华软科技2026年一季度财报解读：净利润亏损扩大68.52% 经营现金流净额下滑173.89%

2026年第一季度，华软科技（维权）实现营业收入8916.32万元，较上年同期的10330.72万元减少13.69%，营收规模出现明显收缩。从业务端来看，营收下滑直接导致经营活动现金流入减少，成为后续现金流承压的核心诱因之一。

本报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-3829.51万元，上年同期为-2272.45万元，亏损规模同比扩大68.52%，亏损幅度显著增加。

从利润构成来看，扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的扣非净利润为-3826.85万元，较上年同期的-2504.30万元扩大52.81%，主业亏损是净利润恶化的主要原因。

基本每股收益与稀释每股收益均为-0.0471元/股，上年同期为-0.0280元/股，同比下滑68.21%，与净利润的变动趋势完全一致，反映出公司每股盈利水平的持续恶化。

本报告期加权平均净资产收益率为-5.00%，上年同期为-2.20%，同比下降2.80个百分点，意味着公司净资产的亏损深度进一步加大，资产盈利能力持续走弱。

截至2026年3月末，公司应收账款余额为10237.86万元，较上年末的11575.46万元减少11.56%，较上年同期虽未披露直接数据，但从期末规模来看，较上年末有所收缩。不过结合营收下滑的背景，应收账款的减少更多是营收收缩带来的被动变化，而非回款效率的显著提升。

截至2026年3月末，应收票据余额为6360.15万元，较上年末的4946.88万元增长28.57%，主要源于信用等级较低的承兑票据占比提升，而信用等级较高的银行承兑汇票则出现49.00%的下滑，一定程度上增加了票据回收的风险。

本报告期末存货余额为14452.47万元，较上年末的18578.75万元减少22.21%，存货规模的大幅下降一方面可能是公司主动去库存的结果，另一方面也反映出下游需求疲软，公司备货意愿降低。

本报告期销售费用为247.32万元，较上年同期的239.59万元增长3.22%，在营收下滑的背景下，销售费用仍保持增长，反映公司为拉动销售投入了更多资源，但投入效果尚未显现。

本报告期管理费用为1972.74万元，较上年同期的2004.92万元减少1.61%，下降幅度较小，管理费用整体保持刚性。

本报告期财务费用为110.69万元，上年同期为-3.39万元，同比大幅增长3363.25%，主要原因是本期受汇率影响导致汇兑损失增加，同时利息收入从上年同期的42.98万元降至22.69万元，进一步推高了财务费用。

本报告期研发费用为282.72万元，较上年同期的401.72万元减少29.62%，研发投入的大幅缩减，可能会对公司长期技术竞争力和产品迭代能力产生不利影响。

本报告期经营活动产生的现金流量净额为-2378.91万元，上年同期为-868.56万元，同比下滑173.89%，主要因营收减少导致经营现金流入缩减，同时经营现金流出仍保持一定规模，使得经营现金流压力大幅增加。

从现金流结构来看，销售商品、提供劳务收到的现金从上年同期的9434.00万元降至6874.12万元，降幅达27.13%，直接导致经营活动现金流入小计同比减少26.51%。

本报告期投资活动产生的现金流量净额为-1287.99万元，上年同期为-4043.13万元，同比改善68.14%，主要因本期大额存单到期赎回，收回投资收到的现金从上年同期的19500.00万元增至29491.70万元，投资活动现金流入大幅增加。不过本期公司支付8707.18万元用于收购股权，也形成了较大的现金流出。

本报告期筹资活动产生的现金流量净额为4324.99万元，上年同期为-395.70万元，同比大幅增长1193.01%，主要源于本期收到关联方借款，收到其他与筹资活动有关的现金达11060.50万元，同时偿还债务规模较上年同期有所减少，使得筹资活动现金净流入由负转正，暂时缓解了公司的资金压力。

1. 主业亏损持续扩大：公司营收下滑同时，扣非净利润亏损幅度持续扩大，主业盈利能力未见改善，后续若行业环境或公司业务拓展未出现好转，亏损规模可能进一步增加。
2. 现金流压力加剧：经营活动现金流净额大幅下滑，公司日常经营资金承压，虽本期筹资活动现金流补充了资金，但关联方借款的持续性及资金成本存在不确定性。
3. 资产质量风险：应收票据中高信用等级票据占比下降，存货规模下滑背后的需求疲软风险，以及本期大幅增加的其他非流动资产（股权收购款），都可能对公司资产质量产生潜在影响。
4. 研发投入缩减：研发费用大幅下滑，可能影响公司长期技术积累和产品竞争力，不利于未来业务的拓展和升级。

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