财报速睇 | 美国水业 2026财年Q1营收12.07亿美元，同比增长5.7%；归母净利润1.96亿美元，同比下滑4.4%

华盛资讯4月30日讯，美国水业公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收12.07亿美元，同比增长5.7%，归母净利润1.96亿美元，同比下滑4.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收稳健增长：公司第一季度总营收达到12.07亿美元，同比增长5.7%。这一增长主要得益于受监管业务中新费率的实施，带来了0.56亿美元的额外收入，以及水务和污水处理业务的收购与有机增长贡献了0.06亿美元。

② 核心受监管业务表现强劲：作为公司主要收入来源，受监管业务（Regulated Businesses）的营收从去年同期的10.49亿美元增至11.11亿美元，同比增长5.9%，显示了核心业务稳固的增长动力。

③ 水务服务收入贡献突出：水务服务（Water services）作为最大的分部，其收入同比增长6.4%，从9.29亿美元增长至9.88亿美元。其中，住宅和商业客户的收入增长尤为显著。

④ 持续大规模资本投资：公司在本季度继续大力投资基础设施建设，资本支出总额达6.52亿美元。其中6.32亿美元用于基础设施的改善与更换，另外0.20亿美元用于受监管业务的收购，为长期增长奠定基础。

⑤ 客户基础稳步扩张：通过业务收购和有机增长，公司在本季度合计新增了约8,300名客户，其中约4,600名来自收购，约3,700名来自现有系统的自然增长，进一步巩固了市场地位。

2、业绩不足：

① 净利润同比下滑：尽管营收增长，但归母净利润从去年同期的2.05亿美元下降至1.96亿美元，同比减少4.4%。这主要是由于运营成本、折旧和融资成本的增加侵蚀了部分收入增长。

② 每股收益下降：受净利润下滑影响，公司第一季度的稀释后每股收益（EPS）从去年同期的1.05美元降至1.00美元，同比下降4.8%，未能将营收增长有效转化为股东回报。

③ 运营及维护成本攀升：受监管业务的运营及维护费用从3.95亿美元增至4.17亿美元，同比增长5.6%。成本增加的原因包括购水成本和用量增加、电力和化学品成本上涨以及员工相关费用的增加。

④ 利息支出大幅增加：公司的利息支出从去年同期的1.44亿美元大幅增至1.63亿美元，同比激增13.2%。这主要是由于为支持资本投资计划而发行的增量长期债务所致，加重了公司的财务负担。

⑤ 经营性现金流减少：公司本季度的经营活动提供的净现金流为3.05亿美元，较去年同期的3.31亿美元减少了7.9%。现金流的减少主要受到应收账款和应付账款变化的负面影响。

三、公司业务回顾

美国水业: 我们是美国规模最大、地域分布最广的上市水务和污水处理公用事业公司。本季度，我们通过在受监管业务中实施新费率，成功推动营收增长至12.07亿美元。然而，为支持资本投资计划而增加的运营成本、折旧及融资成本抵消了部分收入增长，导致调整后稀释每股收益略有下降。我们继续致力于通过资本投资实现增长，本季度共投资6.52亿美元用于基础设施升级和业务收购。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

根据财报的现金流量表，公司在2026年第一季度支付了1.62亿美元的股息，相比去年同期的1.49亿美元有所增加，反映了公司对股东回报的承诺。

六、重要提示

1. 公司正在推进与Essential的合并计划：公司于2025年10月26日签署了与Essential公司的合并协议，进行全股票交易。该合并预计将于2027年第一季度末完成，本季度已产生0.05亿美元的相关交易成本。

2. 公司收到PFAS诉讼和解金：公司已收到多起PFAS（全氟和多氟烷基物质）相关诉讼的和解金，扣除法律费用及管理成本后净额为1.85亿美元。公司正在寻求监管机构批准，将这笔资金用于客户利益。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国水业: 我们计划在2026年全年投资约37.00亿美元，以继续推动基础设施的资本投资和受监管业务的收购增长。目前，我们已签署了22项待完成的收购协议，总收购价约为5.63亿美元，预计将增加约101,600名客户。同时，我们预计与Essential的合并将在2027年第一季度末完成，这将是公司发展的重要一步。

八、公司简介

美国水业（American Water）是美国规模最大、地域分布最广的上市水务和污水处理公用事业公司。公司的主要业务是拥有并运营公用事业公司，为住宅、商业、工业、公共机构、消防服务和转售客户提供水务和污水处理服务。这些业务统称为“受监管业务”（Regulated Businesses），其服务受到各州公用事业委员会的监管。

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