TotalEnergies预计2026年第二季度产量增长4%，并确认年度净投资指导为150亿美元，中东冲突推动15%的产出增长和100美元/桶的石油

观

在中东冲突的背景下，石油市场仍然处于高位，约为100美元/桶，并且极其动荡。考虑到中东地区重新启动生产设施所需的时间（2-3个月），第二季度的价格应保持在较高水平。此外，这场冲突对全球碳氢化合物库存的影响导致年初预计的2026年过剩情景下降。

在欧洲库存补充的背景下，第二季度远期市场天然气价格较高，约为14 -15美元/Mbtu，冬季结束时欧洲储存水平处于过去五年的最低点（25%）。欧洲补充储存的液化天然气需求与亚洲温暖季节的液化天然气需求之间的竞争应该会支撑未来几个月的价格。

考虑到近几个月来石油和天然气价格的演变以及定价公式的滞后效应，TotalEnergies预计2026年第二季度液化天然气的平均售价约为10美元/Mbtu。

如果不考虑中东冲突的影响，预计第二季度的产量将比2025年第二季度增长约4%，与第一季度的增长一致。截至4月底，卡塔尔、伊拉克和阿拉伯联合酋长国近海的停产约占公司总产量的15%。

预计第二季度炼油厂利用率将在80%至85%之间，这主要是由于沙特阿拉伯SATORP产能削减以及法国东斯炼油厂计划两个月扭亏为盈的影响。

鉴于与EPH的交易已于2026年4月29日完成，Integral Power将在2026年受益于10 TWh的净发电量，符合全年15 TWh的指导，并受益于超过5亿美元的可用现金流。

该公司确认，预计2026年其年度净投资将达到150亿美元，与年度指引一致。该公司正在评估加速短周期投资的选择，以适应当前的碳氢化合物价格环境。