青岛啤酒股份(00168)逆市升逾4% 机构看好其中长期盈利能力的提升空间

金吾财讯 | 青岛啤酒股份(00168)逆市上扬，午后升幅微扩，截至发稿，报52.5港元，涨幅4.27%，成交额2.99亿港元。

华创证券表示，公司26年Q1开局利润表现略好于预期，即便主销区去库扰动、销量小幅下滑，仍凭借结构升级、成本优化、费用精细化实现不错增长。Q2餐饮需求环比改善，叠加低基数效应，场景修复有望驱动销量回暖，关注需求持续回升催化。公司当前A/H股股息率分别为3.8%/5.2%，H股高股息安全边际充足，对于长线资金具备配置价值。该机构维持26-28年业绩预测分别为49.2/52.3/55.6亿元，考虑H股高分红特性，维持A/H股目标价分别90元、70港元，维持“强推”评级。

申万宏源表示，公司经营基本符合预期。维持盈利预测，预测26-28年归母净利润分别为47.8、51.4、54.7亿，同比增长4.3%、7.4%和6.4%，当前股价对应2026~2028年PE分别为18x、16x、15x，维持“买入”评级。中长期看，公司持续优化产品结构，吨酒价格有望稳步提升，盈利能力有进一步提升空间。公司作为兼具品牌力和高端化基因的本土企业，产能利用率和经营效率在不断优化，继续看好公司中长期盈利能力的提升空间。