Noble概述2026年调整后EBITDA为9.4亿美元至10.2亿美元，积压金额为75亿美元

盈利电话洞察：Noble Corporation（NE）2026年第一季度

“第一季度，我们的调整后EBITDA为2.77亿美元，产生的自由现金流为1.69亿美元，”总裁、首席执行官兼董事Robert Eifler说道。他补充道，“我们再次分配了0.50美元的季度股息，昨天，我们的董事会宣布第二季度每股股息0.50美元，保持了我们一致且高度差异化的现金回报策略。"

“总裁、首席执行官兼董事罗伯特·艾弗勒”描述了与伊朗冲突有关的中东有限干扰，他说：“我们很幸运，我们经历了有限的运营中断，仅限于中东的一艘自升式起重机米克·奥布莱恩号，我们于一月份出售了该船，但继续根据光船协议运营。”他补充道，“在冲突初期，我们所有的船员和相关人员都安全撤离了钻井平台。"

“总裁、首席执行官兼董事罗伯特·艾弗勒”详细介绍了大约“5.65亿美元”的新奖励和延期，包括：“Noble Courage与Petrobras获得了略多于3年的延期”;“Noble Deliverer已获得来自澳大利亚伍德赛德的5口井合同，这将支持该钻井平台的重新启动”;“Noble开发商已获得与埃克森美孚的1口井合同，价格为每天375，000美元。他还列举了马来西亚“Noble BlackRhino”、“Noble Venturer”（“日薪43万美元”）和“Noble Viking”的增量工作。

“总裁、首席执行官兼董事罗伯特·艾弗勒”表示，市场指标正在加强，包括“UDW合同利用总量目前为105个钻机，占市场供应的95%”，而开放需求“现已超过110个钻机年”。”他总结道，“因此，我们相信，随着今年剩余时间的推移，浮动利率很可能会开始走高。"

“执行副总裁兼首席财务官Richard Barker”提供了本季度的财务快照：“第一季度合同钻井服务收入总计7.42亿美元。调整后EBITDA为2.77亿美元，调整后EBITDA利润率为35%。第一季度运营现金流为2.73亿美元，资本支出为1.04亿美元，自由现金流为1.69亿美元。"

执行副总裁兼首席财务官理查德·巴克（Richard Barker）表示：“我们将2026年全年的总收入保持在28亿美元至30亿美元之间，其中包括约1.5亿美元的可偿还收入和其他收入，调整后的EBITDA在9.4亿美元至10.2亿美元之间。"

“执行副总裁兼首席财务官理查德·巴克”标记了资本支出变化和具体抵消：“今年的资本支出指导增加了2500万美元，这是由于支持Noble Deliverer重新启动的合同授予。他补充说，第一季度EBITDA的强劲增长被“Mick O ' Brien最近提前终止合同的通知”、“Courage的混合和延期导致的近期日费率修订较低”以及“Gerry de Souza和Endeavor的预计合同开始日期略有推迟”由客户时间表驱动。"

与上一季度相比，2026年第一季度和2025年第四季度重申了2026年收入和调整后EBITDA的指导范围相同的水平。

“执行副总裁兼首席财务官理查德·巴克”表示，来宝收到了资产出售收益并执行了融资行动：“我们从向Borr Drilling的自升式出售中收到了2.1亿美元的现金收益”并“赎回了本金金额为8.5%的优先担保票据103美元，作为机会主义和高效的资本使用。"

“执行副总裁兼首席财务官Richard Barker”描述了BOP租赁收购和时机：“我们完成了4艘黑色船中前2艘BOP系统的租赁买断，价格为3，650万美元”，“其余2艘BOP系统的买断预计将在今年第二季度和第四季度进行，每个价格约为1，800万美元”，补充道“总体而言，所有4个系统的租赁买断预计将花费7300万美元。”（他还指出，现金流出“不是资本支出的一部分”，而是“融资活动”。")

“执行副总裁兼首席财务官理查德·巴克”量化了Mick O ' Brien提前发布的影响：“由于我们到12月初剩余的光船义务以及钻井平台的堆放成本，这将导致估计约1500万美元的负面影响。"

Arun Jayaram，摩根大通：当被问及能源安全担忧如何影响深水需求以及大型企业是否可以重振项目时;“总裁、首席执行官兼董事艾弗勒”回答说，“我们今天不一定有真正切实的证据表明我们发生了积极变化”，但补充道，“我们真的不认为这对我们的业务不利。"

Arun Jayaram，摩根大通：当被问及BOP租赁收购的OpEx影响时;“执行副总裁兼首席财务官Barker”表示，“按年化计算，它将为EBITDA带来约2500万美元的收益”和“到2026年，其中可能约一半将实现。"

斯科特·格鲁伯，花旗集团：当被问及客户的谈话是否表明增量勘探或填充;“总裁，首席执行官兼董事艾夫勒”回答说，“有一个增加的叙述-和讨论周围的勘探工作”，但“我不确定有一个直接的联系，到目前为止。"

斯科特·格鲁伯，花旗集团：当被问及是否完全捕获交付者重新激活支出;“执行副总裁兼首席财务官巴克”回答说，“2500万美元是伍德赛德合同所需的总额”，并增加了潜在的“增量钻机升级”将是额外的。

爱德华·金，巴克莱：当被问及2027年浮动日利率和巴西国家石油公司延期量时;“总裁、首席执行官兼董事艾弗勒”表示，“我们对真正紧张的市场非常乐观”，对于巴西国家石油公司，“这符合我们的预期。"

基思·贝克曼，皮克林：被问及哪些地区可以进行招标转换，然后询问BlackRhino/Globetrotter I/Apex前景;“总裁、首席执行官兼董事Eifler”强调了“亚洲”和“西非”，并表示BlackRhino“可以很容易地留在美国而Globetrotter I仍然“专注于干预工作”，Apex选项正在评估中。

弗雷德里克·斯坦恩、克拉克森：当被问及Faye Kozack是否是Petrobras混合和延期的一部分以及有关债务回购的一部分时;“总裁、首席执行官兼董事Eifler”表示，“Faye Kozack不是混合和延期的一部分”，“执行副总裁兼首席财务官巴克”表示，回购是通过“特定条款”实现的，并补充道，“在适当的时候，我们肯定会对资本结构进行再融资并将其崩溃..进入一个筒仓。"

道格·贝克尔，第一资本：被问及钻探船升级以及达到高端指导所需的内容;“总裁、首席执行官兼总监Eifler”表示，“在不久的将来，所有钻井平台都将在这里配备CPD”，并且“总的来说，我们对现在的一切状况非常满意，而“执行副总裁兼首席财务官巴克”则指出“巨大的挑战”，并表示BlackRhino的机会可以帮助达到“该范围的高端”。"

亚伦·罗森塔尔，摩根大通：当被问及有关Mick O ' Brien的更多细节时;“执行副总裁兼首席财务官Barker”表示，“1500万美元”反映了“大约6个月的光船包租加上堆放成本”，并补充道，“我们没有看到任何其他影响对我们的财务。"

分析师的语气略显积极，对油价驱动的需求、巴西国家石油公司、供应链/物流和闲置钻井平台可见性进行了调查，包括利率设定问题，例如“到2027年的某个时候，我们是否可以回到中高400”（爱德华·金，巴克莱银行）。

管理层的语气略显积极，以机会为重点，收紧利用率和积压，同时对地缘政治事件的因果关系保持谨慎，包括“我们今天不一定有真正切实的证据”和“我不确定是否存在直接联系到目前为止”（“总裁、首席执行官兼董事艾弗勒”）。

与上季度相比，2026年第一季度对市场紧缩的信心更加强劲，包括“我们今天对2027年的感觉比上季度好”（“总裁、首席执行官兼董事Eifler”），而2025年第四季度围绕原油和时机风险包含了更多有条件的框架，例如“没有一天，我醒来时不会担心事情被推到右边”（“总裁、首席执行官兼董事艾夫勒”）。

2026年第一季度保持了与2025年第四季度推出的相同的2026年指导范围，同时在与Deliverer重新激活相关的2026年资本支出中增加了具体增加。

2026年第一季度围绕“极端波动”和“伊朗冲突”重新构建了宏观背景（“总裁、首席执行官兼董事艾夫勒”），而2025年第四季度强调“宏观不确定性”，布伦特原油在“每桶60至70美元之间”，并讨论了当前利用率（“82%”）和合同利用率（“95%”）之间的差距作为“软日利率”的驱动因素（“总裁、首席执行官兼董事艾夫勒”）。

关于巴西/巴西国家石油公司，2025年第四季度描述了正在进行的“建设性对话”，以延长“Faye Kozack”和“Courage”; 2026年第一季度宣布了Courage延期细节，并表示“Faye Kozack不是混合和延期的一部分”（“总裁、首席执行官兼董事Eifler”）。

“执行副总裁兼首席财务官理查德·巴克”确定了一个独立的缺点：Mick O ' Brien的“提前发布通知”，估计影响（-1500万美元）与光船和堆垛成本有关。

“总裁、首席执行官兼董事罗伯特·艾弗勒”描述了与霍尔木兹海峡影响相关的运营和供应链压力，并表示“后勤紧张”，“我们现在真的很专注于时机。"

“总裁、首席执行官兼董事罗伯特·艾弗勒”强调，客户纪律仍然是一个关键因素，他说，“我们当然不会期望我们的客户动摇他们对纪律的承诺，我们的乐观态度并不要求他们放弃任何纪律。"

Noble管理层将2026年第一季度描述为“良好的开端”，调整后EBITDA为2.77亿美元，自由现金流为1.69亿美元，并得到维持0.50美元的季度股息和75亿美元的积压。该公司重申了2026年收入和调整后的EBITDA指导范围，将Noble Deliverer重新启动的2026年资本支出指导提高了2500万美元，并概述了收紧深水利用和扩大投标知名度，同时还指出了Mick O ' Brien提前终止的具体影响（-1500万美元）以及紧张的物流和时间安排带来的持续执行风险。

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