铁山2026年第一季度财报电话会议：完整成绩单

说完，我就把电话转给比尔。感谢Mark，感谢大家今天加入我们，讨论我们的Internal Revenue Service季度业绩。正如您在今天早上的新闻稿中看到的那样，2026年我们将迎来一个令人难以置信的强劲开局。我们的内部收入服务季度业绩超出了我们的预期，收入调整后EBITDA和AFFO同比增长22%，我们的团队执行增长计划并始终如一地向客户交付价值，并继续推动我们业务创纪录的业绩。F内部收入服务业最佳季度有机增长17%，这是我们25年来实现的最高增长率。我们的数据、数据中心、资产管理（ILM）和数字业务增长推动了这一出色的业绩，该业务在本季度增长了50%以上，目前超过了我们总收入的30%以上。此外，我们高重复性的物理记录存储业务实现了多年来最好的季度增长，并且有望连续第38年实现有机存储租金增长。我们的商业团队在加速资产管理（ILM）和数字领域交叉销售工作方面取得的进展也给我留下了深刻的印象。我们整个业务的四分之一的预订量非常强劲，这为我们今年剩余时间做好了准备。继这一强劲表现并延续到第二季度的势头后，我们很高兴提高全年财务前景。现在让我分享一下本季度的一些亮点以及这所带来的信心，因为我们希望在2026年及以后保持行业领先的收入和盈利增长。数据中心收入在第五季度增长了47%。行业需求仍然非常强劲，超大规模企业继续建立推理和云容量。这使得我们的投资组合获得了大量的客户参与，并使我们在未来24个月内拥有400兆瓦的可用租赁容量充满活力。我们在国税局季度租赁了约22兆瓦，4月份又租赁了10兆瓦，今年迄今为止租赁了32兆瓦。在Internal Revenue Services第一季度，我们推动了资产生命周期管理业务的大幅增长，收入增长了92%。这是由于我们的企业和退役业务的强劲表现而推动的，后者主要是定价超出了有利的零部件价格envInternal Revenue Service。我们业务的潜在优势是由我们令人信服且差异化的客户价值主张推动的，这将继续为新客户带来胜利并在我们现有基础内进行更深入的扩张。我们的数字解决方案业务实现了创纪录的内部收入服务季度收入同比增长超过20%。我们继续为DXP（我们的人工智能数字解决方案平台）赢得跨行业垂直领域的传统项目和新合同。此外，我们本月在媒体和娱乐领域赢得了另一位Google年度合作伙伴，为2018年Google人工智能和机器学习领域的年度合作伙伴奖增添了一笔，而且我们的运营表现也非常出色。我们扩大了整个业务的盈利能力。我们调整后的EBITDA增长了22%，我们仍处于长期增长之旅的早期阶段，我们的机会从未如此明确和有形。我们在大型和成长型市场开展业务，可达市场总额为1700亿美元，我们将继续投资和执行增长战略，以充分利用我们的机遇。现在让我分享一些最近取得的胜利，这些胜利说明了我们协同商业模式和商业势头的力量。我想首先介绍我们政府业务的最新情况。从一开始，我们国税局就相信Iron Mountain将成为政府效率和生产力努力的主要受益者遍布世界各地。在财政部去年颁发的重要奖项的基础上，我很高兴地分享，公共部门国税局最佳季度预订量是我们公司历史上第二好的。我们正在世界各地大幅扩大政府业务，特别是在美国。让我重点介绍其中两项胜利。我们将为一家机构提供先进的数字化解决方案来处理数百万条记录，我们还将安全地管理超过29，000立方英尺的物理文档。为另一家机构，我们正在为病理操作提供服务，包括存储和跟踪索赔文件夹。我们才刚刚开始，政府取得更多胜利的前景充满希望。通过对Insight的联邦风险和授权管理计划（FedRAMP）高度授权，我们的数字服务套件获得联邦认证，支持了我们的积极发展轨迹。这将从根本上改变我们在美国公共部门数字服务的竞争地位，使我们能够在联邦范围内追求高价值的关键任务工作负载。可以肯定的是，我们的商业势头在最近的胜利中远远超出了政府部门。让我分享一下我们在记录管理业务方面的其他一些胜利，我们的保险团队与一家加拿大保险公司签署了一项新协议，以部署我们的Smart Reveal解决方案，我们将在其中处理目前存储的超过100万个文件。我们还与全球国税局法律签署了一项新的多年协议，在美国六个地点部署我们的SmartSort解决方案。我们将处理超过200万份文件，并额外增加60，000立方英尺的物理存储，确保客户有效管理其复杂的合规性和信托要求Internal Revenue Services。在数字化解决方案方面，我们与巴西领先的临床诊断公司Internal Revenue Services签订了一项重要的新的多年协议。Iron Mountain的DXP平台利用AI功能将处理超过2000万份医疗记录。DXP将与客户系统完全集成，以减少人工操作，消除错误，并确保符合时间敏感的临床结果。我们还赢得了一份与美国医疗保健中心的新合同，以提高患者数据的可见性。这场胜利跨越了我们的多个服务系列，包括用于超过600，000份医疗记录的SmartSort以及用于近1200万张图像的数字解决方案。在我们的数据中心业务中，我们交叉出售给现有的资产管理（ILM）退役客户，并将我们的entInternal Revenue Servicee 16兆瓦迈阿密站点出租给他们，作为支持其云平台扩展的10年合同的一部分。我们还在第一季度向企业客户租赁了约6兆瓦的电力，4月份，我们很高兴在阿姆斯特丹向一家主要的全球云公司租赁了10兆瓦的电力，该公司是我们产品组合的新成员，我们正在与他就我们数据中心足迹的兴趣进行令人鼓舞的讨论。在资产生命周期管理业务方面，我们作为行业领导者处于独特的地位，具有强大的竞争优势，包括我们的全方位服务能力、无与伦比的全球规模、安全声誉以及为客户提供卓越价值的能力。这正在转化为我们在整个企业中赢得的交易数量和规模的增长。在我们的数据中心退役业务中。让我重点介绍一下我们的一些胜利与一家全球广告公司达成的新的多年协议，该公司整合了其高度分散的供应商基础，并选择Iron Mountain作为其唯一的企业级资产管理（ILM）服务合作伙伴。作为交易的一部分，我们将管理和确保30多个国家/地区IT资产的退役和再营销。我们交叉销售给一位致力于回收和再利用的现有数据中心客户75美国、欧洲和亚太地区的，000个IT硬件产品。我们还与一家全球技术领导者签署了一项多年协议，以安全地退役、消毒和再营销60，000个驱动器。总之，我们的团队正在取得出色的成果。我们仍处于巨大的长期增长机会的早期阶段。我们为客户提供差异化价值的一系列服务使我们对跨周期持续两位数的合并顶和底增长充满信心。我要向我的全球同事表示感谢，感谢国税局坚定不移的承诺和我们的客户。我特别要感谢我们在中东的同事，他们在保护自己和家人安全的同时，继续为该地区的客户提供服务，展示了登山者文化的精华。我们的Mountaineers为超过240，000名客户提供的卓越管理仍然是我们持续成功的基石。好了，我把电话转到

致巴里，感谢比尔，感谢大家加入我们讨论我们的结果。正如您今天早上听到的那样，我们将迎来一个强劲的开局。我们的团队第一季度在所有关键财务指标方面都取得了创纪录的业绩，凸显了我们第一季度业务的显着势头。收入为19.4亿美元，同比增长3.44亿美元。这远远领先于我们在上次电话会议上提供的预测，这是由于我们业务与去年相比持续强劲的推动。收入按报告计算增长22%，按固定汇率计算增长19%，按有机计算增长17%，而外汇（FX）汇率的变化同比贡献了约4000万美元的收入。我想指出的是，由于美元在我们上次通话后走强，这略低于我们在前景中的假设。从本季度8000万美元的收入增长来看，这是由我们的ILM记录管理和数据中心业务的优异表现推动的。存储总收入为11亿美元，同比增长1.46亿美元，即15%。服务总收入为8.41亿美元，比去年增长1.97亿美元，即31%。调整后的息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）为7.08亿美元，同比增加1.28亿美元，即22%。由于收入上升和运营效率的推动，这比我们上次电话会议上提供的预测高出了2300万美元。调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）利润率为36.6%，比去年增加20个基点。我们的利润率表现尤其令人印象深刻，特别是考虑到我们服务收入的大幅增长，这自然会带来混合逆风。调整后运营资金（AFFO）为4.26亿美元，增加7800万美元。与去年相比增长了22%，每股运营调整资金（AFFO）为1.43美元，比去年增长22%，比我们上次电话会议提供的预测高出4美分。现在来谈谈我们全球记录和信息管理（RIM）业务的部门绩效。第一季度收入为14亿美元，创下季度纪录，与去年相比增长了1.48亿美元。据报道，同比增长12%，并得到8%的有机增长的支持。这一成功得益于我们的存储和服务业务。与第四季度相比，全球记录和信息管理（RIM）收入连续增长超过3000万美元。业绩由收入管理、持续的积极销量趋势和持续的实力推动。在我们的服务业务中，团队成功完成了去年年底遗留下来的一些项目工作，存储收入按报告计算增长了9%，按有机计算增长了6%。全球记录和信息管理（RIM）服务收入增长超过16%，该团队实现了超过12%的强劲有机增长。这是由我们核心服务的持续实力和快速增长的数字业务推动的。正如您从比尔那里听到的那样，我们正在全球范围内大幅扩大政府业务，特别是在美国，因为这与财政部的多年合同有关，我们在第一季度确认了约900万美元的收入。我们继续预计2026年收入将达到4500万美元，2027年及以后每年收入将超过1亿美元。从盈利能力的角度来看，全球记录和信息管理（RIM）调整后的息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）增加了6100万美元至6.18亿美元。同比增长11%，调整后的息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）利润率为44%。转向全球数据中心业务，第一季度实现收入2.55亿美元，同比增长8200万美元，增长47%r年。租赁开始、积极的定价趋势以及客户的增长速度快于我们预期，推动了增长。第一季度我们签署了22兆瓦的新租约，开始了24兆瓦的租约，并续签了193份租约，总计7兆瓦。我还高兴地注意到，我们已将北弗吉尼亚州的未来开发能力增加了20%，达到195兆瓦。定价仍然强劲，以现金和公认会计原则（GAAP）为基础的续订定价利差分别为12%和14%。第一季度数据中心调整后的息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）为1.33亿美元，同比增长4200万美元，导致调整后的息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）利润率为52.1%，比去年低30个基点。随着我们的客户在云和人工智能部署方面继续经历非常强劲的增长，我们看到他们的使用速度加快。正如我们之前讨论过的那样，电力是一个传递项目，对此进行纠正，我们的数据中心利润率同比上升了120个基点。至于资产负债表管理，资产负债表管理（ILM）总收入为2.32亿美元，增长1.11亿美元，即92%。年复一年。从有机的角度来看，我们的团队收入增长了9300万美元，即77%。这是由数据中心退役业务超过100%的有机增长和企业渠道超过45%的有机增长推动的。就我们最近的收购而言，Premier Surplus和Act Logistics继续表现良好，为本季度收入贡献了1700万美元。从盈利能力的角度来看，我们团队的执行力使ILM利润率逐年大幅提高。我知道人们对内存的价格环境很感兴趣，因此我想提供一些背景信息。正如我们在之前的电话会议中所讨论的那样，内存价格在本季度继续呈走高的趋势。三月底和四月初，我们看到价格温和，过去几周已稳定在当前水平。定价符合我们最初的指导，并且明显高于去年。话虽如此，我们将资产管理（ILM）全年收入展望提高至9.5亿美元。这比我们之前的预期高出1亿美元，第一季度ILM收入增加了4000万美元。额外的6000万美元将在今年剩余时间内由批量和数据中心退役以及企业增长推动。我会指出，其中大部分反映在我们第二季度的指导中。现在转向综合现金流，第一季度运营现金流为3.39亿美元，比去年增加1.41亿美元。这标志着该公司有史以来最好的第一季度运营现金流。正如我们之前讨论的那样，我们预计保留现金流将在未来几年继续有意义地扩大，随着今年的强劲开局，我们将保留现金流的预测提高到至少3亿美元，比去年提前。谈到资本配置，我们的重点仍然是增加股息和投资高回报机会，以推动两位数增长，同时保持强劲的资产负债表。我们的董事会宣布将于7月初在过去的四个季度中支付每股86.4美分的季度股息。我们的派息率现在为61%，符合我们60%的目标比率。就第一季度的资本投资而言，我们投资了4.92亿美元的增长资本支出（资本支出）和3500万美元的经常性资本支出（资本支出）。我们继续计划全年资本支出（资本支出）比去年略有下降。谈到息、税、折旧和摊销前利润（EBITDA）表现强劲的资产负债表，我们本季度末净租赁调整杠杆率较上季度略有下降至40.8倍。这是自2014年公司进行REIT转换之前以来我们在该指标上取得的最佳表现。现在根据我们的轨迹来展望2026年全年，我们增加了今年的财务指引。我们现在预计总收入将在78.25亿美元至79.25亿美元之间，中间点同比增长14%。相对于我们之前的指引，我们的收入在中点时增加了1.75亿美元，第一季度收入增加了8000万美元，而今年剩余时间业务前景改善的推动下，收入增加了9500万美元。我想为收入增加提供更多背景信息。正如我刚才指出的那样，其中1亿是由我们的ILM业务推动的。剩余的7500万美元是由记录管理、数字解决方案和数据中心的上涨推动的，其中4000万美元发生在第一季度。需要明确的是，我们使用的外汇（FX）汇率与之前的指引相同，因此这些增长都不是由外汇（FX）驱动的。我们现在预计调整后的息税折旧和摊销前利润（EBITDA）将在29.25亿至29.65亿美元之间，即中点同比增长14%。相对于我们之前的指导。中点时增加了4500万美元。我们预计调整后的运营资金（AFFO）将在17.35亿至17.55亿美元或每股5.79美元至5.86美元之间。在中点，这代表着13%的增长，与我们之前的指导相比，来自运营的调整资金（AFFO）增加了2500万美元，来自运营的调整资金（AFFO）每股增加了0.09美元。目前营业收入约为19.65亿美元，比去年增长15%。调整后的息税折旧和摊销前利润（EBITDA）约为7.15亿美元，去年增长14%。我们预计调整后的运营资金（AFFO）约为4.18亿美元，即每股1.40美元。这比去年增加了13%。在此，我要感谢我们所有的登山运动员，感谢他们又贡献了四分之一。我们的增长机会仍然很大，我们利用它的能力随着每一个季度的过去而变得越来越明显。接线员，请您开通问答线路好吗？

Iron Mountain（纽约证券交易所代码：RST）发布了第一季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整记录。

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访问https://events.q4inc.com/attendee/171810269

Iron Mountain公布了出色的2026年第一季度业绩，在数据中心、ILM和数字业务增长的推动下，收入、调整后EBITDA和AFFO同比增长22%。

该公司实现了17%的有机增长，为25年来的最高水平，其中数据中心收入增长了47%，ILM业务收入增长了92%。

Iron Mountain上调了全年财务前景，预计收入和盈利将持续增长，并强调了政府和商业部门的显着胜利，包括与美国财政部的一项重大合同。

数字解决方案业务增长超过20%，该公司被评为Google年度媒体和娱乐合作伙伴。

该公司继续扩大其政府业务，并为其数字服务套件获得FedRAMP高授权，从而能够追求高价值的联邦合同。

管理层对持续两位数的增长充满信心，强调了数据中心的强劲客户参与度和大量租赁活动。

Iron Mountain报告了创纪录的第一季度运营现金流，提高了保留现金流的预测，并宣布季度股息，保持了强劲的资产负债表和杠杆率。

操作者

早上好，欢迎参加The Iron Mountain 2026年第一季度财报电话会议。所有参与者将处于仅听模式。如果您需要帮助，请按星号键并按零键向会议专家发出信号。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提出问题，您可以在电话键盘上按星号，然后按1，要撤回您的问题，请按星号，然后按2。我们将限制分析师只能回答一个问题，您可以重新加入队列。请注意，此活动正在录制中。我现在想将会议交给投资者关系高级副总裁Mark Roop。请继续。

Mark Roop（投资者关系高级副总裁）

谢谢，洛克。大家早上好，欢迎参加我们的2026年第一季度财报电话会议。今天加入我们的是我们的总裁兼首席执行官Bill Meaney和执行副总裁兼首席财务官Barry Heitman。准备好的发言结束后，我们将打开问答热线。今天的电话会议将包括具有风险和不确定性的前瞻性陈述。有关可能导致我们的实际业绩与这些报表不同的主要风险因素的讨论，请参阅今天的盈利材料，包括盈利演示幻灯片2中的安全港语言以及我们的年度和季度报告10 K和10 Q表格。这些项目中的每一项以及本次电话会议中提到的非GAAP财务指标的对账均可在我们的投资者关系网站上找到。

比尔·米尼（总裁兼首席执行官）

巴里·海特曼（执行副总裁兼首席财务官）

操作者

当然了谢谢我们现在开始问答环节。要提出问题，您可以按电话键盘上的Star，然后按1。如果您使用的是免提电话，请在按键之前拿起手机。如果您的问题已得到解决，并且您想撤回您的问题，请按Star然后2键。我们将限制分析师只能回答一个问题，您可以重新加入队列。此时，我们将暂停片刻来整理我们的名单。今天的第一个问题来自摩根大通的安德鲁·斯坦纳曼。请继续。

Andrew Steinerman（摩根大通股票分析师）

嗨如果您可以查看一下今年的资本支出是否有任何变化，以及您认为您的数据中心增长是否受到当前资本支出计划的限制？早上好，安德鲁。让我从数据中心方面的增长开始，然后让巴里谈谈这对资本支出的影响。但我要说的是，就数据中心方面的增长而言，我们对资本没有任何限制。首先，我们非常高兴，随着未来两年数据中心容量将达到400兆瓦，我们现在即将进入窗口，我们确实开始看到租赁活动的增加。而且我们还与我们产品组合中的许多客户进行了高级讨论。因此，4月底您将看到迄今为止的32兆瓦。但如果我在与400兆瓦产品组合中的许多客户进行的高级讨论中加上这一点，我们预计将大幅高于我们今年给出的100兆瓦指导。但我会让巴里从首都谈论一下。但同样，你知道，这是我们计划的一部分，所以我们没有看到任何重大问题。

巴里·海特曼（执行副总裁兼首席财务官）

嗨安德鲁。比尔已经涵盖了这一点。我只想重申，我们使用的资本支出预期继续比去年略有下降。正如你所知，我们真的不是一个投机性的建造者。我们正在建设的绝大多数项目已经预先租赁给具有长期租赁的高信用质量租户。我将重申我上次说过的其他事情，即我们对Total Capital的指导将基于新租赁量超过全年指导的租赁量。随着未来几年我们拥有的兆瓦电力跑道数量，我们感到非常非常有利，因为这与未来的数据中心租赁有关。谢谢我们今天的下一个问题来自富国银行的Eric Lupko。请继续。

Eric Lupko（富国银行股票分析师）

我很感激你好奇地问这个问题比尔在你对新的联邦机会的评论中，你似乎真的强调了这个季度。也许你可以，你知道，给出一些量化的关于这些新的奖项如何影响，你知道，无论是短期还是长期的前景，无论是在数字解决方案还是在你的记录业务，其次可能只是提供一个更新的财政合同。我想.我知道你今年处于坡道模式。只是想确认您仍然预计今年将达到4500万，明年将达到4500万。谢谢好吧早上好，埃里克。我还很感激这个问题。所以，你知道，正如我所说，我们真的很高兴。这是至少自从我进入该公司以来，我们一个季度政府部门的预订量第二高。我们一直将这视为一个巨大的机会，因为您可以预见到该业务的性质，不仅是本季度，而且是总体而言。我想我强调了，在我们所取得的几场胜利中，我们通常是混合的，但越来越多的是因为它是效率驱动的，它是以数字化为主导的。所以这实际上是关于转变政府运作，有时会出现一些疲惫。我强调的是，我们获得了一些存储空间，这也很棒。但根本的目的，或者你知道，如果你愿意的话，就是运动，实际上是提高政府服务的效率，并为公民提供更好的服务。因此，它实际上更像是数字主导的，这就是为什么我们非常高兴拥有FedRAMP高分类，因为它为我们全面转型政府开辟了可能性。我认为就巴里在讲话中所说的而言，但就国税局（IRS）而言，本季度的收入为900万美元，这与我们的预期稍高一些是一致的。明年我们仍然看到1亿，今年是4500万。坡道部分是由入职人员驱动的，因为我们必须与国税局一起经历这一点。这是一个非常有分寸的计划，我想说这是一个结构良好的计划，可以将一些处理从国税局（IRS）转移到铁嘴，当然，还可以一路提高效率。

操作者

谢谢我们今天的下一个问题来自Truist的Toby Sommer。请继续。

比尔·米尼（总裁兼首席执行官）

谢谢我想知道您是否能对ILM和您的足迹发表一些看法。您是否已达到足够的规模和广度，以便我们正处于您能够捕获更重要的钱包份额的临界点？Toby，我将从足迹开始，然后，Barry，你可以谈谈我们在一些客户中看到的钱包份额，因为正如我所指出的，我们在这方面看到的更广泛和更深入。我认为我们，你知道，看，我们一直在努力确保我们可以覆盖全球61个国家，因为我们在这61个国家有客户，我们正在继续很好地建立这一点。我是说，还有几个国家我们不能提供服务。但我谈到的胜利，我们所在的广告公司，他们在全球范围内高度分散，我们赢得了这一点，部分原因是我们可以为30个国家的所有企业设备提供服务，并且有一个人与他们真正信任的对手，以适当和有效的方式完成。所以，你知道，我们看到我们的足迹现在正在推动可观的业务。但是，你知道，我们还没有到达61个国家，所以还有更多。但是巴里，一旦我们将一些客户纳入投资组合，您可能想谈谈我们在他们方面看到的深度。

巴里·海特曼（执行副总裁兼首席财务官）

是的，托比，正如我们之前讨论过的那样，企业业务，我们认为是一项可以在数年内自我发展的业务，而且我们看到这种情况继续发生。部分指南是，我们赢得了一些额外的业务，并且我们看到现有客户群的持续增加。我认为我们添加了一些内容，让我们称其为两打财富1000强客户到我们的全能类别名单中。随着我们继续交叉销售和渗透新的帐户和新的帐户在资产负债管理方面是交叉销售的记录业务。我们得到了一个很长的轨迹。我会告诉你。我们对所有客户的了解还很不够。因此，我们倾向于从客户那里获取一个地区或国家的特定流量，然后从那里开始构建。我认为这是企业随着时间的推移继续发展的一个非常非常有力的方式，因为这是一个不断增长、不断增长、不断壮大的过程。因此，我们对企业业务感觉非常好，并将其视为一个真正的长期机会。

操作者

谢谢我们今天的下一个问题来自巴克莱银行的布伦丹·林奇。请继续。

布伦丹·林奇（巴克莱银行股票分析师）

太好了感谢您回答这个问题。就你们通常在年初推出的涨价而言，您能否向我们介绍一下今年的涨价过程，特别是在二月和三月。那是一个通胀预期较高的时期。如果这影响到你推出的增长。

巴里·海特曼（执行副总裁兼首席财务官）

谢谢.嗨布伦丹。首先，我想我要说的是，我们的收入管理重点是基于价值，而不是消费者价格指数（CPI）或生产者价格指数（PPI）或类似的事情。随着我们继续为客户提供越来越高的价值，我们认为，这就是我们管理收入管理计划的方式。因此，我们显然一直在为他们提供你无法从任何竞争对手那里获得的服务，无论是我们的聪明揭露，聪明的那种干净的开始，我们拥有的各种计划，以及交叉销售阿尔姆，我们可以为客户带来一个解决方案，我认为，你知道，他们投票，他们的投票就是他们，他们正在继续选择我们。因此，我们必须继续每天赢得业务，继续让我们的客户满意并让他们高兴，以证明收入管理的合理性。但我们正在这样做，我们看到随着时间的推移，额外的收入管理行动还有很长的路要走，你知道，我们在第一季度已经谈论了一段时间的中期单一加水平。我们确实在一月底实施了收入管理行动。因此，其中绝大多数在第一季度都已到位。我会注意到，您会记得，去年我们的收入管理行动发生了一些变化，因此第二季度就实现了全部收益。因此，当你考虑逐年的比较时，你会发现第二季度我们在收入管理方面的比较困难。但我们也可能会采取一些收入管理团队行动，数量不是很大，但将在下半年采取一些行动，这将给我们带来另一个增量温和的提振。因此，你知道，我们通常关注全年的收入管理目标，你应该完全期望它与我们去年实现的目标相同。我还要指出，根据我们已经拥有的一些服务产品以及历史收入管理行动的节奏和我们正在交付的价值，我们已经在一些服务线上采取了更多的收入管理行动，这显然有助于增长，并且可能会在一段时间内成为我们在服务方面的一个增量。

操作者

谢谢我们今天的下一个问题来自高盛的乔治·汤。请继续。

George Tong（高盛股票分析师）

嗨谢谢.早上好.在您的数据中心业务中，您的目标是到2026年至少租赁100兆瓦。今天活跃的后期谈判中有哪些部分？合理的季度节奏是多少？嗨，乔治。早上好，谢谢你的问题。我认为，正如我所说，根据我们与人们进行的高级讨论，我们确实希望，在今年迄今为止我们已经完成的32兆瓦发电量的基础上，我们将有意义地领先于我们最初的100兆瓦发电量指南，正如您可以想象的那样，这些都是超大规模的客户，这些客户是不稳定的，所以您正在试图预测它将在特定季度降落在哪里。如果你对我说，在今年剩下的时间里，我感觉很好能够在100岁以上有意义，但为了给你一个季度指南或节奏，这些通常是更大的合同，但根据我们正在进行的讨论，而且它不是在一个网站上，正如你可以想象的那样，它实际上遍布全球，从印度一直到弗吉尼亚州，我们在那里进行了相当深入的对话。你还可以想象，考虑到这些都是大型合同，如果你这些事情持续几个月。如此高级的对话，因为我们已经非常接近了。

巴里·海特曼（执行副总裁兼首席财务官）

乔治，我唯一想补充的是，我们继续看到所有这些市场的定价非常强劲，比尔正在谈论的那些合同的回报看起来相当不错。如果你看看我们刚刚在新租赁中产生的价格，我认为，你知道，过去几个季度，它上涨得很好，就像两位数，所以我们对组合和定价感到满意。谢谢我们今天的下一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的乔纳森·阿特金。请继续。

乔纳森·阿特金（加拿大皇家银行资本市场股票分析师）

谢谢.我想知道印度和网络工作是否有任何更新以及进展如何。然后我还想问一下ILM的增长路径。您在之前的问答中提到了这一点。但就进一步的无机机会以及ILM的机会而言，大型企业甚至超大规模类别的机会而言。谢谢.

比尔·米尼（总裁兼首席执行官）

早上好，约翰。谢谢你的问题。我将从印度作品开始，然后也许巴里可以谈谈一点关于alm的事情，包括它如何推出以及对此的M和A。但在印度方面，网络工作，你知道，它是完全整合的，正如你所知道的那样，我们现在实际上拥有100%的股份。我们对我们现在从印度市场的竞争对手那里聘请的团队感到非常满意。是的然后，如果你看看我们的投资组合，我认为你非常关注那个市场。您可以想象，我们正在就我们在印度的许多资产进行深入讨论。所以我们对我们在印度市场的定位感觉非常好。我们对这次收购的结果感到非常满意。现在它完全由Iron Mountain旗下一年多了，大约13个月后我们就拥有了100%的股份。随着我们组建的新团队，他们在市场上有很多联系，并且了解如何在印度运营，我认为我们感觉非常好。

巴里·海特曼（执行副总裁兼首席财务官）

约翰，我要补充的是，从无机的角度来看，我们正在继续寻找。正如我们之前所说，ILM市场规模非常大，而且高度分散。我们正在继续评估可以增强我们的能力并扩大我们的地理覆盖范围的机会。我们正在到处寻找折叠垫，我希望我们会有一些。但我们从不强迫做出预测交易，因为我认为这是谨慎的处理方式。我们有一长串清单正在酝酿中。我们正在与相当多的非常优秀的运营商合作，因为这与随着时间的推移的潜在交易有关，有时需要一段时间。但是，你知道，我们设法找到了一些很棒的交易，并与一些优秀的团队合作，帮助我们推动这种增长。我在今天准备好的讲话中强调了其中几个，我还要指出，我们继续看到交易的定价处于EBITDA的中高倍数。这是协同效应之前的情况，我们在过去几年中完成的所有交易都迅速协同效应下降到低于5倍。我们对该平台和继续建设的机会感觉非常好，我想说您询问了超大规模可能如何继续流动。看，显然超大规模业务的增长甚至比企业业务更快，我的意思是企业业务有机增长了45%。因此，业务双方都出现了非常强劲的增长。鉴于我们看到的轨迹，我们确实预计今年超大规模业务占ILM业务总额的比例会稍高一些。我认为我们对于如何根据记忆中具体发生的事情预测定价一直持谨慎态度。我只想指出，正如我之前在ILM超大规模方面所说，我们也倾向于做一些面向项目的工作，这可能有点混乱。我们去年有几个季度做了一些工作，包括第一季度，你知道，有一项规模较大的项目导向业务。今年我们确实没有大型项目，我也不会预测任何项目，但有些客户正在寻找快速转变的东西，我们有能力做到这一点。因此，业务进展非常顺利，我们对Lam的长期机会感觉非常好。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自史蒂夫·赫尔的什洛莫·罗森鲍姆。请继续。

亚当

嗨，我是Slomo的Adam。Meta公司最近宣布，由于服务器供应可用性，该公司将在某些情况下将其非人工智能服务器的使用寿命延长7年。您认为行业中这样的举动将如何影响ILM业务？

比尔·米尼（总裁兼首席执行官）

谢谢.谢谢你的问题。我会开始，我也会要求巴里在上面添加进一步的颜色。但我认为首先，我们不仅在Meta上看到了这种趋势，而且在过去几个季度里，许多客户也推出了更新周期，都存在内存短缺的问题，我们都目睹了这一点，我们已经看到了这一点反映在我们的结果中。因此，除了获取设备的供应链之外，这与任何其他原因无关，但我想说，这对我们来说也是一个好处，因为我们看到越来越多的OEM现在要求我们销售我们从其他客户那里收集的旧内存，他们将这些内存重新引入到他们的新产品供应链中，只要它具有正确的规格和正确的性能。因为众所周知，电子产品通常在其生命初期而不是在其生命中期发生故障。所以我们对我们看到的趋势感到非常高兴。我们收获或帮助回收的越来越多的产品通过OEM重新引入新的供应链中。我要说的另一件事是，我们也看到巴里提到的一些服务有所增加。类似于我们做的一些项目。好吧，我们做的一些项目，你可以称之为项目，我们的客户说，你知道，帮助我们从他们的旧服务器中收获一些组件并将其返回给他们，以便他们可以真正构建他们的新服务器和新的云外观基础设施。所以你知道，我们，这是我们在过去几个季度看到的趋势。我认为我们将继续看到这种趋势，你知道，保持相当稳定。您知道，内存短缺预计将持续几年，但事实证明，这为我们提供了一些其他服务线以及我们销售回收产品的机会。我不，巴里，如果你有什么想补充的话。

巴里·海特曼（执行副总裁兼首席财务官）

我想我唯一想补充的是，如果您看看我们该业务部分的主要客户在过去五到十年中部署的基础设施数量，以及您所看到的数据中心、基础设施和高价值设备的增长速度，您会发现，未来几年的年复一年都会有巨大的增长，而且我认为在使用寿命方面会发生适度的变化。由于我们经营这项业务已经有一段时间了，过去几年我们已经看到了这种情况的上下波动。我认为这种变化不会减缓增长。未来几年有很多基础设施需要继续更新，而与我们合作的客户，你知道，他们也有很多新设备即将推出。所以我们对业务的超大规模方面感觉非常好。

操作者

谢谢我们的问答环节和The Iron Mountain 2026年第一季度财报电话会议就此结束。我们感谢您参加今天的演讲。你现在可以挂断电话了祝你愉快。

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