亚辉龙2026年一季报解读：经营现金流暴增1400.96% 扣非净利下滑33.01%

2026年第一季度，亚辉龙（维权）实现营业收入3.98亿元，较上年同期的4.18亿元同比下降4.78%。分业务来看，公司自产业务实现营收3.43亿元，同比仅微降0.57%；其中自产化学发光业务营收3.09亿元，同比下降1.69%。

值得关注的是，海外业务成为本期营收的增长引擎，实现收入6644.22万元，同比增长17.21%。其中海外化学发光试剂收入同比大幅增长50.30%，但受中东战事及国际物流影响，化学发光仪器收入同比下降19.26%。

报告期内，亚辉龙归属于上市公司股东的净利润为1795.07万元，较上年同期的1014.80万元同比增长76.89%；利润总额达到1783.96万元，同比大幅增长105.71%。

公司表示，利润增长主要系上年同期持有的云康集团股票公允价值变动亏损，而本期该项亏损大幅收窄。但扣非后净利润呈现反向变动，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2472.34万元，同比下降33.01%，主要系本期期间费用增加所致。

本期亚辉龙基本每股收益为0.03元/股，较上年同期的0.02元/股同比增长50%，稀释每股收益同样为0.03元/股，增幅一致。每股收益的增长与净利润增长幅度匹配，但扣非每股收益约为0.043元/股，较上年同期的0.0646元/股有所下滑，反映出公司核心业务的盈利质量有所减弱。

报告期内，公司加权平均净资产收益率为0.66%，较上年同期的0.37%提升了0.29个百分点。该指标的提升主要源于净利润的增长，但整体绝对值仍处于较低水平，反映公司净资产的盈利效率有待进一步提升。

截至2026年3月31日，亚辉龙应收账款余额为5.86亿元，较上年年末的5.84亿元仅微增0.30%，规模基本保持稳定。结合经营活动现金流的大幅增长来看，公司本期回款情况良好，未出现明显的应收账款积压情况。

报告期末，公司存货余额为6.00亿元，较上年年末的6.02亿元微降0.31%。在营业收入小幅下滑的背景下，存货规模同步小幅下降，显示公司库存管控能力有所提升，未出现库存积压的风险。

本期公司销售费用为1.02亿元，较上年同期的9619.37万元同比增长6.29%。在营业收入下滑的情况下，销售费用仍保持增长，显示公司在市场拓展、渠道建设方面的投入持续增加，以应对市场竞争。

报告期内管理费用为4365.77万元，较上年同期的3692.44万元同比增长18.24%，增幅显著高于营业收入变动幅度，反映公司本期运营管理成本有所上升，或与企业规模扩张、内部管理投入增加有关。

本期财务费用为592.20万元，较上年同期的436.15万元同比增长35.78%。其中利息费用为440.72万元，虽较上年同期的482.56万元有所下降，但仍是财务费用的主要构成部分，反映公司有息负债规模带来的利息支出压力。

报告期内公司研发费用为6591.74万元，较上年同期的6638.96万元微降0.71%。但研发投入占营业收入的比例达到16.64%，较上年同期的16.08%提升了0.56个百分点，显示公司在营收下滑的情况下，仍保持了较高的研发投入强度。本期公司与北京大学联合申报的两项发明专利获得授权，还与香港中文大学（深圳）、深圳技术大学共建联合实验室，研发成果逐步落地。

本期公司经营活动产生的现金流量净额为9027.44万元，较上年同期的601.44万元同比暴增1400.96%。公司表示，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金以及支付的各项税费减少所致。从现金流结构来看，销售商品收到的现金为4.24亿元，与营业收入规模基本匹配，而购买商品支付的现金较上年同期大幅减少7775.69万元，支付的各项税费减少2513.58万元，共同推动经营现金流大幅改善。

本期投资活动产生的现金流量净额为6017.98万元，较上年同期的6168.26万元同比小幅下滑2.44%。本期投资活动现金流入达到2.50亿元，主要系收回投资收到的现金2.40亿元，较上年同期的1.07亿元大幅增加；但购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达到8032.01万元，较上年同期的2804.58万元大增186.39%，成为投资现金流净额下滑的主要原因。

本期筹资活动产生的现金流量净额为4006.15万元，较上年同期的-3875.65万元实现由负转正。本期取得借款收到的现金为9370.15万元，较上年同期的847.31万元大幅增长；而偿还债务支付的现金为5000万元，较上年同期的4413.03万元小幅增长，整体筹资现金流呈现净流入状态，反映公司本期融资活动较为活跃。

1. 核心盈利质量下滑风险：公司扣非净利润同比大幅下滑33.01%，而净利润增长主要依赖非经常性损益，核心业务盈利能力减弱，后续若非经常性损益贡献减少，净利润增长或难以为继。
2. 期间费用高企风险：销售费用、管理费用均呈现较快增长，且增幅高于营业收入降幅，若费用管控不力，将进一步挤压利润空间。
3. 海外业务不确定性风险：海外业务虽实现增长，但受中东战事、国际物流等因素影响，仪器收入下滑，海外业务面临地缘政治、物流成本等多重不确定性。
4. 研发投入产出风险：公司保持较高研发投入强度，但研发成果转化为实际营收和利润的周期较长，若研发项目未能达到预期，将对公司长期竞争力产生影响。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。