中远海能推15.85亿并购提升竞争力 外贸油运市场景气归母净利增207%

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

为深化能源化工品和氢基绿色能源供应链业务的整合工作，中远海能（600026.SH、01138.HK）将实施关联资产并购。

4月27日晚间，中远海能全资子公司大连中远海运能源供应链有限公司（以下简称“大连海能”）拟作价15.85亿元，收购中国远洋海运集团有限公司（以下简称“中远海运”）持有的中远海运大连投资有限公司（以下简称“大连投资”）100%股权。本次交易完成后，大连海能将对大连投资实施吸收合并。

长江商报记者注意到，2024年起，中远海能以“收购+托管”方式逐步整合中远海运集团能源化工品物流供应链相关股权及资产，大连投资已被委托由中远海能管理。通过收购大连投资，中远海能将增强其在LPG及氢基绿色能源业务板块的市场竞争力，同时减少关联交易。

同日中远海能发布业绩，2026年一季度，公司实现营业收入73.03亿元，同比增长26.92%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）和扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）分别为21.73亿元、20.5亿元，同比增长206.74%、189.42%。

拟收购大连投资解决同业竞争

根据交易方案，中远海能的全资子公司大连海能拟以现金约15.85亿元收购中远海运持有的大连投资100%股权。

本次交易中，大连海能将以40%的自有资金和60%的外部融资方式支付交易价格，中远海能将以自有资金向大连海能增资约6.34亿元。本次交易完成后，大连海能将对大连投资实施吸收合并。

长江商报记者注意到，此次交易是中远海能深化能源供应链整合的重要举措。早在2024年起，中远海能就以“收购+托管”方式逐步整合中远海运集团能源化工品物流供应链相关股权及资产。其中根据《委托管理协议》，大连投资已被委托由中远海能进行管理。

本次交易完成后，中远海能与中远海运、大连投资此前签署的《委托管理协议》将终止。同时，大连投资与中远海能现有租赁业务、船舶服务业务关联交易等将取消。

此前在2025年4月15日，中远海能的控股股东中远海运曾出具《关于避免同业竞争的承诺函》，同意将大连投资下属从事LPG运输业务的公司股权及相关资产于上述托管期限届满前以公平、公允的市场价格全部注入中远海能。

通过将大连投资100%股权注入中远海能，中远海运集团旗下在建VLGC和仓储物流园等优质资产和业务进一步向中远海能聚集，有效解决了中远海运集团就LPG业务板块与中远海能之间潜在的同业竞争问题。

目前，大连投资主要从事两大业务。在LPG运输业务板块，大连投资下属全资子公司大连中远海能液化气运输有限公司（以下简称“大连液化气”）拥有四艘VLGC在建船订单，其中两艘预计2026年交付运营，两艘预计2027年交付运营。在化学品仓储物流业务板块，大连投资在大连长兴岛投资建设东北地区规模最大、智能化水平最高的第三方危化品仓储物流园。项目一期已投入运营，项目二期在2025年底已基本完成工程建设，预计2026年内完成相关验收和审批后投入运营。

数据显示，2024年和2025年，大连投资的营业收入分别为4.51亿元、5706.94万元，净利润为-558.39万元、722.23万元。截至2025年末，大连投资总资产19.38亿元，所有者权益15.8亿元。

中远海能认为，由大连海能（中远海能旗下从事LPG等化工品运输和氢基绿色能源综合物流业务的专业公司）收购大连投资100%股权并实施吸收合并后实行统一运营与管理，有助于增强大连海能盈利能力，增强中远海能在LPG及氢基绿色能源业务板块的市场竞争力。

首季扣非增189.42%

一直以来，中远海能以油轮运输和LNG运输为两大核心主业。依托中国巨大的油气进口需求、丰富的国内外大型客户资源以及控股股东完善的产业链资源优势，中远海能凭借着自身优异的管理水平和领先的运力规模，在中国油气进口运输中始终保持领先地位。

作为全球领先的游轮船东，中远海能的油轮运力规模世界第一，覆盖了全球主流的油轮船型，是全球船型最齐全的油轮船东。截至2025年末，中远海能拥有及控制油轮运力155艘、2257.6万载重吨。

年报显示，2025年，中远海能实现营业收入238.92亿元，同比增长2.68%；归母净利润40.37亿元，同比微降0.11%；扣非净利润33.43亿元，同比下降15.09%。

2026年一季度，由于外贸油运市场保持高位，中远海能对外把握市场机会、对内精益管理，使得整体效益上涨，公司当期实现营业收入73.03亿元，同比增长26.92%；归母净利润和扣非净利润分别为21.73亿元、20.5亿元，同比增长206.74%、189.42%。

一季度，因公司按时收回2025年第四季度定载完航运费，叠加本期运输收入增长，中远海能经营活动产生的现金流量净额为37.66亿元，同比增长262.24%。

需要注意的是，本次收购完成之后，大连投资与中远海运及其关联方发生的日常性交易和其他交易分别将构成中远海能与中远海运集团之间新增的日常关联交易及关联交易，新增关联交易主要为大连投资下属全资子公司大连液化气拥有四艘VLGC在建船订单，四艘VLGC船价总计32.09亿元，大连液化气将向中远海运全资子公司启东中远海运购买并接受船舶交付。

中远海能表示，本次交易完成后，大连海能将通过自有资金与外部融资相结合的方式以人民币支付船款，并根据建造进度分期支付。公司整体资产负债结构预计保持稳健，运营资金充足，融资风险和汇率风险可控。四艘VLGC船交付运营后将进一步扩充公司LPG船队规模，提升公司在LPG及氢基绿色能源细分市场竞争力，增强公司整体盈利能力，巩固公司“油、气、化、储”一体化综合物流服务体系。