Vita Coco报告2026年第一季度业绩：完整收益电话记录

Vita Coco（纳斯达克股票代码：COCO）周三公布了第一季度财务业绩。该公司第一季度财报电话会议记录如下。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问www.example.com。

访问www.example.com的完整电话

Vita Coco报告2026年第一季度财务表现强劲，净销售额增长37%，达到1.8亿美元，受椰子水销售额增长42%的推动。

该公司在国际市场（尤其是欧洲）的显着增长，零售额增长了57%，并计划在这些地区进一步扩张。

Vita Coco上调了全年指引，目前预计净销售额在7.2亿至7.35亿美元之间，调整后EBITDA为132美元至1.38亿美元。

运营亮点包括强大的库存状况，成功的成本管理，降低海运成本，以及提高产能利用率以支持需求。

管理层强调将水化作为增长的关键驱动力，并计划利用椰子水的高电解质含量扩展到运动和恢复市场。

霍华德（主持人）

大家好，欢迎参加Vita Coco Company 2026年第一季度财报电话会议。我的名字是霍华德。我今天将协调您的电话。在准备好的发言之后，我们将开始询问您的问题和指示。我现在想将会议交给IRC的John Mills。

约翰·米尔斯

感谢您，欢迎来到Vita Coco公司2026年第一季度盈利结果电话会议。今天的通话正在录音中。与我们在一起的有执行董事长Mike Kirman先生、首席执行官Martin Roper和首席财务官Cory Baker。到目前为止，每个人都应该可以查看今天早些时候发布的公司第一季度收益发布的公告。该信息可在Vita Coco公司网站的投资者关系部分获取。网站上还附带介绍了我们的商业和财务业绩。在这次电话会议上发表的某些评论包括受1995年私人安全诉讼改革法案安全港条款约束的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层对未来事件的当前预期和信念，并受到多种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。请参阅今天的新闻稿和提交给SEC的其他文件，以更详细地讨论可能导致实际结果与今天任何前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异的风险因素。此外，在电话会议期间，我们将使用一些非GAAP财务指标来描述我们的业务业绩。我们的SEC文件以及盈利新闻稿和补充盈利演示提供了非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账，也可在我们的网站上查看。我很高兴现在将电话转给迈克·科曼和我们的联合创始人兼执行主席。

迈克·科曼（执行主席）

谢谢迈克，大家早上好。我很高兴地报告Vita Coco第一季度的强劲业绩。受Vita Coco椰子水强劲增长42%的推动，我们的净销售额增长了37%。我们的品牌趋势在所有主要市场都非常健康，本季度零售扫描的加速有助于我们实现超出预期的净销售额。我们相信，我们的美国Vita Cocoa品牌业务正在受益于家庭渗透率的提高和每个家庭的健康增长速度，两者结合在一起，导致截至2026年3月29日的13周内美国零售量增长36%，去年美国两次提价的积极净影响为我们的零售额增长贡献了3%。甚至在考虑今年早些时候主要俱乐部促销活动与去年相比的影响之前，我们今年迄今在美国的品牌扫描结果就加速了。我们根据基本趋势估计，到四月底，我们的Coco品牌在美国零售业将增长30%，这将反映对主要促销活动的看法。这包括沃尔玛重置的积极影响，我们估计这对今年迄今业绩的影响约为5%。正如Mike指出的那样，我们所有主要市场的零售扫描表现都很强劲，并且在本季度有所加速。请参阅我们季度《投资者甲板》第七页，了解该数据的数字和来源。请注意，我们现在正在所有欧洲市场使用尼尔森数据，同时继续使用Sucana进行美国零售扫描报告。在我们的重点欧洲市场中，尼尔森涵盖了更广泛的零售商，包括更多以自有品牌为重点的渠道，使我们比之前更好地了解市场规模份额和我们的潜力。我们报告的美洲出货总量非常强劲，品牌出货量受益于与俱乐部促销相关的时间变化，去年4月与今年3月相比下降幅度更大。虽然此次促销活动发货时间的变化意味着本季度的增长率不应用于预测全年趋势，但我们整个业务的需求超出预期的潜在加速令人兴奋，并导致我们提高了全年净销售前景。我们看到，2026年年初至今的商品成本将受益于关税逆转和低于2025年全年水平的海运成本，这些好处被通胀压力推动的成品成本增加部分抵消，加上美元的一些疲软和国内物流成本增加。迄今为止，我们观察到的中东最近事件的影响主要体现在我们制造合作伙伴的通胀压力，特别是包装成本和能源，以及海运费的小额燃油附加费，由于燃料价格上涨，国内运输成本进一步增加。我们相信这些成本增加是可控的，并已纳入我们的指导中。我们正在与几家海运公司讨论签订固定费率协议，但尚未扩大我们的覆盖范围，超出我们在2月份披露的协议。这涵盖了我们预计2026年海运需求的约25%。当我们展望2026年的余额时。我们预计，我们的重点市场全年品牌将保持健康增长，自有品牌将加速增长，受益于之前提到的业务恢复和新业务的发货开始。我们相信，我们目前已经具备了满足计划需求的现有库存和供应能力。我们现在预计今年的运营能力将达到承诺产能的85%至90%，通过提高产能利用率来支持我们高于计划的增长。我们正在努力在2027年及以后再次扩大产能，以满足我们对C的期望椰子水在我们的主要市场持续健康增长，以及我们较小市场的增长潜力以及我们进入新市场的愿望。总而言之，我们的类别非常健康。我们的品牌和自有品牌业务强劲，我们的供应链表现良好，预计将支持我们的预期增长。我们对我们的团队执行和实现2026年计划的能力充满信心，我们对该类别和Vita Coco品牌趋势的信心仍然非常高。至此，我将把电话转给我们的首席财务官科里·贝克（Cory Baker）。

谢谢马丁，大家早上好。我现在将向您提供有关2026年第一季度财务业绩和全年展望的一些更多详细信息。第一季度，受Vita Coco椰子水净销售额强劲增长42%和自有品牌增长28%的推动，净销售额同比增长4900万美元，增幅37%，达到1.8亿美元。我们本季度自有品牌出货趋势代表着非常强劲的国际自有品牌出货量和美洲恢复增长。美洲自有品牌出货量尚未反映去年宣布的新美国账户，一家主要零售商将首次推出利乐自有品牌，预计发货将于第二季度开始。就美洲地区而言，净销售额增长32%，达2.48亿美元，Vita Coco Coconut Water领衔，净销售额增长37%，达1.18亿美元。这是由29%的销量增长和6%的净价格组合效益推动的。受销量增长18%和价格组合下降2%的推动，自有品牌净销售额增长15%至2400万美元。我们的国际部门净销售额增长了72%，品牌和自有品牌椰子水的净销售额持续出色增长。Vita Coco椰子水净销售额增长71%，自有品牌销售额增长86%。合并毛利润为7200万美元，比上年增加2400万美元。本季度毛利率为40%。这比去年第一季度报告的37%上升了约320个基点。毛利率的增长是由于椰子水定价更好和海运费更低，但部分被成品增加、关税影响和国内物流成本略高所抵消。2025年底以库存资本化的剩余200万美元关税在第一季度完全流经我们的损益。谈到运营费用，SG & A成本增加了900万美元至3800万美元，原因是对人力资源的投资增加，重点是推动未来增长，包括基于绩效的股票补偿费用增加、营销支出增加和分销商相关费用增加。股东应占净利润为3000万美元，即稀释后每股0.50美元，而股东应占净利润为1900万美元，即稀释后每股0.31美元。净利润增加1200万美元主要是由毛利润增加推动的，但部分被SG & A投资增加、所得税费用增加以及今年的外币亏损与去年的收益所抵消。我们第一季度的有效税率为18.6%，而去年的有效税率为22.5%。有效税率的下降在很大程度上是由更优惠的离散税种推动的。调整后EBITDA为3900万美元，占净销售额的22%，高于2025年第一季度的2300万美元，占净销售额的17%。这一增长主要是由于毛利润的增加被同比增加的SG & A费用部分抵消。谈到我们的资产负债表和现金流，截至2026年3月31日，我们的资产负债表仍然非常强劲，手头现金总额为2.02亿美元，循环信贷安排下没有债务。本季度，我们产生了500万美元的现金，主要由强劲的净利润推动，部分被主要由应收账款增加3900万美元推动的流动资金增加所抵消，部分被库存减少2500万美元抵消，两者都是由3月份非常强劲的销售推动的。运营现金的改善大部分被本季度1200万美元的股票回购所抵消。2026年伊始，我们的主要市场出现了非凡的品类趋势、健康的库存水平以及对我们的团队和Vita Coco品牌的信心。因此，我们提高了对净销售额和调整后EBITDA的全年预期。我们现在预计净销售额在7.2亿至7.35亿美元之间，全年预计毛利率约为38%，调整后EBITDA为132至1.38亿美元。我们对强劲净销售增长的预期是基于我们对美国的假设 我们以英国和德国为首的国际业务类别增长约20%，保持非常健康的增长率。我们现在预计Vitacoco椰子水净销售额的综合增长为十几岁左右，而我们的美国Vita Cocoa净销售额将增长为十几岁左右，由于2025年底对我们的夏令时合作伙伴的强劲出货量的影响，对分销商激励措施的投资以实现增长，这略微压缩了每箱收入以及美国大型零售商推出自有品牌的预期影响由于美国经济走强品类增长以及我们重新夺回一些之前失去的自有品牌业务，我们现在预计美国自有品牌净销售额将增长35%至40%，我们预计2026年毛利率将比2025年的水平有所提高，因为我们受益于2025年的品牌价格摄入，关税的取消和有利的海运运费被马丁之前提到的通货膨胀和燃油附加费的影响部分抵消。我们预计全年品牌价格将上涨低个位数，假设不采取进一步的价格行动，并增加自有品牌组合，从而导致合并净价格和增长最低。我们预计2026年第二季度毛利率将与第一季度相似，但由于当前的通胀因素和计划的价格促销节奏，下半年毛利率将略有下降。如果与伊朗当前冲突相关的通胀因素似乎永久存在，我们将在今年晚些时候或2027年探索潜在的价格上涨。我们预计，随着我们增加对营销和关键人员领域的投资，以实现2026年长期增长的最佳预期业绩，SG和A占净销售额的百分比将增加高个位数。随着我们继续通过严格的投资实现强劲增长，我们预计2025年全年的LGA杠杆率将达到约1个百分点。最后，我们通过CBP CAEP门户提交了去年支付的1560万美元进口关税的退款申请。我们无法保证我们会收到任何退款，并且我们当前的指南中也没有考虑成功退款。就此，我想将电话转回马丁，请他发表闭幕词。

谢谢约翰，大家早上好。感谢您今天加入我们，讨论我们第一季度的财务业绩以及我们对2026年全年业绩的预期。首先，我想感谢全球各地的所有同事，感谢我们今年强劲的运营和财务开局，同时也继续致力于Vita Coco Company，并推进我们的使命，为您创造道德、可持续的更好的饮料，以提升我们的社区并为我们的星球做正确的事情。我对我们在本季度看到的势头和加速感到兴奋。我们强大的库存状况和对更高需求的快速反应使我们能够在全球净销售额、毛利润、净利润和调整后EBITDA方面取得非常强劲的第一季度业绩根据我们2026年第一季度的零售数据，椰子水仍然是饮料领域增长最快的类别之一，在美国增长31%，在我们测量的欧洲市场同比增长63%。本季度，Vita Coco椰子水（不包括我们的椰奶产品等零食）在美国的零售额增长了40%。我对我们的国际业务感到非常兴奋，该业务的增长速度继续快于我们的美洲业务，这主要是由我们在欧洲的强劲表现推动的，我们的组织和营销投资正在支付。本季度，我们在测量的欧洲市场中看到零售额增长了57%，在所有主要市场中获得了品牌份额。我们继续探索国际市场的机会，我们相信我们有能力进入国际市场并推动长期盈利增长。展望今年夏天，我们将继续在市场上加大力度积极补水，作为消费者增长的驱动力，将Vita Coco定位为注重性能的消费者的自然选择，同时更有意识地扩展到运动和康复领域。Vita Coco的电解质和清洁成分是领先运动饮料的三倍半，我们相信Vita Coco在招募新消费者、提高使用频率并进一步开启下一阶段的持续消费者增长方面处于独特地位。随着我们优先投资和开发椰子水类别以及开发和培育新市场，我们预计将保持强劲的增长趋势。我们的轻资产模式、领先的市场份额和强劲的现金生成使我们能够充分利用未来的机遇。正如我之前所说，我相信椰子水类别正处于在全球范围内获得主流吸引力的早期阶段。椰子水似乎正在从小众转向主流，我们处于这一趋势的前沿。如果我们继续实现我们所看到的家庭渗透率和消费增长，我相信椰子水有一天将与饮料领域的一些主要类别一样大，这对我们的未来来说是个好兆头。我们专注于建设能力和组织能力，以利用这一机会，现在我将把电话转给我们的首席执行官马丁·罗珀。

马丁·罗珀（首席执行官）

科里·贝克（首席财务官）

马丁·罗珀（首席执行官）

感谢Corey结束，我想重申我们对Vita Coco公司的长期潜力、我们建立更好饮料平台的能力以及我们Vita Cocoa品牌和椰子水类别的实力的信心。我们拥有强大的品牌和稳健的资产负债表，并相信我们有能力推动国内和国际品类和品牌增长。我们对自己的能力充满信心，并对我们推动长期增长的关键举措感到兴奋。感谢您今天加入我们，并感谢您对Vita Coco公司的兴趣。我们2026年第一季度准备的讲话到此结束，我们现在将回答您的问题。

操作者

女士们先生们，如果您此时有问题或评论，请按电话键盘上的Star 11键。如果您的问题已得到解答或您希望从队列中删除，只需再次按星号11即可。同样，如果您有问题或评论，请按电话键盘上的星号11。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题或评论来自高盛的Bonnie Herzog。赫尔佐格女士，你的电话开通了

Bonnie Herzog（股票分析师）

好的谢谢大家早上好。我早上好。我对你们本季度强劲且令人印象深刻的销售额有一个问题。只是希望这背后的司机能多一点色彩。您知道您提到了这一点，但您能否为今年的发行和空间收益提供更多的色彩？我想我想了解第一季度是否有任何向前拉动量。然后你的新指导意味着到年底的收入增长约为15%，这很好，但只是试图调和非常强劲的第一季度增长和我猜年底的一些暗示或预期的放缓。

马丁·罗珀（首席执行官）

好吧，邦妮，我会参加第一部分，然后也许科里可以参加全年指导部分。就第一季度而言，我们显然受益于主要俱乐部促销活动从四月份提前到三月份，这将显着增加本季度的出货量。我们试图通过表示，我们预计美国零售扫描将从四月底开始，这基本上抵消了该时期主要成交量变动的走势，因为当我们观察正在发生的情况时，该时期成交量仍将约为正30%。首先，我们的国际业务非常健康，并且增长超出了我们的预期。其次，我们认为第一季度美国业务的加速超出了预期。是的，美国企业显然受益于沃尔玛11月份的重置增加的分销。我们估计这可能或可能会为我们的美国扫描数据带来5%的好处。但即使你消除这种影响，如果你将俱乐部促销活动正常化，第一季度美国的业务也非常健康，超出了我们的预期。当我们看看是什么驱动它时，它似乎并不是由增量分配驱动的。目前正在进行春季重置，因此这不会驱动扫描数据。我们的发货相当广泛地跟踪扫描数据。所以没有什么奇怪的事情可以叫出来，因为它与库存或装载有关。所以总的来说我们非常高兴。由于第一季度超出了我们的预期，我们正在调整我们的指引。显然，我们不知道这是永久性的还是暂时的，但我们很兴奋，并准备按照我们所概述的那样完成今年的任务。我只想让科里谈谈我们当前指导中的假设。

科里·贝克（首席财务官）

早上好邦妮在此基础上，我们看到了我认为第一季度和4月底品牌的特殊类别增长。我们会，我想稍微高于这个类别。我们估计的指导建立在美国类别的增长范围内20，你知道，通过第一季度。情况比这更强劲，但我们确实看到第一季度略高于预期。然后，当我们进入下半年时，我们谈论的一些进入今年的事情、分销商库存建设、沃尔玛的负载，我们只是在关注这些事情，它们对第三季度、第四季度的出货量有一些时间影响。这就是为什么你会看到第一季度的业绩比今年下半年要强劲得多，以及它的下降方式。第二季度、第三季度很难说，但我们确实预计该类别仍然相当健康，增幅为20%，但不如现在那么健康。然后，沃尔玛的分销商库存的一些时间被装载到后半部分。

Bonnie Herzog（股票分析师）

好吧，这很有帮助。也许只是快速跟进思考您的创新管道。您可以向我们提供您计划在今年上半年或下半年推出的任何即将推出的创新或新包装的任何颜色。

马丁·罗珀（首席执行官）

我想，自从我们上次谈论以来，没有什么重要的事情了，Lemonade Treats已经上市，而且还有另一款Treats与一家大型零售商独家合作。但Treats出现在椰奶扫描数据中，而且Treats对我们美国扫描的增量影响是2，3%，我认为是数量级。所以这很令人兴奋。但我们业务的健康发展是由椰子水推动的。因此，我们正在尽可能地执行所有主要包。正如我们所说，我们仍在尝试添加多功能包，仍在尝试为便利店添加一个领导者。但我们基本上是在推动核心，增长来自核心。好吧，完美。我会传递下去的。非常感谢。谢谢，迈克。

操作者

谢谢我们的下一个问题或评论来自美国银行的Peter Galbo。加尔博先生，您的电话线开通了。

Peter Galbo（股票分析师）

嘿伙计们，早上好。谢谢你的问题。马丁，也许只是为了在邦妮的问题上提出一个更好的观点，也许更具体地说，对于第二季度，如果我们对上半年的增长率进行平均，考虑到MVMs的变化，我们应该基于什么，重新思考一下是否公平？你今天知道的。作为澄清点，

马丁·罗珀（首席执行官）

这听起来像是一个指导问题。所以我要把它传给科里。我们通常不会按季度细分指引。彼得但无论如何还是谢谢你的问题。

科里·贝克（首席财务官）

彼得，我可能不会按照30%到四月的发货。对吗？正确.好吧，4月份的30%数字是零售扫描数字。

马丁·罗珀（首席执行官）

是啊迄今为止，我们的发货一直接近零售。所以我认为这是对美国品牌出货量的公平假设。但时间和库存总是会受到影响。但今年年初我们没有看到任何与零售诈骗不同的推动出货量的因素。然后音量有点不同。

Peter Galbo（股票分析师）

对的还有一点。你知道，五月、六月、七月、八月通常是旺季。卷大一点。第一季度很漂亮。通常是一个缓慢的季度。那么如何将这些趋势外推到峰值呢？夏天很艰难。显然，我们正在从库存的角度和执行的角度为乐观的场景进行规划。但很难预测整个夏天第一季度的增长。显然那将是太棒了。对的好吧不，这很清楚。谢了而Corey，也许只是作为毛利率的后续行动，显然尽管MVMs在第一季度的表现，非常令人印象深刻。你有点呼吁类似的第二季度，但你没有改变。我知道后半场有一些因素，但也许你可以放松一下。这意味着下半场会连续降级。所以我只是想再强调一点，看看其中有多少是你有远见的，而不是毛利率线上的保守主义。非常感谢

科里·贝克（首席财务官）

所以我认为，彼得，上季度毛利率发生了两件事。首先，品牌增长强于预期，这有助于推高利润率。然后我们开始看到或感受到伊朗冲突带来的一些压力，包括国内物流、燃料成本、包装、材料、工厂能源。因此，我们正在对这将在今年晚些时候开始的影响进行一些估计。然后正如我们所说，当我们接近时，我们将评估定价，看看一切如何展开。

Peter Galbo（股票分析师）

好的，非常感谢，伙计们。我会传递下去的。

操作者

谢谢我们的下一个问题或评论来自富国银行证券的Chris Carey。凯里先生，您的电话线开通了。

Chris Carey（股票分析师）

嘿，早上好，伙计们。只是一个澄清。我相信科里评论的是收入分阶段的合理考虑。您是说，今年下半年您会看到收入与上半年相比有所增加吗？因为您将与沃尔玛早期发货相关的一些分销扩张进行比较。你能详细解释一下那条评论吗？你的意思是什么？那么对于这些MVMs或促销，正如您今天看到的那样，我们应该考虑哪些关键考虑因素？我知道它们并不都是可预测的，但就像你考虑今年每季度分阶段一样。

科里·贝克（首席财务官）

所以要澄清，克里斯，季度是困难的，特别是第二季度第三季度，但当我们进入下半年，如果你还记得去年第四季度，我们看到出货量高于我们的预期，其中一大部分进入分销商库存。然后我们也有沃尔玛重叠，我们即将到来。这确实导致我们估计我们的出货量增长将从第一季度开始放缓。第二季度和第三季度的跌幅有点难以预测，但正如你所料，今年的余额将低于37。

马丁·罗珀（首席执行官）

然后，就它而言，我认为您询问的是重大促销的节奏，我认为您指的是从去年四月到五月的主要俱乐部促销。去年我们在7月和10月运行了一个，两者都是相似的。目前，我们不知道拟议的节奏有任何变化，但在实际订单到达之前，我们无法保证有业务。我们的指导基于我们目前所知道的情况。

Chris Carey（股票分析师）

好的.好的谢谢跟进国际发展我想，是否有一种方法来界定您在国际增长轨迹中的位置？我的意思是，看来其中很大一部分是由几个国家推动的。这些国家还能继续实现我们所看到的增长率多久？渗透率潜力有多大，那么您向其他市场扩张的能力或意愿有多大？您能否为我们更多地了解一下国际跑道的背景，即当前的驾驶员和您认为的业务发展方向？

马丁·罗珀（首席执行官）

当然.我想我们已经说过，我们的目标是让我们的国际企业像今天的美国企业一样庞大。在投资者小组第七张幻灯片中，我们提供了有关市场规模数据的一些背景信息。我想指出的是，正如我们在讲话中所说，我们现在正在使用尼尔森来获取欧洲零售数据。尼尔森覆盖了更广泛的零售商，并吸引了更多自有品牌零售商。因此，当我们使用尼尔森数据时，我们现在的类别看起来更大了。虽然也许我们报告的份额较低，但并不反映市场状况的任何变化。但由此您会看到英国的市场规模估计约为1.3亿美元。我们正在进行美元兑换。德国仅为53名。我们之前曾分享过，按人均消费量计算，英国落后于美国，显然德国落后于英国。因此，我认为有充分的证据表明，欧洲有巨大的机会将人均消费量提高到我们在美国看到的水平，并在整个市场实现这一目标。不同的市场处于不同的发展阶段。例如，如果你四年前进入德国，你会看到一些小品牌和一些非常占主导地位的自有品牌。当一个市场拥有非常主导的自有品牌时，没有人会投资于教育、成长和推广市场。因此，我们相信这些市场落后于品牌能够参与的其他市场。所以这里有一个很长的跑道。我们对国际形势非常乐观。显然，我们在这些电话中更多地谈论它并试图分享信息。它的具体情况显然尚未确定，但我们正在努力推动它，并试图专注于愿意采用椰子水作为他们最喜欢的饮料的大型市场，我们可以在那里发挥作用并成为主要参与者。因此，我们优先考虑市场并对其进行排序。我们并不是想承担太多责任，但我们肯定会尝试承担比历史上更多的责任。

Chris Carey（股票分析师）

好的谢谢

操作者

谢谢我们的下一个问题或评论来自摩根士丹利的Eric Serrata。塞拉塔先生，您的电话线开通了。

Eric Serrata（股票分析师）

太好了，谢谢。上个季度，您相当明确地说明了下半年的促销时间，并且基本上退回了去年的一些关税服务。定价，您能给我们一些更新吗？根据他们当前的促销计划，您是否仍然认为第二、第三季度或下半年的定价潜力为负？

科里·贝克（首席财务官）

所以，埃里克，你知道，世界与上个季度有多么不同，真是令人惊讶。因此我们目前正在努力完成下半场。零售计划，你知道，现在的通胀环境与下半年不同。所以你知道，团队现在正在制定这些计划，目前我们的前景没有任何变化。我们的定价指导与以前相同。但正如我们所说，我们将在今年继续进行评估。

马丁·罗珀（首席执行官）

我认为，如果当前的通货膨胀看起来是永久性的。对的我们将不得不采取定价措施，这与二月份的情况不同。

Eric Serrata（股票分析师）

太好了然后，就你在货运航线上看到的通货膨胀而言，显然你没有通过海峡运输椰子水，但你在从亚洲到美国、巴西到美国和欧洲的主要航线上看到了什么利率？您提到希望更多地收缩，这意味着价格仍然相当有吸引力，但任何颜色都会有帮助。

科里·贝克（首席财务官）

是啊因此，基本利率在我们上次与你们交谈时保持相当稳定。而且它们非常有吸引力，显然与过去三四年相比。仍然不是长期平均水平，但我们已经考虑锁定一定比例的业务。自最近中东局势升级以来，我们看到的主要是航空公司要求在基本费率之外收取燃油附加费。我们还没有看到基本利率变动那么大，但有人要求收取附加费，这很正常。这可能反映了一个更正常的航运环境，就像新冠疫情之前存在的那样，当燃料四处流动时，会收取燃料附加费。根据车道的不同，这些附加费为数百美元。在我们的指导下，这是可以管理的。这并不是我们在22年看到的海洋成本的实质性变化，当时这些变化非常重大。因此，我们对我们的毛利率指引非常满意或非常满意。也许比这更重要的通货膨胀因素是我们供应国的能源成本和汽油成本，这正在影响他们的能源成本、生产成本、工人成本等。其中一些市场肯定存在燃料短缺问题。我们还没有看到这会影响生产，但我们正在监测这一点。然后我们还看到国内运输成本增加。对的因此，在包装方面，我们看到包装供应商为了应对他们看到的成本通胀而采取了包装通胀成本的增加。当然，我们经常使用四胺，因此入境货物的运输成本相对较高。这就是正在发生的事情。这是潜在通胀的更大驱动力。我们看到这往往比能源通胀更具粘性。这就是我们密切关注它的原因。

Eric Serrata（股票分析师）

太好了非常感谢我会传递下去的。

操作者

谢谢我们的下一个问题或评论来自Craig Hallam资本市场集团的Eric DeLauria。德劳里亚先生，您的电话线开通了。

埃里克·德劳里亚

太好了感谢您回答我的问题。并祝贺供应方面的另一个令人印象深刻的季度。我知道，你知道，采购椰子和椰子水对你们来说从来都不是一个真正的限制，但数量确实保持着令人惊讶的增长。你知道，需求的加速超出了你的内部预期。您能否向我们介绍一下当前将库存供应与加速需求相匹配的前景？是这个。目前我们是否应该关注这一点？

马丁·罗珀（首席执行官）

因此，从供应的角度来看，我们显然对我们的指导感到非常满意。我们对供应方面的一些潜在增长感到满意。我想我们在准备好的发言中表示，我们今年的剩余时间接近85%，90%的可用容量。我们通常会尝试操作80到85。因此，这反映了产能利用率的提高。我们在第一季度还将库存略有下降，这也反映了这一点，可以说支撑了这种激增。我们认为，根据库存和我们当前的承诺产能，我们的状态相当好，预计今年剩余时间会发生什么。但如果这种情况显着加速，那么显然这将具有挑战性。从长远来看，我们会考虑，好吧，这对27和28岁意味着什么？我们该怎么计划？这些讨论已经发生了很久以前，我们正在调整我们的承诺和/或计划，以支持我们所期望的，如果类别继续以这种速度。

埃里克·德劳里亚

好吧，太好了。这非常非常有帮助。我很感激然后在自有品牌方面，看到这种改善的前景非常令人鼓舞。您能否向我们介绍一下美国自有品牌的最新情况？是否还有其他类型的大型零售商可以取得重大胜利，或者我猜，是自有品牌收入的重要贡献者？您能否向我们提供有关竞标这些自有品牌合同的竞争或竞争环境的最新信息？谢谢

马丁·罗珀（首席执行官）

是啊还有一些我会将其描述为主要零售商，但它们可能不在前四名没有自有品牌的零售商之列。因此，在美国仍然有一些选择，并且仍然有机会在国际上创建自有品牌的零售空间。在我们的大多数市场中，自有品牌已经拥有强大的影响力，自有品牌份额也很大。也许除了英国主要杂货店之外，那里的自有标签并不明显。但自有品牌明显存在于那里的折扣渠道中，数量相对较多。合同方面的环境仍然充满活力。正如我们之前所说，坦率地说，当成本体系、供应体系和/或需求出现干扰时，你往往会让零售商对这些干扰做出反应，看看是否有更好的交易。更好的交易可能是价格或服务，特别是如果需求加速而服务水平一直很差的话。因此，这仍然是一个非常动态的环境。我们对迄今为止赢得的业务感到兴奋，我认为我们更积极的是，未来我们的零售商集团有潜力实现多元化，以便我们减少对那里一两家主要零售商的依赖。但我想说，前景看起来非常积极。然后在需求方面，自有品牌的增长速度快于我们的品类。在欧洲，它正在随着类别的增长而增长，可能会慢一点，因为我们正在从相当小的份额基础上获得一些份额。对的因此，但从需求方面来看，至少在美国，这似乎对自有品牌产生了浓厚的兴趣。即使我们的趋势很好，这也推动了我们的份额稳定，并且我猜，也为消费者提供了他们选择购物的椰子水的选择。所以我认为更多的是选择在某些渠道购物，而不是其他任何渠道。我们并不是全年拥有品牌和自有品牌的真正零售商。我们并没有真正看到这种影响。

埃里克·德劳里亚

这都是非常有帮助的颜色。我很感激并再次恭喜。

操作者

谢谢我们的下一个问题或评论来自Jefferies的Camille Gajrawala。Gajrawala先生，您的热线现已开通。

卡米尔·加吉拉瓦拉

嘿伙计们。早上好，干得好。我想也许只是稍微挖掘一下这种增长的加速。这不是一个小类别，而且以美元计算，它的增长率非常非常可观。是否有一些更具体的事情正在发生变化？是否有全新的客户正在进来？这是否是与营销相关的事情，比如我们是否可以获得一些积木来说明已经健康的增长率现在大幅加速。我认为，尝试更好地理解它会有所帮助。

马丁·罗珀（首席执行官）

我认为这显然是一个补水的问题，是对补水的需求，是消费者对补水的需求。每天补水。这是我们一直在谈论的事情，你知道，我们已经谈论了一段时间我们如何从运动饮料、优质瓶装水和传统果汁中获得大致同等的收入，或者从历史上看，我们如何从运动饮料、优质瓶装水和传统果汁中获得大致同等的收入。我们看到我们对运动饮料的吸引力正在加速。因此，我认为，水合作用显然是过去几个季度我们所看到的增长加速的驱动力之一。但特别是在这个季度，我们似乎正在老龄化。年轻消费者进入这一类别。我认为我们正在做的一些营销以及社交媒体中有机发生的一些事情正在推动这一点。回到功能上。钾，这是水合作用。它的电解质是领先运动饮料的三倍半。我们认为，所有这些因素都在推动我们在年轻消费者中看到的增长。

卡米尔·加吉拉瓦拉

好吧，明白了。也许只是跟进一下供应问题，之前，您如何考虑27、28的供应设置？您是否从根本上改变了您对需要多少的思考方式？因为我想如果情况持续在这个范围内，它们的增长速度可能会比您预期的要快。那么现在是否足够早就开始做出这些决定，或者您只是要再等一段时间？

马丁·罗珀（首席执行官）

所以我想我们之前已经讨论过如何需要12到18个月的时间才能在现有设施中投入新的产能。如果他们以前没有使用过椰子水，新设施可能需要18个月到两年的时间。这就是我们的规划范围。我们根据对增长的假设进行了三到五年的展望。然后，我们尝试规划未来两年的能力，以便为我们提供一系列相关成果，同时致力于更长期的项目，以便它们能够适应。具有一定容量且可以扩展的项目是理想的。所以我们致力于这些。这就是我们进行容量规划的方式。我们还试图计划可用容量为我们认为需求的80%至85%。因此，这为我们提供了一些灵活性来应对低估需求的问题。当我们看到需求时，比如激增，就会立即进入这些计划并调整这些努力，你就会看到。我们已经谈到了人员成本的增加。我们增加了对新加坡团队的投资，以更积极地增加产能。这始于去年，如果不是以前的话。我们很高兴能够满足我们今天所知道的27个需求，显然，我们正在努力解决的28个需求。所以正如我们之前所说，世界上有很多椰子，所以椰子的供应不是问题。我们正在投资我们的供应链，以满足我们所看到的令人兴奋的需求。我们很高兴能够做到这一点。

卡米尔·加吉拉瓦拉

明白了。谢谢。

操作者

谢谢我们的下一个问题或评论来自Piper Sandler的Mike Lavery。莱弗里先生，您的电话已开通

Mike Lavery（股票分析师）

谢谢

马丁·罗珀（首席执行官）

早上好.只是想回来。您提到分销商激励措施是价格实现的一点阻力，但我觉得它并不经常出现。您能否详细说明一下这种动态，这是新的东西还是发生了什么变化？当然可以在适当的时候，与某些分销商进行了良好的对话，讨论我们如何推动业务向前发展，缩小分销差距，并在我们的组织中调整激励措施。你知道，在过去的三四年里，我们已经进行了一些这样的对话。随着增长的加速，这些激励措施开始发挥作用。我们只是在收入规划中考虑到这一点。但我们对分销商的优先事项以及他们如何应对这些激励措施感到非常满意，因为分销商正在取得巨大的收益。所以这一切都很好，基本上确保我们在所有组织中保持一致。好吧，这很有帮助。你显然标记了你的资产负债表实力和现金积累。对于如何花钱的优先事项有什么想法吗？嗯，我认为正如我们之前所说，我们的首要任务是支持增长，无论是营销投资、创建支持这些新市场的组织能力，还是投资长期供应链能力。这是我们自己的能力还是可能与供应商合作投资和。或者以某种方式承保它们？对的所以这是首要任务。第二优先事项是创新。此时此刻，凭借业务的实力，由于我们面前有很多机会，也许我们的创新推动可能不像以前那么强劲了。但我们仍在投资研发和产品开发工作并对一系列事情进行测试，以便我们可以在时机合适的情况下利用机会。我想我们说过我们的第三优先事项是马特，并寻找能够为我们的长期股东增加重大价值的东西，我们将继续这样做。显然，这是一个耐心的外观，我们已经接近过几次了，所以我们对此是认真的。但出于多种原因，我们还没有对最终的结构扣动扳机等等。所以我们继续这样做。然后基于所有这些因素，考虑到库存如何帮助我们应对生产端和需求端的季节性，我也会添加某种库存管理。然后最后，我们坐下来，根据我们认为正在发生的事情以及我们预计未来几个月的现金产生量来审视所有这些因素，然后我们与董事会一起做出回购的决定。您已经看到今年迄今为止我们购买了2000万股股票。授权范围内仍有2100万美元。因此，虽然这是第四个优先事项，但当其他活动资金充足时，我们也会积极参与其中。好的太好了谢谢.我会传递下去的。

操作者

谢谢我们的下一个问题或评论来自Evercore ISI的Robert ottero。奥特莱斯先生，您的电话线开通了。

罗伯特·奥特罗（股票分析师）

太好了非常感谢如果可以的话，我还有几个问题。你提到，传统上你从运动饮料和果汁中提取的水分是相等的，现在运动水合作用的需求变得更加突出。所以我只是想知道，这是否会改变您和零售商对货架空间和定位的看法？第二，这对便利店有帮助吗？也许可以谈谈您在便利店的表现吗？然后我的第二个问题是，我知道有很多椰子。如果旺季需求高于预期，您的供应链看起来很好。另一方面是您的服务水平和您将产品保留在货架上的能力。所以我想知道，如果需求在旺季持续激增，您是否也能解决这个问题，您有能力防止缺货。谢谢

马丁·罗珀（首席执行官）

在前几个问题上，请在商店中定位。无论如何，我想我们是否觉得我们从果汁优质瓶装水或运动饮料中获得了更多。我们不喜欢在商店里走动。您已经看到这给我们带来了问题。从历史上看，我们位于商店的不同区域。一些商店在运动饮料套装中，一些商店在增强水，一些商店在果汁套装中。但四处走动会带来暂时的问题。所以我们喜欢我们所处的位置。与零售商的关系非常牢固，因为我们再次成为饮料领域增长最快的品类。所以我们不想搬家，我们认为我们在商店里处于良好的位置。我们希望继续获得空间，扩大零售业的广告牌，这是我们一直在做的事情，并将继续做的事情。当您想到C Store时，是的，我们看到我们的C Store业务增长非常好，不仅在速度方面，而且在实际ACV方面。如果您查看投资者资料库中的第10张幻灯片，在过去的一年中，我们在C Store的核心产品的ACV从55%增长到59%。我们希望保持这种增长。我们认为有一天，我们没有理由不应该在C Store度过80年代。因此，随着越来越多的消费者在C Store购买产品，专门用于补水，然后因为它与供应链部分相关，并且不会缺货，因此要继续扩大分销。马丁，你想。当然，对，对。所以显然我们的目的是永远不会缺货。显然，当需求急剧增加超出我们的预期时，这一意图并不总是得到实现。根据设计，我认为我们今年有超过1亿的库存，这与水资源异常高。这使我们能够支持我们所看到的前三、四个月的激增，包括主要俱乐部晋级的进展。但您会看到在本季度末我们的库存有所下降。这部分反映了我们进行的大规模游行。这也部分反映了一些产品从一些港口运出的有点延迟，目前这是可控的，产品就在那里，船只也即将到来。只是积压了一些。因此，当我们展望夏天时，显然我不能告诉你不会出现服务问题，因为如果需求大幅加速，坦率地说，该类别的每个人都会遇到服务问题。此外，随着这种激增，我认为你往往会看到其他供应商，甚至一些自有品牌企业缺货。然后你会让顾客转向有库存的品牌。因此，这可能不是你造成的，而是因为其他人遇到了问题。也就是说，我们很乐意支持我们的指导。舒适的，我们可以支持超出我们指导的一些量。显然这是有限度的。但我们的状况非常好，而且今天的状况肯定比两年前好得多，当时，如果你还记得的话，我们在进入第三季度时面临着巨大的库存限制，并且在第三季度遇到了重大的服务问题。所以根据我们所看到的情况，我不指望目前，但显然我不能说永远不会。非常感谢并祝贺。谢谢

操作者

我们的下一个问题或评论来自史蒂文斯的吉姆·索莱拉（Jim Solera）。索莱拉先生，您的热线现已开通。

吉姆·索莱拉（股票分析师）

嗨伙计们早上好.感谢回答我们的问题。嘿，吉姆·马丁，我实际上想问一下，以跟进你刚才给出的答案。如果我们看到需求继续像一个Q一样强劲，促销时间是否有任何切换，使您可能不需要促销，这可能会在夏季后半段对毛利率产生净收益？半年回来？

马丁·罗珀（首席执行官）

是啊困难的。显然是有的，但显然，如果你已经对一家零售商做出了承诺，那么撤回该承诺是一次非常尴尬的对话，特别是如果他们觉得你没有从其他零售商撤回。对的所以，是的，一般来说，你可以，是的，你可以温和地签订新协议，但已经做出的承诺，往往至少需要三、四个月的时间，你必须提出继续履行，除非有一个重大的、重大的、重大的问题，行业中的每个人都认识到，你知道，一个重大的促销。作为我们历史上的一个例子，有一次主要的俱乐部促销活动，我们刚刚说，看，你可以举办它，但这会很可怕，我们认为我们最好不举办它。坦率地说，零售商对这些投入很感激。但谈话并不总是这样进行，尤其是当他们相信其他人可能会得到价格支持时。因此，进行困难的对话取决于行业中正在发生的事情。这当然是一个实验室，我们会探索它对我们和我们的零售合作伙伴是否有意义。

吉姆·索莱拉（股票分析师）

太好了，我很欣赏那里的想法。然后我想在Treats平台上询问，因为这是一种独特的物品，并不能真正完全适合特定的类别或子类别。您能否帮助我们阐述您如何看待作为您投资组合一部分的潜在规模，以及您是否可以就目前的情况以及您预计增量风味的推出将如何为今年做出贡献提供任何想法？

马丁·罗珀（首席执行官）

所以它被归类为椰奶。这是一种即食的椰奶。那种空间里还有一些其他饮料。星巴克粉色饮料。准备喝了。粉色的。我想我说过，它目前对我们在美国扫描的零售业贡献了3个百分点，这相当不错。我认为可以公平地说，我们在国际市场推出了它，但它并没有坚持下去。因此，它并不是在每个市场都取得了成功。这涉及到每个市场是如何不同的，我们可以详细讨论这一点。例如，从口味的角度来看，德国的做法与英国的做法不同。但我认为特里斯很有趣。目前，我认为它在我们的投资组合中有着良好的长期未来。我们认为我们需要进行风味创新来为其带来新消息并找到合适的风味添加剂。我不确定我们是否找到了正确的口味组合，所以这将是渐进的，但我认为在口味驱动的类别中，你会弄清楚什么有效，什么无效，这是非常正常的。因此，我们的目的是这样做，它在我们的领域确实很好，我认为添加了额外的收件箱并支持它的零售商很高兴。

吉姆·索莱拉（股票分析师）

太好了我很感激你的想法。我会重新加入队列。

操作者

谢谢我们的下一个问题或评论来自威廉·布莱尔的约翰·安德森。安德森先生，您的电话现已开通。

格伦·韦斯特

嘿伙计们，这是格伦·韦斯特为约翰·安德森报道的。感谢这个问题。我们经常搭讪，所以也许会很快。科里，我知道你提到了CBP可能会退款1500万美元。您对这些索赔的时间表有任何想法吗？或者您预计何时会对此做出决定？

科里·贝克（首席财务官）

我们不是100%确定，但消息会显示60天、90天、120天。因此，我们将看看该过程如何运行。我们已经通过系统提交并遵循规则，我们将看看它的处理速度有多快，以及是否被接受，所有这些事情。

马丁·罗珀（首席执行官）

是啊如果它没有受到挑战，等等。所以，你知道，我们在战斗，我们会看到会发生什么。

格伦·韦斯特

棒了谢谢。我把它留在那里。谢谢伙计们

Ojiro Pascarelli（股票分析师）

谢谢我们下一个要评论的问题来自Needham and Company的Ojiro Pascarelli。帕斯卡雷利先生，您的热线现已开通。

马丁·罗珀（首席执行官）

太好了，谢谢。你好我刚刚对容量利用率进行了快速跟踪。因此，就像需求持续激增的情况一样。只是在您的自有品牌业务的背景下思考这个问题，对吧。就像你今年重新获得了以前失去的新业务一样。那么，如果需求持续激增，您会如何思考、了解、平衡今年为您的品牌产品提供服务和自有品牌提供服务之间的分配？我认为任何颜色都会很棒。谢谢是的，这是一个好问题，杰瑞，但我认为我们历史上已经说过，我们的目标是尝试为每个人提供平等的服务，包括我们的品牌。显然，如果我们谈论的是承诺和投标，比如27家企业或28家企业，我们会考虑所有这些因素，并且我们尽量不承诺那些我们认为无法提供公平水平的服务的业务。然后这些零售关系和自有品牌、长期关系，它们需要被视为合作伙伴关系。我们需要公平对待他们。我们尽一切努力满足他们的预测。公平地说，他们的预测并不总是准确的，然后你可能会遇到一些困难。但我们会跟踪这些东西，然后我们去，这就是我们承诺的事情，这就是我们承诺的事情以及所有诸如此类的事情。但如果有机会照顾关键客户，我们就会这样做。我们确实拥有相当长的供应链。所以我只想提醒大家，目前在水上的产品将在七月、八月出售，或者正在生产的产品，比如下个月，将在八月、九月出售。所以今年大部分时间我们几乎都被锁起来了，对吧？我们还有几个月的时间可以影响。因此，我们将尽最大努力，并根据他们对我们做出的承诺，尝试以我们认为对他们公平的方式为每位客户提供服务。欣赏它的颜色。谢谢，马丁。

操作者

谢谢我确定目前队列中没有其他问题。我想把会议交还给马丁·罗珀先生做闭幕词。

马丁·罗珀（首席执行官）

谢谢，霍华德。没有结束语。感谢大家加入我们本季度的节目。我们期待着在本季度的各种活动中与您聊天。然后显然再次这样做，希望在三个月内。祝大家有美好的一天。

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