财报速睇 | Steel Dynamics, Inc. 2026财年Q1营收52.05亿美元，同比增长19.1%；归母净利润4.03亿美元，同比增长85.8%

华盛资讯4月28日讯，Steel Dynamics, Inc.公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收52.05亿美元，同比增长19.1%，归母净利润4.03亿美元，同比增长85.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司整体业绩强劲增长，本季度总净销售额达到52.05亿美元，同比增长19.1%；归属于公司的净利润为4.03亿美元，同比大幅增长85.8%，主要得益于钢铁和金属回收业务的金属价差扩大。

② 核心的钢铁业务分部表现卓越，实现营业收入36.57亿美元，同比增长16.0%；营业利润更是飙升143%至5.55亿美元。这主要归功于金属价差同比扩大30%，以及创纪录的360万吨季度钢材出货量，反映了国内钢铁需求的强劲复苏。

③ 金属回收业务利润显著提升，营业利润同比增长85%，达到0.47亿美元。尽管有色金属出货量下降，但有色金属价差大幅增长81%及黑色金属价差增长12%，有效推动了该分部的盈利能力。

④ 盈利能力显著增强，毛利润从去年同期的4.87亿美元增至7.63亿美元，增幅达56.7%。毛利率也从11.1%提升至14.7%，显示了公司在成本控制和定价方面的优势。

⑤ 股东回报持续增加，摊薄后每股收益从去年同期的1.44美元增至2.78美元，同比增长93.1%。此外，公司将季度现金股息提高了6%，至每股0.53美元，体现了对未来现金流的信心。

2、业绩不足：

① 新拓展的铝业务分部仍处于亏损状态，本季度录得营业亏损0.65亿美元，亏损额较去年同期的0.29亿美元进一步扩大。财报解释称，这主要是由于铝平轧厂在启动过程中遇到正常问题，导致了暂时的运营中断。

② 钢铁制造业务分部利润下滑，其营业利润为0.90亿美元，同比下降23%。主要原因是金属价差收缩了14%，平均售价下降5%的同时，消耗的钢材成本却上涨了10%，导致利润空间受到挤压。

③ 财务成本大幅增加，本季度净利息支出为0.33亿美元，较去年同期的0.12亿美元激增174%。这主要是由于公司在2025年发行了高级无抵押票据，导致未偿还的长期债务余额增加。

④ 关键业务出货量出现分化，尽管钢铁业务总出货量创纪录，但其外部客户出货量同比下降了3%。同时，金属回收业务的有色金属外部出货量同比下降13%，黑色金属外部出货量也微降1%。

⑤ 其他收入净额出现明显下滑，从去年同期的0.18亿美元降至本季度的0.08亿美元，降幅达52.1%。其原因是投资现金余额减少导致的利息收入下降，以及因收购NPS导致权益法投资收入减少。

三、公司业务回顾

Steel Dynamics, Inc.: 我们在2026年第一季度取得了创纪录的360万吨季度钢材出货量。本季度国内钢铁潜在需求走强，客户订单反弹，积压订单增加，这也使我们的金属回收业务部门受益，其营业收入在本季度取得了显著改善。我们的钢铁制造业务同样经历了客户订单和积压订单的增加。最后，我们的铝业务部门在工业、饮料罐和汽车质量的平轧铝产品的生产和认证方面继续取得成功。综合来看，本季度综合营业收入增长至5.38亿美元。

四、回购情况

公司董事会于2025年2月授权了一项高达15.00亿美元的股票回购计划，该计划没有到期日。在2026年第一季度，公司回购了价值1.15亿美元的普通股。截至2026年3月31日，该回购计划项下仍有6.87亿美元的额度可供未来回购。公司将根据市场价格、其他投资机会、运营现金流和整体经济状况来决定回购的时机和数量。

五、分红及股息安排

公司在2026年第一季度宣布将季度现金股息上调6%，至每股0.53美元，而2025年各季度的股息为每股0.50美元。本季度宣布的现金股息总额为0.77亿美元。未来是否派发股息将由董事会根据公司的财务状况、经营成果、债务水平、现金需求及增长计划等多种因素酌情决定。

六、重要提示

1、公司于2025年12月1日收购了New Process Steel, L.P. (NPS)剩余的55%股权，从而实现100%控股。此次收购旨在扩大公司在高附加值制造领域的机会，NPS的经营业绩自收购之日起已并入公司财务报表。

2、公司的铝业务部门在本季度经历了正常的启动问题，导致铝平轧厂需要暂时停产，这对该部门的经营业绩产生了负面影响，但相关问题现已解决。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Steel Dynamics, Inc.: 我们看到一个改善的钢铁市场环境，这得益于国内贸易行动、制造业回流和基础设施项目资金的支持。我们预计，《美国基础设施法案》将对钢梁、钢面板产品以及扁钢和长材产品的需求产生积极影响。对于铝业务，我们预计其在2026年第二季度的出货量和盈利都将有所增长。我们相信，基于当前的运营水平和预期增长，运营现金流将足以满足未来十二个月的各项资本需求。

八、公司简介

Steel Dynamics, Inc. (SDI) 是一家领先的工业金属解决方案公司，其设施遍布美国和墨西哥。作为北美最大的钢铁生产商和金属回收商之一，SDI还拥有重要的下游钢铁制造业务。公司采用循环制造模式，主要使用回收废料作为投入，生产高质量、低碳排放的产品。近期，公司新增了铝业务，进一步丰富了产品组合。公司拥有四个报告分部：钢铁业务、金属回收业务、钢铁制造业务和铝业务。

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