MoneyHero Q4 2025盈利电话会议记录

谢谢Gretchen大家晚上好，感谢你们今天加入我们。在我们结束MoneyHero真正变革的一年和一个季度时，很荣幸与您交谈。在深入讨论我们的结果之前，我想简短地谈谈本月早些时候宣布的领导层交接。自从担任临时首席执行官以来，我回顾了自2024年底MoneyHero开始进行战略重新定位以来在该公司的时光。我要感谢罗希特在任期内所做的贡献，随着MoneyHero转向扩大盈利增长，董事会已开始寻找一位永久首席执行官来领导下一阶段。在指导我们完成了两年的转型后，我对我们的管理团队在过渡期间无缝执行的能力充满信心。我们的战略愿景保持不变，我们的重点完全是利用未来的机遇，而这些机遇是建立在迅速增强的基础上的。我很高兴地报告，我们第四季度实现净利润50万美元，较去年同期的净亏损1，880万美元大幅扭亏为盈。实现这一目标的同时，调整后EBITDA为70万，这是我们自纳斯达克上市以来首次实现调整后EBITDA利润。我们整个2025年的业绩证明了这些清晰的顺序执行，以实现更好的收入组合、成本基础和技术平台。这种势头在全年持续建立，我们调整后的EBITDA路径逐季改善。我们系统性地从第一季度调整后的EBITDA亏损330万美元上升到第二季度的亏损200万美元，第三季度进一步缩小至亏损180万美元，然后最终突破本季度的盈亏平衡点。全年调整后EBITDA损失从去年的2，370万美元增加73%至640万美元。我们的净亏损从3，780万美元缩小86%至520万美元。这一业绩验证了我们的战略重新定位，以实现更好的收入组合、成本基础和技术平台。受核心市场强劲表现的推动，第四季度收入同比增长27%，达到2000万美元，新加坡收入同比增长56%，香港收入同比增长27%。这两个市场加起来占本季度收入的86%，高于一年前的79%，反映出我们故意集中在单位经济最强的市场上。与此同时，随着今年早些时候花旗银行退出后出现的运营问题逐渐消失，台湾和菲律宾继续逐步复苏。2025年全年收入为7，340万美元，我们的战略重点是更健康的收入质量和加速年底增长势头。至关重要的是，我们全年的收入成本也同比下降了7个百分点，占收入的51%。这种结构性改善是由收入结构的转变和优化的回报成本推动的。我们有意转向更高质量、更高利润率的协议，特别是保险和财富协议，正在直接扩大我们的利润率并增强我们业务的结构性实力。第四季度，保险和理财产品收入合计约占收入的30%，其中财富收入强劲加速，同比增长50%。我们看到了高利润垂直行业在未来几年内在我们的收入组合中占据更大份额的明确道路。这些垂直行业的增量盈利能力已经是我们利润较低的垂直行业的两倍，并且即使在人工智能上升之前也能产生稳定的经常性客户。我们全年都在暗示这种刻意的组合转变，加上对这些细分领域的严格资本配置，对于我们如何建立持久的复合收益能力而不是追求数量主导的增长至关重要。最终，我们的混合夫妇中的这种结构演变凭借更高的支持率和优化的回报成本，我们正在扩大我们的利润率并提高我们全年盈利的整体质量。2025.总运营成本和费用（不包括外汇差额）同比下降27%，而第四季度费用同比下降15%。全年技术成本下降59%，员工福利费用下降33%。由人工智能自动化支持，目前可处理高达70%的客户服务查询。这是保证金优先执行的明确体现。实际上，这意味着我们的成本基础不会随着我们的规模而重新膨胀。相反，增量收入将越来越多地流向利润，增强我们对维持和复合我们现在实现的盈利能力的信心。我们的人工智能计划取得了强劲进展。年内，人工智能自动化处理了高达70%的客户服务查询。至关重要的是，2025年12月，人工智能在没有任何人为干预的情况下成功解决了47%的客户服务询问，展示了我们如何在不按比例增加人员的情况下扩大运营和产品支持。这种杠杆的影响在第四季度已经非常明显，使我们能够在第四季度交付的批准申请同比增加12%，同时将员工福利费用削减32%。我们正在系统性地推动审批质量、客户获取、成本效率和渠道转化的改进。例如，在新加坡，我们的汽车保险安全板现已在WhatsApp上进行测试，提供自然的对话人工智能体验，取代复杂的形式并有意义地降低采购成本。在香港，Credit Hero Club正在通过个性化的信用洞察和监控建立高意向用户的循环基础。重要的是，我们的人工智能不断接受来自940万会员的专有意图、行为和批准数据的培训。这创造了一种高度防御的数据模式，将MoneyHero定位为东南亚最先进的人工智能原生金融决策平台之一。我将用接下来的几分钟时间来介绍我们的上市机制，重点关注数据、这些数字背后的运营驱动因素以及我们的财务状况在第四季度和全年的结构性演变。让我从收入开始。第四季度，我们报告收入为2000万美元，同比增长27%。这代表了2025年我们看到的最强劲的季度收入增长，证明我们年中建立的复苏模式已融入可持续动力。从全年来看，收入同比下降8%，至7340万美元。这种下降需要在刻意重塑销量结构的背景下准确解释，特别是在今年上半年。我们有意削减低利润、大批量的产品，以优先考虑利润率纪律和更健康的收入质量。至关重要的是，这一策略恰好产生了我们预期的结构杠杆。我们全年收入成本同比下降19%至3，730万美元，下降7个百分点，仅占收入的51%。年度总体收入小幅下降表明我们的战略转向取得了成功。我们分享了无利可图的销量，优化了回报成本，现在在结构性更强、更高的利润率基础上再次快速增长。让我们对这条道路有绝对信心的是我们收入基础质量的迅速提高。第四季度，保险和理财产品的合并收入同比增长31%，达到590万份，占总收入的30%。纵观全年，财富收入增长19%，达到1010万美元，仅第四季度就加速同比增长50%，而保险收入增长11%，达到910万美元。它们现在占我们全年收入的26%，高于一年前的21%和二年的12%023.我们基础的根本转变是我们利润率扩张的核心引擎，提高了我们盈利的可预测性和持久性。与此同时，我们的核心信用卡垂直业务出现复苏，第四季度同比增长38%，这证明我们可以在不牺牲核心业务实力的情况下快速扩展高利润率产品。从地理位置来看，新加坡和香港继续是主要的增长引擎。新加坡本季度表现出色，收入飙升56%，达到790万美元。香港也实现了27%的非凡增长，达到940万，这表明我们有能力建立高意向用户的经常性基础。这两个高单位经济市场加在一起占我们第四季度总收入的86%。与此同时，台湾和菲律宾第四季度分别产生120万和150万。这些市场正在稳步复苏，因为今年早些时候花旗银行退出后出现的运营中断现在已经牢牢地抛在身后。现在让我谈谈运营费用。我们的重点一直是提高每个主要类别的运营杠杆率。不包括外汇差异，第四季度的总运营成本和费用同比下降15%至2，140万美元，2025年全年的总运营成本和费用同比下降27%至8，420万美元。从具体费用项目来看，第四季度技术成本同比大幅下降71%至40万美元，全年技术成本同比下降59%至300万美元。通过退役遗留平台、整合供应商和嵌入人工智能驱动的自动化，我们正在使企业能够更快地交付功能，而不会扩大我们的成本基础。全年广告和营销费用同比下降20%至1，730万美元，反映出更多目标数据驱动的活动分配。员工福利费用明显下降，第四季度同比下降32%至400万美元，全年同比下降33%至1，620万美元。正如我们之前强调的那样，这为多年运营杠杆的增加奠定了基础，本季度已批准的申请量增长了12%，不再需要按比例增加人员。第四节。这些因素使我们首次实现正调整EBITDA 70万美元，净利润50万美元，较一年前的1，880万美元净亏损有了重大转变。全年，我们调整后的EBITDA亏损大幅缩小73%至640万美元，净亏损增加86%至5200万美元。从资产负债表的角度来看，我们的运营处于弹性状态。年底我们完全无债务，现金及现金等值物为3，120万美元，净流动资产为3，750万美元。至关重要的是，我们的现金状况从第三季度的2，790万美元连续增加了330万美元，这凸显了我们逐渐转型为现金生成业务。我们现在已经在第四季度达到了这个可能性点，因为我们一直在努力实现这些里程碑，这验证了我们在过去两年中做出的艰难但深思熟虑的选择，并为我们在以资本为中心的模式中从扭亏为盈过渡到可持续的现金生成增长奠定了坚实的基础。展望未来，我们预计2026年全年调整后EBITDA将超过2025年的水平。这将得益于我们高利润保险和财富垂直行业的持续扩张、人工智能驱动的运营杠杆以及会员群向经常性多产品客户的强劲转化。谢谢.你

MoneyHero（纳斯达克股票代码：MNY）周四举行了第四季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/ydx9uomn/

MoneyHero报告2025年第四季度净利润为50万美元，较去年同期的1，880万美元亏损有显着改善，同时自纳斯达克上市以来首次调整后EBITDA增长70万美元。

受核心市场强劲表现的推动，第四季度收入同比增长27%，达到2000万美元：新加坡（增长56%）和香港（增长27%）。

2025年全年，调整后EBITDA亏损从2024年的2，370万美元增加73%至640万美元，净亏损从3，780万美元缩小86%至520万美元。

该公司的战略重点关注保险和财富等高利润垂直行业，目前这些行业占总收入的30%，第四季度财富收入同比加速50%。

2025年运营成本同比下降27%，技术成本下降59%，这是由于人工智能驱动的自动化能够处理70%的客户服务查询。

人工智能举措显着提高了运营效率，第四季度批准的申请增加了12%，同时将员工福利费用减少了32%。

2026年的未来指引预计，在高利润垂直扩张和人工智能驱动的运营杠杆的推动下，调整后的EBITDA将超过2025年的水平。

尽管现任管理层对自己的战略轨迹仍然充满信心，但领导层向新首席执行官的过渡正在进行中，以带领公司进入下一阶段的盈利增长。

该公司仍然专注于维持和扩大盈利能力，利用其人工智能驱动的运营模式，并维持现金生成、轻资本战略。

操作者

日安，欢迎参加MoneyHero Group第四季度和2025年全年财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。演讲者演讲结束后将进行问答环节。要提出问题，请按按键电话上的star 11。另请注意，此电话正在被录音。我想将电话转给企业传播主管Gretchen Kwan。请继续。

Gretchen Kwan（企业传播主管）

大家好，欢迎参加MoneyHero 2025 Q4和全年收益电话会议。我是Gretchen Kwan，MoneyHero的企业传播主管。在我们开始之前，我想提醒您，今天的电话会议将包括前瞻性陈述，这些陈述本质上受到风险和不确定性的影响，并且可能因各种原因而在未来无法实现，正如我们今天早些时候发布的盈利发布中所述，该发布也已发布。此外，请注意，今天的讨论将包括IFRS和非IFRS财务指标，仅用于比较目的。有关这些非IFRS指标与最直接可比的IFRS指标的对账，请参阅我们的盈利发布和SEC文件。最后，网络广播重播和这次电话会议的脚本将在我们的IR网站上提供。今天与我一起参加电话会议的是临时首席执行官兼首席财务官Danny Learn，他将回顾我们第四季度和2025年全年的战略和业务更新、运营亮点和财务业绩。后面是Q和部分。说完，让我把电话转给丹尼。

Danny Learn（临时首席执行官兼首席财务官）

Gretchen Kwan（企业传播主管）

所以首先我们可以开始问答部分。

操作者

谢谢提醒提问，请按星号11。如果您的问题已得到解答并且您想将自己从队列中删除，请再次按星号11。请稍后提问，我们的第一个问题来自Green Ridge Global的William Gregozewski。您的线路已开通。

William Gregozewski（股票分析师）

嘿丹尼，恭喜你取得了伟大的季度。您能就最近的领导层更迭提供更多色彩吗？为什么在公司达到盈利能力拐点时做出更换首席执行官的决定？

Danny Learn（临时首席执行官兼首席财务官）

当然.谢谢你的问题。是的，我明白为什么这个时机看起来很突然，但这种转变实际上是非常深思熟虑的，而且对我们来说是一个重要的时刻。我们刚刚完成了整个公司为期两年的战略重新定位。正如您从我们第四季度业绩中可以看到的那样，特别是我们第一个调整后的EBITDA利润销售列表，基础工作现已成功完成。本质上，我们正在进入扩展阶段，因为任务已经发生变化。董事会决定现在是任命一位永久首席执行官的正确时机，该首席执行官的具体专业知识与盈利增长的下一章相一致。在搜索过程中，我的重点是保持绝对的运营纪律，正是这些纪律让我们达到了最初的水平。我想从2025年开始专注于提高2026年的EBITDA。我们的战略已经在财务中明确制定。我们正在将收入结构转向利润率更高的保险和财富产品，在成本方面保持非常严格的领先优势，并利用人工智能来提高巨大的运营效率。因此，这次领导层的转变并不是方向的改变。这是为了支持我们的势头，并确保我们在实现下一个水平的增长时拥有正确的领导结构。谢谢.

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Spica Capital的Calvin Wong。您的线路已开通。

Calvin Wong（股票分析师）

感谢您回答我的问题。我有几个问题也许我会一一问。第一个关于业务板块的关键是什么。保险领域发展的关键机会有哪些？该公司是否可以开始提供更多垂直保险业务？WhatsApp上的Sabrebot测试版是否取得了可衡量的成功？

Danny Learn（临时首席执行官兼首席财务官）

谢谢你凯文。感谢提问。是的，保险是我们业务的核心高利润部分，我们看到的增长非常强劲。为您提供热门数据，我们该部门2025年全年收入增长了11%，达到910万美元，其中230万美元来自第四季度。更令人兴奋的是，每个部门正在极大地改变我们整个业务的重量。如果回顾2023年，保险和财富仅占我们总收入的12%。去年这一比例跃升至21%，如今占我们业务的四分之一以上，达到26%。我们看到了一条重要的跑道，可以通过深入研究合作伙伴集成并使用人工智能为我们的用户提供个性化的体验来保持这一趋势。我们还在考虑通过利用我们在新加坡和香港已经占据的市场主导地位进一步扩大我们的产品范围。接下来谈谈您关于Sabrebot的问题，我们在新加坡测试版的早期结果非常令人鼓舞。该板在WhatsApp上提供无缝对话体验，从根本上改变用户发现产品的方式。这对我们来说是三重双赢，因为它简化了客户的旅程，降低了我们的采购成本，并提高了我们向合作伙伴发送的应用程序的质量。这不仅仅是一个试点项目，它是我们基础设施的核心部分，已经在推动真正的运营杠杆。我们可以在我们的效率指标中看到证据。仅在2025年12月，我们的人工智能就成功解决了47%的客户服务查询。根本没有任何人为干预。我们可以大幅扩大销量，同时控制成本，这正是我们计划继续推动盈利增长的原因。谢谢你凯文。

Calvin Wong（股票分析师）

很高兴听到这个。我的下一个问题更与我们看到的收入有关，全年收入下降了8%。通过查看当前的季度趋势，您是否觉得自己现在已经为未来收入增长建立了稳定的基线？

Danny Learn（临时首席执行官兼首席财务官）

是的，这是一个非常好的问题。再次非常感谢凯文。直接回答您的问题，是的，我们绝对觉得我们已经建立了一个稳定且更健康的基线。虽然全年收入为7，340万美元，下降了8%，但这实际上是我们战略转型的一个非常刻意的结果。我们摆脱了专注于扩大利润的模式，转向了专注于健康的单位经济性和实际利润的模式。重要的是要记住，我们2025年的业绩与2024年上半年的非常高的基数进行了比较，而这一时期该公司正在大举支出以抢占市场份额。从那时起，我们彻底重新定位了业务，将收入质量置于收入规模之上。如果您想看到我们的新基线，第四季度是我们目前状况的更好指标。第四季度，我们的收入实际上同比增长了27%，达到2000万美元。但真正的故事是净收入的组合。我们正在转向利润率更高的产品。例如，财富和保险本季度占我们总收入的30%，其中财富同比增长50%。通过专注于这些高利润率领域并严格控制我们的开支，我们成功地将集团全年的收入成本从58%降至51%。我们建造的是一个结构上有弹性的引擎。它的设计是高效的，确保我们在每一个增加的美元上产生真正的利润。从现在开始出去。谢谢.

Calvin Wong（股票分析师）

是啊是啊看起来很棒如果可以的话，我还有另外两个问题。也许我会从第一个开始，这与费用方面更相关。您报告称，今年总运营成本大幅下降了27%，随着业务稳定，技术成本特别下降了59%。正如您提到的，节省的成本中有多少是永久性的？您如何使用人工智能来确保您能够高效扩展，而无需成本恢复到传统水平？

Danny Learn（临时首席执行官兼首席财务官）

是的，谢谢凯文，再次提问。是啊您看到的效率提高是结构性的，而不仅仅是暂时的下降。我们不仅仅是削减支出。我们通过退役遗留系统并整合整个技术栈从根本上改变了我们的运营方式。这一转变的主要驱动力是我们向人工智能优先组织的转变。我们已经在日常运营中看到了这种转型的财务效益。今天，我们绝大多数的客户服务互动都涉及人工智能自动化。更有希望的是解决率。我们的人工智能工具已经达到了一个地步，他们可以完全处理和关闭所有客户查询的很大一部分，而无需我们的员工提供任何帮助。这正是我们如何能够支持更大的用户群，同时保持我们的团队显着精简。除了客户服务之外，我们还使用先进的工具和生成性人工智能来提高每个部门的生产力。例如，我们正在试点解决方案，帮助我们的团队比以前更有效地扩展内容制作。通过将这些技术直接嵌入到我们的工作流程和Saberbot等对话界面中，我们构建了一个高度自动化的引擎，这使我们能够处理更高的交易量，例如本季度我们看到的批准应用程序增长了12%，同时保持我们努力建立的严格的成本结构。正是这种效率导致我们第四季度净利润达到50万美元，并首次实现正调整EBITDA 70万美元。因此，我们有信心继续增长我们的收入，而不会让我们的成本回到旧的传统水平。再次感谢您的问题。

Calvin Wong（股票分析师）

太好了很高兴听到有关人工智能部署的信息。好吧最后，抱歉让它长时间，但最后，只是一个小问题。为什么您要重述本季度的历史会员和应用程序指标？

Danny Learn（临时首席执行官兼首席财务官）

是的，再次感谢你的问题，凯文。很高兴有人发现了这个变化来解释原因。作为我们更广泛的结构重新定位的一部分，我们对遗留数据基础设施进行了全面审计。然后我们意识到，我们跟踪运营指标的一些旧方法是基于碎片逻辑的，这些逻辑根本无法随着我们的增长而扩展。因此，正因为如此，我们更新了我们的数字，以确保它们在未来的过程中是准确的。仅举一个例子，我们发现如何统计会员的两个主要问题。首先，存在遗留处理错误，即某些电子邮件地址在加密之前没有正确标准化。这有时会导致同一个人被分配多个ID，从而产生重复计数。其次，特别是在菲律宾，我们已将真相来源直接转移到核心CRM。这消除了我们在旧的分层报告系统中看到的差异。我们在跟踪应用程序的方式中看到了类似的情况。从历史上看，这个系统有点拼凑。它依赖于针对不同银行或交易阶段的非常具体的硬编码规则。问题在于，如果我们添加了新合作伙伴或交易阶段与旧逻辑不完全匹配，一些有效的应用程序就会意外地被排除在总数之外。我们现在已经用提交日期的标准化系统广泛定义取代了它。因此，我们正在准确地捕捉与我们合作的每个合作伙伴的真实数量。值得注意的是，这些修订对我们的财务报表绝对没有影响。我们的收入始终根据实际确认的产品批准和与合作伙伴履行的行动来确认。这一变化严格意义上是为了清理我们的内部运营指标，以确保我们用于运营业务的数据尽可能精确、准确。谢谢

Calvin Wong（股票分析师）

太好了非常感谢谢谢谢谢你，凯文。

操作者

再次感谢。如需提问，请按星号11。我们的下一个问题是来自Green Rich Global的William Gregozewski的后续问题。您的线路已开通。

William Gregozewski（股票分析师）

嘿丹尼，还有两个问题。我很快就邀请他们一起。您的人工智能计划在降低成本方面如何取得进展？2026年的资本支出和运营支出对这一点有何影响？第二个是如果可以的话，你能对新闻文章发表评论吗

Danny Learn（临时首席执行官兼首席财务官）

与您和Voltek谈论合并谈判吗？谢谢.谢谢本。是的，我会回答你的第一个问题。首先，关于人工智能。因此，我们的人工智能转型不仅仅是削减成本。它正在从根本上重塑我们创收的方式。为了让您了解操作密码，其好处是结构性的并且非常明确的。通过整合我们的平台并在整个业务中嵌入人工智能，我们的技术成本在第四季度下降了令人难以置信的71%，全年下降了59%。如今，人工智能自动化处理了多达70%的客户服务查询。这是一个改变游戏规则的因素，因为它使我们能够显着扩大我们的用户群，而无需雇用相应数量的新员工。展望未来，我们也将重点转向收入方面。基本上使用AI作为先进的营销引擎。我们已经通过更好的审批质量、更有效的客户获取成本和更高的转化率看到了这一工作。你可以看到这种杠杆作用在我们的核心信用卡垂直领域发挥作用，第四季度同比增长38%。我们已经证明，我们可以有效地扩大规模。第四季度，我们批准的申请增加了12%，达到190，000份。然而，与此同时，我们的员工福利支出实际上下降了32%。因此，这表明我们正在从一个更精简、更技术驱动的组织中获得更多产出。当我们展望2026年时，这一战略的美妙之处在于，我们从人工智能中节省的资金现在正在积极资助我们的下一轮创新。因此，我们预计不会需要任何巨额资本支出。我们明年的目标是将我们的后台系统直接与我们的人工智能集成，即使对于更复杂的查询也能达到60%的零触摸分辨率。这将使我们能够提供真实的24。7支持并继续增长我们的顶级收入，而不重新扩大我们的成本基础。我们有效地将增长与支出脱钩。接下来是您关于最近收购消息的第二个问题。Vogtek和MoneyHero的合并。是啊我们了解到最近媒体报道涉及MoneyHero Group的潜在收购活动。根据公司政策，我们不会证实、否认或评论市场猜测。我们的管理团队仍然完全专注于执行我们的长期战略。我们现在的首要任务是维持和扩大盈利能力。这包括推动我们高利润保险财富和垂直贷款行业的增长，同时继续在我们的四个核心市场利用我们的人工智能驱动运营模式。提醒股东仅依赖公司发布的官方公告和披露，并在考虑来自非官方或媒体来源的信息时保持谨慎。谢谢林恩。

操作者

谢谢我们的问答环节就此结束。我想将电话发回给丹尼，请他发表闭幕词。

Danny Learn（临时首席执行官兼首席财务官）

谢谢你，米歇尔。感谢大家今天来到这里。2025年对于MoneyHero来说是关键的一年。我们成功完成了两年的战略重新定位，本季度实现了首次调整后EBITDA增长和净利润。随着2026年的到来，我们的任务已经明确。我们来这里是为了扩大盈利增长。这种演变的核心部分是我们转变为AI优先的组织。我们已经使用人工智能将我们的运营成本与增长分开。我们2026年的路线图专注于将人工智能更深入地插入我们的收入引擎。我们对我们所拥有的势头感到兴奋，我们期待着在下一次电话会议上与您分享我们的下一组成果。谢谢大家

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。