财报速睇 | 西斯科2026财年Q1营收205.19亿美元，同比增长4.7%；归母净利润3.40亿美元，同比下滑15.2%

华盛资讯4月28日讯，西斯科公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收205.19亿美元，同比增长4.7%，归母净利润3.40亿美元，同比下滑15.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 季度销售额同比增长4.7%至205.19亿美元，毛利润同比增长6.5%至38.12亿美元，主要得益于积极的销量增长、战略性采购效率以及对产品成本通胀的有效管理。

② 核心的美国餐饮服务业务(U.S. Foodservice Operations)本地客户销量增长3.3%，为三年多来最高季度增长率。该部门调整后营业利润同比增长5.1%至8.30亿美元，显示出强劲的复苏势头。

③ 国际餐饮服务业务(International Foodservice Operations)表现出色，销售额同比增长12.4%至38.85亿美元，调整后营业利润实现了12.5%的强劲增长，达到1.44亿美元，主要受本地销量的强劲增长推动。

④ 财年至今，经营活动产生的现金流同比增长11.1%至14.63亿美元，自由现金流更是大幅增长18.8%至11.33亿美元，表明公司运营效率和盈利能力持续改善。

⑤ 整体毛利率同比提升31个基点至18.6%，反映了公司在成本控制和定价策略上的成功，有效抵消了部分成本压力。

2、业绩不足：

① 受激励薪酬成本增加等因素影响，归母净利润同比下降15.2%至3.40亿美元，稀释后每股收益也同比下降13.4%至0.71美元。财报披露，较高的激励薪酬成本（0.63亿美元）对每股收益造成了0.10美元的负面影响。

② 尽管收入增长，但GAAP营业收入同比下降9.1%至6.19亿美元，调整后营业收入也微降0.6%至7.68亿美元，主要原因是激励薪酬、销售人员和产能投资的增加。

③ 季度总运营支出同比增长10.1%至31.93亿美元，增速超过了收入增速，对利润率构成了压力。

④ 公司的SYGMA业务部门毛利润同比下降1.8%至1.63亿美元，同时毛利率也收窄了34个基点，显示出该特定业务板块面临挑战。

⑤ GAAP营业利润率从去年同期的3.5%降至3.0%，下降了45个基点；调整后营业利润率也从3.9%降至3.7%，表明公司的盈利能力有所减弱。

三、公司业务回顾

西斯科: 我们在2026财年第三季度取得了强劲的业绩，这得益于本地客户销量的持续加速增长和毛利率的扩大。值得注意的是，我们的美国本地客户销量增长了3.3%，这是三年多来的最高季度增长率，超出了我们之前的承诺。美国餐饮服务（USFS）部门在本季度恢复了营业利润增长。我们对各业务部门的进展、业绩和发展势头感到鼓舞，公司追溯调整前一年度的0.63亿美元激励薪酬对本季度的盈利造成了一定影响。

四、回购情况

在2026财年的前39周内，公司通过股票回购向股东返还了2.00亿美元。

五、分红及股息安排

在2026财年的前39周内，公司支付了总计7.78亿美元的股息。

六、重要提示

公司于2026年3月30日宣布已达成协议，将收购美国领先的批发餐饮服务供应商Jetro Restaurant Depot。该交易尚待监管部门审查，预计将于2027财年第三季度完成。此外，本季度业绩受到与法律事务相关的费用影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

西斯科: 我们的业绩表现增强了我们将全年调整后每股收益实现于4.50至4.60美元指导区间高端的信心，该指导继续包括因追溯2025财年较低激励薪酬而产生的约1.00亿美元（每股稀释后0.16美元）的不利影响。我们有信心在第四季度实现超过2.5%的美国本地销量增长。展望未来，我们强大的运营基础、不断提高的生产力以及即将进行的Jetro Restaurant Depot合并带来的巨大机遇，将使西斯科能够实现盈利性增长，为股东创造更多价值。

八、公司简介

西斯科(Sysco)是全球销售、营销和分销食品及相关产品给外出就餐客户的领导者。客户包括餐厅、医疗保健和教育机构、住宿场所、娱乐场所等。西斯科在10个国家运营337个分销中心，拥有75,000名员工，为约730,000个客户地点提供服务。在截至2025年6月28日的2025财年，公司创造了超过810.00亿美元的销售额。作为全球最大的外出就餐分销商，西斯科提供定制化的供应链解决方案、专业的特色产品和烹饪支持，以推动客户创新和优化其运营。

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