小摩：全球人形机器人竞赛加速 优必选(09880)等有望捕捉增长

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，过去一个月人形机器人行业迎来关键转折，正从概念验证迈向规模化部署。该行认为，市场正将资金集中投向盈利、具备规模化能力的平台，以及高质量零部件与“大脑”(AI/软件)供应商，看好绿的谐波(688017.SH)、三花智控(02050)、敏实集团(00425)、恒立液压(601100.SH)、优必选(09880)及现代汽车能够捕捉行业下一波增长。

在竞争格局方面，摩根大通表示，Tesla (TSLA.US)正全力追赶节奏更快的中国竞争对手及波士顿动力，其长期愿景是成为一家实体人工智能与机器人公司。同时，该行关注现代汽车旗下的波士顿动力，正利用其在运动控制与工业整合方面的优势，瞄准高价值、任务关键型应用。现代汽车被该行视为有望捕捉下一波增长的企业之一，其在机器人及AI基础设施方面的重大投资是未来竞争格局变化的关键观察点。

该行指出，商业化进程的关键在于“部署准备就绪”，即可靠性、维护及整合时间。摩通在4月的北京机器人考察中发现，客户与合作伙伴正专注于扩大试点项目并走向实际应用，预期2026年将从概念验证(POC)更快地转向规模化试点部署。