Wingstop报告Q1 2026结果：完整的盈利电话记录

谢谢莎拉，大家早上好。我们感谢您加入电话会议。我们相信2026年将是Wingstop变革的一年，并对我们面前的长期机会充满信心。我们的重点是针对独特的品牌特定战略的执行，其中包括通过Wingstop Smart Kitchen™加强我们的运营、扩大我们对新客人的影响力以及推出我们新的、高度差异化的忠诚度计划，我们相信每一项都是结构性变化，将推动持续增长，实现我们的A水下机器人目标300万美元。当我退后一步评估业务的当前状况时，我们正在针对战略优先事项取得重大进展。我们看到Wingstop Smart Kitchen™在速度、准确性和一致性方面取得了可衡量的改进，以及早期信号，表明我们的营销正在接触新客人并推动更深层次的参与度。尽管如此，我们第一季度的同店销售结果令人失望，并且低于我们在今年初国内销售时的预期。第四季度的同店销售趋势延续到第一季度的第一个月，表明趋势更加一致。然而，随着季度的进展，有两个因素发挥了作用。首先是非典型的冬季天气导致超过6，700家餐厅临时关闭;其次，中东冲突导致天然气价格上涨。与2022年的经历没有太大不同。快速上涨的天然气价格给我们业务所针对的低收入消费者的资产负债表带来了压力。因此，本季度我们的同店销售趋势恶化，导致下降8.3。如果排除这些不寻常的外部因素，业绩将大致符合我们的预期。我们更新了全年展望，以反映第一季度的业绩，现在预计同店销售额将下降低个位数。但我们相信，随着我们正在执行的这些战略的结合，我们的业务可以在下半年恢复增长。虽然宏观背景掩盖了一些短期影响，但我们可以看到我们的关键举措取得了可衡量的进展。我们的轻资产高度特许经营模式继续展示其韧性。本季度，我们实现了两位数调整后EBITDA增长，并开设了97家净新餐厅，单位增长了17%。这一性能增强了我们模型的实力。我们战略的核心是我们严格关注保护品牌合作伙伴的利润率和保持强劲的单位经济性，我们认为这是维持长期单位增长的基础。尽管宏观背景充满挑战，但我们看到第一季度品牌合作伙伴的利润率有所增强，我们相信这有助于增强我们开发管道的实力，该管道仍然是行业中最强大的管道之一，展示了我们模式的耐久性和我们品牌合作伙伴的信心，他们继续投资于品牌的长期增长。我们相信，我们面临着巨大的机会，将Wingstop规模扩大到全球10，000多家餐厅。我们仍然专注于我们可以控制的事情，我们的战略保持不变。让我从Wingstop智能厨房™开始。Wingstop智能厨房™是一项有意义的运营转型，需要对我们餐厅的日常执行方式进行根本性改变。通过提高整个系统的速度、准确性和一致性，我们在加强运营方面取得了明显进展。虽然我们新的后台技术的全部好处尚未扩展到整个Wingstop系统，但我们看到了明显的证据，它正在发挥作用。上个季度，我们讨论了需要关注周五和周六晚餐日的部分，我们看到进入该品牌的新客人数量最多。大约50%的新客人是在这些窗口期间第一次尝试我们。在这些白天，我们 与第四季度相比，第一季度达到目标服务速度的餐厅数量增加了约16个百分点，准确性提高了约5个百分点。餐厅在这些高峰期提高了一致性，确保我们在对新客人和现有客人最重要的时刻提供服务。此外，本季度数字化交付和交付的客户满意度均有所提高，交付速度和执行力的提高使客户满意度提高了约17个百分点。我们还在餐厅中看到，我们一直保持着10分钟的服务速度。标准交付时间现在正在接近我们少于30分钟的目标，强化了更强的执行力转化为更好的端到端客户体验。影响最大的是我们表现最差的餐厅，这强化了我们正在提高整个系统的绩效底线。这是一次重大的运营转型，在我们规模的系统系统中扩展一致的执行是一个刻意持续的重点。随着我们继续在餐厅、休闲场所和渠道之间建立一致性，我们希望更充分地释放平台的需求和转化效益。为了进一步强调我们在服务速度方面取得的进展，我们的目标是在第二季度末推出Order Ready Tracker，旨在通过加强与客人的沟通来提高我们的服务速度，并推动可衡量的影响和客人满意度。该功能直接连接到Wingstop Smart Kitchen™，通过实时状态更新来指导客人通过厨师订购只有Wingstop才能提供的高质量体验。在早期测试中，订单跟踪功能增强了对客人报价时间的信心，更好地强调了与每个Wingstop订单相关的工艺，减少了与状态相关的投诉并提高了准确性。要点很明显，当我们提供高质量的按订单烹饪Wingstop体验并以速度、准确性和一致性的方式执行时，我们将推动更强的转化率、提高保留率和增量销售。当我们仔细分析数据时，正是我们在数据和结果中看到的内容让我们对Wingstop Smart Kitchen™充满信心。作为我们餐厅的关键解锁，我们正在建立动力，随着我们在整个系统内一致高水平执行，我们预计Wingstop Smart Kitchen™将成为将AVs规模扩大到我们300万美元的目标的有意义的贡献。我们认为可以让Wingstop实现持续增长的2026年另一项关键战略是推出我们的忠诚度计划，我们将其称为Club Wingstop。这不是传统的折扣驱动奖励计划。Club Wingstop是围绕一个简单的前提建立的。会员先吃饭，为我们最活跃的客人提供超越积分和折扣的体验和福利。该平台的与众不同之处在于它如何通过群组订购、积分共享和根据行为进行调整的个性化优惠等功能来增强客人的互动。作为该平台潜在设计的一部分，我们构建了一个人工智能工具，使我们能够大规模实现个性化。这包括生成数百条内容，将相关且可适应的消息发送到我们数据库中的特定部分。我们的Club Wingstop技术中嵌入了一些功能，旨在加强与我们品牌的情感联系，并随着时间的推移提高可持续发展频率。在我们的试点市场中，我们看到这转化为保留率的提高、失效用户的更高重新激活以及我们最有价值客户的参与度的提高。参与度很强，大约一半的活跃客人已注册，大约40%的新客人正在注册。相对于非会员，会员也表现出更高的审查和更强的保留力。 我们在试点市场上取得的成果是在有限的营销支持和部分功能集的情况下取得的，对我们来说，这增强了平台的实力和机会。随着我们的扩张，我们正在为第二季度末在全国范围内推出做准备，并得到完整的360度营销策略和强大的功能管道的支持，包括远远超出传统积分计划的个性化、商品和体验元素。我们相信，随着时间的推移，忠诚度将成为一个有意义的推动力，特别是当我们在全国范围内扩张并更深入地融入我们的数字生态系统时。扩大漏斗顶部并获得我们公平份额的需求空间是我们的另一个关键优先事项。2023年，我们估计我们在需求空间中仅占据约2%的份额。我们相信我们可以赢得20%的份额，凸显了前方的重要跑道。但执行是这一努力的基础。它首先通过品牌知名度和创新来推动收购，特别是风味主导的创新，我们知道这是考虑的关键驱动力，特别是在我们需求空间中针对的消费者中。我们的Wingstop is Here广告活动旨在扩大漏斗的顶部，我们开始看到它正在工作的早期迹象。新客人越来越倾向于高收入群体，特别是在5万至10万美元的范围内，这是我们正在获得的新客人中增长最快的部分之一。这让我们相信，我们的营销正在与更广泛的受众产生共鸣，并反映了我们在需求空间中瞄准的机会。展望未来，我们拥有强大的创新和营销计划，包括持续的风味创新。Wingstop的下一阶段即将到来，我们相信这将展示我们客人喜爱的品质和优质体验。这些努力与Wingstop Smart Kitchen ™和Club Wingstop一起旨在加强收购、提高转化并支持随着时间的推移持续流量增长。建立品牌知名度和吸引新客人的另一个重要因素是我们在扩大业务范围方面所取得的成就。我们的单位增长得到了单位经济实力的支持，这支撑了我们品牌合作伙伴的强劲需求。第一季度，我们在全球开设了97家餐厅，同比增长率超过17%。随着我们餐厅基础的扩大，发展本身成为需求驱动力，扩大品牌知名度并放大我们营销的影响力，加强整个系统的惯性。我们将继续以严格的方式扩大Wingstop，并相信我们的市场层面战略将使我们能够以美国以外最可持续的方式做到这一点。爱尔兰和泰国等新兴市场蓬勃发展，势头仍然强劲，已经提供了有吸引力的单位经济性，并增强了品牌的可移植性。展望未来，我们仍有望于2026年进入迄今为止最大的新市场印度，这是一个重要的长期机遇。推动我们增长的是我们品牌合作伙伴的回报，我们认为这些回报是行业领先的。这就是为什么我们认为，解决核心消费者的短期挑战不应损害我们的长期基本面。这种心态已转化为令人难以置信的增长。自2023年初以来，我们已开设了1000多家餐厅，整个系统的销售额在过去的12个月内增加了一倍多，达到超过54亿美元。同时系统性地将我们的全球管道发展到创纪录的水平。虽然当前运营环境的不确定性仍然很高，但我们的前进道路和战略非常明确。我们专注于通过Wingstop智能厨房加强我们的运营，扩大我们对新客人的影响力并推出Club Wingstop。我们相信，其中每一项都将推动同店销售恢复增长并进一步增强实力ngthen品牌合作伙伴的盈利能力和回报。我们对轻资产模式的实力、品牌的弹性以及前方的重要跑道充满信心。我们相信，这些使我们能够将平均单位销量扩大到300万美元，扩大我们的全球足迹，并继续推进我们成为全球十大餐厅品牌的雄心。重要的是要注意，如果没有我们团队成员的奉献精神和我们品牌合作伙伴的持续承诺，这一切都不可能实现，他们每天都在努力提供出色的客人体验并在世界各地发展Wingstop品牌。说完，我就把电话转给亚历克斯。

谢谢迈克尔，早上好。我们第一季度的业绩反映了我们高度特许经营权轻资产模式的弹性。在压力更大的消费者环境中，我们实现了全系统销售额增长、两位数调整后EBITDA增长和单位增长，远远超过了我们的长期算法。发展仍然是我们模式中最引人注目的证明点之一，也是将Wingstop规模扩大为全球十大餐厅品牌的长期机会。我们在第一季度新开了97家餐厅，增长率为17%，国内AUV约为200万美元，前期投资约为58万美元，用于建造Wingstop，我们的品牌合作伙伴平均不到两年就能看到回报。我们的单位经济是推动我们在管道中看到的需求的原因，这一点在管道中很明显，根据开发协议，有2,200多家餐厅承诺，而且我们的品牌合作伙伴的需求仍然很广泛。本季度全系统销售额增长5.9%，至14亿美元，这主要得益于新单元的净开发，并抵消了全系统销售额增长导致的同店销售额8.7%的下降。总收入较上年增长7.4%至1.837亿美元。版税收入、特许经营费等增加了870万美元，达到8750万美元。由于自去年以来开设或收购了六家企业商店，公司拥有的餐厅销售额增加了290万美元，达到3300万美元。比较期公司自有餐厅销售成本较上年下降110个基点，占公司自有餐厅销售额的74.9%，主要是由于食品、饮料和包装成本下降160个基点。在整个2026年，我们的供应链战略将继续为我们的品牌合作伙伴提供食品成本的高度可见性和可预测性。在当前的运营环境下，我们的战略如何提高品牌合作伙伴的盈利能力，这让我们感到鼓舞。本季度LGA比上年增加300万美元，达到3，440万美元，主要是由于与今年1月宣布的企业重组相关的240万美元非经常性重组费用。这被较低的系统实施成本部分抵消。我们将继续采取纪律严明的方法来投资我们的LGA，确保我们对人员、能力和技术进行适当的投资，以支持我们的长期愿望。本季度调整后的EBITDA（非GAAP指标）为6，540万美元，比上年增长9.9%。第一季度净利润为3000万美元，即稀释后每股1.08美元，净利润较上年下降6240万美元。这是由于上一年与出售英国品牌合作伙伴Lemon Pepper Holdings相关的非经常性收益9，250万美元推动的。正如我们在去年第一季度披露的那样，我们将出售LPH的7500万美元收益再投资到新成立的实体，我们相信这将使回报率提高0.18美元，比2025年第一季度增加19.2%，以表彰我们强大的自由现金流产生以及我们向股东返还资本的承诺，2026年4月28日，我们的董事会授权并宣布将于2026年6月5日向截至2026年5月15日的在册股东支付每股普通股0.30美元的季度股息，总额约为820万美元。2026年3月11日，董事会还授权追加3亿美元用于股票回购。第一季度，我们以每股208.08美元的平均价格回购并报废了374，324股普通股。截至2026年3月28日，我们现有的股票回购计划仍有3.134亿美元可用。自2023年8月启动股票回购计划以来，我们已回购和报废了超过290万股普通股。我们持续向股东返还资本的能力仍然是我们战略的重要组成部分Tegy以最大化股东回报。谈到2026年的前景，我们将国内同店销售指引更新为个位数的低跌幅，反映了我们今年迄今为止看到的情况以及燃油价格上涨对核心消费者造成的更大压力。我们估计，燃料价格上涨和1月份异常的冬季天气导致与天气相关的餐厅关门率较高，导致第一季度国内同来源销售出现约4个百分点的阻力。我们还将全年SG & A展望更新至1.46亿至1.49亿美元，其中包括与企业重组相关的300万美元重组费用和2800万美元股票薪酬费用。此外，我们重申以下2026年全球单位增长15%至16%的指导，这是基于我们今天对管道的可见性。净利息支出约4300万美元，折旧和摊销约3000万美元。展望未来，我们的重点仍然是使Wingstop恢复同店销售增长的策略，通过Wingstop智能厨房改善运营执行，通过即将在全国推出的Club Wingstop扩大我们新的忠诚度平台，为品牌吸引新的客人，并继续扩大我们的全球足迹。最后，我要感谢我们的餐厅团队成员、供应商合作伙伴和品牌合作伙伴，感谢他们努力推动Wingstop成为全球十大餐厅品牌。请与该接线员一起打开电话线以询问问题。

周三，Wingstop（纳斯达克股票代码：WING）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问www.example.com。

完整的财报电话会议可在www.example.com上获取Webcastid = YjJIWuwu

Wingstop报告称，第一季度同店销售额下降了8.3%，原因是非典型的冬季天气和汽油价格上涨，但在单位增长的推动下，全系统销售额增长了5.9%。

该公司专注于战略举措，例如Wingstop智能厨房、名为Club Wingstop的新忠诚度计划，以及有针对性的营销活动，以推动未来增长。

Wingstop在第一季度开设了97家净新餐厅，反映了17%的单位增长，并保持了强劲的特许经营利润率，展示了其轻资产模式的弹性。

管理层预计，在运营改进和战略营销努力的推动下，今年下半年同店销售额将恢复增长。

Wingstop正在准备在第二季度末在全国范围内推出其忠诚度计划，该计划在试点市场中显示出令人鼓舞的结果，客人保留率和参与度有所提高。

操作者

女士们先生们早上好，感谢你们的支持。欢迎来到Wingstop Inc. 2026财年第一季度财报电话会议。所有参与者将处于仅听模式。如果您需要帮助，请按星号键并按零键向会议专家发出信号。请注意，本次会议于今天（2026年4月29日星期三）录制。今天的电话会议包括总裁兼首席执行官Michael Skipworth、高级副总裁兼首席财务官Alex Koleidis和投资者关系高级总监Sarah Niehaus。我现在想把会议交给莎拉。请继续。

Sarah Niehaus（投资者关系高级总监）

感谢并欢迎参加Wingstop 2026财年第一季度财报电话会议。我们的结果于今天早上早些时候发布，可在我们的投资者关系www.example.com上查看，我们今天的讨论包括前瞻性陈述。这些陈述并不是未来业绩的保证，并且受到许多风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际结果与我们目前的预期存在重大差异。我们向SEC提交的文件描述了可能影响我们未来运营业绩和财务状况的各种风险。我们使用某些非GAAP财务指标，我们认为这些指标对评估我们的业绩有用。此类信息的呈现不应被孤立地考虑，也不应被视为根据公认会计原则编制的结果的替代品。对可比GAAP指标的调整包含在我们的收益发布中。最后，在问答环节，我们要求你们每个人都只回答一个问题并跟进，以便让尽可能多的参与者提出问题。就此，我想把电话转给迈克尔。

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

亚历克斯·科莱迪斯

操作者

我们现在开始问答环节。要提出问题，您可以在按键电话上按Star，然后按1。如果您使用免提电话，请在按键之前拿起手机。如果您的问题已得到解决，并且您想撤回您的问题，请按星号然后2键，我们要求您将自己限制在一个问题和一个后续行动中。这次，我们将暂停片刻以整理我们的名单。今天的第一个问题来自贝尔德的大卫·塔伦蒂诺。请继续。

David Tarantino（Baird股票分析师）

嗨，早上好，迈克尔。我希望您能帮助澄清您在业务中看到的一些流量损失。在2022-2024年期间，您似乎找到了很多传统快速服务客户。随着我们进入2024年中期，环境变得更加艰难，消费者和快速服务餐厅的促销活动更加激烈，从那时起，您的业务似乎一直在减速。所以我想问题是，你现在失去的是传统消费者吗？我想知道是否有任何战术反应可以阻止漏斗底部的流血。

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

嘿大卫，早上好。感谢这个问题。你知道，我认为也许这是我们看待它的方式，它可能与你表达这个问题的方式有些相似，但我们已经讨论过，你知道，在过去的一年里，我们的业务与其他餐厅相比，有多少超出了低收入消费者的指数。所以这些可能是同一个。我认为，你知道，我们在第一季度看到的情况是本季度的开始。我们看到了趋势中的一些稳定性，然后显然受到了一些超出我们控制范围的事件的打击。当我们查看数据时，特别是3月份的数据，我们回顾了2022年天然气价格达到类似水平时，我们的业务如何反应以及我们的核心消费者如何反应。今年三月份，我们的业务也出现了非常类似的反应。因此，我们确实认为这归因于短期内或当天然气价格达到这些水平时对天然气价格的更明显的直接反应。但我们确实看到这种情况很快就正常化了。我认为当我们退出本季度并开始第二季度时，我们确实在趋势中看到了这一点。

David Tarantino（Baird股票分析师）

太好了我想我问题的第二部分，是否有一个战术反应，也许更加关注价值，以便与你似乎正在失去的消费者更具竞争力？我想是吧您在考虑什么吗？

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

大卫，我们显然专注于执行我们认为是的这些策略。将为下一阶段的增长和我们面前的事情定位品牌。但我要说几句话。显然，凭借我们拥有的数据以及我们对消费者的了解，我们可以通过我们呈现的信息来非常有针对性。我想你看到我们这样做了一点。这实际上是我们展示菜单上现有的价值，我们不一定打折或类似的事情或过度促销。我们通过强调10种以下风味的方式做到了这一点，我们有鸡肉三明治组合和价值令人难以置信的嫩组合。我们不仅能够通过价格点来呈现价值，而且我们认为真正重要的是通过质量、丰富、体验来实现价值，最终为客人提供值得的体验。所以我们可以以非常有针对性的方式做到这一点。但我们所看到的以及对我们来说的机会实际上是围绕我们正在做的事情来扩大漏斗顶部并吸引新的客人。这些客人看起来与我们的传统客人有点不同。虽然第一季度影响我们业务的一些宏观事件可能会掩盖这一点，但我们对所看到的情况感到鼓舞。我们看到一些早期迹象表明该策略正在发挥作用。我们看到，最高收入群体中收入增长最快的群体是50至10万。我们看到意识和转化率的提高。事实上，我们在圈内的重新激活周围看到了一些非常令人鼓舞的信号。因此我们认为我们正在执行的策略正在发挥作用。但在重要且与展示价值相关的地方，我们正在以非常有针对性的方式这样做。但显然，我们要专注于我们正在针对这一点执行的这些策略。我们对下半年的情况感到非常兴奋。

操作者

下一个问题来自巴克莱银行的杰弗里·伯恩斯坦。请继续。

杰弗里·伯恩斯坦（巴克莱银行股票分析师）

太好了非常感谢首先，我只是想跟进一下关于comp趋势的话题。您降低了全年指导。我想你刚刚提到，四月份，也许趋势已经改善或正常化。所以想知道您是否可以向我们澄清一下您可能看到的是第一季度的退出。也许你在四月份看到的情况，以及是否与下半年恢复积极有关的担忧，看起来确实不一定。我们的比较变得容易多了。所以大概你正在谈论一些在你控制范围内的举措，也许是忠诚度计划，也许是你对忠诚度计划假设什么样的假设，但四月份以及你对下半年恢复积极的信心。算是最大的驱动因素。

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

然后我进行了一次跟进。嘿杰夫，早上好。是的，我们确实看到第二季度开始的趋势有所改善。你知道，这有点与我之前关于燃料价格短期反应的评论有关。这确实很快就正常化了。但我们看到了改善，我认为，当我们更新全年展望时，我们显然考虑了第一季度的实际业绩，但我们确实下调了第二季度的预期，这在某种程度上与我们对消费者短期压力的预期有关。汽油价格上涨。显然，任何人都很难预测我们所处的宏观环境。但杰夫，我们真正关注的是，我们在业务中看到了一些非常积极的信号，无论是与智能厨房相关的。我们谈论了我们关注的周五和周六夜间部分。我们看到提供10分钟服务速度的餐厅数量增加了16个百分点。周五和周六晚上，我们在排名垫底的四分之一的餐厅中看到了三分钟的整体速度提高，我们正在衡量客人满意度方面的显着进步和改善。因此，所有强烈的信号都让我们对Wingstop智能厨房随着时间的推移将对我们的业务产生的影响感到兴奋和信心。我提到了营销。我们觉得我们的营销正在引起共鸣。我们看到实验室重新启动，我们看到增长最快的群体，即520万人，我们看到意识和转化率的提高。所有这些都非常强烈地表明它正在产生共鸣。我们的管道中即将推出一些令人兴奋的事情，因为它与创新有关，我们对此感到非常兴奋，根据我们所做的研究，我们知道这是我们在需求空间内瞄准的这一目标的头号驱动力之一。最大的驱动力之一实际上是创新。因此我们认为这将使我们处于良好的位置。然后是Club Wingstop，这对我们来说是一个重要的项目。我们对此感到兴奋。我们的试点结果继续加强。我们看到保留、重新激活和频率方面的改善。所有这些都是非常强烈的信号，而且没有我们国家广告的支持，也没有真正大规模利用该平台。因此，这些因素的结合确实给了我们信心，也给了我们在业务中看到的早期信号，我们预计随着时间的推移，业务将在下半年恢复增长。是啊

亚历克斯·科莱迪斯

杰夫，这是亚历克斯。我可以帮助翻译一下我们对今年形势的预测。你知道，根据我们在四月份趋势中看到的情况，并且知道这是消费者看到的燃油价格的峰值。我们预计第二季度comps将处于中等个位数下降区间，然后下半年将逐渐改善到低至中等个位数的正区间。随着这些策略和迈克尔提到的内容结合在一起，我认为这些是通过某些方式了解到的，我们已经能够看到表现最佳的餐厅在智能厨房方面的成果，以及他们在业务竞争绩效中看到的情况，也是我们在试点市场中看到的情况，同样，功能和营销非常有限，背后的营销也非常有限，并看到了可衡量的竞争影响。这就是我们如何得出前景的形状。与我们上季度所说的非常相似。我们预计下半年将恢复增长。短期内，我们提出了一些通胀挑战，我们从三月初发生的战争中看到了这一挑战。但我们对这一前景充满信心，事实上正在努力超越它。

杰弗里·伯恩斯坦（巴克莱银行股票分析师）

明白然后我的后续报道，迈克尔，根据你的评论，特许经营商似乎非常高兴。显然，公司的增长并不是他们想要的，但过去几年的销售增长、他们产生的70%类型的回报，所有这些都支持了外部部门的增长。但显然当前的宏挑战。

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

我想知道您是否可以谈谈最近与特许经营商的对话，他们最关注的是什么，以及这是否会成为内部讨论考虑缓和单位增长的讨论。显然，今年的增长率为15%至16%，远高于10%的长期算法。可能会有一些危险。也许尝试控制或限制超大单位的增长是有意义的。有什么想法吗？会有很棒的。谢谢是的，杰夫，我们在准备好的讲话中提到了这一点，但我认为再次强调这一点真的很重要，我们实际上看到我们的品牌合作伙伴利润率和盈利能力在第一季度有所提高，我们谈到了这是我们做出真正有目的的战略决策，以确定什么是适合业务的长期，显然我们的供应链战略将继续取得进展，并继续保护并在某些情况下增强这些单位经济回报率行业领先。而且他们仍然坚强。这种情绪以及与我们品牌合作伙伴的对话实际上是关于承认，你知道，在过去几年里，我们的AVs的价格已增长到接近50万美元。再加上持续的专注和针对保护盈利能力的执行力，他们非常积极。但是，当你站在我们之上，与他们合作并与他们谈论我们正在执行的这些策略以及我们面前的事情时，你会对wingsop感到非常兴奋，并继续成长和继续扩张。我们觉得我们正在以正确的速度成长。我们显然是在执行我们的市场层面剧本，这些剧本是非常有目的的，并且非常明确地定义了我们在哪里开设餐厅、以什么速度以及何时开设这些餐厅。但我们在准备好的讲话中也提到了这一点。我们的管道处于创纪录的水平，我认为这体现了对增长的需求和兴奋。根据我们今天在酝酿中的可见性，我们能够重申今年的前景，这是又一个行业领先的年份，单位增长率为15%至16%。

操作者

下一个问题来自杰弗里斯的安迪·巴里什（Andy Barish）。请继续。

安迪·巴里什

嘿，伙计们，当你们展望成为一个更主流的品牌时，你们想知道什么样的想法，你们认为当我们展望27岁时，营销是否必须发展到更传统的窗户和促销活动，特别是考虑到你们的支出规模和规模，然后也想知道是否要转向300万美元的AVs，如果你能想象出其中有多少可能与增量有关，你知道，鸡肉三明治和招标场合，只是考虑到你，你知道，你在传统鸡翅业务中的份额有多强。谢谢，

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

我觉得这是个好问题。如果你回到四五年前，我们能够更接近我所说的几乎一刀切的营销策略。当我们审视我们的业务如何在某种程度上发展、规模和多元化时，我们100%同意您提出的问题。那就是我们必须非常有针对性。信息需要根据受众、渠道而有所不同。我认为这可以从线性电视一直延伸到社交平台。这正是我们正在执行的剧本，确保我们的信息专门针对我们试图覆盖的目标受众进行定制。我想你会看到更多这样的事情变得生动起来。正如我们所说，Wingstop的下一阶段或下一章的一些内容已经在这里，您将看到我们向消费者提供的信息中有更多变化，更有针对性的信息，因为它与呼吁采取行动有关。但这正是我们正在执行的剧本。当我们思考实现300万美元AVs的道路时。我们确实认为我们有能力赢得很多鸡肉三明治的场合，而且我们也会获胜，而且投标也是一样的。但我们也认为，我们会在很多团体活动中获胜，我们的Halo产品、骨头和鸡翅，同时我们还会教育更多不了解我们或可能不考虑Wingstop的消费者。这就是我们感到兴奋的地方，因为它与我们的第一季度业绩有关，我们在业务中看到了早期信号，表明我们正在针对所有这些举措取得进展。

亚历克斯·科莱迪斯

安迪，我还想补充一点，你知道，我们历史上一直作为社交媒体的一个例子，作为TikTok等领域，我们现在正在将更多的消息传递和个性化内容多样化到Meta、Instagram X以及其他领域的渠道，我们可以真正与我们想要收购的新客人交谈。因此，我们认为现在是开始更多地进入这些各种社交渠道的时机，以及我们能够制作的内容水平以及我们可以与这些渠道中的信息传递的相关性。

安迪·巴里什

祝贺国际排名500。谢谢谢谢

操作者

下一个问题来自Stifel的Chris Okol。请继续。

克里斯·奥科尔

是的，早上好伙计们。我收到了之前的几个后续问题，迈克尔问了公司，我认为该公司今年的单位增长率为15%、16%，继续远远领先于10%的长期算法。但这种增长在多大程度上是由品牌合作伙伴在合同授权之前自愿发展的推动的？如果特许经营商恢复到其开发协议的最低要求，基本单位增长率会是什么样子？嘿克里斯，早上好。你知道，我不会说有什么值得称赞的，因为这关系到品牌合作伙伴的提前发展。事实上，我想说，它可以追溯到这些市场层面的剧本，并指导我们如何撰写这些协议。我们正在以一种非常有针对性和有目的的方式编写这些开发协议，我们相信这确实有助于我们掌握发展速度。所以我几乎可以说，我们不鼓励品牌合作伙伴在合同承诺之前开发，因为我们一直非常有意地设计这些协议，我们相信我们已经有了一个我们正在执行的战略。好吧，这很有帮助。然后我们注意到前面提到的10美元以下的组合，通过社交和CRM渠道被脉冲。但是，为什么不愿意将线性电视转向这些服务，因为它似乎是一个更好的媒介，以推动新的和失效的用户，而不是针对一些现有的用户，以增加频率？是的，克里斯，这就是我之前想到的一点。我认为随着我们在这一年的进步，你会看到这一点变得现实。你知道，虽然linear显然仍然是一个高效的平台，但你会看到我们更加倾向于OTT和流媒体，这使我们能够非常有针对性，因为有些人，我们针对的相关信息可能是这个新的团体包捆绑包，我们已经预先配置了一个捆绑包，以吸引人的价值为三到四个人提供服务。我们已经预先选择了口味、突出、便利、突出轻松，但显然与Wingstop相关的口味和质量，他们只需点击即可订购。因此，这可能是我们有针对性地强调的正确信息，也可能是对价值更敏感的人。在这种情况下，我们可以通过一条信息来针对他们，概述这个午餐时间的优惠，让我们的厨师以低于10美元的价格订购手酱和拌三明治或嫩套餐，这是非常引人注目的价值。所以这正是我们所倾向的事情。

操作者

下一个问题来自美国银行的莎拉·塞纳多（Sarah Senador）。请继续。

莎拉·塞纳多

哦谢谢只是我想也许可以快速跟进一下。然后是一个快速问题。刚刚你提到了低收入消费者。我想你过去曾说过这大约占你销售额的四分之一，但这可能一直在下降。因此，如果你能更新一下这个组合是什么，因为我确实认为这显然比我认为我们看到的其他一些组合要高得多。所以这只是一个数据点。但问题在于价值。你提到了物有所值，我认为这显然已经明确体现在你的菜单中。但我们看到的一些非常成功的东西，尤其是对于低收入消费者来说，是非常低的价格点价值。我认为，在过去，即2023年，相对价值是您能够提供的产品的很大一部分，因为机翼价格下跌了很多。我知道您强调的是机翼价格的可见性，而不是从最近的下跌中最大化收益。但是否有机会在10美元以下获得更多的价格点价值，或者保证金结构真的不支持这一点？我们已经看到一些其他更高的门票概念可能在应用程序上做一些事情，只是为了以非常容易获得的价格向人们介绍该品牌，就像预算确实受到限制一样。只是想了解通过应用程序或通过您的忠诚度是否有这样的机会，因为这些入门级价格点现在似乎确实效果很好。

亚历克斯·科莱迪斯

嗨，莎拉，我是亚历克斯。我可以先跳进去。在我们的数据库中，低收入者的比例仍然是25%左右。我们仍然在吸引低收入客人。我们在他们的行为中看到的是，他们实际上正在将交易变成更大的捆绑。我们看到门票增加了，但每张门票上附加的物品发生了变化。这已经下降了一点。所以他们几乎是在寻找我们可以提供的丰富质量，明显的价值。我想我们在之前的电话中也说过这一点，消费者仍然告诉我们，我们在信息传递、价值交付和质量方面正在做正确的事情。我们真正考虑的不仅仅是价格点，我们为客人提供的整体价值主张。因此，我们专注于某些领域以不同的方式展示我们的菜单。风味也很有价值。忠诚对我们来说是一种方式。我们相信我们可以强化价值主张。我们在低收入消费者中看到的一个差异是，在我们的市场中，我们正在测试忠诚度、他们的参与度以及他们的持续频率。我们没有完全看到美国其他地区所看到的情况，我们认为我们已经为他们提出了一些领域和例子。这确实展示了这种价值主张，以及忠诚度如何发挥作用。

莎拉·塞纳多

太好了，谢谢。这就是7%的增长吗？您在这些忠诚度频率中看到的情况与过去大致相同吗？

亚历克斯·科莱迪斯

是的，实际上，忠诚会员在许多墨西哥指标方面的表现优于非忠诚会员，包括新客人保留率。我们还看到，lps用户重新激活，以2倍非忠诚度会员的速度重新加入。因此，根据我们看到的数据，有多种指标让我们对下半年的增长之路充满了信心。但是的，它在试点市场上继续更加高。

操作者

下一个问题来自摩根士丹利的布莱恩·哈伯（Brian Harbor）。请继续。

布莱恩·哈伯

早上好，伙计们。您能否评论一下您的两个最大市场加利福尼亚州和德克萨斯州相对于全国其他地区的表现？

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

嘿，早上好，布莱恩。我想说，显然是加州，我不会说趋势确实有所改善，正如你所知道的那样，消费者宏观背景中的通货膨胀仍然相当一致。我想说，就德克萨斯州市场而言，我们那里显然有很多企业餐厅。因此，我们的企业业绩为您提供了一点指示。但当我们以DFW为例甚至更广泛的德克萨斯州为例时，我们在智能厨房领域拥有更多任期，这些市场的表现比全国其他地区稍好一点。但我想说，这确实是我们在准备好的讲话中指出的事情，这与那些持续实现10分钟服务速度目标的餐厅有关。我认为这也适用于德克萨斯州以外的地方，那里的餐厅正在这样做，我们继续看到更高的新客人保留率、更好的频率、更高的客人获得率或客人满意度分数，最终也会更好的同店销售。

布莱恩·哈伯

好吧，关于智能厨房，你知道，我的意思是它现在已经全面推出了，对吧？所以我想问题是，你知道，就像最早的采用者一样，你是否仍然看到与你之前谈论的一致的商店销售差距，或者你知道，我想我可能会在很高的层面上得出结论，顾客并不真正关心这一点。我认为我们在理论上理解运营效益，但它是否一定会以更快的交付时间为客户显现，或者您是否看到更多新兴业务来应对这一点？您认为在什么时候它实际上更能为客户带来推动力？

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

是的，布莱恩，我想说，我们在准备好的讲话中提到了这一点，但你知道，我们可以在数据中看到它，你知道，我们知道什么是好的，什么时候交付，我们正在以10分钟的速度交付服务，你可以通过结果和数据来衡量它。你知道，我们在准备好的讲话中强调的一件事是那种垫底的四分之一餐厅，你知道，我们真正专注于那里的执行，我们将速度降低了三分钟，并看到客人满意度分数有一些非常有意义的改善。所以客人们注意到了这一点，并对此给予了赞扬。我想说，改进最明显的领域之一是交付渠道内的交付时间和客人满意度，我们测量到交付渠道的客人满意度分数提高了17个百分点，并且该渠道的表现优于系统的其他部分。因此，我们在业务和我们正在取得的进展中看到了一些非常强烈的信号。但我认为重要的是要强调这是一个非常大的运营变化，甚至可能比我们预期的还要大。当我们继续专注并推动执行时，我们学到的一件事是，我们还必须防止速度太快。我们正在更新。今年早些时候，我们讨论了我们推出的新OPS记分卡。我们实际上正在更新我们的记分卡，只是为了确保我们正在衡量性能，你知道，我们的目标服务速度为10分钟。但我们也不会奖励错误的行为。但全面的进展正在取得。我们正在从消费者那里获得信贷，机会就在我们面前。我认为这里的长期影响仍然非常大。

操作者

下一个问题来自Berenstein的Danilo Gargiulio。请继续。

达尼洛·加尔朱利奥

谢谢你，迈克尔。首先，我想进一步阐述您刚才关于这是一次大规模的运营提升的评论。我想我想了解所有商店在10分钟内送货的障碍是什么，即使在周五和周六的高峰时段，您也在更新记分卡。

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

但我认为，对于大多数运营商来说，智能厨房正在转化为更好的运营。那么，更好地遵守高标准的障碍是什么呢？是的，我的意思是，我认为，达尼洛，如果你退一步想想，只要记住，特别是这些更终身的餐厅和终身的团队成员，变化是相当激烈的。从依赖纸质厨房票和大量语音命令的运营模式，到现在利用技术平台与屏幕交互，并最终依赖和利用人工智能支持的需求预测，为每一家餐厅定制，以15分钟为增量，这是一个根本性的变化。我同意你的说法，这是一个更好的团队成员的经验，它确实导致整体改善运营。但这仍然是一个很大的变化，特别是当你想到，你知道，我们经常参考我们的标准报价时间平均20分钟。但是当你想到周五和周六晚上，当餐馆的客流量很大时，这些门票，这些速度时间平均可能是45分钟。我们已经大大降低了这一点。在某些情况下，我们还没有达到10分钟，但我们比过去快得多。因此，这是一种平衡，既要确保我们按照消费者期望的速度执行和交付，又要确保我们不会奖励错误的行为或推动错误的行为，这些行为可能会导致一些意想不到的后果。所以这是一个平衡，这是我们关注的事情，团队正在执行计划。根据我们看到的数据和我们正在取得的进展，我们相信我们将让整个系统以一致的10分钟速度提供服务。但这需要时间，需要集中注意力，需要对我提到的记分卡进行一些修改，但进展在我们看到的数据中是显而易见的。谢谢亚历克斯，如果我可以的话，随着宏观、地缘政治甚至需求环境的不确定性增加，为什么继续进行股票回购是最好的选择，而不是随着时间的推移将杠杆率降低到三到四倍，因为预计会出现高波动率？

亚历克斯·科莱迪斯

我认为丹尼尔，这个问题很好。我认为，正如我们过去所分享的那样，我们希望证明我们对回购战略的承诺，因为我们相信为股东创造长期价值。我认为，当我们管理这一问题时，你会看到的是，我们没有获得短期外部资本来支持该战略，没有利用我们业务中的自由现金流产生，并结合一些去杠杆化。但我们确实认为自己处于一个更接近杠杆范围的位置，你知道，四倍的杠杆范围，而不是历史上五到七倍的杠杆范围。

操作者

下一个问题来自威廉·布莱尔的莎朗·扎克菲亚。请继续。

莎朗·扎菲亚

嗨我想我是想钻研速度。

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

我认为你提到了速度或执行力方面的要点。也许我错过了周六晚上。但您能否笼统地告诉我们系统达到10分钟速度的百分比？其次，我认为您上个季度谈到了送货提供商在30分钟内面临的一些挑战。你能谈谈现在有多少百分比一直低于30，进展如何，朝着目标线移动。嘿莎伦，你说对了。你有点崩溃了，但我想我抓住了你问题的要点，因为它涉及到星期五星期六晚上的晚餐日部分，我认为其中一件事显然是重要的是要强调这是我们一周内最繁忙或高峰日的两个部分。但这也是我们大约50%的新客人第一次访问该品牌的日子。显然，当我们考虑我们正在执行的营销策略、扩大渠道顶部并引入新客人时，这一策略极其重要，我们可以满足他们的期望并留住他们。所以这是我们的一个大焦点。当我们进入今年时，大约30%的餐厅在周五和周六晚餐日期间提供了目标10分钟服务速度。我们在餐厅内的执行方面取得了有意义的进展。这要归功于我们的运营团队、我们的品牌合作伙伴及其餐厅团队的令人难以置信的工作。所以他们值得赞扬。但我们发现，仅四分之一的餐厅数量就增加了16个百分点。所以这是有意义的进步。这非常令人鼓舞，我们将继续努力，我相信随着时间的推移，我们将使整个系统达到目标。然后我想你问题的另一部分，你能为我重复一遍吗？我在最后失去了你。

莎朗·扎菲亚

好的当然抱歉送货提供商的手机。我认为即使在10分钟内，让它们低于30分钟也存在一些挑战。你能谈谈你在30分钟门槛上的立场吗

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

系统范围内的讨论以及进展如何？是的，我们对第三方合作伙伴的介入感到非常鼓舞。显然，我们已经与他们的领导团队举行了一些会议，他们的团队也向我们的团队倾斜了。我们实施了一些措施，帮助在正确的时间向司机发送正确的信号，以确保他们在订单准备好时到达餐厅。我们提到了这一点，但我们看到那里的性能有了有意义的改善。我们实际上强调了这一点，你知道，最底层的四分之一餐厅。我们看到的交付渠道内的改进就非常有意义，我认为这说明了我们在该渠道内拥有的机会。但交付渠道内的客人满意度提高17个百分点是相当明显的。因此，我们对这一进展感到鼓舞。我们是。

操作者

下一个问题来自花旗集团的约翰·塔尔（John Tower）。请继续。

约翰·托尔

太好了，感谢您回答这个问题。我知道您提到，保护和增长特许经营者的利润和现金流坦率地说是公司的首要任务。在您与他们的对话中，我们会跟进莎拉之前关于价值的问题，他们是否不愿意随着时间的推移而降低菜单上的价格点？我只是好奇这是否是该社区的具体抵制。

亚历克斯·科莱迪斯

嗨，约翰，这是亚历克斯。不，我认为即使在这种环境下，我们也与我们的品牌合作伙伴保持一致，保护了单位经济性。我们认为，培训客人来找您购买3美元的菜单项目并不是Wingstop的人。我们的需求空间再次瞄准了该团体活动，我们的客人向我们提供了反馈，表明我们在总体满意度方面正在做所有正确的事情。与去年相比，我们的质量提高了6%。考虑比去年增加了4%。即使是低收入消费者也没有说我们存在价值问题。因此，我们专注于这一点，并真正建立漏斗的顶部，吸引这些新客人，并让我们的品牌合作伙伴专注于Wingstop的长期机会，在美国发展6，000多家餐厅

约翰·托尔

明白了。我认识迈克尔，在谈话的早些时候，您提到过，就他们希望从品牌中看到什么而言，创新是大多数客人的首要考虑。听起来你主要关注口味。我的意思是您正在考虑未来的任何形式因素更改。

Michael Skipworth（总裁兼首席执行官）

嘿约翰。是啊你知道，当我们研究这个问题时，我们非常清楚我们的需求空间、消费者以及我们正在追求的对象，谁今天确实不参与我们的品牌，但对我们来说代表了一个巨大的机会。你知道，我们的品牌迎合了客人的最高情感和功能需求，并且最有能力获胜。这实际上只是为了提高人们的意识，然后让Wingstops成为人们的首要任务并与他们相关。但我们目标是将这些客人带入该品牌的首要驱动力是创新，而且是通过口味进行的创新。这对我们来说是一本经过验证的剧本。我们可以追溯到2024年，当时我们推出了Hot Honey，但我们推出Hot Honey时，其他人都把它当作湿酱。我们以只有Wingstop才能做到的方式做到了，并且作为干擦来做。这是一个很好的例子，说明我们如何致力于创新、专注于口味、提高相关性并将新客人带入品牌。在第一季度，我们推出了热门蜂蜜三人组。三种热蜂蜜的方法实际上比我们预期的要好得多。事实上，我们在大约两周内就卖完了其中两种口味。我要指出的另一个例子是我们当前的PTO口味Citrus Moho。很多客人都说这是对我们标志性柠檬胡椒的一种发挥，它是新鲜的大蒜、香草和明亮的柑橘。但我们从Citrus Moho的表现中看到的是，它过度关注了逝去客人的重新激活。它正在吸引新客人。因此，我们为今年剩余时间建立了一个创新管道，我们对此感到非常兴奋。这包括许多只有Wingstop才能做到的真正独特的口味，但它也包括一些独特的蘸酱。因此，我们对这个创新管道以及它将如何提高相关性感到兴奋，我认为将继续真正吸引我们所瞄准的这些新客户。

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