地球上最大的投资者正在重写规则-散户投资者落后

自20世纪50年代现代投资组合理论成立以来，60/40投资组合一直是“设置它，忘记它”的投资黄金标准。它的逻辑很简单--当股市暴跌时，债券就充当了减震器。

但是，2026年，春天已经变得潮湿了。债券不再像以前那样表现得像防御性的锚。

KKR最近的研究证实了投资者可能已经怀疑的事情--股票和债券之间的关系正在恶化。这两种资产类别不是朝着相反的方向发展，而是变得越来越正相关。当“风险关闭”开关被翻转时，传统投资组合的双方现在同时流血。

对于散户投资者来说，这种转变不仅仅是理论上令人头疼的问题;多年来，全球最大的“智能货币”参与者一直在应对这一现实。

挪威价值2.1万亿美元的主权财富基金是世界上最大的基金，它正在慢慢改写其剧本。该基金曾是一家保守派巨头，在2000年代末持有约40%的股票投资，但现已将其股票投资比例推至70%。

然而，尽管存在波动，挪威仍在加倍增长。在最近接受英国《金融时报》采访时，财政部长延斯·斯托尔滕贝格重申了将该基金约一半投资于美国的承诺，“因为美国股市如此充满活力，反映了美国经济的实力。”

如果债券不能保护你，那还有什么可以呢？摩根大通表示，由粘性通胀和财政功能失调驱动的宏观不确定性需要更广泛的工具包。

该银行指出了转向替代方案的三个核心原因：

对于那些希望加强防御而不是简单购买波动性更大的股票的人来说，富达建议通过特定子行业建立“压舱物”。该公司的投资总监汤姆·史蒂文森建议“趁阳光明媚的时候修复屋顶”，并寻找不会以同样方式应对负面事件的资产。

富达2026年去风险策略包括：

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