完整成绩单：Slide Insurance Holdings 2026年第一季度盈利电话会议

感谢并欢迎参加我们的2026年第一季度财报电话会议。我们感谢您对Slide的持续兴趣，并很高兴今天与您交谈。2026年开始，我们在整个业务中又实现了一个季度的强劲执行力，并加强了我们的技术能力，使Coastal Specialty专注于创造我们认为是我们行业中最好的顶和底绩效。我们的业绩再次基于现有图书的强劲续订率、自愿销售的扩大以及本季度公民保单的持续收购。本季度我们的总承保保费同比增长49%，达到4.148亿美元。我们继续战略性地利用公民正在进行的人口减少工作。值得提醒的是，我们广泛的数据能力和技术驱动的承保流程使我们能够识别提供令人信服的回报概况的公民政策。虽然我们计划今年在追求公民假设时保持有选择性，但由于保单保留率提高、自愿销售率提高和新州的推出，我们预计2026年毛保费将继续同比增长。除了强劲的营收业绩外，Slide净利润同比增长51%，达到1.395亿美元，这是该公司的又一个新季度纪录。除了净利润之外，第一季度的股本回报率再次强劲，年化回报率分别为12.5%和50%，反映了我们业务的持续强劲。与此同时，我们严格的承保模式继续取得行业领先的业绩，综合比率从上一季度的58.9%提高至55.5%。我们第一季度的业绩继续带来强劲的盈利能力和有吸引力的股权回报，为我们的股东创造了有意义的价值。今年的强劲开局使我们能够实现全年目标。我们特意建立了一个充满活力的沿海专业保险平台，拥有该行业最强大的资产负债表，为我们提供了财务灵活性，以加速我们在2026年的地理扩张。虽然我们在佛罗里达州建立了强大的市场地位，但我们现在正在战略性地将我们成熟的能力扩展到其他遭受灾难影响的市场。例如，Slide Insurance Holdings在第一季度继续实现强劲的自愿销售，我们相信能够在这一势头的基础上再接再厉。随着我们在2026年的持续发展，我们将继续致力于在多个州实现深思熟虑的地域多元化。我们的地理扩张将巩固我们的可持续增长和长期股东价值的基础。我们正处于完成2026年再保险计划的最后阶段，我预计再保险大楼将在未来一到两周内完工。佛罗里达州市场的风险调整利率普遍下降，降幅很大。出于对仍在与同行谈判的再保险合作伙伴的尊重，我目前不会透露定价下降的程度。然而，我要指出的是，我们的首个事件再保险塔比2025年增加了约10亿美元，尽管增加了，但再保险能力仍显着超过了我们的需求，因为再保险塔的每一层都以优惠条款超额认购。我要感谢我们的再保险合作伙伴坚定不移地致力于度过硬市场和软市场条件，我们非常感谢您的合作伙伴关系。在本季度，我们完成了1.2亿美元的股票回购计划，董事会于3月下旬批准了一项新的1.25亿美元回购计划。第一季度，我们以每股17.75美元的加权平均价格回购了约770万股股票。自启动回购以来，我们平均已回购约1，330万股e股价为17.30美元。通过我们的回购计划，我们已向股东返还了2.309亿美元，并将IPO稀释率从13%减少到3%。这反映了我们的业务模式产生强劲自由现金流的能力、我们愿意机会性回购股份或当我们相信我们的估值存在错位时，以及我们以高价值增值的方式成功向股东返还资本的能力。最近的IPO发行人在上市不到一年后返还IPO收益的情况很少见，我们决定积极进行股票回购有几个原因。首先，自6月份我们的IPO定价为每股17美元以来，我们在过去四个季度的每个季度都显着超出预期，同时为2026年提供了强有力的指导。尽管我们的业绩持续强劲，但我们的股价仍然接近IPO价格，这并不能反映我们的公允价值。其次，我们强劲的财务表现显着增加了我们的自由现金状况，并且持续增加。未支配现金的增长超出了我们的短期部署需求，我们相信即使在回购2.3亿美元的普通股之后，我们也有充足的资本灵活性来支持我们的增长计划。鉴于我们目前的盈利状况和前景，我们认为以具有吸引力的估值回购股票是对资本的谨慎使用，可以随着时间的推移提高每股收益和股本回报率。我们对我们的业务计划和预期财务表现保持高度信心，并相信我们的股票回购计划进一步支持我们实现最佳股本回报的目标。因此，董事会已批准额外的1亿美元股票回购计划。我们将继续以严谨的态度评估回购机会，并将在我们认为符合股东最佳利益的情况下采取行动。我们预计将在整个2026年加强Slide的盈利状况和资产负债表，并且我们仍然致力于以最大化股东价值的方式部署我们的超额资本。最后，我们的成功建立在我们杰出团队的努力之上。我要感谢我们所有员工的奉献精神以及他们在Slide的绩效中发挥的关键作用。我为我们共同取得的成就感到自豪，我感谢你们所有人。感谢您对Slide的持续支持。说完，我现在将致电安迪·奥玛拉科，为我们出色的第一季度提供一些色彩。

Slide Insurance Holdings（纳斯达克股票代码：SLDE）周三举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/764v7w2s/

Slide Insurance Holdings报告称，受强劲的续保率和自愿销售扩大的推动，2026年第一季度毛保费同比增长49%，达到4.148亿美元。

净利润同比增长51%，达到1.395亿美元，创下季度新高，本季度股本回报率强劲，达到12.5%。

该公司成功完成了1.2亿美元的股票回购计划，并启动了新的1.25亿美元回购计划，凸显了对资本回报的战略关注。

Slide Insurance Holdings正在将其地理覆盖范围扩大到佛罗里达州以外，即将在加利福尼亚州推出产品，并计划在纽约和新泽西州推出产品，旨在实现可持续增长和长期股东价值。

佛罗里达州市场的再保险成本正在下降，Slide将其首保再保险塔增加了10亿美元，这表明强大的财务灵活性和与再保险合作伙伴的有利条款。

该公司重申了2026年全年指引，预计毛保费在18.5亿至19.5亿美元之间，净利润在4.55亿至4.7亿美元之间。

操作者

问候。欢迎来到Slide Insurance Incorporated 2026年第一季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。正式演讲结束后将进行简短的问答环节。如果有人在会议期间需要接线员帮助，请按电话键盘上的Star 0。请注意，本次会议正在录制中。我现在想将会议交给您今天的主持人，IRC的Garrett Edson。谢谢你先生您可以继续。谢谢大家，早上好。

加勒特·埃德森（主持人）

今天与我们同在的是主持人Slide董事长兼首席执行官Bruce Lucas和首席财务官Andy Omarbitt。到目前为止，每个人都应该可以查看我们昨天收盘后发布的盈利发布，在我们开始正式发言之前，可以在我们的网站ir.slideinsurance.com上找到，我需要提醒大家，我们今天的讨论的一部分可能包括前瞻性陈述，这些陈述基于管理层对公司未来业绩的预期、估计和预测、预期事件或趋势以及其他非历史事实的事项。我们讨论中的前瞻性陈述受到各种假设、风险、不确定性和其他难以预测的因素的影响，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。这些陈述并不是未来业绩的保证，因此不应过度依赖它们。我们建议您所有人参阅我们的收益发布和最近提交给SEC的文件，以更详细地讨论可能影响本幻灯片未来经营业绩和财务状况的风险和不确定性。我们的声明截至2026年4月29日，我们没有义务更新我们可能做出的任何前瞻性声明，除非法律要求。此外，此次电话会议正在进行网络直播，并在电话会议结束后不久在公司网站www.slideinsurance.com的投资者关系页面部分提供存档版本。至此，我现在想将电话转给我们的创始人、董事长兼首席执行官布鲁斯·卢卡斯。请继续。

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

Andy Omarcott（首席财务官）

谢谢布鲁斯，大家早上好。第一季度，净利润从去年同期的9250万美元增长50.8%至1.395亿美元，摊薄后每股收益为1.02美元。我们的盈利状况继续加强，在2025年6月首次公开招股后实现的规模增长推动下，收入和利润均实现增长，毛保费收入达到4.148亿美元，较2025年第一季度的2.782亿美元增长49.1%。这一增长是由现行政策同比增长46%推动的，目前政策为508，928项，这是由之前收购的Citizens政策的自愿新业务续签以及进一步的Citizens收购的增长推动的。本季度，我们还利用有选择性、有吸引力的外卖机会，从公民手中额外获得了9230万美元的年化毛保费，即28，783份保单。本季度净亏损和亏损调整费用总计1110万美元，而上年同期为8380万美元。因此，我们的事故年损失率从34.2%提高到28.4%，反映了我们的业绩持续强劲。由于续保保单比上一年假设公民保单增加，导致保单获取成本增加，保单获取和其他承保费用从上一年的2，860万美元增加到4，410万美元。2026年，一般行政费用从4，140万增加到4，620万，主要是由于支持我们增长的人员配备水平增加。这些趋势导致总体费用率为25.1%，低于前期的27.4%，综合费用率为55.5%，同比提高3.4个百分点。这些收益反映了我们在扩大业务规模时不断建立的运营杠杆。转向资本管理。正如布鲁斯提到的那样，我们在本季度完成了1.2亿股股票回购计划，董事会于3月底批准了新的1.25亿股股票回购计划。我们总共以每股17.75美元的加权平均价格回购了770万股股票。截至本次财报电话会议之日的本季度，我们以平均价格17.95美元，以5，380万股额外回购了300万股股票。自成立以来，我们已以2.309亿美元的平均价格回购了1，330万股股票。截至2026年3月31日，我们拥有现金和现金等值物12亿美元，总投资资产为7.2亿美元，其中包括33.5%的公司债券、31.3%的市政债券、24.1%的美国政府债券和11.1%的资产支持证券和其他作为一家相对较新的上市公司，我想花点时间概述一下我们的资本优先事项。我们已经证明了我们有能力产生强劲的自由现金流，并将这些资本用于支持有吸引力的增长机会，并在我们认为股票具有增值性时回购股票。从长远来看，我们希望继续以这种纪律严明的方式管理资本，始终优先考虑为股东创造最大长期价值的行动。我很高兴重申，根据我们在2月份财报电话会议上提供的2026年全年指引，我们继续预计毛保费在18.5亿至19.5亿美元之间，净利润在4.55亿至4.7亿美元之间。预计收入增长主要来自持续的有机扩张，包括佛罗里达州以外的有效政策和保费的两位数增长，辅之以佛罗里达州满足我们目标回报的选择性机会。最后，我们预计将在2026年4月30日收盘后提交10 Q表格。感谢您抽出时间和接线员。我们现在准备开通提问热线。

操作者

谢谢我们现在将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的线路，可以按星号2。对于收听扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起手机。再次，这是此时的明星一号。请稍等，我们就第一个问题进行民意调查。第一个问题来自巴克莱银行的亚历克斯·斯科特。请继续。嘿，早上好。

Alex Scott（股票分析师）

我给你的第一个问题是你对再保险评论的跟进。听起来你增加了相当多的限额，所以我想看看你是否能给我们一个更新，说明模型化的PML损失会高出多少，仍然会被你的再保险塔覆盖。这是否有意义地改变了贵公司的风险状况？

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

是的，一切都是同步缩放的。因此，我们显然逐年取得了巨大的增长，你知道，增长了近50%。随着您添加更多保单，再保险塔上可能的最大损失会越来越高。所以与去年相比，苹果与苹果是一样的。但总的来说，我们确实将第一个事件再保险塔增加了10亿美元。因此，该塔的首场活动覆盖率约为35亿。这与我们去年所做的是一致的。虽然在较小的书和较小的塔上，但它们在比例上是相同的。

Alex Scott（股票分析师）

明白了。好吧，这有道理。只是为了跟进再保险成本，我的意思是，就你有储蓄的程度而言，听起来你可能会，这是你最大的成本之一，你能帮助我们思考这如何转化为，你知道，损失率和我们实际上会看到通过承保带来的好处吗？

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

是的，我们没有外部配额份额，所以它真的不应该有任何影响的基础损失率。但是，是的，你是对的，亚历克斯，再保险是我们组织最大的一笔开支。因此，再保险定价的下降对佛罗里达市场和佛罗里达分保人有利，但基础损失率应该保持不变，因为我们唯一的配额份额是内部的。

Alex Scott（股票分析师）

明白了。好的，我会再问更多问题。谢谢.

操作者

谢谢谢谢下一个问题来自Piper Sandler的Paul Newsom。请继续。

Paul Newsom（股票分析师）

早上好.谢谢你的电话。想问一个关于市民外卖的更广泛的问题。看起来有很多不同的观点，关于你是否可以把它们拿出来，拿出来的系统，今天，和过去。考虑到人们是多么的活跃，也许你可以谈谈为什么你们保持自信，如果有什么特别的事情，你认为你在做这些外卖时比你的同龄人有优势。

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

是的，这是一个好问题，保罗。我的意思是，显然公民的机会不像前几年那么强劲，但每家公司都是不同的。这取决于您的投资组合以及您的投资组合所在的位置。公民政策如何融入该投资组合？是否产生了再保险协同效应或发生了债务？因此，每家公司都会以不同的方式看待公民投资组合，政策的模型也会不同，当然对每个人来说都是如此。我们专注于盈利能力。就像我们的增长令人难以置信，今年我们当然不依赖公民一样。我们认为新州的自愿增长才是26的真实故事。但如果我们看到公民有机会添加真正适合我们投资组合的增值政策，我们就会这么做。你知道，我们承保6万亿美元的TIV承保。Procast至今已被证明100次。它给出了非常准确的远期再保险成本。我们认为这使我们具有优势，可以找到对当前投资组合有利的政策。

Paul Newsom（股票分析师）

然后也许作为第二个问题，我们可以为竞争环境增添一点额外的色彩吗？也许我今天遇到的最大问题是您和其他保险公司的盈利能力为何？为什么我们不会看到竞争对手涌入市场？有没有早期证据表明类似的事情可能正在发生？

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

是的，保罗，我们没有看到。我们每个季度都会遇到这个问题，每个季度我们的答案都是一样的。虽然市场上出现了一些新进入者，但我会注意到这些进入者的资产负债表极小。他们必须扩大规模，他们必须构建系统，他们必须雇用人员。这是一个亏损领先优势。也许公民对他们有吸引力，也许没有。但显然，这个机会并不像两年前所说的那么强劲。我们没有看到新的资本流入，我们看到一些在佛罗里达州获得有条件批准的公司甚至无法筹集运营所需的资金。所以我们目前还没有看到这一点。我认为市场一直相当稳定，我们对我们在佛罗里达州的定位非常满意。

Paul Newsom（股票分析师）

谢谢我一如既往地感谢你的帮助。

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

谢谢你，保罗。

操作者

女士们先生们，再次提出问题，请按电话键盘上的星号1。下一个问题来自KBW的Tommy McJoint。请继续。

汤米·麦乔恩（股票分析师）

嘿，早上好。感谢回答我们的问题。我们感谢你们为我们提供全年净收入指南。需要明确的是，我想你已经说过了，该指南不包括你对第三季度重大CAD事件的假设，而我们作为分析师经常希望对此进行预测。也许您可以帮助我们设想，如果飓风、海伦、米尔顿或伊恩等先前事件重演，您的净收入会发生什么。这会对你的净收入产生什么影响？我们明白，这并不像仅仅因为索赔处理收入也有抵消而插入完整的首次事件保留那么简单。

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

好吧，如果是像Helene这样的事件，那么对我们的收入的影响几乎为零。如果发生像米尔顿这样的事件，影响将会更大，因为袭击坦帕的是第4类事件，而海伦主要是洪水事件。我们仍在再保险塔中最终确定我们的第一个事件保留是什么。但我要说的是，作为一个路标，我们一直将保留额限制在不超过税前收入的25%。因此，即使您保留了完整的活动，我预计今年的税前利润也会下降约25%。所以也许我们运行的ROE为40。你知道，我们现在处于一个非常好的位置。保留金也分布在一个非常大的再保险塔上。所以这并不是说，你有2亿美元的损失，而所有这些损失都被公司吸收了。我们将保留力分散到不同的层。我们称之为Copar，我们喜欢这样做只是为了对冲风险并向再保险公司展示我们在游戏中拥有真正的皮肤。但任何事件对我们来说都不是世界末日。这只是今年收益的一个打击，但这些收益仍然会非常强劲。

汤米·麦乔恩（股票分析师）

谢谢.关于第二次和第三次事件损失保留金、再保险塔中的横向保护，您是否可以分享任何细节，或者我们是否需要等待有关再保险计划的更多细节？

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

是的，好问题。预计在结构上会出现与我们去年所做的类似的情况。你知道，我们确实喜欢减少对事件二的保留。我们确实购买了第三期活动封面，这在佛罗里达州市场上很少见。事实上，除了我们之外，我不知道还有人这样做。因此，随着灾难事件数量的增加，我们对每个事件的保留率都会下降。但我们仍在最后确定这将是什么样子的过程中，但与去年没有什么不同。

汤米·麦乔恩（股票分析师）

最后一个，当我们考虑新业务时，关于你在自愿和我称之为公民假设方面产生的新业务，哪一个对26年新业务增长的贡献更大，它仍然是公民外卖还是佛罗里达州和其他州的自愿渠道今年的贡献超过了这个数字？

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

自愿的。那肯定是更大的通道。

操作者

谢谢

兰迪·本纳（股票分析师）

下一个问题来自德克萨斯资本的兰迪·本纳（Randy Benner）。

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

嘿，谢谢。刚刚开始这个问题。您能否评论一下今年剩余时间收入增长的速度和构成。你知道，会有，是为了自愿企业还是为了新州的企业？它会非常线性吗？有季节性吗？你知道，第四节的比赛有点艰难。了解一下高层如何看待今年剩余三个季度的其他收入将会有所帮助。是的，我预计随着新产品、新州等的推出，随着2026年的到来，收入将会稳步增长。你知道，我们确实必须关注我们的增长，因为我们正在购买一座再保险塔，而该塔对我们的有效投资组合在9月30日的情况进行了预测。你知道，所以我们必须在高层增长中导航。但我们确实将一些非常强劲的收入增长纳入了再保险购买的模型。因此，我们能够在这一点上全力以赴，继续填补我们的再保险塔内的风险敞口。但我肯定你会看到一个加速，特别是在第三和第四季度。

兰迪·本纳（股票分析师）

好吧，这很有帮助。然后只有一个细节问题是，您在本季度的损失率中是否有PYD或CAT？

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

我们有一些猫在那里。我们在第一季度有一些相对较小的事件，但没有PYD。我们公布的盈利数字是100%。一个没有PYD的季度活动。

兰迪·本纳（股票分析师）

好的，明白了。如果可以的话，再多一个。现金、现金余额似乎很高，而且我对这个故事有点新，所以也许我还没有跟上这个问题，但资产负债表上的一些现金余额似乎可以转移到可以产生更高收益率的投资中。这是思考投资收益线如何随着时间的推移发展的正确方式吗？

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

我相信是的。现金余额如此之高的原因是，该公司在盈利能力方面不断超出自己的预测，并且这对我们的现金余额产生了有意义的增长。由于现金余额加速，特别是在过去四个季度，我们能够将2.3亿美元的股权返还给股东。我们仍然相信，我们资产负债表上的资本比我们执行业务计划所需的还要多。因此，我们正在与财务顾问密切合作。我们正在对这些现金收益和高收益资产进行再投资。但此时此刻，没有什么比承保更高的收益率了。当您运行55个综合比率时，您希望继续加强和提高您的承保能力，但这只是一场舞蹈。以有效且深思熟虑的方式部署资本需要时间。但这是一个很好的问题，我们预计随着今年的过去以及我们开始公布20、26个季度剩余时间的盈利数据，这个问题会变得更大。

兰迪·本纳（股票分析师）

好吧，太好了。感激

操作者

谢谢

马特·卡莱蒂（股票分析师）

下一个问题来自Citizens Capital Markets的Matt Carletti。请继续。

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

谢谢.早上好，布鲁斯。我希望你能花一分钟时间。

Matt Carletti（股票分析师）

早上好.花一分钟谈论一些新州。您谈到了纽约、新泽西、加利福尼亚等，并帮助我们了解哪些您可能认为最有吸引力。你知道，其中一些以不同的方式出现在新闻中。你知道，显然由于野火，加州出现了一些容量问题。纽约已经提出了利润上限，我知道它对你来说不会在一夜之间成为一个大州，也许这是一堆无意义的噪音，但只是好奇你的观点，当你坐在那里思考如何将你的账单放在哪里时，你会扩展到佛罗里达州以外。

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

问得好马特我敢说，加州绝对是我们的第一名。我们花了很多时间开发加州的产品和合作伙伴分销。发射在即我的意思是，这可能会发生在本周。我的意思是，我们就这么接近了。目前我们正在对系统进行最后的润色。因此，我们预计将在短期内推出该产品，但我们认为加州存在巨大的机会。我们也确实相信纽约和新泽西州仍然非常繁荣。主要原因是这两个市场都存在产能捷径。随着我们在东北部的扩张，我们获得了巨大的再保险协同效应。这是我在Heritage工作时创建的蓝图和模型，并且非常成功。所以我对这种执行策略有很高的信心。我们将看到纽约在利润上限方面的表现。我认为这将是一个更大的问题，比如说，一个公司，有100%的保费在纽约，而不是一个公司，在今年年底，将有4或5%的保费在纽约，如果这一点。所以在这个时间点上这不是一个真正的问题。我们仍在按计划推出我们所有的新州，我们对这一增长机会感到非常乐观。

Matt Carletti（股票分析师）

谢谢你的颜色。感激

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

当然了

Alex Scott（股票分析师）

下一个问题是亚历克斯·斯科特（Alex Scott）与巴克莱银行（Barclays）的跟进。请继续。嘿，感谢您跟进。想看看您是否可以在发布前就您在加利福尼亚州的分销工作发表更多评论。我的意思是，建立分发是不是需要很长时间的事情。您已经制定了蓝图并奠定了一些初步基础，但随着时间的推移，它会出现，或者是否提前完成了大量工作？我只是想了解这次发布会对今年剩余时间的增长产生多大影响。是的，亚历克斯，问得好。

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

我们所有的分销都已经到位，所以我们花时间在前端，在一个非常大的差异化市场中确定合适的分销合作伙伴。加州很大。这并不是说有两三个市场。加州内可能有20个市场。所有这些工作都完成了。实际上，目前我们只是要微调一些系统问题、技术问题，但它会很快在这里启动。我们确实认为，今年仅加利福尼亚州就有机会将收入增长5000万至1亿，甚至更多。因此，我们真的在全力以赴地完成最后的润色并启动该计划。

Alex Scott（股票分析师）

明白了。这很有帮助。我跟进的是资本回报的优先次序。你处于一个独特的位置，你有足够的现金来潜在的增长和回报资本。我看看我自己的模型，即使有很大的增长，盈余溢价在我的模型中也在下降，这可能对股票交易没有太大意义，它是什么，5.5倍的市盈率，即使是对波动性更大的再保险公司和房地产公司来说，也是一个显着的折扣。您会继续像这样利用回购来减少您的股票数量吗？四分之一？

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

在这个问题得到纠正之前，是的，这是一个很好的问题。这是我们经常谈论的资本管理。你是对的，这是一个很好的问题。大多数公司在盈利能力和现金方面没有我们遇到的问题，但我们始终首先为股东寻找最高的股本回报率。这是我们在Slide的首要任务。它应该是每个人的第一。所以我们要做的第一件事是我们真正挑选除了商业计划，我们看看我们面前的机会，需要多少资本，我们相信什么，我们将在这些机会上的机会。一旦我们为增长计划预留了现金头寸，我们就开始关注多余的现金。它的最佳用途是什么？在某些情况下，您肯定希望您的资产负债表上有一些多余的资本。我认为这是谨慎的。它可以帮助我们对冲投资组合中的任何波动性。但我们的盈利能力和自由现金一直在快速增长，以至于以平均每股17.30美元回购股票，比IPO价格高出不到2%，这是理所当然的。我们将全天进行这笔交易。当我们去年6月上市时，有分析师预测我们25年将做什么。我认为可以非常肯定地说，我们绝对以一种有意义的方式超越了所有这些期望。然而，该股一直徘徊在IPO价格附近。当我们看到这种类型的混乱时，我们是一个强大而积极的买家。随着我们继续增加盈利或增加利润，您应该预计我们将非常积极地进行股票回购，只要价格不表明公允价值。

Alex Scott（股票分析师）

明白了。谢谢。

操作者

谢谢

布鲁斯·卢卡斯（董事长兼首席执行官）

谢谢现在，我想把它交回给布鲁斯·卢卡斯先生，请他发表闭幕词。

操作者

我想感谢大家参加我们第一季度的收益电话会议。

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。