完整成绩单：Bed Bath 2026年第一季度财报电话会议

周一，Bed Bath & Beyond（纽约证券交易所代码：BBBY）在财报电话会议上讨论了第一季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

在https://events.q4inc.com/analyst/478993577?上观看网络广播pwd=g7emtfMu

尽管停止了加拿大业务，Bed Bath & Beyond Inc报告收入同比增长7%，这是19个季度以来的首次收入增长。

该公司实现了12年来最低的运营成本结构，调整后EBITDA增加了500万美元，净亏损减少了2400万美元。

战略举措包括收购Kirklands和Container Store，并计划将其整合到三大支柱生态系统中，重点关注全渠道零售、产品和金融服务以及家庭服务。

未来前景包括在未来9个月内削减6000万美元成本的目标，以及利用数据和人工智能提高运营效率和客户参与度的战略。

管理层强调要转变为家庭领域的数据和技术公司，并计划使用区块链和代币化进行客户和家庭生命周期管理。

操作者

大家好。感谢您加入我们，欢迎参加Bed Bath & Beyond Inc 2026年第一季度盈利电话会议。今天准备好的演讲结束后，我们将举办问答环节。如果您想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请再次按星号1。我现在将把会议交给总法律顾问兼公司秘书梅丽莎·史密斯。梅丽莎请继续

Melissa Smith（总法律顾问兼公司秘书）

太感谢了我很荣幸能够从1月1日起担任Bed Bath & Beyond的首席执行官，我要感谢大家的加入。在过去的两年里，我们公司一直专注于重建这项业务、重建成本结构并降低盈利障碍，围绕人员数量、遗留技术以及获取和保留客户群的成本进行严格的纪律和艰难的决定。我们的目标是重新定位公司以实现增长，并以恢复盈利能力和长期耐久性的明确观点。这项工作不是关于短期修复或临时解决方案。这是为了通过简化组织、消除层次、大幅降低成本结构并围绕一套明确且一致的优先事项来调整团队，以满足房主资产配置和数据的方式，对我们的运营方式进行结构性改变。这些优先事项没有改变。我们专注于推动收入增长、运营盈利能力并在家居领域打造独特、耐用且有意义的东西。在许多情况下，这些决定并不立即可见，因为过去几年的数字很粗糙。收入下降，同时大幅提高利润率并降低成本结构，对我们公司的感知价值造成了短期压力。这些改变是必要的，因为如果不重置基础，就没有途径实现实质性的盈利或建立有目的的持久东西。我知道这些变化需要时间才能显现，但当它们显现时，它们就会以一种持久和可重复的方式显现。这是连续第八个季度盈利有所改善。早在一月份，当我制定了Everything Home 3 Pillow生态系统的长期计划时，我们作为一个团队致力于在继续降低成本的同时实现收入增长。那发生了。我们的收入约为2.48亿美元，同比增长7%或9.4%。当您排除我们在加拿大停止的业务时（这标志着该业务19个季度以来首次实现同比增长），该结果是同时发生的。虽然我们本季度的运营成本反映了12年来最低的运营成本结构，但我们看到的增长是来自从根本上重置的运营心态，而不是增量支出或短期活动。当你往顶线下方看时，这种转变就会变得更加清晰。我们正在更有效地吸引客户，我们自己的渠道表现更好，我们看到的参与度质量更高。随着业务质量的提高，财务业绩开始反映调整后的EBITDA同比增加500万美元，我们的净亏损减少2400万美元。与此同时，基本趋势正在朝着正确的方向发展。我们对活跃客户档案的稳定性感到鼓舞，回头客户和交付的订单也随之改善。这些趋势很重要，因为它们表明基础不仅牢固，而且正在开始建立。稳定业务从来都不是最终目标。这只是我的起点我们正在构建的一切都始于一个简单的想法。房子不是一笔交易。这是一个随着时间的推移而展开的生命周期，为我们提供了一个利用技术和数据从每个客户关系中创造终身价值的机会。平均而言，房主在家中停留大约11至12年，在此期间，他们搬进、维护房屋、改善房屋、为其提供资金、体验生活事件，并最终摆脱房屋。从历史上看，这些互动在不同的公司和断开的系统中是分散的。我们现在正在构建的是一种互联方法。提醒您的是，我们已将业务组织为反映生命周期的三大支柱e.全渠道平台是关系的开始。是的，网上和店内的零售业务。我们的产品和金融服务平台使我们能够更深入地参与与家庭相关的经济活动。我们的家庭服务平台，也许是我最兴奋的一个，它将我们直接带入家庭。本季度早些时候，我们完成了对Omni Channel支柱的首次收购。通过Kirkland的交易，我们收购了Strategic Real Estate，这是一家首屈一指的产品开发和采购组织，也是Exceptional Management。此外，我们还宣布了收购The Container Store的交易。这笔交易为我们带来了利用率严重不足的Trophy Real Estate、世界一流的分销和供应链系统以及与Elfa和ClosetWorks合作的家庭服务业务，该业务将进入支柱3，这是一种基础文化和流程，将位于支柱1的中心，它还具有出色的领导力。在这两者之间，我们将吸收我们的企业和客户想要的能力，并迅速消除所有冗余和低效率。第二支柱，即我们的产品和金融服务集团，刚刚起步，正如前所述，将通过与Brown和Brown Insurance通过Beyond Home Agency建立全国性关系，包括财产和意外伤害保险以及家庭保修。它还将包括与领先的信用合作社合作的美国第一个房主信用合作社。此外，这一支柱还包括我们的信用卡计划和产品保修。该支柱的核心是原则上同意的交易，其中包括房地产经纪、房屋所有权公司和抵押贷款经纪。此次收购不仅将为整个生态系统创建一个发起引擎，而且通过技术和人工智能，将使我们能够在无需传统收购成本的情况下与数千万客户会面并进行交易。最后一个支柱，也可能是最令人兴奋的支柱，是第三支柱，即我们的家庭服务业务。本季度初，我们宣布有意收购F9品牌，其中包括Cabbilum to Go Lamble Liquidators，Inc.和南风建筑产品。此次收购将作为一个平台交易，带来令人难以置信的行政管理、仓库和供应链能力以及超过5亿美元的收入。ELFA和ClosetWorks组织系统附属于该平台，它们是The Container Store交易的一部分。最后，我们原则上同意收购全国范围内的安装和装修专业人员网络。我们相信这是共同建设护城河的一部分。我们相信，这创造了一个高利润率支柱，可以抵御电子商务竞争对手，并使我们的公司作为服务提供商牢牢脱颖而出，无论经济发生什么。但同样重要的是，我想非常明确的是我们如何建立这项业务。我们不是为了规模而收购公司。我们正在获得能力。我提到的许多企业和品牌已经取得了数十年的成功，但最近作为独立实体却陷入了困境。他们背负着固定成本、重复的基础设施、低效的成本结构和限制其绩效能力的债务。我们看到的是非常不同的东西。我们在白皮书中看到了填补房主整个生命周期特定角色的能力。当您考虑住房所有权的空白时，这些企业中的每一项都代表了客户在这11或12年中随着时间的推移所需要的关键功能。我们的策略是提取这些能力，保留它们的价值，并大力消除独立运营它们所带来的成本和低效率。我们保留有效的内容，删除不有效的内容，并永远保持联系通过单个系统进行ything。今天早些时候，我们宣布与BILT建立合作伙伴关系，允许单一操作连接系统为消费者服务。当我们将这些功能整合到一个平台中，并由共享基础设施、统一数据湖和单一客户身份支持时，它们组合在一起会比分开时变得更加强大。这就是我们的模式与传统整合从根本上不同的地方。大多数整合都侧重于成本去除。这是我们模型的一部分。我们将继续消除这些成本和低效的运营费用，包括表现不佳的资产。但真正的机会不仅仅是成本。真正的机会是我们相信可以通过了解统一客户层上的单次登录来创造收入，为每个品牌和每个企业提供在一个大数据湖中交叉推广的机会。通过通过技术和人工智能连接这些业务，我们正在构建一个系统，使我们能够随着时间的推移与同一客户满足多种需求，从而大幅降低我们的收购成本，同时增加客户可以为我们提供的终身价值。这些企业都通过将这些客户群整合到一个单一的生态系统中来建立并保留了自己的客户群。我们创造了竞争优势，使我们能够以与独立竞争对手不成比例的速度增长收入。超过1亿独立房主。这不是理论上的，而是结构性的。当您查看我们已经收购和正在收购的品牌时，这就是我们的商业模式，包括Overstock、Bed、Bath及其他品牌、The Container Store、Bye Bye Baby、Kirkland ' s Lamble Liquidators，Inc.、Alpha Closet Works和Cabelis将配合我们在保险、信贷担保以及我们计划的经纪、抵押贷款、所有权、安装和装修方面的收购合作伙伴关系。我们正在组装的不是企业的集合，而是一个生态系统。每个业务都贡献了一种能力，每种能力都强化了平台，并且它们共同创造了比其各个部分之和更大的价值。这些支柱中的每一个都具有独立的价值，但真正的价值在于它们共同努力。这使得我们能够从一次为客户服务转变为随着时间的推移重复为同一客户服务。说完，我就把电话转给艾德丽安。

谢谢下午好，欢迎来到Bed Bath Beyond Inc. 2026年第一季度财报电话会议。今天与我一起参加电话会议的还有执行董事长兼首席执行官Marcus Lemonis、总裁Amy Sullivan、首席财务官Adrian Lee和首席运营官Lisa Foley。今天的讨论和我们对您问题的回应反映了管理层截至2026年4月27日今天的观点，可能包括前瞻性陈述，包括但不限于有关我们未来业务战略目标、本季度剩余时间或任何其他时期的财务业绩展望、预期增长、股价、盈利能力、宏观经济状况、我们任何品牌和投资的价值、与第三方的关系以及我们与他们签订的协议、利润率提高、费用削减、营销效率、转化、客户体验、品牌或网站的变化、产品供应、与Container Store的合并协议、区块链和代币化努力和策略，以及上述任何事件的时间。实际结果可能与此类陈述存在重大差异。有关可能影响我们财务业绩的风险、不确定性和其他重要因素的更多信息包含在我们截至2025年12月31日的年度10 K表格、截至2026年3月31日的季度10 Q表格以及我们随后向SEC提交的文件中。在这次电话会议上，我们将讨论某些非GAAP财务措施。我们向美国证券交易委员会提交的文件，包括我们在投资者关系website@investors.bedbathandbeyond.com上提供的第一季度收益发布，包含有关这些非GAAP指标的重要额外披露，包括这些指标与最具可比性的GAAP指标的对账。在管理层准备好的讲话后，我们将开始提问。包含支持数据的幻灯片演示可在我们的投资者关系网站上下载。请查看该演示文稿第二张幻灯片中披露的重要前瞻性陈述。马库斯，有了这个，一切都是你的了。

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

艾德丽安·李

谢谢马库斯。我现在来谈谈我们第一季度的财务业绩。第一季度收入同比增长7%，如果排除停止加拿大业务的影响，收入同比增长9%。AOV提高了6%，这是由于我们继续专注于改进品类、推动Bed Bath & Beyond现场客厅、家具和露台的健康组合以及增加销售组合以解决积压问题。此期间交付的订单增加了近1%。本季度毛利率为23.9%，较去年同期有所下降，但仍在我们的运营范围内。我们维持了有效的折扣策略，部分抵消了销售和营销费用的下降、25第一季度忠诚度积分的下降，并从运营商成本的提高和退出表现不佳的运营中看到了好处。与去年相比，销售和营销费用占收入的百分比提高了50个基点。这一结果是由有纪律的支出以及自有渠道的付费和改善回报推动的。G & A和技术费用为3600万美元，同比减少500万美元，如果排除收购相关活动的一次性成本的影响，则减少800万美元。调整后EBITDA全部亏损800万美元，比2025年第一季度增长41%或500万美元。报告的调整后稀释每股收益（每股收益）为每股亏损0.25美元，同比改善0.17美元。本季度末我们的现金现金等值物和限制性现金为1.63亿美元。经营活动使用的现金同比增加超过3900万美元，即77%，说明经营稳定。本季度，我们在收购相关活动上投资了约2600万美元。说完，我就把电话转给艾米。

艾米·沙利文（总裁）

谢谢你，艾德丽安。我们对运营方面的关注很简单。将战略转化为一致、严格的执行，并确保在我们扩展这些能力时，我们以高效、可扩展且旨在推动可持续回报的方式进行。这项工作由强大的运营团队领导。Lisa正在推动运营和共享服务的执行，而我们今天下午宣布的Kyla正在领导我们的技术转型。他们正在共同构建统一的数据和智能层，连接生态系统并支持我们的运营和扩展方式。如今，我们的大部分收入都是由轻资产、生产率不断提高的电子商务平台驱动的。我们正在将这一优势与320多家商店组成的车队相结合，使我们能够跨渠道为客户提供服务，同时提高生产力和资产回报率。随着我们的规模扩大，我们专注于识别真正推动绩效的能力并围绕这些能力进行构建，同时果断消除因分散、分层业务运营而产生的低效率问题。在整个机队中，我们正在以更清晰的角色和更强的经济性来发展我们的商店形式，同时通过重新定位、整合或退出回报未达到我们门槛的地方，对表现不佳的地点采取严格的方法。同样的原则正在推动我们的营销战略，我们正在简化招聘、提高利润率并加强整个组织的供应商合作伙伴关系。我们正在简化运营方式，将系统和团队整合到一个统一的平台中，同时删除减缓决策和限制效率的层。正如今天早上宣布的那样，这种方法扩展到我们的数据和参与层。我们与Bilt的合作加速了整个产品组合中统一的客户身份和忠诚度基础，加强了我们所有品牌的参与度和终身价值。客户服务是这一转型的核心。当我们整合这些职能时，我们正在提高每个品牌和每个接触点的标准，以便客户无论如何与我们互动，都能体验到一致性。这是关于建立一个可扩展的运营模式，保留推动价值的因素并删除不推动价值的因素。随着我们继续将新功能集成到平台中，同样的方法将适用于整个生态系统，确保我们保留有效的功能并消除零售产品、金融服务和家庭服务中的过度复杂性。结果是一个更简单、更透明、更负责任的组织，其成本结构旨在推动盈利增长。说完，我就回到马库斯那里结束了。

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

所以，是的，这是一个很好的问题。我认为描述我们购买的两家全渠道业务很重要。Kirkland ' s的形式较小，我认为这是在市场房地产下进行的，这意味着我们相信我们获得了低于市场的租赁，其中大约230至240份。面积从5平方英尺到约10，000平方英尺不等。去年你已经听我谈论过他们。我们放慢了将其中许多商店转变为Bed Bath & Beyond家居商店的步伐的原因是，当我们查看数字时，我们只是觉得我们没有拥有我们需要的所有类别。当我们与tcs的当前所有者陷入经济僵局时，我知道最终我们会让这笔交易与我们对该业务施加的压力相结合。因此，除了100个集装箱商店门店外，我们还将拥有至少100个Bed Bath & Beyond的小型社区门店。Slash、集装箱商店、集装箱商店、Slash Bed Bath & Beyond。当我特别搬到集装箱商店时，在过去的18个月里，我一直在研究这项业务，参观了每一家商店。我已经去过了，我想已经去过了一百个中的93个，并花了很多时间真正了解他们拥有什么，他们拥有什么太多关于他们每平方英尺的销售额如何运作，他们过去如何运作，定制空间如何运作。我得出的是一个简单的结论。100个地点的零售面积为220万平方英尺。在我看来，其中一半，也许稍微多一点，在三重面对头骨中没有得到充分利用，在我看来，某些类别太宽且不够深。并试图解决我认为非常不足的某些类别。我不想走进商店并期望看到左侧的Bed Bath & Beyond和右侧的Container Store，我宁愿您将其视为一个特定区域的一般商品，包括存储和组织。厨房，浴室，卧室，一点点的装饰和其他冲动的项目，可能是季节性相关的一部分商店。商店的另一部分将充满定制空间和设计空间，其中包括埃尔法壁橱作品，优雅的家庭橱柜，这是一个更高版本的橱柜去和优雅的家庭地板，这是一个更高版本的木材清算人。利用他们现有的供应链和专业知识，当消费者走进门时，我的目标是从平均每平方英尺约220美元的价格开始。我想我们可以在24个月内达到每平方英尺500美元。现在，任何人都不应该为每平方英尺500美元而鼓掌或拍拍任何人的背。按四面墙计算，达到7% EBITDA贡献的真实数字是每平方英尺约需要615美元。但它需要在普通商品和家庭服务业务之间取得很好的平衡。我创建这一界限的原因是，一般商品的混合利润率应在35%至37%之间，而家庭服务业务的混合利润率应在60%以上。因此，我们希望确保不仅为家庭服务分配足够的人才、培训和资源，而且我们需要混合利润率达到40以上，以便我们看到我们所知道的EBITDA利润率为我们提供我们所需的投资回报。这非常有帮助。然后也许只是快速跟进，为我自己以及这里的团队提供更多澄清。目标是消除6000万美元的成本，对吧。这相当于发布了未来九个月内所有宣布的收购，我不知道您是否可以为我们做好准备。比如它的最终状态是什么？这是否会使企业达到正的自由现金流状态，或者是否还有更多工作要做，无论是销售增长还是提高生产力计划，以达到正的自由现金流状态te.我相信，如果我们的主要业务收入继续保持低至中等个位数的增长，并且我们能够像过去12个月那样稳定利润率，继续稳定利润率，我们就能够扩大家庭服务业务。消除的6000万美元成本使我们不必担心现金流正。我的目标是使该业务的EBITDA利润率达到6至7%。坦率地说，如果你回去看看从最初的积压业务中扣除的成本，超过1亿美元，人们应该认为我的6000万美元是非常保守的。我想现实一点的是，我想确保我们做出正确的决定。关于关闭哪些地点的正确决定，关于减少多少员工的正确决定。但不幸的是，我必须对每个人都非常清楚和诚实，无论是内部还是外部。随着人工智能（AI）在我们业务之外的形成，现在深度融入我们的业务，而我们只想承担我们认为可以增加价值的功能，我们将经历员工数量的大幅减少。这非常重要，在某些情况下，其中一部分削减将重新部署到我们认为自己培养不足的领域。客户服务没有足够的满足我的需求。商店里的员工数量、合格、训练有素的员工、向上推销客户、为客户设计、为客户服务的数量是不够的。但我们将成为一个将工资发放到现场的组织，将工资发放到产生收入，而不是将工资发放到具有大额租赁和大量仓库的公司办公室。因此，我们将消除供应链成本，我们将消除整个平台的IT会计、营销、营销等。这样做从来都不是一件好事。但如果你回去研究所有这些企业在正常的周期中期环境中的独立财务报表，以集装箱商店为例，在新冠疫情之前，每年9000万美元，柯克兰每年2500万美元。我们知道床浴能做什么。我们知道再见宝贝能做什么。问题是我们生活在不同的世界。我今天讲的这个预测和模型假设房地产市场没有变化。我们的目标一直是让这项业务在我们今天生活的这种经济环境中保持中性或略微积极，10年期国债利率在4以上，抵押贷款利率在6以上。虽然我没有一个水晶球，可以告诉我什么时候4点以南和6点以南会发生。我们将拿出所有的成本来证明我们可以在这样的环境中成为一家收支平衡的公司。这告诉你什么？你进入了中期周期环境，你谈论的不是4%或5%、6%、7%的收入增长。您谈论的是收入的低两位数增长，分别为10%、12%、15%。如果成本结构正确且采购正确，那么我们的盈利能力就会达到应有的水平。谢谢

谢谢杰米。你在本季度看到的是一个开始走到一起的模式的早期证明。我们已经稳定了核心业务，证明了我们可以在降低成本的同时增加收入，并建立了一个框架，使我们能够充满信心地在这个基础上发展。随着我们继续向平台中添加功能，我们希望这些功能不仅有助于提高效率，而且随着时间的推移，还有助于整个系统的增量增长。重要的是，这不是一个仅仅建立在降低成本基础上的模式。虽然我们将继续消除重复和低效的运营费用，包括表现不佳的资产，但更大的机会是通过由数据技术和人工智能驱动的互联系统来推动收入。所有人都可以预期，在接下来的九个月里，随着我们将这些支柱整合在一起，并将这些公司与他们的能力结合在一起，我们将从合并后的公司中额外减少6000万美元的成本，同时加强我们更有效地增长的能力。在我们即将于5月14日进行股东投票之际，我们希望您能支持我们继续执行这一战略。对于那些长期持有我们公司的人，我们感谢您的信任。对于那些刚刚了解这个故事的人来说，我们相信没有什么比未来的机会更有意义了。我们还有工作要做来重置业务。我们认为我们已经走得很好了。在我们进入问答环节之前，我要感谢Adrienne Lee多年来为这家公司提供的服务。当我们把当前的业务处理到支柱时，她一直在我身边。我们制定了新的运营策略，并看到我们团队在第一季度的辛勤工作中得到了回报。Brian Larouse随The Container Store收购而来，一直是全渠道零售产品和服务领域一位非常强大的首席财务官，他将加入我们公司。他今天和我们一起参加电话会议，但重要的是要认识到，过去几年我们看到了很多变化。对于阿德里安和所有帮助我们走到这一步的人们，我们感谢加入我们公司的新公司和新高管。就像杰森、艾米、布莱恩一样，我们相信未来非常光明。因此，我们将进入正式的问答部分。

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。请限制自己一个问题和一个后续行动。如果您想问问题，请按星号1。要举手撤回问题，请再次按1。我们要求您在提出问题时拿起手机，以获得最佳音质。如果您在本地静音，请记住取消静音您的设备。请在我们编制问答名单时待命。你的第一个问题来自古根海姆的斯蒂芬·福布斯。您的线路已开通。请继续，

斯蒂芬·福布斯

大家嘿，马库斯。考虑到即将到来的过渡，对，即将到来的集装箱商店地点的过渡。好奇的是，如果你可以只是说话或给我们一个先睹为快的空间量，你计划与床浴及超越产品的商品。什么样的一些关键的销售功能，你要重新介绍给消费者与这些刷新。如果可以的话，比如你可以预期每平方英尺的销售额会随着时间的推移而变化，比如12个月，24个月。

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

操作者

您的下一个问题来自Maxim Group的Thomas Forte。您的线路已开通。请继续。

托马斯·福特

艾米和布莱恩，欢迎来电。艾德丽安，很高兴与您合作，我祝愿您在未来的努力中一切顺利。所以，马库斯，我有一个简单的问题和一个辛辣的问题。我们首先从纯香草开始。那么，您能否就构建、购买或合作的决策树给出当前的想法，以推进您的三大支柱？

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

对我来说非常简单。12月31日，当每个人都出去参加派对时，我在白板上画出了我认为房主的时间轴是在一个简单的周期内拥有一套房子。大约11或12年。我思考了房主在决定购买之前会做的每一件事，一直到他们做出决定并完成出售。他们11年前买的。我开始思考所有的需求，包括产品、服务、他们将拥有的财务需求、他们将拥有的保险需求、他们将经历的生活事件，并开始在巨大的白板上绘制出所有类型的产品和服务，这些类型是为了做到这一点而缺失的。现在，你们大多数人都知道我的背景是什么。25年来，我有幸能够建立一个围绕一种特定生活方式的生态系统的企业。我明白，为了做到这一点，你必须汇总所有这些产品和服务。当你这样做时，护城河会变得越来越深，越来越深。这里的目标不仅是建造护城河，而且是成为房主生命周期的一部分，不仅仅是一次，而是多次。汤姆，我所缺少的是，销售沙发、露台家具、容器和家居装饰品、地板等东西是件好事。但现实情况是，寻找客户的成本，获得客户的成本，保留客户的成本，导致大多数公司不得不承担债务，承担大量不同的费用，雇用多层人员并允许他们，迫使他们没有那么成功。当我开始研究市场上所有可用的东西时。确实，我确实喜欢痛苦的东西。我喜欢他们，因为对于我的股东来说，我们得到了一笔很好的交易。但只有当我们认识到提取能力和放弃重复成本必须是关键时，我们才能得到一笔划算的交易。任务，必须是纪律。当我列出所有这些品牌时，我不认为一年前或两年前，每个人都会想象，任何人都会想象所有这些品牌都可以成为一个系统的一部分。但我认为缺少的是这一切如何相互关联。我想让艾米谈谈这个问题，然后我们再讨论你的另一个问题。

艾米·沙利文（总裁）

是啊因此，我们今天早上宣布了与比尔特的合作伙伴关系，我认为这是一个非常重要的时刻，可以思考贯穿所有这些品牌的红线。因此，当您想到客户获取的成本以及让这些客户信任我们的品牌并对我们最忠诚的愿望时，我们相信与比尔特的合作伙伴关系开始为我们建立整个网络，了解我们如何在我们自己的生态系统中将我们的品牌联系在一起，以及我们如何在他或她居住的社区内将我们的品牌联系起来。因此，这种伙伴关系实际上是开始将这一切联系在一起的部分。今天加入我们电话会议的丽莎和我们加入团队的一位出色的新人才凯拉都将与我们一起推动这一目标。但我们的业务中有一些部分与比尔特已经为租房者所做的事情非常匹配，我们相信我们可以从他们已经建立的东西中受益，并在我们希望与比尔特合作的金融服务支柱等方面合作。

托马斯·福特

太好了，谢谢。然后是我的后续行动。所以，马库斯，你和他们一样精明，我感谢你为推动股东价值所做的所有努力。我很好奇您对以下内容有何看法。鉴于集装箱商店靠近城市中心，您是否会考虑将其任何地点转换为人工智能计算中心？

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

答案是否定的。我们不想玩让人工智能成为我们盒子的一部分的游戏。但我可以明确告诉你的是，在加入我们团队的新团队成员凯拉和现任首席运营官丽莎中，他们两人一直疯狂地专注于通过将人工智能分层来消除人员人数和成本，作为我们所有业务的一部分。即使我们开始关注管理应付账款、管理应收账款或管理金库的会计或风险缓解领域，这也首先是一项技术业务。问题是，我们一直在研究并淘汰的技术已经有一两年了。这并不会让它变得糟糕，只是让它不再流行。因此，虽然我们不会将我们的任何地点变成人工智能中心，但我们将把我们的业务变成以人工智能为中心的业务。不是因为说起来很有趣，或者我们认为这会推动我们的股票，而是因为我们知道这是具有竞争力的必要条件。我们知道客户希望它获得为他们策划的信息。我们知道，为了有效地营销我们的业务并将我们的营销成本降低到12或更低的范围，我们必须提高一切效率。谢谢，马库斯。谢谢，艾米。谢谢

操作者

你的下一个问题来自艾丽西亚·里斯和韦德布什的关系。您的线路已开通。请继续。

艾丽西娅·里斯

谢谢你今天回答我的问题。首先，你知道，只是跟进你在准备好的评论中提到的最后一个问题，当然，集装箱商店的房地产被严重利用不足。只是想知道，如果不是用于人工智能数据中心或类似的东西，您是否可以谈谈一些可能的用途。到目前为止，您考虑过哪些可能的用途？

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

因此，当我以一家面积约22，000平方英尺的典型商店为例时，这些商店通过The Container Store历史上持有和销售Elfa衣柜和其他一些定制衣柜系统的普通商品创造了可观的收入。当我们收购整个家庭空间的企业时，我们期望所有企业都将以某种形式在那里建立实体存在。无论是提供房地产现金报价，还是允许所有权在那里关闭，还是允许某人来准备带他们的儿子或女儿上大学，或为圣诞节假期做好准备，或为新买的房子挑选新楼层或设计新厨房，我们都希望确保这22，000平方英尺中的每一平方英寸都得到了充分利用。当我和你们谈论这个房地产的质量时，对于那些了解自己城镇的集装箱商店的人来说，它是这个领域的精华。但我认为使The Container Store陷入困境的一个原因是它没有为家庭提供足够广泛的产品。它非常小众，随着互联网变得更加主导，它失去了一点竞争优势。随着经济变得更加艰难，它失去了一点竞争优势。从历史上看，集装箱商店为家庭年收入可能为20万美元的客户提供服务。我们相信，Bed Bath的加入不仅扩大了该客户的渠道，而且产品也扩大了。我预计，在24个月内，当你将所有家庭服务和一般商品纳入其中时，这22，000平方英尺的收入（你可以引用我的话）应该是两倍。它应该是双倍的。我认为我们公司里没有人相信这是天上掉馅饼的数字，只是因为公司以前就这样做过。因此，我们希望利用这些来满足客户、服务客户，并拥有我们公司的每一个支柱，包括我们潜在的经纪业务、我们的信用社业务、我们的信用卡业务。所有这些企业都在榨取价值。我们在内部想说的是，我们将耗尽资产，并获得该财产旨在为我们提供的每一滴收入。

艾丽西娅·里斯

谢谢你的详细说明。我想知道你是否也可以在最初的overstock.com网站上谈谈产品组合的转变，以及你是如何磨练的，你现在在多大程度上分层了其他企业的产品，或者引导人们去你其他企业的其他横幅。

艾米·沙利文（总裁）

嗨，艾丽西亚。我要那个。因此，从我们思考所有横幅来看，我确实相信它们都占据了该业务家庭部分的独特部分。因此，正如马库斯刚刚在我们最大的商店的容器商店房地产中所描述的那样，例如，有一个机会可以代表所有这些东西。但是，当你回到电子商务业务，有一个巨大的机会，其中每一个更周到地策划什么，我们都期望从这些品牌。Overstock特别是已经真正朝着正确的方向发展，它专注于庭院地毯和家具，以及在该网站上做得很好的时尚奢侈品空间。Bed Bath and Beyond可能是我们最有机会进行微调的地方，并确保该业务是我们记忆中最好的Bed，Bath and Beyond，同时仍然保护我们随着时间的推移与传统Overstock客户一起获得的一些增长。因此，我认为有很大的机会来策划其中的每一个，但真正将其整合到商店足迹中。

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

我想补充一点。你知道，Overstock是由一位令人难以置信的女性经营的，她回到公司是因为她喜欢我们前进的方向，并在她的带领下引进了一批全新的商人配角。说实话，如果你想想Overstock最好的日子，你会发现有伟大的品牌和高价商品。价格令人难以置信。即使到了今年年底，你也可以预料到这一点。我不希望任何人对此反应过度。但即使到今年年底，除了销售庭院家具、劳力士手表、古驰手袋外，我们还将销售汽车和任何我们认为适合房产四个角落和房屋四堵墙的东西。我们不会成为卖家。这是一个市场，我们依靠最好的公司、最好的品牌和最好的供应链来满足这一点。但我认为，当我看看我们所有的电子商务业务时，除了从Bed Bath获得正常改进和从Container Store获得正常改进之外，Overstock是最有潜力成为一个大品牌的业务。同样，在过去的12个月里，我们又回到了大约2.5亿美元。每天都有70到80万美元进账。我们知道，它需要被解锁和释放。我们一直在努力管理我们的优先事项，同时努力实现盈利。随着我们推出这些其他业务，我们开始增加数十亿美元的收入。我想明确的是，Container Store、Bed Bath、Overstock、Lamble、橱柜外卖、Alpha壁橱作品，所有这些品牌，我们都开始在20亿美元的范围内跳舞。当你开始增加所有收入和所有毛利润并提取随之而来的成本时，你就会在一两年内开始实现盈利。以物质的方式。从物质上来说，Overstock就像那个没有得到足够关注的珍贵珠宝盒，但它将继续受到关注，我们预计增长将继续保持在低位，就像过去12个月一样为两位数。

操作者

您的下一个问题来自乔纳森·马塔泽夫斯基（Jonathan Matazzewski）与杰弗里斯（Jefferies）的路线。您的线路已开通。请继续。

乔纳森·马塔泽夫斯基

太好了下午好，感谢您回答我的问题。我的第一个，Marcus，是关于这里出现的一个主题，这是您所聚集的各个业务的交叉营销的潜在收入协同效应。那么我们应该如何考虑衡量那里的进展呢？当您今天思考单独的客户文件时，Cross Shopping在整合之前处于什么位置，以及当这些业务归在一个伞下时，您是否有任何形式的里程碑？这是我的第一个问题。谢谢

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

我们一直在与加拿大以外的一家公司合作。我们的首席运营官Lisa Foley必须真正了解如何创建单个数据层。该数据层随时获取任何品牌的任何客户的入口点，并将他们吸收到该数据层中。最终，我们要做的是确保对该地址和该人员进行重复数据消除，并创建两个唯一的标识符。首先是房主或租房者。这是一个重要的区别，无论是房主或租房者本身、他们的行为和他们的历史购买，所以我们知道他们是谁以及他们的偏好是什么。这是第一个独特的标志。第二个是家本身。我把它比作汽车行业。当你想到汽车时，当你从事汽车行业并试图发展该生态系统的任何部分时，你会想到汽车，你会想到车辆识别号，有一个术语称为“车辆识别号爆炸”，它可以让你更多地了解这辆汽车及其生命周期的旅程，包括维修、维护、事故、保险等等。我们以同样的方式看待家庭住址。因此，与客户的单次登录会告诉我们他们的情况，而家庭地址则会告诉我们随着时间的推移关于家的情况。通过所有这些合作伙伴，包括产权、抵押贷款、信用卡和我们谈论的所有其他品牌，我们希望能够收集您可以想象的有关该地址的一切。不仅是购买价格，不仅是面积、许可证、所有权、契约、调查、抵押贷款，而且您可以期望所有这些数据都存在于区块链上。请记住，该公司还在代币化和区块链方面投入了大量资金。我们相信，为房主转移信息，为他们自己或房屋本身转移信息，通过所有权从一个所有者转移到另一个所有者，也应该能够转移该房屋上的专有数据信息。当我们了解这两组数据时，我们就会创建旅程，使我们能够根据我们认为这两种资产在其11或12年生命周期中的位置与它们进行独特的通信。当我们思考他们在旅程中所处的位置时。丽莎做了一项令人难以置信的工作，开始制定我们与这些不同资产沟通的方式，并在正确的时间、正确的价格和正确的语气为他们提供正确的报价，希望他们能在那里捕捉到一些东西，而不是这样的，你知道，喷洒效果每个客户每天都会收到每封电子邮件。今天这并不是一门完美的科学，这就是艾米和丽莎非常努力地将凯拉带入我们的组织的原因。她已经在数字化和人工智能转型路线图上改变了多家公司，并相信当我们采访她时，她确实可以帮助分层这种简单性，以吸收数据、理解数据并以一种我们不相信家庭领域的任何其他公司可以做到这一点的方式。家居领域没有其他公司，家得宝、Wayfair、其他任何公司能够在这11年中拥有像我们一样多的接触点和生命周期的切入点。我们的收购还没有结束。因此，无论是购买经纪公司并知道这是今天的热门起源，还是今天与某人在区块链上进行HESEARCH，或者今天向某人出售婴儿床，我们知道所有这些时刻都创造了机会将它们带入我们的系统并让它们终生难忘。

乔纳森·马塔泽夫斯基

真的很有帮助，马库斯。然后只是快速跟进。你知道，当我们思考核心业务时，我认为你提到了在改善重复支出方面取得的一些进展。所以只是想询问客户忠诚度，也许您是否可以通过欢迎奖励计划的更新来描述一下。你知道，今天的入学情况如何？该客户的生产力如何？您对营销等做出的所有改变可能会发生什么？

艾米·沙利文（总裁）

谢谢.明白了。首先，电子商务业务不再是我们的核心业务。我们的核心业务是一切家庭业务及其周围的一切，特别是当你看到收入和利润贡献。电子商务业务加上我们的零售业务是我们的全渠道业务。这是第一支柱，其他支柱确实非常重要，可以确保我们解决房主想要的一切问题，因为它与我们受欢迎的奖励有关。我们的欢迎奖励计划将被我们的BILT计划吸收。因此，当我们考虑BILT计划时，我会将其视为我们系统中所有忠诚度计划的光环。因此，我们希望能够认识到，如果某人是Bye Bye Baby客户或Cabelty to Go客户，那就是他们进入系统的方式。但我们希望他们能够在Beyond Rewards的整个生态系统中赚钱，该生态系统将由BILT提供支持，以便这些可以进行杠杆和交易，从婴儿床购买到Bed Bath等等，再到您如何看待抵押贷款和我们的金融服务业务。因此，我们不再那么关注Beyond Rewards作为一个独立的奖励计划，而是更恰当地专注于构建整个生态系统，我相信她在购买我们所有品牌时会发现更大的价值。

乔纳森·马塔泽夫斯基

谢谢祝你好运。

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

嘿，乔纳森，在你走之前有一件事。这真的很重要，也是一个很大的转变，因为，你知道，在过去的24个月里，我们一直在谈论的就是降低收入、摆脱SKU、摆脱负利润率供应商和摆脱人员。这是一个痛苦的过程，这就是为什么在我看来，我们的股票被严重低估。但根据所发生的事情，我们明白，当我们与这些其他卖家进行这些交易并要求他们拿走所有库存时，我们是在要求他们将他们的业务、他们的终身业务交给我们的业务。他们明白，我们最终试图建立的东西是以前从未做过的东西。我喜欢阅读有关它有多么雄心勃勃、如何不可能或如何的文章。这是行不通的。这对我来说真的非常简单。如果你从了解数据以及如何正确地编目数据、如何正确地查看数据以及如何正确地与数据进行沟通开始，然后你将其包围在同一生态空间中，我们不会因为有数据就去做随机的事情。那么你所做的实际上是你选择了成本较低的好品牌，让优秀的人才在同一个空间里玩，然后你允许他们在完全不同的沙箱中玩。这最终意味着客户应该成为大赢家，因为当他们与我们在一家企业中开展业务时，他们应该获得回报。当我们做这笔交易时，艾米和我坐在他们的办公室里，我们对Bilt创始人说的一件事是，只有当我们能够建立一个模型时，我才会做这笔交易，如果他们作为租房者从我们那里购买了很多东西，他们就可以赚取足够的积分来支付足够的首付来购买他们的第一套房子。在过去的12个月里，我一直痴迷于在美国买房的负担能力不足。我没有看到任何公司对此采取任何行动。我们最终想要做的部分事情是带来低成本、高价值。无论是将信用合作社带到最前沿，提供抵押贷款、helocs、支票和储蓄，还是将Bilt带到最前沿，让他们能够享受数十个品牌、二十个品牌的奖励，我认为，最终这就是一般市场所缺少的。品牌试图自力更生，永远不会奏效。品牌试图站在一个简单而平坦的生态系统中。我们认为这就是这最终重要的原因。但它确实以数据为中心。我们希望在未来成为一家恰好在家庭领域崭露头角的数据和技术公司。顺便说一句，这是美国最大的塔姆。

操作者

你的下一个问题来自伯尼·麦克特南（Bernie McTernan）与尼达姆（Needham）的台词。您的线路已开通。请继续。

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

太好了感谢您回答这个问题。我想知道好于预期的结果，至少相对于我们对第一季度的估计是否会影响您对这一年的看法，也许在此范围内，您看到的对消费者或供应商或您在行业中听到的任何影响只是就影响宏观的天然气价格上涨而言。我们还没有看到天然气价格改变我们的需求轨迹，但我们在今年早些时候提供的路标保持稳定，即低至中等个位数的收入增长。重要的是，每个人都要非常清楚地理解其中一部分。当我们进入第二季度时，我们将有一次性运营费用，这些费用将直接与消除裁员、清理系统、终止租赁以及做所有不受欢迎的事情相关。布莱恩承诺，我们将在第二季度明确向人们展示核心收入、核心利润率和核心运营费用。我们会明确强调哪些费用。例如，第二季度，我们将通过Kirkland P和L支付P和L约1200万至1300万美元的费用，因为我们直到4月1日才拿到这笔钱。但我对我们在那里看到的一切感到满意。我还想明确的是，当我们不久前达成交易时，有300家商店。目前有240家商店。我们可能会有210家商店结束。我不会冒任何风险将我的任何股东资产部署在我认为我们无法获得回报的任何事情上。我宁愿做的是坦率地了解我们将从中得到什么。当我们看看集装箱商店时，已经有三份租约我们已经握手，并进行了一次友好的退出，我们将退出这些地点。我们正在摆脱配送中心，我们正在摆脱许多旧合同。因此，当您展望接下来的几个季度时，重要的是要知道将会有增量费用。我相信，如果你看看我们在路标中列出的内容，第二季度的一次性费用约为1300万美元。我预计第三季度的TC数量可能也会达到1300万或1400万左右。我们在木材清算公司中没有看到那么多。橱柜去做生意。杰森·戴尔斯是那家公司的首席执行官，他管理得很紧，他感觉有点，我想他有点FOMO，知道他也必须摆脱一些东西。然后，当我们开始考虑我们正在做的所有交易时，我们要求很多这样的企业在我们签署交易时做出这些改变。因此，当你看到其他交易在这里宣布，你可能会看到立即和根本的变化发生在同一时间，我们宣布它。与柯克兰和TCS，我们没有，我们没有拥有柯克兰的，直到4月1日，我们没有技术上拥有TCS，直到7月1日左右。在那个日期前后，我们会把它排好，但我们必须清除系统。没有什么令人畏惧的，没有什么具有里程碑意义的，没有什么是我们无法处理的。但我们希望每个人都知道，我们会为人们提供一些一次性的东西。明白

伯尼·麦克特南

谢谢马库斯。作为后续行动，随着所有这些收购都将在相对较短的时间内完成，我们应该如何期望它们开始影响更大的公司战略？正如您提到的，一旦交易完成，需要做很多事情。那么我们应该期待的时间轴是什么？

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

是的，这两个人会对家庭互联战略产生积极的影响。我认为在第二季度作为一个例子，你知道，根据我们关闭的时间和一年中的时间，我们将看到大约8000万美元的增长来自柯克兰，75至80来自柯克兰。这是下半年的生意。我们仍然看到电子商务业务的收入增长很好，低到中等个位数的增长。你应该期待在第二季度看到的唯一一件事是大约1300万美元的一次性费用。所以无论你们的共识是什么，无论你们的数字是多少，我不知道这次电话会议上是多少，我会增加大约1300万美元。我们希望比这更好一点。然后同样的事情也会发生在第三季度，随着TCS的关闭。我预计，我们将有一个预测，看起来相当不错，可能在30至45天。这将给你一个前景，一个范围，一个路标，假设经济没有得到任何改善。27、28和29年的复合年增长率约为6%至7%。那是。这就是我们希望在接下来的45到60天内向你们展示的东西。我认为这将是你所期望的。您知道，TCS业务约为5亿美元。Kirkland的年化业务约为353，25，具体取决于我们最终拥有多少家商店。木材清算人内阁的营业费用约为5亿美元。我们正在谈论的安装业务，装修安装业务约为6000万美元。因此，当我们共同建设这个项目时，我们将为您建设这一切。但它们会有节奏地折叠起来。我预计到八月、九月，我们应该会关闭您今天听到的所有内容。这并不意味着不会有更多可讨论的收购来满足第一、第二或第三支柱的需求，具体取决于艾米想要的、布莱恩想要的或杰森想要的。

伯尼·麦克特南

谢谢，马库斯。

操作者

问答环节已经结束。我现在将电话转回马库斯·莱蒙尼斯，请他发表闭幕词。

Marcus Lemonis（执行董事长兼首席执行官）

我没有任何结束语。我们很高兴能够报告第一季度，并期待未来令人兴奋的季度。感谢加入我们。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们力求准确，但在此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的SEC文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。