Euronet Worldwide Q1 2026财报电话会议

谢谢斯蒂芬妮，早上好，感谢大家的加入。我将从第四张幻灯片开始评论。2026年第一季度代表着今年的良好开局，我们应对了持续多变的运营环境。重要的是，我们继续在增长计划上取得有意义的进展，我们相信这些计划将使Euronet成为支付和跨境领域的长期赢家。我们对我们业务的广泛实力感到高兴，这推动了调整后每股收益增长19%，同时加速了我们几项关键数字化工作的势头。亮点包括Ria数字交易增长35%，新数字客户增长42%。我们的商户收单业务Danspel增加了约2，300家新商户，实现了迄今为止最强劲的季度，并签署了三项EFT支付基础设施交易，并继续扩大了我们的CoreCard客户群。在本季度，我们继续面临移民政策和持续经济压力的阻力以及中东地区的冲突给我们的部分业务带来了额外的波动。这些影响在汇款领域最为明显。我们相信，与这些因素相关的疲软是暂时的，我们仍然专注于我们可以控制的内容，继续有效运营业务，在所有三个部门执行我们的长期增长计划，并维持财务纪律。我们对强劲的资产负债表和历来严格、平衡的资本配置方法的支持下的全年前景仍然充满信心。我们相信，我们有能力执行我们的战略优先事项，并实现全年10至15%的调整后每股收益增长。请下一张幻灯片。幻灯片5：第一季度，EFT团队继续扩大我们的银行和支付基础设施业务，特别关注发展Wren平台、ATM即服务产品和商户收单网络。值得提醒的是，这些是EFT中的关键产品，我们相信它们将在未来几年加速Euronet的增长方面发挥重要作用。从欧洲开始。在奥地利，我们与Bank 99实施了ATM即服务银行基础设施协议。根据这项长期协议，Euronet将为Bank 99在全国各地的ATM机队提供全面的外包服务，并加强我们作为领先银行长期基础设施合作伙伴的作用。在波兰，我们与UniCredit银行签署了一项协议，在其分行网络中部署现金回收器。该部署还允许UniCredit的客户访问Euronet市场领先的存管网络。在拉丁美洲，Ren团队与巴拉圭的Banco ETAO签署了该地区首个银行基础设施协议。该协议使该银行能够完全拥有和管理其ATM网络，使其能够退出该国的集中式ATM垄断，然后过渡到具有直接方案连接的现代独立处理模式。我想强调这些银行基础设施协议在多个欧洲市场的战略重要性，甚至在欧盟层面，监管机构正在制定标准，在某些情况下还制定正式监管，要求银行维护ATM网络，以确保客户获得现金。通过利用euronet的Wren技术和规模，银行可以满足这些要求，同时以显着较低的成本提供更好的客户服务。对于欧洲网络来说，这些协议将产生长期的经常性收入，并巩固我们作为关键基础设施提供商的地位。除了这些核心平台的胜利，我们继续扩大我们的产品足迹与现有的关系。在厄瓜多尔，我们通过3D Secure协议扩大了与瓜亚基尔银行的合作伙伴关系。这一点值得注意，原因有二。首先，它展示了我们交叉销售增量的能力al向现有客户提供REN产品，其次，这代表了该产品在拉丁美洲的首次部署，凸显了我们2024年收购Atlanum带来的跨地理协同效应。在马来西亚，我们也看到了商户收购的持续势头，本季度我们的现有投资组合增加了约2，300家新商户，我们通过宣布收购Painepain进一步巩固了我们在西班牙的地位。此次交易增强了我们为数字商户提供全面、灵活的Omni渠道支付解决方案套件的能力，该解决方案针对广泛的客户需求和行业量身定制。总体而言，我对EFT集团今年的良好开局感到高兴。他们继续专注于扩大银行和支付基础设施，继续提供长期经常性收入，同时还为世界各地的银行、商户和金融科技公司提供最先进的技术。至此，让我们转向第六张幻灯片，我们将在本季度讨论Epay。Epay在扩大其在成熟和发达市场的数字内容分发能力方面继续取得稳步进展。发展市场我们将与Revolut的数字内容分发关系扩展到巴西和墨西哥，覆盖总共22个国家。Revolut是一款银行超级应用程序，也是全球最成功的金融科技公司之一，全球用户超过6500万。这一扩张反映了全球合作伙伴对利用我们在全球市场的分销基础设施的持续需求。我们与苹果签署并启动了一项B2B协议，通过企业福利进行分配，这是一个遍布六个国家的领先欧洲员工福利和奖励平台。在日本，我们与Roblox签署了内容分发协议，为我们的网络增加了另一个全球品牌。该协议代表着Epay在主要数字娱乐市场扩大业务的持续进展。我们还推进了替代支付计划。在本季度，我们与意大利LISPay合作推出了亚马逊支付代码，增加了消费者通过其他支付渠道获得替代数字支付解决方案的机会。在印度，我们在领先的快速商务平台ZEPTO上推出了Google Play和Apple礼品卡代码。此次发布扩大了我们关键数字内容的分发，并支持我们与数字平台合作以捕捉不断变化的消费者购买趋势的战略。总体而言。Epay在本季度继续执行其增长战略，在地区、合作伙伴和产品范围内进行渐进式扩张。随着我们寻求利用现有基础设施进入高增长邻近地区，我们预计这种轨迹将继续下去，我们将在即将到来的投资者日上更详细地讨论这一点。该团队仍然专注于建立其全球分销网络，以支持长期价值创造。现在让我们继续看第七张幻灯片，讨论汇款。第一季度，我们在汇款部门继续取得进展，但一些外部因素掩盖了这些积极的发展。美国对边境以南国家发起的交易面临的压力仍然持续存在，这主要是由于美国移民政策的持续影响，该行业继续遭受驱逐出境、虚拟冻结和替代移民等12次客户流失的打击。在较小程度上，我们也看到了中东地缘政治发展的一些影响。虽然这些因素影响了我们本季度报告的业绩，但我们并不认为它们表明我们全球业务或长期本质上的潜在弱点。虽然我们在实体零售渠道面临挑战，但我们在数字渠道中获得了好处。美国移民政策加上1%的汇款、消费税和我们对新客户获取的有针对性的投资，导致数字加速总交易额增长35%，新客户增长42%，数字收入同比增长42%。每笔交易的平均发送量增长约6%，每笔交易的毛利润同比增长。Dandezon还公布了有记录以来最好的季度，因此，在外部压力依然存在的情况下，我们继续专注于执行，扩大我们的数字跨境支付能力，包括在九个新市场推出实时支付服务，并继续扩大Dandezon网络我想强调我们汇款业务的一个重要差异点、我们全球跨境支付网络的实力和规模。如今，该网络覆盖超过40亿个银行账户、37亿个钱包账户和超过40亿个借记卡账户以及600多个支付现金地点。无与伦比的覆盖范围、速度和产品差异化使ria、Danswer和XE能够以比竞争对手网络更低的成本提供实时消费者和企业支付。虽然现金提取对于我们很大一部分汇款消费者群体来说仍然是一项关键服务，但我们继续看到ria、Dansom和XE客户被数字支付的便利性所吸引。我们的账户存款交易本季度增长了12%，目前占汇款交易的44%和本金转移的58%。我们认为账户存款是推动跨境汇款和支付长期可持续增长的解决方案。在本季度，我们仍然专注于扩大关键走廊的数字支付能力。我们对Meo Wallet进行了少数投资，这是一家金融科技企业，可在多米尼加共和国实现数字跨境支付能力。我们还继续投资于未来准备好的支付基础设施。我们与FireBlocks合作，在本季度建立了稳定币Rails。最初的部署增强了我们的财务管理能力，随着时间的推移，我们预计将扩展功能，包括使我们所有三个部门的全球资产能够充当稳定币用户的进出通道。理解这一点很重要，因为我们有能力在许多国家/地区（特别是在新兴市场）以许可和合规的方式运营，这使我们能够以很少有金融科技公司能够做到的方式促进稳定币的流动。转向Dancellor，我们继续扩大客户组合，推出了两家新合作伙伴MasterRemit（澳大利亚和新西兰领先的汇款运营商）和UTransfer（韩国专门从事跨境汇款和外汇业务的金融科技公司）。此外，我们还与五家新客户签署了协议，进一步扩大了平台的覆盖范围。这些新增内容凸显了对Danspel能力不断增长的需求，以及其作为长期增长日益重要的驱动力的作用。总体而言，汇款部门在本季度取得了可观的进展，继续专注于严格的扩张、数字化支持和对可扩展支付基础设施的投资。我们仍然专注于执行我们的长期战略。至此，我将把它交给Rick，让您更详细地了解财务业绩。

谢谢，迈克，大家早上好，谢谢你们今天的到来。我将从第9张幻灯片开始发言。我们实现了10亿美元的收入，7200万美元的营业收入，1.26亿美元的调整后EBITDA和1.58美元的调整后每股收益。调整后的每股收益从上一年的1.13美元增长了40%，不包括每股0.20美元的一次性税费。上一年，调整后每股收益从1.33美元增长了19%。您可以看到我们有望达到我们在二月初与您分享的指导范围。此外，本季度我们继续保持着产生强劲自由现金流的记录，而且由于我们没有任何大型待决收购或其他资本要求，我们回购了1亿美元的股票。考虑到回购的时机，第一季度调整后的每股收益仅产生每股约0.02美元的边际收益，但我们知道这次回购将继续支撑未来的每股收益。我要指出的是，我们7200万美元的营业收入包括500万美元的额外非现金收购价格摊销，反映在CoreCard收购的GAAP收购会计中，以及额外的350万美元的非现金股票型公司。不包括这两个非现金项目，我们的营业收入将增长7%。幻灯片10显示了我们第一季度的同比业绩（按报告）。与美元相比，我们运营的大多数主要货币都走强。为了使货币波动的影响正常化，我们在下一张幻灯片上展示了根据货币调整的结果。我现在在第11张幻灯片上。EFT部门在2026年第一季度实现了强劲的收入增长，固定货币收入增长了19%，这得益于WREN的两位数增长和商户收购某些兑换率的提高以及整个季度计入2025年第四季度完成的CoreCard收购。摩洛哥、埃及和菲律宾引领了我们ATM业务的地理扩张，并深化了我们的银行外包合作伙伴关系。ATM扩张规模不大，波兰拆除了约1400台不正常的ATM机后，ATM机安装量和活跃ATM机增加了1%。第一季度互换有所增加，某些计划实施了包括固定和可变部分的新互换率。这些利率上涨反映了类似的主题，我们看到欧洲各地的利率有所改善。展望未来，随着欧洲监管要求的发展，我们预计交换率和直接访问费或借记将继续改善，欧洲约有15个国家已实施正式的ATM现金访问框架。这些变化旨在保留客户获得现金的机会，同时支持ATM网络的长期可持续发展。随着更多银行分支机构的减少，独立拥有的ATM网络正在越来越多地填补这一空白，使银行能够降低成本，同时仍然满足获取现金的监管要求。随着这些趋势的发展，我们预计定价结构将进行调整，以支持可访问的ATM网络。调整后EBITDA增长12%，营业收入保持相对平稳，主要是由于与CoreCard收购相关的非现金收购价格摊销增加了约500万美元。如果没有这500万美元的增长，该部门的营业收入将增长21%。这些两位数的经营业绩反映了收入增长的盈利杠杆，同时实行严格的费用管理。在考虑将500万美元非现金收购价格摊销纳入Epay后，营业利润率同比保持一致。该部门在2026年第一季度取得了稳健的业绩，按固定汇率计算，收入增长了2%。按固定货币计算，营业收入增长13%，调整后EBITDA增长12%。业绩受益于没有450万美元的一次性营业税影响上一年。第一季度Epay收入和每笔交易毛利润持续改善。在汇款部分。按固定汇率计算，收入下降了4%。营业收入为3890万美元，调整后EBITDA为4500万美元，均同比下降。交易总额下降2%至4，390万笔，而数字交易增长35%，新数字客户增长42%，网络位置扩大4%。固定货币收入下降的主要原因是影响美国和墨西哥之间汇款的移民相关压力、第一季度对现金交易征收1%的汇款消费税以及中东交易量减少。这些阻力被美国以外市场的增长、消费者对消费者数字交易的持续强劲以及我们Dandezon跨境支付网络的扩张部分抵消。虽然每笔交易的稳定货币收入有所增加，但由于基于账户的支付、提高的支付率和更高效的网络路由的有利组合，每笔交易的毛利润有所提高。强调我们的跨境支付网络营业利润受益于毛利率的扩大，毛利率被再投资于数字营销以支持长期增长，导致营业利润同比下降。在合并层面。尽管宏观环境更具挑战性，但在EFT的强劲表现和数字渠道的持续势头的支持下，我们实现了稳健的盈利增长。虽然汇款面临短期压力，但业务的基本面仍然完好无损。谈到全年指引，我想指出，随着我们继续看到关键数字增长计划的好处，我们的季节性盈利状况也出现了相应的变化。上一年的收入更大程度上流向了ATM旅游活动。随着我们继续实现业务多元化并扩大数字产品，我们预计第二季度和第三季度在全年收益中所占的比例将比过去更少。正如迈克之前提到的那样，我们当前的运营势头和增长计划渠道使我们对2026年实现调整后每股收益增长10%至15%的能力充满信心。现在让我们转向幻灯片12，了解有关资产负债表的一些简短评论。如您所见，第一季度末我们有21亿美元的无限制现金和ATM现金。本季度末债务总额为26亿美元。现金和债务的增加是由于为欧洲旅游旺季做准备而增加的ATM机现金，以及运营产生的现金部分被股票回购和流动资金波动所抵消。第一季度，我们回购了1亿美元的股票。股票回购仍然是我们资本配置策略的核心组成部分，主要通过我们强劲的经常性经营现金流提供资金。我们相信股票回购是资本的有效利用，并强调了我们对业务长期价值的信心。在过去的四年里，我们通过股票回购平均将约85%的年收益回报给股东，反映了股东的强劲资本回报。我们更广泛的资本配置框架继续优先考虑维持投资级资产负债表、投资有机增长、追求有纪律和战略性的并购机会以及向股东返还多余资本。有了这个，我就把它交给迈克来结束这一季度。

周三，Euronet Worldwide（纳斯达克股票代码：EEFT）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问www.example.com。

完整的财报电话会议可在www.example.com上获取

Euronet Worldwide报告称，受广泛业务实力的推动，2026年第一季度调整后每股收益增长19%，尤其是数字交易领域，增长了35%。

该公司通过在欧洲和拉丁美洲的重大基础设施交易扩大了其EFT部门，包括与奥地利Bank 99签署的新ATM服务协议以及在波兰部署现金回收器。

EPAY部门在扩大数字内容分发、与Apple和Roblox等全球品牌签署新协议以及在多个市场推出替代支付解决方案方面取得了进展。

由于美国移民政策和中东冲突，汇款业务面临挑战，但数字交易增长了35%，并保持了强大的全球跨境支付网络。

未来前景仍然乐观，预计2026年调整后每股收益增长10 - 15%，这得益于强劲的数字化举措势头和稳健的资产负债表。

管理层强调了数字增长、基础设施协议和严格的资本配置（包括股票回购和选择性收购）的战略重要性。

操作者

大家好，欢迎参加欧洲互联网全球2026年第一季度盈利电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。演讲者演讲结束后将进行问答环节。要在会议期间提出问题，您需要在电话上按Star One 1。然后您会听到一条自动消息，建议您举手撤回您的问题。请再次按星11。请注意，今天的会议正在录制中。现在我很高兴向您介绍主持人斯蒂芬妮·泰勒（Stephanie Taylor），她是欧洲互联网全球投资者关系主管。感谢你的评分你可以开始了。

Stephanie Taylor（投资者关系主管）

谢谢早上好，欢迎参加Euronet 2026年第一季度财报电话会议。我们的董事长兼首席执行官迈克·布朗（Mike Brown）和首席财务官里克·韦勒（Rick Weller）在电话中参加了电话会议。在我们开始之前，我需要提请您注意我们今天将制作的PowerPoint演示文稿第二张幻灯片上的前瞻性陈述免责声明。本次电话会议上发表的涉及Euronet或其管理层对未来业绩的意图、预期或预测的声明均为前瞻性声明。由于我们演示文稿第二张幻灯片中列出的许多因素，Euronet的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期结果存在重大差异。此外，PowerPoint演示文稿还包括我们在通话期间将使用的非GAAP财务指标与其最具可比性的GAAP指标的对账。现在我将把电话转给我们的董事长兼首席执行官迈克·布朗。

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

Rick Weller（首席财务官）

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

感谢Rick，并再次感谢大家结束。我们对今年的良好开局感到高兴。我们继续受益于产品和地理多样性，这使我们能够在宏观环境复杂且不平衡的情况下取得良好的业绩。我们的数字计划显然正在取得成果。我们看到整个业务的采用正在加速，推动了有意义的组合转变和运营杠杆。这一进展增强了我们对战略方向的信心，以及我们为开发行业领先的全球支付网络和扩大客户和合作伙伴的数字访问而进行的投资。与此同时，我们的核心平台继续在全球范围内扩展。长期的基础设施协议、不断扩展的网络以及在整个产品组合中持续赢得合作伙伴的支持，正在加强业务的持久性和覆盖面。我们还在如何分配资本方面保持纪律。我们正在平衡有机增长和创新与选择性并购机会，同时继续以支持长期价值创造的方式向股东返还资本。我们的资产负债表和现金产生保持强劲，为我们提供了执行的灵活性，并使我们对全年前景充满信心，同时继续为股东创造长期价值。感谢您今天的宝贵时间，我们期待在5月20日的投资者日与您见面。这样我们就可以提问了。接线员，请您帮忙好吗？

操作者

谢谢此时我们将进行问答环节，作为提问的提醒，您需要在电话上按Star 11并等待您的姓名被公布。要撤回您的问题，请再次按星号11。请待命。我们将编制问答名单。我们的第一个问题来自KBW的Vasu Goble。您的线路现已开通。

Vasu Goble（股票分析师）

嗨，感谢您回答我的问题。我想第一个是关于EFT部分的强加速。你能帮我们想想CoreCard和Just Organic Growth在这一领域的贡献有多大吗？谢谢

Rick Weller（首席财务官）

是的，所以CoreCard在这个时间基础上有点不确定，所以我们能够获得约3000万美元的收入。然而，这3000万美元中有40%是因预期发行大量卡片而购买的卡片股票。而这40%几乎没有任何差距。但令人兴奋的是，他们购买了如此多的卡片库存，因为他们签订了预计推出并发行大量卡片的合同。

Vasu Goble（股票分析师）

明白了。那么，当我们回顾今年剩余时间CoreCard的EFT部门时，我们是否应该对减少3000万到40%的人口进行建模？

Rick Weller（首席财务官）

是的，我认为那是，你知道，我们会看看我们该怎么做。但可以肯定的是，你不想把那13个或其他什么算在内，即3000万人中的40%。你不想每一个季度都数那只鸡。

Vasu Goble（股票分析师）

明白了。谢谢。然后，就汇款领域而言，我知道有一系列不同的宏观阻力正在持续，但只是在美墨走廊。想了解一下您是否已经看到那里的逆风稳定下来，或者情况是否仍在继续变得更糟？鉴于中东的地缘政治事件，想知道您在四月份看到了什么趋势。这将非常有帮助。谢谢

Rick Weller（首席财务官）

好吧，让我告诉你。四月份是新季度的第一个月。我过去一年、过去三个季度、第一个月一直都很好。然后接下来的几个月变得充满挑战。因此，我认为预计四月份的情况最终会发生在本季度，这不符合我们的最佳利益。我们只想说，这是一个非常动荡的环境，有很多未知数。与竞争对手相比，我们继续表现出色。我们的数字业务疯狂增长。所以我们对汇款感觉很好。但现实是，我认为任何根据四月份向你提供季度数字的人都是处于危险之中。

Vasu Goble（股票分析师）

欣赏它的颜色。谢谢你，迈克。

操作者

谢谢你，瓦苏。谢谢我们的下一个问题来自奥本海默的雷娜·库马尔（Raina Kumar）。您的线路现已开通。

Raina Kumar（股票分析师）

早上好，迈克和里克。我只想回到汇款上一会儿。我看到你们仍在增加代理地点。我认为本季度上涨了4%。考虑到美国移民局的持续压力以及此后的更多压力，您对增加实际地点有何期望。谢谢

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

嗯，你知道，我们看到的这种宏观压力当然对我们不利，但也不利于我们的竞争。因此，我们相信我们将继续增加更多的实体地点，因为有些人只是更喜欢以这种方式进行交易，无论他们是否使用卡支付。所以我们会的。我们希望在那里继续增长，也许我们会有一些机会，你知道，积极进取并迅速获得这些代理商，因为我们作为一家公司做得非常好，真的，代理商和竞争压力已经不再是以前了。

Raina Kumar（股票分析师）

明白了。这很有帮助。然后在Core Card上，就像您对CoreCard管道的看法一样。听起来Core Card的季度表现强劲。剩下的季度我们应该如何思考？

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

你知道，我想我在上次电话会议上说过这句话，Raina，当我们收购Core Card时，在我们的商业计划中，我们真的没有想到会在前18个月签署新协议，因为这是寻找新交易的封闭周期。我们对我们正在销售新交易这一事实感到非常震惊和惊讶。我们有一个非常强大的管道正在进行中。所以，当我们到达18个月的时候，我认为我们不会关闭A1，我们将有很多交易在我们的腰带下。这将是。这就是目标。我们希望确保当苹果业务消失时（我们不太确定），我们不太确定何时会发生，但会是27年底之后的某个时候。我们希望确保我们已经装满了那个水桶，然后再装满一些。

Raina Kumar（股票分析师）

明白了，如果我能偷偷问你一个建模问题，里克，我们该怎么考虑今年剩下的利息支出？

Rick Weller（首席财务官）

哦，雷纳，我们有大约7亿美元的欧洲债券，将于5月到期，我们预计，我们将为到期提供资金，利息成本可能会增加几百个基点。因此，如果你将其考虑在内，我认为这将是非常一致的。

Raina Kumar（股票分析师）

谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自DAA Davidson的Pete Heckman。您的线路现已开通。

Pete Heckman（股票分析师）

嘿，大家早上好。谢谢你回答这个问题。有趣的动态需要一些时间，但就正在考虑ATM收费框架的国家而言，我想其中任何一个单独的国家，您认为对您的业务的短期前景重要吗，尤其是波兰？我认为你们那里有相当多的ATM机。汇率的变化是否足以真正推动事态发展？

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

是啊我的意思是，所有这些交易，无论是基础设施交易还是基础设施交易，都是非常好的交易。是的，它们都会稍微移动指针，但总的来说，它们继续向上移动我们的指针。这是世界已经走向何方的好事，现在我们受到了这种强烈反对，欧洲所有银行分行都被关闭，公民要求获得现金。已经有15个国家强制使用现金，更多国家正在制定中。有人，甚至瑞士将其写入宪法。所以我们知道必须有人承担这个负担。我们作为一家规模最大的独立供应商，在这些国家的长期基础设施项目中，我们处于一个重要位置。而且每一个都是很划算的。这是过去两年真正发生变化的事情之一。我们一直在进行基础设施交易，但根据这些国家的立法和政治环境，这些交易现在正在加速。

Rick Weller（首席财务官）

皮特，我想补充的是，所有这些都让我们对业务的长期持久性有了更大的信心。

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

好吧，这很有帮助。只是。是的，我们只是，你知道，在过去，我们100%专注于ATM机的旅游相关收入。这确实发生了变化。哦是的，当然，当然。好吧然后我在Bilt上错过了它，因为某种原因，当你第一次提到它时，我把它和Blick混淆了。但对于Bilt，那是，那是一张美国卡。是的.这是一张非常成功的美国卡。它基本上是针对出租住房的客户，如果他们使用Bilt信用卡向房东支付租金，他们就会获得额外的积分和奖励等。

Pete Heckman（股票分析师）

明白了。好的，谢谢。

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

顺便说一句，如果你想查的话，可以拼写为B I L T。

Pete Heckman（股票分析师）

太好了好的谢谢

操作者

我们的下一个问题来自于mch的古斯塔沃·加拉。您的线路现已开通。

古斯塔沃·加拉（股票分析师）

早上好，迈克。早上好，里克。感谢您回答我的问题。我会把它保留在一个。有点长。因此，随着投资者日的临近，你们一直实现了两位数的收入，但倍数仍在继续增长。投资者日旨在纠正什么？我认为出现的事情之一是，股票的交易有时似乎意味着最终的下跌。作为投资者日的一部分，董事会是否正在考虑任何结构性行动，从分拆战略审查，任何可能有助于具体化价值的措施。

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

嗯，我的意思是，我的意思是董事会考虑任何突然出现的事情。我们必须这样做。我们是一家上市公司，但当你看到我们的数字化计划和我们对每项计划的增长愿望时，我们对没有这些的情况感到非常兴奋。正如你所知，我们整个行业都在跟踪很多这样的人。你知道，整个金融科技领域的规模可能比一年前下降了30%、35%。我们有点和他们一起陷入了漩涡。但好在结构上我们的业务日益蓬勃发展。我们在美国的移民政策和汇款方面遇到了一些挑战。除此之外，汇款继续增长得非常好。我们拥有这个没有同行的网络，允许我们向很多人出售基础设施交易。所以我的意思是，我们不打算在这方面采取任何积极的措施。当你拥有像我们一样多的增长动力和加速器时，我们会继续投入更多的资金来维持利润，我们会进行收购，如果没有收购，我们会考虑像过去一样回购股票。

操作者

我很感激谢谢我们的下一个问题来自北国的迈克·格伦达尔（Mike Grundal）。您的线路现已开通。

Mike Grundal（股票分析师）

嘿，谢谢你们。两个问题。首先，您能谈谈您在REN和Merchant收购时看到的两位数收入增长吗？其次，你见过吗

Rick Weller（首席财务官）

这100美元的石油对您的终端市场或客户活动的影响？我先回答最后一个。好吧，中东不仅仅是100美元的石油。你知道，现在那里有点波动，这影响了我们中东的汇款交易。对于100美元的石油，我们还没有看到任何直接影响。我们确实考虑到这样一个事实，即会有一种衍生品，你知道，100美元的石油的第一或第二衍生品，这会推高通胀吗？这是否会减少人们在任何人的业务中的支出等。所以这是我们考虑的事情，但到目前为止我们还没有真正看到它的任何直接影响。现在我正在努力记住第一个问题是什么。两位数增长。哦，是的，两位数的增长。瑞恩，我告诉你，雷恩只是继续做得很好。你知道，我们正在加速，我们正在做更多交易，还记得当我们成立Wren时，一切都在亚洲。现在我们正在签署协议。如您所知，我们在美国有美国银行，我们在拉丁美洲有几笔交易。Ren是那些采用现代技术而银行没有现代技术的东西之一。所以你只需要在他们的地理位置上找到一些参考客户。这就是我们正在做的，我想，由于这一点，我们做了越来越多的交易。除此之外，Mike，多年来我们一直在为Wren平台的产品功能添加内容。你可能还记得，它基本上是作为一个开关产品开始的。但即使在几年前，当我们在早些时候介绍与3D Safe的交易时，我们收购了马来西亚的这项小业务，该业务直接与之相关。核心卡业务直接与之相关。所以，当你进入银行并与他们谈论他们的支付基础设施需求时，范围从切换到信用卡到借记卡，实时切换到安全性到支付交易。这是我们在各个部门获得影响力的地方，我们向多个部门的客户销售产品。因此，我们有一位银行客户，比如Ren客户，我们也与他们谈论NPS产品，这并不罕见。所以我认为这是越来越多的产品添加到产品组合中，而且需要一段时间才能建立这种势头。而且销售周期很长，等等。所以我认为正是这些因素的结合才真正给了我们这种动力。我们正在看到。

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

我认为我们也为投资者日做了一些准备。我们发现银行和金融科技公司通常使用Wren。我们将在投资者日讨论我们如何利用该平台进入我们看到巨大潜在增长的新垂直领域。接下来会有更多关于这方面的新闻。谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自自主研究的乔什·莱文（Josh Levin）。您的线路现已开通。

乔什·莱文（股票分析师）

早上好.问我两个问题。首先，你们的竞争对手西联汇款表示，中东实际上是资金转移的力量来源，这意味着战争刺激了一些更高的转移活动。听起来你有相反的经历。我们如何调和这些评论？第二个问题。您推出了稳定币支出。与传统的外汇汇款相比，您能给我们一些稳定币交易的具体单位经济性吗？稳定币给我们的优势。我先回答第二个问题。稳定币此时给我们带来的优势基本上只是国债浮动。所以我们能够，你知道我们的汇款方式。移民要么以数字方式进入，要么进入我们的一个物理地点，他们会给他们300美元。他们必须把这个寄给他们在菲律宾的妈妈。我们每天估计这些数字是多少。我们提前为菲律宾代理银行预先提供资金，然后在周末，你知道，这是多日的预先资助。因此，通过稳定币，我们可以临时做到这一点。所以你没有那么多的浮动空间。你真的可以做到。随着我们在这方面做得越来越好，这将是瞬间的。所以它只是，它在漂浮方面对我们有帮助。

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

我认为，你知道，当你看看消费者层面真正发生的事情时，你会发现有很多事情。

Rick Weller（首席财务官）

如果你是一个非常。在进行非常大的交易时，你可以以几乎非常非常小的速度、很少的基点来执行这些交易来进行大型交易。深入到消费者层面，你会看到进入链条的人数从3%到4%不等，退出链条的人数从3%到4%不等。因此，如果您花费了6至8%，请考虑一下这与汇款行业的关系，在该行业，您通常会看到发送汇款的消费者总成本低于3%。所以我认为还有很多进化有待发展。但我们会看到，在低端，交易并不更经济，至少今天，我们在那里看到的情况比你在传统技术中看到的情况更经济。重要的是我们已经准备好了技术。随着用例的发展，正如Mike所说，即使不是最好的网络，我们也拥有了最好的网络之一，可以在世界各地提供进出坡道的服务。

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

关于你关于中东的第一个问题，你说我们的竞争对手说中东对他们来说是我们的机会。我们没有那么大的中东特工队伍和一切。因此，它可能是针对特定国家的，而不是更广泛的基础。

Rick Weller（首席财务官）

我，你知道，我认为业务的几个方面可能会增加到我们不运营或发送到的某个国家的数量。你知道，他们所拥有的某些代理人可能会有一些运动，他们从中受益。所以我想。

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

是的，你一定记住这一点。是的，一年前左右，他们在伊拉克做得相当不错。我们没有伊拉克作为支付。所以所有这些都混合在那里。

Rick Weller（首席财务官）

是啊你知道，向他们这样做致敬。我认为这是很好的工作，但我认为这是不同的基本业务环境，我们看到那里。非常感谢

操作者

谢谢我们的下一个问题来自克里斯·肯尼迪的台词。威廉·布莱尔，您的热线现已开通。是啊早上好.

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

早上好.感谢您回答这个问题。迈克，你提到丹明斯特拥有有记录以来最强劲的季度之一。你能为这些评论提供更多的颜色吗？好吧，我们在丹明斯特有几个大客户，然后还有很多小客户。所以我们真的不，我们并没有专门谈论它的数字，因为当我们吸引新客户时，这会给我们带来竞争劣势。但很高兴看到良好、强劲、两位数的增长。有史以来最好的季度。丹罗丹罗所以我真的无法给你任何数量。但实际上，就我们的数字努力而言，这将是一项重大努力。

Rick Weller（首席财务官）

我想补充一下。继续与雷恩类似的路线，我认为我们开始看到势头的建立。显然我们一直专注于业务。这是一个漫长的销售周期，但我们正在继续看到这种势头的建立。正如您注意到的那样，我们提到了我们在该类别中取得的许多其他胜利。因此，我认为，随着我们继续看到销售成功，我们将继续看到业务做得很好。

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

举个例子，我们的第一个大银行客户是汇丰银行。大约每个月对他们来说都是一个新纪录。这些银行需要一段时间才能向客户传达比通过旧的快速渠道更便宜、更快地汇款的能力。因此，随着越来越多的人发现它，越来越多的人使用它。所以就有了这种与生俱来的增长。以该银行为例，有更多的地方，他们甚至还没有开始向更多的客户推销它，但随着他们信心的增强，他们会这样做，我们只需要与银行官僚机构合作。

克里斯·肯尼迪（股票分析师）

明白，谢谢你。

Rick Weller（首席财务官）

然后里克，你提到了提高汇款方面毛利率的三个驱动因素。您能谈谈该细分市场毛利率的可持续性吗？是的，我希望我们会继续看到这一点，克里斯。我认为这体现了网络的实力和我们的数量。因此，这为我们提供了一个与付款代理商协商费率的好机会。它给了我们更大的网络，我们有更多的选择来路由交易，更多的客户将汇款到账户。记住，这个账户可以是银行账户，也可以是钱包账户。因此，它的帐户为基础和帐户为基础的是较低的成本支付结构对我们来说。所以克里斯，我认为我们将继续看到我们建立的这个非常非常令人印象深刻的网络的好处。很好，谢谢你回答问题。

操作者

接线员，我们还有什么问题吗？如果没有，我们可以关闭。哦，我们还有一个。我想是这样吗，接线员？是的我们还有一个问题。我现在就去把他们提出来。欢迎沃尔夫研究中心的达伦·佩勒。您的线路现已开通。

达伦·佩勒（股票分析师）

嗨，达伦。嘿伙计们。你能听到我说话吗？是的，完美。好吧只有一个问题是关于保证金结构和对资金转移部分的保证金预期。我知道你期望它会很好。我认为您预计今年利润率将提高50至70个基点。只是你正在进行一些重组，这将有助于实现这一目标，尽管我看到了一些阻力，你知道，注意到现在利润率正在逐年下降。那么，您在这方面的信念首先是什么？总的来说，想想看

Rick Weller（首席财务官）

部分，我的意思是，就逆风而言，似乎希望这不会永远持续下去。但我很好奇，考虑到政治环境和可能持续一段时间的移民的背景，你如何考虑处理这一部分。是的，我想说，达伦，我们预计会看到，随着我们进入新的一年，后台负载会更多一些。其中许多程序正在开发中。事实上，实现我们所做的一些事情所需的一些费用也是预先加载的。因此，该福利将在今年年底带来更多。就其而言，我想我会广泛地谈论您对该行业的问题。好吧，当我们看看汇款并想想这些年来的情况时，我不记得历史上有哪个时候没有发生过移民。如果将所有发达国家的人口加起来，只占全球人口的20%左右，这意味着80%的人口继续生活在欠发达国家。与大多数人类一样，当他们有机会改善自己的生活命运时，他们就会这样做。当他们这样做时，他们对家人非常忠诚。他们为家人这样做，并把钱寄回家给家人。因此，我认为我们肯定正在经历不同政治环境的影响。您可以看看这些年来这种态度的变化。积极的，消极的，积极的。它随着政治而潮起潮落。我们的经济也依赖于一定数量的移民和移民劳动力。因此，我们相信未来我们将继续看到你们在历史上所拥有的一切。这是我们度过的时间点。我不认为你扔毛巾是因为特定的移民政策。正如我们所说，今年在美国，我们看到了美国以外市场的增长。因此，我们仍然相信这是一个伟大的、一个庞大且不断增长的跨境资金输送市场，具有很大的利润率。所以，尽管我们必须克服挑战，但我们看到了它的长期潜力。但我们也很高兴我们拥有一个非常好、持久、多元化的业务，这使我们有能力度过难关。

Mike Brown（董事长兼首席执行官）

你们已经看到了我们去年的业绩，即使我们的增长超过了竞争对手。因此，我们正在获得更多的市场份额。因此，随着这些东西在美国安定下来，我们将处于更有利的地位。此外，我们还将继续在海外发展。好吧，这很有帮助。迈克，我可能早些时候错过了这一点，但只是快速跟进伊朗冲突。您所看到的或从您的角度来看，这对旅行有何影响，目前对EFT领域有何影响？到目前为止，我们有交通，是的。到目前为止我们还没有看到任何东西。你知道，有一种威胁，如果夏季无法获得燃油，一些航班可能会被取消。但我们不确定。所以我们只需要看看会发生什么。有趣的是，冲突造成的一件事是，如果你看看欧洲人和他们旅行的地方，你会发现他们中的很多人喜欢去迪拜、土耳其等地度假。今年他们可能不会这样做。因此，这些人中的许多人都会住在离家近一点的地方，他们可以乘坐短途飞机或火车去度假。这可能对我们有好处。

Rick Weller（首席财务官）

我想我们过去曾与你们分享过，我们在欧洲的跨境交易中有75%、80%实际上来自跨境的欧洲人，而不是进入欧洲的人。所以，你知道，也许，你知道，我们拭目以待。但至少迈克刚才所说的话，你知道，对我们来说可能是一个机会，而不是一个挑战。好吧，好吧，伙计们，这很有帮助。

达伦·佩勒（股票分析师）

谢谢

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