Element Solutions 2026年第一季度盈利电话会议记录

Element Solutions（纽约证券交易所代码：ESI）于周三举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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在https://events.q4inc.com/attendee/269417943

Element Solutions报告了创纪录的2026年第一季度业绩，这是在两位数的有机销售增长以及对EFC和Micromax的战略收购的推动下。

受人工智能基础设施和高性能电子产品需求的推动，电子产品部门实现了15%的有机销售增长。

该公司将调整后的全年EBITDA指引上调至6.65亿至6.85亿美元，反映出电子产品和持续投资的强劲需求。

尽管最近收购的利息成本较高，但调整后的EBITDA同比增长21%，货币调整持续。

Element Solutions正在提高资本支出，以支持高需求产品线的增长，并寻求站点整合以提高效率。

管理层强调地缘政治风险、通胀压力和金属价格波动是潜在挑战，但对公司的增长轨迹表示信心。

操作者

女士们先生们早上好，欢迎参加The Element Solutions 2026年第一季度财务业绩电话会议。此时，所有线路均处于静音状态，以防止出现任何背景噪音。演讲者发言后，将进行问答环节。如果您想在那时提出问题，请按电话键盘上的星号1。谢谢我现在将致电战略与整合副总裁Varun Gokarn。请继续

Varun Gokarn（战略与整合副总裁）

早上好，感谢您参加我们的2026年第一季度财报电话会议。今天加入我的还有我们的首席执行官Ben Glicklich和CFO Carrie Duncan。根据FD法规，我们将对这次电话会议进行网络直播。重播将在公司网站的投资者部分提供。在今天的电话会议上，我们将做出某些前瞻性陈述，反映我们当前对公司未来业绩和财务业绩的看法。这些陈述基于对未来事件的假设和预期，这些事件受到风险和不确定性的影响。请参阅我们网站上的收益发布、补充幻灯片和最新的SEC文件，以讨论可能导致实际结果与我们的预期和预测不同的重大风险因素。今天的材料还包括未按照美国公认会计准则准备的财务信息。请参阅收益发布和补充幻灯片，了解这些非公认会计原则（GAAP）措施与可比公认会计原则（GAAP）财务措施的定义和对账。现在我很荣幸地介绍我们的首席执行官本·古德利奇。

本·古德利奇

嘉莉感谢本大家早上好。在第三张幻灯片上，您可以看到我们第一季度财务业绩的摘要。有机净销售额增长10%，固定货币调整后EBITDA同比增长21%。上个季度，我们注意到组装解决方案业务中与锡和银相关的金属对冲的时机，这对2025年第四季度的业绩产生了数百万美元的负面影响。2026年第一季度，我们通过销售金属价值较高的成品基本上收回了这一金额。如果剔除这一好处以及收购和前期资产剥离的影响，调整后EBITDA的基本同比增长率将为1.5左右。我们第一季度的业绩包括整个季度的EFC和两个月的Micromax所有权假设我们整个季度都拥有Micromax，调整后的EBITDA将为1.7亿。电子产品有机净销售额增长15%是广泛的。每个垂直领域的有机增长率都达到了两位数。受海上能源垂直领域强劲表现的推动，我们的特色业务有机增长了1%。本季度全球工业疲软持续，因为我们的工业解决方案业务收入同比持平。从本季度开始，我们将更新调整后EBITDA利润率的定义，以删除本期销售的间接金属的价值。我们相信，这一变化使我们能够更好地了解我们为客户提供的潜在价值，消除金属价格波动对利润率的影响，并提高各期利润率的可比性。2026年第一季度，直通金属收入为2.56亿美元，2025年第四季度为1.01亿美元。在这个新的基础上，本季度调整后的EBITDA利润率同比提高170个基点，达到27.8%。这一改善主要是由于高价值产品线的有机增长，部分被持续的运营支出投资所抵消，以支持增长计划。第一季度调整后的每股收益增长了21%，这主要反映了我们电子业务的潜在需求改善，但被我们最近收购活动相关的利息成本上升所抵消。在幻灯片4中，我们分享了有关我们两个部门有机净销售增长驱动因素的更多详细信息。在电子领域，15%的有机增长是自2021年初以来我们在该领域看到的最强劲的增长。在新冠疫情复苏期间，我们受益于对产品的需求不断增长，这些产品可以应对高价值应用中围绕电力输送、电路密度、热管理和可靠性的新挑战。因此，我们的组装解决方案业务有机增长了12%，向数据中心供应商提供的高可靠性合金和工程焊接预成型件的销售持续增长。与此同时，在消费电子市场，第一季度高端智能手机的使用速度继续增长。Circuitry Solutions净销售额有机增长了17%，其增长继续来自高层服务器板市场，我们的差异化解决方案在该市场具有很大的吸引力。我们在这些与高性能计算和人工智能服务器构建相关的产品类别中创造了创纪录的季度销售额。除了数据中心市场之外，高端智能手机零部件供应商的强劲需求进一步支持了销售。最后，我们的业务还受益于对东南亚的持续制造业投资，我们在那里拥有强大且不断增长的业务。半导体解决方案有机净销售额增长18%，部分原因是传统客户电力电子产品订单模式的改善以及人工智能、图形处理器等高功耗应用的热界面产品的增长势头。我们还经历了对先进包装解决方案的强劲且不断增长的需求。由于贵金属价格的大幅上涨，这些产品的收入增长在本季度被放大，贵金属价格是许多人的投入。这些解决方案。本季度我们拥有两个月的Micromax不包括在我们的有机净销售增长计算中，但为本季度报告的销售额贡献了大约6500万美元。我们预计金属价格波动将导致该业务整体销售额的波动，因为约三分之二的报告收入与金属有关。工业解决方案在本季度基本持平，因为表面处理化学品的需求受到美国汽车生产活动疲软的影响，特别是在墨西哥运营的客户。与2025年相比，欧洲汽车客户在此期间的增长相对强劲。我们对欧洲工业需求前景仍然持谨慎态度。由于销量和定价的强劲增长，我们的海上能源解决方案业务有机增长了15%。本季度还受益于与上年同期的有利比较，由于一些特定的客户延误，该季度异常疲软。最后，EFC Gases和Advanced Matters在第一季度贡献了1900万美元的收入。这是该业务创纪录的第一季度，通常是efc今年最慢的季度。主要得益于电力基础设施客户的强劲需求。EFC团队正在高水平执行任务，不断扩大与现有半导体和太空客户的钱包份额，并赢得了这两个客户的新资格。我们预计EFC今年和未来都会强劲发展。幻灯片5涉及现金流和资产负债表当我们的业务增长时，我们通常需要投资于营运资本，而金属价格上涨加剧了我们本季度的营运资本投资。结果，自由现金流为负。从现金流的角度来看，第一季度始终是我们最慢的季度，该季度的高增长水平放大了这一影响。假设金属价格稳定，我们预计今年后续季度将产生强劲的现金流。本季度资本支出为2500万美元，高于我们之前指导的7500万美元的年运行率。正如您从Ben那里听说的那样，我们面前有绝佳的机会来投资增长资本支出，以支持大型、有利可图的商业胜利。我们正在主动建立这些领域的在职和领导力。我们还在继续投资足迹整合和其他我们看到令人信服的回报的效率项目。因此，我们现在预计今年将投资7500万至1亿美元的资本支出，但仍不到销售额的3%。我们对现金其他用途的预期利息没有变化，税收略有下降。谈到资产负债表，我们本季度末的净杠杆率为3.4倍，假设我们在过去的整个12个月内拥有Micromax和EFC，那么净杠杆率将为3.1倍。假设不再部署资本，预计到今年年底杠杆率将降低约半个百分点。这种强劲的资产负债表状况应再次赋予我们灵活性，以便在机会出现时采取行动。说完，我就把电话转回给本。本？

谢谢你，嘉莉。我们今年有一个很好的开始。与此同时，地缘政治事件创造了比预期更复杂的宏观环境。我们看到了通胀压力的迹象，并预计金属价格波动将导致季度收益差异加大。能源价格上涨导致的进一步供应链中断和对全球需求的影响给我们的供应商、我们的客户并最终给我们带来了风险。尽管如此，我们第一季度的有机加速，特别是增长的来源，让我们对强劲的一年充满信心。高端电子市场的潜在需求仍然强劲，我们在这些市场增长最快、价值最高的利基市场中建立的头寸应该会对我们很好地服务。因此，我们将调整后的全年EBITDA指引提高至6.65亿至6.85亿美元。这一范围反映了我们在第一季度看到的增长，加上电子产品的持续强劲和工业解决方案的需求疲软。它还考虑了外汇（FX）顺风的影响力比我们几个月前预期的要低。我们预计第二季度调整后EBITDA在1.55至1.7亿美元之间。需求状况顺序上与第一季度相似，并考虑到原材料和物流通胀的一些风险，我们可能无法立即收回这些风险。尽管正在采取采购和定价行动，但我们现在预计2026年调整后的每股收益全年增长将达到十几岁。正如我们在最近的不确定时期一再证明的那样，我们准备对需求和成本的变化做出快速反应。我们拥有可变的成本结构和可以快速响应客户需求的本地团队。我们已经在采取行动以保持某些业务领域的盈利能力。我们多元化的区域化制造足迹使我们能够灵活地适应动态的贸易流，就像去年的关税一样。也可能存在一些机会，我们的竞争可能没有我们所享有的相同灵活性、地理广度和资本获取机会。我们正在积极寻求2026年的增长。客户信号很明确。他们对我们提出了更多的要求，我们所做投资的潜在回报是明显的高利润率销售和快速增长类别的长期在职。通过我们在东南亚等高杠杆地区开展研究和应用开发的努力，或者扩大Argomax产能，我们已经证明了在我们公司执行的变化之前进行投资的价值，我们的员工渴望利用我们有吸引力的长期增长前景。问题之前的最后三个主题首先，我们的投资组合在过去五年中通过收购、剥离、战略实施和终端市场演变发生了变化。因此，我们将于5月18日举办虚拟投资者日，以更深入地了解我们的业务，介绍业务部门领导力并分享我们的一些新兴技术。我们期待着那一天。其次，我要向我们的董事长马丁·富兰克林表示深深的感谢，他不会在即将到来的年度会议上再次当选董事会成员。他一直是并且将继续是我伟大的合作伙伴和导师，也是我们公司未来发展的宝贵资源。您也会在5月18日收到他的来信。但简而言之，他仍然致力于我们的公司并为我们的成功投入了资金。我们提名的继任者伊恩·阿什金（Ian Ashkin）已在我们的董事会任职13年，他非常了解我们的公司和员工。我很高兴欢迎他担任新角色。最后，在同样的感激之情中，我还要感谢所有利益相关者对Element Solutions的持续支持，特别是我们在世界各地才华横溢、敬业且不断壮大的团队，他们致力于支持我们的客户并为我们的股东创造长期价值。请与该接线员一起打开 提问排队。

谢谢瓦伦，大家早上好。感谢您的加入。Element Solutions 2026年开局强劲。我们昨天报告了创纪录的季度，这证明了我们渗透可达市场中价值最高、增长最快的子细分市场的战略持续成功。本季度的结果是我们多年来在实验室、现场以及与客户一起工作的结果。我们对EFC International和Micromax，Inc.的战略收购增强了它，这两家公司均于第一季度关闭，并且作为Element家族的一部分，开局良好。推动2025年底业绩加速的趋势继续推动我们前进。我们连续第二季度实现两位数的有机销售增长，利润率强劲扩张，排除了穿透金属的影响，同时增加了对人员、技术和工厂的投资，以支持客户增长。随着整个供应链的活动加速，以支持持续的人工智能基础设施建设，我们电子部门的销售额有机增长了15%。数据中心硬件和其他高性能电子产品的技术要求持续增加，我们的企业提供涵盖热管理、功率密度和高级包装应用等领域的关键使能解决方案。从领先的半高端电路板晶圆厂到设备装配商，我们看到终端市场最高价值类别的销量增长，以及对创新的强大吸引力，以实现更高水平的设备性能和制造良率或吞吐量。这种动态加上高端移动市场的弹性，导致我们所有电子垂直行业实现两位数的有机净销售额增长。客户的预测正在增加，创新周期正在加速。这一趋势将持续下去，我们正在增加投资，以更好地为客户服务，无论是库存以支持销量增长，还是为某些高增长产品线增加额外的制造能力，还是保持领先优势的创新。我们对运营支出和资本支出的投资是由客户主导的，并支持持久增长趋势。作为一家以轻资产为主、维护资本要求较低的配方企业，我们处于独特的地位，可以在行业拐点之前选择性地瞄准高效投资。我们与Kubrian的持续活动就是此类投资的一个例子，我们正在将差异化的新材料商业化，以解决几个新兴客户痛点。尽管我们的商业活动受到限制，但这种能力的管道仍在继续增长。为了确保供应链能够跟上需求，我们还通过收购Micromax，Inc.扩大了我们所服务的机会领域和efc。本季度业绩和今年的预测符合我们的预期，本季度收入均实现了两位数的有机增长。更重要的是，我们欢迎了两个能力强、技术精湛的团队，他们具有同样的以客户为中心的心态，这是esi的标志。整合已步入正轨，团队正在很好地融入我们的组织，并因Element Solutions可以为他们提供更好地服务客户的机会而充满活力。凯莉现在将带您更详细地了解我们第一季度的业务成果。

Carrie Duncan（首席财务官）

Ben Glicklich（首席执行官）

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。如果您已拨入并想提问，请按电话键盘上的星号1举手加入队列。如果您想撤回您的问题，只需再次按Star One即可。谢谢在这次电话会议上，我们要求每个人都限制在一个问题和一个后续行动。你的第一个问题来自BMO资本市场的Bobrish Lodha。您的线路现已开通。

Bhirsh Lodha（分析师）

早上好，本。恭喜该季度。谢谢.关于电子早安。我们可以深入了解您在电子产品领域看到的15%有机增长吗？其中有多少是销量驱动的，而不是定价或组合？然后看起来您的订单簿也有所改善。我们应该如何考虑第二季度和全年持续的有机增长？

Ben Glicklich（首席执行官）

好问题巴维什从历史上看，我们业务的有机增长框架是数量与价格，这意味着大部分增长来自数量，而不是定价行为。唯一的例外是我们的离岸业务。除了金属价格，我们已经调整了，当我们看有机增长，我们在第一季度的大部分增长一直是数量驱动的利润率。我们的半业务和电路业务带来了好坏参半的好处。但我大致想说，这是一个销量驱动的季度。展望未来，我们的预测是这些趋势将持续下去，因此我们的前景是持续强劲的成交量环境。我们将不得不对部分业务采取一些定价行动，以抵消我们看到的一些通胀。但当我们思考2026年时，这实际上是一个巨大的故事。

Bhirsh Lodha（分析师）

明白了。然后您需要增加一点资本支出，以支持您在客户中看到的增长。您能谈谈这些产品位于哪些产品线或地区吗？然后看看您的甲板，您似乎也在寻找某些工厂整合机会。很高兴听到您对这两个方面的想法。

Ben Glicklich（首席执行官）

当然了因此，资本将流向这两项举措。在产品组合的电子方面，我们看到客户预测迅速增加。因此，特别是我们的B2B客户，他们有长期的可见性，你知道，他们给我们一个预测，他们预计需要在6至12个月的时间。这些都不是特别准确，但在过去，它在两个方向都不准确。目前，他们在一个方向上是不准确的。因此，我们看到某些类别的需求迅速增长，预测也在增加，这让我们重新考虑产能方程。所以很明显，Cuprion是我们正在大力投资的东西，我们正在加速一些投资。在半组装市场中，还有一些其他产品类别，特别是我们需要增加一些产能。这是针对全球客户的，但在我们生产这些产品的特定地点。总的来说，我们的大部分制造业都是可替代的，我们没有大量的资本需求来扩大混合产能。但在我们的一些工程产品中，我们确实存在一些瓶颈，我们需要去瓶颈并添加。关于工业业务的现场整合，我们在过去几年中一直在减少我们的足迹，这确实是长期的集成相关活动，而且这种活动仍在继续。因此，我们正在欧洲的一个地点进行一个大型地点整合项目，该项目需要大量投资，但会提高整个业务的生产力。

操作者

您的下一个问题来自瑞银集团Josh Spector的产品线。您的线路现已开通。

乔什·斯佩克特（分析师）

是的，嗨，早上好，恭喜你有一个强大的Q1。我只是想问一下这里的指导，我的意思是很明显你从第一季度开始就在比赛中流动，但是你知道，你正在流动几乎额外的1000万美元，这似乎是后半部分的加权。所以我的意思是，很明显你有更高的信心。我想知道你是否可以评论一下你在哪里看到的，你知道，如果你觉得你对客户需求有一个更长的提前期，这可能有助于你预测更多或没有。

Ben Glicklich（首席执行官）

谢谢你的问题乔什正如我们在准备好的评论中所说，我们看到了加速，我们看到了过去两年电子产品领域第一季度的加速。我们已经讨论了我们的业务如何从周期较短的消费者转向周期较长的企业应用程序。因此，我们对数据中心和相关投资的需求加速持续到2026年充满信心。这就是分阶段的原因，后半场通常比上半场强，我们预计季节性将持续下去。第一季度，我们受益于金属价格因强于预期的微最大值结果而重新反弹。我们仍然对该业务的季节性和批量性感到满意，这解释了为什么从第一季度到第二季度会连续出现这种动态。但就全年而言，我们对电子业务的展望比我们给出最初指南时更强烈。

乔什·斯佩克特（分析师）

谢谢，这真的很有帮助。也许只是为了跟进一些凹凸不平的问题，特别是Micromax。我的意思是，我认为当你在一月份提到影响时，你知道，你会推断你在该业务上的收入已经达到8000万美元。显然，这比您收购时表示的要高得多。这主要是第一季度的凹凸不平还是以另一种方式，如果您可以描述一下您认为现在的盈利贡献是微最大值与您几个月前全年的预期相比。

Ben Glicklich（首席执行官）

是的，问得好，乔什。因此，进行这种外推数学是危险的。与我们的装配业务中发生的金属价格相同，第一季度金属价格波动对金属价格产生了滞后影响，这就是思考一月份数字的方式。这是2025年价值的重新夺回。也就是说，从有机的角度来看，这是一个更强的结果。对的Micromax业务在第一季度实现了两位数的增长，这高于我们对该业务的长期增长算法的预期。这表明整个电子生态系统正在受益于人工智能和数据中心的建设。这不仅仅是半导体市场或电路市场。因此，我们预计Micromax全年会做出更好的贡献，但我们仍在努力应对与之相关的季节性。

操作者

您的下一个问题来自沃尔夫研究中心的Chris Parkinson。您的线路现已开通。

克里斯·帕金森（分析师）

太好了，谢谢你，本。显然，即使没有1月Micromax、外汇调整等，26美元的前景也发生了一些变化。显然，你似乎正在考虑今年剩余时间的一些不确定性，全球不确定性。但要知道，考虑到从所有密集目的来看，您的几个业务似乎正在建立势头，这些业务正在受益于所有电子产品的所有基片，您是否提高了对任何事情的期望，无论是msi、PCB，您知道，电子市场中的任何其他类型的方面，您知道，随着我们在今年下半年的进展，这些指标或市场动态是否与您几个月前对这个市场的看法相似？我很想在那里听到您的最新想法。

Ben Glicklich（首席执行官）

因此，此时我们更多地关注市场的细分市场。我们确实相信，进入今年PCB的增长将超过最初的预测。你可以在结果中看到这一点。对的你知道，我们的电路业务本季度增长了十几岁，这表明该市场持续强劲。总的来说，如果有一个指标对我们来说好于预期的话，那就是智能手机市场，我们认为今年的市场将会持平。我们的智能手机业务本季度以个位数增长。我们确实看到低端疲软，但高端相当强劲。因此，您知道，与内存动态和定价相关的风险正在智能手机市场流动，但并没有对我们产生相应的影响。所以这是一个顺风，PCB总体上是一个顺风。还有与通货膨胀和地缘政治相关的未知数，我们试图将其纳入我们的指南中。

克里斯·帕金森（分析师）

作为一个快速的后续行动，我觉得这是一个强制性的Kuprian和热接口更新。你知道，我想每个人都意识到它在2026年根本不是一个物质贡献者。但是，就客户对商业化过程的感受而言，你知道，也许是27、28年的轨迹，你能不能给我们一个关于你如何看待这一点的最新消息，以及你对你仍然需要努力的地方感到惊喜？太感谢了

Ben Glicklich（首席执行官）

是的，所以。因此，Kouprion与我们在CapEx幻灯片中提到的热界面材料不同。热界面材料是我们提供的另一种产品。我们看到超大规模运营商的巨大需求。但从商业化的角度来看，库普里奥是一个非常好的故事。少数正在使用这些材料的客户正在定期开发新的应用程序和用例。所以这就是好的一面。你知道，我要警告的是供应链和我们满足需求的能力。因此，我们正在加大投资以增加产能，以满足我们目前正在接触的少数客户。你知道，在2027年和2028年，商业化是好的，供应链正在发展，但我们在那里还有工作要做。

操作者

你的下一个问题来自海港研究合作伙伴的迈克·哈里森。您的线路现已开通。

迈克·哈里森（分析师）

嗨，早上好。您谈到了金属价格波动所带来的影响。我只是好奇金属成本的上涨是否导致了需求的破坏，这是否会导致客户寻找更昂贵金属的替代品？客户如何应对这种异常波动？这意味着什么？您认为这是威胁还是机会？

Ben Glicklich（首席执行官）

是啊因此，金属价格上涨尚未对需求产生影响。你知道，客户不喜欢他们的材料清单上涨。从价值角度来看，我们的销售量相对于这些高端电子产品的总材料清单仍然很小。目前，他们的活动水平和能力如此之高，以至于他们并没有真正寻找替代品。顺便说一句，铜蛋白在某种程度上是一种替代品，是铜而不是银。因此，你知道，我们正在几个领域合作，不仅与Kouprion合作，还与其他隔热材料和附加材料合作，以减少银的含量，你知道，以解决客户的痛点。但我们还没有看到这一点。另一方面，我们有规模较小的竞争对手，他们遇到了现金流问题，因为他们长期付款期限的库存价值导致他们的资本耗尽，并从某些市场撤出。因此，这是我们从金属价格上涨中看到的竞争优势。

迈克·哈里森（分析师）

接下来，显然我们已经看到了这种金属价格对冲的影响，在第四季度对您造成了伤害。本季度它对你有帮助。您是否正在考虑从会计角度对内部或与客户处理金属传递的方式进行任何改变，这样您就不必承担对冲成本，或者我们可以进一步抑制与金属价格相关的收益波动。

Ben Glicklich（首席执行官）

因此，随着时间的推移，我们会重新夺回价值，这是正确的商业实践，允许我们的客户在某些情况下锁定金属价格，而我们不会承担与这些金属价格相关的风险。因此这是正确的商业决定。你知道，像这样的波动时期相当罕见，所以我们对这种做法感到满意，并且不指望任何事情会改变。也就是说，我们本季度更改了EBITDA利润率的定义，以减少我们报告的与金属价格相关的财务数据中的噪音。

操作者

您的下一个问题来自约翰·罗伯茨（John Roberts）与瑞穗（Mizuho）的系列。您的线路现已开通。

约翰·罗伯茨（分析师）

谢谢您对上一季度电子行业有机增长的估计是多少？

Ben Glicklich（首席执行官）

约翰，此时回答这确实是一个具有挑战性的问题。数据还没有出来。我相信我们的有机结果将超过整个行业，因为我们不成比例地参与了市场增长最快的载体。

约翰·罗伯茨（分析师）

好吧随着事情的进展，您对内存短缺将如何影响您的麦克风有任何最新的想法吗？您谈到了低端移动设备的一点弱点，高端移动设备的优势更大。你还能在哪里看到你的投资组合的影响？

Ben Glicklich（首席执行官）

我认为，如果说有什么不同的话，那就是它加速了我们的业务从消费电子产品向企业应用的转变。这就是价值最高、支付能力最强的电子产品所在。这是我们在这种动态之前就已经经历过的转变。

约翰·罗伯茨（分析师）

你有一个粗略的划分，消费者与企业？如果你是这么想的

Ben Glicklich（首席执行官）

我们将在5月份的投资者日讨论这个问题。

操作者

您的下一个问题来自美国银行布洛克·胡夫曼（Brock Hoofman）的业务。您的线路现已开通。

布洛克·胡夫曼（分析师）

嗨谢谢我看到了一些数据点，这些数据似乎表明，随着今年剩余时间的到来，智能手机出货量的同比增长可能会受到更大的挑战。只是好奇这种下降是否已经融入了您的指导中，或者考虑到您与更高端智能手机的一致，您是否希望继续偏向积极？

Ben Glicklich（首席执行官）

是啊在本季度，智能手机市场第三方的预测确实变得更糟。我们在本季度看到的是，低端和高端设备制造商之间存在真正的分歧，我们的业务向高端倾斜。因此，尽管低端业务实际上出现了下降，但我们的业务在本季度仍有所增长。因此，我们今年的假设是智能手机目前将会持平。人工智能和数据中心的动态比我们预期的要强，这给了我们智能手机市场稍微疲软的空间。但我们相信，考虑到我们打球的地方，我们不会受到这种影响。

布洛克·胡夫曼（分析师）

明白作为后续活动，您能否谈谈您正在实施的一些定价行动的潜在规模和时机？这些行动是为了抵消其中一些非金属原料？

Ben Glicklich（首席执行官）

是的，所以它实际上减少了非金属原料，增加了物流和包装。如果您愿意的话，这些是我们主要的石化相关投入。而且在不同的企业和不同的地区，它看起来也不同。从历史上看，当我们出现这些峰值时，我们会征收附加费，但它们并不总是立即征收，所以有一点滞后。但我们能够重新获得价值。价值，潜在的价值泄漏。这是一个充满活力的环境，你知道，毫不掩饰。这是数千万美元的风险，但我们预计能够在今年内减轻其中大部分风险。

操作者

您的下一个问题来自Service Securities的Pete Osterland。您的线路现已开通。

皮特·奥斯特兰

嘿，早上好。感谢您回答问题。我只是想首先关注通胀压力和供应链中断的话题。您是否看到工业行业潜在需求破坏的迹象？与三个月前相比，您对该业务26的增长前景有何变化（如果有的话）？

Ben Glicklich（首席执行官）

因此，从市场角度来看，进入今年我们并没有抱有特别高的希望。在工业表面处理业务方面，我们的大部分业务的开局都比我们预期的要好。但显然地缘政治已经抑制了其中一些，抑制了其中一些萌芽。因此，总的来说，我们的预期是工业解决方案业务的需求增长疲软。鉴于我们的规模和能力，我们继续支持客户并从市场份额的角度保持进攻，我们处于领先地位。但是，但总体而言，该业务今天的增长前景比今年更差。

皮特·奥斯特兰

明白了。然后就继续做海上能源业务，要知道这是一个很小的部分，利润很高。只是考虑到目前影响全球石油市场的一些动态。在这个阶段，你是否看到对这项业务的兴趣或需求有所增加？你知道，在15%的有机增长之后，什么是可持续发展，你目前对今年的设想是什么？

Ben Glicklich（首席执行官）

是的，所以公平地说，2025年第一季度离岸业务相当疲软。因此，15%的人受益于更简单的公司。但这项业务目前处于良好状态。鉴于海峡正在发生的事情，从需求的角度来看，存在一些干扰。但钻探活动正在增加，船只钻探率正在上升，合同也越来越长。这些都是该业务的领先指标。因此，我们从销量的角度来看加速，这是一项我们拥有定价杠杆的业务，因此我们也将获得价格优势。所以对于我们的离岸业务来说，今年应该是美好的一年。又是一年，你知道，有机收入高个位数。

操作者

您的下一个问题来自CJS Securities的Jan Tanwanteng。您的线路现已开通。

Jan Tanwanteng（分析师）

嗨，早上好。感谢您的问题，第一季度真的很好。我想知道您是否看到上游或下游电子供应链当前存在任何限制，以及您的前景中是否包括任何潜在的阻力，

Ben Glicklich（首席执行官）

无论它们与铸造厂的氦气、PCB可用性或任何其他可能出现的衍生影响有关。上面的任何颜色都会有帮助，谢谢。是的，谢谢你的问题，约翰。这是我们肯定会关注的事情。你知道，那里存在风险，供应链和原材料可用性的中断可能会出现未知的瓶颈，总体上类似于我们在存储器市场看到的情况，低端PCB将首先受到影响，因为那里的边缘供应商将受到更大的影响比高端供应商。因此，我们不成比例地倾向于高端。因此，虽然我并不否认这种风险，但我认为我们的客户组合将免受这种风险的影响。明白了，谢谢，这很有帮助。那么你的电动汽车和什么是

Jan Tanwanteng（分析师）

今年汽车总预期？看起来，你知道，电动汽车在几个市场正在兴起，这与高油价有关。但也许只是帮助我们了解您的观点，你知道，在子集和

Ben Glicklich（首席执行官）

总数以及如何将其包含在您的指导中。是的，我不知道我们对电动汽车与汽车装置的看法有何不同。我们的电动汽车业务的增长甚至超过了电动汽车部门，因为我们正在与电力电子公司争夺份额。有趣的是，在第一季度，你知道，去年的增长来源是，你知道，亚洲电动汽车制造商的表现有点弱，因为一些补贴的取消，而且那里的电动汽车供应过剩。但我们的国内客户在第一季度看到了非常强劲的表现。因此，总体而言，我们的电动汽车业务在第一季度增长良好，我们预计它将继续健康增长，即使业务组合与我们今年的预期略有不同。

操作者

我们的问答环节就此结束。我现在将把会议交给本·格利克利奇先生作闭幕词。

Ben Glicklich（首席执行官）

太好了谢谢你，安吉拉，也感谢大家今天早上的加入。我们期待着在5月18日的投资者日与你们中的许多人交谈。祝你愉快

操作者

女士们先生们，今天的通话到此结束。感谢大家的加入。您现在可以断开连接。

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。