财报速睇 | Sirius XM控股 2026财年Q1营收20.91亿美元，同比增长1.1%；归母净利润2.45亿美元，同比增长20.1%

华盛资讯4月30日讯，Sirius XM控股公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收20.91亿美元，同比增长1.1%，归母净利润2.45亿美元，同比增长20.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司净利润实现强劲增长，从去年同期的2.04亿美元增至本季度的2.45亿美元，同比增长20.1%，主要得益于有效的成本控制，特别是重组及减值成本大幅减少。

② Pandora及其他平台业务的广告收入表现出色，同比增长4.8%至3.72亿美元，主要由播客业务的收入增长、更高的程序化广告需求和技术费用所驱动。

③ 核心SiriusXM业务的用户平均收入（ARPU）有所提升，从去年同期的14.86美元增至14.99美元，带动其订阅收入同比增长0.9%至14.83亿美元，原因是公司对部分订阅计划进行了价格上调。

④ 盈利能力显著增强，本季度调整后EBITDA同比增长5.9%至6.66亿美元，同时自由现金流飙升205.4%至1.71亿美元，反映出更高的经营效率和更低的资本支出。

⑤ 公司的成本结构持续优化，SiriusXM业务的客户服务与账单费用同比下降8.5%至0.86亿美元，原因是呼叫中心成本和坏账费用的降低。

2、业绩不足：

① Pandora业务的用户基础持续萎缩，月度活跃用户（MAU）同比下降5.4%至约4007万，导致广告支持的收听总时长同比减少5.6%，对广告库存构成压力。

② SiriusXM业务的核心用户指标出现下滑，季度末总订阅用户数同比减少8.5万至3278万，其中付费订阅用户净流失14.8万，主要受汽车销售渠道转化率下降的影响。

③ Pandora业务的广告变现能力减弱，尽管广告总收入增长，但每千名听众小时广告收入（RPM）同比下降3.6%至84.11美元，原因是市场竞争加剧和流媒体音乐广告需求疲软。

④ SiriusXM业务的广告收入同比下降10.3%至0.35亿美元，财报解释称这主要是由于新闻频道的广告需求下降所致。

⑤ Pandora的订阅业务面临挑战，其付费订阅用户数同比减少1.9%至560万，导致该业务板块的订阅收入同比下降2.3%至1.29亿美元。

三、公司业务回顾

Sirius XM控股: 我们经营两大互补的音频娱乐业务：SiriusXM业务和Pandora及其他平台业务。SiriusXM业务主要在美国通过我们专有的卫星广播系统和流媒体应用，以订阅费模式提供广泛的音乐、体育、新闻、播客等内容。其收入主要来自订阅费，同时也包括部分频道的广告收入及设备销售。Pandora业务则提供高度个性化的音频娱乐平台，包括广告支持的免费电台服务和付费订阅服务。其大部分收入来自广告销售，品牌为SiriusXM Media。此外，公司还通过AdsWizz平台提供全面的数字音频广告技术解决方案。

四、回购情况

公司董事会于2024年9月9日批准了一项总额为11.66亿美元的普通股回购计划，该计划未设立截止日期。在截至2026年3月31日的三个月内，公司以0.21亿美元的总价回购了100万股普通股。截至2026年3月31日，该回购计划下仍有10.03亿美元的额度可供未来回购。

五、分红及股息安排

在截至2026年3月31日的季度中，公司董事会于2026年1月29日宣布并支付了每股0.27美元的季度股息，支付总额为0.91亿美元。此后，公司于2026年4月23日再次宣布了新一季度的股息，金额同样为每股0.27美元，将于2026年5月27日支付给在2026年5月11日登记在册的股东。

六、重要提示

公司在报告期内披露了数项法律诉讼进展。其中，关于“电话营销禁拨名单”的集体诉讼达成和解，公司在2026年第一季度支付了0.28亿美元的和解金。此外，Mechanical Licensing Collective (MLC) 对Pandora提起的版权费诉讼仍在进行中，该诉讼指控Pandora对其免费电台服务支付的版税不足。如果败诉，可能导致Pandora需要支付显著更高的版税，案件审理计划于2026年6月30日开始。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Sirius XM控股: 我们预计SiriusXM业务的订阅收入和广告收入将保持相对平稳，而设备收入将有所下降。Pandora及其他平台业务的订阅收入预计将温和下滑，但广告收入预计将实现适度增长，主要得益于播客等平台外业务的货币化增长。在成本方面，我们预计销售与营销费用、SiriusXM传输费用以及Pandora的收入分成和版税成本将增加，而SiriusXM的节目与内容成本、客户服务成本以及公司的总务与行政费用预计将下降。

八、公司简介

Sirius XM控股公司（Sirius XM Holdings Inc.）是美国领先的音频娱乐公司。公司通过其两大核心业务——SiriusXM和Pandora，为数千万听众提供服务。SiriusXM通过卫星和流媒体向汽车、家庭和移动设备提供海量的独家内容，包括无广告音乐、体育直播、新闻、脱口秀和喜剧。Pandora则通过其音乐和播客发现平台，为用户提供个性化的收听体验，并通过广告和订阅模式创收。公司还通过AdsWizz和SoundCloud的合作，在数字音频广告技术和播客领域占据重要地位。

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