Kforce预计第二季度收入为3.44亿美元-3.52亿美元，每股收益为0.67 - 0.75美元，管理层暗示同比增长为个位数

盈利电话会议洞察：Kforce（KFRC）Q1 2026

首席执行官Joseph Liberatore表示：“我们非常高兴能够在第一季度成功推动业绩，从收入和盈利能力的角度来看，这再次超出了我们的预期，”并补充说，第一季度的势头“继续加强，导致几年来首次实现同比收入增长。"

首席执行官Liberatore将需求与客户的灵活性需求联系起来，他说：“公司越来越多地转向灵活的人才战略，以推进大量积压的高优先级技术计划，特别是在人工智能时代，首席执行官们对增加永久员工人数持谨慎态度。包括涉及伊朗的冲突”和“全球能源市场的大幅波动”。"

首席运营官大卫·凯利（David Kelly）报告称“总收入为3.304亿美元”，并将第一季度描述为好于典型的季节性，并表示：“我们的业绩是由项目结束水平较低和新任务活动比正常更快的反弹共同推动的。他补充说，客户活动广泛，“我们十大行业中有6个实现同比增长”，并强调了管道势头：“我们的数据和人工智能管道同比增长近50%。"

首席财务官杰弗里·哈克曼（Jeffrey Hackman）表示，“第一季度收入为3.304亿美元，超出了我们的预期，每股收益为0.46美元，高于我们指导的高端”，并将利润率表现与定价和组合联系起来，他表示，"我们在扩大利润率方面取得的成功可以归因于我们的团队更有效地与客户定价，以更适当地反映我们服务和我们一直在战略上推动的更高质量业务的好处。"

该记录没有以有效格式提供可用的分析师估计，用于基于规则的比较;管理指南是独立提供的。

首席财务官Hackman指导第二季度收入“在3.44亿美元至3.52亿美元之间”，每股收益“在0.67美元至0.75美元之间”，并补充道，“我们的指导假设运营环境稳定，并排除任何异常或非经常性项目的潜在影响。"

首席执行官Liberatore表示，第一个月第二季度趋势正在改善，并指出，“我们的轨迹在第二季度第一个月继续改善，我们预计这将导致第二季度同比增长加速，达到个位数。"

首席财务官哈克曼重申了长期盈利框架，他表示：“我们越来越有信心在年收入恢复至17亿美元时创造至少8%的营业利润率。"

首席财务官Hackman报告毛利率为“27.3%”，并表示这得益于Flex业绩，并表示“由于Flex利润率扩大，总体毛利率为27.3%，同比上升60个基点。"

首席财务官哈克曼表示，SG & A占收入的比例为“23.2%”，并将同比增长主要归因于激励措施，并表示“主要是由基于绩效的薪酬增加推动的，因为我们在2026年成功实现了更高的财务业绩。”"

首席财务官哈克曼详细介绍了资本回报和杠杆，称“1，860万美元资本”是通过“680万美元的股息和约1，180万美元的股票回购”返还的，并补充道，“这导致净债务增加至9，020万美元。"

首席财务官哈克曼引用了现金流预期，指出第一季度“运营现金流为负410万美元”，“我们预计第二季度的运营现金流为正约2000万美元。"

马克·马康，贝尔德：当被问及垂直趋势（包括金融服务）以及指南实力是否反映了新的胜利或客户收益时;首席运营官大卫·凯利（David Kelly）表示，“在各个行业，我们看到的要么是稳定，要么是增长”，并补充说金融服务显示出“一点季节性下降”与“合理..”稳定”，同时引用了包括客户访问量“增长近10%”和工作订单“增长近20%”在内的需求指标。"

马克·马康，贝尔德：当被问及印度交付如何影响份额捕获和利润率影响时;首席运营官凯利表示，“我们25个最大客户中的60%”正在使用混合模式，但仍然“占收入来源的一小部分”，首席执行官约瑟夫·利伯拉托（Joseph Liberatore）强调了人才的可用性，他说：“美国确实存在短缺。我们肯定会看到更多的人才可用性，尤其是从人工智能的角度来看。"

马克·马康，贝尔德：尽管账单利率较低，但离岸业务是否会增加利润？首席财务官杰弗里·哈克曼（Jeffrey Hackman）表示，Flex利润率的提高是由利差扩张和更高质量的工作推动的，他指出咨询利润率增量为“400至600个基点”，并补充说，“随着该业务的继续扩大，我们预计这将导致Flex利润线的丰富，”而首席运营官凯利（Kelly）警告说，“离岸设施对灵活利润率的影响是微不足道的。"

特雷弗·罗密欧（Trevor Romeo）、威廉·布莱尔（William Blair）：当被问及需求的多少份额反映了五年前不存在的角色以及该模型如何适应时;首席执行官Liberatore回答说，“我们今天所做的几乎100%在五年前不存在”，因为角色正在“通过人工智能的某些技能增强”。"

特雷弗·罗密欧（Trevor Romeo）、威廉·布莱尔（William Blair）：被问及人工智能创新工作室需要什么;首席执行官利伯拉托（Liberatore）表示，客户想要原型，并解释说，“组织确实想要一些有形的东西，即原型、工作模型”，并将其与交付杠杆联系起来，并补充道，“我们已经在印度建立了所谓的人工智能吊舱。"

托比·索默，真理主义者：当被问及人工智能吊舱是否会以不同的定价创建可重复的解决方案以及重复是否会产生更高的利润率时，首席执行官Liberatore表示，“工具本身是可重复的”，但补充道，“我们不是一个基于产品的组织”，并在谈到扩大利润率时表示，“假设，情况就是这样”，同时指出，“我们没有实践经验。"

托比·索默，真理主义者：当被问及考虑到估值，回购是否会超过现金流时;首席财务官哈克曼表示，“我们在第一季度肯定会超过运营现金流”，并补充道，“你不会看到我们变得超级激进和超级疯狂。"

Joshua Chan，瑞银：当被问及在没有更广泛的GDP衰退和利差驱动因素的情况下是否可以实现人员复苏时;首席执行官Liberatore表示，“对于专业导向的职位来说，存在就业衰退”，而首席财务官哈克曼表示，利润率增长是由执行和混合驱动的，“我不相信这是市场的竞争变化。"

分析师的语气略显积极，但具有探索性，问题集中在改进后的指南是否反映了持久需求、股价上涨，以及人工智能/离岸是否可以结构性地提高利润率（例如，马克·马康（Mark Marcon）关注份额和印度组合;托比·索默（Tobey Sommer）关注回购和自行车耐久性）。

管理层在准备好的讲话中语气积极，对发展轨迹充满信心，首席执行官Liberatore表示，“我们仍然乐观”，“我对我们的发展轨迹充满信心”，而问答中的回应则以可重复人工智能工作未经证实的货币化为衡量标准，并表示，“时间会证明一切”和“我们没有实践经验。"

与上一季度围绕“持续疲软且基本冻结的劳动力市场”的框架相比，第一季度管理层强调了已实现的改善和加速信号，包括Liberatore对第二季度“同比加速增长”的预期。

第一季度，管理层从第四季度对重组费用和成本精简的强调转向执行驱动型增长和混合主导的利润率提高，同时维持在“8%营业利润率”周围的相同长期目标框架，即“17亿美元”年收入。

指导语言从第四季度的第一季度范围“3.24亿美元至3.32亿美元”和每股收益“0.37美元”至“0.45美元”转变为第一季度的第二季度展望“3.44亿美元至3.52亿美元”和每股收益“0.67美元”至“0.75美元”，同时更明确的评论称同比增长预计将在第二季度“加速”。

分析师的季度关注点仍然一致地围绕人工智能驱动的需求、印度交付规模和利润率持久性，但鉴于近期指引更强，第一季度的问题更多地倾向于量化份额捕获和资本配置强度。

首席执行官Liberatore指出了宏观不确定性，理由是“对于专业职位来说，劳动力市场普遍疲软”和“地缘政治不确定性加剧”推动了能源市场波动;他表示，“客户专注于敏捷性”，并将灵活的劳动力解决方案定位为缓解措施。

首席财务官哈克曼（Hackman）指出了第一季度的现金流敏感性，称由于特定的流出和收款时间，运营现金流为“负410万美元”，同时预计第二季度将正常化。

管理层将第一季度视为收入同比增长的转折点，与客户通过灵活的人才和咨询主导的参与重新启动延迟的技术工作有关。第二季度，管理层将收入引导至3.44亿美元至3.52亿美元，每股收益为0.67至0.75美元，同时维持年收入17亿美元至少运营利润率为8%的长期目标，同时持续资本回报和明确的意图是保持机会主义，但在利率驱动的回购方面不要过于激进。

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