财报速睇 | 蓝博士半导体2026财年Q1营收1.80亿美元，同比增长8.1%；归母净利润0.60亿美元，同比下滑0.7%

华盛资讯4月29日讯，蓝博士半导体公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收1.80亿美元，同比增长8.1%，归母净利润0.60亿美元，同比下滑0.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收实现稳健增长，达1.80亿美元，同比增长8.1%，主要得益于市场对公司内存接口芯片的持续强劲需求。

② 产品收入（Product revenue）表现亮眼，同比增长15.3%至0.88亿美元，反映了公司在内存和接口产品组合方面的强大执行力，以及新产品的市场贡献。

③ 合同及其他收入（Contract and other revenue）大幅增长37.6%至0.23亿美元，主要由公司硅IP（Silicon IP）产品线相关收入的增加所驱动。

④ 经营性现金流健康，本季度录得0.83亿美元的净流入，相较于去年同期的0.77亿美元增长了7.5%，为公司运营和投资提供了有力支持。

⑤ 毛利润实现同比增长，从去年同期的1.34亿美元增至1.44亿美元，增幅为7.3%，显示了公司核心业务的盈利能力在绝对值上有所提升。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比微降0.7%，从去年同期的0.60亿美元降至本季度的0.60亿美元，主要受运营成本上升的挤压。

② 研发费用（Research and development）显著增加，同比增长17.9%至0.50亿美元，主要原因是人员相关开支、原型制作成本及折旧费用的上升，反映了公司在研发方面的大力投入对短期利润造成了压力。

③ 销售、总务及行政费用（Sales, general and administrative）同比增长12.9%至0.32亿美元，主要由薪酬相关费用和法律开支增加所致，进一步侵蚀了利润空间。

④ 核心的专利权使用费（Royalties）收入出现下滑，同比减少5.9%至0.70亿美元，原因是部分许可协议的时间安排和结构性变化。

⑤ 整体盈利能力指标承压，毛利率从去年同期的80.3%小幅下降至79.7%，而净利率则从36.2%下降至33.2%，显示成本增长速度超过了收入增长。

三、公司业务回顾

蓝博士半导体: 我们是一家全球半导体公司，为数据密集型计算系统（尤其关注数据中心和人工智能基础设施）提供行业领先的芯片和硅IP。凭借三十多年的先进半导体设计经验，我们处于支持下一代人工智能驱动计算的前沿，致力于解决信号和功率完整性等关键挑战。作为高性能内存子系统的领导者，我们提供均衡且多样化的产品、IP和专利组合，持续优化运营效率并利用强大的现金流进行再投资以促进增长。

四、回购情况

公司于2020年10月29日批准了一项股票回购计划，授权回购最多2000万股公司普通股。该计划无到期日。在截至2026年3月31日的三个月内，公司根据一项与瑞穗证券的计划回购了少量股票，总支付金额约为0.03亿美元。截至2026年3月31日，该回购计划下仍有约550万股的剩余授权额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1. 税收政策影响：美国于2025年第三季度颁布的《One Big Beautiful Bill Act》法案改变了国外利润的税收方式，导致公司2026年第一季度的所得税费用和有效税率相较去年同期有所增加。2. 客户集中度风险：公司面临较高的客户集中度，截至2026年3月31日的三个月内，前五大客户的收入约占公司合并总收入的70%。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

蓝博士半导体: 我们预见到内存技术演进、安全解决方案的普及、行业整合以及全球宏观经济状况等趋势将对未来业务产生重要影响。国际客户收入预计将继续占总收入的很大一部分。作为整体业务战略的一部分，我们将继续评估与核心业务一致的潜在收购机会，并考虑剥离非核心业务，以补充我们的增长。

八、公司简介

蓝博士半导体（Rambus Inc.）是一家全球性的半导体公司，专注于为数据密集型计算系统（如数据中心和人工智能基础设施）提供行业领先的芯片和硅IP（知识产权）。公司在高性能内存子系统领域处于领先地位，提供包括产品、IP和专利在内的均衡且多样化的组合，旨在最大限度地提高计算密集型系统的性能和安全性。凭借超过三十年的先进半导体设计经验，Rambus致力于解决在数据中心、边缘计算和客户端市场中日益极端的数据速率下，信号和功率完整性所面临的关键挑战。

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