财报速睇 | 星巴克盘后涨超5%！2026财年Q1营收95.32亿美元，同比增长8.8%

华盛资讯4月29日讯，星巴克公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收95.32亿美元，同比增长8.8%，归母净利润5.11亿美元，同比增长33.0%。盘后涨超5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收稳步增长，本季度达到95.32亿美元，同比增长8.8%，主要得益于全球可比门店销售额增长6.2%及交易量增加3.8%的共同推动。

② 盈利能力显著提升，GAAP净利润达到5.11亿美元，同比大幅增长33.0%，同时GAAP营业利润率从去年同期的6.9%扩大至8.7%，主要得益于销售杠杆作用和门店运营成本的降低。

③ 国际业务利润表现出色，该部门的营业收入达到3.99亿美元，同比激增83.7%，营业利润率从11.6%大幅提升至19.4%，主要原因系将中国零售业务资产归类为持有待售，从而停止了相关的折旧和摊销。

④ 北美市场作为核心区域，其可比门店销售额实现了7.1%的稳健增长，其中交易量增长4.4%，推动该部门营收增至68.94亿美元，巩固了公司的基本盘。

⑤ 渠道发展业务增长强劲，其净营收同比增长39.0%，达到5.68亿美元，主要受全球咖啡联盟（Global Coffee Alliance）收入增长的积极影响。

2、业绩不足：

① 中国市场增长乏力，尽管交易量增长2.1%，但平均客单价下降1.6%，导致可比门店销售额仅微增0.5%，显示出消费复苏的疲软态势。

② 北美部门盈利能力承压，尽管营收增长，但该部门的营业利润同比下降9.1%至6.80亿美元，营业利润率由11.6%收缩至9.9%，主要受“重振星巴克”计划相关的劳动力投资、产品组合变化及通胀压力的影响。

③ 渠道发展部门利润率下滑，其营业利润率从去年同期的47.3%收缩至40.5%，主要原因是北美咖啡合作伙伴关系的合资企业收入增长未能与分部整体收入增长同步。

④ 门店扩张速度显著放缓，本季度全球净新增门店数仅为11家，远低于去年同期的213家，表明公司在门店扩张策略上可能趋于保守或面临挑战。

⑤ 北美授权店业务出现萎缩，该地区授权店的收入为6.08亿美元，与去年同期的6.10亿美元相比，出现了0.4%的轻微下滑，显示出该渠道增长停滞。

三、公司业务回顾

星巴克: 我们认为第二季度是我们转型计划的转折点，“重振星巴克”（Back to Starbucks）计划推动了营收和利润的双增长。我们认为这才是顾客所期望的星巴克，也是我们相信能为合作伙伴和股东创造长期增长和价值的星巴克。本季度，我们推出了重构的忠诚度计划，包括绿、金、臻选三个会员等级，并完成了与博裕资本在中国运营星巴克零售业务的合资企业交割，这标志着公司在中国实现可持续、有纪律增长的长期战略中的一个重要里程碑。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布派发每股0.62美元的现金股息，将于2026年5月29日支付给截至2026年5月15日在册的股东。公司已连续64个季度派发股息，期间复合年增长率达到17%，这体现了公司为股东创造持续价值的承诺。

六、重要提示

公司宣布完成与博裕资本的合资企业交割，博裕资本管理的基金现持有星巴克中国零售业务60%的股份，星巴克保留40%的所有权。此项交易的影响将从第三季度财报开始体现。此外，管理层已批准一项重组计划，旨在将部分支持组织的职能搬迁至位于田纳西州纳什维尔的新设办公室。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

星巴克: 我们更新了2026财年的业绩指引，预计全球及美国可比门店销售额增长5.0%或更高；合并净营收与去年相比大致持平；非GAAP合并营业利润率将同比略有改善；非GAAP每股收益预计在2.25美元至2.45美元之间。同时，我们计划在全球范围内净新增约600至650家公司自营和授权经营的咖啡馆。此指引反映了下半财年星巴克中国零售业务将作为合资授权经营模式的结构变化。

八、公司简介

自1971年以来，星巴克咖啡公司一直致力于负责任地采购和烘焙高品质的阿拉比卡咖啡。如今，公司在全球拥有超过41,000家公司自营和授权的咖啡馆，并在包装消费品领域拥有日益增长的影响力，是全球首屈一指的精品咖啡供应商。通过对卓越品质的坚定承诺和指导原则，星巴克为每一位顾客的每一杯咖啡都带来了独特的“星巴克体验”。

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