者

再说一次，如果你有问题，请按星号键，然后按1.下一个问题来自Canaccord Genuity的Jeremy Hoy。请继续。

杰里米·霍伊

嗨，感谢您回答我的问题。我在米利根山发来的两个..首先，我注意到黄金复苏最近呈上升趋势，你们正在实施一些持续的优化计划。只是想知道你们是否在工厂看到了任何形式的突破，这些突破导致了更高的回收率，尽管成绩有些低。另一个问题是米利根的成本。我认为本季度的生产成本高达9400万美元，高于之前的生产率，也高于我对今年剩余时间的预测。因此，我想知道您是否可以在那里提供任何评论，以及我们是否希望看到这些在今年剩余时间内正常化，以及更多符合指导的情况。

瑞安

谢谢.好的，我来回答关于恢复的问题，瑞安来回答成本问题。随着复苏，我不一定只关注第一季度并应用到今年剩余时间。是的，米利根山的恢复高度依赖于我们正在进行的优化工作，并试图获得更好的恢复，但更重要的是。他们被驱使着。它们受到许多几何特征的驱动，但主要是矿石中的硫铁矿与黄铜矿之比。因此，根据工厂原料中的比例，这将推动更高和或更低的回收率。所以我不一定，尽管我们对第一季度的复苏感到兴奋，但我不一定说这种情况会持续到今年。这实际上取决于我们在矿石中的位置。现在在我们对米利根在第二季度和第三季度的指导中，什么将推动更好的季度发展。我们知道第一季度将是一个低等级的季度，尤其是黄金。同样，我们相信第二季度和第三季度的成绩会更高。我还要补充一点。与前几年相比，我们对我们的指导和预测100万人更有信心的原因之一是，我们已经实施了一个等级控制计划或RC钻探计划，我们在未来钻探了多个台阶。因此，我们能够使用这些RC编号修改资源模型。因此，这让我们对成绩有了更好的可预测性。当然，相关的回收率取决于冶金特征。这就是修复的答案。瑞安，你想回答这个成本问题吗？好的当然关于成本，也许有两个关于本季度毛成本的答案。我想有一点要指出的是，我们确实卖得比我们生产的多。因此，其中一部分只是消化了年底库存中的成本。我认为，按季度计算，米利根山未来的成本预计将与前一年大致持平。这可以给你一些指导。然后以单位成本为基础，第一季度稍微高一些。但随着我们进入第二季度和第三季度产量较高的季度，我们预计每盎司单位成本也会略有下降。因此，我认为米利根本季度的成本结构没有任何令我们惊讶或独特的地方。

杰里米·霍伊

好吧欣赏它的颜色。谢谢

Paul Tamori（总裁兼首席执行官）

谢了杰里米

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