合锻智能2026年一季度财报解读：扣非净利润大降620.57% 基本每股收益转负

2026年第一季度，合锻智能（维权）实现营业收入4.05亿元，较上年同期的4.20亿元同比下滑3.71%，营收规模出现小幅收缩。

合锻智能本期归属于上市公司股东的净利润为-2868.47万元，上年同期则为盈利739.24万元，同比大幅下滑488.03%，由盈利转为大额亏损。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3051.47万元，上年同期为盈利586.18万元，同比暴跌620.57%，主业盈利能力大幅恶化，亏损规模远超净利润。

基本每股收益为-0.06元/股，上年同期为0.01元/股，同比下滑700%；稀释每股收益同样为-0.06元/股，上年同期为0.01元/股，同比下滑700%。每股收益由正转负，股东当期回报直接转为亏损。

期末应收账款余额为6.01亿元，较上年年末的5.89亿元同比增长2.05%，应收账款规模小幅上升，公司回款压力有所增加。

期末应收票据余额为8244.58万元，较上年年末的1.02亿元同比下滑19.09%，应收票据规模明显缩水，票据形式的收款占比有所下降。

本期加权平均净资产收益率为-1.53%，上年同期为0.34%，同比减少1.87个百分点，净资产盈利效率由正转负，资产盈利能力大幅下滑。

期末存货余额为14.01亿元，较上年年末的12.95亿元同比增长8.18%，存货规模大幅增加，公司库存压力凸显，同时也面临存货跌价风险。

本期销售费用为3286.14万元，上年同期为2845.95万元，同比增长15.47%，销售费用持续增加，显示公司在市场拓展、客户维护等方面的投入有所上升。

本期管理费用为3816.67万元，上年同期为3668.45万元，同比增长4.04%，管理费用小幅增长，公司运营管控成本有所上升。

本期财务费用为772.14万元，上年同期为444.94万元，同比增长73.54%，财务费用大幅增长，公司财务成本压力明显加大。

本期研发费用为4661.20万元，上年同期为2579.02万元，同比增长80.74%，研发费用近乎翻倍增长，显示公司在技术研发、产品升级方面的投入力度大幅提升。

本期经营活动产生的现金流量净额为-1.67亿元，上年同期为-1.30亿元，同比下滑28.36%，经营活动现金流亏损规模进一步扩大，公司自身造血能力持续减弱。

本期投资活动产生的现金流量净额为-1.53亿元，上年同期为-0.18亿元，同比大幅下滑729.06%，投资活动现金流出规模显著扩大，显示公司在长期资产购建、对外投资等方面的力度大幅加码。

本期筹资活动产生的现金流量净额为9883.09万元，上年同期为1.90亿元，同比下滑47.90%，筹资活动现金净流入规模大幅缩水，公司融资规模有所收缩。

合锻智能一季度多项核心财务指标出现大幅恶化，尤其是扣非净利润暴跌、每股收益转负、经营现金流亏损扩大等信号，反映公司主业盈利能力、现金流造血能力均出现显著下滑。同时存货规模大幅增长、应收账款持续增加，公司面临库存积压、回款滞后的双重压力；财务费用大幅上升也加剧了公司的成本负担。投资者需密切关注公司毛利率下滑、资产减值计提增加等核心问题的后续改善情况，警惕业绩持续亏损、现金流进一步恶化的风险。

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