阿美特克2026年第一季度盈利电话会议：完整成绩单

谢谢你，史黛西。早上好，欢迎参加AMETEK 2026年第一季度财报电话会议。今天加入我的还有董事长兼首席执行官Dave Sapico和执行副总裁兼首席财务官Dalip Puri。在今天的电话会议期间，我们将做出前瞻性陈述，这些陈述可能会因各种风险因素和不确定性而发生变化，这可能导致实际结果与预期存在重大差异。对可能影响我们未来业绩的风险和不确定性的详细讨论包含在AMETEK提交给SEC的文件中。阿美特克否认更新或修改任何前瞻性陈述的任何意图或义务。本次电话会议中对历史结果的任何引用都将在调整的基础上进行，不包括税后、收购相关无形摊销和收购相关成本。GAAP和调整后措施之间的一致性可在我们的新闻稿和我们网站的投资者部分找到。今天的电话会议将以事先准备好的发言开始，然后我们将开始提问，我将把会议交给戴夫。谢谢凯文，大家早上好。阿美特克第一季度业绩出色，销售额实现了两位数增长，订单增长出色，核心利润率强劲增长，EBITDA创纪录，盈利质量高，超出了我们的预期。我们还提高了全年盈利指引，以反映我们第一季度的业绩和今年剩余时间的前景。今天，我们还宣布，我们签署了一项最终协议，收购第一航空服务公司，这是一项有吸引力的收购，从战略上扩大了我们的国防售后市场能力。我稍后会提供更多有关第一航空的详情。现在让我谈谈我们第一季度的财务业绩。第一季度销售额为19.3亿美元，比2025年同期增长11%。有机销售额增长了5%。收购增加5个百分点，外币顺风顺水。本季度订单未完成，AMETEK所有部门均出现广泛且有意义的增长。总体订单达到创纪录的22亿美元，比上年增长23%，有机订单增长22%，积压订单达到创纪录的38.7亿美元。本季度营业收入为5.17亿美元，比2025年第一季度增长14%。本季度营业利润率为26.8%，核心利润率为27.9%，较上年强劲增长100和60个基点。本季度EBITDA达到创纪录的6.2亿美元，比上年增长11%，EBITDA利润率高达32.1%。我们出色的经营业绩带来了强劲的现金生成，自由现金流与净利润的转化率为107%。稀释后每股收益为1.97美元，较2025年第一季度增长13%，高于我们每股1.85至1.90美元的指导范围。现在让我提供运营集团层面的一些额外细节。首先，电子仪器集团EIG第一季度表现出色，销售额增长两位数，运营业绩强劲，订单出现显着变化。EIG本季度销售额为12.6亿美元，比去年第一季度增长11%。有机销售额增长了2%，外币收购额增长了7个百分点。本季度EIG的增长有机订单余额增长了25%。这种增长广泛分布在EIG的所有部门和终端市场，其中我们的国防、电力和半导体业务增长显着。EIG第一季度营业收入为3.76亿美元，较上年增长6%。核心营业利润率为31.4%，较上年上升40个基点。机电集团本季度也取得了优异的业绩，销售额和订单持续强劲增长，运营业绩出色，核心利润率大幅扩张。EMG第一季度销售额达到创纪录的6.64亿美元，比上年增长13%。Org外币销售额再次增长两位数，达到11%，而外币则是两个百分点的顺风。销售额增长广泛，得益于我们的自动化、工程解决方案以及航空航天和国防业务在本季度都实现了出色的增长。此外，EMG有机订单再次未完成，较上年增长16%。EMG第一季度营业收入为1.71亿美元，较上年同期增长33%，而EMG第一季度核心营业利润率大幅上升至26%，较2025年第一季度大幅增长410个基点，我想花点时间扩大阿美特克本季度订单增长的强度和广度。22%的有机订单增长反映了我们航空航天和国防市场的持续强劲实力，以及自动化和工程解决方案市场的持续强劲增长。重要的是，这也反映了我们本季度流程、仪器仪表和电力业务订单的有意义的转变，因为我们一直强调的强劲机会正在转化为订单的大幅增长。本季度的几笔大额订单是订单强劲的原因，有助于填补我们全年销售前景。这些大额订单与国防、航天、电力和半导体等有吸引力的细分市场相一致，阿美特克准备从强劲且不断增长的需求中受益。在国防方面，我们看到了广泛的实力，包括导弹防御、无人机和海军应用。国防预算的增长是由国防能力现代化和持续的地缘政治冲突推动的，这为包括北约盟国在内的全球国防支出带来了强劲的增长前景。我们的航空航天和国防业务最近被选中提供一系列技术来支持三个无人机计划，一个在美国，两个与北约盟国。这些计划提供的产品包括坚固的热管理系统、配电设备、先进的传感器和嵌入式计算解决方案。我们的EMIP业务还为关键的军事和国防应用提供高度设计的专业液体输送解决方案，并且在第一季度，许多关键国防平台的订单都出现了强劲增长，包括支持核潜艇的订单。在核能领域，我们也看到商业核订单需求强劲。AMETEK业务向该市场提供一系列高度专业化的产品，包括液体输送解决方案、辐射检测设备和支持核电设施的不间断电源解决方案。转向太空和卫星通信市场我们的Kern微技术业务最近收到了一份可观的订单，提供超精密加工解决方案和制造服务，以支持低地球轨道卫星中使用的关键RF组件。Kern的先进精密加工解决方案针对需要最大精度、稳定性和可重复性的关键任务应用。最后，我们的ABACO业务是一家领先的坚固嵌入式计算解决方案提供商，在半导体资本设备市场取得了重大胜利，继续迎来强劲的需求。ABICO最近达成了一项协议，提供先进计算技术，以支持人工智能驱动的对先进半导体工具的需求。Abico本季度的订单表现出色，除了半导体市场的强劲外，国防订单也很强劲。总体而言，我们第一季度订单的广度和强度反映了我们客户的持续信任，以及我们持续交付的关键技术驱动产品，这些产品满足了客户最关键的需求，在我们偏离关键计划的主题之前，以及我们交付最关键和要求最高的应用程序的能力，我想花点时间强调一下我们差异的一个特别及时的例子先进的技术AMETEK传感器和流体管理系统是航空航天、国防和太空市场先进专业传感解决方案的领导者，为最近的Artemis II任务提供了关键解决方案，该任务超越了最远载人航天任务的记录。我们的SFMS业务提供薄膜压力传感器，支持Orion多用途乘员飞行器上的关键任务生命支持基础设施。这一应用证明了我们能够为最苛刻的应用提供服务，以及我们对可靠性、精度和准确性的持续承诺。祝贺AMETEK传感器和流体管理系统团队取得这一令人兴奋的成功，并祝贺AMETEK的其他四家企业fmh、uei、NSI和Zygo Pixel Link，它们也支持Artemis专业技术平台。现在转向收购和资本部署，凭借我们稳健的资产负债表、强劲的现金流和严格的资本部署方法，阿美特克有能力通过我们严格的收购策略继续推动长期价值。我们在各种交易规模和市场中管理着非常强大的收购机会，并且对高质量收购候选者的强大渠道感到鼓舞。正如Dalip将提到的那样，我们强大的财务能力提供了部署超过50亿美元资本的机会，同时保持投资级信用评级。我们资本部署的首要任务仍然是收购，我们预计将在这一领域保持活跃。今天上午，我们很高兴地宣布，我们签署了一项最终协议，收购First Aviation Services，这是一家领先的国防和航空MRO服务以及专有零件设计和制造提供商。First Aviation与AMETEK的MRO业务的结合将为我们的A和D售后市场业务提供有吸引力的市场扩张机会和额外的规模。First Aviation是一家私营公司，在美国拥有六个卓越中心。他们的年销售额约为8000万美元，此次收购须遵守惯例成交条件，包括监管机构批准。除了这项收购和资本部署战略之外，我们还继续投资我们的业务，以确保阿美特克在2026年实现长期可持续增长的战略定位。我们继续预计将增加1亿美元来支持我们的增长计划，其中大部分投资将用于研发和E以及销售和营销计划。这些投资在第一季度继续带来出色的回报。我们的活力指数（衡量过去三年推出的新产品的销售额）为25%。现在，我们将花一点时间来强调一个令人兴奋的新产品的例子，从我们的RTDS技术业务RTDS是一个领导者，在实时数字仿真的电力系统基础设施和硬件测试的循环。实时电磁暂态仿真器能够对电力系统进行详细研究，使工程师能够预测威胁电网稳定性、弹性和性能的系统和设备行为。RTDS最近更新了他们的模拟器平台，增加了新功能，包括数据中心模块和更新的工作流程，可以更准确地表示第三方电源解决方案。这项创新帮助数据中心运营商对关键组件所需的电力电子设备进行建模，例如不间断电源系统以及电力和冷却系统中使用的可变频率驱动器。这款新产品在第一季度带来了两笔值得关注的新订单，以支持大型电力设备提供商的数据中心测试应用。祝贺RTDS技术团队完成这一令人兴奋的新产品开发。我想花点时间讨论一下中东冲突以及阿美特克如何应对这一冲突 不断变化的动态。AMETEK在该地区的销售额很少，约2%的销售额销往中东。其中大部分小额风险敞口位于我们的EIG流程子部门内，并与能源市场相关。鉴于风险敞口较小，我们预计不会对阿美特克产生有意义的直接影响。然而，和所有人一样，我们也无法免受更广泛的宏观经济不确定性的影响。我们正在继续监测该地区的事态发展，特别是对能源市场的影响和潜在的溢出效应。话虽如此，我相信阿美特克将根据我们运营模式的灵活性和持久性以及我们在充满挑战的环境中表现良好的良好记录，继续应对这一不确定性增加的时期。现在转向我们对2026年年底的展望，我们现在预计总体销售额将按百分比增长高个位数，有机销售额现在预计将比上一年增长中个位数。由于第一季度业绩强劲，今年稀释后每股收益预计将在7.94美元至8.14美元之间，较去年业绩增长7.10%。这比我们之前的全年指引每股稀释后每股7.87美元增加到8.07美元。对于第二季度，我们预计总体销售额将以百分比增长个位数，调整后每股收益为1.96美元至2美元，较上年增长10%至12%。总而言之，AMETEK第一季度表现出色。我们出色的业绩反映了我们投资组合的实力和运营模式的弹性。我们的业务与有吸引力的Secular增长趋势保持一致，并且在终端市场、客户、技术和地区实现了多元化。我们是利基市场的领导者，我们的差异化技术解决方案在客户要求最高的应用程序中发挥着至关重要的作用。我们高度工程化的产品被设计到受严格监管和合规要求约束的应用中，从而产生了很高的切换成本。我们主要服务于资产寿命长、报废风险低的长周期行业的客户。总而言之，这些优势使阿美特克能够实现持续的长期成功。我们看到了持续价值创造的巨大机会。我们的文化在整个组织中根深蒂固。我们的竞争地位很强，并持续扩大。我们的运营模式持久、灵活且可扩展。最后，我们得到了一支经验丰富且久经考验的团队的支持，该团队在广泛的市场条件下始终如一地表现出色。我现在将把它交给达利普·普里。我们将介绍本季度的一些财务细节。那么我们很乐意回答您的问题。谢谢戴夫，大家早上好。正如Dave指出的那样，Ametek今年开局出色，订单、销售和盈利增长出色、核心利润率强劲扩张以及现金流产生强劲。现在让我提供第一季度的一些额外的财务亮点。第一季度公司一般和行政费用为3000万美元，占销售额的1.5%。对于全年，我们继续预计企业，一般和行政费用约为销售额的1.5%。第一季度其他运营费用为100万美元，与2025年第一季度基本一致。第一季度利息支出为2100万美元，比2025年第一季度增加200万美元。2026年该季度的实际税率为19%。我们继续预计我们的有效税率在18.5%至19.5%之间。正如我们过去所说，实际季度税率与今年全年可能存在巨大差异，无论是正值还是负值。第一季度的利率资本支出估计为2500万美元，我们预计全年资本支出约为1.6亿美元，约占销售额的2%。折旧及 本季度摊销费用为1.05亿美元。我们预计全年折旧和摊销约为4.3亿美元，其中税后收购相关无形摊销约为2.1亿美元，即每股稀释0.91美元。本季度运营营运资本为17.5%，比去年第一季度运营现金流4.52亿美元增长18.1%，比2025年第一季度增长8%。自由现金流也同比增长8%，达到4.26亿美元。本季度自由现金流转化率强劲，达到107%。2026年，我们继续预计自由现金流转换将约占净利润的110%至115%。截至3月31日，债务总额为22亿美元，低于2025年底的23亿美元。这笔债务是4.81亿美元的现金和现金等值物。第一季度末，我们的总债务与EBITDA之比为0.9倍，净债务与EBITDA之比为0.7倍。我们继续拥有出色的财务能力，可以灵活地部署超过50亿美元的增长计划和积极的收购渠道，同时保留投资级信用评级。虽然收购仍然是我们使用自由现金流的首要资本配置优先事项，但我们也寻求为股东提供机会主义股票回购和持续增加的股息。2月份，我们宣布将季度现金股息增加10%至每股34美分，这是我们连续第七年增加10%，加上股息支付的年度增加。我还想指出的是，我们通过在我们的投资者关系网站上纳入Ametek的毛利率报告和相关对账来增强了本季度的财务报告。由于本季度调整后毛利率高达51%，此次增强的披露为投资者提供了对Ametek利润率表现的更好了解，并提供了更多细节，以更好地了解我们的成本结构和未来盈利能力的根本驱动力，我们将在我们的网站上提供季度更新的毛利率披露。总而言之，我们的业务今年有了良好的开局。我们卓越的运营能力带来了出色的收入和盈利增长、强劲的利润率扩张和强劲的自由现金流转换。凭借成熟的战略、强大的资本部署能力和良好的执行记录，我们对在2026年推动进一步增长和价值创造的能力充满信心。我现在会把它传递回凯文。太好了谢谢戴利普·史黛西，我们可以开通提问热线吗？

阿美特克（纽约证券交易所代码：AME）周四举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

在https://edge.media-server.com/mmc/p/8zywgv99/

AMETEK报告2026年第一季度业绩强劲，销售额同比增长11%，达到19.3亿美元，EBITDA创历史新高，达到6.2亿美元。

该公司提高了全年盈利指引，以反映强劲的第一季度业绩，并预计今年销售额将以高个位数增长。

宣布战略收购First Aviation Services，以增强国防售后市场能力，重点关注通过收购创造长期价值。

订单强劲增长，达到22亿美元，同比增长23%，积压订单达到创纪录的38.7亿美元。

在出色的生产力和销售杠杆的推动下，营业利润率显着提高，核心利润率同比增长160个基点。

在国防市场强劲订单活动的支持下，AMETEK的航空航天和国防业务表现强劲，预计今年将增长10%。

管理层表示有信心通过持久灵活的运营模式应对地缘政治的不确定性。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加2026年第一季度AMETEK盈利电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。在演讲者的演讲之后，将有一个问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按电话上的星号11。然后您将听到自动提示您的消息。您的手被举起以撤回您的问题。请再次按星11。请注意，今天的会议正在录制中。现在我想把会议交给今天的第一位发言者、投资者关系副总裁兼财务主管Kevin Coleman。凯文，请你发言。

Kevin Coleman（投资者关系副总裁兼财务主管）

操作者

谢谢此时，我们将进行问答环节。为了提醒提问，您需要按手机上的Star 11并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按Star One One。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题来自RBC Capital Markets的Dan Dray。丹，请你发言。

Dan Dray（加拿大皇家银行资本市场股票分析师）

谢谢大家早上好。早上好，迪恩。戴夫你此时您通常会带我们参观主要的终端市场，但您准备好的讲话确实很好地涵盖了这一点。所以我很感激。你还强调了对中东的接触非常少。但是，如果只是其他地区，也许你会看到任何购买犹豫方面的利润率如何？当然，不要在订单中看到这一点，但请带我们了解您可能看到的地区和任何宏观压力方面的情绪。当然.我将从各地区的表现开始。我们确实实现了平衡的增长。美国和国际市场均上涨个位数。增长最强劲的是亚洲。在美国，我们的A和D和材料分析业务增长非常强劲。欧洲涨幅较低，个位数。这就是我们拥有实力、自动化业务的实力，但来自中东的阻力不大的地方。我想说，我们有大约1500万美元的离散订单，由于安全原因和中断，这些订单在本季度没有发货。所以最终会高一点。但这确实发生了。我们没有看到任何来自中东的订单被取消。事实上，我们看到，你知道，报价真正重建基础设施，能源基础设施。所以这将是当这件事平息下来，回到地理。在亚洲方面，亚洲在强劲的中国推动下实现了低两位数的增长。中国上涨了十几岁，这是由我们的流程和电力市场推动的。因此，全面增长平衡、稳健，所有地区都表现良好。很高兴听到。我们没有看到任何取消或延误或任何其他情况。事实上，三月份是Ametek所有季度订单的历史最高纪录。所以它很坚固，感觉非常好。四月还没有结束，但我刚刚看了一下，它的目标是又一个好月份。所以我们正全速前进。很高兴听到。现在只是一个后续问题，你能说的话可能会受到限制。有一些未经证实的媒体报道称，你们正在考虑一项潜在的巨额交易。戴夫，我不经常在《华尔街日报》上看到你的名字，但是。但这是我们熟悉的资产。但尺寸会比您通常做的更大。我们知道您有这样的能力，但这对Ametek的更大交易是否会导致您无法在短期内进行快速交易，但您能与我们分享的任何内容都会有所帮助。有很多兴趣。阿美特克的政策是不对与并购活动相关的市场谣言或猜测发表评论。我只是回到我之前说过的话。我们的管道很强大。有大型、中型和小型技术交易，我们正在寻求为股东创造伟大的交易。我们今天宣布了MRO交易，First Aviation Service。我们对此真的很高兴。你知道，正如达利普所说，我们拥有强大的财务能力，这提供了部署超过50亿美元资本的机会，同时仍然保持投资级信用评级。MA是我们资本部署的首要任务。我在几个季度前提到过，这是我们在未来几年内实现业绩差异化的方式。因此，我们确实参与了很多不同的业务和很多不同的机会，我们肯定会为我们的股东达成良好的、有纪律的交易。如您所知，在Ametek，收购是一系列流程、定义明确的流程的高潮。整合是我们的秘诀，回报对我们来说非常重要。听起来真的很高兴。祝你好运。谢谢谢谢

操作者

请等待我们的下一个问题。我们的下一个问题来自美国银行的安德鲁·欧尔班。安德鲁，继续问你的问题。

安德鲁·欧尔班（美国银行股票分析师）

是啊早上好.早上好，安德鲁。你知道，订单增长相当强劲。只是一个问题。你知道，你强调了大额订单，你知道，我很感激，你知道，也许其中一些，你知道，相当粗糙。但您是否感觉到，第二季度的订单有所回落，并且考虑到第一季度的强劲表现，第二季度的订单将会异常疲软？是的，我认为前面根本没有太大的吸引力。事实上，如果你回去看看我最后几次电话，我们正在发出信号，表明这将会发生。您真正看到的是我们的EMG业务和刚刚收购的EIG业务的持续实力。我们谈论的是他们通常遵循EMG大约六个月或九个月。所以我不知道，我们收到的一些订单是针对全年发货的。但我没有看到任何形式的拉动或任何形式的放缓。这并不意味着下个季度我们的订单数量将达到25%、23%。但对于我们来说，我们创建了一个利基市场的业务，在这些市场中，关键基础设施、关键技术和关键任务关键平台确实需要技术。我们只是在正确的地方，我们对业务感觉良好。大卫，考虑到你的订单节奏，你的顶线前景是相当保守的，因为它总是。这就是Ametek的工作。但你对第二季度的风险、消费者风险和整体宏观风险有何看法？您说订单很好，但到目前为止，本季度迄今为止，您在终端市场上看到了任何危险或黄色信号，您是否正在调整业务部门的行为、任何形式的业务计划，以便为一些动荡做好准备？谢谢是的，阿特，这是一个好问题。首先，我们显然表现得非常好。我们有强大的执行力，有纪律的运作，我们在整个投资组合中获得了动力。我们对我们的业务表现感到非常满意，但显然存在一些持续的地缘政治不确定性，我们对我们的指导保持谨慎。你知道，在我们的业务中，我们有激光专注于材料投入成本的地方。我们相信我们将能够通过定价来抵消任何通胀成本。因此，我们希望通过定价来抵消通货膨胀，包括关税。但我们感觉很好，但我们专注于宏观和分布式结构的变化。我们的业务领袖与他们的客户密切关注一切，我们正在确保我们有正确的关注点。所以，从我们现在所知道的情况来看，这对我们来说感觉很好，但我们专注于可能发生更大的变化。但正如我所说，我们对我们的指南充满信心，我们对投资组合的势头感到非常好。谢谢谢谢你，安德鲁。

Nicole Deblace（德意志银行股票分析师）

请等待我们的下一个问题。下一个问题来自德意志银行的Nicole Deblace。妮可，继续。是的，谢谢你的问题，大卫和整个团队早上好。早上好.我想也许只是借用了已经被问及的有关订单的问题。戴夫，抱歉进一步探讨这个问题，但就大额订单而言，我认为您提到了本季度有一些订单，但您基本上是在说您认为此订单结果不应被视为一次性。那么，这是否意味着，如果我们将大订单活动管道视为您的大订单活动，它同样强劲，并且您希望在我们前进的过程中预订更多的大订单？

Dave Sapico（董事长兼首席执行官）

是的，我预计预订将继续反映一些更大的订单。你知道，我认为我们所看到的是，你知道，我们曾经有一段时期工业经济PMI在很长一段时间内低于50。这正在改变。我们发出信号表明情况正在发生变化。我们的EMG业务也开始回升。从历史上看，EIG在六到九个月后才会恢复。我们说过，在过去的几个季度里，事情正如我们想象的那样发生。而EIG才刚刚开始好转。所以我认为订单强度还会持续下去。但我想强调一些订单，其中一些是粗糙的，我想强调它们既让人们了解我们所处的领域和他们的出色技术，也让人们了解其中一些是为了在今年剩余时间的发货。

Nicole Deblace（德意志银行股票分析师）

明白了。好的，安全了。然后我只是想在医疗终端市场花一点时间。我认为在准备好的讲话中没有很多提到这一点。戴夫，你能谈谈你在那里看到的吗？

Dave Sapico（董事长兼首席执行官）

是的，我的意思是这大约占我们暴露量的20%多一点。在第一季度，我们有一个很棒的季度。该股涨幅较低，并再次由Paragon领涨。Paragon表现非常好。对于全年来说，今年剩余时间会有一些更艰难的竞争。所以我们有全年。我们预计中等个位数主要是由于比较。但你知道，我们还有其他业务，比如我们的唱片业务。它也有一个非常好的季度。因此，Paragon和Reichert领导了我们，Paragon的实力值得注意。谢谢我会传递下去的。谢谢。

操作者

请等待我们的下一个问题。下一个问题来自BNP Parabas的Andrew Bascaglia。安德鲁，继续问你的问题。

Andrew Bascaglia（法国巴黎银行股票分析师）

嘿，大家早上好。打扰一下。大家早上好。早上好，安德鲁。我想听听你们的看法，你知道，鉴于地缘政治加剧，世界上正在发生的与你们的航空航天和国防业务相关的事情。我知道你们有很多利基产品，所以很难实时知道你们未来的发展情况。但您能评论一下对A和D的任何积极或负面影响吗？是的，嗯，我认为我们在本季度看到的是A和D业务持续强劲的活动，本季度的个位数增长很高，而且增长是广泛的。所有部门的需求都持续强劲，国防市场的强劲表现尤为强劲。鉴于我们广泛的差异化技术组合，我们的A和D业务非常有能力从不断增长的需求中受益。我们现在提高了今年的前景。我们将其从高个位数增加到约10%。这就是平衡商业和国防活动的原因。我的看法是，如果你看看我们18%的A和D，其中约60%是国防，约40%是商业国防，这将使其脱颖而出。商用和公务机市场的OE部分表现非常好。我们为航空公司提供服务的MA或MRO业务季度的订单表现出色。因此，我们正在密切关注的一个领域是一些与航空、燃料供应和燃料成本相关的国际市场。这只是我们投资组合的一小部分，不到2%。但与此同时我们正在观看它，但现在我们看不到。我们有很好的积压，很好的执行。我认为，如果我们看到什么，它会首先出现在飞行航空公司，首先是飞行公众。但现在我们还没有看到这一点。但关键是我们航空航天投资组合的绝大多数，我们正在提升整个投资组合。即使是我们正在密切关注的部分，第一节也表现出色。是的，很高兴听到。沿着这些路线，您在第一航空第一季度对MRO方面进行了收购，这很有趣。我没有看到，您是否透露了您支付的价格或交易价格，然后还有其他细节吗？我想我看到了8000万的收入。但您还可以透露其他细节吗？好的当然我将提供一些更多细节。安德鲁从高层次上讲，我们的MRO业务在很大程度上具有商业偏见，由于市场的实力，我们正在寻找真正为其添加防御功能的业务。我们很高兴找到第一航空服务公司。这是一个工程驱动的售后服务和专有零件的供应商。他们的主要市场是国防。他们也有一些公务机和商用飞机，但主要是国防业务。你知道，他们大约有三分之二的业务是在MRO服务上，他们实际上大约有三分之一的业务是在专有部件上，你知道，我们有业务，你知道，部件和服务在一起。我们通常对他们做得最好。所以他们非常热衷于PMA和获得批准的维修。你知道，他们为我们的螺旋桨飞机和固定翼平台增加了新的能力。有很多好的军事计划。它将我们的军事、MRO能力扩展到其他关键系统。包括螺旋桨叶片、螺旋桨组件、起落架和一些先进的电子设备。因此，这是一家规模庞大且不断增长的专有售后解决方案业务。强大的工程能力很好地扩展了我们的国防MRO，并且非常适合我们现有的MRO能力。所以我们真的很高兴能够关闭这项业务，并欢迎第一支航空团队来到Ametek。谢谢

操作者

我们的下一个问题来自Seaport Research Partners的Scott Graham。斯科特，继续问你的问题。

Scott Graham（Seaport Research Partners股票分析师）

嘿，早上好。祝贺本季度。

Dave Sapico（董事长兼首席执行官）

Dave.你能继续你刚才为A和D做的第一季度有机和全年过程动力和自动化的矩阵，然后其次，我不知道这是否可能做到这一点，但你是否能够在订单中开辟一些更大的项目，也许告诉我们什么，你知道，也许预订的趋势线是什么，你知道，在这个基础上。是啊是啊我将从。我会在公司里转完一圈。我这样做是为了航空航天和国防，并在开场白中谈到了其中一些。但仍有一些细节您可能感兴趣。我将从流程业务开始，在收购和低个位数有机增长的推动下，第一季度该业务增长了十几岁左右。我们拥有坚实的订单渠道。我们在上次财报电话会议上强调了这一点。这些转化为本季度订单广泛增长，我们仍然对流程市场持续的势头和不断增长的机会感到鼓舞。因此，现在我们正在增加2026年全年的流程指南。我们现在预计加工部门的有机销售额将升至较低至中等个位数。所以从低到低再到中增加。我们谈到了航空航天，我们正在将这一比例从高个位数提高到约10%进入电力部门，下一个电力部门实现了低个位数的销售增长，订单强劲。电力业务对发电、备用电源、数据中心、微电网和电力模拟系统的机会不断增加，需求继续强劲。我在准备好的讲话中强调了我们看到的功率模拟系统订单中的一款新产品。展望2026年，我们继续预计该细分市场的有机销售额将达到个位数。最后，我们的自动化和工程解决方案季度再次表现出色，有机销售额增长率高达个位数。我们的自动化和工程解决方案业务以及EMIP业务基础广泛，在有吸引力的利基市场的需求仍然强劲，我们继续预计自动化工程解决方案业务的有机销售额将达到个位数。在深入研究订单方面，我试图在准备好的讲话中做到一点。我们谈论了Abaco在半导体市场的一笔大额订单。我们正在提供计算解决方案。我们谈论了表现确实良好的太空卫星市场。我们拥有专业的加工解决方案，可以制造独一无二的精密零部件。所以我们实际上正在制造机器，并为低地球轨道卫星系统进行一些合同制造。我谈论了一些国防以及国防方面正在发生的事情、我们在无人机方面的实力以及我们的实力和导弹防御系统。我在商业、民用和国防方面谈到了核工业，这对我们来说非常重要。我们还获得了潜艇计划的大量订单。这些项目是我们凭借技术而赢得的，因为我们与客户合作。这些都是高度工程化的技术。能做这些事情的人并不多。我们只是认为我们已经做好了世界走向何方的准备。我们在正确的地方，我们现在感到非常乐观。如果我可以补充一下订单强度，正如我们所说，它是广泛的，航空航天和国防领域有一些大订单，但每个子部门的有机订单都有两位数增长，每个部门至少增长了5%。自动化非常强大，并且正在进行中。我们的计量和材料分析业务也出现了强劲的订单增长。所以它的基础非常广泛，而且实际上没有任何，它并不是由某些领域订单的不稳定驱动的。非常感谢.

操作者

我们的下一个问题来自TD Cohen的Joe Giordano。乔，继续问你的问题。

Joe Giordano（TD Cohen股票分析师）

早上好伙计们。似乎有人担心航空航天售后市场的潜在发展，我猜商业方面正在达到顶峰。看起来没有，但在你的业务中有真正的证据证明这一点。但如果这样的事情开始形成，你会听到什么、看到什么？你真正会看到什么？是的，正如我之前提到的，这是第三方售后市场，是我们MRO业务中最小的部分。你知道，我们非常密切地关注它，我们拥有一些专业能力，美国现在非常强大。我们参与了一些推动业务发展的改造计划。所以那里可能有一些柜台市场。而在欧洲、欧洲和亚洲，mro，如果有一个地方可以拒绝，那很可能就是那个地区。所以我们正在密切关注这一点。但同样，这还不到我们销售额的2%。事实是，我们第一季度的表现非常强劲。订单率继续保持强势。但是，随着海湾地区冲突的继续，航空燃料有点短缺，我们认为这种疲软可能首先出现在亚洲，其次是欧洲，美国现在似乎相当孤立，但这将是最后一次。但这一切都可以在一周内改变。所以我们正在尽我们所能打电话，现在我们感觉很好，如果我们认为有任何负面影响，那是非常温和的。然后我很感兴趣你提到了Abaco，将普通计算机转化为半导体。我倾向于认为这更像是面向国防的现场应用。您能谈谈你们在半决赛中在做什么以及该业务的进展如何吗？是啊因此，Abaco提供先进的计算解决方案，当您拥有必须在最耐用的环境中工作的最精确的应用程序时，您就会使用Abaco设备。加上目前国防领域的需求和数据爆炸式增长，每个人都需要处理更多的数据以及NRF系统等等，这是一个巨大的需求驱动力。ABACO还有一项业务，我们将该技术出售给半导体市场。因此，在本季度，确实有一家半导体工具制造商正在使用半导体工具制造商正在应对人工智能和半导体市场上发生的一切需求的增长，他们正在使用Abaco计算技术来控制他们的工具。因此，我们很高兴在本季度预订了该订单。谢谢谢谢你，乔。

操作者

为了提醒提问，您需要按手机上的Star 11并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号11。我们的下一个问题来自沃尔夫研究中心的Nigel Ko。奈杰尔，继续问你的问题。

Nigel Ko（沃尔夫研究公司股票分析师）

谢谢.早上好.显然这里涵盖了很多领域，但谢谢你的问题。那么，从中高单曲到高单曲的指南增长以及核心增长的增长显然也是在与之前的计划相比销售额增长两个点的范围内吗？这就是我的想法，我的想法是双重的。首先，指南中7%的增长显然是令人惊讶的，但如果销售额增长了两个百分点，那似乎就很轻了，其次是eig，我只是好奇。鉴于订单强度和订单强度的广泛性，我只是想知道我们应该如何思考eig下半年的核心增长概况。是的，第一点可能更像是一个点半的增长，而且它实际上是由过程和箭头驱动的。所以这就把它放进了桶里。实际上，我回到了我最初的评论。这是一个保守的指南。我们今年有一个强劲的开局。好极了执行命令尚未执行。但接下来你会面临地缘政治的不确定性，我们平衡了这一切，我们对我们的指南非常有信心。我们认为这样做是谨慎的。好吧不，它确实看起来保守。然后也许回到迪恩在前端的问题，显然你不会猜测媒体谣言，但我只是好奇。Ametek在您的领导下从大量的临时交易发展到更大规模的交易。我只是想知道您如何看待大型交易与小型螺栓交易的风险回报。我会让它像这样打开。是的，我认为这有一个重要的风险回报，你必须确保你购买的是什么火柴。我们的战略与我们正在做的事情相匹配，并且我们可以为其增加价值。因此，我们在过去10年里自然增加了交易规模。我们仍然专注于利基市场。我们仍然专注于我们目前运营的领域。我想我计划继续扩大很多。这又是一个完美的记录。我们从来没有注销过商誉。我们非常保守，我们希望从每笔交易中获得回报。我们的资本回报率非常非常高。这是我们基本运营模式的一部分。这就是我们所做的。我们的增长模式是将并购加入我们的利基业务组合。我们不会过度依赖任何一个市场，任何一种技术，任何一个客户。所以我们认为我们有一个坚固的防弹模型。我们将继续增加收购，我们不可能增加Ametek规模的收购，也不可能增加Ametek一半规模的收购。所以我们仍在关注这些，你知道，我称之为小规模交易，这些交易只占我们市值的一小部分，我们将继续这样做。环境为我们提供了很多机会。因此我们正在评估很多机会。我们尚未对其中任何一个做出决定，但我们将选择那些为股东增加最大价值的公司。明白了。好的。谢谢，戴夫。感激

操作者

我们的下一个问题来自巴克莱银行的朱利安·米切尔。朱利安，继续问你的问题。

朱利安·米切尔（巴克莱银行股票分析师）

嗨谢谢.早上好.也许只是离开顶线一秒钟。查看运营杠杆和增量利润率是基于2020年运营杠杆逐年稳步改善的指南。只是想澄清一下。如果您看到价格的任何变动（扣除成本）

Dave Sapico（董事长兼首席执行官）

这一年，四处走动。对的因此，如果你想深入研究利润率，朱利安，第一季度我们的运营季度表现出色。因此，我们报告的利润率上升了50个基点。但我们的核心利润率，因此我们进行了收购和外汇，上涨了160个基点。他们非常出色。如果你看看我们的两个集团，就会发现，由于出色的生产力，EIG的核心利润率上升了40个基点。EMG报告核心利润率上升410个基点。因此，他们从出色的销售增长中获得了出色的生产力和影响力。如果您想深入研究并说出一美元销售额的增量或增量是多少？我们的公司核心增量增量大于50%。因此，我们撤回了收购，你撤回了整个公司的FX核心增量都增长了50%。EIG核心增量大于50，EMG核心增量大于50。所以真的很强。你知道，根据今年的指南，我们预计增长35%，核心利润率将上升约50个基点。所以，你知道，我会再次回到这是一个谨慎的指南。这里存在很多不确定性，与潜在的通货膨胀之类的事情有关。我们专注于。因此表现非常好，计划在今年继续表现非常好，这些都是本季度表现出色的数字，我们计划继续推动它向前发展，我们拥有能够应对不断变化的条件的记录，我们专注于我们认为我们需要做的事情。这很有帮助，谢谢。然后再回到EMG部门和那里的顶级前景。所以正如你之前提到的，你知道，特别是对于医疗，你在今年晚些时候会有艰难的竞争，而整个EMG细分市场，下半年的销售会变得非常艰难。但与此同时，您的订单仍在以两位数的有机增长。所以我想知道，你是不是因为公司的竞争而在EMG的有机增长上获得了一个中等的个位数的退出率？你这样想对吗？是的，你的情况很好。你的情况很好。这就是我的看法。太好了。谢谢谢谢

操作者

问答环节就此结束。现在我想将电话转回凯文·科尔曼，请他发表闭幕词。

Kevin Coleman（投资者关系副总裁兼财务主管）

感谢大家参加我们今天的电话会议。提醒您，您可以在AMETEK的投资者部分观看今天网络广播的重播。祝你今天愉快

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