金晶科技2026年一季报解读：扣非净利润暴跌3562% 经营现金流转负

金晶科技2026年第一季度核心盈利数据出现罕见暴跌，多项指标由盈转亏，经营压力凸显。

报告期内，公司实现营业收入9.14亿元，同比下滑24.94%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.56亿元，上年同期盈利852.14万元，同比暴跌1931.77%；扣非净利润亏损1.57亿元，上年同期盈利454.70万元，同比暴跌3562%，成为变动幅度最大的指标。基本每股收益为-0.1149元/股，同比下滑2015%；加权平均净资产收益率为-3.04%，较上年同期减少3.19个百分点。

公司表示，业绩大幅下滑主要因主营产品浮法玻璃、光伏玻璃、纯碱的销量和销售价格同步下降，导致毛利率下行，这也反映出当前行业需求疲软、竞争加剧的现状。

受主营产品量价齐跌影响，金晶科技一季度营收规模大幅收缩。报告期内公司实现营业收入91383.79万元，较上年同期的121755.57万元减少30371.78万元，同比下滑24.94%。

从业务结构来看，公司核心产品浮法玻璃、光伏玻璃、纯碱均面临销量和价格双重压力，显示出行业整体需求疲软，公司在产业链中的议价能力有所减弱。营收的大幅下滑直接影响了公司的盈利基础，成为后续亏损的主要诱因。

截至2026年3月31日，公司应收账款余额为22392.42万元，较2025年末的21898.01万元增加494.41万元，同比增长2.26%。

在营收大幅下滑的背景下，应收账款仍出现小幅增长，需警惕公司为维持销售规模放宽信用政策的可能，后续需关注应收账款的回收情况及坏账风险。

报告期末，公司存货余额为76086.57万元，较2025年末的73409.69万元增加2676.88万元，同比增长3.65%。

在行业需求疲软、产品价格下行的背景下，存货规模持续攀升，一方面可能是公司备货策略调整，另一方面也需警惕产品滞销导致存货积压的风险，后续存货跌价压力可能进一步显现。

一季度公司期间费用整体呈现分化态势，销售费用、研发费用、财务费用同比下降，管理费用同比上升。

销售费用同比下降21.66%

报告期内销售费用为748.94万元，较上年同期的956.07万元减少207.13万元，同比下降21.66%，主要系营收规模下滑导致相关销售支出减少。

管理费用同比增长13.06%

管理费用为7490.21万元，较上年同期的6624.97万元增加865.24万元，同比增长13.06%，在营收下滑的背景下管理费用逆势增长，需关注费用管控效率。

财务费用同比下降31.86%

财务费用为1223.76万元，较上年同期的1796.11万元减少572.35万元，同比下降31.86%，主要系利息费用减少，报告期内利息费用为1506.91万元，上年同期为2372.58万元，减少865.67万元。

研发费用同比下降24.96%

研发费用为3276.01万元，较上年同期的4365.43万元减少1089.42万元，同比下降24.96%，与营收下滑幅度基本一致，需关注研发投入缩减对公司长期竞争力的影响。

一季度公司经营、投资、筹资现金流均为净流出，现金流状况全面承压。

经营活动现金流由盈转亏

经营活动产生的现金流量净额为-2556.86万元，上年同期为9000.09万元，同比下滑128.41%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金大幅减少，报告期内该金额为63818.40万元，上年同期为90740.67万元，减少26922.27万元，反映出公司销售回款能力大幅减弱。

投资活动现金流流出收窄

投资活动产生的现金流量净额为-156.43万元，上年同期为-4749.36万元，同比收窄96.71%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅减少，报告期内该金额为588.79万元，上年同期为5291.31万元，减少4702.52万元，显示公司资本支出节奏有所放缓。

筹资活动现金流由盈转亏

筹资活动产生的现金流量净额为-7250.06万元，上年同期为7880.72万元，同比下滑192%，主要系取得借款收到的现金减少，同时偿还债务支付的现金仍维持较高规模，报告期内取得借款收到的现金为79077.36万元，上年同期为107173.50万元，减少28096.14万元；偿还债务支付的现金为84915.25万元，上年同期为88034.37万元，仅减少3119.12万元。

1. 行业周期风险：公司主营产品均属于强周期行业，当前行业需求疲软、价格下行的态势若持续，将进一步挤压公司盈利空间；
2. 现金流风险：经营、筹资现金流均为净流出，公司资金链压力凸显，需关注后续资金周转情况；
3. 存货积压风险：存货规模持续攀升，在产品价格下行背景下，存货跌价损失风险加大；
4. 应收账款回收风险：应收账款在营收下滑背景下仍小幅增长，需关注后续回款情况及坏账计提风险。

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