财报速睇 | 艾奇资本 2026财年Q1营收39.86亿美元，同比下降4.8%；归母净利润10.37亿美元，同比增长83.9%

华盛资讯4月29日讯，艾奇资本公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收39.86亿美元，同比下降4.8%，归母净利润10.37亿美元，同比增长83.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净利润实现强劲增长，归属于普通股股东的净利润达到10.37亿美元，较去年同期的5.64亿美元大幅增长83.9%，主要得益于承保盈利能力的提升和投资收益的稳健表现。

② 再保险部门承保利润表现优异，实现承保收入4.41亿美元，同比飙升164.1%。这主要归功于当年巨灾损失大幅减少，其对综合成本率的影响从去年同期的18.3%降至5.2%。

③ 整体承保效率显著提升，综合成本率从去年同期的90.1%优化至81.7%，下降了8.4个百分点，反映了公司卓越的风险选择和成本控制能力。

④ 保险业务成功扭亏为盈，本季度实现承保收入0.66亿美元，而去年同期为承保亏损0.02亿美元，主要原因是当期巨灾损失的影响较去年同期显著降低。

⑤ 过往年度准备金持续释放利好，本季度实现净有利发展2.00亿美元，高于去年同期的1.67亿美元，这直接增厚了公司的承保利润。

2、业绩不足：

① 公司总营收出现下滑，净承保保费为39.86亿美元，同比下降4.8%，显示出顶线增长面临一定压力。

② 核心的再保险业务规模有所收缩，净承保保费同比下降6.0%至21.76亿美元，净已赚保费同比下降9.7%至18.31亿美元，主要原因是公司在1月1日续保季主动减少了财产巨灾业务的承保。

③ 抵押贷款保险部门盈利能力减弱，承保收入同比下降12.3%至2.21亿美元，综合成本率从16.1%上升至22.3%，原因是赔付率和承保费用率双双走高。

④ 保险部门的费用管控压力显现，承保费用率从去年同期的34.1%上升至36.3%，增加了2.2个百分点，主要受薪酬成本及MCE收购相关的过渡性开支增加影响。

⑤ 公司整体保费增长停滞，总承保保费同比微降0.6%至64.25亿美元，净承保保费则下降3.7%，表明在当前市场环境下，业务扩张速度放缓。

三、公司业务回顾

艾奇资本: 我们以优异的成绩开启了新的一年，年化平均普通股权运营回报率达到15.4%，这反映了我们在承保和资本配置方面的严谨方法。我们专业的承保和周期管理能力，在强大的资产负债表支持下，将继续使艾奇资本脱颖而出，并使我们能够在整个周期中创造一流的回报。

四、回购情况

公司在本季度积极执行股票回购计划，共回购了价值7.83亿美元的普通股。截至2026年3月31日，股票回购计划尚有3.24亿美元的剩余授权额度。此外，公司于2026年4月19日将现有股票回购计划的授权额度增加了30.00亿美元。

五、分红及股息安排

在本季度，公司支付了0.10亿美元的优先股股息和0.05亿美元的普通股股息。

六、重要提示

1. MCE收购整合成本：公司于2024年8月完成对安联旗下美国MidCorp和娱乐保险业务(MCE)的收购。2026年第一季度的业绩包含了与此次收购相关的过渡性费用及较高的薪酬成本，这对保险分部的费用率产生了一定影响。

2. PMIERs监管更新：房利美和房地美更新了《私人抵押贷款保险公司资格要求》(PMIERs)，于2025年3月31日生效，对可用资产增加了投资风险的扣减。该影响将分阶段实施至2026年9月30日。若完全实施，截至2026年3月31日，公司的PMIERs充足率将由报告的175%降至173%。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

艾奇资本是一家在百慕大注册的上市公司，是标普500指数的成分股之一。截至2026年3月31日，公司资本约为269.00亿美元。艾奇资本通过其全资子公司在全球范围内提供保险、再保险和抵押贷款保险业务。

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